Luận văn thạc sĩ inefficiency receivable management case of hight account receivable in thmc

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu inefficiency receivable management case of hight account receivable in thmc, đánh giá hiện trạng, phân tích vấn đề, đề xuất biện pháp hoàn thiện trong

• Người hướng dẫn: PhD. Pham Phu Quoc
• Trường học: University of Economics Ho Chi Minh City
• Chuyên ngành: Master of Business Administration
• Đề tài: Quản Lý Công Nợ Hiệu Quả Tại THM
• Loại tài liệu: Thesis
• Năm xuất bản: 2016
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• ACKNOWLEDGEMENT
• TABLE OF CONTENT
• 1. CHAPTER 1: EXECUTIVE SUMMARY
• 2. CHAPTER 2: PROBLEM IDENTIFICATION
• 2.1. Company Background
• 2.2. Situational analysis
• 2.3. The first tentative problem: Trade credit policy
• 2.4. The second tentative problem: ineffective coordination
• 2.5. The third tentative problem: External effects
• 6. CHAPTER 6: SUPPORTING INFORMATION
• 6.1. Definition of theoretical frameworks
• 6.2. Consequences of ineffective accounts receivable management
• List of figures
• List of tables

Tóm tắt

I. Tổng quan về quản lý công nợ hiệu quả tại THM

Quản lý công nợ là một yếu tố quan trọng trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là đối với các công ty thương mại như THM. Việc quản lý công nợ hiệu quả không chỉ giúp cải thiện dòng tiền mà còn tăng cường mối quan hệ với khách hàng. THM, một công ty thương mại và xây dựng, đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc quản lý công nợ, dẫn đến hiệu suất tài chính không ổn định.

1.1. Định nghĩa và tầm quan trọng của quản lý công nợ

Quản lý công nợ là quá trình theo dõi và thu hồi các khoản nợ từ khách hàng. Điều này rất quan trọng vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Một hệ thống quản lý công nợ hiệu quả giúp doanh nghiệp duy trì sự ổn định tài chính và phát triển bền vững.

1.2. Tình hình hiện tại của công nợ tại THM

Tại THM, tình hình công nợ đang gặp nhiều khó khăn. Số lượng công nợ phải thu tăng cao, trong khi khả năng thu hồi lại thấp. Điều này dẫn đến việc doanh nghiệp không thể sử dụng vốn một cách hiệu quả, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và lợi nhuận.

II. Những thách thức trong quản lý công nợ tại THM

THM đang phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc quản lý công nợ, từ chính sách tín dụng đến sự phối hợp giữa các phòng ban. Những vấn đề này không chỉ làm giảm hiệu quả thu hồi nợ mà còn ảnh hưởng đến mối quan hệ với khách hàng.

2.1. Chính sách tín dụng quá lỏng lẻo

Chính sách tín dụng của THM hiện tại quá lỏng lẻo, dẫn đến việc khách hàng có thể trì hoãn thanh toán. Điều này không chỉ làm tăng số ngày công nợ mà còn tạo ra rủi ro về nợ xấu. Việc thiếu các tiêu chuẩn tín dụng rõ ràng khiến cho công ty gặp khó khăn trong việc kiểm soát rủi ro tài chính.

2.2. Sự phối hợp kém giữa các phòng ban

Sự thiếu phối hợp giữa phòng tài chính và phòng bán hàng là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng công nợ không hiệu quả. Phòng bán hàng thường tập trung vào việc gia tăng doanh thu mà không xem xét khả năng thanh toán của khách hàng, dẫn đến việc gia tăng nợ xấu.

III. Phương pháp cải thiện quản lý công nợ tại THM

Để cải thiện tình hình công nợ, THM cần áp dụng một số phương pháp quản lý hiệu quả. Những giải pháp này không chỉ giúp tăng cường khả năng thu hồi nợ mà còn cải thiện mối quan hệ với khách hàng.

3.1. Thiết lập chính sách tín dụng chặt chẽ

THM cần xây dựng một chính sách tín dụng rõ ràng và chặt chẽ, bao gồm các tiêu chuẩn đánh giá khách hàng và thời gian thanh toán hợp lý. Việc này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro nợ xấu và cải thiện khả năng thu hồi nợ.

3.2. Tăng cường phối hợp giữa các phòng ban

Cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa phòng tài chính và phòng bán hàng để đảm bảo rằng các quyết định bán hàng không ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình tài chính của công ty. Việc này có thể được thực hiện thông qua các cuộc họp định kỳ và chia sẻ thông tin.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu tại THM

Việc áp dụng các phương pháp quản lý công nợ hiệu quả đã mang lại những kết quả tích cực cho THM. Doanh thu và lợi nhuận đã có sự cải thiện đáng kể nhờ vào việc thu hồi nợ hiệu quả hơn.

4.1. Kết quả từ việc cải thiện chính sách tín dụng

Sau khi áp dụng chính sách tín dụng chặt chẽ, THM đã giảm thiểu được số lượng nợ xấu và tăng cường khả năng thu hồi nợ. Điều này đã giúp cải thiện dòng tiền và tăng cường khả năng thanh toán của công ty.

4.2. Tác động của sự phối hợp giữa các phòng ban

Sự phối hợp tốt giữa các phòng ban đã giúp THM tối ưu hóa quy trình bán hàng và thu hồi nợ. Kết quả là doanh thu tăng lên và mối quan hệ với khách hàng cũng được cải thiện.

V. Kết luận và tương lai của quản lý công nợ tại THM

Quản lý công nợ hiệu quả là một yếu tố quan trọng giúp THM duy trì sự ổn định tài chính và phát triển bền vững. Trong tương lai, công ty cần tiếp tục cải thiện các phương pháp quản lý công nợ để đối phó với những thách thức mới.

5.1. Tầm quan trọng của việc duy trì chính sách tín dụng

Việc duy trì một chính sách tín dụng hợp lý sẽ giúp THM giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa dòng tiền. Công ty cần thường xuyên xem xét và điều chỉnh chính sách này để phù hợp với tình hình thị trường.

5.2. Hướng đi tương lai cho THM

THM cần tiếp tục đầu tư vào công nghệ và hệ thống quản lý để nâng cao hiệu quả trong việc thu hồi nợ. Việc áp dụng các công nghệ mới sẽ giúp công ty cải thiện quy trình và tăng cường khả năng cạnh tranh.

Trích đoạn nội dung tài liệu

1 UNIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY International School of Business NGUYEN THI THU THUY INEFFICIENCY RECEIVABLE MANAGEMENT CASE OF HIGH ACCOUNT RECEIVABLE IN THMC ID: 22130077 MASTER OF BUSINESS ADMINISTRATION SUPERVISOR: PhD. PHAM PHU QUOC Ho Chi Minh City – Year 2016 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 1 ACKNOWLEDGEMENT This thesis becomes a reality with the kind support and help of many individuals. I would like to extend my truthful thanks to all of them. Foremost, I would like to express my gratitude and sincere thanks to my advisor, PhD.

Pham Phu Quoc for his guidance, imparting his knowledge and expertise my study. Special thanks to members of THM Company for cooperating, supporting and providing necessary information regarding this thesis. My thanks and appreciations also go to my group mates who have cooperated with me to complete this thesis and classmates who have willingly helped me out with their abilities. Last but not least, warmest thanks to my family and my fiancé who always support and encourage me in completion of this thesis.

TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 2 TABLE OF CONTENT ACKNOWLEDGEMENT. 1 TABLE OF CONTENT. 2 CHAPTER 1 – EXECUTIVE SUMMARY. 5 CHAPTER 2 - PROBLEM IDENTIFICATION.3 The first tentative problem: Trade credit policy .4 The second tentative problem: Ineffective coordination .5 The third tentative problem: External effects .6 The real core problem: Trace credit policy .1 Alternative 1 - Change trade credit policy .2 Alternative 2 - Bank guarantee .3 Alternative 3 - Factoring accounts receivable.4 Selection of solutions.

39 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 3 CHAPTER 6 – SUPPORTING INFORMATION .2 Definition of theoretical frameworks .3 Consequences of ineffective accounts receivable management. 63 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 4 List of figures Figure 2. Return on assets of THM, Nam Phong and the industry Figure 2. Return on equity of THM, Nam Phong and the industry Figure 2.

Decrease in sales and accounts receivable Figure 2. Receivable turnover ratio of THM, Nam Phong and the industry Figure 2. Days sales outstanding of THM, Nam Phong and the industry Figure 2.6 Aging of THM’s accounts receivable in 2014 Figure 2. Factors cause the inefficiency in accounts receivable Figure 6.1 Cash conversion cycle Figure 6.

Consequences of high accounts receivable List of tables Table 2. Revenue and profit after tax of THM Table 2. Percentage of accounts receivable on credit sales Table 2. Receivables’ ratios of THMC TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 5 CHAPTER 1 – EXECUTIVE SUMMARY Working capital management is paramount for an enterprise, especially for manufacturing, trading and distribution firms, because of its significant effects on the profitability and liquidity of the firm (Lazaridis & Tryfonidis, 2006).

As one of three primary elements of working capital, accounts receivable also have impact on the operating result of the firm. It is the most important source of external finance of enterprises (Petersen & Rajan, 1997) and also a supporting source for buyers (Cheng & Pike, 2003). Thus, the managers can use accounts receivable as a tool to increase company’s revenue, profit as well as the relationship with customers. Too high amount of receivables, though, can lead to many consequences that make decreases on company’s performance (Gill, Biger & Mathur, 2010).

Thus, keeping accounts receivable at an optimal amount is an important financial issue. The thesis is about the problem of inefficient receivable management of THM. It causes the inefficient in cash conversion cycle and working capital management which have bad influence on the profitability of the company. The study will point out the factors that make this inefficiency as well as its financial outcomes.

After considering all the aspects leading to the problem, the thesis then aims at finding and advising the possible alternatives and practices for improving the efficiency of company’s receivables management. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 6 CHAPTER 2 - PROBLEM IDENTIFICATION 2.1 Company Background THM trading and construction limited company is the 1st level agency of Akzo Nobel Vietnam. They distribute the painting products to the construction projects and the 2nd level agencies in Vietnam. Established in 1996, THM was a retail store supplying construction materials like brick, iron, steel, paint, roller… THM has developed strongly and steadily.

In 2002, the THM retail store was developed into THM trading and construction limited company with the business focus being painting products. Until now, their supply chain covers almost all provinces in the South of Vietnam. They achieve the highest revenue in Southern Vietnam for many years. In 2011, the company reached the highest revenue in both projects and agencies segments in the whole Vietnam market.

Below is some basic information of the company.  Company name: Công ty trách nhiệm hữu hạn thương mại và xây dựng Thế Hệ Mới  English name: The He Moi trading and construction limited company (THMC)  Office: 299 Tan Ky Tan Quy Street, Tan Son Nhi Ward, Tan Phu District, HCMC TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 7  Warehouse: 259 Tan Ky Tan Quy Street, Tan Son Nhi Ward, Tan Phu District, HCMC  Tel/fax: [phone]  Capacity: 4.000 VND  Company structure: 1 general director, 1 chef accountant, 1 warehouse manager, 1 sale leader and 20 staffs. Directorate Accounting department Warehouse department Sales department Accountants Warehouse staffs Salesman 2.2 Situational analysis Before conducting interviews with THM’s members, Company’s annual reports are provided. Having a glance at financial documents reveals the basics of the company’s situation at that time.

The most noticeable information is the significant decrease in total revenue and the profit during the period of 4 years. The company even made losses in 2013 and 2014. TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Revenue and profit after tax of THM 2011 2012 2013 2014 Revenue 83,873,256,871 50,348,740,377 34,229,467,210 26,441,898,754 Profit after tax 1,185,546,709 26,389,069 - 45,377,948 - 252,311,429 (THM’s Income statement, 2011-2014) In 2011, the return rates of THMC were very high in comparison to the rates of construction materials industry.

Especially, return on equity (ROE) was over 45%. However, in the next 3 years, ROA and ROE of the firm was decreased dramatically. In 2014, although the industry ROA and ROE ratio recovered and increased to 3% and 10%, respectively, THM’s ratios continued falling. In comparison to Nam Phong Company which is another supplier of Akzo Nobel’s products, the data also indicates the poor outcome from THM.

During the period of 3 years from 2012 to 2014, Nam Phong’s return rates increased to the very high point. The comparisons with the industry and Nam Phong, it can be easily noticed point out the ineffective in working of THM in the last 4 years. The figures below will show the details. TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.00% 2011 2012 2013 2014 THM Nam Phong Industry Figure 2.

Return on assets of THM, Nam Phong and the industry ROE 50.00% 2011 2012 2013 2014 THM Nam Phong Industry Figure 2. Return on equity of THM, Nam Phong and the industry TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 10 Conducting interviews with members of THM, they reveal many issues which have influences on the company’s performance and accounts receivable is one of the most challenging troubles in recent years. According to Mrs. Nguyet, the director of THM, “there is too much capital tied up in the account receivables”.

Through the financial statement, it can be noticed that there were considerable drops in accounts receivable amount during the period from 2011 to 2014. However, this decreases were not due to the efficient accounts receivable management but the large reduction of revenue. The decrease speed of accounts receivable is even lower than sales which indicates that the credit terms are more lenient (Cheng & Pike, 2003). In 4 years, the sales felt down over 68% while amount of accounts receivable only decreases less than a half.

Decrease in sales and accounts receivable TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 11 There are many factors affecting the level of receivable, but the amount of credit sales have direct influence on this accounts (Subramanyam & Wild, 2009). The table below shows the volume of credit sales and percentage of accounts receivable on the credit sales. Percentage of accounts receivable on credit sales 2011 2012 2013 2014 Sale on credit 47,074,803,226 29,150,598,951 20,840,975,616 15,691,555,213 % AR/Sales on credit 23.56% (THM’s Income statement, 2011-2014) During 4 years, although the volume of sales on credit decrease sharply, the percentage of accounts receivable on total sales on credit climbed up from 23% and remain at a significant high level of 47% in 2014. The decrease speed of accounts receivable is also slower than credit sales.

Based on data from financial reports, accounts receivable ratios are computed and indicated in the following table. TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Receivables’ ratios of THMC 2011 2012 2013 2014 THM Receivable Turnover ratio 4.10 THM days sales outstanding 85 134 156 174 Over 4 years, both two accounts receivable ratios tended to deteriorate. Receivables turnover ratio decreased substantially from 4.1 and the number of days sales outstanding increased to over 5 months in 2014.

The meaning of receivables turnover ratio is measure the number of times accounts receivable were collected during the year and how efficiently a company uses the working capital (Subramanyam & Wild, 2011). The decrease in account receivable turnover shows that the company was not successful in managing the account and it took more time to turn account receivable into cash. This is a signal of the fact that the company is having difficulties in collecting sales made on credit. The number confirms the perspective of Ms.

Nhi, who works in Finance – accounting department. She said that “the speed of collecting receivables in THM kept declining”; “customers delayed their debts for longer time” and it makes “an amount of working capital locked up in this account for long time”. In other words, there were more delinquent customers and also the costs of holding receivables for a longer period of time. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 13 The figures below indicate the ratio comparison of THM with Nam Phong and industry.

Receivable Turnover ratio 8.00 - 2011 2012 2013 2014 THM Nam Phong Industry Figure 2. Receivable turnover ratio of THM, Nam Phong and the industry Days sales outstanding 200.0 - 2011 2012 2013 2014 THM Nam Phong Industry Figure 2. Days sales outstanding of THM, Nam Phong and the industry TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 14 In comparison to the industry of construction materials and a competitor – Nam Phong, THM’s ratios are worst. While Nam Phong had ratios being near by the industry, there was a significant gap between THM’s turnover and the others.

That is a signal of the ineffective accounts receivable management. That means the company is having troubles in collecting accounts receivable and the customers hold a large number of working capital in too long period. The liquidity of THM accounts receivable and the speed that receivables are converted into cash is low. In the interview, Miss Nhi, who works in financial – accounting department, revealed that “many customers delay their payment for long time.

It is about 4-6 months, even 1 year. Moreover, some of them default in payment”. From the provided accounts receivable legers at the end of 2014, the accounts receivable of THM can be divided in to 6 levels. The pie chart below indicates percentage of each element in accounts receivable in 2014.

TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 15 8% 18% 6% 0 - 45 days 45days - 3 months 11% 3 months - 6months 6 months - 12 months 23% 1 year - 2 years over 2 year - consider as default 35% Figure 2. Aging of THM’s accounts receivable in 2014 It can be easily see that data from accounting documents reflects properly the results of direct interviews.