CHƯƠNG I:LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề cơ bản về phân tích Tài Chính Doanh Nghiệp 1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích Tài Chính Doanh Nghiệp là quá trình xem xét,phân tích một cách toàn diện trên tất cả các mặt hoạt động của Tài Chính Doanh Nghiệp. Qua đó Doanh nghiệp có cách nhìn chính xác hơn về tình hình tài chính của Doanh nghiệp mình, xá định điểm mạnh,điểm yếu,nhân tố và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của Doanh nghiệp.Từ những phân tích trên Doanh nghiệp đưa ra các giải pháp, cách thức thực hiện cho hoạt động của Doanh nghiệp trong các kỳ tới và kế hoạch cho tương lai. Như vậy, phân tích Tài Chính Doanh Nghiệp làm cho các con số,chỉtiêu trên báo cáo tài chính biết nói,phản ánh rõ nét nhất về tình hình tài chính của công ty hiện tại,dự đoán xu hướng biến động và đưa ra quyết định hợp lý nhất cho tưong lai gần và xa.2 Tầm quan trọng của công tác phân tích Tài Chính Doanh Nghiệp Hoạt dông tài chính là một mặt hoạt động của Doanh nghiệp nhằm đạt tới các mục tiêu của Doanh nghiệp đề ra. Hiệu quả của hoạt động tài chính quyết định rất lớn đến hiệu quả của các mặt hoạt động khác trong Doanh nghiệp.Tài Chính Doanh Nghiệp đóng vải trò rất quan trọng đối với hoạt động của Doanh nghiệp và được thể hiện ở những điểm chủ yếu sau: - Tài chính doanh nghiệp huy động vốn đảm bảo cho các hoạt động của Doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục: Vốn tiền tệ là tiền đề cho các hoạt động của Doanh nghiệp.
Trong các hoạtđộng của Doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên cũng như cho đầu tư phát triển của Doanh nghiệp. Viêc thiếu vốn sẽ khiến cho hoạt động của Doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc không triển khai được. Do vậy, việc đảm bảo cho các hoạt động SV: Lê Kim Liên 1 CQ43/11.09 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Công ty CP Cơ điện và Xây dựng Việt Nam (MECO) của Doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc rất lứon vào việc tổ chức huy động vốn Tài chính doanh nghiệp. Sự thành công hay thất bại trong hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp một phần lớn được quyết định bởi chính sách tài trợ huy động vốn của Doanh nghiệp - Tài Chính Doanh Nghiệp giữ vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp.
Việc đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn phụ thuộc rất lớn vào việc đánh giá, lựa chọn đầu tư từ góc độ tài chính. Việc huy độngvốnkịp thời đầy đủ giúp cho Doanh nghiệp chớp đượcc hội kinh doanh. Lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp có thể giảm bớt được chi phí sử dụng vốn góp phần rất lớn tăng lợi nhuận chua Doanh nghiệp. Sử dụng đòn bẩy kinh doanh và đặc biệt la fsử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý là yếu tố gia tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận VCSH.
Huy động tối đa vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh có thể tránh được thiệt hại do ứ đọng vốn, tăng vòng quay tài sản, giảm được số vốn vay từ đó giảm được tiền tra lãivay góp phần rất lớn tăng lơqị nhuận sau thuế của Doanh nghiệp. -Tài Chính Doanh Nghiệp là công cụ rất hữu ích để kiểm soat tình hnhf kihn doanh của Doanh nghiệp. Quá trình hoạt động kinh doanhcủa Doanh nghiệp cũng là quá trình vận động, chuyển hóa hình thái của vốn tiền tệ. Thông qua tình hình thu, chi tiền tệ hàng ngày, tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính và đặc biệt là các báo cáo tài chính có thể kiểm soát kịp thời, tổn quát các mặt hoạt động của Doanh nghiệp, từ đó phát hiện nhanh chóng những tồn tại và những tiềm năng chưa được khai thác để đư ra quyết định thích hợp điều chỉnh các hoạt động nhằm đạt tới mục tiêu đề ra của Doanh nghiệp.
Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của Tài Chính Doanh Nghiệp ngày càng trở nên quan trọng đối với hoạt động của Doanh nghiệp bởi: + Hoạt động tài chính của Doanh nghiệp liên quan và ảnh hưởng đến tất cả các hoạt động của Doanh nghiệp. SV: Lê Kim Liên 2 CQ43/11.09 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Công ty CP Cơ điện và Xây dựng Việt Nam (MECO) + Quy mô kinh doanh và nhu cầu vốn cho hoạt động của Doanh nghiệp ngày càng lớn. Mặt khác, thị trường tài chính càng phát triển nhanh chóng, các công cụ tài chính để huy động vốn ngày càng phong phú và đa dạng. Chính vì vậy quyêt định huy động vốn, quyêt định đầu tư.ảnh hưởng ngày càng lớn đến tình hình và hiệu quả kinh doanh của Doanh nghiệp.
+ Các thông tin về tình hình tài chính là căn cứ quan trọng đối với các nhà quản lý Doanh nghiệp để kiểm soát và chỉ đạo các họat động của Doanh nghiệp.3 Đối tượng sử dụng thông tin tài chính Trên thực tế có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính của doanh nghiệp: - Nhà quản trị doanh nghiệp: Những thông tin có được từ quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp sẽ giúp nhà quản trị doanh nghiệp đánh giá được tình hình thực hiện các mục tiêu tài chính của doanh nghiệp trong quá khứ vào hiện tại, từ đó định hướng cho việc ra quyết định quản trị và lập kế hoạch tài chính trong tương lai. - Chủ sở hữu doanh nghiệp: Điều mà chủ sở hữu doanh nghiệp quan tâm là khả năng sinh lời của VCSH. Do đó, họ rất chú ý đến hiệu quả của quá trình sản xuất kinh doanh cũng như những quyết định về việc phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp. - Các chủ nợ (Ngân hàng, các nhà cung cấp, những người cho vay…): Mối quan tâm của nhóm đối tượng này lại hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp.
Do đó, họ rất chú ý đến khả năng thanh toán, tỷ lệ VCSH trên tổng nguồn vốn cũng như khả năng sinh lời của doanh nghiệp để từ đó đưa ra quyết định cho vay hay bán chịu sản phẩm cho doanh nghiệp. - Các nhà đầu tư trong tương lai: Điều mà họ quan tâm là mức độ an toàn và sinh lời của vốn đầu tư, thời gian hoàn vốn đầu tư. Vì vậy, họ cần những thông tin về tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp qua các thời kỳ. Từ đó đưa ra quyết định có nên đầu tư vào doanh nghiệp hay không, đầu tư dưới hình thức nào và đầu tư vào lĩnh vực nào.
- Đối với các cơ quan chức năng: Thông qua các chỉ tiêu và thông tin trên báo cáo tài chính, cơ quan thuế có thể xác định được các khoản nghĩa vụ mà doanh nghiệp phải thực hiện đối với SV: Lê Kim Liên 3 CQ43/11.09 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Công ty CP Cơ điện và Xây dựng Việt Nam (MECO) nhà nước. Cơ quan thống kê có thể tổng hợp thông tin phân tích để hình thành nên số liệu thống kê, chỉ số thống kê.4 Nguồn số liệu sử dụng để phân tích Cơ sở để phân tích là thông tin, số liệu, là các chỉ tiêu thể hiện tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Yêu cầu về mặt số liệu là phải đầy đủ, chính xác, thì kết quả phân tích, mới có giá trị thực tiễn. Hiện nay phân tích tài chính doanh nghiệp chủ yếu dựa vào số liệu trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp cung cấp, đó là bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính.
Ngoài ra còn sử dụng các thông tin phi tài chính như những thông tin chung về nền kinh tế, chính sách thuế, chính sách tiền tệ, đặc điểm ngành, môi trường pháp lý, hình thức tổ chức doanh nghiệp 1. phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp là các cách thức, kỹ thuật để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp ở quá khứ, hiện tại và dự đoán tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai. Để phân tích tài chính doanh nghiệp, chúng ta sử dụng tổng hợp nhiều phương pháp khac nhau trong hệ thống các phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp. Sau đây là một số phương pháp chủ yếu được sử dụng phổ biến trong thực tế: 1.1 Phương pháp so sánh Đây là phương pháp được sử dụng rộng rãi trong phân tích kinh tế nói chung và trong phân tích tài chính nói riêng.
Khi sử dụng phương pháp này cần đảm bảo những nội dung sau đây: Về điều kiện so sánh: - Phải đảm bảo tồn tại ít nhất hai đại lượng để so sánh. - Các đại lượng ít nhất phải đảm bảo tính chất so sánh được. Đó là sự thống nhất về nội dung kinh tế, phương pháp tính toán, thời gian và đơn vị đo lường. Cách xác định gốc để so sánh: Tuỳ thuộc vào mục đích phân tích cụ thể để xác định kỳ gốc so sánh.
Cụ thể: - Khi xác định xu hướng và tốc độ phát triển của chỉ tiêu phân tích thì gốc so sánh được xác định là trị số của chỉ tiêu phân tích ở kỳ trước hoặc hàng loạt kỳ trước(năm trước) SV: Lê Kim Liên 4 CQ43/11.09 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Công ty CP Cơ điện và Xây dựng Việt Nam (MECO) - Khi đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu,nhiệm vụ đặt ra thì gốc so sánh là trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích. - Khi xác định vị trí của doanh nghiệp thì gốc so sánh được xác định là giá trị trung bình của ngành hay chỉ tiêu phân tích của đối thủ cạnh tranh. Kỹ thuật so sánh: Thông thường, người ta sử dụng hai kỹ thuật so sánh cơ bản sau: - So sánh về số tuyệt đối: là việc xác định số chênh lệch giữa giá trị của chỉ tiêu kỳ phân tích với giá trị của chỉ tiêu kỳ gốc. Kết quả so sánh phản ánh sự biến động về số tuyệt đối của chỉ tiêu phân tích.
- So sánh về số tương đối: là việc xác định tỷ lệ tăng (giảm) của chỉ tiêu phân tích giữa thực tế so với kỳ gốc. Qua đó, đánh giá được tốc độ phát triển hoặc kết cấu của chỉ tiêu này. Ngoài ra, người ta còn sử dụng kỹ thuật phân tích theo chiều dọc và kỹ thuật phân tích theo chiều ngang.