Luận văn thạc sĩ ueh credit access and innovation activity in vietnamese sme

Nghiên cứu về tiếp cận tín dụng và hoạt động đổi mới trong các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Việt Nam. Phân tích và đề xuất giải pháp hiệu quả.

• Tác giả: Trương Bảo Duy
• Người hướng dẫn: Nguyễn Hữu Dũng
• Trường học: University Of Economics Institute Of Social Studies Ho Chi Minh City The Hague
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Credit Access And Innovation Activity In Vietnamese SME
• Loại tài liệu: Thesis
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• 1. CHAPTER I: INTRODUCTION
• 2. CHAPTER II: LITERATURE REVIEW
• 3. CHAPTER III: METHODOLOGY
• 4. CHAPTER IV: RESULTS AND DISCUSSION
• 5. CHAPTER V: CONCLUSION AND POLICY IMPLICATION
• APPENDIX
• REFERENCE

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của tiếp cận tín dụng đến SMEs Việt Nam

Trong bối cảnh kinh tế hiện nay, tiếp cận tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy hoạt động đổi mới sáng tạo của các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) tại Việt Nam. Nghiên cứu này nhằm làm rõ mối liên hệ giữa tín dụng và đổi mới công nghệ trong bối cảnh các SMEs đang phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc tiếp cận nguồn vốn. Việc hiểu rõ tác động của tín dụng đến hoạt động đổi mới sáng tạo sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách đưa ra các giải pháp hiệu quả hơn để hỗ trợ SMEs.

1.1. Định nghĩa và vai trò của SMEs trong nền kinh tế Việt Nam

SMEs là một phần quan trọng trong nền kinh tế Việt Nam, chiếm tỷ lệ lớn trong tổng số doanh nghiệp và đóng góp đáng kể vào GDP. Các SMEs không chỉ tạo ra việc làm mà còn thúc đẩy đổi mới sáng tạo và cạnh tranh trong thị trường. Tuy nhiên, nhiều SMEs vẫn gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng, điều này ảnh hưởng đến khả năng đầu tư và phát triển của họ.

1.2. Tình hình tiếp cận tín dụng của SMEs tại Việt Nam

Mặc dù có nhiều chính sách hỗ trợ, nhưng tiếp cận tín dụng vẫn là một thách thức lớn đối với các SMEs. Các yếu tố như thiếu tài sản thế chấp, thông tin tài chính không minh bạch và quy trình vay vốn phức tạp đã khiến nhiều doanh nghiệp không thể tiếp cận được nguồn vốn cần thiết cho hoạt động đổi mới sáng tạo.

II. Vấn đề và thách thức trong tiếp cận tín dụng của SMEs

Các SMEs thường phải đối mặt với nhiều vấn đề trong việc tiếp cận tín dụng, từ đó ảnh hưởng đến hoạt động đổi mới sáng tạo của họ. Những thách thức này bao gồm sự thiếu hụt thông tin, rào cản về tài sản thế chấp và sự phân biệt trong việc cấp tín dụng giữa các doanh nghiệp lớn và nhỏ. Việc hiểu rõ những vấn đề này sẽ giúp các SMEs tìm ra giải pháp phù hợp để cải thiện khả năng tiếp cận vốn.

2.1. Thiếu thông tin và minh bạch trong tài chính

Nhiều SMEs không có báo cáo tài chính đầy đủ và minh bạch, điều này khiến các ngân hàng gặp khó khăn trong việc đánh giá khả năng trả nợ của họ. Thiếu thông tin này không chỉ làm giảm khả năng tiếp cận tín dụng mà còn ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các doanh nghiệp.

2.2. Rào cản về tài sản thế chấp

Nhiều SMEs không có đủ tài sản để thế chấp khi vay vốn, điều này làm giảm khả năng tiếp cận tín dụng. Các ngân hàng thường yêu cầu tài sản thế chấp để giảm thiểu rủi ro, nhưng nhiều SMEs không đáp ứng được yêu cầu này, dẫn đến việc họ không thể vay vốn cho hoạt động đổi mới sáng tạo.

III. Phương pháp cải thiện tiếp cận tín dụng cho SMEs

Để cải thiện khả năng tiếp cận tín dụng cho các SMEs, cần có những phương pháp và chính sách hỗ trợ hiệu quả. Các giải pháp có thể bao gồm việc cải thiện thông tin tài chính, tạo ra các quỹ hỗ trợ tín dụng và phát triển các chương trình đào tạo cho các doanh nghiệp nhỏ. Những biện pháp này sẽ giúp SMEs dễ dàng hơn trong việc tiếp cận nguồn vốn cần thiết cho hoạt động đổi mới sáng tạo.

3.1. Cải thiện thông tin tài chính và minh bạch

Việc xây dựng hệ thống thông tin tài chính minh bạch sẽ giúp các ngân hàng dễ dàng hơn trong việc đánh giá khả năng trả nợ của SMEs. Các doanh nghiệp cần được khuyến khích để cung cấp thông tin tài chính đầy đủ và chính xác, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận tín dụng.

3.2. Tạo ra các quỹ hỗ trợ tín dụng cho SMEs

Các quỹ hỗ trợ tín dụng có thể giúp SMEs tiếp cận nguồn vốn với lãi suất thấp hơn. Chính phủ và các tổ chức tài chính cần phối hợp để xây dựng các quỹ này, nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp nhỏ trong việc đầu tư cho hoạt động đổi mới sáng tạo.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu về tác động của tín dụng

Nghiên cứu cho thấy rằng việc cải thiện tiếp cận tín dụng có tác động tích cực đến hoạt động đổi mới sáng tạo của SMEs. Các doanh nghiệp có khả năng tiếp cận vốn tốt hơn thường có xu hướng đầu tư nhiều hơn vào công nghệ mới và cải tiến quy trình sản xuất. Kết quả này không chỉ giúp các SMEs phát triển mà còn góp phần vào sự phát triển chung của nền kinh tế.

4.1. Kết quả nghiên cứu về tác động của tín dụng đến đổi mới sáng tạo

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng các SMEs có khả năng tiếp cận tín dụng tốt hơn có tỷ lệ đổi mới sản phẩm và quy trình cao hơn. Điều này cho thấy rằng tín dụng không chỉ là nguồn vốn mà còn là yếu tố thúc đẩy sự sáng tạo và phát triển của các doanh nghiệp nhỏ.

4.2. Các mô hình thành công trong việc tiếp cận tín dụng

Một số SMEs đã áp dụng thành công các mô hình tiếp cận tín dụng hiệu quả, từ đó nâng cao khả năng đổi mới sáng tạo. Những mô hình này có thể được nhân rộng và áp dụng cho các doanh nghiệp khác để cải thiện khả năng tiếp cận vốn.

V. Kết luận và tương lai của tiếp cận tín dụng đối với SMEs

Tương lai của tiếp cận tín dụng đối với các SMEs tại Việt Nam phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm chính sách hỗ trợ từ chính phủ và sự phát triển của hệ thống tài chính. Việc cải thiện khả năng tiếp cận vốn sẽ giúp các SMEs phát triển mạnh mẽ hơn, từ đó thúc đẩy hoạt động đổi mới sáng tạo và đóng góp vào sự phát triển bền vững của nền kinh tế.

5.1. Đề xuất chính sách hỗ trợ tiếp cận tín dụng

Chính phủ cần xem xét các chính sách hỗ trợ tiếp cận tín dụng cho SMEs, bao gồm việc giảm lãi suất vay và tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp nhỏ trong việc tiếp cận nguồn vốn. Những chính sách này sẽ giúp SMEs phát triển và nâng cao khả năng cạnh tranh.

5.2. Tương lai của đổi mới sáng tạo trong SMEs

Với sự hỗ trợ từ tín dụng, các SMEs có thể đầu tư vào công nghệ mới và cải tiến quy trình sản xuất, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững. Tương lai của hoạt động đổi mới sáng tạo trong SMEs sẽ phụ thuộc vào khả năng tiếp cận vốn và sự hỗ trợ từ các chính sách của chính phủ.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM - NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS CREDIT ACCESS AND INNOVATION ACTIVITY IN VIETNAMESE SME BY TRƯƠNG BẢO DUY MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS HO CHI MINH CITY, JANUARY 2015 0 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM - NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS CREDIT ACCESS AND INNOVATION ACTIVITY IN VIETNAMESE SME A thesis submitted in partial fulfilment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By TRƯƠNG BẢO DUY Academic Supervisor: NGUYỄN HỮU DŨNG HO CHI MINH CITY, JANUARY 2015 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ABSTRACT In the wake of Vietnam banking crisis 2008-2010, there has been more focus on access to finance for small and medium sized firms. Even though some studies has already suggested that limit access to credit might stagnate innovative process, scarce studies has put their focus on small firms in developing countries. For this reason, our study is tended to reduce that gap by analyzing how credit could have affected innovation activities of Vietnamese’s small and medium sized enterprises (SMEs) using data between 2007 to 2011. Our hypothesis is having access to credit allows Vietnamese SMEs aid their innovation process.

Since, it would allow them to import new machineries, upgrade outdated production line, to cut cost, produce new products and/or improve their old products. In this paper we uses logit models and Fixed-effect models to test the hypothesis. Among others, logit models allow us analyzing effect of credit on firms each year, and fixed-effect models help us take advantage of our Vietnamese SMEs panel data sets. This study results suggest that easing credit access increased the likelihood of introducing new technology or applying new production line of Vietnamese SMEs.

However, the effect of credit access on other types of innovation, like introducing new products and improving old products is inconsistent over the year, thus it needs to be studied further. Key words: Vietnamese SMEs, credit access, innovation 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TABLE OF CONTENTS CHAPTER I. INTRODUCTION5 5 7 8 8 CHAPTER II. 53 53 54 REFERENCE: 56 APPENDIX: 56 3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LIST OF TABLES Table 3.1: expected sign of independent variables 27 Table 4.1: the share of Vietnamese SME by ownership category for the period 2000-2008 31 Table 4.2: the share of SMEs on total number of firms in Vietnam 33 Table 4.3: the share of SME by kind of economic activity 34 Table 4.4: SME Average share of debt 36 Table 4.5: Debt average of Vietnamese SMEs 37 Table 4.6: Average SME innovation activity 38 Table 4.7: Logit model, marginal effects - year 2007 41 Table 4.8: Logit model, marginal effects - year 2009 42 Table 4.9: Logit model, marginal effects - year 2011 43 Table 4.10: Checking for Multicollinearity 46 LIST OF FIGURES Figure 2.1: Interest rate and expected return Error! Bookmark not defined.2: Enterprise Innovation – Offensive strategy 13 Figure 2.3: Enterprise Innovation – Offensive strategy 14 Figure 3.1: Analytical Framework 23 4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.

INTRODUCTION For better audience experience, introduction chapter is used to state out the causes and the range of this study. Problem statement section is used to briefly describe theories and empirical studies behind firm innovation as well as reveal any possible connections between credit access and innovation. It also indicates the need to conduct this research in Vietnam as well as the research objects and the scope of the study. They, therefor, determine the goals and the scope of this thesis.

Problem statement Although firm innovation got its very first attention in the early twentieth century via the book of Schumpeter’s book (1934), yet public and research interest is disproportionate. Unsurprisingly, large and multinational enterprises got the most attention from both governments and scholarships around the world. It is properly because when it comes to innovation, we tend to think about breakthrough technologies, which might be creating a whole new industry or dramatic changes of an old industry. For example: internet industry or big jumps of agriculture.

Innovation is also seen as the result of heavy R&D investment which can only be done by large enterprises. Yet, innovation is not necessarily breakthrough technologies (Hadjimanolis, 2000). In fact, more studies and better definition (Archibugi & Iammarino, 2002) pointed out that innovation is not large enterprises’ exclusive right, instead it happens anywhere despite size and region through self-learning or adapting. That opened the gateway for more recent studies toward innovation activities in small and medium enterprises (SMEs).

Nevertheless, most research around this topic (Beck & Demirguc-Kunt, 2006; Hoffman, Parejo, Bessant, & Perren, 1998; March-Chorda, Gunasekaran, & Lloria-Aramburo, 2002) were still conducted primarily in developed countries, for instance in Western Europe and North American countries. Their 5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] contribution as a result were limited within the developed countries’ boundary. Thus, there are many areas around this topic need to be explored. Investigating the effect of credit access on SMEs’ innovation in developing countries is an interesting yet challenging task.

It is interesting because a clear connection between them seems to exist. While credit is a main external financial resource of SMEs; Innovation is an indicator of firm’s adaptation ability and sometime growth ability, but it may require heavy investment. Yet in developing countries, credit application process may not be transparent thus may require personal connection. Beside a firm can use credit for multiple reasons not just innovation, for instance, enlarging its labor force instead of investing on automatic machine.

This topic is challenging because while many studies has been done so far, they are still limited partly because they only used data of developed countries. The reason could be due to the nature of developing countries, data of SMEs is not collected easily. As a result, it is difficult to measure credit access and firm’s innovation. For this reason, our study tries to narrow that gap by investigating the link between credit and enterprise innovation using Vietnamese SME dataset conducted by the Central Institute for Economic Management (CIEM) of the Ministry of Planning and Investment of Vietnam (MPI); the Institute of Labour Science and Social Affairs (ILSSA) of the Ministry of Labour, Invalids and Social Affairs of Vietnam (MoLISA); and the Development Economics Research Group (DERG) of the University of Copenhagen.

This dataset provides rich information about Vietnamese SME from 2005 to 2011, thus allowing us to build our panel models. We hope that our result can be used as reference for government intervention then. There is one more reason that urged us to do this study. There was a banking crisis in Vietnam from 2008 to 2010 which might limit access to credit from small firm.

After the crisis, a report of Rand et al. (2012) used 2011 Vietnamese SME survey 6 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] data implied a reduction in number of SME innovation activities. Although this might have been an coincident and did not necessarily reflect the real connection between those factors, since credit is just one of many barriers of firm’s innovation. Many studies (Hall, 2005; Hoffman et al., 1998; Madrid‐Guijarro, Garcia, & Van Auken, 2009) shared the same result where it indicated that financial resource are one of the main causes.

However, it should be noticed that most of the studies were conducted outside developing countries’ boundary therefore we do not expect our study would share the same result. Though there are only a small number of study investing the role of innovation in Vietnam, this study considers it to be an important factor of firm growth for two reasons. It is claimed to give firm a temperate absolute advantage in the market (Schumpeter, 1934) and also increasing firm survival chance (Christiansen, 1997). Consequently, our study finds its duty to further investigate the existence of credit access and innovation relationship in Vietnam environment.

Research objects The first step of our study was finding the best measurement for firm credit access. This was considered as a crucial step due to the fact that credit access was difficult to measure and there was still no broaden accept on the way to measure it. After that we investigate to see if the firm had better credit position would have innovated more than the firm who did not. We were also take into account difference between high technology and low technology firms which consequently influence decisions of the head of the enterprises on innovation.

Thus, in the end we separated the firms in our data into two groups to see how credit access had affected innovation within each group. In more detail, this study tries to unveil the link between credit access and SME innovation activities and to investigate if the magnitude of that link was different 7 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] among technology and non-technology oriented firms. For this reason, there are two objects our study is aimed for. - Firstly, it examines the impact of credit access, official and unofficial, on SMEs’ innovation activities.

Unofficial credit still be a source of firm credit, therefore it should be considered. - Secondly, it investigates whether the effect of the external financial access differed across firms by industry type. Ultimately, basing on the final results, we expect to propose better policies for Vietnam government. To solve the study’s research objectives, the main question raised by this paper is: “Is there a relationship between access to credit and SMEs innovation in the case of Vietnam?”.

Two sub questions are also raised to clarify our objectives: “Is there any difference between official and unofficial credit access to SME innovation activities?”; and “Whether the effect differ across firms by type of technology level (high technology and low technology)?” 3. Scope of study This study reviews innovation activities of SMEs as well as their credit access using Vietnamese SME data from 2005 to 2011. Then, a logit fixed effect model would be conducted to examine the relationship between access to finance and the SMEs innovation activities. This methodology is expected to take advantage of our panel data we got by removing all fixed effects and thus highlight the real effect of credit access on innovation in SMEs’ environment.

Research Outline CHAPTER II is used for literature review. Most of it would go through behind theories and share the result of previous empirical studies, in which we also try to explain the fundamental difference of innovation between technology and non- 8 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] technology oriented SME. We consider it as vital step due to the fact that the need of innovating is unevenly across different types of firm; Furthermore, different types of firm might also require different kinds of financial resource. At the end of this chapter, we would explain how innovation is defined, which would leading to our discussion on how it should be measured.

CHAPTER III would be used to explain our methodology. This part would therefore content our Analytical Framework, the Econometric model that we conduct and the data that we use in this study. Via this step, we want to discuss the advantages and disadvantages of the Vietnamese SME panel data. In CHAPTER IV, we would discuss the results that we found in our study.

The beginning of this chapter would be used to review Vietnamese economic situation, focusing on SMEs’ innovation and their credit access conditions. It is intended to supply reader a full picture of Vietnamese economy, Innovation , Credit status and events that might be linked to this study. The rest of it is used to describe the data and our regression result.