Luận Án Tiến Sĩ Về Phát Triển Thị Trường Giao Dịch Mua Bán Trái Phiếu Chính Phủ

Tổng hợp kiến thức Phát Triển Thị Trường Giao Dịch Trái Phiếu Chính Phủ, tiếp cận khoa học, hỗ trợ học tập và nghiên cứu hiệu quả trong chuyên ngành

• Tác giả: Trần Anh Tuấn
• Người hướng dẫn: TS. Lê Văn Hồng
• Trường học: Học viện Tài chính
• Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh
• Đề tài: Phát Triển Thị Trường Giao Dịch Trái Phiếu Chính Phủ
• Loại tài liệu: luận án tiến sĩ
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH
• DANH MỤC HÌNH VÀ BIỂU ĐỒ
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU
• 1.1. Tổng quan các công trình nghiên cứu liên quan
• 1.2. Mặt sạn công trình nghiên cứu tại Việt Nam
• 1.3. Mặt sạn công trình nghiên cứu tại nước ngoài
• 1.4. Đánh giá các công trình đã nghiên cứu và khoảng trống nghiên cứu
• 1.4.1. Đánh giá các công trình nghiên cứu
• 1.4.2. Khoảng trống nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH MUA BÁN LÃI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ
• 2.1. Giao dịch mua bán lãi chứng khoán
• 2.1.1. Khái niệm về giao dịch mua bán lãi chứng khoán
• 2.1.2. Khái niệm về giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ
• 2.1.3. Hình thức thực hiện giao dịch mua bán lãi
• 2.1.4. Sản phẩm giao dịch mua bán lãi
• 2.1.5. So sánh tính chất và đặc điểm của các công cụ giao dịch mua bán lãi
• 2.1.6. Các biến thể của giao dịch mua bán lãi
• 2.1.7. Chủ thể tham gia thị trường mua bán lãi
• 2.1.8. Rủi ro trong giao dịch mua bán lãi
• 2.2. Tổ chức thị trường giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ
• 2.2.1. Mô hình tổ chức
• 2.2.2. Tiêu chí phát triển thị trường giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ
• 2.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng tới sự phát triển thị trường mua bán lãi trái phiếu chính phủ
• 2.3. Kinh nghiệm phát triển thị trường giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ ở một số quốc gia trên thế giới và bài học cho Việt Nam
• 2.3.1. Thị trường mua bán lãi Mỹ
• 2.3.2. Thị trường mua bán lãi tại Nhật Bản
• 2.3.3. Thị trường mua bán lãi tại Singapore
• 2.3.4. Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam
• 3. CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH MUA BÁN LÃI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ VIỆT NAM
• 3.1. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường giao dịch trái phiếu chính phủ chuyên biệt tại Việt Nam
• 3.2. Thực trạng thị trường giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ Việt Nam theo các tiêu chí và nhân tố phát triển
• 3.3. Giao dịch mua bán lãi TPCP Việt Nam trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội
• 3.4. Giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ Việt Nam trên Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước
• 3.5. Giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ Việt Nam - Quan điểm của thành viên
• 3.6. Giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ Việt Nam – Tính tương tác giữa thanh khoản của trái phiếu chính phủ và giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ
• 3.7. Đánh giá chung và thực trạng thị trường giao dịch mua bán lãi trái phiếu chính phủ Việt Nam qua các tiêu chí và nhân tố phát triển
• 3.8. Nguyên nhân của các hạn chế
• 4. CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH MUA BÁN LÃI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ VIỆT NAM
• 4.1. Định hướng phát triển giai đoạn 2021 - 2025 và tầm nhìn 2030
• 4.2. Mô hình thị trường giao dịch mua bán lãi TPCP
• 4.2.1. Giải thích mô hình
• 4.2.2. Tiêu chí lựa chọn mô hình để phát triển thị trường giao dịch mua bán lãi TPCP
• 4.2.3. Kiến nghị mô hình cho thị trường mua bán lãi TPCP Việt Nam
• 4.3. Giải pháp phát triển thị trường giao dịch mua bán lãi TPCP
• 4.3.1. Nhóm giải pháp về chính sách kinh tế vĩ mô
• 4.3.2. Nhóm giải pháp về chính sách thị trường
• 4.3.3. Nhóm giải pháp về cung cầu thị trường
• 4.3.4. Nhóm giải pháp về hạ tầng kỹ thuật
• 4.4. Điều kiện thực hiện các giải pháp
• 4.4.1. Đối với Chính phủ
• 4.4.2. Đối với Ngân hàng Nhà nước
• 4.4.3. Đối với Bộ Tài chính
• 4.4.4. Đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
• 4.4.5. Đối với Kho Bạc Nhà nước
• 4.4.6. Đối với dân và đầu mối, vận hành thị trường mua bán lãi TPCP
• 4.4.7. Đối với thành viên thị trường
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
• DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CÔNG BỐ
• PHỤ LỤC 01: CÂU HỎI ĐIỀU TRA VÀ GIAO DỊCH MUA BÁN LÃI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ QUA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI
• PHỤ LỤC 02: DANH SÁCH CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NGÂN HÀNG 10 THÁNG MỚI THAM GIA KHẢO SÁT
• PHỤ LỤC 03: KẾT QUẢ ĐIỀU TRA THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH MUA BÁN LÃI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ
• PHỤ LỤC 04: THANH KHOẢN TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ VÀ GIAO DỊCH MUA BÁN LÃI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ TẠI VIỆT NAM

Tóm tắt

I. Giới thiệu về Thị Trường Giao Dịch Trái Phiếu Chính Phủ

Thị trường giao dịch trái phiếu chính phủ (TPCP) đóng vai trò quan trọng trong hệ thống thị trường tài chính của Việt Nam. Giao dịch TPCP không chỉ giúp chính phủ huy động vốn mà còn tạo ra một kênh đầu tư an toàn cho các nhà đầu tư. Theo thống kê, giao dịch TPCP đã tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm qua, với khối lượng giao dịch ngày càng lớn. Điều này cho thấy sự phát triển của thị trường tài chính và sự tin tưởng của nhà đầu tư vào chính sách tài chính của nhà nước. Việc phát triển thị trường giao dịch này không chỉ giúp tăng cường tính thanh khoản mà còn góp phần ổn định nền kinh tế.

1.1. Vai trò của Thị Trường Giao Dịch TPCP

Thị trường giao dịch TPCP có vai trò quan trọng trong việc điều tiết lãi suất trái phiếu và quản lý rủi ro cho các nhà đầu tư. Thông qua việc phát hành TPCP, chính phủ có thể điều chỉnh lượng tiền trong lưu thông, từ đó ảnh hưởng đến lãi suất và tín dụng trong nền kinh tế. Hơn nữa, TPCP được coi là một trong những tài sản an toàn nhất, giúp các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro trong danh mục đầu tư của mình. Việc phát triển thị trường giao dịch TPCP cũng tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính khác tham gia vào thị trường, từ đó nâng cao tính cạnh tranh và hiệu quả của thị trường tài chính.

II. Tình hình phát triển Thị Trường Giao Dịch TPCP tại Việt Nam

Trong những năm gần đây, thị trường giao dịch trái phiếu chính phủ tại Việt Nam đã có những bước phát triển đáng kể. Sự gia tăng về số lượng và giá trị giao dịch cho thấy nhu cầu đầu tư vào TPCP ngày càng cao. Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, tổng giá trị giao dịch TPCP đã đạt mức kỷ lục trong năm 2022. Điều này không chỉ phản ánh sự ổn định của nền kinh tế mà còn cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư vào chính sách tài chính của chính phủ. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức cần phải vượt qua để phát triển thị trường này một cách bền vững.

2.1. Những thách thức trong phát triển Thị Trường TPCP

Mặc dù thị trường giao dịch TPCP đã có những bước tiến lớn, nhưng vẫn còn nhiều thách thức cần giải quyết. Một trong những vấn đề lớn nhất là tính thanh khoản của thị trường. Nhiều nhà đầu tư vẫn còn e ngại khi tham gia vào thị trường do thiếu thông tin và sự minh bạch trong giao dịch. Hơn nữa, sự biến động của lãi suất trái phiếu cũng ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các nhà đầu tư. Để khắc phục những vấn đề này, cần có những chính sách và biện pháp cụ thể nhằm nâng cao tính minh bạch và ổn định của thị trường tài chính.

III. Giải pháp phát triển Thị Trường Giao Dịch TPCP

Để phát triển thị trường giao dịch trái phiếu chính phủ một cách bền vững, cần có những giải pháp đồng bộ và hiệu quả. Trước hết, cần tăng cường công tác quản lý và giám sát của các cơ quan chức năng để đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong giao dịch. Thứ hai, cần đẩy mạnh công tác tuyên truyền, nâng cao nhận thức của nhà đầu tư về thị trường tài chính và các sản phẩm TPCP. Cuối cùng, việc phát triển các sản phẩm tài chính mới, đa dạng hóa các hình thức đầu tư cũng là một trong những giải pháp quan trọng để thu hút nhà đầu tư.

3.1. Tăng cường quản lý và giám sát

Việc tăng cường quản lý và giám sát là rất cần thiết để đảm bảo sự phát triển bền vững của thị trường giao dịch TPCP. Các cơ quan chức năng cần có những quy định rõ ràng và chặt chẽ hơn về việc phát hành và giao dịch TPCP. Đồng thời, cần thiết lập các cơ chế giám sát hiệu quả để phát hiện và xử lý kịp thời các hành vi vi phạm. Điều này không chỉ giúp bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư mà còn nâng cao uy tín của thị trường tài chính Việt Nam trên trường quốc tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BÞ GIÁO DĀC VÀ ĐÀO T¾O TR¯àNG Đ¾I HâC KINH DOANH VÀ CÔNG NGHà HÀ NÞI TRÄN ANH TUÂN PHÁT TRIÂN THà TR¯àNG GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHI¾U CHÍNH PHĂ LUÀN ÁN TI¾N S) KINH T¾ Hà Nßi 2023 BÞ GIÁO DĀC VÀ ĐÀO T¾O TR¯àNG Đ¾I HâC KINH DOANH VÀ CÔNG NGHà HÀ NÞI TRÄN ANH TUÂN PHÁT TRIÂN THà TR¯àNG GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHI¾U CHÍNH PHĂ NGÀNH : QUÀN TRà KINH DOANH Mà Sæ : 9.101 LUÀN ÁN TI¾N S) KINH T¾ Ng°ái h°ßng d¿n khoa hãc: 1.,TS Lê Văn H°ng 2., TS Nguyßn Thá Viát Nga Hà Nßi 2023 2 LàI CAM ĐOAN Tác giÁ xin cam đoan đây là công trình nghiên cąu căa riêng tác giÁ, d°ßi sā h°ßng d¿n khoa hãc căa PGS. Lê Văn H°ng và PGS. Nguyßn Thá Viát Nga. Công trình này không sao chép kÁt quÁ nghiên cąu đã bÁo vá thành công và xu¿t bÁn căa các tác giÁ và các nhà khoa hãc khác.

Các sç liáu, tài liáu sửa dāng trong luÁn án do tác giÁ đã thu thÁp trong quá trình nghiên cąu là hoàn toàn trung thāc, có nguén gçc rõ ràng và đ°ÿc liát kê đÁy đă trong bÁng danh māc tài liáu tham khÁo. Tác giÁ xin hoàn toàn cháu trách nhiám và tính trung thāc và khách quan căa công trình nghiên cąu luÁn án tiÁn s* này. Hà nái, ngày……tháng 9 năm 2023 Tác giÁ luÁn án TrÅn Anh TuÃn 3 DANH MĀC CÁC TĀ VI¾T TÂT TI¾NG VIàT TĆ VIÀT TÂT TĆ VIÀT ĐÀY ĐĂ TPCP Trái phiÁu Chính Phă TP Trái phiÁu TSĐB Tài sÁn bÁo đÁm KHCL Kỳ h¿n còn l¿i GTCG Gi¿y tá có giá NHNN Ngân hàng Nhà n°ßc BTC Bá Tài Chính KBNN Kho b¿c Nhà n°ßc UBCKNN Ăy ban Chąng khoán Nhà n°ßc SGDNHNN Sã Giao dách Ngân hàng Nhà n°ßc 4 DANH MĀC CÁC TĀ VI¾T TÂT TI¾NG ANH TĆ VIÀT TÂT TĆ ĐÀY ĐĂ BÄNG TIÀNG NGH)A TIÀNG VIàT ANH REPOS Repurchase Giao dách mua bán l¿i SBL Securities Borrowing and Giao dách vay và cho vay chąng Lending khoán Out Outright Giao dách mua bán thông th°áng BA Banker’s Acceptance Th°¢ng phiÁu GC/GCF General Collateral/General Tài sÁn bÁo đÁm chung Collateral Finance SC Special Collateral Tài sÁn bÁo đÁm chuyên biát DVP Delivery vs Payment Giao hàng đéng thái vßi giao tiÃn EBTS Electronic Bond Trading Há thçng giao dách TPCP qua System Internet Front Front Office Nghiáp vā t¿i bá phÁn giao dách/ Office/Front Bá phÁn xử lý thåa thuÁn và giao dich Back Back Office Nghiáp vā t¿i bá phÁn thanh toán Office/Back bù trć/ Bá phÁn xử lý thanh toán/kÁ toán CUSIP Mã đánh danh chąng khoán Committee on Uniform Securities Identification Procedures GRMA The Global Master Hÿp đéng khung mua bán l¿i Repurchase Agreement quçc tÁ OSLA Overseas Securities Lending Hÿp đéng cho vay chąng khoán Agreement quçc tÁ VaR Value at Risk Giá trá răi ro PD Primary Dealer Nhà t¿o lÁp thá tr°áng IMF International Monetary Fund Quỹ TiÃn tá Quçc tÁ IDB Interdealer Broker Nhà giao dách liên đánh chÁ WB World Bank Ngân hàng ThÁ Gißi ICMA The International Capital Hiáp hái Thá tr°áng Vçn Quçc tÁ Market Association ISMA The International Securities Hiáp hái Thá tr°áng Chąng Market Association khoán quçc tÁ PSA The Public Securities Hiáp hái Chąng khoán quçc tÁ Association BIS Bank for International Ngân hàng Thanh toán Quçc tÁ Settlement FICC The Fixed Income Clearing Të chąc bù trć chąng khoán nÿ Corporation FOMC Federal Open Market Ăy ban Thá tr°áng Mã liên bang Committee 5 FED (US) Federal Reserve Bank Ngân hàng Trung °¢ng Hoa kỳ SSC State Securities Commission Ăy ban Chąng khoán Nhà n°ßc HNX Hanoi Stock Exchange Sã Giao dách Chąng khoán Hà nái VSD Vietnam Securities Trung tâm L°u ký Chąng khoán Viát Nam Depository OTC Over the counter Giao dách phi tÁp trung/Giao dách ngoài sàn GDP Gross Domestic Product Tëng thu nhÁp quçc gia 6 DANH MĀC HÌNH VÀ BIÂU Đà 1. Danh māc hình Hình 1 Giá trá Giao dách mua bán l¿i qua các năm __________________________ 101 Hình 2 Tài sÁn bÁo đÁm dùng trong giao dách mua bán l¿i ____________________ 101 Hình 3 C¢ c¿u kỳ h¿n giao dách mua bán l¿i TPCP__________________________ 102 Hình 4 Lãi su¿t giao dách mua bán l¿i TPCP theo kỳ h¿n _____________________ 103 Hình 5 C¢ c¿u thành viên giao dách qua các năm ___________________________ 108 Hình 6 Tình hình giao dách mua bán l¿i TPCP theo thành viên _________________ 111 Hình 7 So sánh t°¢ng quan giao dách mua bán l¿i t¿i HNX và Sã Giao dách NHNN _____________________________________________________ 113 Hình 8 Giá trá giao dách theo công cā giao dách – TPCP căa KBNN ____________ 221 Hình 9 BiÁn đáng lÿi su¿t TPCP căa KBNN kỳ h¿n 2 năm vs kỳ h¿n 10 năm _____ 222 Hình 10 BiÁn đáng lãi su¿t TPCP 2 năm vs TPCP 10 năm ____________________ 223 Hình 11 Thanh khoÁn TPCP theo năm ____________________________________ 224 Hình 12 Chß sç thanh khoÁn TPCP theo kỳ h¿n còn l¿i _______________________ 225 Hình 13 C¢ c¿u KHCL trái phiÁu chính phă trong giao dách mua bán l¿i _________ 226 Hình 14 Chênh lách giá chào mua chào bán 2013 - 2020 ______________________ 228 Hình 15 Giá trá Giao dách Bình quân phiên TPCP căa KBNN __________________ 229 Hình 16 Bình quân giá trá giao dách mua bán thông th°áng theo kỳ h¿n 2016 - 2020 _______________________________________________________ 230 Hình 17 Bình quân giao dách mua bán l¿i theo ngày _________________________ 231 Hình 18 Sç l°ÿng giao dách TPCP trên thá tr°áng qua các năm ________________ 232 Hình 19 TÁn su¿t giao dách mua bán thông th°áng TPCP _____________________ 233 Hình 20 TÁn su¿t giao dách mua bán l¿i TPCP _____________________________ 234 2.

Danh māc biÃu BiÅu 1 Thçng kê thanh khoÁn ________________________________________ 226 BiÅu 2 Chênh lách chào mua chào bán TPCP ____________________________ 227 BiÅu 3 Há sç t°¢ng quan ____________________________________________ 228 BiÅu 4 Giá trá giao dách mua bán thông th°áng bình quân theo kỳ h¿n Đ¢n vá Tỷ VND _____________________________________________ 230 BiÅu 5 Giá trá giao dách mua bán l¿i bình quân căa các kỳ h¿n giao dách chă yÁu Đ¢n vá: Tỷ VND ------------------------------------------------------------------232 BiÅu 6 TÁn su¿t giao dách mua bán thông th°áng TPCP – Bình quân ngày Đ¢n vá: Sç giao dách __________________________________________ 233 BiÅu 7 TÁn su¿t giao dách mua bán l¿i – Bình quân ngày Đ¢n vá: Sç giao dách __________________________________________ 234 7 MĀC LĀC LàI CAM ĐOAN …………………………………………………………………….3 DANH MĀC CÁC TĆ VIÀT TÂT TIÀNG VIàT. 4 DANH MĀC CÁC TĆ VIÀT TÂT TIÀNG ANH. 5 DANH MĀC HÌNH VÀ BIÄU Đè. Tính c¿p thiÁt căa đà tài nghiên cąu.

Đçi t°ÿng và ph¿m vi nghiên cąu. Ph°¢ng pháp nghiên cąu. Nhÿng đóng góp mßi căa luÁn án. 19 CH¯¡NG 1 TêNG QUAN V TÌNH HÌNH NGHIÊN CĄU.1 Tëng quan các công trình nghiên cąu liên quan .1 Mát sç công trình nghiên cąu t¿i Viát Nam .2 Mát sç công trình nghiên cąu t¿i n°ßc ngoài .2 Đánh giá các công trình đã nghiên cąu và khoÁng trçng nghiên cąu .1 Đánh giá các công trình nghiên cąu .2 KhoÁng trçng nghiên cąu.

35 CH¯¡NG 2 Câ Sâ LÝ LUÀN V PHÁT TRIÄN THà TR¯àNG GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHIÀU CHÍNH PHĂ .1 Giao dách mua bán l¿i chąng khoán .1 Khái niám và giao dách mua bán l¿i chąng khoán .2 Khái niám và giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă .3 Hình thąc thāc hián giao dách mua bán l¿i .4 SÁn phẩm giao dách mua bán l¿i.5 So sánh tính ch¿t và đặc điÅm căa các công cā giao dách mua bán l¿i .6 Các biÁn thÅ và giao dách mua bán l¿i .7 Chă thÅ tham gia thá tr°áng mua bán l¿i .8 Răi ro trong giao dách mua bán l¿i .2 Të chąc thá tr°áng giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă .1 Mô hình të chąc.2 Tiêu chí phát triÅn thá tr°áng giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă .3 Các nhân tç Ánh h°ãng tßi sā phát triÅn thá tr°áng mua bán l¿i trái phiÁu chính phă72 2.3 Kinh nghiám phát triÅn thá tr°áng giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă ã mát sç quçc gia trên thÁ gißi và bài hãc cho Viát nam .1 Thá tr°áng mua bán l¿i Mỹ .2 Thá tr°áng mua bán l¿i t¿i NhÁt BÁn .3 Thá tr°áng mua bán l¿i t¿i Singapore .4 Bài hãc kinh nghiám cho Viát Nam. 94 CH¯¡NG 3 THĀC TR¾NG THà TR¯àNG GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHIÀU CHÍNH PHĂ VIàT NAM. Quá trình hình thành và phát triÅn căa thá tr°áng giao dách trái phiÁu chính phă chuyên biát t¿i Viát Nam. Thāc tr¿ng thá tr°áng giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă Viát Nam theo các tiêu chí và nhân tç phát triÅn.

Giao dách mua bán l¿i TPCP Viát Nam trên Sã giao dách chąng khoán Hà Nái101 3. Giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă Viát Nam trên Sã giao dách Ngân hàng Nhà n°ßc. Giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă Viêt Nam - Quan điÅm căa thành viên123 3. Giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă Viát Nam – Tính t°¢ng tác giÿa thanh khoÁn căa trái phiÁu chính phă và giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă.

Đánh giá chung và thāc tr¿ng thá tr°áng giao dách mua bán l¿i trái phiÁu chính phă Viát Nam qua các tiêu chí và nhân tç phát triÅn. Nguyên nhân căa các h¿n chÁ. 139 CH¯¡NG 4 GIÀI PHÁP PHÁT TRIÄN THà TR¯àNG GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHIÀU CHÍNH PHĂ VIàT NAM .1 Đánh h°ßng phát triÅn giai đo¿n 2021 -2025 và tÁm nhìn 2030 .2 Mô hình thá tr°áng giao dách mua bán l¿i TPCP .1 GiÁi thích mô hình .2 Tiêu chí lāa chãn mô hình đÅ phát triÅn thá tr°áng giao dách mua bán l¿i TPCP147 4.3 KiÁn nghá mô hình cho thá tr°áng mua bán l¿i TPCP Viát Nam .3 GiÁi pháp phát triÅn thá tr°áng giao dách mua bán l¿i TPCP .1 Nhóm giÁi pháp và chính sách kinh tÁ v* mô .2 Nhóm giÁi pháp và chính sách thá tr°áng .3 Nhóm giÁi pháp và cung cÁu thá tr°áng .4 Nhóm giÁi pháp và h¿ tÁng kỹ thuÁt .4 ĐiÃu kián thāc hián các giÁi pháp .1 Đçi vßi Chính phă .2 Đçi vßi Ngân hàng Nhà n°ßc .3 Đçi vßi Bá Tài chính .4 Đçi vßi Ăy ban Chąng khoán Nhà n°ßc .5 Đçi vßi Kho B¿c Nhà n°ßc.6 Đçi vßi đ¢n vá đÁu mçi, vÁn hành thá tr°áng mua bán l¿i TPCP .7 Đçi vßi thành viên thá tr°áng. 179 DANH MĀC TÀI LIàU THAM KHÀO.

181 DANH MĀC CÁC CÔNG TRÌNH KHOA HâC Đà CÔNG Bæ ……………………. 188 PHĀ LĀC 01 CÂU HäI ĐIÂU TRA V GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHIÀU CHÍNH PHĂ QUA Sâ GIAO DàCH CHĄNG KHOÁN HÀ NàI. 189 PHĀ LĀC 02 DANH SÁCH CÁC CÔNG TY CHĄNG KHOÁN VÀ NGÂN HÀNG 10 TH¯¡NG M¾I THAM GIA KHÀO SÁT ………………….194 PHĀ LĀC 03 KÀT QUÀ ĐIÂU TRA THà TR¯àNG GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHIÀU CHÍNH PHĂ…………………………………….197 PHĀ LĀC 04 THANH KHOÀN TRÊN THà TR¯àNG GIAO DàCH TRÁI PHIÀU CHÍNH PHĂ VÀ GIAO DàCH MUA BÁN L¾I TRÁI PHIÀU CHÍNH PHĂ T¾I VIàT NAM .