Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và những vấn đề cơ bản về sử dụng vốn trái phiếu chính phủ trong đầu tƣ xây dựng cơ bản tại doanh nghiệp Chương 2: Phƣơng pháp nghiên cứu Chương 3: Thực trạng sử dụng vốn trái phiếu chính phủ trong đầu tƣ xây dựng cơ bản tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Khai thác công trình thủy lợi Bắc Nam Hà Chương 4: Định hƣớng và giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trái phiếu chính phủ trong đầu tƣ xây dựng cơ bản tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Khai thác công trình thủy lợi Bắc Nam Hà. 3 Luận văn thạc sỹ Quản lý Kinh tế Chƣơng 1 TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ SỬ DỤNG VỐN TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ TRONG ĐẦU TƢ XÂY DỰNG CƠ BẢN TẠI DOANH NGHIỆP 1. Tổng quan tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài 1 1 1 Nh ng công trình nghi n c u c li n quan đến đ tài Luận án tiến sĩ kinh tế “Ho n t iện p ơng t c uy ộng vốn tín dụng N n c bằng TPCP ở Việt N m” của NCS Lê Quang Cƣờng - Trƣờng Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh (2007). Luận án đã hệ thống hóa và góp phần làm rõ hơn những vấn đề lý luận cơ bản về hệ thống Tín dụng nhà nƣớc và tổng quan về Trái phiếu chính phủ.
Tác giả đã dựa trên cơ sở lý luận về Tín dụng nhà nƣớc và TPCP để tổng hợp thông tin và tài liệu sau đó phân tích, đánh giá, kiểm định dựa trên số liệu định lƣợng về cơ cấu bù đắp thâm hụt NSNN, cơ cấu vốn đầu tƣ, kết quả đấu thầu tín phiếu, trái phiếu, bán lẻ TPCP để khẳng định sự cần thiết phát hành TPCP và phân tích, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu của từng phƣơng thức phát hành TPCP. Từ những kết quả thu đƣợc trong quá trình nghiên cứu bằng việc thu thập thông tin, phân tích, đánh giá thực trạng luận án tiến hành đề xuất chiến lƣợc định hƣớng phát triển thị trƣờng TPCP đến năm 2020. Đồng thời, luận án cũng đề xuất các giải pháp nhằm tạo ra động lực để thu hút các nhà đầu tƣ, tạo điều kiện để TPCP trở thành hàng hóa chủ chốt trên thị trƣờng chứng khoán và thúc đẩy thị trƣờng TPCP Việt Nam phát triển. Luận án tiến sĩ kinh tế “P t tri n thị tr ờng tr i p i u C ín p ở Việt Nam” của NCS Lê Anh Tuấn - Học viện Tài chính (2011).
Luận án đã hệ thống hóa và góp phần làm rõ hơn những vấn đề lý luận cơ bản về trái phiếu chính phủ và thị trƣờng trái phiếu chính phủ. Trên cơ sở nghiên cứu kinh nghiệm xây dựng và phát triển thị trƣờng TPCP của một số nƣớc và vùng lãnh thổ trên thế giới, luận án rút ra những bài học kinh nghiệm trong quá trình phát triển và hoàn thiện thị trƣờng TPCP ở Việt Nam. Luận án đã phân tích đánh giá thực trạng hoạt động thị trƣờng TPCP 4 Luận văn thạc sỹ Quản lý Kinh tế của Việt Nam; qua đó làm rõ những m t đã làm đƣợc, những m t hạn chế, tồn tại và nguyên nhân của những hạn chế trong phát triển thị trƣờng TPCP ở Việt Nam; Từ đó đƣa ra các nhóm giải pháp, lộ trình phát triển và hoàn thiện thị trƣờng TPCP ở Việt Nam trong thời gian tới góp phần vào quá trình phát triển của thị trƣờng tài chính, ổn định và phát triển kinh tế - xã hội trong thời kỳ mở cửa và hội nhập. Bài viết “ ặc i m c t ị tr ờng tr i p i u c ín p Việt N m gi i oạn 2011- 0 4 v một số uy n ng ị” của PGS.
Lê Thị Tuấn Nghĩa và Ths. Trần Huy Tùng trên Tạp chí Ngân hàng số 24, tháng 12 năm 2014 đã nghiên cứu và đƣa ra đánh giá rất chi tiết về đ c điểm thị trƣờng trái phiếu Chính phủ từ năm 2011 đến năm 2014, bài viết đã khái quát đƣợc những chính sách chính thay đổi của Chính phủ để phát triển thị trƣờng vốn TPCP của nƣớc ta giai đoạn 2011-2014. Bên cạnh đó các tác giả đã nghiên cứu tổng quát thực trạng về quy mô thị trƣờng trái phiếu chính phủ, tính thanh khoản, đối tƣợng tham gia thị trƣờng, kỳ hạn của TPCP, lợi suất TPCP, khách hàng của TPCP. Từ những kết quả nghiên cứu các tác giả đã đánh giá thực trạng và đƣa ra những khuyến nghị về cách thức phát hành TPCP cần đa dạng với nhiều sản phẩm, mở rộng thị trƣờng phát hành TPCP ra thị trƣờng quốc tế và tăng cƣờng thu hút thêm các chủ thể (nhà đầu tƣ) tham gia thị trƣờng TPCP.
Bài viết “T ị tr ờng tr i p i u c ín p ở Việt N m s u 5 năm c ín t c tri n i t ực iện” của Ths. Cao Minh Tiến trên Tạp nghiên cứu Tài chính kế toán số 2 năm 2015, đã nghiên cứu và đánh giá một cách tổng quát hoạt động thị trƣờng TPCP nƣớc ta giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2014, tác giả cũng có những đánh giá về tác động của các chính sách liên quan đến hoạt động thị trƣờng TPCP và sự tác động của quản lý Nhà nƣớc vào thị trƣờng này giai đoạn 2011-2014. M t khác, tác giả đã nghiên cứu tập trung vào thực trạng hoạt động của thị trƣờng TPCP sơ cấp, thứ cấp biến động nhƣ thế nào và thông qua những kết quả nghiên cứu thực trạng thị trƣờng TPCP Việt Nam, tác giả đã đề xuất một số giải pháp và hƣớng phát triển cho thị trƣờng này trong thời gian tới. Bài viết “ n gi t ực trạng p t n tr i p i u quốc t c Việt N m” của Ths.
Lê Thị Vân Anh trên Tạp chí Tài chính kỳ 1 số tháng 7 năm 2016 đã nghiên 5 Luận văn thạc sỹ Quản lý Kinh tế cứu và tổng hợp các nội dung liên quan đến quá trình Việt Nam lần đầu tiên phát hành trái phiếu chính phủ ra ngoài lãnh thổ. Nghiên cứu đã đƣa ra đánh giá rất chi tiết về quá trình huy động vốn của nhà nƣớc thông qua phát hành trái phiếu chính phủ bằng ngoại tệ ra thị trƣờng vốn thế giới, tác giả đã tổng hợp và phân tích số liệu của từng lần phát hành trái phiếu chính phủ trong giai đoạn 2005 - 2015 để đƣa ra những đánh giá kết quả đạt đƣợc, nguyên nhân của thuận lợi và khó khăn khi phát hành trái phiếu chính phủ ra nƣớc ngoài của Việt Nam thời gian qua. Tác giả đã đánh giá thực trạng phát hành trái phiếu quốc tế giai đoạn 2005 - 2015 đạt đƣợc mục tiêu lớn nhất là thiết lập đƣợc điểm chuẩn cho trái phiếu Việt Nam trên thị trƣờng thế giới và là kênh huy động vốn hữu hiệu cho nền kinh tế đang phát triển nhƣ nƣớc ta hiện nay. Tuy nhiên, tác giả cũng khuyến cáo cần phải quản lý và sử dụng hiệu quả nguồn vốn này tránh gây ra tiêu cực ảnh hƣởng đến an ninh tài chính quốc gia.
Luận văn thạc sĩ kinh tế “Ho n t iện oạt ộng quản ý nguồn tr i p i u c ín p c o ầu t XDCB ở Việt N m” của Nguyễn Tiến Thanh - Trƣờng Đại học kinh tế - Đại học quốc gia Hà Nội (2014). Luận văn đã hệ thống hóa một số vấn đề lý luận chung về Trái phiếu Chính phủ, Xây dựng cơ bản và nguồn TPCP cho đầu tƣ XDCB. Luận văn đã phân tích, đánh giá thực trạng quản lý và sử dụng vốn TPCP trong thực hiện đầu tƣ vào lĩnh vực XDCB giai đoạn 2006 - 2012 để từ đó chỉ ra những kết quả và thuận lợi, hạn chế và khó khăn, nguyên nhân hạn chế, tác giả đã đúc kết rút ra một số bài học kinh nghiệm trong quản lý vốn TPCP ở Việt Nam cho công tác đầu tƣ XDCB trong thời gian vừa qua. Trên cơ sở đó, luận văn đã đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tƣ XDCB ở Việt Nam trong thời gian tới.
Đề án “Xây dựng t ị tr ờng gi o dịc tr i p i u C ín p c uy n biệt” của Vụ Tài chính Ngân hàng - Bộ Tài chính (2008), Đề án đã khái quát những khái niệm cơ bản nhất về TPCP, về thị trƣờng TPCP sơ cấp và thị trƣờng thứ cấp, đề án đã tổng quan nghiên cứu cách thức tổ chức và điều hành thị trƣờng TPCP của nƣớc ngoài và căn cứ tình hình thực tế thị trƣờng vốn tại Việt Nam để đƣa ra những giải 6 Luận văn thạc sỹ Quản lý Kinh tế pháp, chính sách ngắn hạn, cũng nhƣ dài hạn nhằm tổ chức điều hành thị trƣờng TPCP riêng có ở Việt Nam sao cho phù hợp nhất. Đề án đã đƣợc triển khai ngay năm sau (2009), cho đến nay bằng các cơ sở lý luận, các giải pháp chính sách ban đầu của đề án này (có sự bổ sung cho phù hợp) mà thị trƣờng TPCP chuyên biệt của Việt Nam đã không ngừng tăng trƣởng và phát triển. 112 ánh giá chung v các công trình nghi n c u c li n quan đến đ tài Các công trình nghiên cứu ở trên đã khái quát hóa, hệ thống hóa lý luận chung về trái phiếu chính phủ, vai trò quan trọng của nó cũng nhƣ chỉ ra việc cần thiết phải quản lý nguồn vốn này trong phát triển kinh tế phát triển kinh tế - xã hội ở nƣớc ta hiện nay. M t khác các nghiên cứu cũng hệ thống hóa đƣợc lƣợc sử hình thành và phát triển của thị trƣờng trái phiếu chính phủ của Việt Nam, đề cập đến các lý thuyết về nền tảng thị trƣờng, cách thức phát hành, cơ chế quản lý và căn cứ cấp thiết của các giải pháp hoàn thiện những bất cập trong phát triển thị trƣờng trái phiếu chính phủ và quản lý sử dụng nguồn vốn này trong thời gian qua nhằm để phát huy hết tác dụng tích cực của nguồn vốn này trong phát triển kinh tế – xã hội nói chung và đầu tƣ xây dựng cơ bản nói riêng.
Tuy vậy, các công trình nghiên cứu chủ yếu nghiên cứu về sự hình thành và phát triển thị trƣờng TPCP chung cho toàn cảnh ở Việt Nam, nghiên cứu phƣơng thức phát hành TPCP, kênh huy động vốn TPCP, nghiên cứu về đ c điểm của thị trƣờng TPCP Việt Nam ho c nghiên cứu về quản lý sử dụng vốn TPCP trong đầu tƣ xây dựng cơ bản chung cho tất cả các lĩnh vực xây dựng cơ bản.