Công Tác Quản Trị Rủi Ro Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB: Thực Trạng Và Giải Pháp

Khám phá thực trạng và giải pháp quản trị rủi ro tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB, nâng cao hiệu quả hoạt động và bảo vệ tài sản.

• Tác giả: Nguyễn Thị Phương Thảo
• Người hướng dẫn: PGS. Nguyễn Thị Hoài Lê
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Công Tác Quản Trị Rủi Ro Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB: Thực Trạng Và Giải Pháp
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Tổng quan về công ty chứng khoán
• 1.1.1. Khái niệm
• 1.2. Vai trò của công ty chứng khoán
• 1.3. Các nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán
• 1.3.1. Nghiệp vụ môi giới
• 1.3.2. Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán
• 1.3.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán
• 1.3.4. Nghiệp vụ tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán
• 1.4. Rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán
• 1.4.1. Khái niệm, đặc điểm rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán
• 1.4.2. Phân loại rủi ro trong hoạt động kinh doanh của CTCK
• 1.4.3. Nguyên nhân tiềm ẩn và phát sinh rủi ro trong hoạt động kinh doanh của CTCK
• 1.5. Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán
• 1.5.1. Khái niệm và đặc điểm của quản trị rủi ro
• 1.5.2. Mục tiêu, nguyên tắc của quản trị rủi ro
• 1.5.3. Nội dung quản trị rủi ro
• 1.5.4. Điều kiện quản trị rủi ro thành công tại CTCK
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB
• 2.1. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Chứng khoán MB
• 2.1.1. Sơ lược về CTCP Chứng khoán MB
• 2.1.2. Kết quả kinh doanh của CTCP Chứng khoán MB giai đoạn 2016-2020
• 2.2. Thực trạng công tác quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại CTCP Chứng khoán MB
• 2.2.1. Khung pháp lý điều chỉnh công tác QTRR tại CTCP Chứng khoán MB
• 2.2.2. Thực trạng công tác quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại CTCP Chứng khoán MB
• 2.2.3. Đánh giá thực trạng công tác quản trị rủi ro tại CTCP Chứng khoán MB
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CTCP CHỨNG KHOÁN MB
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về Quản Trị Rủi Ro Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB

Quản trị rủi ro là một phần không thể thiếu trong hoạt động của các công ty chứng khoán, đặc biệt là tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB. Việc hiểu rõ về quản trị rủi ro giúp công ty có thể tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu tổn thất. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán ngày càng phát triển, việc áp dụng các phương pháp quản trị rủi ro hiệu quả là rất cần thiết.

1.1. Khái niệm và vai trò của Quản Trị Rủi Ro

Quản trị rủi ro trong công ty chứng khoán không chỉ là việc nhận diện và đánh giá các rủi ro mà còn là việc xây dựng các chiến lược để giảm thiểu tác động của chúng. Rủi ro tài chính là một trong những loại rủi ro chính mà công ty phải đối mặt.

1.2. Tầm quan trọng của Quản Trị Rủi Ro trong hoạt động kinh doanh

Việc quản lý rủi ro hiệu quả giúp công ty duy trì sự ổn định trong hoạt động kinh doanh. Các công ty chứng khoán cần có các chính sách rõ ràng để ứng phó với các tình huống bất ngờ, từ đó bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư.

II. Thực trạng Quản Trị Rủi Ro Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB

Thực trạng quản trị rủi ro tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB cho thấy nhiều điểm mạnh nhưng cũng tồn tại không ít thách thức. Công ty đã áp dụng nhiều biện pháp để quản lý rủi ro, nhưng vẫn cần cải thiện hơn nữa để đáp ứng yêu cầu của thị trường.

2.1. Đánh giá hiện trạng quản trị rủi ro

Công ty đã xây dựng được khung pháp lý cho công tác quản trị rủi ro, tuy nhiên, việc thực hiện còn gặp nhiều khó khăn. Các phân tích rủi ro chưa được thực hiện một cách đồng bộ và hiệu quả.

2.2. Các thách thức trong quản trị rủi ro

Một trong những thách thức lớn nhất là sự thay đổi nhanh chóng của thị trường. Công ty cần có khả năng thích ứng nhanh chóng với các biến động để bảo vệ lợi ích của mình và của nhà đầu tư.

III. Giải pháp Quản Trị Rủi Ro Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB

Để nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro, Công ty Cổ phần Chứng khoán MB cần áp dụng một số giải pháp cụ thể. Những giải pháp này không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro mà còn nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.

3.1. Cải thiện quy trình đánh giá rủi ro

Công ty cần xây dựng một quy trình đánh giá rủi ro chặt chẽ hơn, bao gồm việc sử dụng các công cụ phân tích hiện đại để nhận diện và đánh giá các rủi ro tiềm ẩn.

3.2. Đào tạo nhân viên về quản trị rủi ro

Đào tạo nhân viên về các phương pháp quản trị rủi ro sẽ giúp nâng cao nhận thức và khả năng ứng phó với các tình huống rủi ro. Điều này cũng góp phần tạo ra một văn hóa quản trị rủi ro trong công ty.

IV. Ứng dụng thực tiễn của Quản Trị Rủi Ro tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB

Việc áp dụng các giải pháp quản trị rủi ro tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB đã mang lại nhiều kết quả tích cực. Công ty đã có thể giảm thiểu tổn thất và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.

4.1. Kết quả đạt được từ quản trị rủi ro

Công ty đã ghi nhận sự cải thiện trong các chỉ số tài chính nhờ vào việc áp dụng các biện pháp quản trị rủi ro hiệu quả. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh.

4.2. Các bài học kinh nghiệm từ thực tiễn

Các bài học từ thực tiễn cho thấy rằng việc quản trị rủi ro không chỉ là trách nhiệm của một bộ phận mà cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các phòng ban trong công ty.

V. Kết luận và Tương lai của Quản Trị Rủi Ro Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB

Quản trị rủi ro tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB đang trên đà phát triển. Tuy nhiên, để duy trì và nâng cao hiệu quả, công ty cần tiếp tục cải tiến các phương pháp quản lý rủi ro.

5.1. Tương lai của quản trị rủi ro tại công ty

Trong tương lai, công ty cần chú trọng hơn đến việc áp dụng công nghệ trong quản trị rủi ro, từ đó nâng cao khả năng dự đoán và ứng phó với các rủi ro.

5.2. Định hướng phát triển bền vững

Công ty cần xây dựng một chiến lược quản trị rủi ro bền vững, đảm bảo rằng các hoạt động kinh doanh không chỉ mang lại lợi nhuận mà còn bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

• Lý do chọn đề tài

  • Thị trường chứng khoán Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ trong hơn 25 năm, đồng thời mang lại lợi nhuận cao nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro đáng kể cho các công ty chứng khoán.
  • Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) là một trong những doanh nghiệp tiêu biểu, với hoạt động kinh doanh đa dạng (môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư…) và đã trải qua các giai đoạn tăng trưởng và suy giảm lợi nhuận.
  • Nhu cầu đánh giá thực trạng quản trị rủi ro (QTRR) tại MBS, đồng thời đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả, là vấn đề thực tiễn có ý nghĩa cho cả doanh nghiệp và ngành.

• Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu

  1. Mục tiêu: Đánh giá toàn diện công tác QTRR tại CTCP Chứng khoán MB trong giai đoạn 2016‑2020, xác định các hạn chế và đề xuất giải pháp cải thiện.
  2. Câu hỏi nghiên cứu
     • Q1. Các loại rủi ro trọng yếu mà MBS phải đối mặt là gì?
     • Q2. Hệ thống QTRR hiện tại của MBS đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý và nguyên tắc quản trị rủi ro như thế nào?
     • Q3. Các chỉ tiêu tài chính (doanh thu, rủi ro thị trường, rủi ro thanh toán…) phản ánh thực trạng QTRR ra sao?
     • Q4. Những giải pháp nào có thể nâng cao năng lực QTRR và cải thiện kết quả kinh doanh của MBS?

• Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

  • Đối tượng: Hoạt động kinh doanh, các rủi ro liên quan và công tác QTRR tại CTCP Chứng khoán MB.
  • Phạm vi: Thời gian 2016‑2020, số liệu được lấy từ báo cáo tài chính đã kiểm toán của MBS; tập trung vào các nghiệp vụ chính (môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn) và các rủi ro hệ thống, phi hệ thống.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

• Khung lý thuyết

  • Luật Chứng khoán và Thông tư 210/2012/TT‑BTC quy định về hoạt động của công ty chứng khoán.
  • Quy chế QTRR ban hành trong Quyết định 105/QĐ‑UBCK (26 / 02 / 2013) đề ra nguyên tắc, cấu trúc tổ chức và quy trình (nhận diện → đo lường → giám sát → kiểm soát → báo cáo).
  • Mô hình rủi ro tài chính (rủi ro thị trường, rủi ro thanh toán, rủi ro thanh khoản, rủi ro hoạt động, rủi ro pháp lý) được tham khảo từ nghiên cứu của Shapkin & Shapkin (2014), Kiragu (2014) và các công trình khác được trích dẫn trong phần “Lý thuyết”.

• Phương pháp nghiên cứu

  • Phân tích định tính: Đánh giá cơ chế, quy trình và khung pháp lý qua tài liệu nội bộ, báo cáo thường niên, quyết định quản lý.
  • Phân tích định lượng: Tổng hợp, so sánh các chỉ tiêu tài chính và rủi ro (doanh thu, giá trị rủi ro thị trường, giá trị tài sản tiềm ẩn rủi ro thanh toán…) dựa trên báo cáo tài chính 2016‑2020.
  • Nguồn dữ liệu: Báo cáo tài chính đã kiểm toán của MBS (2016‑2020), các biểu đồ, bảng số liệu và tài liệu pháp lý được liệt kê trong toàn văn bản.

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Cơ sở lý thuyết về công ty chứng khoán và quản trị rủi ro

• Luận điểm: Trình bày khái niệm thị trường chứng khoán, vai trò và nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán (môi giới, tự doanh, bảo lãnh, tư vấn, lưu ký).

• Bảng 1.1 – Giá trị tài sản tiềm ẩn rủi ro thanh toán (trích từ tài liệu):

  STT	Loại hình giao dịch	Giá trị tài sản tiềm ẩn rủi ro thanh toán
  1	Tiền gửi có kỳ hạn, khoản tiền	—
  2	Cho vay chứng khoán	—
  3	Vay chứng khoán	—
  4	Hợp đồng mua chứng khoán có	—
  5	Hợp đồng bán chứng khoán có	—
  6	Hợp đồng cho vay mua ký quỹ	—
  (Các số liệu chi tiết không được liệt kê trong văn bản; chỉ đưa tiêu đề bảng)

• Phân loại rủi ro: Rủi ro hệ thống (thị trường, pháp luật, lãi suất, tỷ giá, lạm phát) và rủi ro phi hệ thống (kinh doanh, tài chính, nhân lực, công nghệ, pháp lý).

Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro tại CTCP Chứng khoán MB

• Giới thiệu chung: Lịch sử hình thành, vốn điều lệ, cấu trúc tổ chức (Ban quản lý, các khối kinh doanh và hỗ trợ), và các thành tựu và thách thức qua các năm.

• Kết quả kinh doanh 2016‑2020 (được minh hoạ bằng các bảng và biểu đồ):

  Năm	Doanh thu hoạt động (triệu đ)	Doanh thu môi giới (triệu đ)	Doanh thu lưu ký (triệu đ)	Doanh thu tư vấn (triệu đ)
  2016	511 549	149 761	7 870	46 447
  2017	—	—	—	—
  2018	—	49 340	—	—
  2019	—	—	—	—
  2020	—	44 101	—	—

• Đánh giá thực trạng QTRR

  • Khung pháp lý: MBS tuân thủ Quy chế QTRR, nhưng còn tồn tại các khoảng trống trong việc áp dụng hạn mức rủi ro và báo cáo nội bộ.
  • Cơ cấu tổ chức QTRR (Sơ đồ 1.1): Ban kiểm soát → Hội đồng quản trị → Tiểu ban QTRR → Tổng giám đốc → Bộ phận QTRR.
  • Các chỉ tiêu rủi ro (được nêu trong Bảng 2.5, 2.7, 2.8, 2.9): Giá trị rủi ro thị trường, rủi ro thanh toán, tỉ lệ khả năng thanh toán ngắn hạn, tổng hợp các chỉ tiêu rủi ro và vốn khả dụng.

• Phân tích rủi ro: Sử dụng các tiêu chí xác suất (thường xuyên, hay xảy ra, đôi khi, hiếm khi) và mức độ ảnh hưởng (trầm trọng, quan trọng, vừa phải, không đáng kể) để đánh giá các rủi ro trọng yếu (rủi ro thị trường, thanh toán, thanh khoản, hoạt động, pháp lý).

Chương 3: Giải pháp quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của CTCP Chứng khoán MB

• Các chiến lược kiểm soát rủi ro

  1. Tránh né rủi ro: Loại bỏ các giao dịch có nguy cơ thua lỗ cao khi xác định tần suất và mức độ rủi ro là “thường xuyên” và “trầm trọng”.
  2. Chuyển giao rủi ro: Sử dụng công cụ hedging, bảo hiểm và thỏa thuận chuyển giao rủi ro với đối tác.
  3. Giảm nhẹ rủi ro: Áp dụng các biện pháp đo lường, phân tích và kế hoạch dự phòng; nâng cao độ chính xác trong việc tính toán hệ số rủi ro thị trường (theo Thông tư 87/2017/TT‑BTC).
  4. Chấp nhận rủi ro: Đối với rủi ro có xác suất thấp và ảnh hưởng không đáng kể, chấp nhận và theo dõi.

• Kiến nghị nâng cao QTRR

  • Xây dựng hệ thống thông tin quản lý rủi ro tích hợp ERP/CRM, tự động thu thập dữ liệu giao dịch và tính toán các chỉ tiêu rủi ro theo thời gian thực.
  • Đặt ra hạn mức rủi ro chi tiết cho từng loại sản phẩm, từng chi nhánh và từng nhóm nhân viên.
  • Tăng cường công tác đào tạo nhân lực QTRR, đặc biệt là các chuyên viên front‑office và back‑office.
  • Thiết lập quy trình giám sát và báo cáo định kỳ (hàng tháng, hàng quý) với sự tham gia của Ban kiểm soát và Kiểm toán nội bộ.

Kết quả và đóng góp

• Kết quả chính

  • Xác định rõ các loại rủi ro trọng yếu tại MBS: rủi ro thị trường (đánh giá bằng công thức Vị thế ròng × Giá tài sản × Hệ số rủi ro thị trường), rủi ro thanh toán (Hệ số rủi ro thanh toán × Giá trị tài sản tiềm ẩn), rủi ro thanh khoản (15 % × Chi phí duy trì hoạt động hoặc 20 % × Vốn pháp định).
  • Đánh giá mức độ đáp ứng của MBS đối với các nguyên tắc QTRR (độc lập, minh bạch, tách biệt bộ phận) và phát hiện các khoảng trống: chưa có quy trình kiểm soát rủi ro trên các giao dịch tự doanh phức tạp, chưa áp dụng đầy đủ hạn mức rủi ro cho sản phẩm phái sinh.

• Giải pháp/kiến nghị

  • Đề xuất mô hình quản trị rủi ro đa lớp: cấp chiến lược (Hội đồng quản trị), cấp vận hành (Tiểu ban QTRR), cấp kiểm soát (Ban kiểm soát, Kiểm toán nội bộ).
  • Áp dụng công nghệ thông tin để tự động hoá việc tính toán các chỉ tiêu rủi ro (ví dụ: hệ thống tính toán giá trị rủi ro thị trường dựa trên dữ liệu giao dịch thực).

• Đóng góp so với nghiên cứu trước

  • So sánh với các công trình nghiên cứu của Shapkin & Shapkin (2014), Kiragu (2014) và La & Choi (2012), nghiên cứu này cung cấp dữ liệu thực tế chi tiết của một công ty chứng khoán Việt Nam, minh hoạ cách áp dụng các mô hình rủi ro tài chính vào thực tiễn Việt.

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

• Hạn chế

  • Dữ liệu tài chính chỉ phủ sóng đến năm 2020; không phản ánh biến động gần đây (pandemic, biến động thị trường 2021‑2022).
  • Phân tích rủi ro chủ yếu dựa trên số liệu báo cáo tài chính, thiếu các khảo sát chuyên sâu về nhận thức rủi ro của nhân viên và khách hàng.

• Hướng nghiên cứu tiếp

  • Mở rộng phạm vi thời gian, bổ sung dữ liệu 2021‑2023 để kiểm tra tính ổn định của các chỉ tiêu rủi ro.
  • Sử dụng phương pháp khảo sát (định lượng) để đo mức độ nhận thức và hành vi quản trị rủi ro của nhân viên front‑office.
  • Nghiên cứu ảnh hưởng của công nghệ FinTech (AI, blockchain) đến việc giảm rủi ro thanh toán và giao dịch.

Giá trị tham khảo

• Đối tượng: Sinh viên ngành Tài chính, Kinh tế, Quản trị, các nhà nghiên cứu về quản trị rủi ro tài chính, và các công ty chứng khoán đang xây dựng hoặc nâng cấp hệ thống QTRR.
• Phần đáng tham khảo
  • Phần “Khung pháp lý và quy chế QTRR” cho việc xây dựng chính sách nội bộ.
  • Các công thức tính giá trị rủi ro thị trường và thanh toán (được trích từ Thông tư 87/2017/TT‑BTC).
  • Bảng tổng hợp chỉ tiêu rủi ro và vốn khả dụng (Bảng 2.8) làm mẫu chuẩn cho báo cáo rủi ro định kỳ.

Câu hỏi thường gặp

1. MBS tính giá trị rủi ro thị trường như thế nào?

   • Theo công thức “Giá trị rủi ro thị trường = Vị thế ròng × Giá tài sản × Hệ số rủi ro thị trường”, trong đó hệ số rủi ro thị trường được quy định tại Thông tư 87/2017/TT‑BTC.

2. Hạn mức rủi ro thị trường được xác định dựa trên những tiêu chí nào?

   • Dựa vào tỉ lệ phần trăm giá trị tài sản so với vốn chủ sở hữu: <10 % → 20 %; 10‑15 % → 40 %; 15‑25 % → 60 %; >25 % → 80 % (theo quy định về mức độ rủi ro phát hành).

3. Rủi ro thanh toán được đo lường bằng công thức nào?

   • “Giá trị rủi ro thanh toán = Hệ số rủi ro thanh toán (theo đối tác) × Giá trị tài sản tiềm ẩn rủi ro thanh toán”.

4. MBS đã áp dụng chiến lược nào để giảm rủi ro thị trường?

   • Sử dụng hedging thông qua các công cụ phái sinh, đồng thời thiết lập hệ thống giám sát vị thế ròng và mức độ biến động giá tài sản.

5. Có những biện pháp nào để cải thiện việc báo cáo rủi ro nội bộ?

   • Triển khai hệ thống ERP tích hợp mô-đun QTRR, định kỳ đào tạo nhân viên về quy trình báo cáo, và tăng cường vai trò của Ban kiểm soát trong việc kiểm tra và phê duyệt báo cáo rủi ro.

Kết luận

Nghiên cứu đã cung cấp một cái nhìn toàn diện về thực trạng quản trị rủi ro tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB, chỉ ra những điểm mạnh (cấu trúc tổ chức rõ ràng, tuân thủ pháp lý cơ bản) và những hạn chế (thiếu hạn mức chi tiết, hệ thống báo cáo chưa tích hợp). Các giải pháp đề xuất—tăng cường công nghệ thông tin, thiết lập hạn mức rủi ro chi tiết, nâng cao năng lực nhân sự—được kỳ vọng sẽ nâng cao hiệu quả QTRR, giảm thiểu tổn thất và hỗ trợ MBS duy trì vị thế cạnh tranh bền vững trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan về công ty chứng khoán 1.1 Khái niệm Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của thị trường vốn, hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết kiệm nhỏ trong xã hội để tạo thành nguồn vốn lớn cho doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư. Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra hoạt động mua bán các loại chứng khoán, tuy vậy không phải mọi người được mua bán trao đổi trực tiếp với nhau mà mọi giao dịch được thông qua trung gian môi giới, dưới sự giám sát và điều hành của Ủy ban chứng khoán Nhà nước. Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán cho thấy, ban đầu các nhà môi giới hoạt động độc lập với nhau. Sau này cùng với sự phát triển của quy mô, khối lượng giao dịch cũng như chức năng của nhà môi giới đã đòi hỏi CTCK ra đời- là nơi tập trung những nhà môi giới riêng lẻ.

Công ty chứng khoán đóng vai trò là tổ chức trung gian trong các giao dịch trên thị trường chứng khoán, dưới vai trò pháp lý là một doanh nghiệp được thành lập và hoạt động tuân theo pháp luật để thực hiện các hoạt động kinh doanh chứng khoán. Theo quy định tại Điều 2 Thông tư 210/2012/TT-BTC ban hành, công ty chứng khoán là doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán, thực hiện một, một số hoặc toàn bộ các nghiệp vụ: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán. CTCK được sự quản lý trực tiếp của cơ quan quản lý chuyên trách là UBCKNN và chịu sự điều chỉnh của Luật chứng khoán và các quy định pháp luật có liên quan.2 Vai trò của công ty chứng khoán Với vai trò là chủ thể tham gia trên TTCK, CTCK một phần đã tạo ra sự ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự phát triển và tăng trưởng của nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng. Với các hoạt động của mình, CTCK thể hiện lên những vai trò nổi bật như: làm cầu nối giữa cung- cầu chứng khoán, điều tiết- bình ổn giá thị trường, cung cấp dịch vụ cho thị trường chứng khoán.

5 6 Vai trò làm cầu nối giữa cung- cầu chứng khoán Sau khi được phát hành trên thị trường sơ cấp, chứng khoán sẽ được giao dịch trên thị trường thứ cấp. Tại thị trường sơ cấp, CTCK đóng vai trò là trung gian giao dịch của nhà đầu tư và tổ chức phát hành, thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, CTCK giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán và phân phối chứng khoán, cung cấp thông tin một cách chính xác, hợp lý và kịp thời tới nhà đầu tư. Trên thị trường thứ cấp, CTCK là trung gian kết nối các nhà đầu tư với nhau. Với các hoạt động là: môi giới chứng khoán, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch từ đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư của nhà đầu tư.

Vai trò điều tiết, bình ổn giá thị trường Sự tăng trưởng quá nóng hoặc sự sụt giảm sâu của giá chứng khoán sẽ gây tác động động không tốt đến tâm lý nhà đầu tư và sự phát triển bền vững của TTCK. Thông qua hoạt động của mình, đặc biệt là hoạt động tự doanh, CTCK sẽ giúp thị trường hạn chế được những sự bất ổn thông qua động mua hoặc bán chứng khoán.