Tác động của chính sách tiền tệ đến biến động giá chứng khoán - Nghiên cứu tại thị trường chứng khoán Việt Nam

• Tác giả: Nguyễn Thị Lan Anh
• Người hướng dẫn: TS. Dương Ngân Hà
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Tác động của chính sách tiền tệ đến biến động giá chứng khoán - nghiên cứu trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• MỤC LỤC
• DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG
• DANH MỤC HÌNH
• LỜI MỞ ĐẦU
• 0.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 0.2. Tổng quan các nghiên cứu
• 0.2.1. Nghiên cứu nước ngoài
• 0.2.2. Nghiên cứu trong nước
• 0.3. Mục Tiêu và câu hỏi nghiên cứu
• 0.3.1. Mục tiêu nghiên cứu
• 0.3.2. Câu hỏi nghiên cứu
• 0.4. Phương pháp nghiên cứu
• 0.5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 0.5.1. Đối tượng nghiên cứu
• 0.5.2. Phạm vi nghiên cứu
• 0.6. Kết cấu đề tài
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Tổng quan về thị trường chứng khoán và giá chứng khoán
• 1.1.1. Thị trường chứng khoán
• 1.1.2. Chỉ số giá cổ phiếu
• 1.1.3. Tổng quan về chính sách tiền tệ
• 1.1.3.1. Khái niệm chính sách tiền tệ
• 1.1.3.2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ
• 1.1.3.3. Công cụ của chính sách tiền tệ
• 1.1.4. Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và thị trường chứng khoán
• 1.1.4.1. Cung tiền ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán
• 1.1.4.2. Lãi suất ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán
• 1.2. Kết luận chương 1
• 2. CHƯƠNG 2: MÔ HÌNH ĐÁNH GIÁ ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN
• 2.1. Dữ liệu nghiên cứu
• 2.2. Phương pháp nghiên cứu và mô hình định lượng đánh giá ảnh hưởng của chính sách tiền tệ tới giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.3. Kết luận chương 2
• 3. CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 3.1. Diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017-2022
• 3.1.1. Quy mô vốn hóa
• 3.1.2. Thông tin nhà đầu tư
• 3.1.3. Thông tin về các doanh nghiệp niêm yết
• 3.1.4. Thông tin chỉ số giá cổ phiếu
• 3.2. Diễn biến điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước trong giai đoạn 2017-2022
• 3.2.1. Diễn biến lãi suất liên ngân hàng qua đêm
• 3.2.2. Diễn biến của cung tiền M2
• 3.3. Thực trạng tác động của chính sách tiền tệ tới giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán
• 3.4. Kết luận chương 3
• 4. CHƯƠNG 4: ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 4.1. Thống kê các biến mô tả
• 4.2. Các kiểm định của mô hình
• 4.2.1. Kiểm định tính dừng của các biến quan sát
• 4.2.2. Lựa chọn độ trễ tối ưu
• 4.2.3. Kiểm định nhân quả Granger
• 4.3. Kết quả mô hình VAR đánh giá tác động của chính sách tiền tệ đến giá chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 4.3.1. Kiểm định tính tự tương quan phần dư Lagrange - multiplier
• 4.3.2. Tác động của các cú sốc chính sách tiền tệ đến biến động giá chứng khoán
• 4.4. Kết luận chương 4
• 5. CHƯƠNG 5: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KIẾN NGHỊ
• 5.1. Kiến nghị đối với NHNN
• 5.2. Kiến nghị đối với nhà đầu tư
• 5.3. Kết luận chương 5
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Tổng quan về tác động của chính sách tiền tệ đến giá chứng khoán

Chính sách tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết nền kinh tế, đặc biệt là trong lĩnh vực thị trường chứng khoán. Tại Việt Nam, sự thay đổi trong chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá chứng khoán. Các nhà đầu tư cần hiểu rõ mối quan hệ này để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Nghiên cứu này sẽ phân tích các yếu tố chính của chính sách tiền tệ và tác động của chúng đến giá chứng khoán.

1.1. Khái niệm chính sách tiền tệ và vai trò của nó

Chính sách tiền tệ là công cụ của ngân hàng trung ương nhằm điều tiết lượng tiền trong nền kinh tế. Nó bao gồm các biện pháp như thay đổi lãi suất và cung tiền. Vai trò của chính sách tiền tệ là rất quan trọng trong việc ổn định giá cả và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

1.2. Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và giá chứng khoán

Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và giá chứng khoán thường được thể hiện qua lãi suất và cung tiền. Khi lãi suất giảm, chi phí vay mượn giảm, dẫn đến việc tăng cường đầu tư và tiêu dùng, từ đó thúc đẩy giá chứng khoán tăng lên.

II. Vấn đề và thách thức trong việc áp dụng chính sách tiền tệ

Việc áp dụng chính sách tiền tệ tại Việt Nam gặp nhiều thách thức. Sự biến động của thị trường chứng khoán có thể gây ra những rủi ro lớn cho các nhà đầu tư. Đặc biệt, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định, việc điều chỉnh chính sách tiền tệ cần phải thận trọng.

2.1. Những rủi ro từ biến động giá chứng khoán

Biến động giá chứng khoán có thể gây ra những rủi ro lớn cho các nhà đầu tư, đặc biệt là trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế. Các nhà đầu tư cần phải có chiến lược rõ ràng để giảm thiểu rủi ro này.

2.2. Thách thức trong việc điều chỉnh lãi suất

Việc điều chỉnh lãi suất không chỉ ảnh hưởng đến giá chứng khoán mà còn tác động đến toàn bộ nền kinh tế. Ngân hàng trung ương cần phải cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định điều chỉnh lãi suất.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích định lượng để đánh giá tác động của chính sách tiền tệ đến giá chứng khoán. Mô hình VAR sẽ được áp dụng để phân tích mối quan hệ giữa các biến số kinh tế vĩ mô và giá chứng khoán.

3.1. Mô hình VAR trong nghiên cứu

Mô hình VAR (Vector Autoregression) là một công cụ mạnh mẽ trong phân tích kinh tế. Nó cho phép đánh giá mối quan hệ giữa nhiều biến số kinh tế trong cùng một thời điểm.

3.2. Các biến số được sử dụng trong nghiên cứu

Nghiên cứu sẽ sử dụng các biến số như lãi suất, cung tiền M2 và chỉ số giá tiêu dùng để phân tích tác động của chính sách tiền tệ đến giá chứng khoán.

IV. Ứng dụng thực tiễn của nghiên cứu về chính sách tiền tệ

Kết quả nghiên cứu sẽ cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách. Việc hiểu rõ tác động của chính sách tiền tệ đến giá chứng khoán sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư hợp lý hơn.

4.1. Đề xuất cho nhà đầu tư

Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các thay đổi trong chính sách tiền tệ để điều chỉnh danh mục đầu tư của mình. Việc nắm bắt thông tin kịp thời sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

4.2. Khuyến nghị cho nhà hoạch định chính sách

Nhà hoạch định chính sách cần có những biện pháp linh hoạt để điều chỉnh chính sách tiền tệ phù hợp với tình hình kinh tế. Việc này sẽ giúp ổn định thị trường chứng khoán và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của chính sách tiền tệ

Chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết giá chứng khoán tại Việt Nam. Các nhà đầu tư cần phải nắm bắt thông tin và xu hướng để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Tương lai của thị trường chứng khoán sẽ phụ thuộc vào sự điều chỉnh chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.

5.1. Tương lai của chính sách tiền tệ tại Việt Nam

Chính sách tiền tệ tại Việt Nam sẽ tiếp tục được điều chỉnh để phù hợp với tình hình kinh tế trong nước và quốc tế. Sự linh hoạt trong chính sách sẽ giúp ổn định thị trường chứng khoán.

5.2. Dự báo về giá chứng khoán trong tương lai

Giá chứng khoán sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ các quyết định chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các yếu tố này để đưa ra dự báo chính xác về giá chứng khoán trong tương lai.