Tác động của tỷ giá nhân dân tệ và đô la Mỹ đến các yếu tố kinh tế vĩ mô Việt Nam

• Tác giả: Lê Thị Thúy Hằng
• Người hướng dẫn: PGS. Lê Phan Thị Diệu Thảo
• Trường học: Trường Đại học Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Tác động của tỷ giá Nhân dân tệ và Đô la Mỹ đến các yếu tố kinh tế vĩ mô Việt Nam
• Loại tài liệu: luận án tiến sĩ
• Năm xuất bản: 2018
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• TÓM TẮT NGHIÊN CỨU
• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• MỤC LỤC
• DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG BIỂU
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
• 1.1. LÝ DO NGHIÊN CỨU
• 1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
• 1.3. ĐỐI TƯỢNG, PHẠM VI VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 1.4. Ý NGHĨA CỦA NGHIÊN CỨU
• 1.5. CẤU TRÚC NGHIÊN CỨU
• 2. CHƯƠNG 2: CÁC LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
• 2.1. MỘT SỐ KHÁI NIỆM
• 2.1.1. Khái niệm tỷ giá
• 2.1.2. Tỷ giá danh nghĩa song phương
• 2.1.3. Tỷ giá thực song phương
• 2.2. Yếu tố kinh tế vĩ mô
• 2.2.1. Tăng trưởng kinh tế
• 2.2.2. Các yếu tố kinh tế vĩ mô khác
• 2.3. Cơ chế truyền dẫn của tỷ giá
• 2.4. Lý thuyết về tỷ giá
• 2.4.1. Lý thuyết về mối quan hệ giữa tỷ giá và giá cả
• 2.4.2. Lý thuyết về mối quan hệ giữa tỷ giá và lãi suất
• 2.4.3. Mô hình Mundell-Fleming
• 2.4.4. Lý thuyết bộ ba bất khả thi
• 2.5. CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
• 2.5.1. Các nghiên cứu về cơ chế truyền dẫn của tỷ giá
• 2.5.2. Các nghiên cứu về lựa chọn cơ chế tỷ giá
• 2.5.3. Các nghiên cứu tác động của tỷ giá đến kinh tế vĩ mô của quốc gia
• 2.5.4. Các nghiên cứu tác động của CNY đến giá trị tiền tệ khác
• 3. CHƯƠNG 3: TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ USD/VND ĐẾN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VIỆT NAM
• 3.1. CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH TỶ GIÁ USD/VND CỦA VIỆT NAM
• 3.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.3. MÔ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
• 3.4. KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ USD/VND ĐẾN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VIỆT NAM
• 3.4.1. Các kiểm định của mô hình
• 3.4.1.1. Tính dừng của chuỗi dữ liệu
• 3.4.1.2. Lựa chọn độ trễ tối ưu của mô hình
• 3.4.1.3. Kiểm định nhân quả Granger
• 3.4.1.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình
• 3.4.2. Kết quả phân tích mô hình VAR
• 3.4.3. Hàm phản ứng xung
• 3.4.4. Phân rã phương sai
• 3.4.5. Mở rộng phân tích
• 4. CHƯƠNG 4: MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ USD/VND VÀ TỶ GIÁ USD/CNY
• 4.1. QUÁ TRÌNH QUỐC TẾ HÓA CNY
• 4.1.1. Quốc tế hóa bản tệ
• 4.1.2. Quá trình quốc tế hóa CNY
• 4.1.3. Những kết quả đạt được khi thực hiện quốc tế hóa CNY của Trung Quốc
• 4.2. Tác động của tỷ giá CNY/USD đến tỷ giá USD/VND
• 4.3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 4.4. MÔ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
• 4.5. KIỂM ĐỊNH MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ USD/VND VÀ TỶ GIÁ USD/CNY
• 4.5.1. Các kiểm định của mô hình
• 4.5.1.1. Tính dừng của chuỗi dữ liệu
• 4.5.1.2. Kiểm định đồng liên kết
• 4.5.1.3. Kiểm định tương quan giữa các biến của mô hình
• 4.5.1.4. Lựa chọn độ trễ tối ưu của mô hình
• 4.5.1.5. Kiểm định tính nhiễu trắng của phần dư
• 4.5.1.6. Kiểm định tính ổn định của mô hình
• 4.5.2. Kết quả mô hình VECM
• 4.5.3. Kết quả mô hình hồi quy VECM
• 4.5.4. Hàm phản ứng xung
• 4.5.5. Phân rã phương sai
• 5. CHƯƠNG 5: KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ USD/CNY ĐẾN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ CỦA VIỆT NAM
• 5.1. MỐI QUAN HỆ KINH TẾ GIỮA VIỆT NAM VÀ TRUNG QUỐC
• 5.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 5.3. MÔ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
• 5.4. KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ USD/CNY ĐẾN KINH TẾ VĨ MÔ CỦA VIỆT NAM
• 5.4.1. Các kiểm định của mô hình
• 5.4.1.1. Tính dừng của chuỗi dữ liệu
• 5.4.1.2. Lựa chọn độ trễ tối ưu của mô hình
• 5.4.1.3. Kiểm định nhân quả Granger
• 5.4.1.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình
• 5.4.2. Kết quả mô hình VAR
• 5.4.3. Hàm phản ứng xung
• 5.4.4. Phân rã phương sai
• 5.4.5. Phân tích mở rộng
• 6. CHƯƠNG 6 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KHUYẾN NGHỊ
• 6.1. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 6.2. MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ
• 6.2.1. Khuyến nghị đối với tác động của tỷ giá USD/VND đến kinh tế Việt Nam
• 6.2.2. Khuyến nghị đối với tác động của tỷ giá USD/CNY đến kinh tế Việt Nam
• 6.3. HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
• TIẾNG NƯỚC NGOÀI
• CÁC NGHIÊN CỨU ĐÃ CÔNG BỐ CỦA TÁC GIẢ
• PHỤ LỤC 1: KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG CỦA CHUỖI THỜI GIAN
• PHỤ LỤC 2: KIỂM ĐỊNH ĐỒNG LIÊN KẾT
• PHỤ LỤC 3: KIỂM ĐỊNH ĐỘ TRỄ TỐI ƯU CỦA MÔ HÌNH
• PHỤ LỤC 4: KIỂM ĐỊNH TÍNH NHÂN QUẢ
• PHỤ LỤC 5: KIỂM ĐỊNH TÍNH NHIỄU TRẮNG CỦA PHẦN DƯ
• PHỤ LỤC 6: KIỂM ĐỊNH TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA MÔ HÌNH
• PHỤ LỤC 7: KIỂM ĐỊNH TƯƠNG QUAN CÁC BIẾN MÔ HÌNH
• PHỤ LỤC 8: HẢM PHẢN ỨNG XUNG
• PHỤ LỤC 9: PHÂN RÃ PHƯƠNG SAI

Tóm tắt

I. Tác động của tỷ giá nhân dân tệ và đô la Mỹ đến kinh tế vĩ mô Việt Nam

Nghiên cứu phân tích tác động của tỷ giá USD/VND và USD/CNY đến các yếu tố kinh tế vĩ mô Việt Nam. Sử dụng mô hình hồi quy VAR, kết quả cho thấy tỷ giá thực USD/VND ảnh hưởng đáng kể đến chỉ số giá tiêu dùng CPI (45%) và cung tiền M2 (16%). Tỷ giá danh nghĩa USD/VND tác động đến tăng trưởng GDP (19%). Đồng thời, tỷ giá USD/CNY có tác động một chiều đến tỷ giá USD/VND, ảnh hưởng đến lãi suất huy động VND (23%) và biến động tỷ giá USD/CNY (15%).

1.1. Tác động của tỷ giá USD VND

Tỷ giá USD/VND tác động mạnh đến chỉ số giá tiêu dùng CPI và cung tiền M2, thể hiện qua mô hình VAR. Kết quả phân tích cho thấy biến động tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến lạm phát và chính sách tiền tệ của Việt Nam. Điều này phản ánh sự phụ thuộc của nền kinh tế vào thị trường ngoại hối và biến động tỷ giá.

1.2. Tác động của tỷ giá USD CNY

Tỷ giá USD/CNY có tác động một chiều đến tỷ giá USD/VND, ảnh hưởng đến lãi suất huy động VND và tăng trưởng kinh tế. Mô hình VECM cho thấy biến động tỷ giá USD/CNY ảnh hưởng đến GDP (10%) và CPI (3%). Điều này phản ánh mối quan hệ kinh tế chặt chẽ giữa Việt Nam và Trung Quốc, đặc biệt trong lĩnh vực thương mại quốc tế và đầu tư nước ngoài.

II. Chính sách tiền tệ và thị trường ngoại hối

Nghiên cứu nhấn mạnh vai trò của chính sách tiền tệ và thị trường ngoại hối trong việc điều hành tỷ giá. Việc neo tỷ giá vào USD giúp ổn định kinh tế vĩ mô nhưng cũng làm tăng rủi ro từ biến động tỷ giá của các đồng tiền khác, đặc biệt là nhân dân tệ. Kết quả phân tích cho thấy cần có sự điều chỉnh linh hoạt trong chính sách tỷ giá để hạn chế tác động tiêu cực từ lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

2.1. Chính sách điều hành tỷ giá

Chính sách điều hành tỷ giá của Việt Nam chủ yếu neo vào USD, giúp ổn định thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng rủi ro từ biến động tỷ giá của các đồng tiền khác, đặc biệt là nhân dân tệ. Nghiên cứu đề xuất cần có sự điều chỉnh linh hoạt trong chính sách tỷ giá để hạn chế tác động tiêu cực đến kinh tế vĩ mô.

2.2. Tác động của thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối đóng vai trò quan trọng trong việc điều hành tỷ giá. Biến động tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến lạm phát, tăng trưởng kinh tế và chính sách tiền tệ. Nghiên cứu chỉ ra rằng cần có sự can thiệp kịp thời của Ngân hàng Trung ương để ổn định thị trường ngoại hối và hạn chế rủi ro từ biến động tỷ giá.

III. Mối quan hệ kinh tế Việt Nam Trung Quốc

Nghiên cứu phân tích mối quan hệ kinh tế giữa Việt Nam và Trung Quốc, đặc biệt trong lĩnh vực thương mại quốc tế và đầu tư nước ngoài. Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam, với tổng kim ngạch xuất nhập khẩu liên tục tăng cao. Tỷ giá USD/CNY có tác động đáng kể đến kinh tế vĩ mô Việt Nam, thông qua tăng trưởng GDP và chỉ số giá cả CPI.

3.1. Thương mại quốc tế

Thương mại quốc tế giữa Việt Nam và Trung Quốc đóng vai trò quan trọng trong kinh tế vĩ mô Việt Nam. Tỷ giá USD/CNY ảnh hưởng trực tiếp đến kim ngạch xuất nhập khẩu, từ đó tác động đến tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Nghiên cứu đề xuất cần có chính sách hỗ trợ xuất khẩu để giảm thiểu tác động tiêu cực từ biến động tỷ giá.

3.2. Đầu tư nước ngoài

Đầu tư nước ngoài từ Trung Quốc vào Việt Nam ngày càng tăng, đóng góp đáng kể vào tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, biến động tỷ giá USD/CNY cũng làm tăng rủi ro cho các dự án đầu tư. Nghiên cứu đề xuất cần có chính sách quản lý rủi ro tỷ giá để bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư và ổn định kinh tế vĩ mô.