Luận án tiến sĩ về rủi ro lan tỏa của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

• Tác giả: Nguyễn Thị Nga
• Người hướng dẫn: PGS. Nguyễn Thị Minh Hương
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
• Chuyên ngành: Tài Chính - Ngân Hàng
• Đề tài: Nghiên Cứu Rủi Ro Lan Tỏa Của Các Công Ty Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam
• Loại tài liệu: luận án tiến sĩ
• Năm xuất bản: 2024
• Địa điểm: Hà Nội

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ RỦI RO LAN TỎA CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Cơ sở lý luận về rủi ro lan tỏa của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán
• 1.2. Khái niệm rủi ro và phân loại rủi ro trên thị trường chứng khoán
• 1.3. Rủi ro lan tỏa của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán
• 1.4. Đo lường rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán
• 1.5. Tổng quan nghiên cứu về rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán
• 1.6. Tổng quan các nghiên cứu ngoài nước về rủi ro lan tỏa
• 1.7. Tổng quan các nghiên cứu trong nước về rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán
• 1.8. Những hạn chế của các nghiên cứu trước đây và khoảng trống nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
• 2.1. Phương pháp nghiên cứu
• 2.2. Quy trình nghiên cứu
• 2.3. Phương pháp tiếp cận nghiên cứu
• 2.4. Dữ liệu của nghiên cứu
• 2.5. Mô hình nghiên cứu rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.5.1. Mô hình vector tự hồi quy thay đổi theo thời gian (TVP-VAR)
• 2.5.2. Mô hình vector tự hồi quy phân chia theo phân vị (QVAR)
• 2.6. Giải thuyết nghiên cứu về rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3. CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG RỦI RO LAN TỎA TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 3.1. Tổng quan về Thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.2. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.3. Diễn biến chỉ số VN-Index và thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ khi ra đời cho đến nay
• 3.4. Kết quả nghiên cứu rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.5. Đánh giá rủi ro lan tỏa trong cùng một nhóm cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.6. Ảnh hưởng tương tác giữa các nhóm
• 3.7. Nghiên cứu bổ sung trường hợp loại ba cổ phiếu thuộc nhóm tài chính (VCB) ra khỏi hệ thống
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH
• 4.1. Bình luận về kết quả nghiên cứu
• 4.2. Đề xuất một số hàm ý chính sách
• 4.3. Đóng góp chính của Luận án
• 4.4. Hạn chế của Luận án
• DANH MỤC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG BIỂU
• DANH MỤC HÌNH

I. Giới thiệu về rủi ro lan tỏa

Nghiên cứu rủi ro lan tỏa của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam là một chủ đề quan trọng trong lĩnh vực tài chính. Rủi ro tài chính không chỉ ảnh hưởng đến một công ty mà còn có thể lan tỏa đến các công ty khác trong cùng một ngành hoặc thậm chí trên toàn bộ thị trường. Rủi ro lan tỏa được định nghĩa là sự truyền tải của rủi ro từ một tổ chức này sang tổ chức khác, thường thông qua các mối quan hệ tài chính và kinh doanh. Việc hiểu rõ về rủi ro lan tỏa giúp các nhà đầu tư và nhà quản lý có thể đưa ra các quyết định đầu tư thông minh hơn, đồng thời giảm thiểu thiệt hại trong các tình huống khủng hoảng. Theo nghiên cứu của Billio và cộng sự (2012), rủi ro lan tỏa có thể được phân thành hai loại chính: rủi ro xuất phát từ cú sốc tài chính và rủi ro xuất phát từ sự thất bại của một tổ chức. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc phân tích rủi ro trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam.

II. Phân tích thực trạng rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua nhiều biến động trong những năm gần đây, đặc biệt là trong bối cảnh đại dịch COVID-19. Biến động thị trường đã làm gia tăng rủi ro tài chính cho các công ty niêm yết. Nghiên cứu cho thấy rằng rủi ro lan tỏa giữa các công ty trong cùng một nhóm ngành có xu hướng cao hơn so với các công ty thuộc các ngành khác. Điều này có thể được giải thích bởi sự tương tác chặt chẽ giữa các công ty trong cùng một lĩnh vực. Các nhà đầu tư cần chú ý đến tính thanh khoản và đầu tư chứng khoán trong bối cảnh này. Theo thống kê, chỉ số VN-Index đã giảm mạnh trong giai đoạn đầu của đại dịch, cho thấy sự ảnh hưởng tiêu cực của rủi ro lan tỏa đến tâm lý nhà đầu tư. Việc phân tích rủi ro trong bối cảnh này không chỉ giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tình hình thị trường mà còn giúp các nhà quản lý đưa ra các chính sách phù hợp để giảm thiểu thiệt hại.

III. Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro lan tỏa

Nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến rủi ro lan tỏa trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Đầu tiên, tác động kinh tế từ các sự kiện toàn cầu như khủng hoảng tài chính hay đại dịch có thể làm gia tăng rủi ro tài chính. Thứ hai, các yếu tố nội tại của từng công ty như cổ phiếu, quản lý rủi ro và chiến lược đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng. Nghiên cứu cho thấy rằng các công ty có quản lý tài chính tốt hơn thường có khả năng giảm thiểu rủi ro lan tỏa hiệu quả hơn. Cuối cùng, thông tin thị trường cũng là một yếu tố không thể bỏ qua. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các thông tin liên quan đến thị trường chứng khoán để có thể đưa ra quyết định đầu tư chính xác.

IV. Kết luận và hàm ý chính sách

Nghiên cứu về rủi ro lan tỏa của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam đã chỉ ra rằng việc hiểu rõ về rủi ro tài chính là rất cần thiết cho các nhà đầu tư và nhà quản lý. Các chính sách cần được xây dựng để giảm thiểu rủi ro và tăng cường tính thanh khoản trên thị trường. Đồng thời, việc nâng cao nhận thức về rủi ro lan tỏa cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến nó sẽ giúp các nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan hơn về thị trường. Các khuyến nghị chính sách bao gồm việc tăng cường giám sát thị trường, cải thiện thông tin và dữ liệu cho các nhà đầu tư, cũng như phát triển các công cụ tài chính mới nhằm giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động.