Luận án tiến sĩ về tác động của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ đối với thị trường các quốc gia ASEAN

• Tác giả: Nguyễn Văn Đán
• Người hướng dẫn: TS. Tôn Thất Viên
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
• Đề tài: Hiệu Ứng Tràn Của Chính Sách Tiền Tệ Hoa Kỳ Đến Thị Trường Các Quốc Gia ASEAN
• Loại tài liệu: Luận Án Tiến Sĩ
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

• 1. CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
• 1.1. TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
• 2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
• 3. CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
• 4. ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
• 4.1. Đối tƣợng nghiên cứu
• 4.2. Phạm vi nghiên cứu
• 5. DỮ LIỆU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 5.1. Dữ liệu nghiên cứu
• 5.2. Phƣơng pháp nghiên cứu
• 6. ĐÓNG GÓP CỦA LUẬN ÁN
• 6.1. Ý nghĩa về mặt khoa học của luận án

I. Giới thiệu về chính sách tiền tệ Hoa Kỳ

Chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, được điều hành bởi Ngân hàng Trung ương (Cục Dự trữ Liên bang), đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu. Việc điều chỉnh lãi suất và các công cụ chính sách tiền tệ khác có ảnh hưởng sâu rộng đến các thị trường tài chính và kinh tế thực của các quốc gia khác, đặc biệt là các quốc gia trong khu vực ASEAN. Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ không chỉ tác động đến thị trường tài chính mà còn ảnh hưởng đến xuất khẩu, đầu tư nước ngoài và tăng trưởng kinh tế của các quốc gia ASEAN. Theo nghiên cứu của Abou-Zaid (2011), hiệu ứng lan tỏa từ chính sách tiền tệ Hoa Kỳ có thể tạo ra những cú sốc bất ngờ cho các nền kinh tế nhỏ hơn, dẫn đến sự cần thiết phải có những chính sách ứng phó kịp thời.

1.1. Tác động của lãi suất đến thị trường ASEAN

Việc tăng hoặc giảm lãi suất tại Hoa Kỳ có thể làm thay đổi dòng vốn đầu tư vào khu vực ASEAN. Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng, khi lãi suất tại Hoa Kỳ tăng, dòng vốn đầu tư vào các quốc gia ASEAN có xu hướng giảm. Điều này dẫn đến sự giảm sút trong tăng trưởng kinh tế và có thể gây ra tình trạng khủng hoảng kinh tế tại các quốc gia này. Hơn nữa, theo Lorenzoni (2008), việc tăng lãi suất có thể dẫn đến biến động tỷ giá hối đoái, làm cho hàng hóa xuất khẩu của ASEAN trở nên kém cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế.

II. Hiệu ứng tràn của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ

Hiệu ứng tràn từ chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ đến thị trường ASEAN thường được đánh giá qua nhiều kênh khác nhau. Các nghiên cứu cho thấy rằng chính sách tài chính và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ có thể dẫn đến những thay đổi đột ngột trong các chỉ số kinh tế của các quốc gia ASEAN. Việc đầu tư nước ngoài vào ASEAN có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, dẫn đến những biến động trong thương mại quốc tế. Theo Brana et al. (2012), sự gia tăng thanh khoản toàn cầu có thể thúc đẩy triển vọng kinh tế ở các quốc gia đang phát triển, nhưng cũng có thể gây ra những bất ổn tài chính.

2.1. Các kênh dẫn hiệu ứng tràn

Có năm kênh chính dẫn đến hiệu ứng tràn từ chính sách tiền tệ Hoa Kỳ đến thị trường ASEAN, bao gồm: kênh tỷ giá, kênh tài chính, kênh tổng cầu, kênh cân bằng danh mục đầu tư, và kênh tăng trưởng tài chính. Mỗi kênh này đều có những đặc điểm riêng và ảnh hưởng khác nhau đến nền kinh tế của các quốc gia ASEAN. Việc phân tích các kênh này giúp hiểu rõ hơn về cách mà chính sách tiền tệ Hoa Kỳ có thể tác động đến thị trường ASEAN và từ đó đưa ra những khuyến nghị chính sách phù hợp.

III. Đề xuất chính sách cho các quốc gia ASEAN

Dựa trên những phân tích về hiệu ứng tràn của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ, các quốc gia ASEAN cần có những chính sách phù hợp để giảm thiểu tác động tiêu cực. Cần thiết phải xây dựng một khung chính sách linh hoạt, có khả năng ứng phó nhanh chóng với các biến động từ bên ngoài. Các quốc gia này cũng nên tăng cường hợp tác kinh tế trong khu vực, nhằm tạo ra một mạng lưới bảo vệ lẫn nhau trước những cú sốc từ chính sách tiền tệ quốc tế. Đặc biệt, việc theo dõi sát sao các biến động của lãi suất và thương mại quốc tế là rất quan trọng để có thể điều chỉnh kịp thời các chính sách kinh tế.

3.1. Tăng cường hợp tác kinh tế

Hợp tác kinh tế giữa các quốc gia ASEAN có thể giúp giảm thiểu tác động tiêu cực từ chính sách tiền tệ Hoa Kỳ. Việc thiết lập các thỏa thuận thương mại tự do và các hiệp định đầu tư sẽ tạo ra một môi trường kinh tế ổn định hơn. Đồng thời, các quốc gia ASEAN cũng nên chia sẻ thông tin và kinh nghiệm trong việc ứng phó với các biến động từ chính sách tiền tệ quốc tế, từ đó tạo ra sức mạnh tổng hợp trong khu vực.