Luận văn thạc sĩ UEH: Tác động của giá dầu đến lạm phát tại Việt Nam – Truong Ngo Trong Nghia

Luận văn thạc sĩ phân tích ueh the impact of oil price on inflation the case of vietnam, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề xuất giải pháp khả thi cho thực tiễn.

• Tác giả: Truong Ngo Trong Nghia
• Người hướng dẫn: Dr. Nguyen Van Ngai
• Trường học: University of Economics
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: The Impact Of Oil Price On Inflation The Case Of Vietnam
• Loại tài liệu: thesis
• Năm xuất bản: 2012
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• Acknowledgement
• Certification
• Abstract
• 1. Chapter 1: Introduction
• 1.1. Problem statement
• 1.2. Research Objectives
• 1.3. Research Questions
• 1.4. Scope and methodology of the sstudy
• 1.5. Thesis structure
• 2. Chapter 2: Literature Review
• 2.1. Review oil shocks in history
• 2.1.1. Definition of oil shock
• 2.1.2. Measure price of oil
• 2.1.3. Key oil shocks
• 2.1.3.1. Suez Crisis in period 1956-1957
• 2.1.3.2. OPEC Embargo in 1973-1974
• 3. Chapter 3: Model Specification and Data
• 3.1. Steps of Estimation
• 3.2. Unit root testing
• 3.3. Granger Causality Test
• 3.4. Impulse response functions
• 4. Chapter 4: The impact of oil price on inflation-the case of Vietnam
• 4.1. Unit Root Test
• 4.2. Var Granger Causality Test
• 4.3. Impulse Responses and Variance Decompositions
• 5. Chapter 5: Conclusion and Policy Implication
• 5.1. Limitation and Further Studies
• List of Tables
• List of Figures
• List of Acronyms

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của giá dầu đến lạm phát tại Việt Nam

Giá dầu là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là tại Việt Nam. Nghiên cứu này sẽ phân tích mối quan hệ giữa giá dầu và lạm phát, từ đó làm rõ những tác động của biến động giá dầu đến nền kinh tế Việt Nam. Trong bối cảnh Việt Nam là một nước nhập khẩu dầu lớn, việc hiểu rõ tác động của giá dầu đến lạm phát là rất cần thiết để xây dựng các chính sách kinh tế hiệu quả.

1.1. Tác động của giá dầu đến nền kinh tế Việt Nam

Giá dầu ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sản xuất và tiêu dùng. Khi giá dầu tăng, chi phí vận chuyển và sản xuất cũng tăng theo, dẫn đến lạm phát. Nghiên cứu sẽ chỉ ra mối quan hệ này qua các số liệu thống kê và phân tích thực tiễn.

1.2. Lịch sử biến động giá dầu và lạm phát tại Việt Nam

Từ năm 2001 đến 2010, Việt Nam đã trải qua nhiều giai đoạn biến động giá dầu. Nghiên cứu sẽ xem xét các giai đoạn này và tác động của chúng đến lạm phát, từ đó rút ra bài học cho tương lai.

II. Vấn đề lạm phát và thách thức kinh tế tại Việt Nam

Lạm phát tại Việt Nam đã trở thành một vấn đề nghiêm trọng trong những năm gần đây. Từ năm 2006, lạm phát đã tăng cao, gây áp lực lớn lên nền kinh tế. Nghiên cứu sẽ phân tích nguyên nhân và hệ quả của tình trạng này, đặc biệt là mối liên hệ với giá dầu.

2.1. Nguyên nhân chính gây ra lạm phát tại Việt Nam

Lạm phát tại Việt Nam không chỉ do giá dầu mà còn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác như chính sách tiền tệ, cung cầu hàng hóa. Nghiên cứu sẽ phân tích các yếu tố này để làm rõ nguyên nhân gốc rễ.

2.2. Hệ quả của lạm phát đối với nền kinh tế

Lạm phát cao có thể dẫn đến sự giảm sút trong sức mua của người tiêu dùng và ảnh hưởng đến đầu tư. Nghiên cứu sẽ chỉ ra các hệ quả này và cách mà chúng tác động đến sự phát triển kinh tế của Việt Nam.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của giá dầu đến lạm phát

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp hồi quy VAR để phân tích mối quan hệ giữa giá dầu và các biến kinh tế vĩ mô tại Việt Nam. Phương pháp này cho phép đánh giá tác động ngắn hạn và dài hạn của giá dầu đến lạm phát.

3.1. Mô hình VAR và ứng dụng trong nghiên cứu

Mô hình VAR là một công cụ mạnh mẽ trong phân tích kinh tế. Nghiên cứu sẽ trình bày cách thức áp dụng mô hình này để đánh giá tác động của giá dầu đến lạm phát tại Việt Nam.

3.2. Dữ liệu và phương pháp thu thập

Dữ liệu được thu thập từ các nguồn chính thức như IMF và Tổng cục Thống kê Việt Nam. Nghiên cứu sẽ mô tả quy trình thu thập và xử lý dữ liệu để đảm bảo tính chính xác và đáng tin cậy.

IV. Kết quả nghiên cứu về tác động của giá dầu đến lạm phát

Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối liên hệ rõ ràng giữa giá dầu và lạm phát tại Việt Nam. Các số liệu thống kê cho thấy rằng khi giá dầu tăng, lạm phát cũng có xu hướng tăng theo. Nghiên cứu sẽ trình bày chi tiết các kết quả này.

4.1. Phân tích kết quả hồi quy

Kết quả hồi quy cho thấy rằng giá dầu có tác động tích cực đến lạm phát. Nghiên cứu sẽ phân tích các hệ số hồi quy và ý nghĩa thống kê của chúng.

4.2. So sánh với các nghiên cứu trước đây

Nghiên cứu sẽ so sánh kết quả với các nghiên cứu trước đây để làm rõ tính nhất quán và khác biệt trong các phát hiện về tác động của giá dầu đến lạm phát.

V. Kết luận và khuyến nghị chính sách cho Việt Nam

Nghiên cứu kết luận rằng giá dầu có tác động đáng kể đến lạm phát tại Việt Nam. Để giảm thiểu tác động tiêu cực, cần có các chính sách kinh tế hợp lý. Nghiên cứu sẽ đưa ra một số khuyến nghị chính sách cụ thể.

5.1. Khuyến nghị chính sách tiền tệ

Chính sách tiền tệ cần được điều chỉnh để kiểm soát lạm phát trong bối cảnh giá dầu tăng cao. Nghiên cứu sẽ đề xuất các biện pháp cụ thể để thực hiện điều này.

5.2. Đề xuất chính sách phát triển bền vững

Cần có các chính sách phát triển bền vững để giảm thiểu sự phụ thuộc vào dầu mỏ. Nghiên cứu sẽ trình bày các chiến lược phát triển kinh tế xanh và bền vững cho Việt Nam.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM - NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS THE IMPACT OF OIL PRICE ON INFLATION THE CASE OF VIET NAM A thesis submitted in partial fulfilment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By TRUONG NGO TRONG NGHIA Academic Supervisor: DR. NGUYEN VAN NGAI HO CHI MINH CITY, NOVEMBER 2012 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Acknowledgement Over two years not so long but it is one of the most interesting periods of my life with many impressive memories. I would like to take this opportunity to express my deep gratitude to the Vietnam-Netherlands Master Program for Economics of Development for organizing many helpful and exciting curriculums. For the completion of this thesis, I have indebted to many people who have given me their continued support, advice and guidance. First of all, I would like to express my sincere gratitude to my supervisor Dr. Nguyen Van Ngai who gave me valuable guidelines, comments, suggestions, and inspiration for the successful completion of this study. Besides, his friendly and thoughtful instructions have given me a great deal of encouragements to overcome difficulties in the whole research process. I am also thankful to Dr. Nguyen Trong Hoai, Dr. Nguyen Hoang Nam, Dr. Tu Van Binh, MBA Ly Thi Minh Chau, Tutor-Mr. Phung Thanh Binh and all lecturers and program administrators in the Vietnam – The Netherlands Program for M. in Development Economics. They gave me advanced knowledge and help me kindly during the course. I would like to express my heartfelt thank to all my classmates in MDE15, MDE16, especially Tran Tuyet Hanh, Tran Van Long, Le Trong Binh, Vo Thi Ngoc Trinh, Le Anh Khang, Nguyen Van Dung, Nguyen Xuan Phap, Nguyen Le Thao Nguyen and other classmates for their continuous support and encouragement. Last but not least, I would like to express my deepest thanks to my parents, my brother, my close friends who have always given the most favorable environment and kept encouraging me that made me feel more confident during my study. ii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Certification “I certify that the content in this thesis has not already been submitted for any degree and has not submitted for any other degree until now. I certify that this thesis is done from the best of my knowledge. All the aids that I received during the time in preparing the thesis as same as all sources used have been acknowledged in my thesis.” Signature Truong Ngo Trong Nghia Date: / / 2012 iii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Abstract A steep upward trend in the price of crude oil in recent years, reaching a spike record in middle of 2008, has led to increasing concern about its impacts on macroeconomic, both abroad and in Vietnam. In this study, using the vector auto regression approach (VAR) with monthly dataset from 2001M1 to 2010M10, I attempt to empirically investigate the dynamic effects of oil price and Vietnam macroeconomics. Focusing on the reduced-form of causal relationships between world oil price (expressed in Vietnamese price) and macroeconomic variables, I have used both linear and non linear form of oil prices to get the results of their impact on price level and output. In empirical analysis, I find consistent evidence that oil price shocks have a significant effect on output and price level in short term. In detail, my research finds a weak and positive statistically significant association between oil price shocks and price level. The output is more highly sensitive and I find an empirical evidence about the negative impact of oil price shocks on economic growth although it’s not straight forward. I also assert the existence of asymmetric impact of oil price proxies’ changes on economic growth rate. Key words: inflation, GDP, oil price shock, VAR models, Cointegration, Granger causality, Phillips curve iv LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TABLE OF CONTENTS Acknowledgement . ii List of Tables . 4 List of Figures . 5 List of Acronyms .4 Scope and methodology of the Study . 10 Chapter 2: Literature Review .1 Review oil shocks in history .1 Suez Crisis in period 1956-1957 .2 OPEC Embargo in 1973-1974: .3 Iranian revolution and oil price fluctuation in 1979 .4 Iran-Iraq War in 1980-1981 .5 The great price collapse in 1981-1986 .6 First Persian Gulf War in 1990-1991 .7 The downtrend of oil price in 2001 .8 Growing demand and stagnant supply .2 How higher oil prices affect the economy . Why oil shock seems to be the big economic headache . 18 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 The scenario of oil price and inflation in Vietnam .3 Review price level and inflation theories .4 The transmission mechanism of oil price shocks .5 Approaches to estimate oil impact on macro economy variables .6 Empirical studies about the oil price-macroeconomic relationship . 44 Chapter 3: Model Specification and Data .3 Steps of Estimation .2 Unit root testing .3 Granger Causality Test .4 Impulse response functions . 53 Chapter 4: The impact of oil price on inflation-the case of Vietnam .2 Unit Root Test .3 Var Granger Causality Test .4 Impulse Responses and Variance Decompositions . 70 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Chapter 5: Conclusion and Policy Implication .3 Limitation and Further Studies. 88 3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] List of Tables Table 2.1: Summary results of empirical studies .1 The definition of variables in the model .1: Description statistic of key variables .2: Augment Dickey-Fuller test .3: Philips-Perron test .4: Optimal lag length.5: VAR Granger- CausalityTest .6: Variance Decompositions for Var Model .7: Granger causality test of proxies of oil price shocks .8: Accumulated Response of PC_IP_SA to non-linear oil price shocks . 68 4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] List of Figures Figure 2.1: Price of oil in 2009 dollars, 1973:M1-2010:M10. Price of West Texas Intermediate deflated by CPI (Hamilton, 2011).2: The natural logarithm of the real price of oil, 1861-2009, in 2009 U.3: When oil prices head up, the US turns grey: the oil market and US recessions .4: Illustration of oil price and macroeconomic variables in level .5: Factor contributions of price level .6: Cost-push inflation in the AS-AD model .7: Demand-pull inflation in the AS-AD model .8: Two round effects of oil price increases .9: Mix transmission channels of oil price shocks .1: The relationships of variables .2: The impulse response functions for basic model .3: The variance decompositions of variables .4: The impulse response functions of output to negative oil price changes .5: The impulse response functions of price level to net oil price increase . 69 5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] List of Acronyms AIC: Akaike Information Criterion AR: Autoregressive ARCH: Autoregressive Conditional Heteroskedasticity CPI: Consumer Price Index GARCH: Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity INF: Inflation OLS: Ordinary least squares OPEC: Organization of Petroleum Exporting Countries PPI: Producer Price Index SBV: State Bank of Vietnam SC: Schwartz criterion UK: the United Kingdom US: the United States of America VAR: Vector Auto Regressive WTI: West Texas Intermediate 6 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Chapter 1: Introduction 1.1 Problem statement Most of nations, oil industry plays critical roles for the development in economic, industrial, and social activities. In fact, oil price volatility not only brings a negative effect on the GDP growth for country because of increasing of input costs, but also influences foreign exchange markets, generates higher interest rate, leads to monetary and financial instability, and last but not least produces inflation. In recent years, although Vietnam is to start a crude oil exporter but we still import a large amount of petrol. The volatile oil prices and oil shocks potentially cause vulnerability of the economy Vietnam. The story of inflation is going on and will certainly create bad impacts. Inflation was rather low from 1996 to 2006. But after 2006, high inflation returned to Vietnam’s economy with two-digit rate. At the early beginning of the year 2011, Viet Nam has to face with the very high pressure of inflation. On 24 February, 2011, the Viet Nam’s Government has to issue the 11 The Resolution of "package solution" to control inflation, stabilize macro-economy, ensuring social security. Because of the inflation in Viet Nam is so hot up to now. This study tries to make the researches on two aspects as follows: First, most of the empirical studies focused primarily on the relationship between oil price and macroeconomics in the economy of the developed countries such as US or OECD countries (e. Brown et at, 1995, 1999, 2004; Cunado and Gracia, 2003; Darrat and Otis, 1996; Hamilton, 1983, 1996, 1999, 2000, 2009, 2011; Hooker, 1996, 1999; Jimenez and Sanchez, 2004, 2005; Katsuya, 2008; Lee et al, 2002; Mork, 1989, 1994; Mory, 1993; Nagy, 2000; Webber, 2006…). Although some researches of developing countries in Africa (e. Aliyu, 2009; Chhiber & Shafik, 1990; Farrell, 2001; Kiptui, 2009; Nkomo, 2006) could be identified, just few studies of Asian developing countries with relatively high inflation rates could be found. In 7 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] the Vietnamese context, very few studies have been done. Therefore, more empirical researches are needed in the context of Vietnamese economy. Second, this study is informative and useful for authorities through some evidences. One important is the Granger causality between macroeconomic variables and oil prices in the short term. In addition, the evidence of asymmetrical relationship between the oil price changes–inflation rate and in oil price changes–economic growth rate will be presented. All these evidences above pass through some results of impulse response and affective decomposition in Vietnam. They will have reliable economical basis to propose and implement policies in order to alleviate significantly negative impact of oil shocks as same as to develop the economy less dependently on petroleum.2 Research Objectives With the respect to the period of 2001-2010, this study aims mainly the impact of oil price on inflation in Vietnam. Following the main objectives for the case of Vietnam, the study is attempted: - To analyze the effect of oil prices on macro economies, especially the price level and output. - To find out the evidence of asymmetries when oil price is in trend of increasing and in trend of decreasing throughout examining the relationship between proxies of oil price changes and inflation rates and proxies of oil price changes and economic growth rate. - To suggest policies to stabilize macroeconomic.3 Research Questions In order to meet these objectives, the thesis will attempt to answer the following questions: Main question: - What are the impacts of oil price and its proxies on the macro economy in the context of Vietnam over the period of 2001-2010? 8 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Sub-questions: - Which are the directions of the causality relationships among oil price, price level and output? - How are the impacts of oil price on the macroeconomics? - Are there any different impacts of proxies of oil price on inflation rate and economic growth rate of Vietnam when oil price is in trend of increasing and in trend of decreasing? - What policies should be implied to mitigate the bad impacts of oil price and to develop Vietnam macro economy more sustainably? 1.4 Scope and methodology of the sstudy This study applies both qualitative and quantitative method. The first one will be concerned later on a little bit in section 2. The second one will be concerned mainly in section 2.6 and others next.