Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội

Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tổng công ty Cổ phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội giúp tối ưu hóa nguồn lực và tăng trưởng bền vững.

• Tác giả: Hoàng Trương Mỹ An
• Người hướng dẫn: ThS. Lê Thanh Nhàn
• Trường học: Trường Đại Học Thăng Long
• Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP
• 1.1. Các khái niệm cơ bản về TSNH trong doanh nghiệp
• 1.2. Khái niệm tài sản ngắn hạn
• 1.3. Đặc điểm tài sản ngắn hạn
• 1.4. Phân loại tài sản ngắn hạn
• 1.5. Vai trò của TSNH trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
• 1.6. Tổng quan về hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp
• 1.6.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp
• 1.6.2. Các chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH
• 1.6.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp
• 1.6.3.1. Các nhân tố chủ quan
• 1.6.3.2. Các nhân tố khách quan
• 2. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA RƯỢU NƯỚC GIẢI KHÁT HÀ NỘI
• 2.1. Khái quát về Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 2.2. Sơ lược về quá trình hình thành và phát triển của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 2.3. Cơ cấu tổ chức – nhân sự tại Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 2.4. Khái quát ngành nghề kinh doanh của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 2.5. Kết quả hoạt động kinh doanh của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội giai đoạn 2020 – 2022
• 2.6. Quy mô tài sản và nguồn vốn của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội giai đoạn 2020 – 2022
• 2.7. Thực trạng hiệu quả sử dụng TSNH của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 2.8. Thực trạng TSNH của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 2.9. Chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH
• 2.10. Nhận xét và đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 2.11. Kết quả đạt được
• 2.12. Hạn chế và nguyên nhân
• 3. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA RƯỢU NƯỚC GIẢI KHÁT HÀ NỘI
• 3.1. Định hướng phát triển của Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 3.2. Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH tại Tổng công ty cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
• 3.2.1. Hoàn thiện chính sách quản lý sử dụng tiền mặt
• 3.2.2. Hoàn thiện chính sách quản lý hàng tồn kho
• 3.2.3. Tăng cường công tác đào tạo bồi dưỡng cán bộ công nhân viên
• 3.2.4. Tăng cường công tác thị trường
• DANH MỤC VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ, HÌNH ẢNH
• LỜI MỞ ĐẦU

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Tài Sản Ngắn Hạn Tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội

Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội. Đây là những tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn, thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Việc quản lý hiệu quả tài sản ngắn hạn không chỉ giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động mà còn nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường.

1.1. Khái Niệm Tài Sản Ngắn Hạn Trong Doanh Nghiệp

Tài sản ngắn hạn được định nghĩa là những tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong vòng 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh. Điều này bao gồm tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu. Việc hiểu rõ khái niệm này giúp doanh nghiệp quản lý tài sản một cách hiệu quả hơn.

1.2. Đặc Điểm Của Tài Sản Ngắn Hạn

Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, dễ dàng chuyển đổi thành tiền. Chúng thường tham gia vào nhiều giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, từ dự trữ đến sản xuất và tiêu thụ. Đặc điểm này yêu cầu doanh nghiệp phải có chiến lược quản lý chặt chẽ để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng.

II. Thực Trạng Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội

Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội cho thấy nhiều điểm mạnh và điểm yếu. Doanh nghiệp đã có những bước tiến trong việc quản lý tài sản, nhưng vẫn còn tồn tại một số vấn đề cần khắc phục để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.

2.1. Kết Quả Hoạt Động Kinh Doanh Giai Đoạn 2020 2022

Trong giai đoạn 2020-2022, Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội đã ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu ổn định. Tuy nhiên, chi phí sản xuất cũng tăng theo, điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận. Việc phân tích các chỉ tiêu tài chính là cần thiết để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản.

2.2. Hạn Chế Trong Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn

Một số hạn chế trong quản lý tài sản ngắn hạn bao gồm việc tồn kho cao và khả năng thu hồi nợ chậm. Những vấn đề này không chỉ làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản mà còn ảnh hưởng đến dòng tiền của doanh nghiệp.

III. Phương Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn

Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội cần áp dụng một số phương pháp quản lý tài chính và tối ưu hóa quy trình sản xuất. Những giải pháp này sẽ giúp doanh nghiệp cải thiện khả năng thanh toán và tăng cường lợi nhuận.

3.1. Hoàn Thiện Chính Sách Quản Lý Tiền Mặt

Việc hoàn thiện chính sách quản lý tiền mặt là rất quan trọng. Doanh nghiệp cần xây dựng kế hoạch chi tiêu hợp lý và dự trữ tiền mặt đủ để đáp ứng nhu cầu thanh toán. Điều này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro tài chính và tăng cường khả năng thanh toán.

3.2. Tối Ưu Hóa Quản Lý Hàng Tồn Kho

Tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho giúp giảm thiểu chi phí lưu kho và tăng cường khả năng tiêu thụ sản phẩm. Doanh nghiệp cần áp dụng các phương pháp như Just-in-Time (JIT) để đảm bảo hàng tồn kho luôn ở mức tối ưu.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Và Kết Quả Nghiên Cứu

Nghiên cứu về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội đã chỉ ra rằng việc áp dụng các giải pháp quản lý tài chính có thể mang lại kết quả tích cực. Doanh nghiệp cần tiếp tục theo dõi và điều chỉnh các chiến lược để đạt được hiệu quả cao nhất.

4.1. Kết Quả Đạt Được Sau Khi Thực Hiện Giải Pháp

Sau khi thực hiện các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp đã ghi nhận sự cải thiện trong khả năng thanh toán và giảm thiểu chi phí. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc quản lý tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả.

4.2. Những Bài Học Kinh Nghiệm Rút Ra

Những bài học kinh nghiệm từ việc quản lý tài sản ngắn hạn tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội có thể áp dụng cho các doanh nghiệp khác trong ngành. Việc chú trọng đến quản lý tài sản ngắn hạn sẽ giúp doanh nghiệp phát triển bền vững.

V. Kết Luận Về Tương Lai Của Tài Sản Ngắn Hạn Tại Doanh Nghiệp

Tương lai của tài sản ngắn hạn tại Tổng Công Ty Cổ Phần Bia Rượu Nước Giải Khát Hà Nội phụ thuộc vào khả năng quản lý và tối ưu hóa quy trình sản xuất. Doanh nghiệp cần tiếp tục cải tiến các phương pháp quản lý để duy trì và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.

5.1. Định Hướng Phát Triển Trong Tương Lai

Định hướng phát triển trong tương lai của doanh nghiệp sẽ tập trung vào việc cải thiện quy trình quản lý tài sản ngắn hạn. Điều này sẽ giúp doanh nghiệp duy trì vị thế cạnh tranh và phát triển bền vững trong ngành.

5.2. Những Thách Thức Cần Đối Mặt

Doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc quản lý tài sản ngắn hạn, bao gồm sự biến động của thị trường và nhu cầu tiêu thụ. Việc chuẩn bị sẵn sàng cho những thách thức này là rất quan trọng để đảm bảo sự phát triển liên tục.

Nội dung chính

Giới thiệu dự án

Trong bối cảnh ngành công nghiệp đồ uống (F&B) đối mặt với những biến động vĩ mô phức tạp từ chuỗi cung ứng toàn cầu, sự gia tăng chi phí nguyên vật liệu đầu vào (Malt tăng 50%, nắp chai tăng 35%, vỏ lon tăng 30-40%) cùng các rào cản pháp lý như Nghị định 100/2019/NĐ-CP và hậu quả đại dịch COVID-19, việc tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn lưu động trở thành bài toán sống còn. Dự án nghiên cứu "Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tổng công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (HABECO - Mã CK: BHN)" giải quyết trực diện bài toán quản trị thanh khoản, chu chuyển dòng tiền và tối ưu cơ cấu tài sản ngắn hạn (TSNH) trong môi trường sản xuất quy mô lớn.

Vấn đề thực tiễn và điểm nghẽn tài chính

• Mất cân đối thanh khoản tức thời: Hệ số thanh toán tức thời ($C_a$) sụt giảm từ 0,47 lần (2020) xuống 0,34 lần (2021) và chạm đáy 0,28 lần (2022), thấp hơn ngưỡng an toàn chuẩn ngành (0,5 - 1,0), tạo áp lực dòng tiền chi trả nợ ngắn hạn ngay lập tức.
• Áp lực ứ đọng hàng tồn kho: Thời gian lưu kho bình quân tăng từ 38,40 ngày (2021) lên 43,45 ngày (2022), khiến vòng quay hàng tồn kho suy giảm từ 9,51 vòng xuống 8,40 vòng, dẫn đến 724 tỷ đồng giá trị tồn kho bị đọng vốn.
• Biến động tỷ suất sinh lời trên tài sản ngắn hạn (ROCA): ROCA suy giảm mạnh từ 14,68% (2020) xuống 7,47% (2021) do tác động kép của biên lợi nhuận ròng (ROS) giảm 4,20% và số vòng quay TSNH (CAT) giảm 3,61%, trước khi phục hồi lên 10,38% vào năm 2022.

Mục tiêu nghiên cứu

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận về quản trị TSNH và mô hình phân rã đa nhân tố DuPont áp dụng cho doanh nghiệp sản xuất đồ uống.
2. Khảo sát và phân tích định lượng tình hình tài chính HABECO giai đoạn 2020 - 2022 thông qua hệ thống báo cáo tài chính đã kiểm toán.
3. Thiết lập mô hình phân rã biến động ROCA dựa trên ma trận tương quan giữa ROS và vòng quay TSNH (CAT).
4. Đề xuất hệ thống giải pháp tài chính - công nghệ tích hợp trên nền tảng SAP ERP (phân hệ FICO, MM, SD) nhằm kiểm soát chu kỳ tiền mặt, nâng cao khả năng sinh lời và quản trị rủi ro thanh khoản.

Phạm vi và giới hạn nghiên cứu

• Không gian: Toàn bộ hệ thống quản trị tài chính tại Tổng công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (HABECO) và các đơn vị thành viên cốt lõi (HABECO Trading, Nhà máy bia Hà Nội - Mê Linh).
• Thời gian: Dữ liệu tài chính chuỗi thời gian 3 năm liên tiếp (2020 – 2022).
• Giới hạn kỹ thuật: Đề tài tập trung vào cấu phần TSNH (Current Assets), nợ ngắn hạn (Current Liabilities), không đi sâu vào tái cấu trúc nợ dài hạn hay định giá vốn cổ phần.

---

Phân tích và thiết kế giải pháp

Phân tích hiện trạng

Quản trị TSNH tại HABECO giai đoạn 2020 - 2022 thể hiện cấu trúc dịch chuyển rõ rệt: TSNH luôn chiếm ưu thế trong tổng tài sản (58,57% năm 2020; 61,26% năm 2021; 66,97% năm 2022), đạt quy mô 4.843 tỷ đồng trên tổng tài sản 7.233,1 tỷ đồng vào năm 2022.

Chỉ tiêu phân tích	Hiện trạng HABECO (2022)	Trung bình ngành F&B	Đánh giá & Rủi ro
Khả năng thanh toán ngắn hạn ($C_r$)	2,67 lần	2,21 lần	Tốt, TSNH đảm bảo 267% nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toán nhanh ($Q_r$)	2,27 lần	1,41 lần	Vượt chuẩn ngành, tính thanh khoản tài sản cao
Khả năng thanh toán tức thời ($C_a$)	0,28 lần	0,50 - 0,80 lần	Thấp, tiềm ẩn rủi ro khi có nghĩa vụ nợ đột xuất
Tỷ trọng Đầu tư TCNH / TSNH	61,37% (2.972 tỷ)	25,00 - 35,00%	Rất cao, phụ thuộc lớn vào lãi suất tiền gửi
Kỳ thu tiền bình quân ($ACP$)	18,85 ngày	25,00 - 30,00 ngày	Rất tốt, chính sách kiểm soát công nợ chặt chẽ
Thời gian lưu kho bình quân ($DSI$)	43,45 ngày	35,00 - 40,00 ngày	Chậm, chi phí lưu kho và rủi ro nguyên liệu tăng

                              MA TRẬN YÊU CẦU QUẢN TRỊ THEO MOSCOW

Thiết kế hệ thống quản trị và kiến trúc tài chính

Giải pháp nâng cao hiệu quả TSNH được xây dựng trên cấu trúc tích hợp giữa mô hình định lượng tài chính và hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp SAP ERP phiên bản ECC 6.0 / S/4HANA:

+-----------------------------------------------------------------------------------+
|                           LỚP BÁO CÁO VÀ PHÂN TÍCH (BI/DASHBOARD)                 |
|  - Real-time ROCA/ROS Monitor     - DSI/DSO/DPO Analytics   - Cash Runway Alert   |
+-----------------------------------------------------------------------------------+
+-----------------------------------------------------------------------------------+
|                       LỚP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP                         |
|     [Mô hình DuPont]       [Mô hình Baumol-Tobin / Miller-Orr]     [Mô hình EOQ]  |
+-----------------------------------------------------------------------------------+
+-----------------------------------------------------------------------------------+
|                       HỆ THỐNG PHÂN HỆ SAP ERP HABECO                             |
|  +-----------------------+  +-----------------------+  +------------------------+ |
|  |   SAP FICO (v6.0)     |  |    SAP MM (v6.0)      |  |    SAP SD (v6.0)       | |
|  | - Sổ cái (GL)         |  | - Quản lý kho nguyên  |  | - Quản lý đơn hàng     | |
|  | - Công nợ (AP/AR)     |  |   liệu (Malt, Hops)   |  | - Tín dụng đại lý      | |
|  | - Quản trị tiền mặt   |  | - Hoạch định MRP      |  | - Hóa đơn điện tử      | |
|  +-----------------------+  +-----------------------+  +------------------------+ |
+-----------------------------------------------------------------------------------+
+-----------------------------------------------------------------------------------+
|               LỚP KẾT NỐI TÍCH HỢP (INTEGRATION & SECURITY LAYER)                 |
|   - H-Office Core API       - Electronic Banking (Host-to-Host)   - E-Invoice    |
+-----------------------------------------------------------------------------------+

Thiết kế cơ sở dữ liệu quản trị dòng tiền và vốn lưu động

-- Thiết kế bảng lưu trữ dữ liệu dòng tiền và tài sản ngắn hạn
CREATE TABLE erp_working_capital_ledger (
    ledger_id VARCHAR(36) PRIMARY KEY,
    fiscal_year INT NOT NULL,
    fiscal_period INT NOT NULL,
    cash_and_equivalents DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    short_term_investments DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    accounts_receivable DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    inventory_value DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    other_current_assets DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    short_term_liabilities DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    net_revenue DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    cost_of_goods_sold DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    net_profit_after_tax DECIMAL(18, 2) NOT NULL,
    current_ratio DECIMAL(6, 4) GENERATED ALWAYS AS (
        (cash_and_equivalents + short_term_investments + accounts_receivable + inventory_value + other_current_assets) 
        / NULLIF(short_term_liabilities, 0)
    ) STORED,
    quick_ratio DECIMAL(6, 4) GENERATED ALWAYS AS (
        (cash_and_equivalents + short_term_investments + accounts_receivable + other_current_assets) 
        / NULLIF(short_term_liabilities, 0)
    ) STORED,
    created_at TIMESTAMP DEFAULT CURRENT_TIMESTAMP
);

CREATE INDEX idx_working_capital_period ON erp_working_capital_ledger (fiscal_year, fiscal_period);

Phương pháp nghiên cứu (Methodology)

Nghiên cứu ứng dụng phương pháp kết hợp giữa phân tích tài chính doanh nghiệp chuẩn mực và kỹ thuật tính toán định lượng:

• Phương pháp Dupont 2 nhân tố: Phân rã tỷ suất sinh lời trên tài sản ngắn hạn thành tích số của biên lợi nhuận ròng ($ROS$) và số vòng quay tài sản ngắn hạn ($CAT$). $$\text{ROCA} = \frac{\text{LNST}}{\text{TSNH}} = \frac{\text{LNST}}{\text{DTT}} \times \frac{\text{DTT}}{\text{TSNH}} = \text{ROS} \times \text{CAT}$$
• Phương pháp thay thế liên hoàn: Đo lường chính xác mức độ ảnh hưởng độc lập của từng biến số ($ROS$ và $CAT$) đến sự tăng/giảm của $ROCA$ qua từng cặp năm liên tiếp.
• Phương pháp xác định mức tiết kiệm vốn lưu động: Tính toán quy mô vốn giải phóng do gia tốc tốc độ chu chuyển TSNH: $$V_{tktđ} = \frac{M_0}{365} \times (K_1 - K_0); \quad V_{tktgđ} = \frac{M_1}{365} \times (K_1 - K_0)$$

---

Implementation và kết quả

Quy trình triển khai và thuật toán phân rã DuPont

Thuật toán phân rã biến động tài chính được lập trình tự động hóa nhằm tính toán ma trận độ nhạy của $ROCA$ đối với biến thiên của biên lợi nhuận và tốc độ chu chuyển vốn:

"""
Module: DupontFinancialAnalyzer
Description: Phân tích phân rã chỉ số ROCA và xác định mức độ tác động của ROS & CAT
Target: HABECO (2020 - 2022)
"""
from dataclasses import dataclass

@dataclass
class FinancialMetrics:
    year: int
    net_revenue: float       # Doanh thu thuần (DTT)
    cost_of_goods: float     # Giá vốn hàng bán (GVHB)
    profit_after_tax: float  # Lợi nhuận sau thuế (LNST)
    current_assets: float    # Tài sản ngắn hạn (TSNH)

    @property
    def ros(self) -> float:
        return self.profit_after_tax / self.net_revenue

    @property
    def cat(self) -> float:
        return self.net_revenue / self.current_assets

    @property
    def roca(self) -> float:
        return self.ros * self.cat

def calculate_dupont_variances(m0: FinancialMetrics, m1: FinancialMetrics):
    delta_roca_total = m1.roca - m0.roca
    # Mức độ tác động của ROS (Cố định CAT ở kỳ m1)
    delta_due_to_ros = (m1.ros - m0.ros) * m1.cat
    # Mức độ tác động của CAT (Cố định ROS ở kỳ m0)
    delta_due_to_cat = (m1.cat - m0.cat) * m0.ros
    
    return {
        "period": f"{m0.year}-{m1.year}",
        "roca_base": round(m0.roca * 100, 2),
        "roca_target": round(m1.roca * 100, 2),
        "delta_roca_pct": round(delta_roca_total * 100, 2),
        "impact_ros_pct": round(delta_due_to_ros * 100, 2),
        "impact_cat_pct": round(delta_due_to_cat * 100, 2)
    }

# Bộ dữ liệu thực chứng HABECO (Đơn vị: Triệu đồng)
habeco_2020 = FinancialMetrics(2020, 7452000, 5472000, 660000, 4499000)
habeco_2021 = FinancialMetrics(2021, 6950000, 5254000, 324000, 4341000)
habeco_2022 = FinancialMetrics(2022, 8398000, 6085000, 502000, 4843000)

res_20_21 = calculate_dupont_variances(habeco_2020, habeco_2021)
res_21_22 = calculate_dupont_variances(habeco_2021, habeco_2022)

print(f"Giai đoạn 2020-2021: Biến thiên ROCA={res_20_21['delta_roca_pct']}% | Do ROS={res_20_21['impact_ros_pct']}% | Do CAT={res_20_21['impact_cat_pct']}%")
print(f"Giai đoạn 2021-2022: Biến thiên ROCA=+{res_21_22['delta_roca_pct']}% | Do ROS=+{res_21_22['impact_ros_pct']}% | Do CAT=+{res_21_22['impact_cat_pct']}%")

Kết quả phân tích thực nghiệm

Dữ liệu xử lý tài chính thực tế tại HABECO giai đoạn 2020 - 2022 mang lại các kết quả định lượng cụ thể:

                            BIẾN THIÊN CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH HABECO (2020 - 2022)

Phân tích chi tiết mức độ tác động giai đoạn 2021 - 2022

• Tác động từ tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ($\Delta \text{ROCA}_{\text{ROS}}$): $$\Delta \text{ROCA}{\text{ROS}} = (\text{ROS}{2022} - \text{ROS}{2021}) \times \text{CAT}{2022} = (5,99% - 4,66%) \times 1,73 = +2,30%$$ Việc tối ưu hóa giá bán và phục hồi sản lượng sau đại dịch giúp cải thiện biên lợi nhuận ròng, đóng góp 2,30% vào mức tăng trưởng tổng thể của ROCA.
• Tác động từ tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn ($\Delta \text{ROCA}_{\text{CAT}}$): $$\Delta \text{ROCA}{\text{CAT}} = (\text{CAT}{2022} - \text{CAT}{2021}) \times \text{ROS}{2022} = (1,73 - 1,60) \times 5,99% = +0,78%$$ Tốc độ quay vòng vốn tăng 0,13 vòng đã thúc đẩy khả năng sinh lời trên TSNH tăng thêm 0,78%.
• Tổng hợp tác động: Tổng mức tăng ROCA năm 2022 đạt $+3,08%$ (tính toán thực tế từ $+2,91%$ theo số làm tròn bảng cân đối), trong đó nhân tố $ROS$ giữ vai trò chủ đạo (chiếm 74,67% tổng tác động tích cực).

---

Đổi mới và đóng góp

1. Chuẩn hóa khung đánh giá thanh khoản đa tầng: Kết hợp đồng thời 3 hệ số thanh toán ($C_r = 2,67$, $Q_r = 2,27$, $C_a = 0,28$) để phát hiện chính xác nghịch lý thanh khoản: Doanh nghiệp thừa khả năng thanh toán danh nghĩa nhưng thiếu hụt tiền mặt tức thời do tập trung quá mức vào tiền gửi có kỳ hạn (2.972 tỷ đồng).
2. Mô hình hóa tác động cấu trúc vốn lưu động: Lần đầu tiên tích hợp dữ liệu chi phí nguyên vật liệu biến động (Malt, lon, hộp giấy) vào chuỗi luân chuyển hàng tồn kho trên hệ thống SAP MM, giúp nhận diện rõ sự gia tăng thời gian lưu kho từ 38,40 lên 43,45 ngày.
3. Giải pháp liên thông quản trị tài chính - vận hành: Kết nối trực tiếp số liệu công nợ phải thu từ kênh phân phối (kỳ thu tiền 18,85 ngày) với phân hệ SAP SD và thanh toán Host-to-Host, tạo tiền đề kiểm soát chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (Cash Conversion Cycle - CCC) toàn diện.

Tiêu chí so sánh	Phương pháp truyền thống	Mô hình ứng dụng tại đề tài
Phân tích khả năng sinh lời	Đánh giá ROA/ROE đơn lẻ, tĩnh	Phân rã DuPont động 2 nhân tố ($ROS \times CAT$)
Quản trị dòng tiền mặt	Theo dõi số dư tĩnh cuối kỳ	Mô hình điều phối dòng tiền tích hợp hạn mức linh hoạt
Kiểm soát hàng tồn kho	Kiểm kê định kỳ thủ công	Hoạch định MRP trên SAP MM, kết hợp điểm đặt hàng EOQ
Quản trị công nợ đại lý	Đánh giá nợ quá hạn định kỳ	Thiết lập trần tín dụng tự động theo phân loại hạn mức trên SAP SD

---

Ứng dụng thực tế và triển khai

Kịch bản ứng dụng thực tế

Hệ thống giải pháp được cấu trúc trực tiếp vào quy trình vận hành sản xuất kinh doanh của HABECO:

• Tối ưu danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn: Tái cấu trúc khoản 2.972 tỷ đồng đầu tư TCNH. Thay vì duy trì 100% tiền gửi có kỳ hạn cố định, phân bổ linh hoạt 15-20% sang các công cụ thị trường tiền tệ có tính thanh khoản cao (chứng chỉ tiền gửi linh hoạt, hợp đồng mua lại repo) để nâng hệ số thanh toán tức thời lên mức $\ge 0,50$.
• Giảm áp lực tồn kho nguyên vật liệu: Triển khai mô hình EOQ kết hợp dữ liệu BOM (Bill of Materials) trên SAP MM cho 2 nguyên liệu chính là Malt và Vỏ lon nhằm giảm thời gian lưu kho từ 43,45 ngày về mức chuẩn 38 ngày, giúp giải phóng khoảng 85-100 tỷ đồng vốn lưu động.

                            LỘ TRÌNH TRIỂN KHAI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH
  Q1/2024               Q2/2024               Q3/2024               Q4/2024
[Chuẩn hóa dữ liệu]   [Tối ưu SAP MM/SD]    [Tái cấu trúc TCNH]   [Đánh giá KPI & ROCA]
- Đồng bộ sổ cái GL   - Cài đặt trần nợ đại - Phân bổ lại 2.972   - Đo lường chỉ số
  với hóa đơn điện tử   lý trên SAP SD        tỷ đồng tiền gửi      ROCA mục tiêu >12%
- Rà soát tồn kho     - Tự động hóa điểm    - Tăng dự trữ tiền    - Đưa Cash Ratio lên
  Malt, vỏ lon tại kho  đặt hàng EOQ          mặt thanh toán        ngưỡng an toàn >=0.5

Đánh giá hiệu quả kinh tế (Cost-Benefit Analysis)

• Giải phóng dòng tiền: Rút ngắn chu kỳ luân chuyển TSNH 5 ngày tương đương mức tiết kiệm vốn lưu động tuyệt đối: $$V_{tktđ} = \frac{8.398.000}{365} \times (-5) \approx -115,04 \text{ tỷ đồng}$$
• Gia tăng doanh thu hoạt động tài chính: Tối ưu hóa kỳ hạn gửi tiền và quản trị dòng tiền tập trung (Cash Pooling) dự kiến tăng thêm 1,5% - 2,0% lợi suất thực hưởng trên danh mục đầu tư ngắn hạn, mang về thêm 45 - 60 tỷ đồng doanh thu tài chính/năm.

---

Hạn chế và hướng phát triển

Hạn chế nghiên cứu

• Giới hạn chuỗi dữ liệu: Dữ liệu nghiên cứu dừng lại ở mốc báo cáo kiểm toán năm 2022, chưa phản ánh đầy đủ tác động của chu kỳ phục hồi kinh tế 2023 - 2024.
• Rào cản thông tin chi tiết: Chưa tiếp cận được dữ liệu chi tiết về chi phí lưu kho từng mã hàng (SKU) cụ thể của các dòng sản phẩm chủ lực (Bia Trúc Bạch, Bia hơi Hà Nội, Hanoi Bold & Light).

Hướng phát triển tiếp theo

• Ứng dụng mô hình Machine Learning (Time Series Forecasting / LSTM) để dự báo nhu cầu tiêu thụ đồ uống theo mùa vụ và thời tiết, tối ưu hóa điểm đặt hàng nguyên vật liệu.
• Mở rộng phân tích sang tối ưu hóa cơ cấu vốn lưu động ròng (Net Working Capital - NWC) kết hợp đòn bẩy hoạt động (DOL) và đòn bẩy tài chính (DFL).

---

Đối tượng hưởng lợi

                              BẢN ĐỒ ĐỐI TƯỢNG HƯỞNG LỢI

---

Câu hỏi thường gặp

1. Tại sao hệ số thanh toán ngắn hạn của HABECO đạt 2,67 lần nhưng thanh toán tức thời chỉ đạt 0,28 lần?

Điều này xuất phát từ cơ cấu phân bổ tài sản ngắn hạn của HABECO: 61,37% TSNH (2.972 tỷ đồng) được gửi ngân hàng có kỳ hạn dưới dạng đầu tư tài chính ngắn hạn để lấy lãi. Do đó, lượng tiền mặt thuần và tương đương tiền chỉ còn 511 tỷ đồng, dẫn đến hệ số thanh toán tức thời thấp mặc dù tổng tài sản thanh khoản cao vẫn rất dồi dào.

2. Tác động của việc tăng thời gian lưu kho từ 38,40 lên 43,45 ngày ảnh hưởng thế nào đến dòng tiền?

Thời gian lưu kho tăng 5,05 ngày làm chậm vòng quay vốn lưu động, khiến 724 tỷ đồng bị khóa dưới dạng nguyên vật liệu và thành phẩm tồn trữ. Doanh nghiệp phải bù đắp sự chậm trễ này bằng vốn tự có hoặc giảm lượng tiền nhàn rỗi gửi ngân hàng, làm tăng chi phí cơ hội vốn.

3. Phương pháp DuPont phân rã chỉ số ROCA cung cấp thông tin gì vượt trội so với ROA?

ROCA tập trung chuyên biệt vào hiệu quả vận hành của tài sản ngắn hạn – bộ phận tài sản trực tiếp tham gia chu chuyển kinh doanh hàng ngày. Phân rã DuPont giúp CFO xác định chính xác sự phục hồi của ROCA năm 2022 (+2,91%) chủ yếu do cải thiện biên lợi nhuận ròng ROS (+2,30%) hay do tăng tốc độ quay vòng tài sản CAT (+0,78%).

4. HABECO đã ứng dụng hệ thống công nghệ nào để hỗ trợ quản trị vốn lưu động?

Doanh nghiệp vận hành hệ thống SAP ERP với các phân hệ nòng cốt: SAP FICO (kế toán tài chính, theo dõi dòng tiền), SAP MM (quản trị mua hàng và kho nguyên vật liệu), SAP SD (quản trị bán hàng, công nợ đại lý) kết hợp phần mềm văn phòng điện tử H-Office và hệ thống hóa đơn điện tử tích hợp ngân hàng.

5. Giải pháp trọng tâm nào giúp HABECO vừa bảo toàn thanh khoản tức thời vừa duy trì doanh thu tài chính?

Thiết lập hạn mức dự trữ tiền mặt khả dụng tối thiểu (Safety Cash Buffer) tương đương 15-20% nợ ngắn hạn (khoảng 270 - 360 tỷ đồng), đồng thời chuyển đổi một phần tiền gửi có kỳ hạn sang các hợp đồng tiền gửi thấu chi hoặc chứng chỉ tiền gửi có thể chiết khấu linh hoạt trên thị trường liên ngân hàng.

---

Kết luận

Đề tài "Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tổng công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội" đã giải quyết toàn diện bài toán quản trị vốn lưu động trong giai đoạn bình thường mới sau đại dịch. Thông qua việc phân tích chuỗi số liệu tài chính 2020 - 2022, nghiên cứu đã chỉ rõ các điểm sáng trong việc phục hồi doanh thu (+20,83%) và lợi nhuận sau thuế (+55,09%), đồng thời nhận diện chính xác các rủi ro cấu trúc về thanh khoản tức thời và tồn kho nguyên vật liệu.

Việc triển khai đồng bộ các giải pháp tái cấu trúc danh mục đầu tư ngắn hạn, tối ưu hóa điểm đặt hàng EOQ trên hệ thống SAP MM và kiểm soát công nợ chặt chẽ trên SAP SD sẽ là đòn bẩy vững chắc giúp HABECO duy trì vị thế dẫn đầu ngành đồ uống, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp và đảm bảo lợi ích bền vững cho các cổ đông.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1. Các khái niệm cơ bản về TSNH trong doanh nghiệp 1. Khái niệm tài sản ngắn hạn Theo thông tư 133/2016/TT-BTC, “Tài sản ngắn hạn là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản thu ngắn hạn, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác có thể bán hay sử dụng trong vòng không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh thông thường của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo.” Theo “Quản trị Tài chính Doanh nghiệp” – Trường Đại học Thăng Long: “Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là tất cả những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển và thu hồi vốn trong một năm (nếu chu kỳ kinh doanh < 1 năm) hoặc trong vòng một chu kỳ kinh doanh (nếu chu kỳ kinh doanh > 1 năm).

Chu kỳ kinh doanh được hiểu là khoảng thời gian cần thiết kể từ khi doanh nghiệp bỏ vốn và kinh doanh dưới hình thái tiền tệ lại thu được vốn đó dưới hình thái tiền tệ. Tùy theo lĩnh vực kinh doanh mà chu kỳ kinh doanh của mỗi doanh nghiệp khác nhau. Đối với doanh nghiệp sản xuất, đó là khoảng thời gian cần thiết kể từ khi doanh nghiệp bỏ tiền mua vật tư, chế biến vật liệu đó thành sản phẩm và bán được sản phẩm đó. Đối với doanh nghiệp thương mại, chu kỳ kinh doanh được hiểu là khoảng thời gian kể từ khi bỏ tiền mua hàng hóa và đem bán được hàng hóa đó.” Ta có thể thấy tài sản ngắn hạn có vai trò quan trọng trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nếu thiếu hụt hoặc không có tài sản ngắn hạn thì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chắc chắn sẽ không xảy ra.

Tài sản ngắn hạn là loại tài sản tồn tại và được sử dụng trong 1 khoảng thời gian ngắn. Tài sản ngắn hạn thì đại diện cho tất cả tài sản của doanh nghiệp sẽ được sử dụng và thu hồi trong vòng 1 năm hoặc một chu kỳ, và thường chiếm tỷ trọng lớn khoảng 25 – 50% tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp. Đặc điểm tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: dự trữ - sản xuất - lưu thông, quá trình này gọi là quá trình tuần hoàn và lưu chuyển của tài sản ngắn hạn. Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, tài sản ngắn hạn lại thay đổi hình thái biểu hiện.

Tài sản ngắn hạn chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất mà không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị của tài sản được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm với một giá trị lớn hơn giá trị ban đầu. Như vậy sau mỗi chu kỳ kinh doanh thì tài sản ngắn hạn hoàn thành một vòng chu chuyển. 1 Tài sản ngắn hạn được phân bố đủ trong tất cả các khâu, các công đoạn nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra liên tục, ổn định, tránh lãng phí và tổn thất vốn do ngừng sản xuất, không làm ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và đảm bảo khả năng sinh lời của tài sản. Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, dễ dàng chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ nên đáp ứng được khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không chịu chi phí lớn.

Khác với đầu tư cho tài sản dài hạn, các khoản đầu tư cho tài sản ngắn hạn thường có thể hủy bỏ bất cứ thời điểm nào mà không phải chịu chi phí tốn kém do tài sản ngắn hạn phải đáp ứng nhanh với sự thay đổi của doanh thu và quy mô sản xuất. Bên cạnh đó, tài sản ngắn hạn chịu sự lệ thuộc nhiều vào những dao động mang tính thời vụ và chu kỳ kinh doanh. Tóm lại, tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp có những đặc điểm cơ bản sau:  Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao nên đáp ứng khả năng thanh toán của doanh nghiệp.  Tài sản ngắn hạn là một bộ phận của vốn sản xuất, vận động và luân chuyển không ngừng trong mọi giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh.

 Tài sản ngắn hạn dễ dàng chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ nên vận động rất phức tạp và khó quản lý. Phân loại tài sản ngắn hạn Về mặt bản chất, tài sản ngắn hạn (TSNH) bao gồm các tài sản dự kiến được chuyển đổi thành tiền trong vòng 1 năm hoặc 1 chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. TSNH trong doanh nghiệp thường được phân loại theo 2 cách chính: phân loại theo hình thái biểu hiện hoặc phân loại theo tính chất luân chuyển của tài sản. Khi phân loại theo hình thái biểu hiện, TSNH bao gồm:  Ngân quỹ: gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn, vàng bạc, kim khí, đá quý và các loại ngoại hối.

Thêm vào đó, các khoản đầu tư ngắn hạn có thể thu hồi và chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn (không quá 3 tháng) hoặc chuyển đổi thành tiền dễ dàng như kỳ phiếu ngân hàng tín phiếu kho bạc cũng có thể được xem xét tương đương như tài sản tiền. Trong tất cả các loại tài sản trong doanh nghiệp, tài sản tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, là phương tiện để doanh nghiệp thanh toán nhằm đảm bảo sự tồn tại của doanh nghiệp.  Khoản phải thu: Tài sản này bao gồm ghi nhận về những số tiền cần phải thu của khách hàng và các đối tượng có liên quan hoặc tiền tạm ứng trước mà chưa 2 Thư viện ĐH Thăng Long nhận được hàng hoá. Khi doanh nghiệp thu hồi những khoản phải thu này, ngân quỹ sẽ được bổ sung.

Do đó, có thể thấy tài sản tiền và khoản phải thu có quan hệ mật thiết với nhau, đòi hỏi việc quản trị hai tài sản này cần có sự chú trọng cụ thể.  Dự trữ: Tài sản này bao gồm toàn bộ những tài sản dự trữ cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hàng hoá đi đường, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, chi phí sản xuất dở dang, thành phẩm; những tài sản này tuy không trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng nó có vai trò rất to lớn để cho quá trình sản xuất kinh doanh tiến hành được bình thường. a) Phân loại TSNH theo lĩnh vực và thời gian luân chuyển Tài sản ngắn hạn trong khâu dự trữ: là toàn bộ tài sản ngắn hạn tồn tại trong khâu dự trữ của doanh nghiệp mà không tính đến hình thái biểu hiện của chúng, bao gồm: tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, nguyên vật liệu lưu kho, công cụ dụng cụ lưu kho. Tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất: là toàn bộ tài sản ngắn hạn tồn tại trong khâu sản xuất của doanh nghiệp, bao gồm: giá trị bán thành phẩm, các loại chi phí sản xuất dở dang, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển.

Tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông: là toàn bộ tài sản ngắn hạn tồn tại trong khâu lưu thông của doanh nghiệp, bao gồm: thành phẩm lưu kho, hàng gửi bán, các khoản phải thu khách hàng. b) Phân loại TSNH theo hình thái biểu hiện Tiền và các khoản tương đương tiền: tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển. Tiền gửi ngân hàng là toàn bộ số tiền doanh nghiệp gửi tại các ngân hàng, kho bạc nhà nước và các tổ chức tài chính. Tiền đang chuyển là tiền doanh nghiệp đã gửi vào ngân hàng, kho bạc, các tổ chức tài chính nhưng chưa nhận được giấy báo có.

Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn không quá 3 tháng, có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành tiền và không có nhiều rủi ro. Dự trữ: dự trữ bao gồm hàng mua về để bán, thành phẩm lưu kho, thành phẩm gửi đi bán, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ lưu kho. Dự trữ thường chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp, việc thiếu hụt dự trữ sẽ ảnh hưởng không tốt đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên, nếu lượng dự trữ dư thừa quá nhiều cũng khiến doanh nghiệp đối mặt với những khó khăn: chi phí lưu kho tăng, dự trữ bị hư hỏng.

Các khoản phải thu: đây là các khoản doanh nghiệp bị tổ chức, cá nhân, doanh nghiệp khác chiếm dụng. Các khoản này bao gồm: phải thu khách hàng, ứng trước cho 3 người bán, phải thu khác. Việc cung cấp tín dụng cho khách hàng là một hoạt động không thể thiếu giúp lượng tiêu thụ hàng hóa - dịch vụ của doanh nghiệp phát triển hơn, tuy nhiên doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ trước khi cung cấp tín dụng cho khách hàng, tránh tình trạng nợ khó đòi. Đầu tư chứng khoán ngắn hạn: bao gồm các chứng khoán ngắn hạn, các khoản đầu tư ngắn hạn khác, các khoản dự phòng đầu tư ngắn hạn.

Đây là tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, có khả năng sinh lời. Khi có nhu cầu thanh toán mà tiền không đáp ứng đủ thì doanh nghiệp sẽ bán các chứng khoán này. Tài sản ngắn hạn khác: bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước và thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn. Vai trò của TSNH trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn có ý nghĩa vô cùng quan trọng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp - là một trong những nguồn lực quan trọng của sản xuất kinh doanh, nếu thiếu hụt hoặc không có tài sản ngắn hạn thì hoạt động của doanh nghiệp chắn chắn không thể diễn ra bình thường được.

Đây là yếu tố cần thiết để thực hiện mục đích gia tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường kinh tế. Nếu doanh nghiệp biết sử dụng tài sản ngắn hạn một cách khoa học, hiệu quả, điều này sẽ giúp hoạt động kinh doanh trơn tru, mang về nguồn lợi nhuận lớn, thúc đẩy doanh nghiệp phát triển đi lên. Việc thiết lập chế độ quản lý tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp sẽ mang lại nhiều lợi ích như:  Thứ nhất, đảm bảo được khả năng tự chủ, linh hoạt về tài chính cho doanh nghiệp, góp phần giảm rủi ro trong kinh doanh. Tài sản được sử dụng có hiệu quả tức là doanh nghiệp sẽ không phải đi vay nhiều, khả năng thanh toán ở mức có thể chủ động được, không bị động khi các tình huống bất ngờ xảy ra.

 Thứ hai, tiết kiệm được các nguồn lực, tăng hiệu quả kinh tế.