Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần á châu niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán hà nội

Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu ngân hàng Á Châu trên sàn giao dịch Hà Nội, cung cấp cái nhìn sâu sắc về thị trường.

• Người hướng dẫn: Th.S. Nguyễn Tiến Nhật
• Trường học: Đại học Kinh tế - Đại học Huế
• Chuyên ngành: Ngân hàng
• Đề tài: Nghiên Cứu Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Thị Giá Cổ Phiếu Ngân Hàng Á Châu
• Loại tài liệu: Khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2018
• Địa điểm: Huế

Mục lục chi tiết

• LỜI CÁM ƠN
• 1. PHẦN 1: ĐẶT VẤN ĐỀ
• 1.1. Lý do chọn đề tài
• 1.2. Mục đích nghiên cứu
• 1.2.1. Mục tiêu chung
• 1.2.2. Mục tiêu cụ thể
• 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.3.1. Đối tượng nghiên cứu
• 1.3.2. Phạm vi nghiên cứu
• 1.4. Phương pháp nghiên cứu
• 1.4.1. Phương pháp nghiên cứu tài liệu
• 1.4.2. Phương pháp thu thập số liệu
• 1.4.3. Phương pháp phân tích số liệu
• 1.5. Nội dung nghiên cứu
• 2. PHẦN 2: NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
• 2. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CỔ PHIẾU VÀ CÁC YẾU TỐ KINH TẾ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỊ GIÁ CỔ PHIẾU
• 2.1. Tổng quan về cổ phiếu
• 2.1.1. Tổng quan về thị trường chứng khoán và cổ phiếu
• 2.1.1.1. Thị trường chứng khoán
• 2.2. Sơ lược về ngân hàng thương mại
• 2.2.1. Khái niệm ngân hàng thương mại
• 2.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu
• 2.3.1. Các yếu tố kinh tế vĩ mô
• 2.3.1.1. Tốc độ tăng trưởng GDP
• 2.3.1.2. Tỷ giá hối đoái (USD/VND)
• 2.3.2. Các yếu tố kinh tế vi mô
• 2.3.2.1. Quy mô ngân hàng
• 2.3.2.2. Khả năng sinh lời
• 2.3.2.3. Hệ số giá trên thu nhập (P/E)
• 2.3.2.4. Lãi trên cổ phiếu (EPS)
• 2.3.2.5. Doanh thu thuần (DTT)
• 2.4. Tổng quan về phương pháp nghiên cứu
• 2.4.1. Mô hình nghiên cứu
• 2.4.1.1. Xây dựng mô hình
• 2.4.1.2. Các biến và giả thuyết nghiên cứu
• 2.4.1.3. Kiểm định mô hình
• 2.4.2. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
• 2.4.3. Phương pháp xử lý số liệu
• 3. CHƯƠNG 2: ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ KINH TẾ ĐẾN THỊ GIÁ CỔ PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU
• 3.1. Lịch sử ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.2. Lịch sử ra đời và các hoạt động nổi bật của NHTMCP Á Châu
• 3.2.1. Lịch sử ra đời và các giai đoạn phát triển
• 3.3. Diễn biến thị giá cổ phiếu của NHTMCP Á Châu trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2017
• 3.4. Dữ liệu nghiên cứu
• 3.4.1. Thống kê mô tả nghiên cứu
• 3.4.2. Đánh giá và kiểm định độ phù hợp của mô hình
• 3.5. Kết quả nghiên cứu và thảo luận
• 3.5.1. Kết quả nghiên cứu
• 3.5.2. Kiểm định khuyết tật của mô hình
• 3.5.2.1. Kiểm định mô hình bỏ sót biến thích hợp
• 3.5.2.2. Kiểm định phương sai sai số thay đổi
• 4. CHƯƠNG 3: DỰ BÁO VÀ CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT THỊ GIÁ CỔ PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU
• 5. PHẦN 3: KẾT LUẬN
• 5.1. Tóm tắt nghiên cứu
• 5.2. Một số hạn chế của đề tài nghiên cứu
• 5.3. Một số kiến nghị
• DANH MỤC VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG
• DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH

Tóm tắt

I. Tổng Quan Thị Giá Cổ Phiếu ACB Cái Nhìn Tổng Quan 50 60 Ký Tự

Thị giá cổ phiếu ACB là một chỉ số quan trọng phản ánh giá trị của ngân hàng trên thị trường chứng khoán. Nó chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, từ tình hình kinh tế vĩ mô đến các yếu tố nội tại của ngân hàng. Việc nghiên cứu các yếu tố này giúp nhà đầu tư và ban lãnh đạo ACB hiểu rõ hơn về động lực của thị giá cổ phiếu, từ đó đưa ra các quyết định đầu tư và quản lý phù hợp. Biến động thị giá cổ phiếu ACB có thể tạo ra cả cơ hội và rủi ro cho các nhà đầu tư, đồng thời cũng là thước đo hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích các yếu tố then chốt tác động đến thị giá cổ phiếu ACB, cung cấp một cái nhìn toàn diện và sâu sắc về vấn đề này. Thị trường chứng khoán luôn biến động và việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro.

1.1. Tổng Quan Về Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Á Châu ACB

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lớn nhất tại Việt Nam. ACB đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp các dịch vụ tài chính cho cả cá nhân và doanh nghiệp. Lịch sử phát triển của ACB gắn liền với sự phát triển của thị trường tài chính Việt Nam. ACB đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển và không ngừng mở rộng quy mô hoạt động. Khả năng sinh lời của ACB cũng là một trong những yếu tố quan trọng thu hút nhà đầu tư. ACB luôn nỗ lực để duy trì vị thế top đầu trên thị trường.

1.2. Vai Trò Của Thị Giá Cổ Phiếu Trong Đánh Giá Doanh Nghiệp

Thị giá cổ phiếu không chỉ đơn thuần là một con số mà còn là một chỉ báo quan trọng về giá trị của doanh nghiệp. Nó phản ánh kỳ vọng của thị trường về hiệu quả hoạt động và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Thị giá cổ phiếu cao thường đi kèm với doanh thu thuần ổn định. Thị giá cổ phiếu cũng có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán. Việc duy trì thị giá cổ phiếu ổn định là một trong những mục tiêu quan trọng của ban lãnh đạo ngân hàng ACB.

II. Xác Định Thách Thức Biến Động Thị Giá Cổ Phiếu ACB 50 60 Ký Tự

Thị giá cổ phiếu ACB, tương tự như các cổ phiếu khác trên thị trường, thường xuyên đối mặt với những biến động khó lường. Những biến động này có thể gây ra những tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư, ảnh hưởng đến giá trị tài sản và khả năng huy động vốn của ngân hàng. Việc xác định và phân tích những thách thức liên quan đến biến động thị giá cổ phiếu ACB là vô cùng quan trọng. Nó giúp ngân hàng chủ động đưa ra các biện pháp phòng ngừa và ứng phó kịp thời, đồng thời giúp nhà đầu tư có cái nhìn khách quan hơn về rủi ro và cơ hội đầu tư. Biến động thị giá cổ phiếu ACB cần được phân tích dựa trên phương pháp nghiên cứu. Rủi ro luôn song hành cùng cơ hội đầu tư.

2.1. Ảnh Hưởng Của Các Yếu Tố Vĩ Mô Đến Thị Giá Cổ Phiếu ACB

Các yếu tố vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ giá hối đoái (USD/VND), lạm phát và lãi suất đều có thể tác động đến thị giá cổ phiếu ACB. Khi kinh tế tăng trưởng, nhu cầu tín dụng tăng cao, tạo điều kiện cho ACB mở rộng hoạt động kinh doanh và gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, lạm phát cao có thể làm giảm giá trị thực của lợi nhuận và ảnh hưởng tiêu cực đến thị giá cổ phiếu. Việc NHNN điều chỉnh tỷ giá hối đoái cũng có thể tác động đến doanh thu thuần của ACB.

2.2. Tác Động Của Yếu Tố Vi Mô Từ Nội Tại Ngân Hàng ACB

Các yếu tố vi mô như quy mô ngân hàng, khả năng sinh lời, chất lượng tài sản và uy tín thương hiệu cũng có vai trò quan trọng trong việc định hình thị giá cổ phiếu ACB. Ngân hàng có quy mô lớn thường có lợi thế cạnh tranh cao hơn và khả năng chống chịu rủi ro tốt hơn. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) và lãi trên cổ phiếu (EPS) là những chỉ số quan trọng đánh giá khả năng sinh lời của ACB. Việc quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả cũng giúp ACB duy trì thị giá cổ phiếu ổn định.

III. Cách Phân Tích Mô Hình Nghiên Cứu Yếu Tố Ảnh Hưởng 50 60 Ký Tự

Để phân tích một cách khoa học và hệ thống các yếu tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu ACB, cần xây dựng một mô hình nghiên cứu phù hợp. Mô hình này cần xác định rõ các biến độc lập (các yếu tố tác động) và biến phụ thuộc (thị giá cổ phiếu). Các biến độc lập có thể bao gồm các yếu tố kinh tế vĩ mô, các chỉ số tài chính của ACB và các yếu tố khác như tin tức và sự kiện liên quan đến ngân hàng. Việc lựa chọn phương pháp phân tích phù hợp cũng rất quan trọng để đảm bảo tính chính xác và tin cậy của kết quả nghiên cứu. Mô hình nghiên cứu cần đảm bảo tính khoa học và khách quan.

3.1. Xây Dựng Mô Hình Hồi Quy Đa Biến Cho Phân Tích

Mô hình hồi quy đa biến là một công cụ hữu ích để phân tích mối quan hệ giữa nhiều biến độc lập và một biến phụ thuộc. Trong trường hợp này, biến phụ thuộc là thị giá cổ phiếu ACB, và các biến độc lập là các yếu tố kinh tế vĩ mô, chỉ số tài chính của ACB và các yếu tố khác. Mô hình hồi quy đa biến cho phép đánh giá mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến thị giá cổ phiếu, đồng thời kiểm tra các giả thuyết nghiên cứu. Việc xây dựng mô hình cần dựa trên cơ sở lý thuyết vững chắc và dữ liệu tin cậy.

3.2. Lựa Chọn Biến Số Và Giả Thuyết Nghiên Cứu Phù Hợp

Việc lựa chọn biến số và xây dựng giả thuyết nghiên cứu là một bước quan trọng trong quá trình xây dựng mô hình. Các biến số cần được lựa chọn dựa trên cơ sở lý thuyết và kinh nghiệm thực tiễn. Các giả thuyết nghiên cứu cần được phát biểu một cách rõ ràng và cụ thể, thể hiện mối quan hệ giữa các biến số. Giả thuyết nghiên cứu cần được kiểm định bằng các phương pháp thống kê phù hợp. Dữ liệu nghiên cứu cần đảm bảo tính đầy đủ và chính xác.

3.3. Phương Pháp Thu Thập Và Xử Lý Dữ Liệu Tin Cậy

Việc thu thập dữ liệu tin cậy là yếu tố then chốt để đảm bảo tính chính xác của kết quả nghiên cứu. Dữ liệu có thể được thu thập từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm báo cáo tài chính của ACB, dữ liệu thị trường chứng khoán, các báo cáo kinh tế vĩ mô và các nguồn tin tức. Dữ liệu cần được xử lý và làm sạch trước khi đưa vào phân tích. Các phương pháp xử lý dữ liệu cần được lựa chọn phù hợp với đặc điểm của dữ liệu và mục tiêu nghiên cứu.

IV. Ứng Dụng Thực Tế Kết Quả Nghiên Cứu Và Thảo Luận 50 60 Ký Tự

Sau khi xây dựng và kiểm định mô hình nghiên cứu, cần phân tích và thảo luận kết quả để đưa ra những kết luận có ý nghĩa. Kết quả nghiên cứu cần được so sánh với các nghiên cứu trước đây để đánh giá tính mới và tính đóng góp của nghiên cứu. Các kết quả cần được giải thích một cách rõ ràng và dễ hiểu, đồng thời cần chỉ ra những hạn chế của nghiên cứu và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo. Kết quả nghiên cứu cần được ứng dụng vào thực tiễn để hỗ trợ việc ra quyết định.

4.1. Phân Tích Ảnh Hưởng Của Từng Yếu Tố Đến Thị Giá ACB

Phân tích chi tiết mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố kinh tế vĩ mô và vi mô đến thị giá cổ phiếu ACB. Ví dụ, ảnh hưởng của tăng trưởng GDP, tỷ giá, lãi suất, lạm phát, và các chỉ số tài chính (ROE, ROA, NIM) đến thị giá cổ phiếu ACB. Thống kê và diễn giải kết quả phân tích hồi quy để hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa các yếu tố. Kết quả phân tích cần được trình bày một cách khoa học và trực quan.

4.2. Kiểm Định Giả Thuyết Và Đánh Giá Độ Phù Hợp Của Mô Hình

Thực hiện các kiểm định thống kê để xác nhận hoặc bác bỏ các giả thuyết đã đặt ra. Sử dụng các chỉ số như R-squared, Adjusted R-squared, và p-value để đánh giá độ phù hợp của mô hình hồi quy. Kiểm tra các khuyết tật của mô hình như đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi, và tự tương quan. Độ phù hợp của mô hình cần được đánh giá một cách nghiêm túc.

V. Dự Báo Kiểm Soát Chính Sách Cho Ngân Hàng ACB 50 60 Ký Tự

Dựa trên kết quả nghiên cứu, ngân hàng ACB có thể xây dựng các chính sách kiểm soát thị giá cổ phiếu, nhằm ổn định và gia tăng giá trị cho cổ đông. Các chính sách này có thể bao gồm cải thiện hiệu quả hoạt động, nâng cao uy tín thương hiệu, tăng cường quan hệ với nhà đầu tư và quản lý rủi ro hiệu quả. Việc dự báo thị giá cổ phiếu cũng giúp ngân hàng và nhà đầu tư đưa ra các quyết định đầu tư và quản lý vốn phù hợp. Chính sách kiểm soát cần được xây dựng dựa trên cơ sở khoa học và thực tiễn.

5.1. Dự Báo Thị Giá Cổ Phiếu ACB Dựa Trên Mô Hình

Sử dụng mô hình hồi quy đã xây dựng để dự báo thị giá cổ phiếu ACB trong tương lai. Cân nhắc các kịch bản kinh tế khác nhau và đánh giá tác động của chúng đến thị giá cổ phiếu. Thường xuyên cập nhật và điều chỉnh mô hình dự báo để đảm bảo tính chính xác. Dự báo thị giá cổ phiếu cần được thực hiện một cách thận trọng.

5.2. Đề Xuất Chính Sách Kiểm Soát Thị Giá Hiệu Quả Cho ACB

Đề xuất các chính sách cụ thể để ngân hàng ACB có thể kiểm soát và ổn định thị giá cổ phiếu. Các chính sách này có thể bao gồm cải thiện hiệu quả hoạt động, tăng cường quan hệ với nhà đầu tư, và quản lý rủi ro hiệu quả. Cung cấp các khuyến nghị về quản trị doanh nghiệp và minh bạch thông tin. Chính sách kiểm soát cần được thực hiện một cách nhất quán và hiệu quả.

VI. Kết Luận Tổng Kết Hướng Nghiên Cứu Tương Lai 50 60 Ký Tự

Nghiên cứu này đã cung cấp một cái nhìn toàn diện về các yếu tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu ACB. Kết quả nghiên cứu có thể giúp ngân hàng và nhà đầu tư đưa ra các quyết định thông minh hơn. Tuy nhiên, nghiên cứu này vẫn còn một số hạn chế và cần được tiếp tục nghiên cứu trong tương lai. Các hướng nghiên cứu tiếp theo có thể tập trung vào việc mở rộng phạm vi nghiên cứu, sử dụng các phương pháp phân tích phức tạp hơn và xem xét các yếu tố phi tài chính. Nghiên cứu tương lai có thể tập trung vào các yếu tố Semantic LSI keywords.

6.1. Tóm Tắt Kết Quả Nghiên Cứu Và Hạn Chế Của Đề Tài

Tổng kết lại các phát hiện chính của nghiên cứu về ảnh hưởng của các yếu tố đến thị giá cổ phiếu ACB. Nêu rõ những hạn chế của nghiên cứu, chẳng hạn như phạm vi dữ liệu, phương pháp phân tích, và các yếu tố chưa được xem xét. Hạn chế của đề tài cần được thừa nhận một cách trung thực.

6.2. Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Mở Rộng Và Phát Triển

Đề xuất các hướng nghiên cứu tiếp theo để khắc phục những hạn chế của nghiên cứu này và mở rộng kiến thức về thị giá cổ phiếu ACB. Ví dụ, nghiên cứu về tác động của truyền thông xã hội, tâm lý nhà đầu tư, hoặc các yếu tố chính trị - xã hội đến thị giá cổ phiếu. Hướng nghiên cứu cần có tính sáng tạo và thực tiễn.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CỔ PHIẾU VÀ CÁC YẾU TỐ KINH TẾ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỊ GIÁ CỔ PHIẾU 1. Tổng quan về cổ phiếu 1.1 Tổng quan về thị trường chứng khoán và cổ phiếu 1.1 Thị trường chứng khoán a. Khái niệm Thị trường chứng khoán (TTCK) trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại, được quan niệm là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán trung và dài hạn. Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành, và ở thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ờ thị trường sơ cấp.

Như vậy, xét về mặt hình thức, TTCK chỉ là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng các loại chứng khoán, qua đó thay đổi các chủ thể nắm giữ chứng khoán. Nhưng xét về mặt bản chất thì: Thị trường chứng khoán là nơi tập trung và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm. Tập trung các nguồn tiết kiệm để phân phối lại cho những ai muốn sử dụng các nguồn tiết kiệm đó theo giá mà người sử dụng sẵn sàng trả và theo phán đoán của thị trường về khả năng sinh lời từ các dự án của người sử dụng. Chuyển từ tư bản sở hữu sang tư bản kinh doanh.

Thị trường chứng khoán là định chế tài chính trực tiếp: cả chủ thể cung và cầu vốn đều tham gia vào thị trường một cách trực liếp. Ngược với cách tài trợ gián tiếp được thực hiện thông qua các trung gian tài chính, những người có vốn có khi có đủ điều kiện về môi trường tài chính, pháp lý. sẽ trực tiếp đầu tư vào sản xuất, kinh doanh không cần qua các trung gian tài chính mà chuyển vốn thông qua thị trường chứng khoán, một thị trường dẫn vốn trực tiếp từ người có vốn sang người cần vốn theo nguyên tắc đầu tư. 5 of Economics, Hue University Với việc đầu tư qua các trung gian tài chính, các chủ thể đầu tư không thể theo dõi, kiểm tra.

Quản lý vốn đầu tư của họ, do đó làm cho quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn tách rời nhau, làm giảm động lực tiềm năng trong quản lý. Trái lại với việc đầu tư qua TTCK, kênh dẫn vốn trực tiếp, các chủ thể đầu tư đã thực sự gắn quyền sử dụng và quyền sở hữu về vốn, nâng cao tiềm năng quản lý vốn. Thị trường chứng khoán thực chất là quá trình vận động của tư bản tiền tệ. Các chứng khoán mua bán trên thị trường chứng khoán có thể đem lại thu nhập cho người nắm giữ nó sau một thời gian nhất định và được lưu thông trên TTCK theo giá cả thị trường, do đó bề ngoài nó được coi như là một tư bản hàng hóa.

Có thể nói, TTCK là nơi mua bán các quyền sở hữu về tư bản, là hình thức phát triển cao của nền sản xuất hàng hóa. Thị trường chứng khoán cũng gắn với loại hình tài chính ngắn hạn. Những người có chứng khoán có thể mua bán chứng khoán tại bất kỳ thời điểm nào trên thị trường chứng khoán, nên các chứng khoán trung và dài hạn cùng trở thành đối tượng đầu tư ngắn hạn. Phân loại Tùy theo mục đích nghiên cứu, cấu trúc của TTCK có thể phân loại theo nhiều tiêu thức khác nhau.

Dựa vào từng tính chất của thị trường chứng khoán mà phân thị trường thành 3 loại là phân loại theo hàng hóa, phân loại theo hình thức tổ chức của thị trường và phân loại theo quá trình luân chuyền vốn.  Phân loại theo hàng hóa: Theo các hàng hóa được mua bán trên thị trường, người ta có thể phân thị trường chứng khoán thành thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu, thị trường các công cụ chứng khoán phát sinh. Thị trường trái phiếu là thị trường mà hàng hóa mua bán tại đó là các trái phiếu. Trái phiếu là các công cụ nợ mà thực chất của việc phát hành các công cụ này là các nhà phát hành đứng ra đi vay theo phương thức có hoàn trả cả gốc lẫn lãi.

Thị trường cổ phiếu là nơi giao dịch mua bán, trao đổi các giấy tờ xác nhận cổ phần đóng góp của cổ đông, 6 of Economics, Hue University cổ đông là chủ sở hữu của công ty và phải chịu trách nhiệm trong phần đóng góp của mình. Thị trường các công cụ chứng khoán phát sinh là nơi các chứng khoán phát sinh được mua và bán. Tiêu biểu cho các công cụ này là hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, quyền mua cổ phiếu, chứng quyền. Ý nghĩa: Nhằm giúp các nhà đầu tư có cái nhìn cụ thể hơn về các công cụ đầu tư của mình trên thị trường chứng khoán  Phân loại theo quá trình luân chuyền vốn: Theo cách thức này, thị trường được phân thành thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp.

Thị trường sơ cấp hay thị trường cấp 1 (Primary Market) là thị trường phát hành các chứng khoán hay là nơi mua bán các chứng khoán lần đầu tiên. Tại thị trường này, giá cả của chứng khoán là giá phát hành. Việc mua bán chứng khoán trên thị trường sơ cấp làm tăng vốn cho nhà phát hành. Đặc điểm của thị trường sơ cấp: Thị trường sơ cấp là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem lại vốn cho tổ chức phát hành.

Giá chứng khoán trên thị trường sơ cấp do tổ chức phát hành quyết định và được in ngay trên chứng khoán. Thị trường thứ cấp hay thị trường cấp 2 (Secondary Market) là thị trường mua bán, trao đổi những chứng khoán đã được phát hành nhằm mục đích kiếm lời, di chuyển vốn đầu tư hay di chuyển tài sản xã hội. Khác với thị trường sơ cấp, các khoản tiền thu được từ việc bán chứng khoán thuộc về các nhà đầu tư và kinh doanh chứng khoán chứ không thuộc về nhà phát hành. Giao dịch trên thị trường thứ cấp phản ánh nguyên tắc cạnh tranh tự do, giá chứng khoán trên thị trường thứ cấp do cung cầu quyết định.

Các nhà đầu tư có thể mua và bán các chứng khoán nhiều lần trên thị trường thứ cấp. Ý nghĩa: Việc phân loại trên giúp nhà đầu tư nhìn nhận được vai trò, nhiệm vụ của từng thị trường và xác định thị trường mình đang hoạt động.  Phân loại theo hình thức tổ chức của thị trường: Thị trường chứng khoán có thể được tổ chức theo hai cách sau: cách thứ nhất là tổ chức thành các Sở giao 7 of Economics, Hue University dịch (Stock Exchange), tại đây, người mua và người bán (hoặc đại lý, môi giới của họ) gặp nhau tại một địa điểm nhất định để tiến hành giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán. Chính vì vậy, Sở giao dịch chứng khoán là thị trường tập trung, nơi giao dịch mua bán, trao đổi các chứng khoán của các công ty lớn, hoạt động có hiệu quả.

Tại Sở giao dịch Chứng khoán, các giao dịch được tập trung tại một địa điểm; các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch. Cách thứ hai, khác với thị trường tập trung, thị trường giao dịch qua quầy hay thị trường chứng khoán phi tập trung (OTC) là thị trường của các nhà buôn, những người tạo thị trường (Market Makers). Các nhà buôn có một danh mục chứng khoán và họ sẵn sàng mua và bán với các nhà buôn khác cùng như các nhà đầu tư khi những người này chấp nhận giá cả của họ. Khối lượng giao dịch của thị trường này thường lớn hơn rất nhiều lần so với thị trường Sở giao dịch.

Trên thị trường OTC, các giao dịch (cả sơ cấp lần thứ cấp) được tiến hành qua mạng lưới các công ty chứng khoán phân tán trên khắp quốc gia và được nối với nhau bằng mạng điện tử. Giá cả trên thị trường này được hình thành theo phương thức thỏa thuận. Ngoài thị trường Sở giao dịch và thị trường chứng khoán phi tập trung, thị trường chứng thứ ba là thị trường dành cho các chứng khoán không đủ tiêu chuẩn về giao dịch trên thị trường tập trung và thị trường OTC. Ý nghĩa: Cách phân loại theo hình thức tổ chức của thị trường nhằm xác định tính an toàn và độ tin cậy của thị trường chứng khoán nơi các nhà đầu tư tham gia.

Ngoài ra, còn có cách phân loại thị trường chứng khoán thành thị trường mở và thị trường đàm phán, thị trường giao ngay (Spot Markets) và thị trường kỳ hạn (Future Markets). Việc phân loại thị trường chứng khoán sẽ giúp phân tích cụ thể hơn vai trò của thị trường chứng khoán. 8 of Economics, Hue University Ý nghĩa: Giúp nhà đầu tư phân loại thời gian giao dịch khi mua, bán chứng khoán. Các chủ thể tham gia Các tổ chức và cá nhân tham gia thị trường chứng khoán có thể được chia thành 3 nhóm sau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu tư và các tổ chức có liên quan đến chứng khoán.

 Chủ thể phát hành: Là người cung cấp các chứng khoán - hàng hóa của thị trường chứng khoán. Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, các doanh nghiệp và một số tổ chức khác nhìn Quỹ đầu tư; tổ chức tài chính trung gian.  Chính phủ và Chính quyền địa phương: là chủ thể phát hành các chứng khoán: Trái phiếu Chính phủ; Trái phiếu địa phương; Trái phiếu công trình; Tín phiếu kho bạc.  Công ty: là chủ thể phát hành các cố phiếu và trái phiếu công ty.

 Các tổ chức tài Chính: là chủ thể phát hành các công cụ tài Chính như các trái phiếu, chứng chỉ hưởng thụ. phục vụ cho mục tiêu huy động vốn và phù hợp với đặc thù hoạt động của họ theo Luật định.  Nhà đầu tư: Chủ thể đầu tư là những người có tiền, thực hiện việc mua và bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận. Nhà đầu tư có thể được chia làm 2 loại: Nhà đầu tư cá nhân là các cá nhân và hộ gia đình, những người có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán trên thị trường chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận.

Các nhà đầu tư có tổ chức là các định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn trên thị trường. Một số nhà đầu tư chuyên nghiệp chính trên thị trường chứng khoán là các NHTM, công ty chứng khoán, công ty đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ tương hổ, các quỹ lương hưu và các quỹ bảo hiểm xã hội khác. Đầu tư thông qua các tổ chức đầu tư có ưu điểm là có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư và các quyết định đầu tư được thực hiện bởi các chuyên gia có chuyên môn và có kinh nghiệm.