TRUONG ĐẠI HỌC KINH TE QUOC DÂN VIEN NGAN HANG- TAI CHINH DE TAI: NANG CAO HIEU QUA HOAT DONG KINH DOANH TRAI PHIEU TAI CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN VNDIRECT Ho va tén : Nguyén Thi Ngoc Anh Mã sinh viên : 11160520 Lớp : Thị trường chứng khoán 58 Ngành : Tài chính - Ngân hàng Hệ đào tạo : Chính qui Giảng viên hướng dẫn : PGS. Nguyễn Thị Minh Huệ Hà Nội - 5/2020 MỤC LỤC DANH MỤC VIET TAT DANH MỤC BẢNG SÓ LIỆU DANH MỤC HÌNH VE LOT NOL DAU ooocccecccccccccscscscsscscsesescssscsescsvsvesescscavsveasssscavavsssssssavsvsusasscavaveusasssssavseasseseaees CHUONG 1: LY LUAN CO BAN VE HIEU QUA HOAT DONG KINH DOANH TRÁI PHIẾU CUA CONG TY CHUNG KHOÁN 000. Tổng quan về công ty chứng KHOAN Lc. Định nghĩa và các loại hình tổ chức của công ty chứng KNOGN.
Định nghĩa về công ty chứng khoái. Các mô hình tổ chức kinh doanh của công ty chứng khoán. Chức năng, vai tro của công ty chứng khOÁH. Chức năng của công ty chứng KNOG.
Vai trò của công ty chứng KhOÁI. Các nghiệp vụ cua công ty chứng khOÁI.- c5 ScssSS+kEk+seeteseererseerersee 1. Nghiệp vụ môi giới chứng khOÁï.- -- 5< + SE tk tre, In, 0n ng. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khOÁáï.
Nghiệp vụ tee vấn đầu tư chứng khoán. Một số nghiệp vụ khác .-- ¿5+ Se+Ee+E+E‡EEEEEEEEEEE E112 1112k 1. Hoạt động kinh doanh trái phiếu của công ty chứng khoán.1 Định nghĩa, đặc điểm của trái phiếu — 1. Định nghĩa về hoạt động kinh doanh trái phiếu của công ty chứng khoán.
Phân loại các hoạt động kinh doanh trái phiếu của doanh nghiệp. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu của công ty CHUNG KNOG 0000008080868. Định nghĩa về hiệu quả kinh doanh trái phiếu của công ty chứng khoán. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu của công ty l2/171/1-83/1121570000n8n88Ẻ8.
Các nhân tố ảnh hướng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu của công ty chứng khoánn. cc -- (221112111311 112111811811 111811 0111111 11H HH HT Hiện 15 1. Các nhân t6 Chủ qHAH. Các nhân 6 khách Quan escescessesssessesssessscssesssessesssessesssessusssessusssessusssesssessesssessesess 17 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOÁN VNDIRECT.
Khái quát về Công ty Cô phan Chứng khoán VNDIRECT. Giới thiệu chung về VNIDIRECTT. - 2: 52+SSE‡E2EE+EEEEEEEEEEEEEEEEEEEErkerkerrrees 19 QL LL, KNGi 6. Quá trình hình thành và phát trÏỂH.
Tam nhìn và sứ mệnh của VNDIRECT.-- 2:2 s+©c++cx+z+rx+rxerxesree 20 2. Cơ cấu tổ chức ĐỘ Iầy. Kết quả kinh doanh những năm gân đâyy. Thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu tai Công ty Cổ phan Chứng khoán VNDIRECTT.- --- 2G S212 1 2111 111112 118118 11 11 1 H1 HH nh Hiện 28 2.
Thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu của VNDIRECT. Thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu của VNDIRECT. Đánh giá thực trạng hiệu qua kinh doanh trái phiếu của VNDIRECT. Két Qud ddt QUOC anggg.2 Hạn chế và nguyên nha visceccccccceccessessesssvsseesessssssssssssssssssesssssssvesesseseaveaveaesseaees 45 2.
48 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOÁN VNDIRECT SA. Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu của VNDIRECT. Định hướng phát triển của thị trường trái phiếu Việt NAM .2 Dinh hướng phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu của VNDIRECT. Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu tai VNDIRECTS3 3.
Can có những chính sách, định hướng chú trọng đến hoạt động kinh doanh trái phẲỄH.- +55 SESE‡EE‡EESEEEEEEEEEE1221211111211211. Dau tư hon nữa nguồn lực về cả tài chính và con người cho hoạt động kinh doanh trái phÏỄ.- -52-52- <SE2SE2ESE‡EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE111111211211111111 111. Thành lập bộ phận kinh doanh trái phiếu riêng ĐiỆT. Cải thiện hệ thống công nghệ thông tin.
Một số kiến nghị nằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu của Công ty Co phần Chứng khoán VNDIRECTT. Kiến nghị với Chính phú và Bộ Tài chínhh.--- 2-5 se e+EeEeE+Eerkerxererrees 55 3. Kiến nghị với Uy ban Chứng khoán Nhà nưÓc .-2c©52©5e5csccs+cccrereered 56 KẾT LUẬN.EE1Earree 58 DANH MỤC TÀI LIEU THAM KHẢO.-- ©©+222++2222222211522222222222XX6 59 DANH MỤC VIET TAT Tên viết tắt Tên đầy đủ BLPH Bảo lãnh phát hành CTCK Công ty chứng khoán CTCP Công ty cổ phan DT Doanh thu HĐQT Hội đồng quản trị KDCK Kinh doanh chứng khoán KDTP Kinh doanh trái phiếu KTQD Kinh tế Quốc dan LNST Lợi nhuận sau thuế MBS Công ty Cô phan Chứng khoán MB MGCK Môi giới chứng khoán NXB Nhà xuất bản OTC Thi trường phi tập trung SGDCK Sở giao dịch chứng khoán SSI Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI TCBS Công ty Cổ phần Chứng khoán Techcombank TTCK Thị trường chứng khoán TTLKCK Trung tâm lưu kí chứng khoán TTTP Thị trường trái phiếu UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước VCBS Công ty Cô phần Chứng khoán Vietcombank VCSC Công ty Cô phan Chứng khoán Bản Việt VCSH Vốn chủ sở hữu VNDS Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT VPS Công ty Cô phần Chứng khoán VP DANH MỤC BẢNG SỐ LIỆU Bảng 2. Kết quả kinh doanh của VNDIRECT giai đoạn 2017-2019.
Doanh thu một số hoạt động của VNDIRECT giai đoạn 2017-2019. Các chỉ tiêu tổng hợpp.----- ¿2 2 + +E+EE+EE2EEEEEEEE2EEEEEEE122171 712121 rrrre,27 Bang 2. Doanh thu từ các hoạt động KDTTP.-- 6 + tk 1 S9 vn key 28 Bảng 2. Một số chỉ tiêu của các CTCK năm 2019.--22-©5¿225z22+22S+zzx+ccsczez 29 Bảng 2.
Cơ cau doanh thu từ hoạt động tự doanh của VNDIRECTT. Tổng hợp các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động KDTP của VNDIRECT [ar)8(0)i0200//20 111171787. Khối lượng giao dịch chứng khoán của nhà dau tư tai VNDIRECT. Giá trị giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư tại VNDIRECT.
Tốc độ tăng trưởng doanh thu hoạt động môi giới trái phiếu của VNDIRECT qua v 1á. Khối lượng giao dich chứng khoán của VNDIRECT. Giá tri giao dịch chứng khoán của VNDIREC T. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động tự doanh trái phiếu của VNDIRECT v1.
40 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2. Sơ đồ cơ cau bộ máy tô chức của VNDIRECT. Cơ cầu doanh thu từ các hoạt động của VNDIRECT. Doanh thu từ hoạt động KDTP của một số CTCK lớn qua các Hình 2.
Nguồn vốn và tỷ suất sinh lợi của nguồn vốn cho hoạt động KDTP tại VNDIRECT 0 —. Biểu đồ doanh thu, chi phí và tỷ lệ chi phí trên doanh thu của hoạt động KDTP 7101)09/:)700007. Biểu đồ doanh thu và lợi nhuận bình quân hoạt động KDTP trên mỗi nhân viên của VNDIRECT qua các năm.-- ----- -- +2 + 1E +31 1151115311 9111991 1H HH hệt 36 Hình 2. Biểu đồ thị phần môi giới của một số CTCK trên san HOSE.
Lợi nhuận đến từ tự doanh trái phiếu của một số CTCK. Doanh thu hoạt động BLPH và đại lí phát hành trái phiếu của một số CT CK 2 --:ÖÕ11Ơ. Doanh thu và chi phí hoạt động tư van đầu tư trái phiếu. Doanh thu hoạt động KDTP của VNDIRECT qua các năm.
Cơ cấu doanh thu từ hoạt động KDTP của VNDIRECT qua các năm. 46 LỜI NÓI ĐẦU Năm 1990, việc Chính phủ và một vài doanh nghiệp Nhà nước phát hành trái phiếu đã đánh dau những giao dịch đầu tiên của TTTP Việt Nam. Và việc trung tâm Giao dich Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh thành lập là một cột mốc quan trọng khi xuất hiện sàn giao dịch trái phiếu thứ cấp đầu tiên. Trải qua quá trình 30 năm hình thành và phát triển, hiện nay TTTP Việt Nam đã có sự đa dạng hóa về sản phẩm trái phiếu khi đây không chỉ là kênh huy động vốn của các tổ chức Nhà nước như Chính phủ hay chính quyền các địa phương mà còn là thị trường vốn déi dào cho các doanh nghiệp.
Năm 2019, tổng qui mô của TTTP đã đạt 95,37 tỷ USD, tương đương với 37,6% GDP. Trong đó TTTP doanh nghiệp đang ngày càng sôi động hơn khi mà qui mô đã đạt mức 11,3% GDP. Trong bối cảnh kênh tín dụng ngân hàng đang bị siết chặt như hiện nay thì TTTP được coi như “mảnh đất vàng” cho dòng vốn của trong tương lai. Trong thời gian được thực tập tại Công ty Cé phần Chứng khoán VNDIRECT, tác giả thấy công ty đã đạt được nhiều thành tựu khi tham gia TTTP.
Tuy nhiên, hoạt động KDTP tại VNDIRECT vẫn còn tôn tại nhiều điểm hạn chế khi chưa tận dụng được nguồn lực đồi đào một cách hiệu quả nhất. Vì thế tác giả lựa chọn đề tài “Nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT” làm đề tài nghiên cứu cho chuyên đề tốt nghiệp của mình. CHUONG 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN VE HIỆU QUA HOAT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU CUA CÔNG TY CHUNG KHOAN 1. Tống quan về công ty chứng khoán 1.
Định nghĩa và các loại hình tổ chức của công ty chứng khoán 1. Định nghĩa về công ty chứng khoán CTCK được coi như một định chế tài chính đặc biệt bởi các hoạt động của CTCK rất đa dạng và phức tạp và có những nghiệp vụ đặc thù khác với những doanh nghiệp sản xuất kinh doanh khác. Theo giáo trình Thị trường chứng khoán, Đại học KTQD (2002), NXB Tài chính định nghĩa, “Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán.” Mỗi quốc gia luôn áp dụng một hệ thống pháp lí khác nhau về điều kiện để có thể thành lập một CTCK. Những điều kiện cơ bản nhất đó là điều kiện về nguồn vốn, cơ Sở vật chât và chuyên môn của bộ máy nhân sự.
Như vậy, chúng ta có thể hiểu, “CTCK là một tổ chức trung gian được thành lập theo pháp luật, thực hiện một hoặc một số nghiệp vụ trên TTCK. Các mô hình tổ chức kinh doanh của công ty chứng khoán - Mô hình CTCK chuyên doanh “Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập, có sự chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng sẽ không được tham gia kinh doanh chứng khoán.” Đây là mô hình được áp dụng rộng rãi ở nhiều nước như Mỹ, Nhật, Canada,. Ưu điểm của mô hình này là có thé hạn chế cho các ngân hàng thương mại rủi ro về tài chính, đồng thời tạo điều kiện cho TTCK phát triên hơn do các CTCK đêu có sự chuyên môn hóa cao. - Mô hình CTCK đa năng “Theo mô hình này, công ty chứng khoán được t6 chức dưới hình thức một tô hợp dịch vụ tài chính tông hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vu tài chính.
Theo đó, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thé kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ.” Mô hình này gồm2 loại: + Đa năng một phần: Với mô hình này, các ngân hàng muốn KDCK và bảo hiểm cần phải thành lập một công ty độc lâp, hoạt động tách rời với ngân hàng.