Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường ngày càng phát triển và cạnh tranh gay gắt, việc sử dụng vốn kinh doanh hiệu quả trở thành yếu tố sống còn đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Công ty TNHH Tập đoàn Thang máy thiết bị Thăng Long (TLE) hoạt động trong lĩnh vực cung cấp, lắp đặt và bảo trì thang máy, thang cuốn, đã trải qua nhiều biến động kinh tế từ năm 2018 đến 2022. Giai đoạn này chứng kiến sự ảnh hưởng sâu rộng của đại dịch COVID-19, xung đột địa chính trị và sự thay đổi trong thị trường bất động sản, làm giảm nhu cầu thang máy và gây áp lực lên hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Mục tiêu nghiên cứu tập trung phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại TLE trong giai đoạn 2018-2022, từ đó đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nhằm tăng cường năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững. Phạm vi nghiên cứu bao gồm phân tích các chỉ tiêu tài chính, cơ cấu vốn, tốc độ luân chuyển vốn và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn tại trụ sở chính của công ty tại Hà Nội.

Nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng trong việc cung cấp cơ sở khoa học cho công tác quản lý tài chính doanh nghiệp, giúp TLE tối ưu hóa nguồn lực vốn, giảm chi phí và nâng cao lợi nhuận. Đồng thời, kết quả nghiên cứu cũng góp phần mở rộng hiểu biết về quản trị vốn kinh doanh trong ngành thang máy và thiết bị xây dựng tại Việt Nam, hỗ trợ các doanh nghiệp tương tự trong việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn dựa trên các lý thuyết và mô hình kinh tế tài chính về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn, trong đó có:

  • Lý thuyết vốn kinh doanh: Vốn kinh doanh được hiểu là toàn bộ giá trị tài sản được huy động và sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời. Vốn kinh doanh bao gồm vốn cố định và vốn lưu động, có tính chất luân chuyển và vận động liên tục trong chu trình sản xuất kinh doanh.

  • Mô hình phân tích hiệu quả sử dụng vốn Dupont: Mô hình này giúp phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn thông qua các chỉ tiêu như tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, vòng quay tổng vốn và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu.

  • Các chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả sử dụng vốn: Bao gồm hiệu suất sử dụng vốn cố định, tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân.

Các khái niệm chính được sử dụng gồm: vốn cố định, vốn lưu động, vốn chủ sở hữu, nợ phải trả, hiệu quả sử dụng vốn, tốc độ luân chuyển vốn, và chi phí vốn.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp tổng hợp, phân tích và so sánh số liệu tài chính của công ty TLE trong giai đoạn 2018-2022. Cỡ mẫu nghiên cứu là toàn bộ báo cáo tài chính và các tài liệu nội bộ của công ty trong 5 năm này, được thu thập từ các nguồn thứ cấp như báo cáo tài chính đã công bố, hệ thống kế toán quản trị, và các tài liệu chiến lược kinh doanh.

Phương pháp chọn mẫu là phương pháp chọn mẫu toàn bộ (census) nhằm đảm bảo tính đầy đủ và chính xác của dữ liệu. Phân tích dữ liệu được thực hiện bằng các công cụ thống kê mô tả, phân tích chỉ tiêu tài chính, và so sánh các chỉ tiêu qua các năm để xác định xu hướng và hiệu quả sử dụng vốn.

Timeline nghiên cứu kéo dài trong năm 2023, bao gồm các giai đoạn thu thập dữ liệu, xử lý và phân tích số liệu, đánh giá thực trạng, và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

  1. Doanh thu thuần và lợi nhuận giảm sút rõ rệt: Doanh thu thuần của TLE giảm 28,69% từ năm 2019 đến 2020, từ khoảng 1.6 nghìn tỷ đồng xuống còn khoảng 1.1 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 và sự suy giảm của thị trường bất động sản. Lợi nhuận sau thuế cũng giảm từ 15,206 triệu đồng năm 2019 xuống còn khoảng 4,000 triệu đồng năm 2022, tương ứng giảm hơn 70%.

  2. Hiệu suất sử dụng vốn cố định giảm: Hiệu suất sử dụng vốn cố định có xu hướng giảm qua các năm, phản ánh việc đầu tư vào tài sản cố định chưa phát huy hiệu quả tối ưu. Hệ số hao mòn tài sản cố định tăng, cho thấy tài sản đã cũ và cần được đầu tư đổi mới.

  3. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động chậm lại: Số vòng quay vốn lưu động giảm, kỳ luân chuyển vốn lưu động kéo dài, làm tăng chi phí vốn và giảm hiệu quả sử dụng vốn. Vòng quay các khoản phải thu giảm, kỳ thu tiền bình quân tăng, cho thấy công tác thu hồi công nợ còn nhiều hạn chế.

  4. Cơ cấu vốn chưa tối ưu: Tỷ trọng vốn vay trong tổng nguồn vốn tăng nhanh trong giai đoạn 2020-2022, dẫn đến chi phí tài chính tăng cao, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận. Chi phí lãi vay tăng do lãi suất ngân hàng tăng và việc vay vốn để đầu tư mở rộng chưa được kiểm soát chặt chẽ.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân chính của sự giảm sút hiệu quả sử dụng vốn là do tác động tiêu cực của các yếu tố khách quan như đại dịch COVID-19, biến động kinh tế toàn cầu, và sự cạnh tranh gia tăng từ các đối thủ trong ngành thang máy. Bên cạnh đó, các nhân tố chủ quan như quản lý vốn chưa hiệu quả, cơ cấu vốn chưa hợp lý, và công tác thu hồi công nợ còn yếu kém cũng góp phần làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.

So sánh với các nghiên cứu trong ngành xây dựng và thiết bị công trình, TLE có mức giảm hiệu quả sử dụng vốn tương tự nhưng chưa có các biện pháp quản trị vốn linh hoạt và tối ưu như một số doanh nghiệp cùng ngành. Việc sử dụng mô hình Dupont cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm do cả vòng quay vốn và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu đều giảm, phản ánh sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh và quản lý tài chính.

Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ doanh thu và lợi nhuận qua các năm, bảng phân tích các chỉ tiêu tài chính như hiệu suất sử dụng vốn cố định, vòng quay vốn lưu động, và cơ cấu nguồn vốn để minh họa rõ nét xu hướng và mức độ ảnh hưởng.

Đề xuất và khuyến nghị

  1. Tối ưu hóa cơ cấu vốn: Giảm tỷ trọng vốn vay ngắn hạn, tăng cường huy động vốn chủ sở hữu và vốn dài hạn nhằm giảm chi phí tài chính và rủi ro thanh khoản. Thực hiện trong vòng 12 tháng, do Ban Tài chính phối hợp với Ban Lãnh đạo công ty triển khai.

  2. Nâng cao hiệu quả quản lý vốn lưu động: Rút ngắn kỳ thu tiền bình quân bằng cách cải thiện chính sách thu hồi công nợ, tăng cường kiểm soát hàng tồn kho và đẩy nhanh vòng quay vốn lưu động. Thời gian thực hiện 6-9 tháng, do Phòng Kế toán và Phòng Kinh doanh phối hợp thực hiện.

  3. Đầu tư đổi mới tài sản cố định: Thực hiện kế hoạch thay thế, nâng cấp máy móc thiết bị cũ nhằm tăng hiệu suất sử dụng vốn cố định và giảm chi phí bảo trì. Kế hoạch đầu tư kéo dài 18-24 tháng, do Ban Kỹ thuật và Ban Tài chính phối hợp thực hiện.

  4. Tăng cường đào tạo và nâng cao năng lực quản lý tài chính: Tổ chức các khóa đào tạo về quản lý vốn, phân tích tài chính và lập kế hoạch vốn cho đội ngũ quản lý và nhân viên liên quan. Thời gian triển khai trong 6 tháng, do Phòng Quản lý An toàn Chất lượng và Đào tạo phối hợp với Ban Tài chính thực hiện.

  5. Xây dựng hệ thống báo cáo và giám sát tài chính chặt chẽ: Áp dụng công nghệ thông tin trong quản lý tài chính để theo dõi, phân tích và dự báo tình hình sử dụng vốn kịp thời, hỗ trợ ra quyết định chính xác. Thời gian triển khai 12 tháng, do Ban Tài chính và Phòng Công nghệ Thông tin phối hợp thực hiện.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

  1. Ban lãnh đạo và quản lý tài chính doanh nghiệp: Giúp hiểu rõ về hiệu quả sử dụng vốn, các chỉ tiêu tài chính quan trọng và cách thức tối ưu hóa nguồn vốn nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.

  2. Nhà nghiên cứu và sinh viên chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng: Cung cấp cơ sở lý luận và thực tiễn về quản lý vốn kinh doanh trong doanh nghiệp, đặc biệt trong ngành thiết bị xây dựng và thang máy.

  3. Các chuyên gia tư vấn tài chính và quản trị doanh nghiệp: Hỗ trợ trong việc đánh giá thực trạng tài chính, phân tích hiệu quả sử dụng vốn và đề xuất các giải pháp phù hợp cho khách hàng trong lĩnh vực tương tự.

  4. Các doanh nghiệp trong ngành xây dựng, thiết bị công trình và thang máy: Tham khảo để áp dụng các mô hình phân tích, chỉ tiêu đánh giá và giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn phù hợp với đặc thù ngành nghề.

Câu hỏi thường gặp

  1. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là gì?
    Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh phản ánh mức độ khai thác và quản lý nguồn vốn để tạo ra doanh thu và lợi nhuận. Ví dụ, một đồng vốn bỏ ra tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.

  2. Tại sao hiệu quả sử dụng vốn lại quan trọng đối với doanh nghiệp?
    Hiệu quả sử dụng vốn quyết định khả năng sinh lời, bảo toàn và phát triển vốn, giúp doanh nghiệp cạnh tranh và tồn tại trong thị trường biến động.

  3. Các chỉ tiêu nào thường dùng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn?
    Các chỉ tiêu phổ biến gồm hiệu suất sử dụng vốn cố định, tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh, vòng quay hàng tồn kho và kỳ thu tiền bình quân.

  4. Những nhân tố nào ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn?
    Bao gồm các nhân tố khách quan như chính sách kinh tế, thị trường, công nghệ và nhân tố chủ quan như quản lý vốn, cơ cấu vốn, năng lực quản lý và thu hồi công nợ.

  5. Làm thế nào để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp?
    Thông qua tối ưu hóa cơ cấu vốn, nâng cao quản lý vốn lưu động, đầu tư đổi mới tài sản cố định, đào tạo quản lý tài chính và áp dụng công nghệ trong giám sát tài chính.

Kết luận

  • Luận văn đã phân tích toàn diện thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty TNHH Tập đoàn Thang máy thiết bị Thăng Long trong giai đoạn 2018-2022, chỉ ra sự giảm sút doanh thu và lợi nhuận do tác động của các yếu tố khách quan và chủ quan.
  • Đã áp dụng các chỉ tiêu tài chính và mô hình Dupont để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, làm rõ các điểm mạnh và hạn chế trong quản lý vốn của công ty.
  • Đề xuất các giải pháp cụ thể nhằm tối ưu hóa cơ cấu vốn, nâng cao quản lý vốn lưu động, đầu tư đổi mới tài sản cố định và tăng cường năng lực quản lý tài chính.
  • Kết quả nghiên cứu có giá trị thực tiễn cao, hỗ trợ công ty nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tăng cường năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững trong tương lai.
  • Các bước tiếp theo bao gồm triển khai các giải pháp đề xuất, theo dõi và đánh giá hiệu quả thực hiện trong vòng 1-2 năm, đồng thời mở rộng nghiên cứu áp dụng cho các công ty cùng ngành.

Hành động ngay hôm nay để tối ưu hóa nguồn vốn và nâng cao hiệu quả kinh doanh tại doanh nghiệp của bạn!