Remittances financial development and environmental quality in belt and road initiative countries does institutional quality matter

Nghiên cứu tác động của kiều hối lên phát triển tài chính và chất lượng môi trường ở các nước BRI, xem xét vai trò của chất lượng thể chế. Phân tích sâu sắc và hàm ý chính sách.

• Trường học: Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kinh tế: Tài chính - Ngân hàng
• Đề tài: Kiều hối, Phát triển Tài chính và Chất lượng Môi trường ở các nước BRI: Vai trò của Chất lượng Thể chế
• Loại tài liệu: Báo cáo tổng kết đề tài nghiên cứu khoa học
• Năm xuất bản: 2024
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• ABSTRACT
• LIST OF CONTENT
• LIST OF FIGURES AND TABLES
• LIST OF ABBREVIATIONS
• 1. CHAPTER 1: INTRODUCTION
• 1.1. Research structure
• 1.2. Summary of Chapter 1
• 2. CHAPTER 2: THEORETICAL FRAMEWORK, EMPIRICAL EVIDENCES & RESEARCH HYPOTHESIS
• 2.1. Sustainable Development Theory
• 2.2. Environmental Economics Theory
• 2.3. Environmental Kuznets Curve
• 2.4. Pollution Haven Hypothesis
• 2.5. The Developmental Optimistic View
• 2.6. The moderating role of Institutional Quality
• 2.6.1. The effect of Remittances on Financial Development
• 2.6.2. The effect of Remittances on Environmental Quality
• 2.7. The moderating role of Institutional Quality on Remittances, Financial Development and Environmental Quality
• 2.8. Research Hypothesis
• 2.9. Summary of Chapter 2
• 3. CHAPTER 3: RESEARCH METHODOLOGY
• 3.1. Data and Sample Selection
• 3.2. Dependent variables
• 3.2.1. Financial Development (FIN)
• 3.2.2. Environmental Quality (EQ)
• 3.3. Independent variables: Remittances (REM)
• 3.4. Moderating variable: Institutional Quality (INQ)
• 3.5. Control variables
• 3.5.1. Income (GDP)
• 3.5.2. Inflation (INF)
• 3.5.3. Trade Openness (TOI)
• 3.5.4. Foreign Direct Investment (FDI)
• 3.5.5. Population (POP)
• 3.6. Research methodology
• 3.7. Summary of Chapter 3
• 4. CHAPTER 4: RESEARCH RESULTS
• 4.1. Pearson correlation coefficients matrix
• 4.2. Method comparison test
• 4.3. Model defects' test
• 4.4. Generalized Least Squares method (GLS)
• 4.5. Two Stages Least Square method (2SLS)
• 4.6. The Generalized Method of Moments estimator (GMM)
• 4.7. Generalized Method of Moments
• 4.8. Synthesis of Research Hypotheses
• 5. CHAPTER 5: CONCLUSION AND POLICY RECOMMENDATIONS
• 5.1. Policy implications for Vietnam
• 5.2. Limitations and further orientation
• 5.3. Summary of Chapter 5
• APPENDIX
• REFERENCES

Tóm tắt

I. Tổng quan Kiều hối và Tác động tới Phát triển Tài chính BRI

Kiều hối, hay tiền gửi từ người lao động ở nước ngoài, đóng vai trò ngày càng quan trọng trong sự phát triển kinh tế của nhiều quốc gia, đặc biệt là các nước thuộc sáng kiến Vành đai và Con đường (BRI). Dòng tiền này không chỉ hỗ trợ trực tiếp các hộ gia đình nhận kiều hối mà còn có thể thúc đẩy phát triển tài chính và tăng trưởng kinh tế tổng thể. Tuy nhiên, việc khai thác tối đa tiềm năng của kiều hối đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về các yếu tố tác động, đặc biệt là chất lượng thể chế của mỗi quốc gia. Bài viết này sẽ đi sâu vào mối quan hệ phức tạp giữa kiều hối, phát triển tài chính và chất lượng môi trường tại các nước BRI, đồng thời phân tích vai trò then chốt của chất lượng thể chế trong việc định hình kết quả.

1.1. Vai trò của Kiều hối trong nền kinh tế các nước BRI

Kiều hối không chỉ đơn thuần là nguồn thu nhập quan trọng cho các hộ gia đình mà còn là nguồn vốn ngoại tệ ổn định, góp phần cải thiện cán cân thanh toán quốc gia. Theo nghiên cứu của De và Ratha (2012), kiều hối có tác động tích cực đến thu nhập hộ gia đình, thúc đẩy tiêu dùng. Brown et al. (2020) cũng nhấn mạnh vai trò của kiều hối trong việc nâng cao mức sống và giảm nghèo. Dòng tiền kiều hối cũng có thể kích thích hoạt động đầu tư và kinh doanh, tạo thêm việc làm và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

1.2. Mối liên hệ giữa Kiều hối và Phát triển Tài chính ở BRI

Kiều hối có thể thúc đẩy phát triển tài chính bằng cách tăng cường nguồn vốn cho các tổ chức tài chính, khuyến khích tiết kiệm và đầu tư. Aggarwal et al. (2011) và Bhattacharya et al. (2011) cho rằng dòng kiều hối được các tổ chức tài chính trung gian giúp thúc đẩy sự phát triển tài chính. Fromenlin (2018) cũng phát hiện ra rằng kiều hối có thể tăng cường các dịch vụ tài chính, đặc biệt là tín dụng cho khu vực tư nhân. Tuy nhiên, Barajas et al. (2018) lưu ý rằng kiều hối cũng có thể hạn chế hoạt động cho vay của ngân hàng do các vấn đề về thông tin bất cân xứng và chất lượng thể chế yếu kém.

II. Thách thức Tác động của Kiều hối đến Chất lượng Môi trường BRI

Mặc dù mang lại nhiều lợi ích kinh tế, kiều hối cũng có thể gây ra những tác động tiêu cực đến chất lượng môi trường ở các nước BRI. Việc tăng thu nhập và tiêu dùng do kiều hối có thể dẫn đến gia tăng nhu cầu năng lượng và tài nguyên, gây ra ô nhiễm môi trường và suy thoái tài nguyên thiên nhiên. Hơn nữa, việc phát triển kinh tế nhanh chóng ở các nước BRI, thường được thúc đẩy bởi kiều hối và đầu tư, có thể đi kèm với việc khai thác tài nguyên quá mức và xả thải ô nhiễm không kiểm soát.

2.1. Gia tăng Phát thải CO2 do Kiều hối và Tăng trưởng Kinh tế BRI

Một trong những tác động môi trường lớn nhất của kiều hối là sự gia tăng phát thải khí CO2. Yang et al. (2021) và Umair et al. (2023) chỉ ra rằng kiều hối có thể có mối tương quan với mức phát thải CO2 cao hơn. Việc tăng tiêu dùng và sản xuất do kiều hối thúc đẩy có thể dẫn đến việc sử dụng nhiều năng lượng hóa thạch hơn, làm tăng lượng khí thải CO2. Mặc dù vậy, Jamil et al. (2020) cho rằng việc áp dụng năng lượng tái tạo có thể giúp giảm thiểu khí thải, bất kể quy mô dòng kiều hối.

2.2. Vai trò của Phát triển Tài chính trong Ô nhiễm Môi trường BRI

Sự phát triển tài chính cũng có thể góp phần vào ô nhiễm môi trường nếu không đi kèm với các biện pháp bảo vệ môi trường phù hợp. Việc mở rộng tín dụng và đầu tư có thể khuyến khích các hoạt động sản xuất gây ô nhiễm, đặc biệt là ở các quốc gia có quy định môi trường lỏng lẻo. Cần có các chính sách và quy định chặt chẽ để đảm bảo rằng sự phát triển tài chính đi đôi với quản trị môi trường bền vững.

III. Giải pháp Nâng cao Chất lượng Thể chế để Tối ưu Kiều hối BRI

Chất lượng thể chế đóng vai trò then chốt trong việc định hình tác động của kiều hối đối với cả phát triển tài chính và chất lượng môi trường. Một hệ thống thể chế mạnh mẽ, minh bạch và hiệu quả có thể giúp đảm bảo rằng kiều hối được sử dụng một cách hiệu quả và bền vững, đồng thời giảm thiểu các tác động tiêu cực đến môi trường. Cải thiện chất lượng thể chế bao gồm việc tăng cường pháp quyền, giảm tham nhũng, cải thiện hiệu quả của chính phủ và bảo vệ quyền sở hữu.

3.1. Ảnh hưởng của Chất lượng Thể chế đến Phát triển Tài chính BRI

Chất lượng thể chế cao hơn có thể thúc đẩy phát triển tài chính bằng cách giảm rủi ro và chi phí giao dịch, thu hút đầu tư và khuyến khích đổi mới. Baltagi et al. (2009) và Beck et al. (2000, 2003) đã chứng minh rằng một thể chế tốt đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển tài chính. Khi các nhà đầu tư tin tưởng vào tính công bằng và minh bạch của hệ thống pháp luật, họ sẽ sẵn sàng đầu tư nhiều hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

3.2. Vai trò của Thể chế trong Quản lý Môi trường Bền vững BRI

Chất lượng thể chế cũng rất quan trọng để bảo vệ môi trường. Một hệ thống pháp luật mạnh mẽ có thể giúp thực thi các quy định về môi trường, trừng phạt các hành vi gây ô nhiễm và khuyến khích các hoạt động sản xuất sạch hơn. Calderon et al. (2009) cho rằng thể chế đóng vai trò quan trọng trong việc thiết lập các quy tắc và chuẩn mực xã hội, từ đó tạo ra một nền kinh tế hiệu quả hơn. Các chính sách môi trường hiệu quả cần được xây dựng và thực thi một cách minh bạch và nhất quán.

IV. Ứng dụng Nghiên cứu Thực nghiệm về BRI Kiều hối Thể chế

Nghiên cứu thực nghiệm được thực hiện trên 123 quốc gia thuộc sáng kiến Vành đai và Con đường (BRI) từ năm 2012 đến 2021 sử dụng phương pháp S-GMM (System Generalized Method of Moments) đã cung cấp bằng chứng về tác động tích cực của kiều hối đối với phát triển tài chính và chất lượng môi trường (thông qua giảm phát thải CO2). Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng chất lượng thể chế đóng vai trò điều tiết quan trọng trong mối quan hệ này. Khi kết hợp với kiều hối, chất lượng thể chế tốt có thể thúc đẩy phát triển tài chính, nhưng đồng thời cũng có thể dẫn đến gia tăng phát thải CO2.

4.1. Kết quả Nghiên cứu về Tác động của Kiều hối BRI

Nghiên cứu cho thấy rằng kiều hối có tác động tích cực đến phát triển tài chính và chất lượng môi trường (thông qua giảm phát thải CO2). Điều này phù hợp với các nghiên cứu trước đây cho thấy kiều hối có thể là nguồn vốn quan trọng cho các nước đang phát triển, giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giảm nghèo. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tác động của kiều hối có thể khác nhau tùy thuộc vào từng quốc gia và từng bối cảnh cụ thể.

4.2. Vai trò Điều tiết của Chất lượng Thể chế BRI trong Nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra rằng chất lượng thể chế đóng vai trò điều tiết quan trọng trong mối quan hệ giữa kiều hối, phát triển tài chính và chất lượng môi trường. Ở các quốc gia có chất lượng thể chế tốt, kiều hối có xu hướng có tác động tích cực hơn đến phát triển tài chính và ít gây hại hơn cho môi trường. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc cải thiện chất lượng thể chế để khai thác tối đa lợi ích của kiều hối.

V. Chính sách Đề xuất cho Việt Nam và các Nước BRI về Kiều hối

Dựa trên kết quả nghiên cứu, có một số đề xuất chính sách quan trọng cho Việt Nam và các nước BRI khác. Thứ nhất, cần tập trung vào việc cải thiện chất lượng thể chế, bao gồm tăng cường pháp quyền, giảm tham nhũng và cải thiện hiệu quả của chính phủ. Thứ hai, cần có các chính sách khuyến khích việc sử dụng kiều hối một cách hiệu quả và bền vững, ví dụ như hỗ trợ các dự án đầu tư xanh và các hoạt động sản xuất thân thiện với môi trường. Thứ ba, cần có các biện pháp để giảm thiểu các tác động tiêu cực của kiều hối đến môi trường, ví dụ như áp dụng các tiêu chuẩn môi trường chặt chẽ và khuyến khích sử dụng năng lượng tái tạo. Nghiên cứu cung cấp một số gợi ý chính sách cho các quốc gia BRI nói chung và Việt Nam nói riêng nhằm đảm bảo phát triển kinh tế bền vững đồng thời bảo vệ môi trường.

5.1. Ưu tiên Cải thiện Chất lượng Thể chế ở các Nước BRI

Việc cải thiện chất lượng thể chế là yếu tố then chốt để khai thác tối đa lợi ích của kiều hối và giảm thiểu các tác động tiêu cực đến môi trường. Điều này đòi hỏi sự cam kết mạnh mẽ từ phía chính phủ và các bên liên quan khác. Các biện pháp cụ thể có thể bao gồm cải cách hệ thống pháp luật, tăng cường tính minh bạch và trách nhiệm giải trình, và đầu tư vào giáo dục và đào tạo để nâng cao năng lực cho các nhà hoạch định chính sách.

5.2. Khuyến khích Đầu tư Xanh và Sản xuất Bền vững với Kiều hối BRI

Các chính phủ nên khuyến khích việc sử dụng kiều hối cho các dự án đầu tư xanh và các hoạt động sản xuất thân thiện với môi trường. Điều này có thể được thực hiện thông qua các chính sách ưu đãi thuế, hỗ trợ tài chính và các chương trình đào tạo kỹ năng. Ngoài ra, cần có các biện pháp để đảm bảo rằng các dự án đầu tư này được thực hiện một cách bền vững và tuân thủ các tiêu chuẩn môi trường quốc tế.

VI. Kết luận Tương lai Nghiên cứu về Kiều hối BRI và Môi trường

Nghiên cứu này đã đóng góp vào việc hiểu rõ hơn về mối quan hệ phức tạp giữa kiều hối, phát triển tài chính và chất lượng môi trường ở các nước BRI. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều câu hỏi cần được giải đáp. Các nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc phân tích sâu hơn các yếu tố tác động đến chất lượng thể chế và tác động của chính sách môi trường đến hiệu quả của kiều hối. Ngoài ra, cần có thêm các nghiên cứu so sánh giữa các quốc gia BRI khác nhau để hiểu rõ hơn về sự đa dạng trong bối cảnh và kinh nghiệm.

6.1. Hướng nghiên cứu tiếp theo về Chất lượng Thể chế BRI

Các nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc phân tích sâu hơn các yếu tố tác động đến chất lượng thể chế, chẳng hạn như lịch sử, văn hóa và cấu trúc chính trị. Ngoài ra, cần có các nghiên cứu về tác động của các cải cách thể chế khác nhau đến phát triển tài chính và chất lượng môi trường. Việc hiểu rõ hơn về các yếu tố này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách xây dựng các chính sách hiệu quả hơn để cải thiện chất lượng thể chế và thúc đẩy phát triển bền vững.

6.2. So sánh Quốc tế về Tác động của Kiều hối và BRI

Cần có thêm các nghiên cứu so sánh giữa các quốc gia BRI khác nhau để hiểu rõ hơn về sự đa dạng trong bối cảnh và kinh nghiệm. Điều này có thể giúp xác định các chính sách và thực tiễn tốt nhất có thể được áp dụng rộng rãi hơn. Ngoài ra, cần có các nghiên cứu về tác động của Vành đai và Con đường (BRI) đến kiều hối và môi trường ở các nước tham gia.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Bộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TÉ TP. HÒ CHÍ MINH BÁO CÁO TỞNG KÉT ĐÈ TÀI NGHIÊN cứu KHOA HỌC THAM GIA XÉT GIẢI THƯỞNG “NHÀ NGHIÊN CỨU TRẺ UEH” NÀM 2024 REMITTANCES, FINANCIAL DEVELOPMENT AND ENVIRONMENTAL QUALITY IN BELT AND ROAD INITIATIVE COUNTRIES: DOES INSTITUTIONAL QUALITY MATTER? Thuộc nhóm chuyên ngành 01. Kinh Tế: Tài chính - Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh, tháng 02/2024 1 ABSTRACT This research aims to test the impact of Remittances on Financial Development and Environmental Quality in 123 Belt and Road Initiative Countries from 2012 to 2021 by using S-GMM.

Specifically, the authors found evidence of a positive impact between Remittances and Financial Development and that Remittances increase Environmental Quality by reducing CO2 Emissions. Furthermore, the authors introduce an additional moderating variable, Institutional Quality. The results indicate that countries may benefit when combined with Remittances, leading to their financial development. However, this also results in a significant increase in CO2 Emissions.

The authors also employ two measures for Financial Development (FIN) and Environmental Quality (EQ), respectively Financial Development Index (FD) by IMF and Greenhouse Gas (GAS) for robustness checks. While high-income countries face barriers stemming from environmental regulation that need to be addressed, middle-income countries encounter hurdles in establishing good institutional frameworks, and low-income countries need to strive for even stronger financial economies to aid in the development of their national finances and provide income and stability to citizens. The consistent results between the two measures indicate the robustness of the research findings. Finally, this research provides some policy implications for Belt and Road Initiative countries in general and Vietnam in particular to help ensure sustainable economic development while protecting the environment.

Keywords: Remittances, Financial Development, Environmental Quality, Institutional Quality, BRI countries. 2 LIST OF CONTENT ABSTRACT 1 LIST OF FIGURES AND TABLES 5 LIST OF ABBREVIATIONS 6 CHAPTER 1: INTRODUCTION 7 1. Research structure 14 Summary of Chapter 1 14 CHAPTER 2: THEORETICAL FRAMEWORK, EMPIRICAL EVIDENCES 15 & RESEARCH HYPOTHESIS 15 2. Sustainable Development Theory 18 2.

Environmental Economics Theory 19 2. Environmental Kuznets Curve 19 2. Pollution Haven Hypothesis 20 2.5 The Developmental Optimistic View 21 2. The moderating role of Institutional Quality 21 2.1 The effect of Remittances on Financial Development 23 3 2.2 The effect of Remittances on Environmental Quality 27 2.

The moderating role of Institutional Quality on Remittances, Financial Development and Environmental Quality 30 2. Research Hypothesis 34 Summary of Chapter 2 36 CHAPTER 3: RESEARCH METHODOLOGY 37 3. Data and Sample Selection 37 3. Dependent variables 40 Financial Development (FIN) 40 Environmental Quality (EQ) 40 3.

Independent variables: Remittances (REM) 42 3. Moderating variable: Institutional Quality (1NQ) 42 3. Control variables 43 Income (GDP) 43 Inflation (INF) 43 Trade Openness (TO 1) 44 Foreign Direct Investment (FDI) 45 Population (POP) 45 3. Research methodology 47 Summary of Chapter 3 49 CHAPTER 4: RESEARCH RESULTS 51 4.

Pearson correlation coefficients matrix 57 4. Method comparison test 59 4. Model defects' test 61 4. Generalized Least Squares method (GLS) 63 4 4.

Two Stages Least Square method (2SLS) 64 4. The Generalized Method of Moments estimator (GMM) 67 4. Generalized Method of Moments 67 4. Synthesis of Research Hypotheses 74 CHAPTER 5: CONCLUSION AND POLICY RECOMMENDATIONS 75 5.

Policy implications for Vietnam 80 5. Limitations and further orientation 82 Summary of Chapter 5 82 APPENDIX 83 REFERENCES 109 5 LIST OF FIGURES AND TABLES LIST OF FIGURES Figure 2. Environmental Kuznets Curve.1: Proposed research model. 39 LIST OF TABLES Table 2.1: Summary of Empirical Evidences.1 Descriptive statistics results.2: Pearson correlation coefficients matrix results.3: Regression model results.4: Method comparison test results.5: Model defects’ test results.6: Generalized Least Squares method result.7 : Two Stage Least Square (2SLS) result.8 : Generalized Method of Moments estimator (GMM) result.9: Generalized Method of Moments (Robustness check).10: Table of Research Hypotheses.74 6 LIST OF ABBREVIATIONS Abbreviations Explanation 2SLS Two-stage Least Square BRI Belt and Road Initiative CO2 Cacbon Dioxit EKC Environmental Kuznets Curve EQ Environmental Quality FD Financial Development Index FDI Foreign Direct Investment GAS Greenhouse Gas Emissions GLS Generalized Least Square GMM Generalized Least Square GN I Gross National Income IEA International Energy Agency INF Inflation MNCs Multinational Corporations POP Population REM Remittances TOI Trade Openness UN United Nations 7 CHAPTER 1: INTRODUCTION 1.

Research rationale Carbon dioxide emissions (hereafter CO2) stand as the primary contributor to environmental pollution and climate change. As noted by Rothenberg (2023), before 1850, carbon dioxide primarily originated from the combustion of biomass fuels. However, with the advent of petroleum relining in the 1920s, the trajectory of modernization has become closely tied to the consumption of fossil fuels, leading to an escalating emission of carbon dioxide. The consequence of this trend is climate change, wherein the Earth experiences warming due to the increasing release of carbon dioxide into the atmosphere, diminishing the planet’s ability to sclf-rcgulatc its temperature.

Furthermore, Orsatti et al. (2020) highlight that extensive environmental degradation results from the global overuse and abuse of natural resources. The ecological footprint, a metric quantifying the utilization of natural resources and the generation of waste from human activities (Wackernagel & Rees, 1996), serves as a critical indicator of human impact on ecosystems and the planet. To address the urgent challenges posed by ecosystem deterioration and climate change, a pivotal task is the reduction of the ecological footprint.

Unfortunately, legitimate thresholds for the use of natural capital have been surpassed, necessitating concerted efforts for a reversal of this trend (Kazemzadeh et al. According to data from the Global Footprint Network (2023), the ecological footprint equaled Earth's biocapacity in 1970. However, by 2018, this measure had surged to 1.75 Earths, signaling a perilous deviation from sustainability and emphasizing the pressing need for concerted actions to mitigate the adverse impacts of ecosystem devastation and climate change. In developing nations, particularly those involved in initiatives like the "Belt and Road," the imperative to boost economic growth often leads to a notable increase in carbon dioxide (CO2) emissions.

The International Energy Agency (IEA) provides statistical evidence indicating a rapid and substantial rise in CO2 emissions in Belt and Road Initiative (BRI) countries. This surge is attributed to the processes of industrialization and an upswing in international trade. As of 2017, the statistical data reveals that CO2 emissions from Belt and Road countries surpassed 11.76 billion tons, constituting approximately 35.81% of the total global CO2 emissions. This surge is anticipated to have significant repercussions on global climate change and 8 environmental integrity, as reported by the 1EA in 2019.

Despite the Belt and Road economies contributing to approximately 17% of the total world economy, they concurrently bear responsibility for more than one-third of the world's CO2 emissions. This underscores the dual challenge faced by these economies - striving for economic growth while grappling with the environmental consequences of heightened carbon emissions. The financial industry has played a pivotal role in the progress of human civilization since the onset of the industrial revolution (Le et al. However, the historical lack of attention given by the business sector to ecological considerations has contributed to the emergence or exacerbation of environmental issues such as habitat destruction, resource depletion, climate change, and pollution (He et al.

Despite the significant impact of the financial sector on anthropogenic activities affecting the environment, there has been a notable lack of efforts to integrate environmental concerns into financial practices. The recent focus on environmentally friendly initiatives within the business community has contributed to the promotion of sustainable development. Simultaneously, remittances, stemming from migration, serve as essential gains and compensations to the countries of origin for the depletion of their labor force (Blouchoutzi and Nikas, 2014). Recognized for its efficiency, convenience, and cost-effectiveness, remittance serves as a rapid means of transferring money globally (Imai et al.

A study by De and Ratha (2012) exploring the relationship between remittances and income concurs with this conclusion, indicating that the influx of remittances positively impacts household income, fostering an increase in consumption levels. Brown et al. (2020) add to this perspective by highlighting that Remittances play a constructive role in enhancing the living standards of inhabitants in recipient countries, leading to a reduction in poverty levels through increased job opportunities. Ahmad Ct al.

(2019) assert that the receipt of foreign remittances has a positive influence on personal income, leading to an upswing in individual consumption levels. This, in turn, contributes to an overall boost in aggregate demand. The imperative to meet this heightened demand necessitates an increase in production, consequently leading to a corresponding rise in carbon dioxide 9 (CO2) emissions. However, it is crucial to acknowledge that Remittances have also been associated with a direct correlation to higher levels of CO2 emissions.

Nonetheless, Remittances play a significant role in fostering the development of underdeveloped nations; however, transforming them into comprehensive development necessitates substantial efforts (Umair and Waheed, 2017). While some studies suggest a positive correlation, indicating that an increase in remittances leads to higher CO2 emissions (Yang et al., 2021; Umair et al., 2023), others demonstrate a negative correlation with renewable energy, suggesting that the adoption of renewable energy could help mitigate emissions (Jamil et al. This suggests that the adoption of renewable energy has the potential to effectively reduce carbon dioxide emissions, regardless of the magnitude of remittance inflows. Wang et al.

(2021) investigate the impact of remittances on carbon dioxide emissions in five nations that receive high remittances. The results of the study suggest that remittances have an adverse effect on CO2 emissions. In contrast, another study found that the long-term impact of remittances on CO2 emissions is statistically insignificant (Shah et al. This implies that the influence of remittances on CO2 emissions over an extended period may not be significant.

A substantial body of literature has extensively examined the influence of remittances sent by migrant workers on the financial development of their home countries. For instance, the general consensus is that remittance flows contribute to financial development through their channeling by financial institutions (Aggarwal et al., 2011; Bhattacharya cl al. In a recent study, Fromcnlin (2018) discovered that the influx of remittances enhances financial services, particularly domestic credit to the private sector provided by banks and M2 in Latin America and Caribbean nations. Conversely, Barajas el al.

(2018) reported that while remittances can augment bank balance sheets, they may restrict bank lending due to issues such as asymmetric information, weak financial systems, and suboptimal institutional quality, especially in developing countries. In light of these findings, there exists mixed evidence regarding the impact of remittances on financial development. Additionally, in developing nations characterized by weak institutional frameworks, financial institutions exhibit reluctance to extend credit to high-risk households and businesses due to significant issues related to asymmetric information. 10 Consequently, these financial entities tend to retain remittance funds in savings as they actively seek profitable lending opportunities (Barajas et al.

This implies that in countries with inadequate institutional quality, the progress of financial market development facilitated by remittances is impeded. Similarly, there is evidence indicating that a superior quality of institutions plays a crucial role in advancing financial development (Baltagi et al., 2009; Beck et al., 2000, 2003; Djankov et al. Generally, institutions play a pivotal role in establishing social rules and norms within an economy (Calderon el al. Consequently, in an environment characterized by enhanced institutional quality, the economy operates more systematically, leading to overall improvement.

Notably, high institutional quality has the potential to reduce uncertainty, promote efficiency, and facilitate economic activities, ultimately resulting in superior financial development and economic growth. Choosing Belt and Road Initiative (BRI) countries as the focus of research on the relationship between remittances, financial development, and environmental quality, with the moderating role of institutional quality, is justified for several compelling reasons. Firstly, the BRI represents a massive economic initiative involving strategically significant countries with substantial Chinese investments, making them pertinent subjects for studying financial dynamics.