Phản Ứng Của Cổ Phiếu Ngành Ngân Hàng Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Trước Thông Tin Thay Đổi Lãi Suất Điều Hành

• Tác giả: Ngô Thị Mỹ Trâm
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Anh Vũ
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng
• Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Phản Ứng Của Cổ Phiếu Ngành Ngân Hàng Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Trước Thông Tin Thay Đổi Lãi Suất Điều Hành Của Ngân Hàng Nhà Nước
• Loại tài liệu: Khóa Luận Tốt Nghiệp
• Năm xuất bản: 2024
• Địa điểm: Thành Phố Hồ Chí Minh

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
• 1.1. Lý do chọn đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6. Đóng góp của nghiên cứu
• 1.7. Cấu trúc của nghiên cứu
• 2. TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
• 2.1. Lý thuyết về Thị trường Hiệu quả
• 2.2. Lý thuyết về tài chính hành vi
• 2.3. Khái quát về chính sách tiền tệ
• 2.4. Các công cụ của chính sách tiền tệ
• 2.5. Cơ chế dẫn truyền của chính sách tiền tệ thông qua công cụ lãi suất
• 2.6. Tác động của chính sách tiền tệ đến thị trường chứng khoán và cổ phiếu ngành Ngân hàng thông qua công cụ lãi suất
• 2.7. Các nghiên cứu thực nghiệm
• 2.8. Các nghiên cứu ngoài nước
• 2.9. Các nghiên cứu trong nước
• 2.10. Khoảng trống nghiên cứu
• 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
• 3.1. Phương pháp nghiên cứu sự kiện
• 3.2. Dữ liệu nghiên cứu
• 3.2.1. Dữ liệu về chỉ số VN-Index
• 3.2.2. Dữ liệu về ngành Ngân hàng trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.2.3. Dữ liệu về các ngày công bố sự kiện thay đổi lãi suất điều hành
• 3.2.4. Dữ liệu về tài sản tài chính phi rủi ro
• 3.3. Thiết kế nghiên cứu
• 3.4. Đánh giá tác động của thông tin thay đổi lãi suất điều hành đến thị trường chứng khoán
• 3.5. Đánh giá tác động của thông tin thay đổi lãi suất điều hành đến cổ phiếu ngành Ngân hàng
• 3.6. So sánh phản ứng của cổ phiếu ngành Ngân hàng và phản ứng của thị trường chứng khoán trước thông tin thay đổi lãi suất điều hành
• 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Phản ứng của chỉ số VN-Index
• 4.2. Phản ứng của cổ phiếu ngành Ngân hàng
• 4.3. So sánh phản ứng của cổ phiếu ngành Ngân hàng và VN-Index
• 5. KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
• 5.1. Kiến nghị với cơ quan chính sách
• 5.2. Kiến nghị với nhà đầu tư
• 5.3. Hạn chế của nghiên cứu
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH DOANH NGHIỆP TRÊN THỊ TRƯỜNG ĐƯỢC ĐƯA VÀO NGHIÊN CỨU
• PHỤ LỤC 2: DỮ LIỆU CÁC NGÀY THAY ĐỔI LÃI SUẤT ĐIỀU HÀNH CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC
• PHỤ LỤC 3: CÂU LỆNH VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU QUA GOOGLE COLAB

I. Tổng Quan Về Tác Động Của Thay Đổi Lãi Suất Đến Cổ Phiếu Ngành Ngân Hàng

Thay đổi lãi suất điều hành là một trong những công cụ quan trọng của Ngân hàng Nhà nước nhằm điều tiết nền kinh tế. Tác động của lãi suất đến cổ phiếu ngành ngân hàng tại Việt Nam đã được nghiên cứu nhiều, nhưng vẫn còn nhiều khía cạnh cần làm rõ. Nghiên cứu này sẽ phân tích tác động ngắn hạn của các thông tin thay đổi lãi suất đến giá cổ phiếu ngân hàng, từ đó cung cấp cái nhìn tổng quan cho nhà đầu tư.

1.1. Lãi Suất Và Tác Động Kinh Tế Tại Việt Nam

Lãi suất điều hành ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vốn của ngân hàng và quyết định đầu tư của doanh nghiệp. Theo nghiên cứu của Bernanke và Blinder (1992), sự thay đổi lãi suất có thể làm thay đổi lãi suất cho vay và tiêu dùng của người dân.

1.2. Cổ Phiếu Ngành Ngân Hàng Trên Thị Trường Chứng Khoán

Cổ phiếu ngành ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn trong thị trường chứng khoán Việt Nam. Các ngân hàng lớn như Vietcombank và BIDV có ảnh hưởng đáng kể đến chỉ số VN-Index, do đó, việc hiểu rõ tác động của lãi suất đến cổ phiếu ngân hàng là rất quan trọng.

II. Vấn Đề Và Thách Thức Khi Thay Đổi Lãi Suất

Việc thay đổi lãi suất không chỉ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu mà còn tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ có thể dẫn đến biến động lớn trên thị trường chứng khoán. Nghiên cứu này sẽ chỉ ra những thách thức mà nhà đầu tư phải đối mặt khi lãi suất thay đổi.

2.1. Tâm Lý Nhà Đầu Tư Trước Thay Đổi Lãi Suất

Nhà đầu tư thường phản ứng mạnh mẽ trước thông tin thay đổi lãi suất. Sự lo ngại về lạm phát và tăng trưởng kinh tế có thể dẫn đến quyết định đầu tư không hợp lý.

2.2. Biến Động Giá Cổ Phiếu Ngành Ngân Hàng

Khi lãi suất tăng, giá cổ phiếu ngành ngân hàng thường có xu hướng giảm. Nghiên cứu cho thấy rằng trong ngắn hạn, cổ phiếu ngân hàng phản ứng tiêu cực trước thông tin tăng lãi suất.

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Tác Động Của Lãi Suất Đến Cổ Phiếu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu sự kiện để đánh giá tác động của thông tin thay đổi lãi suất đến cổ phiếu ngành ngân hàng. Phương pháp này cho phép phân tích lợi nhuận bất thường của cổ phiếu trong khoảng thời gian cụ thể.

3.1. Phương Pháp Nghiên Cứu Sự Kiện

Phương pháp nghiên cứu sự kiện giúp xác định phản ứng của thị trường trước các thông tin quan trọng. Nghiên cứu này sẽ áp dụng phương pháp này để phân tích các sự kiện thay đổi lãi suất từ 2007 đến 2023.

3.2. Dữ Liệu Nghiên Cứu

Dữ liệu nghiên cứu bao gồm thông tin về lãi suất điều hành và giá cổ phiếu của 27 ngân hàng niêm yết. Việc thu thập dữ liệu này sẽ giúp đánh giá chính xác tác động của lãi suất đến cổ phiếu ngân hàng.

IV. Kết Quả Nghiên Cứu Về Tác Động Của Lãi Suất Đến Cổ Phiếu

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng lãi suất điều hành có tác động rõ rệt đến giá cổ phiếu ngành ngân hàng. Cụ thể, khi lãi suất tăng, giá cổ phiếu thường giảm và ngược lại. Nghiên cứu này sẽ trình bày chi tiết các kết quả thu được.

4.1. Phản Ứng Của VN Index Trước Thay Đổi Lãi Suất

Chỉ số VN-Index thường phản ứng tiêu cực trước thông tin tăng lãi suất. Nghiên cứu cho thấy rằng có sự tương quan giữa lãi suất và biến động của VN-Index.

4.2. Phản Ứng Của Cổ Phiếu Ngành Ngân Hàng

Cổ phiếu ngành ngân hàng có xu hướng giảm trong ngắn hạn khi lãi suất tăng. Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng lớn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ các thay đổi này.

V. Kết Luận Và Kiến Nghị Về Chính Sách Tiền Tệ

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc thay đổi lãi suất có tác động lớn đến cổ phiếu ngành ngân hàng. Các nhà hoạch định chính sách cần xem xét kỹ lưỡng các quyết định liên quan đến lãi suất để đảm bảo sự ổn định của thị trường chứng khoán.

5.1. Kiến Nghị Đối Với Ngân Hàng Nhà Nước

Ngân hàng Nhà nước nên có các biện pháp điều chỉnh lãi suất một cách linh hoạt để giảm thiểu tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán.

5.2. Kiến Nghị Đối Với Nhà Đầu Tư

Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các thông tin về lãi suất để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Việc hiểu rõ tác động của lãi suất đến cổ phiếu sẽ giúp giảm thiểu rủi ro.