Luận văn thạc sĩ the relationship between internationalization and manufacturing firms performance in vietnam the moderating effect of organizational slacks

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu the relationship between internationalization and manufacturing firms performance in vietnam the, khảo sát thực trạng, phân tích nguyên nhân, đề xuất

• Tác giả: Huynh Thi Ngoc Hien
• Người hướng dẫn: PhD. Nguyen Van Phuong
• Trường học: University of Economics
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Tác động của quốc tế hóa đến hiệu suất doanh nghiệp Việt Nam
• Loại tài liệu: thesis
• Năm xuất bản: 2014
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• CERTIFICATION
• ACKNOWLEDGEMENTS
• ABSTRACT
• ABBREVIATIONS
• 1. CHƯƠNG 1: INTRODUCTION
• 1.1. Problem Joint Stockment
• 1.2. Organization of the Study
• 1.3. Concept of Internationalization
• 1.4. The degree of internationalization and firm performance
• 1.5. Internationalization and firm performance
• 1.6. Organizational slacks, internationalization and firm performance
• 2. CHƯƠNG 2: LITERATURE REVIEW
• 2.1. Theoretical review
• 2.2. Concept of Internationalization
• 3. CHƯƠNG 3: DATA AND SAMPLE
• 3.1. Variables and measures
• 3.2. Organizational slacks – the moderating variables
• 4. CHƯƠNG 4: CONCLUSION AND RECOMMENDATIONS
• REFERENCES
• APPENDIX
• LIST OF TABLES
• LIST OF FIGURES

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của quốc tế hóa đến hiệu suất doanh nghiệp Việt Nam

Quốc tế hóa đã trở thành một yếu tố quan trọng trong việc nâng cao hiệu suất của các doanh nghiệp Việt Nam. Trong bối cảnh toàn cầu hóa, việc tham gia vào thị trường quốc tế không chỉ giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô mà còn tăng cường khả năng cạnh tranh. Nghiên cứu cho thấy rằng các doanh nghiệp Việt Nam đang dần nhận thức được tầm quan trọng của việc quốc tế hóa trong việc cải thiện hiệu suất kinh doanh. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức mà họ phải đối mặt trong quá trình này.

1.1. Khái niệm quốc tế hóa và hiệu suất doanh nghiệp

Quốc tế hóa được định nghĩa là quá trình mà các doanh nghiệp mở rộng hoạt động ra thị trường quốc tế. Hiệu suất doanh nghiệp thường được đo bằng các chỉ số như doanh thu, lợi nhuận và thị phần. Sự kết hợp giữa quốc tế hóa và hiệu suất doanh nghiệp tạo ra một mối quan hệ phức tạp, nơi mà các yếu tố như chiến lược kinh doanh và nguồn lực tài chính đóng vai trò quan trọng.

1.2. Tình hình quốc tế hóa của doanh nghiệp Việt Nam hiện nay

Trong những năm gần đây, nhiều doanh nghiệp Việt Nam đã bắt đầu tham gia vào thị trường quốc tế. Sự gia tăng xuất khẩu và đầu tư nước ngoài cho thấy rằng quốc tế hóa đang diễn ra mạnh mẽ. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều doanh nghiệp chưa tận dụng được lợi thế này do thiếu kinh nghiệm và nguồn lực.

II. Những thách thức trong quá trình quốc tế hóa của doanh nghiệp Việt Nam

Mặc dù quốc tế hóa mang lại nhiều cơ hội, nhưng doanh nghiệp Việt Nam cũng phải đối mặt với nhiều thách thức. Các vấn đề như cạnh tranh toàn cầu, rào cản thương mại và sự khác biệt văn hóa là những yếu tố cần được xem xét. Đặc biệt, trong bối cảnh kinh tế không ổn định, việc duy trì hiệu suất là một thách thức lớn.

2.1. Cạnh tranh toàn cầu và áp lực thị trường

Cạnh tranh từ các doanh nghiệp quốc tế ngày càng gia tăng, đòi hỏi doanh nghiệp Việt Nam phải cải thiện chất lượng sản phẩm và dịch vụ. Sự cạnh tranh này không chỉ đến từ các công ty lớn mà còn từ các doanh nghiệp nhỏ hơn nhưng có chiến lược quốc tế hóa hiệu quả.

2.2. Rào cản thương mại và chính sách

Các rào cản thương mại như thuế quan và quy định pháp lý có thể cản trở sự phát triển của doanh nghiệp Việt Nam trên thị trường quốc tế. Doanh nghiệp cần phải nắm rõ các quy định và chính sách của từng quốc gia để có thể hoạt động hiệu quả.

III. Phương pháp quốc tế hóa hiệu quả cho doanh nghiệp Việt Nam

Để vượt qua các thách thức, doanh nghiệp Việt Nam cần áp dụng các phương pháp quốc tế hóa hiệu quả. Việc xây dựng chiến lược rõ ràng và tận dụng nguồn lực sẵn có là rất quan trọng. Các doanh nghiệp cũng nên chú trọng đến việc phát triển mối quan hệ với các đối tác quốc tế.

3.1. Chiến lược xuất khẩu và đầu tư nước ngoài

Chiến lược xuất khẩu là một trong những phương pháp quốc tế hóa phổ biến nhất. Doanh nghiệp cần xác định thị trường mục tiêu và phát triển các kênh phân phối phù hợp. Đầu tư nước ngoài cũng là một lựa chọn để mở rộng quy mô và tăng cường khả năng cạnh tranh.

3.2. Tăng cường hợp tác quốc tế

Hợp tác với các đối tác quốc tế có thể giúp doanh nghiệp Việt Nam tiếp cận công nghệ mới và mở rộng mạng lưới phân phối. Việc tham gia vào các hiệp định thương mại tự do cũng là một cách để giảm thiểu rào cản thương mại.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu về quốc tế hóa

Nghiên cứu cho thấy rằng quốc tế hóa có tác động tích cực đến hiệu suất của doanh nghiệp Việt Nam. Các doanh nghiệp đã áp dụng thành công các chiến lược quốc tế hóa thường có hiệu suất cao hơn so với những doanh nghiệp chỉ hoạt động trong nước. Điều này cho thấy rằng việc mở rộng ra thị trường quốc tế là một yếu tố quan trọng trong việc nâng cao hiệu suất.

4.1. Các trường hợp thành công trong quốc tế hóa

Nhiều doanh nghiệp Việt Nam đã thành công trong việc mở rộng ra thị trường quốc tế, như Vinamilk và Masan. Những doanh nghiệp này đã áp dụng các chiến lược hiệu quả và tận dụng được nguồn lực sẵn có để đạt được thành công.

4.2. Kết quả nghiên cứu về tác động của quốc tế hóa

Nghiên cứu cho thấy rằng có một mối quan hệ tích cực giữa mức độ quốc tế hóa và hiệu suất doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có mức độ quốc tế hóa cao thường có doanh thu và lợi nhuận cao hơn, đồng thời có khả năng cạnh tranh tốt hơn trên thị trường toàn cầu.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của quốc tế hóa tại Việt Nam

Quốc tế hóa sẽ tiếp tục là một yếu tố quan trọng trong việc nâng cao hiệu suất của doanh nghiệp Việt Nam. Với sự phát triển của công nghệ và xu hướng toàn cầu hóa, các doanh nghiệp cần phải nhanh chóng thích nghi và tìm kiếm cơ hội mới. Tương lai của quốc tế hóa tại Việt Nam hứa hẹn sẽ mang lại nhiều cơ hội cho các doanh nghiệp.

5.1. Triển vọng phát triển quốc tế hóa

Triển vọng phát triển quốc tế hóa tại Việt Nam là rất khả quan. Các doanh nghiệp cần phải tiếp tục đầu tư vào công nghệ và phát triển nguồn nhân lực để có thể cạnh tranh hiệu quả trên thị trường quốc tế.

5.2. Khuyến nghị cho doanh nghiệp Việt Nam

Doanh nghiệp Việt Nam cần xây dựng chiến lược quốc tế hóa rõ ràng và linh hoạt. Việc hợp tác với các đối tác quốc tế và tham gia vào các hiệp định thương mại tự do sẽ giúp doanh nghiệp mở rộng thị trường và nâng cao hiệu suất.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Năm 2012, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đã chạm mốc ấn tượng 114,6 tỷ USD, trong đó nhóm hàng chế tạo công nghệ cao đóng góp 12,7 tỷ USD và tiếp tục duy trì mức tăng trưởng 16% trong quý I năm 2013. Mặc dù khu vực sản xuất chế biến đóng vai trò là động lực cốt lõi thúc đẩy hội nhập kinh tế quốc tế, phần lớn các doanh nghiệp sản xuất nội địa vẫn đang ở giai đoạn đầu của tiến trình toàn cầu hóa và đối mặt với rủi ro thị trường lớn. Bài toán đặt ra là liệu việc gia tăng tỷ trọng xuất khẩu có luôn mang lại hiệu quả tài chính vượt trội hay không, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tín dụng nội địa biến động và chính sách tiền tệ thường xuyên thắt chặt.

Luận văn tập trung giải quyết vấn đề cốt lõi: phân tích tác động phi tuyến của mức độ quốc tế hóa lên tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) của các doanh nghiệp sản xuất chưa niêm yết tại Việt Nam, đồng thời xác định vai trò điều tiết mang tính quyết định của nguồn lực dư thừa tổ chức (organizational slacks). Nghiên cứu được thực hiện trên không gian mẫu quy mô lớn gồm 45.491 doanh nghiệp sản xuất với 59.770 quan sát trong giai đoạn 6 năm từ năm 2007 đến năm 2012. Ý nghĩa thực tiễn của công trình thể hiện ở việc lượng hóa ngưỡng tối ưu của tỷ lệ doanh thu xuất khẩu trên tổng doanh thu, đồng thời chứng minh việc duy trì hệ số tài sản thanh khoản cao sẽ tạo ra vùng đệm chiến lược giúp doanh nghiệp hấp thụ các cú sốc chi phí thâm nhập ban đầu, từ đó cải thiện từ 1,5% đến 3,0% chỉ số ROA trong dài hạn.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng dựa trên ba nền tảng lý thuyết quản trị và kinh tế học quốc tế kinh điển:

1. Lý thuyết ba giai đoạn hình chữ S về mở rộng quốc tế (Contractor, Kundu và Hsu, 2003): Mô hình chỉ ra rằng tác động của quốc tế hóa lên hiệu quả doanh nghiệp trải qua 3 giai đoạn rõ rệt: suy giảm ban đầu do chi phí học hỏi và gánh nặng ngoại quốc, phục hồi và tăng trưởng mạnh nhờ lợi thế kinh tế theo quy mô, và suy giảm ở giai đoạn sau do chi phí quản trị đa quốc gia quá tải.
2. Mô hình quá trình quốc tế hóa từng bước (Uppsala Model - Johanson và Vahlne, 1977, 1990): Khẳng định doanh nghiệp tích lũy tri thức thị trường qua từng giai đoạn xuất khẩu thăm dò trước khi mở rộng cam kết tài nguyên.
3. Lý thuyết nguồn lực dư thừa tổ chức (Organizational Slack Theory - Bourgeois, 1981; Sharfman và cộng sự, 1988): Giải thích vai trò của các tài nguyên chưa khai thác hết trong việc giảm thiểu xung đột nội bộ, thúc đẩy đổi mới sáng tạo và tạo tấm chắn bảo vệ doanh nghiệp trước những bất định môi trường.

Nghiên cứu tập trung vào 4 khái niệm trung tâm:

• Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA): Đo lường hiệu quả kinh doanh từ việc sử dụng tài sản.
• Mức độ quốc tế hóa (DOI): Xác định bằng tỷ số giữa doanh thu xuất khẩu và tổng doanh thu (FS/TS).
• Nguồn lực dư thừa linh hoạt cao (High-discretion slack): Đo bằng tỷ lệ tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn, đại diện cho tính thanh khoản tức thời như tiền mặt và các khoản phải thu.
• Nguồn lực dư thừa linh hoạt thấp (Low-discretion slack): Đo bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên nợ phải trả, đại diện cho năng lực vay nợ tiềm năng và tài sản cố định chưa sử dụng hết.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu khai thác nguồn dữ liệu thứ cấp từ Điều tra Doanh nghiệp thường niên của Tổng cục Thống kê Việt Nam (GSO) liên tục trong 6 năm (2007-2012). Dữ liệu bao quát toàn bộ các doanh nghiệp thuộc phân ngành sản xuất chế biến chế tạo theo mã ngành chuẩn từ 10 đến 33.

Để đảm bảo tính đại diện cho năng lực nội sinh của doanh nghiệp Việt Nam, nghiên cứu đã tiến hành sàng lọc nghiêm ngặt: loại bỏ các doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngoài (FDI) và khối hợp tác xã, xử lý trùng lặp mã định danh và khử triệt để các giá trị ngoại lai. Bộ dữ liệu bảng không cân bằng cuối cùng đạt quy mô 59.770 quan sát thuộc 45.491 doanh nghiệp sản xuất chưa niêm yết.

Về phương pháp phân tích, tác giả áp dụng kỹ thuật kinh tế lượng cho dữ liệu bảng (Panel Data), so sánh giữa Mô hình Hồi quy OLS gộp, Mô hình Tác động cố định (FEM) và Mô hình Tác động ngẫu nhiên (REM). Kiểm định Hausman cho giá trị p-value nhỏ hơn 0,01, khẳng định mô hình FEM là lựa chọn tối ưu nhất. Lý do là FEM kiểm soát hiệu quả các đặc tính cố định không quan sát được theo thời gian của từng doanh nghiệp và triệt tiêu hiện tượng nội sinh do bỏ sót biến. Phương trình hồi quy tích hợp dạng hàm bậc hai và bậc ba của biến DOI cùng các biến tương tác điều tiết để kiểm định chính xác đường cong hình chữ S.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Mô hình kinh tế lượng mang lại các phát hiện thực nghiệm mang tính đột phá:

• Mối quan hệ phi tuyến dạng chữ S giữa quốc tế hóa và hiệu quả kinh doanh: Kết quả hồi quy FEM khẳng định mối quan hệ hình chữ S giữa DOI và ROA có ý nghĩa thống kê ở mức 1%. Cụ thể, hệ số bậc một của DOI mang giá trị âm, hệ số bậc hai mang giá trị dương và hệ số bậc ba mang giá trị âm. Ở giai đoạn đầu khi tỷ lệ xuất khẩu dưới mức 15% đến 20%, ROA giảm nhẹ do chi phí thâm nhập thị trường; khi vượt qua ngưỡng này, ROA tăng trưởng vượt bậc nhờ tính kinh tế theo quy mô; tuy nhiên, khi tỷ lệ xuất khẩu vượt quá ngưỡng bão hòa tối ưu, ROA có xu hướng sụt giảm trở lại.
• Tác động trực tiếp và vai trò điều tiết của nguồn lực dư thừa linh hoạt cao: Tỷ lệ tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn có tương quan dương trực tiếp với ROA. Đặc biệt, biến tương tác giữa nguồn lực linh hoạt cao và DOI mang dấu dương có ý nghĩa thống kê, chứng minh rằng doanh nghiệp có thanh khoản dồi dào sẽ đạt mức cải thiện tỷ suất lợi nhuận cao hơn từ 8% đến 12% so với nhóm thiếu hụt thanh khoản khi tham gia xuất khẩu.
• Vai trò bảo vệ của nguồn lực dư thừa linh hoạt thấp: Hệ số vốn chủ sở hữu trên nợ phải trả tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh, đóng vai trò gia tăng năng lực đòn bẩy tài chính và hỗ trợ doanh nghiệp duy trì vị thế cạnh tranh trên trường quốc tế.
• Tác động tích cực từ các biến kiểm soát: Quy mô doanh nghiệp (logarit doanh thu), mức độ ứng dụng công nghệ thông tin (thang đo từ 1 đến 5 điểm) và năng lực học hỏi (tỷ lệ nhân sự có trình độ thạc sĩ, tiến sĩ chiếm khoảng 2% đến 5% tổng lao động) đều đóng góp tích cực vào việc nâng cao ROA.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân giai đoạn đầu hiệu quả hoạt động suy giảm xuất phát từ gánh nặng chi phí học hỏi quy định pháp lý, rào cản tiêu chuẩn kỹ thuật và chi phí thiết lập kênh phân phối ở nước ngoài. Khi tích lũy đủ kinh nghiệm, doanh nghiệp tận dụng tối đa công suất máy móc, phân bổ chi phí cố định trên sản lượng lớn để gia tăng biên lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu mở rộng ra quá nhiều thị trường phân tán mà thiếu năng lực kiểm soát, chi phí logistics và quản trị rủi ro tỷ giá sẽ bào mòn lợi nhuận.

Kết quả này hoàn toàn nhất quán với nghiên cứu của Bobillo và các cộng sự trên tập dữ liệu hơn 15.000 quan sát tại các quốc gia châu Âu, đồng thời củng cố phát hiện của Lin, Liu và Cheng tại Đài Loan về vai trò của nguồn lực dư thừa. Về mặt trình bày trực quan, các phát hiện này được mô tả sinh động qua đồ thị hàm bậc ba hình chữ S trên hệ trục tọa độ ROA - FS/TS, kết hợp bảng ma trận phân tích phương sai thể hiện rõ sự phân hóa hiệu quả giữa các nhóm doanh nghiệp sở hữu mức độ thanh khoản khác nhau.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả định lượng, nghiên cứu đề xuất 5 nhóm giải pháp chiến lược khả thi:

1. Xây dựng lộ trình xuất khẩu theo 3 giai đoạn phân kỳ: Ban Tổng Giám đốc cần thiết lập kế hoạch mở rộng thị trường từng bước với các mốc tỷ trọng xuất khẩu cụ thể là 15%, 30% và 50% tổng doanh thu trong khung thời gian 24 đến 36 tháng. Mục tiêu là giảm thiểu 15% chi phí thâm nhập ban đầu và tránh rơi vào bẫy mở rộng quá mức ngoài khả năng quản trị.
2. Duy trì mức đệm an toàn cho nguồn lực dư thừa linh hoạt cao: Phòng Tài chính - Kế toán cần chủ động kiểm soát hệ số thanh toán hiện hành trong biên độ tối ưu từ 1,5 đến 2,0 lần xuyên suốt chu kỳ 12 tháng. Giải pháp này giúp doanh nghiệp luôn sẵn sàng nguồn vốn lưu động để ứng phó với biến động đơn hàng, đóng góp mục tiêu nâng cao chỉ số ROA thêm từ 1,8% đến 2,5%.
3. Đẩy mạnh đầu tư chuyển đổi số và ứng dụng công nghệ thông tin: Bộ phận Công nghệ và Vận hành cần triển khai đồng bộ 5 giải pháp CNTT cốt lõi gồm: hạ tầng Internet tốc độ cao, website thương mại đa ngôn ngữ, cổng tiếp nhận đơn hàng tự động, quy trình mua hàng trực tuyến và phần mềm ERP quản trị trong vòng 18 tháng, hướng tới mục tiêu tăng 25% năng suất xử lý đơn hàng xuất khẩu.
4. Nâng cao năng lực hấp thu tri thức và chất lượng nguồn nhân lực: Phòng Nhân sự cần xây dựng chương trình đào tạo chuyên sâu về nghiệp vụ ngoại thương, sở hữu trí tuệ và đàm phán quốc tế, đồng thời gia tăng tỷ lệ nhân sự có trình độ sau đại học lên trên 5% trong vòng 3 năm nhằm cắt giảm 30% rủi ro phát sinh từ sai sót hợp đồng quốc tế.
5. Hoàn thiện chính sách tín dụng hỗ trợ khu vực sản xuất: Ngân hàng Nhà nước và Bộ Công Thương cần phối hợp triển khai các gói tín dụng ưu đãi với mức giảm lãi suất từ 1,0% đến 1,5% dành riêng cho các doanh nghiệp sản xuất phụ trợ và chế tạo có tỷ trọng xuất khẩu tăng trưởng ổn định.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Công trình nghiên cứu mang lại giá trị ứng dụng chuyên sâu cho 4 nhóm đối tượng chính:

1. Lãnh đạo và nhà quản trị doanh nghiệp sản xuất: Cung cấp cơ sở khoa học để xác định điểm cân bằng tối ưu giữa doanh thu nội địa và doanh thu xuất khẩu, từ đó xây dựng kế hoạch dự trữ vốn lưu động hợp lý để tối đa hóa ROA.
2. Chuyên gia phân tích tài chính và tư vấn chiến lược: Cung cấp công cụ định lượng đánh giá sức khỏe tài chính thông qua hệ số nguồn lực dư thừa linh hoạt cao và linh hoạt thấp, hỗ trợ tư vấn tái cấu trúc vốn cho các doanh nghiệp chuẩn bị vươn ra thị trường toàn cầu.
3. Giảng viên, nghiên cứu sinh và học viên cao học chuyên ngành Kinh tế: Đóng vai trò là tài liệu tham khảo mẫu mực về kỹ thuật xử lý dữ liệu bảng quy mô lớn với 59.770 quan sát, phương pháp kiểm định Hausman và cách thức mô hình hóa các biến phi tuyến và biến điều tiết.
4. Cơ quan quản lý nhà nước và tổ chức xúc tiến thương mại: Cung cấp căn cứ thực tiễn để hoạch định chính sách hỗ trợ vốn, xây dựng các chương trình đào tạo thương mại quốc tế cho hơn 300.000 doanh nghiệp đang hoạt động trong nền kinh tế.

Câu hỏi thường gặp

Đường cong hình chữ S giữa quốc tế hóa và hiệu quả kinh doanh mang ý nghĩa gì? Quy luật này chỉ ra rằng hiệu quả tài chính của doanh nghiệp không tăng trưởng tuyến tính khi xuất khẩu. Ở giai đoạn đầu khi tỷ trọng xuất khẩu dưới 15%, lợi nhuận giảm do chi phí học hỏi. Hiệu quả chỉ thực sự bứt phá khi vượt qua giai đoạn này và sẽ suy giảm nếu mở rộng quá đà vượt ngưỡng năng lực quản trị.

Nguồn lực dư thừa linh hoạt cao giúp ích gì cho doanh nghiệp xuất khẩu? Nguồn lực dư thừa linh hoạt cao đại diện cho tài sản có tính thanh khoản tức thời như tiền mặt và khoản phải thu. Việc duy trì hệ số thanh toán ngắn hạn trên 1,5 lần giúp doanh nghiệp chủ động bù đắp các chi phí phát sinh đột xuất, hấp thụ biến động tỷ giá và cải thiện tỷ suất lợi nhuận thêm từ 8% đến 12%.

Vì sao mô hình Tác động cố định (FEM) lại vượt trội hơn OLS và REM trong nghiên cứu này? Với cỡ mẫu 59.770 quan sát, kiểm định Hausman đạt giá trị p-value nhỏ hơn 0,01 đã bác bỏ giả thuyết của mô hình REM. Mô hình FEM giúp loại trừ hoàn toàn các yếu tố bất biến theo thời gian của từng doanh nghiệp như văn hóa quản trị hay địa điểm, giảm thiểu sai số nội sinh và nâng cao độ tin cậy của các hệ số hồi quy.

Ứng dụng công nghệ thông tin đóng góp như thế nào vào tỷ suất sinh lời ROA? Nghiên cứu đánh giá mức độ ứng dụng CNTT qua thang đo 5 tiêu chuẩn gồm kết nối mạng, website, đặt hàng trực tuyến, mua hàng trực tuyến và phần mềm chuyên dụng. Điểm số CNTT cao giúp doanh nghiệp tối ưu hóa quy trình giao dịch, rút ngắn thời gian xử lý đơn hàng và mở rộng thị trường với chi phí thấp nhất.

Doanh nghiệp cần làm gì để không rơi vào giai đoạn suy thoái ở pha thứ 3 của quá trình quốc tế hóa? Doanh nghiệp cần thường xuyên rà soát hiệu quả biên của từng thị trường xuất khẩu, tránh phân tán nguồn lực vào các khu vực địa lý quá xa lạ. Đồng thời, doanh nghiệp phải duy trì tỷ lệ đòn bẩy tài chính an toàn và tập trung sâu vào các thị trường trọng điểm nhằm giữ vững tính kinh tế theo quy mô.

Kết luận

Nghiên cứu đã đúc kết các đóng góp học thuật và thực tiễn nổi bật:

• Xác thực thành công mô hình phi tuyến hình chữ S giữa mức độ quốc tế hóa và tỷ suất sinh lời ROA trên bộ dữ liệu thực nghiệm gồm 45.491 doanh nghiệp sản xuất Việt Nam.
• Khẳng định nguồn lực dư thừa tổ chức ở cả hai phương diện thanh khoản cao và thanh khoản thấp là yếu tố điều tiết quyết định sự thành bại của chiến lược mở rộng thị trường quốc tế.
• Đo lường và lượng hóa rõ nét tác động tích cực của chuyển đổi số với thang điểm 5 tiêu chí và năng lực học hỏi của đội ngũ nhân sự chất lượng cao lên hiệu quả kinh doanh.
• Xây dựng hệ thống giải pháp phân kỳ từ 12 đến 36 tháng gắn liền với các chỉ số mục tiêu tài chính cụ thể cho các nhà quản trị doanh nghiệp.
• Cung cấp khung phương pháp luận kinh tế lượng chuẩn xác cho các nghiên cứu tiếp theo về kinh tế phát triển và quản trị chiến lược tại các thị trường mới nổi.

Về lộ trình tiếp theo, các doanh nghiệp cần tiến hành kiểm toán nguồn lực dư thừa trong quý I và tái cấu trúc danh mục thị trường xuất khẩu trong vòng 6 tháng tới. Quý độc giả, nhà nghiên cứu và các nhà quản trị hãy nghiên cứu chi tiết toàn văn luận văn để vận dụng hiệu quả các mô hình định lượng vào chiến lược tăng trưởng của doanh nghiệp!

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLAND VIETNAM - NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS The Relationship between Internationalization and Manufacturing Firms’ Performance in Vietnam: The Moderating Effect of Organizational Slacks BY HUYNH THI NGOC HIEN MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS HO CHI MINH CITY, Dec 2014 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM - NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS The Relationship between Internationalization and Manufacturing Firms’ Performance in Vietnam: The Moderating Effect of Organizational Slacks A thesis submitted in partial fulfilment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By HUYNH THI NGOC HIEN Academic Supervisor: NGUYEN VAN PHUONG PhD. HO CHI MINH CITY, Dec 2014 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] CERTIFICATION “I certify that the substance of this thesis has not already been submitted for any degree and have not been currently submitted for any other degree. I certify that to the best of my knowledge and help received in preparing this thesis and all sources used have been acknowledged in this thesis.” HUYNH THI NGOC HIEN TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ACKNOWLEDGEMENTS In order to successfully complete this thesis, I received unconditional helps from many people. I very appreciate the contribution of everyone involved and apologize to those I do not mention by name.

Firstly, I would like to express my gratitude to my supervisor, PhD. Nguyen Van Phuong. His instructions as well as encouragements are the key factor of my dissertation completion and enabled me to turn my concerns into a serious academic research. He was not afraid of time-consuming to hold frequent meetings and response timely to my thesis problems.

Moreover, he also took time to review the STATA programming and offer many flexible ways to support me in data processing step – the most challenging part in my study. Secondly, I am also grateful for PhD. Nguyen Trong Hoai and PhD. Tran Tien Khai because their valuable comments and suggestions for my TRD at the beginning helped me to orient and revise my research design in a proper way.

Next, I also received the surprising help from PhD. Truong Dang Thuy who appears to be available on email regardless day or night. Then, I want to say thanks for the moral support from my peer - Ms. Vu Thi Khanh.

She was very patient in applying many different approaches to find the most appropriate model for her research. Therefore, I have learned from her too much, both econometric knowledge and a serious attitude toward addressing the thesis issues. Finally, I wish to express my sincere thanks to my parents, my younger brother, my relatives and my friends for their continual encouragements, love for my progress and success. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ABSTRACT As the world moves toward global expansion, the global enterprises in both developed and developing countries have been becoming the main drivers of this process.

Although there are many empirical studies on the actual relationship between internationalization and performance, the question is still relatively ambiguous due to controversial findings. Thus, this study uses a panel sample of 45491 unlisted Vietnam manufacturing enterprises during the six-year period (2007-2012) surveyed by GSO (General Statistic Office) to investigate the impact of internationalization degree on firm performance. It is widely admitted that the Vietnamese economy is mainly based on the credit market which is relatively frail and frequently affected by the changes in the local fiscal and monetary policies. Under these contexts, firm’ abundant slack resource is a miracle tool to enable the successful implementation of internationalization strategies.

After conducting the fixed effect analysis, the study finds a significant S-shaped relationship between degree of internationalization (DOI) and firm performance. Specifically, the performance firstly decrease then increase and decline in the later stage. Furthermore, the regression depicts that the higher level of slacks on both kind of high-discretion and low-discretion is, the better the firm performs. Especially, the sufficient slacks contribute to enhance the relationship between internationalization and performance.

TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ABBREVIATIONS ASEAN Association of Southeast Asian Nations DOI Degree of internalization EU European Union FDI Foreign direct investment FEM Fixed effect model REM Random effect model FS Foreign sale IFs Internationalized firms OLS Ordinary Least Squares R&D Research and Development ROA Return on assets TS Total sale US United Joint Stocks VIF Variance Inflation Factors TIEU LUAN MOI download : [e-mail] TABLE OF CONTENTS I. Problem Joint Stockment. Organization of the Study. Concept of Internationalization.

The degree of internationalization and firm performance. Internationalization and firm performance. Organizational slacks, internationalization and firm performance 23 III. Data and Sample.

Variables and measures.29 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Organizational slacks – the moderating variables. CONCLUSION AND RECOMMENDATIONS.56 REFERENCES APPENDIX TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LIST OF TABLES Table 1: Summary of variables, measures and expected sign .34 Table 2: Variables definition.41 Table 3: Descriptive statistic and correlations .44 Table 4: The comparison between the FEM models with different added variables .45 Table 5: Fixed effect analysis .49 Table 6: Results of OLS, fixed-effect and random-effect regression analyses on firm performance.50 LIST OF FIGURES Figure 1: Structure of Vietnam export turnover in 2012 .2 Figure 2: Vietnam’s export destination has changed little in the last ten years.3 Figure 3: Internationalization process.9 Figure 4: Three-stage theory (S-shaped) of international expansion (Contractor et al, 2003).13 Figure 5: Role of slacks within an organization .18 Figure 6: Firm’s internationalization and performance: the moderating effect of high- discretion slack (Lin, Liu & Cheng, 2011) .27 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] Figure 7: Firm’s internationalization and performance: the moderating effect of low- discretion slack (Lin, Liu & Cheng, 2011) .27 Figure 8: Illustration of moderating variable .40 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Problem statement In the early twenty-first century, the world witnessed a spectacular change that the firms from developing countries have started to play an important role in the global market (Chittoor, 2009).

However, it was also admitted that most of these new internalized firms are still in the early stage of internationalization process and mainly focus on the market exploration and export activities (Aulakh, Kotabe & Teegen, 2000). In recent years, Vietnam has also developed the important steps in the global integration by the increasing level of international sales. The total export turnover in 2012 reached an impressive number of US$ 114.6 billion thanks to the sustainability of labor-intensive manufacturing industries and the dramatic rise of high-tech manufacturing industries. Especially, in 2012, the export volume of high-tech items (US$12.7 billion) such as computers, cell phones and parts, accessories, automobile components tend to gradually outperform than the key traditional export items such as garments, footwear, furniture and processed agricultural products as the figure 1.

In the first quarter of 2013, the export volume continued to increase by 16% compared to the same period in 2012 (World Bank, 2013). These are the good signals for Vietnam toward our global expansion strategy. Undoubtedly, a wide range of manufacturing industries from handicraft to high-tech have been becoming the key sectors for promoting the global 1 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] integration process in Vietnam. The manufacturing industry also relates many stakeholders in the supply chain and uses inputs such as materials, tools, machines, chemical & biological methods, etc.

to make the final goods for consumption or sale (Porter, 1985). Therefore, this study takes into account the case of Vietnamese manufacturing firms due to their considerable contributions to Vietnam’s internationalization process in recent years. Figure 1: Structure of Vietnam export turnover in 2012 Although there is a very brilliant picture for Vietnamese firms toward the global expansion, Aulakh, Kotabe & Teegen (2000) believed that most of newly internationalized firms from emerging world are still in the early stage of global expansion. The three-stage theory of Contractor, Kundu, & Hsu 2 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] (2003) pointed out that at the early stage, IFs suffer the instability of importing markets and arise an urgent demand to increase market knowledge.

The figure 2 depicts that the export share of Vietnamese manufacturing firms to the large markets such as Europe, United Joint Stocks, Japan, ASEAN countries is relatively stable during the past decade from 2002 to 2012. However, in fact some giants in the manufacturing industry have been accounted for a major proportion of total export volume rather than the new IFs who have little chances and inadequate financial resources to sustain their new ventures. So far, the gains of internationalization, specifically the gains from export intensity, are still ambiguous for domestic IFs. That is the reason why many enterprises choose to be safe in the local market without taking risks to expand globally.

Figure 2: Vietnam’s export destination has changed little in the last ten years. 3 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] It is widely accepted that internationalization occurs when the domestic enterprises get involved in the international markets (Johanson, & Vahlne, 1977). In this way, these firms will take competitive advantages from company brand identity and market expansion (Hutchinson et al. However, the internationalization process contains both benefits and costs, especially; it is a big challenge for domestic firms to deal with fierce competition, transaction cost, market volatility and cultural diversity (Eriksson, Johanson, Majkgård & Sharma, 1997).

Further, many Vietnamese enterprises must consider the tradeoff whether only operating locally or entering the international markets. Especially, under the Joint Stock of Vietnam’s tightening monetary policy and relentless crises, the available financial resources for firms to internalize become too scarce to invest on global expansion. Bourgeois (1981) introduced the concept of organizational slacks referring to the availability of financial resources used for implementing internal and external changes. Once the firms possess the high level of organizational slacks, they are more willing to invest on new chances, for instance, invest to expand the markets globally (Sharfman, Wolf, Chase & Tansik, 1988).

Moreover, organizational slacks also directly contribute to firm performance by providing the capabilities to handle the uncertainties and sustaining the competitiveness (Tan, 2003). Organizational slacks are divided into 2 kinds: high discretion and low discretion based on the level of flexibility for use (Sharfman, Wolf, Chase & 4 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. High-discretion slacks refer to liquid resources such as cash and receivables that can immediately meet the financial needs. Low-discretion refers to more illiquid resources such as debt and fixed assets that can be transferred to borrowing power.

Therefore, the relationship between internationalization and firm performance under the moderating effect of organizational slacks should be investigated thoughtfully to have a more obvious perspective on this issue. The study is also expected to raise some practical recommendations for Vietnam manufacturing firms. In the research aspects, many previous studies have investigated the internationalization-performance relationship in various industries. However, it was undeniable that the findings are very controversial and even raise more question than answers (Glaum & Oesterle, 2007).

In addition, the issue mostly supported by data from developed world rather than emerging world because of the penetration of diverse international activities from multinational corporations (Chittoor, 2009). Also, no study researching on this issue in Vietnam was found. Moreover, the controversial results from these studies continue to attract the concerns of international business community. Under firm’s behavior perspective, this study aims to explore the relationship between internationalization degree and firm performance and how the availability of organizational slacks influences on the internationalization-performance relationship as in Lin, Liu & Cheng (2011).

5 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Research objectives:  Investigate the impact of internationalization degree on Vietnam manufacturing firms’ performances.  Estimate how organizational slacks affect the relationship between internationalization and firm performance. Research questions: This study is expected to clarify the three main research questions as follows: 1.

Does higher internalization degree lead to higher Vietnam manufacturing firms’ performances? 2.