chương 1, chúng ta sẽ tim hiểu qua về thé nào là phân tích doanh nghiệp và định giá cổ phiếu. Cơ bản về thị trường chứng khoán Chứng khoán là 1 loại hàng hóa đặc biệt xác nhận quyên và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc một phần vốn cổ phan của tô chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện bằng hình thức chứng chỉ, bút toán số sách hay dir liệu điện tử. Chứng khoán có các thuộc tính sau: Thứ nhất, chứng khoán có tính thanh khoản, nghĩa là chứng khoán có thé được chuyền đối thành tiền mặt; Thứ hai, chứng khoán có tính sinh lời, nghĩa là chứng khoán có khả năng tạo thu nhập cho chủ sở hữu; Thứ ba, chứng khoán có tính rủi ro, nghĩa là việc sở hữu, mua bán chứng khoán có thé làm giảm thu nhập của chủ sở hữu.
Chứng khoán được phân loại thành: - Chứng khoán vốn: cổ phiếu phổ thông hay cổ phiếu nhà đầu tư cá nhân hay mua trên các sàn chứng khoán thể hiện quyền sở hữu của cô đông một thực thé (công ty, ủy thác. Nhà đầu tư sẽ được trả cô tức nếu công ty hoạt động kinh doanh tốt, được hưởng lợi từ việc bán chênh lệch giá (mua thấp ban cao), ngoài ra cũng có quyền biểu quyết các hoạt động quan trọng của công ty. Trong trường hợp pha sản, giải thé thì cô đông sẽ nhận lại các khoản tiền còn lại, khi công ty thanh toán xong các khoản nợ. - Chứng khoán nợ: được biết đến nhiều nhất là trái phiếu.
Chứng khoán nợ thê hiện số tiền cho vay, lãi suất, kỳ hạn, gia hạn. Khi sở hữu chứng khoán nợ, hay trái phiếu(công ty, nhà nước) đồng nghĩa bạn là chủ nợ của chủ thê đó và họ phải có trách nhiệm hoàn trả (trừ trường hợp phá sản, mà không đủ tiền trả nợ). - Chứng khoán phái sinh: gồm hợp đồng quyền chọn( mua hoặc bán), hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi. trong đó xác nhận quyên, nghĩa vụ của các bên đối với việc thanh toán tiền, chuyên giao số lượng tài sản cơ sở nhất định theo mức giá đã được xác định trong khoảng thời gian hoặc vao ngày đã xác định 11180889 - Phạm Hồ Hải Đăng 3 Chuyên dé thực tập chuyên ngành toán tài chỉnh trong tương lai.
Thị trường chứng khoán là nơi trao đổi các chứng khoán, giúp những người thiếu vốn huy động được nguồn vốn mới trong khi người có vốn chuyển vốn của mình thành vốn đầu tư. Vì thế, thị trường chứng khoán còn được gọi là thị trường vốn. Vai trò của thị trường chứng khoán góp 1 phan quan trọng cho nền kinh tế - Huy động nguồn vốn đầu tư cho nền kinh tế: Khi các nhà đầu tư mua chứng khoán do các công ty phát hành, tiền nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội. Bằng cách hỗ trợ các hoạt động đầu tư của công ty, TTCK đã có những tác động quan trọng đối với sự phát triển của cả nền kinh tế, giúp chính phủ và chính quyền ở các địa phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mục đích sử dụng và đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ các nhu cầu chung của xã hội.
- Cung cấp môi trường đầu tư cho mọi người. TTCK góp phan đáng kể làm tăng mức tiết kiệm quốc gia khi: Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán bởi nha đầu tư có thé chuyên đổi các chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán khác(là một trong những đặc tính hấp dẫn của chứng khoán đối với người đầu tư); Đánh giá được hoạt động của doanh nghiệp một cách tổng hợp và chính xác, giúp cho việc đánh giá và so sánh hoạt động của các doanh nghiệp được nhanh chóng và thuận tiện, từ đó tạo ra một môi trường cạnh tranh lành mạnh nham nâng cao hiệu quả sử dụng vốn; Tạo môi trường giúp chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô do giá các chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế tăng trưởng và ngược lại giá chứng khoán giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu tiêu cực của nền kinh tế, chính phủ có thể mua và bán trái phiếu chính phủ dé tạo ra nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách và quản lý lạm phát. Phân tích doanh nghiệp 2.1 Hiểu biết chung về phân tích doanh nghiệp Phân tích doanh nghiệp là quá trình đánh giá doanh nghiệp đó 1 cách tông thé bởi tất cả các khía cạnh từ ban lãnh đạo, định hướng phát triển, tình hình tài chính, sản phẩm, chiến lược cạnh tranh trong ngành của công ty đối với thách 11180889 - Phạm Hồ Hải Đăng 4 Chuyên dé thực tập chuyên ngành toán tài chỉnh thức từ môi trường bên ngoài và áp lực từ các doanh nghiệp khác tạo ra. Phân tích doanh nghiệp bao gồm phân tích về tài chính của doanh nghiệp, phân tích tác động của môi trường vĩ mô va của nganh lên doanh nghiệp từ đó định giá cô phiêu và phục vụ cho hoạt động quan trị của doanh nghiệp.2 Vai trò của phân tích doanh nghiệp Đối với các nhà quản trị doanh nghiệp nói chung, phân tích công ty trợ giúp trong quá trình lập kế hoạch, quản lý và đưa ra quyết định của các nhà quản trị doanh nghiệp hiệu quả hơn, cung cấp một cái nhìn chuyên sâu về từng mảng, từng bộ phận hoạt động của công ty, doanh nghiệp.
Ngoai ra nó còn giúp nhận định rõ hơn về khả năng sinh lời và tăng trưởng của công ty và là công cụ dự báo tài chính rất tốt bao gồm dự báo dòng tiền, du báo doanh thu, dự báo lợi nhuận. Về phía các cô đông, họ có thé đánh giá được hiệu quả hoạt động của công ty và định giá được khả năng sinh lời của mỗi đồng vốn bỏ ra. Từ đó sẽ quyết định tăng thêm vốn góp, chuyền nhượng vốn hay rút vốn khỏi doanh nghiệp. Đối với ngân hàng, phân tích công ty giúp đánh giá rủi ro tín dụng trong phân tích tín dụng 5C: phẩm chat, năng lực, điều kiện,thế chap và vốn.
Từ đó đưa ra các quyết định về cấp tín dụng và theo dõi được quá trình sử dụng vốn vay của doanh nghiệp. “Ngoài ra phân tích công ty sẽ cung cấp những thông tin về uy tín và triển vọng, khả năng thanh khoản các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cho các đối tác của họ, từ đó đối tác sẽ có những chính sách như bán chịu, chiết khấu hay giảm giá. Trong thị trường chứng khoán nó giúp các nhà phân tích và tư vấn tài chính tư vấn chính xác hơn cho các nhà dau tư trong việc mua, bán, năm giữ cô phiếu. Còn với nhà đầu tư giúp họ lựa chọn đầu tư cổ phiếu thông minh hơn giảm thiểu rủ ro về vốn của mình.
Một nhà đầu tư thông minh thường không chỉ biết đến phân tích kĩ thuật mà quan trọng hơn họ lựa chọn dựa vào phân tích cơ bản dé đánh giá triển vọng tăng trưởng, thị trường, doanh số, các chi số tài chính, tinh hình pháp lý và hệ thống quản trị của doanh nghiệp và triển vọng của ngành hoạt động dé chọn ra doanh nghiệp xứng đáng cho việc đầu tư của họ. Với chính phủ phân tích công ty hỗ trợ đưa ra quyết định về phân bé ngân 11180889 - Phạm Hồ Hải Đăng 5 Chuyên dé thực tập chuyên ngành toán tài chỉnh sách, cấp vốn, quốc hữu hóa hoặc phục vụ mục đích thống kê về tình hình kinh tế.3 Các phương pháp phân tích về tình hình doanh nghiệp 2.1 Phân tích định tính 2.1 Phân tích môi trường vĩ mô PESTLE. “Đầu tiên, muốn phân tích được 1 công ty hay doanh nghiệp cần phải tìm hiểu quan sát và đặt nó vào 1 môi trường vĩ mô dé thấy được mối quan hệ của chúng. Môi trường vĩ mô công thêm các chính sách của chính phủ đều có sự chỉ phối và tác động ít hoặc nhiều tới doanh nghiệp dù là tích cực hay tiêu cực cho họ.
Chính vì vậy mô hình phân tích môi trường vĩ mô PEST được hình thành từ cơ sở đó và được sử dụng rộng rãi, giúp doanh nghiệp nắm bắt được tông thé về chính trị, kinh tế, văn hóa — xã hội, môi trường và công nghệ một cách hữu ích. Về ưu điểm: không cần phải tốn bất kỳ khoản chi phí nào dé tiến hành phân tích PEST. Việc thu thập các thông tin về những yếu tố cần nghiên cứu có thé mang lại rất nhiều lợi ích cho doanh nghiệp trong một khoảng thời gian ngăn; Thúc day tư duy chiến lược dé hiểu rõ hơn về hoạch định chiến lược bởi phải xem xét rất nhiều các yếu tố khác nhau; Giúp doanh nghiệp nhận ra xu hướng thị trường, tìm hiểu những gì đối thủ cạnh tranh đang làm dé tồn tại từ đó xác định được các cơ hội và thực hiện các bước theo sau để mang lại lợi ích cho doanh nghiệp. Về nhược điểm: không thé lường trước các yêu tố bên ngoài, việc thu thập thông tin không dé dang do khối lượng thông tin cần tìm hiểu rất rộng.” Mô hình nay cụ thể như sau: P — Political environment (Môi trường chính tri) Môi trường chính trị có thé coi là yếu tố quan trọng nhất quyết định tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, sản phẩm nào, dịch vụ nào không được sản xuất tại quốc gia đó.
Ví dụ như Facebook không được phép hoạt động tại Triều Tiên hay Iran, hay 1 sự việc mang tính lịch sử như năm 1994 Mỹ đã bỏ chính sách cắm vận Việt Nam từ đó tạo tiền đề cho rất nhiều doanh nghiệp xuất khâu vào thị trường này và đã tăng trưởng vượt bậc hơn 20 năm sau đó.