Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài, Xuất khẩu và Tăng trưởng Kinh tế tại Malaysia, Thái Lan và Việt Nam

Luận văn thạc sĩ phân tích ueh foreign direct investment exports and economic growth in malaysia thailand and vietnam, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề xuất giải pháp khả

• Tác giả: Bui Thi Kim Hoang
• Người hướng dẫn: Dr. Nguyen Hoang Bao
• Trường học: University Of Economics Ho Chi Minh City
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Foreign Direct Investment, Exports, And Economic Growth In Malaysia, Thailand, And Vietnam
• Loại tài liệu: Thesis
• Năm xuất bản: 2012
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• Certification
• Acknowledgement
• Abstract
• 1. Chapter 1: Introduction
• 1.1. Problem statement
• 1.2. Research objectives
• 1.3. Research questions
• 1.4. Research methodology
• 1.5. Structure of the thesis
• 2. Chapter 2: Literature Review
• 2.1. Relationship between foreign direct investment and economic growth
• 2.2. Relationship between exports and economic growth
• 2.3. Relationship between FDI and exports
• 3. Chapter 3: Foreign Direct Investment, exports, and economic growth in Malaysia, Thailand, and Vietnam: Descriptive and Comparative Analysis
• 3.1. Foreign direct investment, exports, and economic growth in Malaysia
• 3.2. Foreign direct investment, exports, and economic growth in Vietnam
• 4. Chapter 4: Research Methodology
• 4.1. Individual economy's Granger causality test
• 4.1.1. Unit root tests for stationary time series
• 4.1.2. Johansen cointegration technique
• 4.1.3. Granger causality analysis
• 4.2. Panel data Granger causality test
• 4.2.1. Panel unit root tests
• 4.2.2. Panel cointegration test
• 4.2.3. Panel causality test
• 5. Chapter 5: Empirical Results
• 6. Chapter 6: Major Findings and Policy Implications
• List of Tables
• List of Figures
• List of Abbreviations

Tóm tắt

I. Tổng quan về Tác động của Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài đến Kinh tế

Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài (FDI) đã trở thành một yếu tố quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và xuất khẩu tại nhiều quốc gia, đặc biệt là ở các nước đang phát triển như Malaysia, Thái Lan và Việt Nam. Nghiên cứu này sẽ phân tích mối quan hệ giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế trong ba quốc gia này, từ đó đưa ra những nhận định và khuyến nghị cho chính sách phát triển kinh tế.

1.1. Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài và Tăng trưởng Kinh tế

FDI không chỉ cung cấp nguồn vốn mà còn thúc đẩy công nghệ và tạo ra việc làm. Nghiên cứu cho thấy rằng FDI có thể làm tăng năng suất và cải thiện điều kiện kinh tế của các quốc gia tiếp nhận. Theo UNCTAD (2002), FDI có thể thúc đẩy sự phát triển kinh tế thông qua việc cải thiện năng suất và tăng cường xuất khẩu.

1.2. Xuất khẩu và Tăng trưởng Kinh tế

Xuất khẩu đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là ở các nước đang phát triển. Nghiên cứu của Balassa (1978) cho thấy rằng sự tăng trưởng xuất khẩu có mối quan hệ tích cực với tăng trưởng kinh tế. Việc mở rộng xuất khẩu không chỉ tạo ra doanh thu mà còn thu hút đầu tư nước ngoài.

II. Vấn đề và Thách thức trong Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài tại Malaysia Thái Lan và Việt Nam

Mặc dù FDI mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng tồn tại nhiều thách thức trong việc thu hút và duy trì dòng vốn này. Các vấn đề như chính sách đầu tư, môi trường kinh doanh và cạnh tranh toàn cầu cần được xem xét kỹ lưỡng.

2.1. Chính sách Đầu tư và Môi trường Kinh doanh

Chính sách đầu tư của mỗi quốc gia có ảnh hưởng lớn đến khả năng thu hút FDI. Malaysia và Thái Lan đã có những chính sách ưu đãi hấp dẫn, trong khi Việt Nam cần cải thiện môi trường kinh doanh để thu hút nhiều hơn nữa dòng vốn FDI.

2.2. Cạnh tranh Toàn cầu và Tác động đến FDI

Cạnh tranh toàn cầu ngày càng gia tăng, đòi hỏi các quốc gia phải cải thiện năng lực cạnh tranh của mình. Sự cạnh tranh này không chỉ đến từ các nước trong khu vực mà còn từ các nền kinh tế phát triển hơn.

III. Phương pháp Nghiên cứu về Tác động của FDI đến Xuất khẩu và Tăng trưởng Kinh tế

Nghiên cứu này sử dụng các phương pháp phân tích định lượng để đánh giá mối quan hệ giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế. Các mô hình hồi quy và kiểm định Granger sẽ được áp dụng để xác định mối quan hệ nhân quả giữa các biến.

3.1. Mô hình Hồi quy và Phân tích Dữ liệu

Mô hình hồi quy sẽ được sử dụng để phân tích dữ liệu thời gian từ năm 1989 đến 2010. Phân tích này sẽ giúp xác định mối quan hệ giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế tại ba quốc gia.

3.2. Kiểm định Granger và Kết quả Nghiên cứu

Kiểm định Granger sẽ được áp dụng để xác định mối quan hệ nhân quả giữa các biến. Kết quả từ kiểm định này sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách mà FDI và xuất khẩu ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

IV. Ứng dụng Thực tiễn và Kết quả Nghiên cứu về FDI tại Ba Quốc gia

Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế tại Malaysia, Thái Lan và Việt Nam. Các chính sách khuyến khích FDI có thể thúc đẩy xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế.

4.1. Kết quả Nghiên cứu tại Malaysia

Nghiên cứu cho thấy rằng FDI đã đóng góp đáng kể vào tăng trưởng kinh tế của Malaysia, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất. Sự gia tăng FDI đã giúp Malaysia cải thiện năng lực cạnh tranh và tăng trưởng xuất khẩu.

4.2. Kết quả Nghiên cứu tại Việt Nam

Tại Việt Nam, FDI đã giúp tăng trưởng xuất khẩu và tạo ra nhiều việc làm. Các chính sách khuyến khích đầu tư nước ngoài đã mang lại nhiều lợi ích cho nền kinh tế.

V. Kết luận và Tương lai của Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài tại Ba Quốc gia

Nghiên cứu này đã chỉ ra rằng FDI có tác động tích cực đến xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế tại Malaysia, Thái Lan và Việt Nam. Tương lai của FDI tại ba quốc gia này phụ thuộc vào việc cải thiện chính sách đầu tư và môi trường kinh doanh.

5.1. Tương lai của FDI tại Malaysia và Thái Lan

Malaysia và Thái Lan cần tiếp tục cải thiện chính sách đầu tư để duy trì dòng vốn FDI. Việc nâng cao năng lực cạnh tranh và cải thiện môi trường kinh doanh sẽ là yếu tố quyết định.

5.2. Tương lai của FDI tại Việt Nam

Việt Nam cần tập trung vào việc cải thiện cơ sở hạ tầng và chính sách đầu tư để thu hút nhiều hơn nữa FDI. Sự phát triển bền vững sẽ là mục tiêu quan trọng trong tương lai.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Mối quan hệ tương tác giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài, hoạt động xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế luôn là chủ đề trung tâm trong các chiến lược phát triển kinh tế vĩ mô tại các quốc gia đang phát triển. Trong giai đoạn 1989-2010 kéo dài 22 năm, khu vực Đông Nam Á chứng kiến sự chuyển mình mạnh mẽ của ba nền kinh tế tiêu biểu là Malaysia, Thái Lan và Việt Nam. Trước thời điểm cuộc khủng hoảng tài chính châu Á bùng nổ năm 1997, Malaysia và Thái Lan từng đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế ấn tượng ở mức bình quân 9,1%/năm. Đối với Việt Nam, công cuộc Đổi mới khởi xướng từ năm 1986 đã mở ra giai đoạn tăng trưởng vượt bậc với mức tăng GDP thực tế bình quân đạt 7,3%/năm trong suốt giai đoạn 1989-2010, đưa quy mô GDP danh nghĩa đạt mức 106.427 triệu USD vào năm 2010.

Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra cho các nhà hoạch định chính sách là liệu dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và kim ngạch xuất khẩu là động lực thúc đẩy tăng trưởng, hay chính sự tăng trưởng kinh tế nội tại mới là yếu tố thu hút nguồn vốn ngoại và mở rộng quy mô ngoại thương. Tại Việt Nam, tỷ trọng xuất khẩu đóng góp trên 51% GDP trong giai đoạn 1989-2010 và khu vực có vốn đầu tư nước ngoài chiếm tới 58% tổng kim ngạch xuất khẩu cả nước vào năm 2006.

Luận văn tập trung giải quyết bài toán xác định chiều hướng tác động nhân quả ngắn hạn và dài hạn giữa ba biến số kinh tế vĩ mô then chốt tại Malaysia, Thái Lan và Việt Nam trong khung thời gian 1989-2010. Ý nghĩa nghiên cứu thể hiện rõ qua việc cung cấp bằng chứng thực nghiệm định lượng chính xác, giúp lượng hóa các hệ số co giãn dài hạn và xác lập luận cứ khoa học để hoàn thiện thể chế kinh tế mở, tối ưu hóa dòng vốn đầu tư quốc tế và thúc đẩy mô hình tăng trưởng bền vững.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Khung lý thuyết của đề tài được xây dựng dựa trên sự giao thoa giữa các học thuyết kinh tế phát triển và thương mại quốc tế hiện đại:

• Lý thuyết tăng trưởng tân cổ điển của Solow và Swan: Mô hình này xem tiến bộ công nghệ và lực lượng lao động là các yếu tố ngoại sinh. Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài được coi là nguồn bổ sung quan trọng cho vốn đầu tư tư nhân trong nước, thúc đẩy tích lũy tư bản và tạo ra hiệu ứng tăng trưởng trong ngắn hạn trước khi chạm ngưỡng sinh lời giảm dần của vốn.
• Lý thuyết tăng trưởng nội sinh của Romer và Lucas: Học thuyết khẳng định tăng trưởng dài hạn chịu sự chi phối trực tiếp của tốc độ đổi mới công nghệ và tích lũy tri thức. Đầu tư trực tiếp nước ngoài đóng vai trò là kênh dẫn truyền quan trọng mang lại công nghệ tiên tiến, kỹ năng quản trị hiện đại và hiệu ứng lan tỏa tri thức, giúp nâng cao năng suất các nhân tố tổng hợp cho nước tiếp nhận đầu tư.
• Giả thuyết tăng trưởng dựa vào xuất khẩu và giả thuyết tăng trưởng dẫn dắt xuất khẩu: Xuất khẩu mở rộng quy mô thị trường, cho phép khai thác tối đa lợi thế kinh tế theo quy mô, kích thích cạnh tranh quốc tế và tạo nguồn thu ngoại tệ để nhập khẩu tư liệu sản xuất. Ngược lại, tăng trưởng kinh tế nội tại giúp nâng cao năng lực sản xuất, tối ưu hóa chi phí và tạo lợi thế so sánh để đẩy mạnh ngoại thương.
• Các khái niệm trọng tâm bao gồm: Tổng sản phẩm quốc nội thực tế đo lường quy mô đầu ra của nền kinh tế; Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài ròng; Kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ thực tế; Cân bằng đồng liên kết dài hạn; và Quan hệ nhân quả theo nghĩa Granger.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp thường niên được trích xuất từ bộ chỉ báo phát triển thế giới của Ngân hàng Thế giới trong giai đoạn 1989-2010. Mẫu nghiên cứu bao gồm 3 quốc gia Đông Nam Á với tổng cộng 66 quan sát dạng bảng và 22 quan sát chuỗi thời gian cho từng quốc gia. Phương pháp chọn mẫu chủ đích được áp dụng nhằm lựa chọn các nền kinh tế có sự tương đồng về bối cảnh chuyển dịch cơ cấu công nghiệp hóa nhưng đại diện cho các mức độ phát triển thể chế khác nhau. Toàn bộ các chuỗi số liệu được quy đổi về giá cố định năm 2000 bằng USD và chuyển hóa sang dạng logarit tự nhiên nhằm loại bỏ hiện tượng phương sai thay đổi.

Quy trình phân tích kinh tế lượng được thiết kế chặt chẽ qua ba bước:

1. Kiểm định tính dừng: Sử dụng kiểm định Augmented Dickey-Fuller và Phillips-Perron cho chuỗi thời gian đơn lẻ; áp dụng kiểm định Im-Pesaran-Shin và kiểm định ADF-Fisher cho dữ liệu bảng nhằm xác định bậc tích hợp của chuỗi dữ liệu, loại bỏ nguy cơ hồi quy giả mạo.
2. Kiểm định đồng liên kết: Kỹ thuật Johansen được áp dụng cho từng quốc gia và các kiểm định Kao, Johansen Fisher được sử dụng cho dữ liệu bảng nhằm phát hiện sự tồn tại của mối quan hệ cân bằng bền vững trong dài hạn.
3. Kiểm định quan hệ nhân quả: Lựa chọn mô hình Tự hồi quy vector cho chuỗi không có đồng liên kết tại Malaysia và mô hình Hiệu chỉnh sai số dạng vector cho chuỗi có đồng liên kết tại Thái Lan và Việt Nam. Phương pháp kiểm định nhân quả Granger dạng bảng được triển khai nhằm phân tách rõ tác động ngắn hạn và dài hạn trên toàn bộ mẫu nghiên cứu.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Kết quả thực nghiệm từ các mô hình kinh tế lượng mang lại các kết luận quan trọng:

• Tính dừng và mối liên kết dài hạn: Kiểm định nghiệm đơn vị chỉ ra 100% các chuỗi biến số logarit của GDP, xuất khẩu và đầu tư trực tiếp nước ngoài đều không dừng ở bậc gốc nhưng đạt tính dừng đồng nhất ở sai phân bậc 1 tại mức ý nghĩa 1% và 5%. Kiểm định đồng liên kết bảng của Kao và Johansen Fisher xác nhận sự hiện diện vững chắc của mối quan hệ cân bằng dài hạn giữa ba biến số.
• Mối quan hệ nhân quả trên dữ liệu bảng: Mô hình nhân quả Granger dạng bảng chứng minh tồn tại mối quan hệ nhân quả hai chiều trong dài hạn giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, chỉ tồn tại duy nhất mối quan hệ nhân quả một chiều tác động từ xuất khẩu sang đầu tư trực tiếp nước ngoài.
• Đặc thù tại từng quốc gia: Tại Thái Lan, mô hình VECM xác nhận mối quan hệ nhân quả hai chiều giữa GDP và đầu tư trực tiếp nước ngoài. Tại Việt Nam, kết quả củng cố vững chắc mô hình tăng trưởng do đầu tư thúc đẩy, trong đó dòng vốn FDI là đòn bẩy trực tiếp thúc đẩy xuất khẩu. Khu vực FDI chiếm tới 54,4% vốn đầu tư tại vùng Đông Nam Bộ và đóng góp trên 50% tổng kim ngạch xuất khẩu quốc gia liên tục trong giai đoạn 2003-2010. Ngược lại, mô hình VAR tại Malaysia không tìm thấy quan hệ nhân quả trực tiếp ngắn hạn giữa các biến số.

Thảo luận kết quả

Sự chi phối của dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đối với kim ngạch xuất khẩu tại Việt Nam và Thái Lan bắt nguồn từ việc các tập đoàn đa quốc gia tận dụng lợi thế chi phí nhân công và tài nguyên để thiết lập các cơ sở sản xuất định hướng xuất khẩu. Số liệu thống kê cho thấy dòng vốn FDI vào Việt Nam giai đoạn 2008-2010 có hơn 90% tập trung vào phân ngành công nghiệp chế biến, chế tạo, tạo bước chuyển dịch mạnh mẽ đưa tỷ trọng hàng chế tạo xuất khẩu vượt mức 60% vào năm 2009.

Trong các báo cáo phân tích, các phát hiện thực nghiệm này có thể được biểu diễn trực quan thông qua đồ thị đường biểu diễn mối tương quan đồng pha giữa tốc độ giải ngân vốn FDI và kim ngạch xuất khẩu qua các năm, kết hợp bảng ma trận hệ số kiểm định nhân quả Granger với các giá trị thống kê Chi-square và mức ý nghĩa p-value tương ứng.

Kết quả nghiên cứu này tương thích với các kết luận của nhiều công trình nghiên cứu quốc tế tại các thị trường mới nổi khi khẳng định thương mại quốc tế là chất xúc tác thu hút dòng vốn ngoại. Đáng chú ý, mặc dù tỷ lệ đầu tư trên GDP của Việt Nam đạt mức rất cao là 38,3% vào năm 2007, hệ số ICOR lại có xu hướng gia tăng liên tục, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn đầu tư còn hạn chế và nền kinh tế chủ yếu mở rộng theo chiều rộng thay vì chiều sâu năng suất.

Đề xuất và khuyến nghị

Nhằm tối ưu hóa vai trò của đầu tư nước ngoài và xuất khẩu đối với tăng trưởng kinh tế, bốn nhóm giải pháp chiến lược được đề xuất:

1. Chuyển đổi chiến lược thu hút FDI theo hướng chọn lọc và chất lượng cao: Bộ Kế hoạch và Đầu tư cùng ủy ban nhân dân các tỉnh, thành phố trọng điểm cần chấm dứt chính sách thu hút FDI bằng mọi giá dựa trên ưu đãi thuế thông thường. Đặt mục tiêu nâng tỷ trọng các dự án công nghệ cao, công nghệ sạch đạt trên 45% tổng vốn đăng ký trong giai đoạn 2025-2030, đồng thời ban hành các tiêu chuẩn ràng buộc về chuyển giao công nghệ và tỷ lệ nghiên cứu phát triển đối với các tập đoàn đa quốc gia.
2. Gia tăng tỷ lệ nội địa hóa và kết nối chuỗi cung ứng công nghiệp: Bộ Công Thương chủ trì xây dựng chương trình phát triển công nghiệp hỗ trợ chuyên sâu, đặt mục tiêu nâng tỷ lệ cung ứng linh kiện nội địa của các doanh nghiệp trong nước cho khối doanh nghiệp FDI lên mức 40% trước năm 2028. Thiết lập các cơ chế ưu đãi tín dụng nhằm giúp doanh nghiệp vừa và nhỏ nội địa đáp ứng các tiêu chuẩn kỹ thuật quốc tế.
3. Nâng cao hiệu quả đầu tư toàn xã hội và kiểm soát hệ số ICOR: Chính phủ và Bộ Tài chính cần tái cơ cấu toàn diện danh mục đầu tư công, cắt giảm triệt để các dự án dàn trải, kém hiệu quả, phấn đấu kéo giảm hệ số ICOR quốc gia xuống dưới mức 4,5 trong giai đoạn 2025-2030 nhằm bảo đảm mục tiêu tăng trưởng GDP bình quân từ 7,0% đến 7,5%/năm một cách thực chất.
4. Hiện đại hóa hạ tầng logistics và đơn giản hóa thủ tục thông quan ngoại thương: Tổng cục Hải quan phối hợp Bộ Giao thông Vận tải triển khai đồng bộ hệ thống số hóa cảng biển và cửa khẩu thông minh, phấn đấu cắt giảm 30% thời gian thông quan hàng hóa xuất nhập khẩu trước năm 2027, giảm chi phí logistics xuống tương đương mức bình quân 14% GDP.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Nội dung và kết quả thực nghiệm của luận văn mang lại giá trị thực tiễn cao cho bốn nhóm độc giả chuyên môn:

• Các cơ quan hoạch định chính sách kinh tế vĩ mô: Chuyên viên và lãnh đạo tại Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Bộ Công Thương, Ban Kinh tế Trung ương có thể sử dụng kết quả định lượng để xây dựng chiến lược thu hút vốn ngoại thế hệ mới và hoạch định đề án xúc tiến xuất khẩu dài hạn.
• Giảng viên, nghiên cứu sinh và học viên cao học: Các nhà nghiên cứu thuộc khối ngành Kinh tế Phát triển, Kinh tế Quốc tế và Tài chính - Ngân hàng có thể tham khảo quy trình phân tích kinh tế lượng chuẩn mực, cách kết hợp giữa mô hình chuỗi thời gian đơn biến và mô hình dữ liệu bảng trong việc xử lý chuỗi số liệu kinh tế vĩ mô 22 năm.
• Chuyên gia phân tích thị trường và quản lý quỹ đầu tư: Các nhà phân tích tài chính tại các quỹ đầu tư quốc tế và định chế tài chính có thể vận dụng khung phân tích để đánh giá rủi ro vĩ mô, dự báo chu kỳ dòng vốn đầu tư và xu hướng thương mại tại khu vực Đông Nam Á.
• Lãnh đạo các tập đoàn sản xuất và doanh nghiệp xuất nhập khẩu: Ban điều hành doanh nghiệp có thể nắm bắt cơ chế lan tỏa công nghệ của khối FDI để xây dựng chiến lược liên kết chuỗi cung ứng và định vị sản phẩm xuất khẩu cạnh tranh.

Câu hỏi thường gặp

Mối quan hệ giữa xuất khẩu và dòng vốn FDI trên dữ liệu bảng được thể hiện như thế nào? Kiểm định trên 66 quan sát bảng giai đoạn 1989-2010 chỉ ra mối quan hệ hai chiều trong dài hạn. Trong ngắn hạn, chỉ có tác động một chiều từ xuất khẩu sang dòng vốn FDI, chứng minh quy mô thị trường ngoại thương mở rộng là điều kiện tiên quyết thu hút các nhà đầu tư quốc tế.

Tại sao mô hình kinh tế lượng tại Malaysia cho kết quả khác biệt so với Thái Lan và Việt Nam? Trong giai đoạn nghiên cứu, cơ cấu xuất khẩu của Malaysia đã sớm đạt tỷ trọng hàng công nghiệp chế tạo trên 70% và nền tảng kinh tế vĩ mô tương đối ổn định. Do đó, các biến số phản ánh quan hệ cân bằng cấu trúc dài hạn hơn là tạo ra các biến động nhân quả ngắn hạn đột biến.

Khu vực FDI đóng góp cụ thể ra sao vào cơ cấu xuất khẩu của Việt Nam? Khu vực FDI đóng góp trên 50% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam suốt giai đoạn 2003-2010 và đạt đỉnh 58% năm 2006. Dòng vốn này tập trung hơn 90% vào ngành công nghiệp chế biến, chế tạo, giúp chuyển dịch tỷ trọng hàng công nghiệp chế tạo xuất khẩu lên trên 60% vào năm 2009.

Tại sao cần kết hợp cả phương pháp chuỗi thời gian và phương pháp dữ liệu bảng? Việc kết hợp 22 quan sát chuỗi thời gian từng nước và 66 quan sát bảng giúp khắc phục hạn chế cỡ mẫu nhỏ, nâng cao bậc tự do và độ tin cậy của ước lượng thống kê, đồng thời vừa phát hiện quy luật vĩ mô chung của khu vực vừa làm rõ tính đặc thù của từng thể chế.

Hệ số ICOR gia tăng tại Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu phản ánh thực trạng gì? Tỷ lệ tích lũy vốn đầu tư trên GDP của Việt Nam đạt đỉnh 38,3% năm 2007 nhưng hệ số ICOR liên tục tăng cho thấy mô hình tăng trưởng kinh tế phụ thuộc nhiều vào quy mô vốn thay vì chất lượng và hiệu quả đầu tư, đòi hỏi phải đẩy mạnh nâng cao năng suất các nhân tố tổng hợp.

Kết luận

• Nghiên cứu đã xác lập cơ sở thực nghiệm vững chắc về tính dừng ở sai phân bậc 1 và mối quan hệ đồng liên kết dài hạn giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng GDP tại 3 quốc gia Đông Nam Á trong 22 năm.
• Bằng chứng kiểm định bảng khẳng định sự tồn tại của mối quan hệ nhân quả hai chiều trong dài hạn giữa ba biến số kinh tế vĩ mô và tác động ngắn hạn một chiều từ xuất khẩu sang dòng vốn FDI.
• Khẳng định vai trò trụ cột của khối doanh nghiệp FDI đối với xuất khẩu tại Việt Nam khi tạo ra hơn 50% kim ngạch xuất khẩu quốc gia trong giai đoạn 2003-2010.
• Đóng góp học thuật quan trọng qua việc vận dụng đồng bộ các mô hình kinh tế lượng hiện đại gồm VAR, VECM và kiểm định nhân quả Granger dạng bảng.
• Đề xuất lộ trình chính sách giai đoạn 2025-2030 hướng tới mục tiêu kiểm soát hệ số ICOR dưới 4,5 và nâng tỷ trọng FDI công nghệ cao lên trên 45% nhằm duy trì tốc độ tăng trưởng GDP bền vững từ 7,0% đến 7,5%/năm. Các nhà nghiên cứu và cơ quan quản lý cần tiếp tục mở rộng mô hình phân tích cho các giai đoạn tiếp theo để cập nhật những biến chuyển mới của kinh tế toàn cầu.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM- NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS FOREIGN DIRECT INVESTMENT, EXPORTS, AND ECONOMIC GROWTH IN MALAYSIA, THAILAND, AND VIETNAM A thesis submitted in partial fulfilment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By BUI THI KIM HOANG Academic Supervisor: DR. NGUYEN HOANG BAO HO CHI MINH CITY, DECEMBER 2012 UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Certification "I certificate that the substance of the thesis has not already been submitted for any degree and is not currently submitted for any other degree. I certify that to the best of my knowledge and help received in preparing the thesis and all sources used have been acknowledged in the thesis." Signature Bui Thi Kim Hoang Date:. UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Acknowledgement First of all, I would like express my deepest gratitude my academic supervisor, Dr.

Nguyen Hoang Bao, Dean of Economic Development, HCM City University of Economics, for advice, critical, and helpful comments on the paper. My dearest thanks to the lectures and staff of the project, who helped improve my knowledge and fulfill the programme. I am deeply indebted to my parents, my elder brother and my husband for their love and support of me, keeping me in good condition for learning. And finally, I am also grateful to my close friends for their warm encourgagement.

ii UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Abstract This study exammes the causality relations between foreign direct investment, exports, and economic growth in the three countries including Malaysia, Thailand, and Vietnam of the Southeast region for the period of 1989- 2010. The paper uses time series data for individual countries and panel data for the panel three countries. The study estimate vector autoregression model (VAR) or vector error correction model (VECM) of the three variables to find Granger causal relationship for each of the three countries. And then, using two different panel unit root tests it is found that all the panel variables are integrated in order one.

The cointegration is found for the panel variables from the Johansen Fisher panel cointegration and Kao tests. The panel-Granger test support that there are bidirectional long run causal relations between the variables but there is only unidirectional from exports to foreign direct investment in the short run for the panel of three countries. iii UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Contents Certification. iv List of Tables.

vi List of Figures. vii List of Abbreviations. viii Chapter 1: Introduction .5 Structure of the thesis. 4 Chapter 2: Literature Review .1 Relationship between foreign direct investment and economic growth .2 Relationship between exports and economic growth .3 Relationship between FDI and exports.

17 Chapter 3: Foreign Direct Investment, exports, and economic growth in Malaysia, Thailand, and Vietnam: Descriptive and Comparative Analysis .1 Foreign direct investment, exports, and economic growth in Malaysia .2 Foreign direct investment, exports, and economic growth in Vietnam. 26 Chapter 4: Research Methodology .1 Individual economy's Granger causality test .1 Unit root tests for stationary time series .2 Johansen cointegration technique .3 Granger causality analysis .2 Panel data Granger causality test.1 Panel unit root tests. 4 7 iv UAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 Panel cointegration test .3 Panel causality test .1 Unit root tests. 53 Chapter 6: Major Findings and Policy Implications.

69 v UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] List of Tables Table 2.1: Summary of empirical studies on causality between FDI, exports, and economic growth .1: The contribution of components of total demand to economic growth in Malaysia and Thailand, 1989-2010 (percentage) .2: Correlation between the growth rates ofthe real GDP and its components in Malaysia and Thailand, 1989-2010 .3: Structural change in Malaysia and Thailand, 1989-2010 .4: The contribution of components of total demand to economic growth in Vietnam (percentage) .5: Correlation between the growth rates of the real GDP and its components in Vietnam, 1989-2010 .6: GDP growth (g=~Y/Y), Rate of investment (I/Y), ~Y/I, ICOR in Vietnam28 Table 3.7: Structural change in Vietnam, 1989-2010 (percentage) .8: Exports and Imports in Vietnam (percentage ofGDP) .9: Export value index in Vietnam, 1989-2010 .10: Foreign direct investment inflows by Vietnam's region and province .11: Foreign Direct Investment by sector in Vietnam .12: FDI in industry for Vietnam country .13: Exports by foreign investment sector in Vietnam .1: ADF and PP unit root tests on level series for the individuals .2: ADF and PP unit root tests on the first difference series for the individuals 52 Table 5.3: Panel unit root tests .4: Results of Johansen cointegration test for individual country .5: Panel cointegration test .6: Granger causality test based on VECM for Thailand and Vietnam .7: Granger causality test based on VAR model for Malaysia .8: Panel Granger results .9: The causality relations in this paper. 57 vi UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] List of Figures Figure 2.1: Conceptual framework in this study .1: GDP growth in Malaysia and Thailand, 1989-2010 (percentage) .2: Real GDP, Exports and FDI in Malaysia and Thailand ($US) .3: The contribution ofFDI inflows in GDP in Malaysia and Thailand, 1989-2010 (percentage) .4: Export structure in Malaysia, 1989-2010 (percentage) .5: Export structure in Thailand, 1989-2010 (percentage) .6: Export price index in Malaysia and Thailand, 1989-2010 .7: Vietnam GDP growth(%) .8: GDP, exports and investment in Vietnam, 1989-2010 (VND billion) .9: The growth of exports in Vietnam, 1990-2010 (percentage) .10: Export structure in Vietnam .11: FDI inflows in the Southeast countries ($US million) .12: Foreign direct investment in the period in Vietnam, 1989-2010 .13: Foreign direct investment, exports and real GDP growth (%). 3 8 vii UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] List of Abbreviations ADF Augmented Dickey-Fuller AIC Akaike's Information Criterion AR Autoregression ECT Error Correction Term EX Exports FDI Foreign Direct Investment GDP (Y) Gross Domestic Product GMM Generalized Method of Moment I Investment ICOR Incremental Capital-Output Ratio IPS Im, Pesaran, and Shin MNCs Multinational Coporations MNEs Multinational Enterprises pp Phillips and Perron SIC Schwarz's Information Criterion US$ The United States dollar VAR Vector Autoregression VECM Vector Error Correction Model VND Vietnam dong WB World Bank WTO World Trade Organization viii UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Chapter 1: Introduction This chapter explains the reason for the carrying out the thesis, its objectives, and research questions. The methodology is also mentioned in this part.

Finally, the structure of the thesis will be presented.1 Problem statement The role foreign direct investment and exports in promoting economic growth have much recognized in many countries in the world throughout theoretical and empirical literature. The new growth theories have showed the importance of investment and openness to trade in economic development. Through these factors, the strategies for foreign direct investment and exports promotion are necessary proposed to promote economic growth especially for developing countries, so called 'FDI-led growth' or 'export-led growth'. Theoretically, international free trade has been called "engine of growth", which is proved clearly from the classical economists to the modem economists.

Moreover, many economic studies have indicated that countries adopt international free trade enjoy higher growth rates than those close their economies to trade (Sachs and Warner, 1997; Wacziarg and Welch, 2008). The application of an open economy and free trade, countries will be rewarded greater economic growth and leads to raise income levels and living standards (Frankel and Romer, 1999). As above, throughout trade, export sectors can be earned more profit and increased saving as well as create foreign exchange earnings and jobs opportunities for workers in export sector (Azam, 2010). Hence, the output growth can be generated not only by increasing the quantities of labor and capital in economy, but also by expanding exports.

Furthermore, the competitive of exports markets cause to give export-oriented policies contribute positively to economic growth and it also helps the countries integrate promptly into the world economy. Therefore, the export-led growth hypothesis is in favor of exports expansion is one of the main determinants of economic growth. However, output also has a positive impact on exports throughout productivity growth, 1 UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] productivity improvement and cost reduction of products which lead to facilitate exports (Krugman, 1984 ). Beside exports, foreign direct investment also shows an upward trend and the increase in foreign direct investment flows is expected to become the power for the growth of trade and economic growth.

FDI can promote the economic development of the host country by helping to improve productivity growth and export (UNCTAD, 2002). It has considered a tool for employment generation, technological advancement, social welfare improvement, and poverty alleviation, especially for the developing countries. Chiara and Sasidharan (2009) also showed that FDI inflows have the important role in the process of economic development because they bring in some specific technological assets that are not available in the recipient country. In general, trade is considered also a vehicle for the transmission of FDI flows such as capital, technological progress, and managerial skills.

Economic growth is boosted by FDI and it is more helpful for export promotion. In summary, the relationship between foreign direct investment, exports, and economic growth have gained importance and attention among policy makers and researchers. From the past to now, many economists and researchers have a great interest in the relationship between FDI, exports, and economic growth. A larger number of empirical studies have used time series, cross section, and panel data to investigate the impact of FDI, exports on economic growth or the FDI-led growth and export- led growth hypothesis.

The methods is applied to explore the relationship of exports and economic growth in the early studies includes examining the simple correlation coefficient between them (Balassa, 1978 and Tyler, 1981) or estimating regression equations based on the Neoclassical growth with exports is an explanatory variables. In the recent studies, the causality between FDI, exports growth, and economic growth is emphasized by using cointegration techniques and Granger causality for time series or panel data. Some empirical studies have used the methods that is above mentioned to examine the causal link of FDI, exports, and 2 UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] growth for Asian or Africa regions, developing countries and so on, for instance of time series data, Ekanayake (1999), Ismaid and Harjito (2003), Bahmani-Oskooee (2009), Sinoha-Lopete (2006), Pham (2008), Miankhel et al. (2009), Eusuf and Ahmed (2010), Sun (2011), Awan et al.

(2012) and for example for panel data, Hsiao and Hsiao (2006), Won et al. (2008), Mehrara and Firouzjaee (20 11 ), Safdari et al. The results indicate that the relation ofFDI, exports, and economic growth rather mixed, it is specified for each of country or other regions. So, it is necessary for policy makers and researchers to pay attention to relation FDI, exports, and economic growth.

These variables interact with each other, for this reason, needing to clearly determine the relationship of them in order to give effective policy to promote economic growth, especially for developing countries in the world. Malaysia and Thailand are one of the few developing countries that have sustained economic growth with high rate in the long run. According to Todaro and Smith (2003), Malaysia and Thailand have been successful in increasing exports and attracting foreign direct investment to enhance economic growth, particularly in manufacturing sector. Vietnam also has comparative advantage and economy conditions like Malaysia and Thailand, so the policies which promote economic growth from these countries are the significant lessons for national.

Hence, this thesis examines the causal relationship between FDI, exports, and economic growth using cointegration and causality techniques for time series data and panel data from 1989 to 2010 in three countries including Malaysia, Thailand, and Vietnam of Southeast Asia region where has many countries in the stage of developing.