Nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn của tỷ giá ERPT vào lạm phát ở Việt Nam trước và sau khi gia nhập ...

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu ueh nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn của tỷ giá erpt vào lạm phát ở việt nam trước và sau khi gia, khảo sát thực trạng, phân tích nguyên nhân, đề xuất

• Tác giả: Võ Thị Thanh Trúc
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn của tỷ giá ERPT vào lạm phát ở Việt Nam trước và sau khi gia nhập WTO (2000 – 2011)
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2012
• Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• 1. GIỚI THIỆU
• 2. TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
• 2.1. Lý thuyết truyền dẫn tỷ giá hối đoái
• 2.2. Cơ chế truyền dẫn tỷ giá
• 2.3. Các nghiên cứu đối với các nước phát triển
• 2.4. Các nghiên cứu đối với các nước đang phát triển
• 2.5. Các nghiên cứu trong giai đoạn khác nhau về mức độ mở cửa của quốc gia
• 2.6. Các nghiên cứu trong giai đoạn khủng hoảng
• 2.7. Các nghiên cứu ERPT tại Việt Nam
• 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
• 4. NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• KẾT LUẬN
• DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT
• DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU
• DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của tỷ giá ERPT đến lạm phát Việt Nam

Nghiên cứu tác động của tỷ giá ERPT đến lạm phát Việt Nam trong giai đoạn 2000-2011 là một chủ đề quan trọng. Giai đoạn này chứng kiến sự gia nhập WTO của Việt Nam, mở ra nhiều cơ hội và thách thức cho nền kinh tế. Việc hiểu rõ mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát giúp các nhà hoạch định chính sách đưa ra quyết định đúng đắn. Nghiên cứu này sẽ phân tích các yếu tố ảnh hưởng và cơ chế truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát.

1.1. Tình hình lạm phát và tỷ giá tại Việt Nam giai đoạn 2000 2011

Giai đoạn 2000-2011, lạm phát Việt Nam có nhiều biến động. Tỷ giá hối đoái cũng trải qua nhiều thay đổi, đặc biệt là sau khi gia nhập WTO. Sự gia tăng giá cả hàng hóa và dịch vụ đã ảnh hưởng đến đời sống người dân. Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, lạm phát đạt đỉnh gần 23% vào năm 2008.

1.2. Mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát

Mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát được thể hiện qua nhiều nghiên cứu. Theo Choudri và Hakura (2001), sự thay đổi tỷ giá có thể dẫn đến sự thay đổi trong giá cả hàng hóa. Điều này cho thấy rằng tác động của tỷ giá đến lạm phát là một vấn đề cần được nghiên cứu sâu hơn.

II. Vấn đề và thách thức trong nghiên cứu tỷ giá ERPT

Nghiên cứu về tác động của tỷ giá ERPT đến lạm phát tại Việt Nam gặp nhiều thách thức. Một trong những vấn đề chính là sự biến động của tỷ giá hối đoái. Sự không ổn định này có thể làm khó khăn cho việc dự đoán lạm phát. Ngoài ra, các yếu tố bên ngoài như giá dầu và chính sách tiền tệ cũng ảnh hưởng đến mối quan hệ này.

2.1. Sự biến động của tỷ giá hối đoái

Tỷ giá hối đoái tại Việt Nam đã có nhiều biến động trong giai đoạn 2000-2011. Sự thay đổi này không chỉ ảnh hưởng đến lạm phát mà còn đến các chỉ số kinh tế khác. Theo nghiên cứu của McCarthy (2000), tỷ giá hối đoái có thể tác động mạnh đến giá nhập khẩu và từ đó ảnh hưởng đến lạm phát.

2.2. Các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến lạm phát

Ngoài tỷ giá, các yếu tố như giá dầu và chính sách tiền tệ cũng đóng vai trò quan trọng. Theo nghiên cứu của IMF (2006), cú sốc giá dầu có thể làm tăng lạm phát tại Việt Nam. Điều này cho thấy rằng việc phân tích các yếu tố bên ngoài là cần thiết để hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của tỷ giá ERPT

Để nghiên cứu tác động của tỷ giá ERPT đến lạm phát, phương pháp VAR (Vector Autoregressive Model) được sử dụng. Phương pháp này cho phép phân tích mối quan hệ giữa các biến số kinh tế trong thời gian. Việc áp dụng mô hình VAR giúp xác định mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến các chỉ số giá như CPI và PPI.

3.1. Mô hình VAR trong nghiên cứu

Mô hình VAR cho phép phân tích mối quan hệ giữa tỷ giá và các chỉ số giá. Theo nghiên cứu của Ito & Sato (2006), mô hình này đã được áp dụng thành công tại nhiều quốc gia. Việc sử dụng mô hình VAR giúp xác định rõ hơn mức độ ảnh hưởng của tỷ giá đến lạm phát.

3.2. Phân tích dữ liệu và kết quả

Dữ liệu được thu thập từ Tổng cục Thống kê và Ngân hàng Nhà nước. Kết quả phân tích cho thấy có sự truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát. Cụ thể, tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng mạnh đến chỉ số giá nhập khẩu và từ đó tác động đến CPI.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu về tác động của tỷ giá ERPT đến lạm phát có nhiều ứng dụng thực tiễn. Các nhà hoạch định chính sách có thể dựa vào kết quả này để điều chỉnh chính sách tiền tệ. Việc hiểu rõ mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát giúp cải thiện khả năng dự đoán lạm phát trong tương lai.

4.1. Chính sách tiền tệ và tỷ giá

Chính sách tiền tệ cần được điều chỉnh dựa trên kết quả nghiên cứu. Theo nghiên cứu của Nguyễn Đình Minh Anh (2010), việc điều chỉnh tỷ giá có thể giúp kiểm soát lạm phát hiệu quả hơn. Điều này cho thấy rằng mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát là rất quan trọng.

4.2. Dự báo lạm phát trong tương lai

Kết quả nghiên cứu cung cấp cơ sở để dự báo lạm phát trong tương lai. Việc hiểu rõ mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát giúp các nhà hoạch định chính sách đưa ra quyết định đúng đắn. Điều này có thể giúp ổn định nền kinh tế và cải thiện đời sống người dân.

V. Kết luận và tương lai của nghiên cứu tỷ giá ERPT

Nghiên cứu về tác động của tỷ giá ERPT đến lạm phát tại Việt Nam đã chỉ ra nhiều vấn đề quan trọng. Mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát cần được tiếp tục nghiên cứu để hiểu rõ hơn. Tương lai của nghiên cứu này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách có những quyết định đúng đắn hơn trong việc điều hành nền kinh tế.

5.1. Tóm tắt kết quả nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát. Điều này cho thấy rằng tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng mạnh đến các chỉ số giá. Việc hiểu rõ mối quan hệ này là rất quan trọng cho việc điều hành chính sách tiền tệ.

5.2. Hướng nghiên cứu trong tương lai

Hướng nghiên cứu trong tương lai cần tập trung vào việc phân tích sâu hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát. Việc nghiên cứu này sẽ giúp cải thiện khả năng dự đoán lạm phát và đưa ra các chính sách phù hợp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ---------
--------- VÕ THỊ THANH TRÚC NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ ERPT VÀO LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TRƯỚC VÀ SAU KHI GIA NHẬP WTO (2000 – 2011) LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ \ TP. HỒ CHÍ MINH – năm 2012 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ---------
--------- VÕ THỊ THANH TRÚC NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ ERPT VÀO LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TRƯỚC VÀ SAU KHI GIA NHẬP WTO (2000 – 2011) Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO TP. HỒ CHÍ MINH – năm 2012 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành chương trình cáo học và luận văn này, tôi đã nhận được sự hướng dẫn, giúp đỡ và góp ý nhiệt tình của quý thầy cô trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM, bạn bè, gia đình và đồng nghiệp. Trước hết, tôi xin chân thành gởi lời cám ơn đến TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo – người đã rất tận tình hướng dẫn tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn. Tôi xin chân thành cảm ơn các anh chị em đồng nghiệp CTCP Acecook Việt Nam đã hỗ trợ và tạo điều kiện thuận lợi để tôi hoàn thành luận văn này. Tôi xin cám ơn đến gia đình, bạn bè đã bên tôi và động viên tôi trong suốt quá trình học cao học. Hồ Chí Minh, ngày 26 tháng 10 năm 2012 Học viên Võ Thị Thanh Trúc LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi với sự giúp đỡ của Thầy hướng dẫn; số liệu thống kê là trung thực, nội dung và kết quả nghiên cứu của luận văn này chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nào cho tới thời điểm này.HCM, ngày 26 tháng 10 năm 2012 Tác giả Võ Thị Thanh Trúc LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT - ADF: Augmented Dickey – Fuller - CPI: Chỉ số giá tiêu dùng - DLCPI_sa: Sai phân bậc 1 của chỉ số giá tiêu dùng sau khi hiệu chỉnh mùa vụ và lấy logarithm - DLIMP_sa: Sai phân bậc 1 của chỉ số giá nhập khẩu sau khi hiệu chỉnh mùa vụ và lấy logarithm - DLNEER_sa: Sai phân bậc 1 của tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu lực đa phương sau khi hiệu chỉnh mùa vụ và lấy logarithm - DLM2_sa: Sai phân bậc 1 của cung tiền M2 sau khi hiệu chỉnh mùa vụ và lấy logarithm - DLPPI_sa: Sai phân bậc 1 của chỉ số giá sản xuất sau khi hiệu chỉnh mùa vụ và lấy logarithm - DLOIL_sa: Sai phân bậc 1 của giá dầu sau khi hiệu chỉnh mùa vụ và lấy logarithm - ERPT: Exchange rate pass-through : Sự truyền dẫn của tỷ giá hối đoái - GSO: Tổng cục thống kê Việt Nam - HP: Hodrick – Prescott - IMP: Chỉ số giá nhập khẩu - NHNN: Ngân hàng nhà nước - NEER: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu lực đa phương - M2: Cung tiền mở rộng - GAP (Output Gap): Khe hở sản lượng - GDP (Gross Domestic Products): Tổng sản lượng quốc gia LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] - VAR: Vector Autorgressive Model - Worldbank: Ngân hàng Thế giới - WTO: Tổ chức thương mại Thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Bảng 2.1: Cơ chế truyền dẫn tỷ giá thông qua kênh trực tiếp .1: Bảng giả thuyết mức độ truyền dẫn của tỷ giá hối đoái tới lạm phát Việt Nam qua 2 giai đoạn – Trước và sau khi gia nhập WTO .1: Độ trễ tối ưu cho mô hình VAR của giai đoạn 1 .2 : Độ trễ tối ưu cho mô hình VAR của giai đoạn 2 . 22 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 4.1: Kết quả phản ứng xung khi có cú shock OIL .2: Kết quả phản ứng xung khi có cú shock GAP.3: Kết quả phản ứng xung khi có cú shock chính sách tiền tệ .4: Kết quả phản ứng xung khi có cú shock tỷ giá (Neer) .5: Kết quả phản ứng xung khi có cú shock chỉ số giá nhập khẩu (IMP) .6: Kết quả phản ứng khi có cú shock chỉ số giá sản xuất (PPI). 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Giới thiệu (Introduction) Lý do chọn đề tài: Ngày 11-1-2007, Việt Nam trở thành thành viên 150 của tổ chức Thương mại thế giới WTO. Việc hội nhập kinh tế toàn cầu này đã tác động mạnh mẽ đến sự ổn định của kinh tế vĩ mô, cụ thể là lạm phát và tỷ giá. Rủi thay trong bước đầu hội nhập nền kinh tế toàn cầu, Việt Nam phải đương đầu với những tình huống diễn biến xấu của nền kinh tế thế giới đến hai lần, cụ thể lần thứ nhất là năm 2007 khi giá cả thị trường thế giới tăng cao, đặc biệt là giá dầu; lần thứ hai là cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Kết quả của sự chống chọi là trong nửa đầu năm 2008, nền kinh tế nước ta phải đối phó với tình trạng lạm phát cao – gần 23% và tỷ giá giai đoạn 2007-2009 liên tục được điều chỉnh. Như vậy giữa việc mở cửa nền kinh tế với chính sách tỷ giá và tình hình lạm phát tại Việt Nam có mối quan hệ với nhau hay không? Nếu giữa chúng có mối quan hệ với nhau thì mức độ đó là mạnh hay yếu? Tỷ giá và lạm phát có quan hệ với nhau như thế nào? Khi mức độ mở cửa của nền kinh tế càng lớn thì ảnh hưởng của sự thay đổi tỷ giá lên lạm phát sẽ cao hơn không? Đây là vấn đề mà nhiều nhà chính sách và nhà kinh tế đặc biệt quan tâm. Để trả lời cho các câu hỏi trên, tác giả đã chọn đề tài: “Nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá ERPT vào lạm phát ở Việt Nam trước và sau khi gia nhập WTO (2000 – 2011)” làm đề tài nghiên cứu. Tính cấp thiết của đề tài: Lạm phát là một hiện tượng kinh tế gắn liền với sự tồn tại của các nền kinh tế vận động theo cơ chế thị trường. Lạm phát cao đã tác động đến nhiều mặt của đời sống Kinh tế - Xã hội, làm chao đảo cuộc sống của dân chúng. Việc chống lạm phát cũng là nhiệm vụ thường trực của các quốc gia. 1 1 Theo Mai Thị Thanh Xuân, 2008. Tác động của lạm phát đến đời sống của người có thu nhập thấp ở Việt Nam hiện nay. Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế - Luật 24 (2008) 102-113, trang 1. LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 2 Vì vậy việc nghiên cứu ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái đối với lạm phát thông qua mức tác động của tỷ giá hối đoái vào các chỉ số giá (cụ thể: chỉ số giá nhập khẩu, chỉ số giá sản xuất, chỉ số giá tiêu dùng) được quan tâm và thực hiện bởi nhiều nhà nghiên cứu trên thế giới. Việc xác định mức độ truyền dẫn tỷ giá của một quốc gia sẽ cho chúng ta biết mức tác động của cú sốc tỷ giá hối đoái vào tỷ lệ lạm phát của quốc gia đó. Từ đó quốc gia đó có chính sách điều hành tiền tệ và tỷ giá hối đoái thích hợp.2 Tại Việt Nam cũng có khá nhiều bài nghiên cứu đã nghiên cứu về ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái đến lạm phát trong những năm gần đây với nhiều bài mang tính định tính. Ngoài ra cũng có khá nhiều bài nghiên cứu định lượng mức độ tác động của tỷ giá hối đoái vào các chỉ số giá tại Việt Nam. Sau khi gia nhập WTO tình hình lạm phát tại Việt Nam tăng mạnh, chính sách tỷ giá hối đoái linh hoạt hơn, mức độ biến động của tiền đồng Việt Nam ngày càng cao, người dân hoang mang với ảnh hưởng nền kinh tế mở cửa. Do đó việc nghiên cứu đánh giá có hay không sự ảnh hưởng của việc gia nhập WTO vào mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát là vấn đề cấp thiết để các nhà hoạch định chính sách có những chính sách điều hành tiền tệ và tỷ giá hối đoái thích hợp để vừa thúc đẩy nền kinh tế hội nhập thế giới vừa quản lý tốt tỷ lệ lạm phát. Mục tiêu nghiên cứu: Thông qua việc nghiên cứu sự truyền dẫn tỷ giá hối đoái ERPT vào lạm phát ở Việt Nam trong 2 giai đoạn trước & sau khi gia nhập WTO bằng phương pháp VAR (Vector Autoregressive Model), tác giả sẽ rút ra những đặc tính ERPT vào lạm phát. Từ đó có thể đưa ra những cơ sở đầy đủ khi dự báo về lạm phát và những chính sách tiền tệ phù hợp với mục tiêu phát triển bền vững của Việt Nam. Việc xác định ERPT chính xác sẽ giúp Ngân hàng trung ương hiểu được mức ảnh hưởng, cường 2 Theo Choudhri và Hakura (2001), “Exchange Rate Pass-Through to Domestic Prices: Does the Inflationary Environment Matter?” LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 3 độ và thời gian của bất kỳ cú sốc tỷ giá hối đoái thay đổi trong lạm phát. Do đó, ngân hàng trung ương, có thể ban hành chính sách tiền tệ thích hợp để giữ lạm phát tại Việt Nam theo mục tiêu đề ra. Phạm vi nghiên cứu Tác giả tập trung nghiên cứu vào giá nhập khẩu, giá sản xuất và giá tiêu dùng trong nước. Từ đó xác định mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và lạm phát ở Việt Nam. Nói cách khác, bài nghiên cứu hiệu ứng trung chuyển tác động của tỉ giá chính là độ co dãn của giá trong nước so với tỉ giá thông qua hai khía cạnh: (1) có thể nghiên cứu mối tương quan giữa giá hàng nhập khẩu và tỉ giá; (2) mối quan tâm đặc biệt là tác động của tỉ giá đến mức giá chung (chẳng hạn được biểu hiện thông qua chỉ số giá sản xuất – PPI và chỉ số giá tiêu dùng – CPI). Kiểm định mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và giá tiêu dùng ở Việt Nam trong giai đoạn có sự thay đổi trong tự do thương mại. Dựa vào sự khác nhau về tự do thương mại, chia thành 2 giai đoạn nghiên cứu: giai đoạn trước và giai đoạn sau khi gia nhập WTO để phân tích tầm quan trọng của tự do thương mại và lạm phát khi có ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái gọi là Exchange rate pass through (ERPT). Tỷ giá hối đoái và tỷ lệ lạm phát trong nước có tương quan 2 chiều qua lại với nhau: tỷ giá hối đoái ảnh hưởng lên các biến số trong nước, và sự tác động của các biến số trong nước lên tỷ giá hối đoái.