Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Đến Cấu Trúc Vốn Của Các Công Ty Ngành Dược Phẩm Y Tế Niêm Yết Trên Sàn Chứng Khoán Việt Nam

• Tác giả: Trần Thị Thanh Thúy
• Người hướng dẫn: TS. Phạm Ngọc Toàn
• Trường học: Trường Đại học Công nghệ TP. HCM
• Chuyên ngành: Kế toán
• Đề tài: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các công ty ngành dược phẩm y tế niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2016
• Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
• 1.1. Tình hình nghiên cứu ngoài nước
• 1.2. Tình hình nghiên cứu trong nước
• 2. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT
• 2.1. Cấu trúc vốn
• 2.1.1. Khái niệm cấu trúc vốn
• 2.2. Các thành phần trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp
• 2.2.1. Chỉ tiêu đo lường cấu trúc vốn
• 2.3. Các cơ sở lý thuyết về cấu trúc vốn
• 2.3.1. Lý thuyết cấu trúc vốn của Modigliani và Miller (mô hình MM)
• 2.3.2. Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn
• 2.3.3. Thuyết trật tự phân hạng (thông tin bất cân xứng)
• 2.3.4. Lý thuyết chi phí đại diện
• 2.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn và mối quan hệ của các nhân tố đến cấu trúc vốn
• 2.4.1. Khả năng sinh lời
• 2.4.2. Tài sản hữu hình
• 2.4.3. Quy mô công ty
• 2.4.4. Tấm chắn thuế phi nợ
• 2.4.5. Cơ hội tăng trưởng
• 2.4.6. Rủi ro kinh doanh
• 2.5. Giới thiệu ngành Dược phẩm y tế Việt Nam
• 2.5.1. Lịch sử hình thành và phát triển ngành Dược phẩm y tế Việt Nam
• 2.5.2. Tình hình hoạt động ngành Dược phẩm y tế trong những năm qua
• 2.5.3. Cơ cấu nguồn vốn của các doanh nghiệp ngành Dược phẩm y tế trong những năm qua
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Quy trình bài nghiên cứu được thực hiện theo trình tự sau
• 3.2. Mô hình và giả thuyết nghiên cứu
• 3.2.1. Biến phụ thuộc (đại diện cho cấu trúc vốn)
• 3.2.2. Các biến độc lập và kỳ vọng tương quan
• 3.2.2.1. Khả năng sinh lời (PRO)
• 3.2.2.2. Tài sản hữu hình (TANG)
• 3.2.2.3. Quy mô công ty (SIZE)
• 3.2.2.4. Tấm chắn thuế phi nợ (NONDTS)
• 3.2.2.5. Cơ hội tăng trưởng (GRO)
• 3.2.2.6. Rủi ro kinh doanh (VOL)
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Thống kê mô tả các biến trong mô hình
• 4.1.1. Thống kê mô tả biến phụ thuộc
• 4.1.2. Thống kê mô tả các biến độc lập
• 4.2. Phân tích mối tương quan giữa các biến trong mô hình
• 4.3. Phân tích mô hình hồi quy tuyến tính đa biến
• 4.3.1. Phân tích mô hình lần 1
• 4.3.1.1. Mô hình lần 1
• 4.3.1.2. Kiểm định mô hình lần 1
• 4.3.2. Phân tích mô hình các lần tiếp theo
• 4.3.2.1. Cách loại bỏ biến và mô hình lần cuối
• 4.3.2.2. Kiểm định mô hình hồi quy lần cuối
• 4.3.3. Kết quả nghiên cứu và bàn luận về kết quả nghiên cứu
• 4.3.3.1. Kết quả nghiên cứu
• 4.3.3.2. Bàn luận về kết quả nghiên cứu
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
• 5.1. Những giải pháp đề xuất về cấu trúc vốn của doanh nghiệp ngành Dược phẩm y tế Việt Nam
• 5.1.1. Khả năng sinh lời
• 5.1.2. Tài sản hữu hình
• 5.1.3. Tấm chắn thuế phi nợ
• 5.1.4. Cơ hội tăng trưởng
• 5.1.6. Xây dựng cơ cấu vốn mục tiêu
• 5.2. Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo của đề tài
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Tổng Quan Về Nhân Tố Ảnh Hưởng Đến Cấu Trúc Vốn

Cấu trúc vốn của các công ty dược phẩm niêm yết tại Việt Nam là một vấn đề quan trọng trong quản lý tài chính. Nghiên cứu này nhằm xác định các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn, từ đó giúp các doanh nghiệp có cái nhìn rõ hơn về cách thức tối ưu hóa nguồn vốn. Các yếu tố như khả năng sinh lời, tài sản hữu hình và quy mô doanh nghiệp sẽ được phân tích chi tiết.

1.1. Khái Niệm Cấu Trúc Vốn Trong Ngành Dược Phẩm

Cấu trúc vốn được hiểu là tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Đối với ngành dược phẩm, cấu trúc vốn ảnh hưởng lớn đến khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững.

1.2. Tầm Quan Trọng Của Cấu Trúc Vốn

Cấu trúc vốn hợp lý giúp doanh nghiệp tối ưu hóa chi phí vốn, tăng cường khả năng sinh lời và giảm thiểu rủi ro tài chính. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh ngành dược phẩm đang phát triển mạnh mẽ.

II. Các Vấn Đề Thách Thức Trong Cấu Trúc Vốn Ngành Dược Phẩm

Ngành dược phẩm tại Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc xây dựng cấu trúc vốn hợp lý. Các yếu tố như rủi ro tài chính, chi phí lãi vay và sự biến động của thị trường chứng khoán đều ảnh hưởng đến quyết định tài chính của doanh nghiệp.

2.1. Rủi Ro Tài Chính Trong Ngành Dược Phẩm

Rủi ro tài chính là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến cấu trúc vốn. Các công ty dược phẩm cần phải cân nhắc kỹ lưỡng khi sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động kinh doanh.

2.2. Chi Phí Lãi Vay Và Ảnh Hưởng Đến Lợi Nhuận

Chi phí lãi vay cao có thể làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. Do đó, việc lựa chọn nguồn vốn hợp lý là rất quan trọng để duy trì sự phát triển bền vững.

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Đến Cấu Trúc Vốn

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp định lượng để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các công ty dược phẩm niêm yết. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính và phân tích bằng phần mềm SPSS.

3.1. Mô Hình Hồi Quy Được Sử Dụng

Mô hình hồi quy tuyến tính đa biến sẽ được áp dụng để xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố như khả năng sinh lời, tài sản hữu hình và quy mô doanh nghiệp đến cấu trúc vốn.

3.2. Phân Tích Dữ Liệu Từ Báo Cáo Tài Chính

Dữ liệu từ báo cáo tài chính của các công ty dược phẩm niêm yết sẽ được thu thập và xử lý để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của kết quả nghiên cứu.

IV. Kết Quả Nghiên Cứu Về Cấu Trúc Vốn Ngành Dược Phẩm

Kết quả nghiên cứu cho thấy có năm nhân tố chính ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các công ty dược phẩm niêm yết. Những nhân tố này bao gồm khả năng sinh lời, tấm chắn thuế phi nợ, tài sản hữu hình, cơ hội tăng trưởng và rủi ro kinh doanh.

4.1. Khả Năng Sinh Lời Và Tác Động Đến Cấu Trúc Vốn

Khả năng sinh lời cao giúp doanh nghiệp có thể tự tài trợ cho hoạt động kinh doanh, từ đó giảm thiểu sự phụ thuộc vào nợ vay.

4.2. Tấm Chắn Thuế Phi Nợ Và Ảnh Hưởng Đến Quyết Định Tài Chính

Tấm chắn thuế phi nợ đóng vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu chi phí tài chính, từ đó ảnh hưởng tích cực đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp.

V. Kết Luận Và Đề Xuất Giải Pháp Cho Cấu Trúc Vốn

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc nhận diện và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn là rất cần thiết. Các doanh nghiệp dược phẩm cần xây dựng một cấu trúc vốn hợp lý để tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp.

5.1. Đề Xuất Giải Pháp Tối Ưu Hóa Cấu Trúc Vốn

Các doanh nghiệp nên xem xét việc sử dụng nợ một cách hợp lý, đồng thời tăng cường khả năng sinh lời để cải thiện cấu trúc vốn.

5.2. Hướng Tương Lai Của Ngành Dược Phẩm Tại Việt Nam

Ngành dược phẩm Việt Nam có tiềm năng phát triển lớn. Việc xây dựng cấu trúc vốn hợp lý sẽ giúp các doanh nghiệp tận dụng tốt hơn cơ hội trong tương lai.