CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN – Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Phân tích tài chính là sự tổng hòa của các định nghĩa, phương thức, phương tiện theo các bộ quy tắc thống nhất tạo điều kiện cho việc tổng hợp và trích xuất các thông tin kế toán, vận hành, bán hàng và các nguồn quan trọng khác trong quản lý doanh nghiệp, các các cấp vận hành nắm rõ được tình trạng hiện tại của tổ chức, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn cũng như đưa ra được các đề xuất phát triển trong tương lai cũng như các bước phòng ngừa rủi ro có tiềm năng xảy ra trong tương lai (Lee và cộng sự, 2016). Mục tiêu cuối cùng là tạo nền tảng vững chắc giúp doanh nghiệp vận hành đúng mục tiêu được đưa ra bởi các cấp quản lý. Ngoài ra theo Lee (2016), trong khi đưa ra các quyết định về đầu tư và cấp vốn, phân tích tài chính đóng vai trò như một tác nhân kích thích. Các tính năng của các hoạt động tài chính và hoạt động quan trọng do công ty thực hiện được hiểu rõ hơn nhờ cách giải thích báo cáo tài chính này.
Phân tích tỷ lệ tài chính và giải thích báo cáo tài chính là các bước trong quy trình (Giroux, 2003). Phần phân tích được thể hiện bằng cách phân loại dữ liệu theo phương pháp luận để đơn giản hóa dữ liệu tài chính cụ thể. Phần giải thích dữ liệu tài chính được trình bày bằng cách giải thích dữ liệu đơn giản hóa và nó mang lại lợi ích như thế nào cho công ty.2 ĐỐI TƯỢNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Theo Hooke (2014), khi những người thực hiện phân tích không liên quan đến ban quản lý của công ty, thì đó được gọi là phân tích bên ngoài. Ban quản lý của đơn vị không có quyền kiểm soát đối với họ và không tham gia tích cực vào quy trình.
Trong số các bên ngoài/bên ngoài tổ chức có các cổ đông, chính phủ và các cơ quan tín dụng. Họ cung cấp phân tích tài chính được gọi là phân tích bên ngoài. Việc điều tra tính thanh khoản của tài sản và khả năng tạo doanh thu là những mục tiêu điển hình của phân tích bên ngoài (Bettner, 2015). Những phát hiện này hỗ trợ trong việc xác định xem đầu tư vào công ty sẽ có lãi hay không.
Đưa ra phán đoán trong khi cho công ty vay và tín dụng cũng được hưởng lợi từ đó. Khách hàng hoặc khách hàng, chủ sở hữu hoặc cổ đông không tham gia quản trị hoặc quản lý, nhà tài chính, người bảo lãnh, nhà cung cấp sản phẩm và dịch vụ, nhà tài trợ, tổ chức chính phủ và cộng đồng địa phương là những ví dụ về các bên liên quan bên ngoài điển hình (Goel, 2019). Các bên khác có thể quan tâm đến dữ liệu tài chính của tổ chức của bạn bao gồm các đối thủ, tổ chức gây áp lực, giới truyền thông và công chúng nói chung. Ban quản lý của đơn vị thực hiện phân tích nội bộ thông qua các bộ phận kế toán và tài chính.
Loại phân tích này được tiến hành thường xuyên để đảm bảo rằng các hoạt động kinh doanh phù hợp với các mục tiêu đã định (Broadbent & Cullen, 1993). Việc quan sát giúp đưa ra những đánh giá về việc liệu công ty có thể huy động đủ tiền hoặc liệu có nên đầu tư vào việc mua hoặc cho thuê một tài sản hay không. Những gì công ty có thể kiếm được khi thu nhập từ vốn đầu tư sẽ được dự đoán trong phần kết luận. Các nhà quản lý và nhân viên là những bên liên quan nội bộ điển hình quan tâm đến thông tin tài chính, cũng như ban giám đốc quản lý và, trong ngành phi lợi nhuận, các nhóm như quản lý trường học, hội đồng quản trị hoặc ủy ban quản lý, các thành viên được bầu của chính quyền địa phương, v.
Một số tổ chức quản lý này có thể bao gồm các bên liên quan, bao gồm cả giám đốc hoặc người được ủy thác không điều hành, những người khó xác định tư cách là bên liên quan bên trong hoặc bên ngoài. Các danh mục khác, chẳng hạn như lao động tự do theo hợp đồng tạm thời, tình nguyện viên và lãnh đạo công đoàn, cũng có thể khó mô tả trong các điều khoản này (Arcos-Vargas & Riviere, 2019). Tương tự như vậy, các quan chức chính quyền địa phương được bầu theo đảng cầm quyền so với những người thuộc đảng đối lập có lợi ích khác biệt đối với dữ liệu tài chính của chính quyền địa phương. Theo Nagle & Muller (2018), các bên liên quan khác nhau có thể muốn xem dữ liệu tài chính theo ý của họ từ các góc độ hơi khác nhau.
Ví dụ, nhân viên có thể quan tâm đến sự ổn định của công ty về mối nguy hiểm đối với công việc của họ, nhưng họ cũng có thể xem xét khả năng sinh lợi khi để mắt đến kỳ vọng hoặc đàm phán về lương (Rosenfield, 2006). Ngoài ra, các nhà cung cấp có thể muốn đánh giá uy tín tín dụng của khách hàng của họ. Họ có đủ vững chắc về tài chính để mối quan hệ kinh doanh có khả năng tồn tại và họ có khả năng thanh toán các nghĩa vụ của mình khi đến hạn không? Người tiêu dùng có thể muốn đánh giá khả năng sinh lời để xác định liệu có khả năng điều chỉnh giá hay không và một lần nữa, quan tâm đến sự ổn định tài chính của tổ chức để ước tính độ tin cậy của nguồn cung của công ty trong tương lai (Wallace, 2020). Một cổ đông có thể muốn nghĩ về lợi nhuận tiềm năng và rủi ro khi đầu tư vào một công ty.
Chính phủ và những người đóng góp từ thiện quyên góp tài chính có thể muốn nghĩ về việc tiền của họ đã được quản lý và chi tiêu tốt như thế nào để phù hợp với các mục tiêu của tổ chức.3 MỤC ĐÍCH, Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Mục đích của phân tích tài chính, chủ yếu liên quan đến việc xử lý dữ liệu kinh tế và kế toán, là cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình thực tế của công ty trên cơ sở các số liệu (Cascarino 2017). Đương nhiên, kiến thức về một ngành kinh tế và một công ty, và đơn giản hơn, một số hiểu biết thông thường có thể dễ dàng thay thế một số kỹ thuật phân tích tài chính. Kết luận rất chính xác có thể được thực hiện mà không cần kỹ thuật phân tích phức tạp. Theo Revsine (2021), phân tích tài chính nên được coi là một cách tiếp cận nghiêm ngặt đối với các vấn đề mà doanh nghiệp phải đối mặt giúp hợp lý hóa nghiên cứu kinh tế và điều đáng chú ý là, mặc dù phân tích tài chính được thực hiện trong nội bộ công ty và bởi một nhà quan sát bên ngoài dựa trên các thông tin khác nhau, logic đằng sau nó là giống nhau trong cả hai trường hợp.
Phân tích tài chính nhằm cung cấp một đánh giá toàn cầu về vị trí hiện tại và tương lai của công ty (Zeff, 2013). Cho dù thực hiện phân tích bên trong hay bên ngoài, nhà phân tích nên cố gắng nghiên cứu công ty chủ yếu từ quan điểm của người ngoài cuộc nhằm đạt được đánh giá toàn diện về dữ liệu trừu tượng, chẳng hạn như chính sách và thu nhập của công ty. Về cơ bản, phân tích báo cáo tài chính tạo điều kiện thuận lợi cho việc kiểm tra góc độ tài chính về hoạt động lịch sử của tổ chức (Fabozzi & Fabozzi, 2008). Phân tích xác định các điểm mạnh và hạn chế của chiến lược sử dụng tiền mặt và hoạt động của công ty.
Ngoài ra, nó hỗ trợ tạo hồ sơ cho mọi nguy cơ và khả năng mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong tương lai. Tuy nhiên, tùy thuộc vào mục tiêu của họ, các bên khác nhau sử dụng phân tích báo cáo tài chính. Khả năng tạo ra lợi nhuận của công ty được xác định bằng phân tích hiệu quả tài chính, giúp các nhà đầu tư tiềm năng lựa chọn đầu tư hoặc xây dựng danh mục đầu tư (Robinson, 2012). Uy tín tín dụng của công ty có thể được quan tâm nhiều hơn đối với người nắm giữ trái phiếu hoặc nhà cung cấp khoản vay.
Ban quản lý của công ty sẽ quan tâm hơn đến việc biết các nhiệm vụ hoạt động được thực hiện hiệu quả và hiệu quả như thế nào cũng như tình hình tài chính của công ty. Để ước tính sự ổn định và tiềm năng kinh tế của công ty, ngay cả người lao động và tổ chức lao động cũng sử dụng nghiên cứu tài chính. Từ quan điểm thực tế, nhà phân tích phải kết hợp các chính sách được công ty áp dụng và tình hình thực tế của nó. Do đó, hiệu quả của các nhà phân tích không được đo lường bằng việc họ sử dụng các kỹ thuật phức tạp, mà bằng khả năng phát hiện ra bằng chứng về tính không chính xác của dữ liệu kế toán hoặc các vấn đề nghiêm trọng đang bị che giấu (Dessislava Kostova – Pickett, 2018).
Ví dụ, khả năng thu nhập của một công ty có thể được duy trì một cách giả tạo thông qua đánh giá lại hoặc thông qua thanh lý tài sản, trong khi công ty đang gặp vấn đề nghiêm trọng về dòng tiền. Trong những trường hợp như vậy, các nhà phân tích có thẩm quyền sẽ nghi ngờ về khả năng thu nhập của công ty và truy tìm nguyên nhân gốc rễ của sự suy giảm lợi nhuận thống kê dữ liệu.4 TỔ CHỨC, CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Theo Peterson, & Habergger (2004), hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp được xử lý dựa theo mô hình kinh doanh của các tổ chức với mục tiêu cung cấp, đảm bảo đầy đủ thông tin trong quá trình lập phương án, kiểm định và đưa ra chiến lược giúp công tác phân tích phải thỏa mãn hài hòa nhu cầu thông tin của tất cả các bên liên quan. Hoạt động phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp thường được phân cho một bộ phận riêng biệt được trực tiếp quản lý cho Ban Giám đốc và có trách nhiệm tham mưu cho các cấp quản lý (Fridson & Alvarez, 2011). Tuân theo mô hình này, kết quả từ quá trình phân tích sẽ luôn được cập nhật cho lãnh đạo và đảm bảo tính tổng thể trong báo cáo.
Từ đây, các thông tin phân tích sẽ dược xuyên suốt từ các bộ phận quản lý, giám sát và có những tác động tương ứng phù hợp để điều chỉnh lại hiệu quả hoạt động của các bộ phận khác nhau trong tổ chức.