Phân Tích Hoạt Động Tài Chính Của Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Mirae Asset - CN Đà Nẵng

Khóa luận phân tích hoạt động tài chính của Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset CN Đà Nẵng, cung cấp cái nhìn sâu sắc về ngành tài chính ngân hàng.

• Trường học: Trường Đại Học
• Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
• Đề tài: Phân Tích Hoạt Động Tài Chính Của Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Mirae Asset - CN Đà Nẵng
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Đà Nẵng

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM KẾT
• LỜI MỞ ĐẦU
• DANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ BIỂU ĐỒ
• DANH MỤC CÁC BẢNG
• DANH MỤC VIẾT TẮT
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Tổng quan về công ty chứng khoán
• 1.2. Khái niệm của công ty chứng khoán
• 1.3. Vai trò và Các hoạt động chủ yếu của công ty chứng khoán
• 1.3.1. Đối với tổ chức phát hành
• 1.3.2. Đối với các nhà đầu tư
• 1.3.3. Đối với thị trường chứng khoán
• 1.3.4. Đối với các cơ quan quản lí thị trường
• 1.4. Hoạt động môi giới chứng khoán
• 1.5. Hoạt động tự doanh chứng khoán
• 1.6. Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán và tài chính doanh nghiệp
• 1.7. Tổng quan về tình hình tài chính của Công ty chứng khoán
• 1.8. Khái niệm và vai trò của phân tích tài chính Công ty chứng khoán
• 1.8.1. Khái niệm phân tích tài chính Công ty chứng khoán
• 1.8.2. Vai trò của phân tích tài chính Công ty chứng khoán
• 1.8.3. Đặc điểm phân tích Công ty chứng khoán
• 1.8.4. Chỉ tiêu phân tích hiệu quả tài chính
• 1.8.4.1. Các chỉ tiêu quản trị tài sản
• 1.8.4.2. Các chỉ số thanh khoản
• 1.8.4.3. Chỉ số tỷ suất sinh lời
• 1.9. Phương pháp phân tích hoạt động tài chính
• 2. CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MIREA ASSET VIỆT NAM – CN ĐÀ NẴNG
• 2.1. Giới thiệu khái quát về công ty cổ phần chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 2.2. Lịch sử hình thành
• 2.3. Quá trình phát triển
• 2.4. Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 2.5. Chức năng và nhiệm vụ của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 2.6. Khái quát tình hình tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng qua 3 năm
• 2.7. Phân tích tình hình Tài sản – Nguồn vốn của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 2.7.1. Tình hình tài sản của công ty
• 2.7.2. Phân tích tình hình tài sản ngắn hạn
• 2.7.3. Phân tích tình hình tài sản dài hạn
• 2.7.4. Tình hình nguồn vốn của MAS
• 2.8. Tình hình kết quả tài chính của Mirae Asset – CN Đà Nẵng qua 3 năm
• 2.8.1. Tình hình Doanh thu của Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 2.8.2. Tình hình chi phí
• 2.8.3. Tình hình lợi nhuận của Mirae Asset
• 2.9. Phân tích hoạt động tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng qua 3 năm
• 2.9.1. Phân tích hoạt động tài chính
• 2.9.2. Các chỉ số thanh khoản
• 2.9.3. Các chỉ tiêu quản trị tài sản
• 2.9.4. Đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của công ty Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 2.9.5. Kết quả tài chính mà Mirae Asset – CN Đà Nẵng đạt được
• 3. CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP GÓP PHẦN NÂNG CAO VỀ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN MIRAE ASSET – CN ĐÀ NẴNG
• 3.1. Định hướng phát triển của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 3.1.1. Bối cảnh kinh tế hiện nay
• 3.1.2. Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt nam
• 3.1.3. Định hướng phát triển của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 3.2. Giải pháp nâng cao tình hình tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng
• 3.2.1. Nâng cao chất lượng dịch vụ
• 3.2.2. Tăng cường quản lí rủi ro
• 3.2.3. Đa dạng hóa và cải thiện sản phẩm dịch vụ
• 3.2.4. Tăng cường quan hệ khách hàng
• 3.3. Kết luận và kiến nghị
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về phân tích hoạt động tài chính công ty chứng khoán Mirae Asset

Phân tích hoạt động tài chính là một phần quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của các công ty chứng khoán. Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset - CN Đà Nẵng là một trong những đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực này. Việc hiểu rõ về hoạt động tài chính của công ty không chỉ giúp các nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan mà còn hỗ trợ các nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định chiến lược. Khóa luận này sẽ đi sâu vào việc phân tích các chỉ tiêu tài chính, từ đó đưa ra những nhận định và giải pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty.

1.1. Khái niệm và vai trò của công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân, hoạt động trong lĩnh vực tài chính chứng khoán. Vai trò của công ty chứng khoán rất quan trọng trong việc kết nối giữa nhà đầu tư và tổ chức phát hành, đồng thời tạo ra tính thanh khoản cho thị trường. Công ty chứng khoán không chỉ giúp huy động vốn mà còn cung cấp các dịch vụ tư vấn đầu tư, môi giới và tự doanh.

1.2. Tình hình tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset

Tình hình tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset trong những năm qua cho thấy sự phát triển ổn định. Các chỉ tiêu tài chính như doanh thu, lợi nhuận và tỷ lệ thanh khoản đều có xu hướng tăng trưởng. Việc phân tích các chỉ tiêu này sẽ giúp đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của công ty trong bối cảnh thị trường chứng khoán Đà Nẵng.

II. Những thách thức trong hoạt động tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset

Mặc dù công ty chứng khoán Mirae Asset đã đạt được nhiều thành công, nhưng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức trong hoạt động tài chính. Các yếu tố như biến động của thị trường chứng khoán, sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty khác và các quy định pháp lý có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động tài chính của công ty. Việc nhận diện và phân tích những thách thức này là rất cần thiết để đưa ra các giải pháp phù hợp.

2.1. Biến động thị trường chứng khoán Đà Nẵng

Thị trường chứng khoán Đà Nẵng đang trải qua nhiều biến động, ảnh hưởng đến hoạt động của các công ty chứng khoán. Sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư và các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể dẫn đến sự biến động lớn trong giá cổ phiếu, từ đó tác động đến doanh thu và lợi nhuận của công ty.

2.2. Cạnh tranh trong ngành chứng khoán

Cạnh tranh trong ngành chứng khoán ngày càng gia tăng với sự xuất hiện của nhiều công ty mới. Điều này tạo ra áp lực lớn cho công ty chứng khoán Mirae Asset trong việc duy trì thị phần và phát triển dịch vụ. Việc phân tích đối thủ cạnh tranh sẽ giúp công ty tìm ra những điểm mạnh và điểm yếu của mình.

III. Phương pháp phân tích hoạt động tài chính tại Mirae Asset

Để phân tích hoạt động tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset, cần áp dụng các phương pháp phân tích tài chính hiện đại. Các chỉ tiêu tài chính như tỷ lệ thanh khoản, tỷ suất sinh lời và các chỉ tiêu quản trị tài sản sẽ được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động. Việc áp dụng các phương pháp này sẽ giúp đưa ra những nhận định chính xác về tình hình tài chính của công ty.

3.1. Phân tích tỷ lệ thanh khoản

Tỷ lệ thanh khoản là một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá khả năng thanh toán của công ty. Việc phân tích tỷ lệ này sẽ giúp xác định khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn của công ty chứng khoán Mirae Asset.

3.2. Phân tích tỷ suất sinh lời

Tỷ suất sinh lời cho thấy khả năng sinh lợi từ hoạt động đầu tư của công ty. Phân tích tỷ suất sinh lời sẽ giúp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và khả năng tạo ra lợi nhuận từ các hoạt động kinh doanh của Mirae Asset.

IV. Ứng dụng thực tiễn từ phân tích tài chính tại Mirae Asset

Kết quả từ việc phân tích hoạt động tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset sẽ được áp dụng vào thực tiễn để cải thiện hiệu quả hoạt động. Các giải pháp được đề xuất sẽ giúp công ty nâng cao chất lượng dịch vụ, tối ưu hóa quy trình quản lý tài chính và tăng cường mối quan hệ với khách hàng. Việc áp dụng các giải pháp này sẽ góp phần nâng cao vị thế của công ty trên thị trường.

4.1. Nâng cao chất lượng dịch vụ

Để thu hút khách hàng, công ty chứng khoán Mirae Asset cần nâng cao chất lượng dịch vụ. Việc cải thiện quy trình tư vấn và hỗ trợ khách hàng sẽ giúp tạo ra sự khác biệt và tăng cường lòng tin từ phía nhà đầu tư.

4.2. Tối ưu hóa quy trình quản lý tài chính

Tối ưu hóa quy trình quản lý tài chính sẽ giúp công ty giảm thiểu chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động. Việc áp dụng công nghệ thông tin trong quản lý tài chính sẽ là một trong những giải pháp quan trọng.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của công ty chứng khoán Mirae Asset

Kết luận từ việc phân tích hoạt động tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset cho thấy công ty đang trên đà phát triển ổn định. Tuy nhiên, để duy trì và phát triển bền vững, công ty cần phải đối mặt với các thách thức và áp dụng các giải pháp hiệu quả. Triển vọng tương lai của công ty phụ thuộc vào khả năng thích ứng với biến động của thị trường và sự đổi mới trong các dịch vụ tài chính.

5.1. Định hướng phát triển trong tương lai

Công ty chứng khoán Mirae Asset cần xác định rõ định hướng phát triển trong tương lai, bao gồm việc mở rộng thị trường và cải thiện dịch vụ. Việc này sẽ giúp công ty duy trì vị thế cạnh tranh và phát triển bền vững.

5.2. Các giải pháp cải thiện hoạt động tài chính

Để cải thiện hoạt động tài chính, công ty cần áp dụng các giải pháp như nâng cao chất lượng dịch vụ, tăng cường quản lý rủi ro và đa dạng hóa sản phẩm. Những giải pháp này sẽ giúp công ty tối ưu hóa hiệu quả tài chính và tăng cường sự hài lòng của khách hàng.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Khóa luận tốt nghiệp tập trung vào việc phân tích hoạt động tài chính tại một tổ chức trung gian tài chính cụ thể, trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua giai đoạn biến động mạnh về thanh khoản, dòng tiền và quy mô giao dịch. Phân tích tài chính trong doanh nghiệp nói chung và công ty chứng khoán nói riêng là công cụ giúp các nhà quản trị đánh giá sức khỏe tài chính, nhận diện các rủi ro vận hành, đo lường hiệu quả quản lý vốn và tài sản, đồng thời đưa ra các kế hoạch điều chỉnh chiến lược phù hợp với chu kỳ kinh tế và môi trường pháp lý.

Mục tiêu nghiên cứu của khóa luận được phân định cụ thể như sau:

• Mục tiêu chung: Phân tích tình hình tài chính thông qua hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, từ đó đưa ra một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình và kết quả hoạt động tài chính của công ty.
• Mục tiêu chi tiết:
  1. Phân tích thực trạng về tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset – Chi nhánh Đà Nẵng trong giai đoạn 2020 – 2022.
  2. Chỉ ra những ưu điểm, nhược điểm về mặt tài chính; nhận diện những thuận lợi và khó khăn mà công ty gặp phải trong quá trình tổ chức hoạt động tài chính.
  3. Đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện và nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính cho công ty trong giai đoạn tiếp theo.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

• Đối tượng nghiên cứu: Tình hình hoạt động tài chính tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam – Chi nhánh Đà Nẵng.
• Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam – Chi nhánh Đà Nẵng.
• Phạm vi thời gian: Giai đoạn 3 năm, từ năm 2020 đến hết năm 2022.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Về khung lý thuyết và cơ sở pháp lý, tác giả hệ thống hóa các khái niệm, quy định pháp luật điều chỉnh ngành chứng khoán và mô hình phân tích tài chính chuyên biệt cho định chế tài chính trung gian:

• Cơ sở pháp lý: Căn cứ theo Luật Chứng khoán năm 2006; Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán ngày 24 tháng 10 năm 2010; Nghị định số 144/NĐ-CP và Nghị định số 58/2012/NĐ-CP. Văn bản viện dẫn các mức vốn pháp định bắt buộc cho từng nghiệp vụ chứng khoán: hoạt động tự doanh chứng khoán yêu cầu vốn pháp định 100 tỷ đồng; hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán và tài chính doanh nghiệp yêu cầu 10 tỷ đồng; hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán yêu cầu 165 tỷ đồng.
• Nghiệp vụ của công ty chứng khoán: Bao gồm môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán và tài chính doanh nghiệp, quản lý danh mục đầu tư, lưu ký chứng khoán, cấp tín dụng (cho vay giao dịch ký quỹ - margin purchase, cho vay bán khống - short sale), quản lý thu nhập khách hàng (cổ tức) và nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư.
• Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính:
  • Nhóm chỉ tiêu quản trị tài sản: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản ($\frac{\text{Doanh thu thuần}}{\text{Tổng tài sản bình quân}} \times 100%$), Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn ($\frac{\text{Doanh thu thuần}}{\text{Tổng tài sản dài hạn bình quân}} \times 100%$), Hiệu suất sử dụng tài sản cố định ($\frac{\text{Doanh thu thuần}}{\text{Nguyên giá TSCĐ bình quân}} \times 100%$), Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn ($\frac{\text{Doanh thu thuần BH&CCDV}}{\text{Tổng tài sản ngắn hạn bình quân}} \times 100%$) và Hiệu suất sử dụng vòng quay vốn lưu động.
  • Nhóm chỉ số thanh khoản: Khả năng thanh toán ngắn hạn ($\frac{\text{Giá trị TSLĐ} + \text{Giá trị đầu tư ngắn hạn}}{\text{Giá trị nợ ngắn hạn}}$), Khả năng thanh toán nhanh ($\frac{\text{Giá trị TSLĐ} - \text{Giá trị hàng tồn kho}}{\text{Giá trị nợ ngắn hạn}}$), Khả năng thanh toán tức thời ($\frac{\text{Tiền và các khoản tương đương tiền}}{\text{Giá trị nợ ngắn hạn}}$).
  • Nhóm chỉ số tỷ suất sinh lời: Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS = $\frac{\text{Lợi nhuận ròng}}{\text{Doanh thu thuần}}$), Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA = $\frac{\text{Lợi nhuận sau thuế}}{\text{Tổng tài sản}}$), Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE = $\frac{\text{Lợi nhuận ròng}}{\text{Vốn chủ sở hữu}}$).

Phương pháp nghiên cứu được tác giả kết hợp giữa phương pháp so sánh (so sánh số tuyệt đối và tương đối qua các năm), phân tích tỷ số tài chính, phương pháp phân chia kết hợp với phân tích độ lợi nhuận, phân tích biến động tỷ lệ sinh lời, phân tích khả năng thanh toán nợ và phân tích dòng tiền hoạt động tài chính.

Nguồn dữ liệu sử dụng: Báo cáo tài chính và số liệu thực tế được cung cấp tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset – Chi nhánh Đà Nẵng trong giai đoạn 2020 – 2022.

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Cơ sở lý luận chung về hoạt động tài chính trong công ty chứng khoán

Chương 1 tập trung làm rõ bản chất kinh tế, cơ chế vận hành và các tiêu chuẩn phân tích tài chính dành riêng cho mô hình công ty chứng khoán. Khóa luận phân tích vai trò của công ty chứng khoán đối với 4 chủ thể chính:

1. Đối với tổ chức phát hành: Đóng vai trò cầu nối huy động vốn, giảm thiểu rủi ro phát hành qua hoạt động tư vấn định giá, bảo lãnh và phân phối chứng khoán.
2. Đối với nhà đầu tư: Cung cấp dịch vụ môi giới, quản lý danh mục, tư vấn đầu tư và cung cấp thông tin, hỗ trợ giảm chi phí giao dịch và tìm kiếm lợi nhuận.
3. Đối với thị trường chứng khoán: Tham gia tạo lập cơ chế khớp giá, khớp lệnh, gia tăng tính thanh khoản cho tài sản tài chính trên thị trường sơ cấp lẫn thứ cấp, đồng thời thực hiện bình ổn thị trường thông qua tự doanh.
4. Đối với cơ quan quản lý nhà nước: Cung cấp dữ liệu giao dịch minh bạch, hỗ trợ phát hiện và ngăn chặn các hành vi thao túng, lũng đoạn thị trường.

Khóa luận nêu rõ các nguyên tắc bắt buộc trong hoạt động tự doanh (tách biệt quản lý giữa tự doanh và môi giới về con người, quy trình, tài sản; ưu tiên lệnh của khách hàng trước lệnh tự doanh; nghĩa vụ bình ổn thị trường theo tỷ lệ luật định) và hoạt động tư vấn (không cam kết chắc chắn về giá trị chứng khoán, nhắc nhở rủi ro dựa trên phân tích quá khứ, không chèo kéo khách hàng). Chương này cũng thiết lập các công thức toán học cho các chỉ số quản trị tài sản, thanh khoản và khả năng sinh lời làm chuẩn mực đánh giá cho chương thực nghiệm.

Chương 2: Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam – CN Đà Nẵng

Chương 2 trình bày tổng quan về đơn vị nghiên cứu và đi sâu vào phân tích thực trạng tài sản, nguồn vốn và các chỉ tiêu tài chính của chi nhánh trong giai đoạn 2020 – 2022.

Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset thành lập theo Quyết định số 73/UBCK-GP ngày 18/12/2007; đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) theo Quyết định số 218/QĐ-UBCK ngày 08/04/2009. Chi nhánh Hà Nội thành lập theo Quyết định số 109/QĐ-UBCK ngày 27/02/2009. Năm 2016, tập đoàn thâu tóm 100% vốn từ đối tác nội địa và tăng tốc mở rộng. Đến giai đoạn nghiên cứu, công ty sở hữu mạng lưới 10 chi nhánh trên cả nước, hơn 300 nhân viên môi giới phục vụ hơn 100.000 khách hàng. Cơ cấu tổ chức tại Chi nhánh Đà Nẵng gồm: Giám đốc Chi nhánh, Phó Giám đốc Chi nhánh, Phòng Dịch vụ hỗ trợ và Hành chính nhân sự, và Phòng Môi giới.

Bảng tổng hợp biến động tài sản của Mirae Asset – CN Đà Nẵng giai đoạn 2020 – 2022:

Chỉ tiêu	Năm 2020 (triệu VNĐ)	Năm 2021 (triệu VNĐ)	Năm 2022 (triệu VNĐ)	Chênh lệch 2021/2020 (%)	Chênh lệch 2022/2021 (%)
Tài sản ngắn hạn	12.912.284	20.898.900	18.710.508	+61,85%	-10,47%
- Tiền và tương đương tiền	590.555	1.472.665	2.434.241	+149,29%	+65,29%
- Các khoản cho vay	11.132	17.282	13.599	+55,25%	-21,31%
- Trả trước cho người bán	4.521	7.287	7.589	+61,18%	+4,14%
- Phải thu ngắn hạn	35	-	67	-	-
- Tài sản ngắn hạn khác	26.296	67.754	70.800	+157,66%	+4,50%
Tài sản dài hạn	377.332	304.455	114.970	-19,31%	-62,24%
- Tài sản cố định	21.307	29.683	29.184	+39,31%	-1,68%
- Tài sản dài hạn khác	43.453	49.199	65.213	+13,22%	+32,55%
Tổng tài sản	13.289.616	21.203.355	18.825.478	+59,55%	-11,21%

Bảng tổng hợp biến động nguồn vốn của Mirae Asset – CN Đà Nẵng giai đoạn 2020 – 2022:

Chỉ tiêu	Năm 2020 (triệu VNĐ)	Năm 2021 (triệu VNĐ)	Năm 2022 (triệu VNĐ)	Chênh lệch 2021/2020 (%)	Chênh lệch 2022/2021 (%)
A. Nợ phải trả	6.652.789	12.605.479	9.632.737	+89,48%	-23,58%
1. Phải trả người bán	1.739	4.159	1.087	+139,16%	-73,86%
2. Thuế và các khoản phải nộp NN	55.358	108.515	97.119	+96,02%	-10,50%
3. Chi phí phải trả	189.045	257.972	227.629	+36,46%	-11,76%
4. Phải trả ngắn hạn khác	32.327	133.583	198.127	+313,22%	+48,32%
B. Vốn chủ sở hữu	6.636.827	8.597.875	9.192.741	+29,55%	+6,92%
1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu	5.455.500	6.590.500	6.590.500	+20,80%	0,00%

Phân tích số liệu cho thấy:

• Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng áp đảo trong tổng tài sản. Năm 2021 ghi nhận sự bùng nổ của quy mô tài sản ngắn hạn (đạt 20.898.900 triệu VNĐ) gắn liền với mức tăng đột biến của dư nợ cho vay margin và lượng tiền gửi thanh toán, sau đó giảm 10,47% vào năm 2022 khi thị trường chung điều chỉnh. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng trưởng liên tục từ 590.555 triệu VNĐ (2020) lên 2.434.241 triệu VNĐ (2022), tương đương mức tăng 312,2%, phản ánh khả năng thanh toán tức thời được củng cố.
• Tài sản dài hạn liên tục sụt giảm từ 377.332 triệu VNĐ năm 2020 xuống còn 114.970 triệu VNĐ năm 2022 (giảm 69,53%), cho thấy công ty không mở rộng đầu tư vào tài sản cố định dài hạn mà dồn trọng tâm nguồn vốn vào các tài sản có tính thanh khoản cao.
• Nợ phải trả biến động cùng chiều với quy mô thị trường: tăng vọt 89,48% trong năm 2021 lên mức 12.605.479 triệu VNĐ, sau đó giảm 23,58% trong năm 2022 còn 9.632.737 triệu VNĐ. Vốn chủ sở hữu duy trì xu hướng tăng đều qua các năm nhờ gia tăng vốn đầu tư ban đầu (từ 5.455.500 triệu VNĐ lên 6.590.500 triệu VNĐ) và tích lũy lợi nhuận giữ lại, đạt 9.192.741 triệu VNĐ vào năm 2022.
• Tốc độ tăng trưởng trung bình về doanh thu và lợi nhuận trước thuế của công ty trong giai đoạn này đạt 13%/năm; duy trì chính sách chi trả cổ tức 7% cho cổ đông sở hữu cổ phần ưu đãi cổ tức.

Chương 3: Một số giải pháp góp phần nâng cao về hoạt động tài chính của công ty chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng

Trên cơ sở định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam và chiến lược hướng tới vị thế top 3 thị phần của công ty, tác giả đề xuất 4 nhóm giải pháp tài chính và vận hành trọng tâm:

1. Nâng cao chất lượng dịch vụ: Nâng cấp năng lực chuyên môn của đội ngũ nhân viên phân tích và tư vấn đầu tư; hoàn thiện chất lượng các báo cáo phân tích định giá doanh nghiệp và nhận định thị trường để hỗ trợ khách hàng ra quyết định sinh lời tối ưu.
2. Tăng cường quản lý rủi ro: Tuân thủ quy định pháp luật và thiết lập quy trình giám sát danh mục cho vay ký quỹ hàng tháng; sàng lọc các cổ phiếu niêm yết đủ điều kiện margin dựa trên tiêu chí tài sản thực, lợi nhuận ổn định và báo cáo tài chính minh bạch nhằm hạn chế rủi ro tín dụng.
3. Đa dạng hóa và cải thiện sản phẩm dịch vụ số: Đẩy mạnh số hóa quy trình kinh doanh thông qua các nền tảng ứng dụng công nghệ đã triển khai như hệ thống mở tài khoản trực tuyến E-KYC, bảng giá thông minh MASboard, cổng giao dịch trực tuyến MAStrade, kênh thông tin số SmartMoney trên YouTube, nền tảng đào tạo nhà đầu tư MASter Academy và chương trình tích điểm thưởng giao dịch MASrewards.
4. Tăng cường quan hệ khách hàng: Mở rộng tệp nhà đầu tư cá nhân mới, đặc biệt là nhóm nhà đầu tư trẻ tham gia thị trường; tối ưu hóa dịch vụ hậu mãi và duy trì các chương trình tri ân nhằm gia tăng mức độ gắn kết của khách hàng.

Kết quả và đóng góp

Khóa luận đã tổng hợp và chỉ ra những kết quả tài chính cốt lõi của Mirae Asset – CN Đà Nẵng trong giai đoạn 2020 – 2022:

• Phản ánh trung thực quy mô biến động tài chính: Tài sản ngắn hạn đạt đỉnh vào năm 2021 (20.898.900 triệu VNĐ) trước khi thu hẹp về mức 18.710.508 triệu VNĐ năm 2022; lượng tiền và tương đương tiền tăng mạnh 312% qua 3 năm (đạt 2.434.241 triệu VNĐ).
• Nhận diện cấu trúc nguồn vốn: Doanh nghiệp đã cân đối thành công giữa đòn bẩy nợ vay và gia tăng vốn chủ sở hữu (vốn đầu tư chủ sở hữu nâng từ 5.455.500 triệu VNĐ lên 6.590.500 triệu VNĐ; tổng vốn chủ sở hữu đạt 9.192.741 triệu VNĐ năm 2022).
• Đánh giá hiệu quả tăng trưởng: Ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trước thuế bình quân 13%/năm và đảm bảo chi trả cổ tức ưu đãi 7%.
• Đóng góp về mặt quản trị: Khóa luận chỉ rõ mối liên hệ giữa các sản phẩm công nghệ giao dịch (E-KYC, MASboard, MAStrade) với khả năng mở rộng dư nợ cho vay và doanh thu dịch vụ môi giới, cung cấp các giải pháp quản trị rủi ro margin mang tính ứng dụng thực tế cho chi nhánh.

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

• Hạn chế của khóa luận: Phạm vi dữ liệu chỉ dừng lại ở chu kỳ 3 năm (2020 – 2022), chưa phản ánh được các biến động tài chính trong các chu kỳ lãi suất và chính sách tiền tệ tiếp theo. Đồng thời, do đối tượng nghiên cứu là chi nhánh phụ thuộc, một số dữ liệu về thuế TNDN hay vốn pháp định tổng thể chịu sự chi phối từ hội sở chính.
• Hướng mở rộng nghiên cứu: Các nghiên cứu tiếp theo có thể mở rộng chuỗi dữ liệu thời gian sau năm 2022, đánh giá tác động của các chính sách thắt chặt tiền tệ đến tỷ suất sinh lời (ROA, ROE, ROS), hoặc thực hiện phân tích so sánh đối sánh (benchmarking) với các công ty chứng khoán đối thủ cùng quy mô trên thị trường Việt Nam.

Giá trị tham khảo

Tài liệu khóa luận có giá trị tham khảo cho:

• Sinh viên, học viên các ngành Tài chính - Ngân hàng, Chứng khoán, Kế toán và Quản trị kinh doanh đang thực hiện đề tài phân tích báo cáo tài chính hoặc phân tích hoạt động kinh doanh của các định chế tài chính trung gian.
• Phần đáng tham khảo nhất: Hệ thống hóa phương pháp phân tích tài chính đặc thù của công ty chứng khoán tại Chương 1 (cơ chế phân tích tách biệt tài sản ký quỹ, quản lý nợ, tỷ số thanh khoản) và hệ thống bảng biểu bóc tách chi tiết cơ cấu tài sản, nguồn vốn giai đoạn 2020 – 2022 tại Chương 2.

Câu hỏi thường gặp

1. Khóa luận sử dụng các phương pháp nghiên cứu nào để phân tích hoạt động tài chính? Tác giả sử dụng kết hợp phương pháp so sánh (số tuyệt đối và số tương đối), phương pháp phân chia, phân tích tỷ số tài chính (thanh khoản, quản trị tài sản, sinh lời), kết hợp với phân tích độ lợi nhuận, phân tích biến động tỷ lệ sinh lời và phân tích khả năng thanh toán nợ.

2. Quy mô vốn đầu tư của chủ sở hữu và vốn chủ sở hữu của Mirae Asset ghi nhận mức thay đổi như thế nào trong 3 năm? Vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng từ 5.455.500 triệu VNĐ năm 2020 lên 6.590.500 triệu VNĐ năm 2021 (tăng 20,8%) và giữ nguyên trong năm 2022. Tổng vốn chủ sở hữu tăng liên tục qua các năm: 6.636.827 triệu VNĐ (2020), 8.597.875 triệu VNĐ (2021, tăng 29,55%) và đạt 9.192.741 triệu VNĐ (2022, tăng 6,92%).

3. Cơ cấu tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của công ty biến động ra sao từ 2020 đến 2022? Tài sản ngắn hạn tăng mạnh từ 12.912.284 triệu VNĐ (2020) lên 20.898.900 triệu VNĐ (2021, tăng 61,85%), sau đó giảm xuống 18.710.508 triệu VNĐ (2022, giảm 10,47%). Ngược lại, tài sản dài hạn giảm đều qua các năm từ 377.332 triệu VNĐ (2020) xuống 304.455 triệu VNĐ (2021) và còn 114.970 triệu VNĐ (2022, giảm tổng cộng 69,53%).

4. Dư nợ cho vay và lượng tiền mặt của công ty diễn biến thế nào qua giai đoạn nghiên cứu? Các khoản cho vay (chủ yếu là cho vay margin) tăng từ 11.132 triệu VNĐ (2020) lên 17.282 triệu VNĐ (2021, tăng 55,25%), sau đó giảm về 13.599 triệu VNĐ (2022, giảm 21,31%). Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền tăng trưởng liên tục từ 590.555 triệu VNĐ (2020) lên 1.472.665 triệu VNĐ (2021) và đạt 2.434.241 triệu VNĐ (2022, tăng tổng cộng 312,2%).

5. Những giải pháp trọng tâm nào được tác giả đề xuất để nâng cao tình hình tài chính của công ty? Tác giả đề xuất 4 nhóm giải pháp: Nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn và phân tích; Tăng cường quản lý rủi ro tín dụng margin hàng tháng; Đa dạng hóa sản phẩm dựa trên nền tảng số hóa (E-KYC, MASboard, MAStrade, SmartMoney, MASrewards); và Đẩy mạnh công tác quan hệ, chăm sóc khách hàng.

Kết luận

Khóa luận đã hoàn thành việc hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong công ty chứng khoán và phản ánh thực trạng tài chính của Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset – CN Đà Nẵng qua chu kỳ 2020 – 2022. Công trình đã làm rõ nét các biến động trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, dư nợ ký quỹ và sự gia tăng của nguồn vốn chủ sở hữu qua các bảng số liệu chi tiết. Các giải pháp đề xuất tập trung vào quản trị rủi ro tín dụng và số hóa sản phẩm dịch vụ, bám sát các định hướng phát triển thực tế của doanh nghiệp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1. Tổng quan về công ty chứng khoán. Khái niệm của công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán (CTCK) là một loại hình doanh nghiệp đặc biệt.

Hoạt động của CTCK khác hẳn với các doanh nghiệp sản xuất và thương mại thông thường. Sản phẩm của CTCK thường là các dịch vụ tài chính. Có rất nhiều khái niệm về CTCK do nhiều tổ chức đưa ra. Căn cứ theo Quy chế tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán ban hành kèm theo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoán ngày 24 tháng 10 năm 2010; xét đề nghị của Bộ trưởng Bộ tài chính Luật chứng khoán năm 2006, “Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động tài chính chứng khoán bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.

Vai trò và Các hoạt động chủ yếu của công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của TTCK nói riêng. Nhờ CTCK mà chứng khoán được lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư và có tính thanh khoản. Qua đó có thể thấy, CTCK giúp điều tiết thị trường vốn, huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào những nơi sử dụng có hiệu quả.

Từ đó, CTCK có các chức năng cơ bản là: - Tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi tới người sử dụng vốn thông qua cơ chế phát hành và bảo lãnh phát hành - Cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch thông qua hệ thống khớp giá và khớp lệnh. - Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán ra tiền mặt và ngược lại từ tiền mặt ra chứng khoán một cách dễ dàng) - Góp phần điều tiết và bình ổn thị trường thông qua hoạt động tự doanh hoặc vai trò nhà tạo lập thị trường. Với những đặc điểm đó, CTCK có một vai trò quan trọng đối với các chủ thể khác nhau trên thị trường.1 Đối với tổ chức phát hành. Trang 7 Khóa luận tốt nghiệp Khi tham gia vào TTCK, các tổ chức phát hành có thể tự phát hành chứng khoán của họ hoặc thông qua các trung gian bảo lãnh phát hành.

Việc này sẽ giúp họ giảm thiểu rủi ro phát hành khi họ thiếu trình độ nghiệp vụ cũng như bộ máy chuyên nghiệp. Bên cạnh đó, một trong những nguyên tắc hoạt động của TTCK là nguyên tắc trung gian. Nguyên tắc này yêu cầu các nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán. Các CTCK với đội ngũ nhân viên lành nghề, có nghiệp vụ chuyên môn và bộ máy tổ chức phù hợp để thực hiện vai trò trung gian mua – bán chứng khoán, tư vấn đầu tư và thực hiện một số dịch vụ khác cho cả người đầu tư lẫn tổ chức phát hành.

Đối với các nhà đầu tư. Khi tham gia chơi chứng khoán, không phải nhà đầu tư nào cũng có kinh nghiệm và kiến thức đầy đủ về các danh mục đầu tư. Đặc biệt, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức độ rủi ro cao sẽ làm cho những nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư. Chính vì vậy, thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp, CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư cho nhà đầu tư.

Đối với thị trường chứng khoán. Đối với thị trường chứng khoán, CTCK thể hiện hai vai trò chính: - Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường. Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định. Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các CTCK vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán.

Các CTCK là những thành viên của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá. Trên thị trường sơ cấp, các CTCK cùng với các nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên. Chính vì vậy, giá cả của mỗi loại chứng khoán giao dịch đều có sự tham gia định giá của các CTCK. Các CTCK còn thể hiện vai trò lớn hơn khi tham gia điều tiết thị trường.

Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng và bảo vệ lợi ích của chính mình, nhiều CTCK đã giành một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường. Trang 8 Khóa luận tốt nghiệp - Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính. Thị trường chứng Trang 9 Khóa luận tốt nghiệp khoán có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính. Nhưng các CTCK mới là người thực hiện tốt vai trò đó vì CTCK tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường.

Trên thị trường cấp một, do thực hiện các hoạt động như bảo lãnh phát hành, chứng khoán phái sinh, các CTCK không những huy động một lượng vốn lớn đưa vào sản xuất tài chính cho nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính được đầu tư vì các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ được mua bán giao dịch trên thị trường cấp hai. Điều này làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư. Trên thị trường cấp hai, do thực hiện các giao dịch mua và bán các CTCK giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại. Những hoạt động đó có thể làm tăng tính thanh khoản của những tài sản tài chính.

Đối với các cơ quan quản lí thị trường. Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin TTCK cho các cơ quan quản lý thị trường. Các CTCK thực hiện được vai trò này bởi vì họ vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán mới, vừa là trung gian mua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường. Một trong những yêu cầu của TTCK là các thông tin cần phải được công khai hoá dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý thị trường.

Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệ thống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các CTCK, cần phải minh bạch và công khai trong hoạt động. Các thông tin CTCK có thể cung cấp bao gồm thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trưởng, thông tin về các cổ phiếu, trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư. Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường. Tóm lại, CTCK là một tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán, có vai trò cần thiết và quan trọng đối với các nhà đầu tư, các nhà phát hành đối với các cơ quan quản lý thị trường và đối với TTCK nói chung.

Những vai trò này được thể hiện thông qua các nghiệp vụ hoạt động của CTCK. Hoạt động môi giới chứng khoán. Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng cá nhân và tổ chức để hưởng hoa hồng. Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch Trang 10 Khóa luận tốt nghiệp của mình.

Thông qua hoạt động môi giới, CTCK sẽ chuyển đến khách hàng các sản phẩm, Trang 11 Khóa luận tốt nghiệp dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa nhà đầu tư bán chứng khoán với nhà đầu tư mua chứng khoán. Và trong những trường hợp nhất định, hoạt động môi giới sẽ trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu, căng thẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư có những quyết định tỉnh táo, chính xác, mang lại lợi ích lớn nhất cho họ. Hoạt động tự doanh chứng khoán. Tự doanh là việc CTCK tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính mình.

Hoạt động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua cơ chế giao dịch trên SGDCK hoặc thị trường OTC. Tại một số thị trường vận hành theo cơ chế khớp giá (Quote driven) hoạt động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường. Lúc này, CTCK đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một số lượng chứng khoán nhất định của một số loại chứng khoán và thực hiện mua bán chứng khoán với các khách hàng để hưởng chênh lệch giá. Mục đích của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng.

Nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời cũng phục vụ cho chính mình. Vì vậy trong quá trình hoạt động có thể dẫn đến xung đột lợi ích giữa thực hiện giao dịch cho khách hàng và cho bản thân công ty. Để có thể thực hiện được hoạt động tự doanh chứng khoán, CTCK đòi hỏi phải có nguồn vốn rất lớn (100 tỷ đồng) và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả năng phân tích và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý, đặc biệt trong trường hợp đóng vai trò là các nhà tạo lập thị trường; cùng với đó là thỏa mãn các yêu cầu sau: - Tách biệt quản lý: Các CTCK phải có sự tách biệt giữa nghiệp vụ tự doanh và nghiệp vụ môi giới để đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng trong hoạt động. Sự tách biệt này bao gồm tách biệt về: yếu tố con người, quy trình nghiệp vụ, vốn và tài sản của khách hàng và công ty.

- Ưu tiên khách hàng: Điều đó có nghĩa là lệnh giao dịch của khách hàng phải được xử lý trước lệnh tự doanh của công ty. Nguyên tắc này đảm bảo sự công bằng cho các khách hàng trong quá trình giao dịch chứng khoán. Do có tính đặc thủ về khả năng tiếp cận thông tin và chủ động trên thị trường nên các CTCK có thể sẽ dự đoán trước Trang 12 Khóa luận tốt nghiệp được diễn biến của thị trưởng và sẽ mua hoặc bán tranh của khách hàng nếu không có nguyên tắc trên.