Tác động của tỷ giá hối đoái đến chỉ số giá chứng khoán VN-Index

• Tác giả: Đỗ Bá Quản
• Người hướng dẫn: TS. Trần Khánh Hưng
• Trường học: Đại học Kinh tế quốc dân
• Chuyên ngành: Kinh tế học
• Đề tài: Tác động của tỷ giá hối đoái đến chỉ số VN-Index
• Loại tài liệu: chuyên đề thực tập
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
• 1.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Kết cấu bài nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
• 2.1. Tổng quan về lý thuyết
• 2.2. Một số khái niệm về thị trường chứng khoán và chỉ số giá chứng khoán
• 2.3. Khái niệm về tỷ giá hối đoái
• 2.4. Lý thuyết về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và chỉ số giá chứng khoán
• 2.4.1. Lý thuyết Flow-Oriented của Dornbusch và Fischer (1980)
• 2.4.2. Mô hình cân bằng danh mục đầu tư Stock-Oriented (1983)
• 2.4.3. Mô hình tiền tệ của Gavin (1989)
• 2.5. Các nghiên cứu thực nghiệm
• 2.5.1. Các nghiên cứu thực nghiệm quốc tế về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và chỉ số chứng khoán
• 3. CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM
• 3.1. Sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.2. Biến động của tỷ giá hối đoái trong lịch sử và tác động đến thị trường chứng khoán
• 4. CHƯƠNG 4: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Mô tả số liệu
• 4.2. Phương pháp nghiên cứu
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 5.1. Thống kê mô tả
• 5.2. Kiểm tra tính dừng trong mô hình
• 5.3. Lựa chọn độ trễ tối ưu trong mô hình
• 5.4. Kiểm tra tính ổn định của mô hình VAR
• 5.5. Kiểm định về tự tương quan
• 5.6. Phân tích hàm phản ứng dấy (Impulse Response)
• 5.7. Phân tích phân rã phương sai (Variance Decomposition)
• 5.8. Kết quả và thảo luận
• 6. CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ MỘT SỐ HÀM Ý PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• DANH MỤC THAM KHẢO
• DANH MỤC VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG
• DANH MỤC HÌNH

I. Giới thiệu

Nghiên cứu về tỷ giá hối đoái và chỉ số VN-Index là một chủ đề quan trọng trong bối cảnh thị trường tài chính hiện nay. Tỷ giá hối đoái không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động xuất nhập khẩu mà còn tác động mạnh mẽ đến thị trường chứng khoán. Việc hiểu rõ mối quan hệ giữa hai yếu tố này giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn. Theo nghiên cứu, khi tỷ giá hối đoái tăng, giá trị của đồng nội tệ giảm, điều này có thể làm tăng sức cạnh tranh cho hàng hóa xuất khẩu, từ đó thúc đẩy giá cổ phiếu của các công ty xuất khẩu. Ngược lại, khi tỷ giá hối đoái giảm, giá trị đồng nội tệ tăng, có thể dẫn đến giảm sức cạnh tranh cho hàng hóa xuất khẩu và ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số VN-Index.

II. Tác động của tỷ giá hối đoái đến chỉ số VN Index

Mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và chỉ số VN-Index được thể hiện qua nhiều nghiên cứu thực nghiệm. Các lý thuyết như lý thuyết Flow-Oriented và mô hình cân bằng danh mục đầu tư cho thấy rằng sự thay đổi của tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng đến chỉ số giá chứng khoán. Khi tỷ giá hối đoái biến động, nó có thể dẫn đến sự thay đổi trong dòng vốn đầu tư, từ đó tác động đến giá cổ phiếu. Nghiên cứu của Aggarwal (1981) cho thấy mối quan hệ thuận chiều giữa tỷ giá hối đoái và giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tỷ giá hối đoái để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

III. Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái

Nhiều yếu tố có thể tác động đến tỷ giá hối đoái, bao gồm chính sách tiền tệ, lạm phát và tình hình kinh tế vĩ mô. Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái. Khi lãi suất tăng, dòng vốn đầu tư vào đồng nội tệ có thể tăng, làm cho tỷ giá hối đoái giảm. Ngược lại, nếu lãi suất giảm, tỷ giá hối đoái có thể tăng. Ngoài ra, tình hình kinh tế vĩ mô cũng đóng vai trò quan trọng. Khi nền kinh tế phát triển, tỷ giá hối đoái có xu hướng ổn định hơn, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường chứng khoán.

IV. Kết luận và hàm ý chính sách

Nghiên cứu về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và chỉ số VN-Index không chỉ có giá trị lý thuyết mà còn mang tính ứng dụng cao. Các nhà đầu tư có thể sử dụng thông tin này để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách cũng cần xem xét mối quan hệ này khi xây dựng các chính sách kinh tế. Việc ổn định tỷ giá hối đoái có thể giúp duy trì sự ổn định của thị trường chứng khoán, từ đó thúc đẩy sự phát triển kinh tế bền vững.