CHƯƠNG 1 LÍ LUẬN CHUNG VE PHAN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1. Hoạt động phân tích tài chính của doanh nghiệp. Hoạt động tài chính của doanh nghiệp Khi đi vào hoạt động sản xuất, kinh doanh, doanh nghiệp phải tiến hành đồng thời nhiều hoạt động,trong đó hoạt động tài chính được đánh giá là một trong những việc cơ bản nhất. Hoạt động tài chính nhằm đem lại mục tiêu quan trọng nhất của doanh nghiệp đó là tối đa hoá giá trị của doanh nghiệp, tối đa hoá lợi nhuận doanh nghiệp ,gắn liền với mục tiêu tăng trưởng và phát triển của một doanh nghiệp.
Hoạt động về tài chính của một doanh nghiệp thường được thực hiện qua các bước như sau: Thời điểm doanh nghiệp được bổ sung tiền vốn chủ hoặc chi phí đầu vào, doanh nghiệp đầu tư sản xuất, tiến hành mua các vật tu , tài sản cố định, thuê lao động, chi phí sản xuất chung tat cả các khoản trên đều được chuyền thành chi phí sản xuất. Chi phí sản xuất nay đem trừ đi giá trị chênh lệch của chi phí sản xuất đang dở dang sẽ có kết quả là giá thành sản xuat,lay giá thành sản xuất đó trừ đi chênh lệch giá trị thành phẩm tồn kho thì sẽ được giá vốn hang bán. Khi cộng thêm với chi phí bán hàng, thuế, chi phí quản lí, chi phí chung ta sẽ được chi phí sản xuất kinh doanh. Giá trị chi phí tính được này sẽ được bù đắp bằng giá trị doanh thu bán hàng.
Tóm lại, nội dung chủ yêú của hoạt động tài chính của doanh nghiệp là: +> Hoạt động thu chi, kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.Hoạt động này được thể hiện và phản ánh trong báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh tại thời điểm cuối kỳ. +> Hoạt động thu chi bang tiền, nhằm xác định khả năng thanh toán, chi trả của doanh nghiệp trong ngắn hạn, thé hiện trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ. +> Hoạt động tạo lập, quản lý và bảo tồn vốn kinh doanh. Tạo lập vốn trong cả ngăn hạn và dài hạn đồng thời quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả.
+> Hoạt động về đầu tư trung và dài hạn trong doanh nghiệp. +>_ Hoạt động phân tích tài chính của Doanh nghiệp. Sơ đồ khái quát hoạt động tài chính của doanh nghiệp cho ta thấy được các mối quan hệ tài chính trong kinh doanh đối với doanh nghiệp đó là môi quan hệ giữa Doanh nghiệp với doanh nghiệp, giữa Doanh nghiệp với nhà nước, Doanh nghiệp với bạn hàng. Tất cả các quan hệ tài chính đó hết sức phức tạp và chặt chẽ.
Xét về bản chất hoạt động tài chính doanh nghiệp bao gồm các dòng tài chính và dự trữ tài chính. Sự chuyển hoá không ngừng giữa các dòng tài chính vào các dự trữ tài chính và ngược lại được thể hiện và phản ánh trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp. Mối liên hệ giữa dòng tài chính và dự trữ tài chính được thể hiện và phản ánh trong mối liên hệ giữa 3 báo cáo tài chính : Bảng cân đối kế toán- Báo cáo kết quả kinh doanh- Báo cáo lưu chuyền tiền tệ Năm hoạt động trên đây chưa phải là tất cả vấn đề của hoạt động tài chính nhưng đó là những hoạt động quan trọng nhất. Và hiểu được điều đó thì ta mới hiểu được công tác phân tích tài chính của doanh nghiệp là phân tích những gì, phân tích như thế nào, và phân tích nhằm mục đích gì.
Trinh tự và các bước tiễn hành phân tích tài chính doanh nghiệp. Trình tự và các bước tiến hành phân tích tài chính không có tính bắt buộc đối với mọi đối tượng. Tuy nhiên để phân tích tài chính một cách nhanh, chính xác, và khoa học, nó thường được tiến hành theo các bứơc sau: 1. Thu thập thông tin.
Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp. Phục vụ cho quá trình dự đoán tài chính. Nó bao gồm cả những thôn tin kế toán và thông tin quan lý khác về số lượng và chất lượng. Trong các thông tin đó thông tin kế toán phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp là nguồn thông tin đặc biệt quan trọng.
Do đó, phân tích tài chính doanh nghiệp thực chất là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp. Xử lý thông tin. Giai đoạn tiếp theo của quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình xử lý thông tin đã thu thập được. Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân của các kết quả đã đạt được phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định.
Tuỳ người sử dụng thông tin ở các góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác nhau mà có các phương pháp xử lý thông tin khác nhau phục vụ mục tiêu phâm tích đã đặt ra. Dự đoán và quyết định. Thu thập va xử lý thông tin nhằm chuẩn bị những tiền đề và điều kiện cần thiết để người sử dụng thông tin dự đoán nhu cầu và đưa ra các quyết định tài chính.Có thể nói, mục tiêu của phân tích tài chính là đưa ra các quyết định tài chính. Tuỳ từng chủ thể mà quyết định tài chính là gì ? Đối với chủ doanh nghiệp phân tích nhằm đưa ra các quyết định liên quan tới mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tăng trưởng, phát triển tối đa hoá lợi nhuận hay tối đa hoá giá trị doanh nghiệp.
Nhưng đối với những người cho vay và đầu tư vào xí nghiệp thì đưa ra các quyết định về tài trợ , đối với cấp trên của doanh nghiệp đưa ra các quyết định quản lý doanh nghiệp. Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp. Để đưa ra được quyết định tài chính một cách chính xác trong quá trình phân tích tài chính, nhất thiết doanh nghiệp phải lựa chọn cho mình một phương pháp phân tích phù hợp. Thông thường các doanh nghiệp không sử dụng đơn lẻ một phương pháp nào mà có sự sử dụng kết hợp các phương pháp nhằm khai thác những điểm mạnh và hạn chế các điểm yếu của từng phương pháp.
Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyên và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp va chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp. Trên lý thuyết có nhiều phương pháp phân tích khác nhau nhưng trên thực tế doanh nghiệp hay sử dụng các phương pháp phân tích sau: Phương pháp so sánh. L¡ Phương pháp phân tích tỷ lệ. Phương pháp phân tích tài chính Dupont.
Phương pháp so sánh. Phương pháp này được sử dụng khá rộng rãi trong các doanh nghiệp. Nó bao gồm các nội dung sau: +> So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp. Đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.Từ đó có kế hoạch nâng hoạt động tài chính.
+> So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn dau của doanh nghiệp. +> So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình tốt hay xấu, được hay chưa được. +> So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến đổi cả về số lượng tương đối lẫn số lượng tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán liên tiếp. Trên đây là các nội dung cần làm trong phương pháp so sánh, tuy nhiên để áp dụng được phương pháp này cần một số điều kiện: Đó là phải đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được của các chỉ tiêu tài chính( thống nhất về không gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán.)và theo mục đích phân tích mà chọn gốc so sánh.
Gốc so sánh này được chọn có thể là gốc về mặt thời gian, gốc về mặt không gian, kỳ phân tích được chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá tri so sánh có thể chọn bằng số tuyệt đối , số tương đối, số bình quân. Phương pháp phân tích tỷ lệ. Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính. Sự biến đôi các tỷ lệ có nhiên là sự biến đôi của các đại lượng tài chính.
Về nguyên tắc, phương pháp này yêu cầu phải xác định được các ngưỡng các định mức, để nhận xét đánh gía tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở đó so sánh các tỷ lệ của các doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. Theo phương pháp này, thông thường các ty lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp. Đó là các nhóm tỷ lệ về: Khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời. Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm các chỉ tiêu nhỏ lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chính doanh nghiệp trong mỗi trường hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích người phân tích lựa chọn chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích cuả mình.
Phương pháp phân tích Dupont. Phương pháp phân tích tài chính Dupont nhằm đánh gía tài tác động tương hỗ giữa các tỷ lệ tài chính. Phương pháp này thiết lập ra các quan hệ hàn số giữa các tỷ lệ tài chính để xem xét ảnh hưởng cuả các yếu tố khác đến một chỉ tiêu tổng hợp như thé nào. Đó là mối quan hệ hàm số giữa doanh lợi vốn, vòng quay toàn bộ vốn và doanh lợi tiêu thụ.
Phân tích các hàm này sẽ thấy được sự tác động giữa các chỉ tiêu tài chính dé từ đó đưa ra các giải pháp nhằm tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí hay xác định tỷ lệ nợ hợp lý. Kết hợp phương pháp phân tích tỷ lệ, với phương pháp phân tích Dupont sẽ góp phần nâng cao hoạt động tài chính. Các nguồn thông tin sử dụng trong phân tích tài chính. Như trên đã nói, phân tích tài chính cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản trị doanh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu đã dé ra.