Khóa luận: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty CP Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE

Luận văn thạc sĩ TMU phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần ứng dụng kỹ thuật HUCE, cung cấp cái nhìn sâu sắc về quản lý tài chính.

• Tác giả: Đặng Thị Nhung
• Người hướng dẫn: TS. Tạ Quang Bình
• Trường học: Đại học Thương mại
• Chuyên ngành: Kinh tế
• Đề tài: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2014
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH
• 1.1. Những vấn đề cơ bản về vốn kinh doanh và phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh
• 1.1.1. Một số khái niệm về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
• 1.1.1.1. Khái niệm về vốn kinh doanh
• 2. CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ỨNG DỤNG KỸ THUẬT HUCE
• 3. CHƯƠNG III: CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG CỔ PHẦN ỨNG DỤNG KỸ THUẬT HUCE
• PHỤ LỤC
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là một trong những mục tiêu quan trọng của Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE. Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường hiện nay, việc tối ưu hóa vốn không chỉ giúp doanh nghiệp tồn tại mà còn phát triển bền vững. Hiệu quả sử dụng vốn ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời và vị thế cạnh tranh của công ty trên thị trường.

1.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh được hiểu là khả năng sinh lời từ nguồn vốn đầu tư. Điều này bao gồm việc phân tích các chỉ tiêu tài chính như tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư và khả năng quay vòng vốn.

1.2. Tầm quan trọng của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn không chỉ giúp tăng lợi nhuận mà còn cải thiện khả năng cạnh tranh của công ty. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường ngày càng khốc liệt.

II. Những thách thức trong việc quản lý vốn tại Công ty HUCE

Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc quản lý và sử dụng vốn. Những thách thức này có thể ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và khả năng phát triển bền vững của công ty.

2.1. Khó khăn trong việc huy động vốn

Công ty gặp khó khăn trong việc huy động vốn từ các nguồn bên ngoài do thiếu uy tín và kinh nghiệm. Điều này làm hạn chế khả năng mở rộng quy mô sản xuất và đầu tư vào công nghệ mới.

2.2. Quản lý tài chính chưa hiệu quả

Việc quản lý tài chính tại công ty chưa được thực hiện một cách khoa học, dẫn đến tình trạng lãng phí và không tối ưu hóa được nguồn vốn hiện có.

III. Phương pháp tối ưu hóa vốn kinh doanh tại Công ty HUCE

Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE cần áp dụng các phương pháp quản lý tài chính hiện đại và hiệu quả. Những phương pháp này sẽ giúp công ty tối ưu hóa quy trình sử dụng vốn và tăng cường khả năng sinh lời.

3.1. Cải thiện quy trình quản lý tài chính

Công ty cần xây dựng một quy trình quản lý tài chính chặt chẽ, bao gồm việc theo dõi và phân tích các chỉ tiêu tài chính định kỳ để đưa ra các quyết định kịp thời.

3.2. Đầu tư vào công nghệ và đổi mới sáng tạo

Đầu tư vào công nghệ mới và đổi mới quy trình sản xuất sẽ giúp công ty nâng cao năng suất và giảm chi phí, từ đó tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu tại Công ty HUCE

Kết quả nghiên cứu cho thấy việc áp dụng các phương pháp tối ưu hóa vốn đã mang lại những kết quả tích cực cho Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE. Những cải tiến trong quản lý tài chính đã giúp công ty tăng cường khả năng sinh lời và mở rộng thị trường.

4.1. Kết quả đạt được từ việc tối ưu hóa vốn

Công ty đã ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong lợi nhuận và doanh thu sau khi áp dụng các phương pháp tối ưu hóa vốn. Điều này cho thấy hiệu quả của việc quản lý tài chính khoa học.

4.2. Những bài học kinh nghiệm từ thực tiễn

Các bài học kinh nghiệm từ việc tối ưu hóa vốn sẽ là nền tảng cho các chiến lược phát triển trong tương lai của công ty, giúp công ty duy trì vị thế cạnh tranh trên thị trường.

V. Kết luận và hướng đi tương lai cho Công ty HUCE

Kết luận từ nghiên cứu cho thấy việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một yếu tố quyết định đến sự phát triển bền vững của Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE. Công ty cần tiếp tục cải thiện quy trình quản lý tài chính và đầu tư vào công nghệ mới.

5.1. Định hướng phát triển trong tương lai

Công ty cần xây dựng một chiến lược dài hạn để tối ưu hóa vốn, bao gồm việc mở rộng thị trường và cải thiện chất lượng sản phẩm.

5.2. Khuyến nghị cho các nhà quản lý

Các nhà quản lý cần chú trọng đến việc áp dụng các công cụ phân tích tài chính hiện đại để đưa ra các quyết định chính xác và kịp thời.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Trong nền kinh tế thị trường, vốn kinh doanh là điều kiện tiên quyết quyết định quy mô, vị thế và sự tồn tại của mọi loại hình doanh nghiệp. Hoạt động phân tích tài chính - kế toán giữ vai trò then chốt trong việc kiểm tra, cung cấp thông tin trung thực, khách quan về thực trạng tài chính, khả năng sinh lời và mức độ rủi ro nhằm phục vụ công tác điều hành của nhà quản lý, cũng như định hướng quyết định của các nhà đầu tư và tổ chức tín dụng.

Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật Xây Dựng HUCE (tên viết tắt: CPƯDKTXD HUCE) được thành lập vào ngày 31 tháng 3 năm 2008 bởi 5 thành viên trẻ tuổi. Trong giai đoạn 2012 – 2013, nền kinh tế nói chung và thị trường bất động sản nói riêng rơi vào tình trạng đình trệ, chính sách tiền tệ thắt chặt khiến doanh nghiệp gặp nhiều áp lực trong việc quay vòng vốn, thu hồi công nợ và duy trì hiệu quả kinh doanh. Tại doanh nghiệp, công tác phân tích kinh tế chưa được thành lập thành bộ phận chuyên biệt mà do các kế toán viên kiêm nhiệm, việc đánh giá chỉ diễn ra khi có yêu cầu đột xuất từ Giám đốc hoặc vào thời điểm cuối năm, dẫn đến hạn chế về chiều sâu chuyên môn và tính kịp thời trong tham mưu quản trị.

Xuất phát từ thực tiễn trên, khóa luận xác định các mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu cụ thể sau:

1. Xây dựng và hệ thống hóa cơ sở lý luận cơ bản về vốn kinh doanh và phương pháp phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
2. Khảo sát, thu thập tài liệu và phân tích thực trạng tổ chức quản lý, hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE giai đoạn 2012 – 2013, làm rõ các mặt đạt được cùng các tồn tại, hạn chế.
3. Đề xuất hệ thống các giải pháp và kiến nghị có tính khả thi nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại đơn vị cho giai đoạn 5 năm tiếp theo (2014 – 2019).

Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là tình hình tổ chức quản lý và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE. Phạm vi nghiên cứu về không gian được thực hiện tại văn phòng giao dịch của công ty (số 50, ngõ 203 Hoàng Quốc Việt, Cầu Giấy, Hà Nội) và trụ sở chính (số 27 ngõ An Sơn, đường Đại La, Hai Bà Trưng, Hà Nội). Phạm vi thời gian sử dụng số liệu từ báo cáo tài chính của công ty trong hai năm 2012 và 2013; thời gian tiến hành nghiên cứu thực tế diễn ra từ ngày 28/04/2014 đến ngày 27/06/2014.

---

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khóa luận tiếp cận phạm trù vốn và hiệu quả sử dụng vốn dựa trên các quan điểm học thuật kinh điển và giáo trình chuyên ngành:

• Quan điểm kinh tế chính trị: Trích dẫn quan điểm của Karl Marx về vốn (tư bản là giá trị mang lại giá trị thặng dư trong khu vực sản xuất vật chất).
• Quan điểm kinh tế học hiện đại: Trích dẫn David Begg (Kinh tế học) về phân loại vốn thành vốn hiện vật (dự trữ hàng hóa phục vụ sản xuất tiếp theo) và vốn tài chính (tiền mặt, tiền gửi ngân hàng), loại trừ đất đai khỏi khái niệm vốn.
• Giáo trình Tài chính Doanh nghiệp (PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm, TS. Bạch Đức Hiển – Học viện Tài chính): Xác định vốn kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp.
• Giáo trình Phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại (PGS.TS Trần Thế Dũng – Đại học Thương mại): Xác định vốn kinh doanh là biểu hiện giá trị của những tài sản mà doanh nghiệp sử dụng trong hoạt động kinh doanh.
• Khung phân loại vốn: Phân loại theo nguồn hình thành (Vốn chủ sở hữu và Nợ phải trả); phân loại theo đặc điểm lưu chuyển (Vốn cố định tương ứng với tài sản cố định và Vốn lưu động tương ứng với tài sản lưu động); phân loại theo thời gian huy động (Nguồn vốn thường xuyên và Nguồn vốn tạm thời).

Doanh nghiệp áp dụng chế độ kế toán theo Quyết định số 48/2006/QĐ-BTC ngày 14/09/2006 của Bộ Tài chính; kỳ kế toán theo năm dương lịch (01/01 đến 31/12); đơn vị tiền tệ ghi sổ là Việt Nam Đồng (VNĐ); phương pháp kế toán hàng tồn kho theo hình thức kê khai thường xuyên; tính giá xuất kho theo phương pháp bình quân gia quyền cả kỳ dự trữ; tính khấu hao tài sản cố định theo phương pháp đường thẳng; kê khai thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ (thuế suất 10%); hình thức sổ kế toán là Nhật ký chung.

Khóa luận thiết lập hệ thống chỉ tiêu phân tích gồm:

• Chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh: Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh bình quân ($\text{Doanh thu thuần} / \text{Vốn kinh doanh bình quân}$); Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh bình quân ($\text{Lợi nhuận sau thuế} / \text{Vốn kinh doanh bình quân}$); Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân ($\text{Lợi nhuận sau thuế} / \text{Vốn chủ sở hữu bình quân}$).
• Chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn lưu động: Hệ số doanh thu trên vốn lưu động bình quân; Tốc độ chu chuyển vốn lưu động (Số vòng chu chuyển và Số ngày chu chuyển = $360 / \text{Số vòng chu chuyển}$); Vòng quay hàng tồn kho ($\text{Giá vốn hàng bán} / \text{Hàng tồn kho bình quân}$); Vòng quay các khoản phải thu ($\text{Doanh thu thuần} / \text{Số dư bình quân các khoản phải thu}$); Kỳ thu tiền trung bình ($360 / \text{Vòng quay các khoản phải thu}$); Mức đảm nhiệm vốn lưu động ($\text{Vốn lưu động bình quân} / \text{Doanh thu thuần}$); Tỷ suất lợi nhuận trên vốn lưu động bình quân ($\text{Lợi nhuận sau thuế} / \text{Vốn lưu động bình quân}$).
• Chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cố định: Hệ số doanh thu trên vốn cố định bình quân ($\text{Doanh thu thuần} / \text{Vốn cố định bình quân}$); Hệ số lợi nhuận trên vốn cố định bình quân ($\text{Lợi nhuận sau thuế} / \text{Vốn cố định bình quân}$).

Phương pháp thu thập và phân tích dữ liệu thực tế bao gồm:

• Dữ liệu sơ cấp: Thiết kế và phát 15 phiếu điều tra trắc nghiệm vào ngày 01/05/2014 đến nhân viên phòng Kế toán - Tài chính và các phòng ban liên quan, thu hồi đủ 15 phiếu vào ngày 17/05/2014; thực hiện phỏng vấn chuyên sâu trực tiếp vào ngày 10/05/2014 đối với 5 nhân sự: Giám đốc (Đinh Đức Cơ), Trưởng phòng Kinh doanh (Tạ Đăng Đàm), Trưởng phòng Kế toán (Nguyễn Hữu Đạt), Kế toán viên (Bùi Hồng Ngọc) và Nhân viên kinh doanh (Nguyễn Tiến Hưng).
• Dữ liệu thứ cấp: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2012 và 2013 do Phòng Tài chính - Kế toán cung cấp; thông tin cơ cấu nhân sự và tổ chức từ Phòng Hành chính - Nhân sự.
• Phương pháp xử lý số liệu: Phương pháp phân tổ thống kê, phương pháp số tương đối, số tuyệt đối, số trung bình, phương pháp so sánh (kỳ báo cáo so với kỳ gốc), phương pháp cân đối tài chính, phương pháp biểu mẫu và phương pháp phân tích tỷ suất.

---

Nội dung chính theo từng chương

Chương I: Cơ sở lý luận về vốn kinh doanh và phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Chương I tập trung làm rõ các khái niệm căn bản về vốn, vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh. Tác giả phân biệt rõ giữa tiền tệ thông thường và vốn kinh doanh, khẳng định tiền chỉ trở thành vốn khi thỏa mãn ba điều kiện: đại diện cho một lượng hàng hóa/tài sản nhất định, được tích tụ tập trung đến một quy mô đủ lớn để đầu tư, và được đưa vào vận động nhằm mục đích sinh lời.

Nội dung chương phân loại chi tiết các hình thái vốn theo nguồn hình thành, tính chất luân chuyển và thời gian huy động. Tác giả trình bày vai trò của vốn kinh doanh như một điều kiện tiên quyết cho sự ra đời, tồn tại và mở rộng quy mô của doanh nghiệp thương mại, đồng thời là cơ sở thiết lập các chiến lược kinh doanh. Chương này cũng xây dựng hệ thống các biểu mẫu phân tích mẫu và chuẩn hóa công thức tính toán các chỉ tiêu tài chính đo lường hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, vốn lưu động và vốn cố định.

Chương II: Thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty CPƯDKTXD HUCE

Chương II trình bày khái quát về Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật Xây Dựng HUCE (thành lập năm 2008, Giấy phép kinh doanh số 0102707951 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Hà Nội cấp, đại diện pháp luật là ông Đinh Đức Cơ). Ngành nghề kinh doanh chính là cung cấp máy móc thiết bị và lắp đặt hệ thống điều hòa không khí, thông gió, đồng thời thi công hoàn thiện nội thất (điện nước, trần thạch cao). Bộ máy công ty được tổ chức theo mô hình trực tuyến - chức năng gồm Ban Giám đốc, 5 phòng chức năng (Tài chính kế toán, Tổ chức hành chính, Kinh doanh, Kỹ thuật, Vật tư), Kho và 3 Đội thi công; tổ chức kế toán theo mô hình tập trung.

Chương này đi sâu phản ánh thực trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh giai đoạn 2012 – 2013 dựa trên báo cáo tài chính và dữ liệu điều tra:

• Năm 2013, kết quả kinh doanh suy giảm rõ rệt: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt mức giảm 3.014.103.835 VNĐ (tương ứng giảm 13,394% so với năm 2012); Doanh thu tài chính giảm 10.220.810 VNĐ (giảm 7,4%); Thu nhập khác giảm 22.056.991 VNĐ (giảm 80,579%).
• Tổng lợi nhuận sau thuế năm 2013 giảm 10.681.002 VNĐ (tương ứng giảm 4,87% so với năm 2012), công ty kinh doanh không có lãi và không phát sinh thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp trong 2 năm liên tiếp.
• Chi phí hoạt động tài chính năm 2013 tăng mạnh 206.191.109 VNĐ (tăng 55,79% so với 2012), trong đó toàn bộ chi phí tài chính là chi phí lãi vay; Chi phí bán hàng tăng 105.130.498 VNĐ (tăng 30%); Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 91.504.521 VNĐ (giảm 2,67%).
• Quy mô tài sản và nguồn vốn thu hẹp: Tổng tài sản năm 2013 giảm 788.567.069 VNĐ (giảm 6,63% so với 2012). Tài sản ngắn hạn giảm sút mạnh, trong đó Tiền và các khoản tương đương tiền giảm 1.134.830.760 VNĐ (giảm 14,17%), Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 943.232.218 VNĐ (giảm 20,72%), Tài sản ngắn hạn khác giảm 26.779.368 VNĐ (giảm 14,69%). Ngược lại, Tài sản dài hạn tăng 346.263.691 VNĐ (tăng 8,92%), chủ yếu do đầu tư tài sản cố định.
• Nguồn vốn: Nợ phải trả năm 2013 giảm 740.952.161 VNĐ (giảm 25,208%), Vốn chủ sở hữu giảm 47.614.908 VNĐ (giảm 0,53%).

Bên cạnh phân tích số liệu thứ cấp, chương II tổng hợp kết quả phiếu điều tra 15 cán bộ nhân viên và nội dung phỏng vấn 5 chức danh quản lý, làm rõ các nhân tố ảnh hưởng từ chính sách kinh tế vĩ mô (lãi suất vay thực tế cao hơn lãi suất mục tiêu 4-5%, lạm phát đẩy giá vật tư sắt thép nhập khẩu lên cao, thị trường bất động sản đóng băng) và các nhân tố nội bộ (vốn bị chiếm dụng do nợ đọng, chi phí lãi vay cao, chưa có bộ phận phân tích độc lập).

Chương III: Các kết luận và đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE

Dựa trên kết quả đánh giá thực trạng ở Chương II, chương III tổng kết các mặt hạn chế cơ bản: việc lập kế hoạch sử dụng vốn chưa sát thực tế, công nợ bị khách hàng chiếm dụng kéo dài dẫn đến ứ đọng vốn, gánh nặng chi phí lãi vay lớn, công tác phân tích tài chính bị động do kế toán viên kiêm nhiệm.

Tác giả đề xuất các định hướng giải pháp cụ thể áp dụng cho giai đoạn 2014 – 2019:

1. Chủ động lập kế hoạch huy động và sử dụng hợp lý nguồn vốn: Cân đối cơ cấu nợ và vốn chủ sở hữu, nâng cao khả năng tự tài trợ để giảm thiểu rủi ro tài chính từ lãi suất ngân hàng.
2. Quản trị chi phí và đẩy nhanh tốc độ thu hồi vốn: Giảm thiểu chi phí kinh doanh, thắt chặt chính sách tín dụng thương mại đối với khách hàng mua chịu nhằm thu hồi các khoản phải thu ngắn hạn, hạn chế vốn bị chiếm dụng.
3. Tối ưu hóa tài sản và giảm ứ đọng vốn: Xem xét phương án thuê tài sản sử dụng ngắn hạn hoặc cho thuê lại tài sản hoạt động kém hiệu quả nhằm cắt giảm chi phí đầu tư ban đầu vào tài sản cố định.
4. Kiện toàn tổ chức bộ máy phân tích kinh tế: Tách biệt chức năng hoặc thành lập bộ phận chuyên trách phân tích tài chính - kinh tế độc lập với phòng kế toán, nâng cao năng lực chuyên môn của cán bộ để kịp thời tư vấn cho Ban Giám đốc trong công tác điều hành.
5. Mở rộng thị trường tiêu thụ: Tăng cường nghiên cứu thị trường, xúc tiến bán hàng các thiết bị điều hòa, thông gió ra các địa bàn lân cận ngoài Hà Nội.

---

Kết quả và đóng góp

Kết quả tài chính và số liệu thực nghiệm

Khóa luận đã tổng hợp đầy đủ các biến động về chỉ tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh và cơ cấu nguồn vốn tại Công ty CPƯDKTXD HUCE giai đoạn 2012 – 2013:

Chỉ tiêu tài chính	Năm 2012 (VNĐ)	Năm 2013 (VNĐ)	Chênh lệch 2013/2012 (VNĐ)	Tỷ lệ biến động (%)
Doanh thu bán hàng & CCDV	-	-	-3.014.103.835	-13,394%
Doanh thu hoạt động tài chính	-	-	-10.220.810	-7,400%
Thu nhập khác	-	-	-22.056.991	-80,579%
Chi phí bán hàng	-	-	+105.130.498	+30,000%
Chi phí tài chính (lãi vay)	-	-	+206.191.109	+55,790%
Chi phí quản lý doanh nghiệp	-	-	-91.504.521	-2,670%
Lợi nhuận thuần từ HĐKD	-	-	+22.030.089	+15,190%
Lợi nhuận khác	-	-	-32.711.091	-44,085%
Tổng lợi nhuận sau thuế	-	-	-10.681.002	-4,870%
Tổng tài sản / Nguồn vốn	-	-	-788.567.069	-6,630%
Tiền & tương đương tiền	-	-	-1.134.830.760	-14,170%
Phải thu ngắn hạn	-	-	-943.232.218	-20,720%
Tài sản ngắn hạn khác	-	-	-26.779.368	-14,690%
Tài sản dài hạn (TSCĐ)	-	-	+346.263.691	+8,920%
Nợ phải trả	-	-	-740.952.161	-25,208%
Vốn chủ sở hữu	-	-	-47.614.908	-0,530%

Kết quả khảo sát từ 15 phiếu điều tra trắc nghiệm ghi nhận các tỷ lệ cụ thể:

• Đánh giá tình hình sử dụng vốn 2 năm gần đây: 67% (10 phiếu) đánh giá "Không tốt", 33% (5 phiếu) đánh giá "Bình thường".
• Bộ phận đảm nhiệm phân tích: 80% (12 phiếu) phản ánh do Phòng Kế toán - Tài chính thực hiện, 20% (3 phiếu) chọn Phòng Kinh doanh - Thương mại.
• Đánh giá hiệu quả công tác phân tích: 73% (11 phiếu) đánh giá "Không hiệu quả".
• Đánh giá mức độ ổn định sử dụng vốn: 87% (13 phiếu) đánh giá "Không ổn định".
• Nguyên nhân làm giảm hiệu quả sử dụng vốn: 67% (10 phiếu) chỉ ra do vay nợ nhiều, 20% (3 phiếu) do thời gian hoàn vốn kéo dài, 13% (2 phiếu) do quản lý sử dụng tài sản chưa hiệu quả.
• Khó khăn lớn nhất: 60% (9 phiếu) nhận định thị trường cạnh tranh gay gắt, 27% (4 phiếu) do thiếu vốn, 13% (2 phiếu) do cơ chế chính sách kinh tế vĩ mô.
• Giải pháp ưu tiên: 40% (6 phiếu) chọn chủ động xây dựng kế hoạch huy động và sử dụng hợp lý nguồn vốn, 33% (5 phiếu) chọn giảm thiểu chi phí kinh doanh.

Đóng góp thực tiễn của khóa luận

Khóa luận cung cấp một bức tranh toàn diện về thực trạng sử dụng vốn tại một doanh nghiệp thương mại - dịch vụ kỹ thuật cơ điện lạnh quy mô nhỏ trong bối cảnh suy thoái kinh tế. Đóng góp nổi bật là việc kết hợp linh hoạt giữa phương pháp phân tích chỉ số tài chính từ sổ sách kế toán với dữ liệu thực nghiệm điều tra và phỏng vấn trực tiếp cán bộ quản lý (Giám đốc, Trưởng phòng Kinh doanh, Kế toán trưởng), chỉ ra sự bất cập của mô hình kế toán kiêm nhiệm phân tích và gánh nặng từ chi phí lãi vay.

---

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

Khóa luận tự xác định một số hạn chế do điều kiện nghiên cứu thực tế tại đơn vị:

• Phạm vi chuỗi dữ liệu: Khóa luận chỉ khai thác và so sánh số liệu tài chính trong phạm vi 2 năm (2012 – 2013) do hạn chế về thời gian thực tập tại doanh nghiệp (từ 28/04/2014 đến 27/06/2014).
• Quy mô mẫu khảo sát: Số lượng phiếu điều tra dừng lại ở mức 15 phiếu và phỏng vấn 5 cá nhân do giới hạn về quy mô nhân sự của công ty.
• Dữ liệu kế toán: Do công ty chưa có hệ thống phân tích kinh tế định kỳ độc lập nên một số chỉ tiêu chuyên sâu về phân bổ chi phí và luân chuyển vốn theo từng dự án thi công chưa được tách bạch chi tiết.

Hướng mở rộng nghiên cứu tiếp theo bao gồm việc theo dõi, kiểm chứng chuỗi dữ liệu tài chính trong giai đoạn 5 năm tiếp theo (2014 – 2019) sau khi áp dụng các giải pháp đề xuất, đồng thời mở rộng ứng dụng phân tích điểm hòa vốn và mô hình quản trị chi phí chi tiết theo từng công trình xây lắp, dịch vụ lắp đặt.

---

Giá trị tham khảo

Tài liệu khóa luận có giá trị tham khảo thiết thực cho:

• Sinh viên các ngành Tài chính - Doanh nghiệp, Kế toán, Kiểm toán, Quản trị kinh doanh tại các trường đại học khối kinh tế (như Trường Đại học Thương mại, Học viện Tài chính) thực hiện đề tài tốt nghiệp về phân tích hiệu quả sử dụng vốn, quản trị vốn lưu động và vốn cố định trong doanh nghiệp thương mại - dịch vụ kỹ thuật.
• Người làm công tác kế toán và quản trị tài chính tại các doanh nghiệp vừa và nhỏ áp dụng chế độ kế toán theo Quyết định 48/2006/QĐ-BTC tham khảo phương pháp lập biểu phân tích tài sản - nguồn vốn và quy trình thiết kế phiếu điều tra thực địa để thu thập ý kiến chuyên gia nội bộ.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Tình hình kinh doanh và lợi nhuận của Công ty CPƯDKTXD HUCE biến động như thế nào trong giai đoạn 2012 – 2013?
Trong giai đoạn 2012 – 2013, kết quả kinh doanh của công ty suy giảm sút: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2013 giảm 3.014.103.835 VNĐ (tương ứng giảm 13,394% so với năm 2012); Lợi nhuận sau thuế năm 2013 giảm 10.681.002 VNĐ (tương ứng giảm 4,87%), công ty kinh doanh không có lãi trong 2 năm liên tiếp và không phát sinh thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp.

2. Nguyên nhân nào dẫn đến sự gia tăng mạnh của chi phí tài chính tại công ty trong năm 2013?
Năm 2013, chi phí hoạt động tài chính của công ty tăng 206.191.109 VNĐ (tương ứng tăng 55,79% so với năm 2012). Toàn bộ khoản chi phí này là chi phí lãi vay phải trả ngân hàng. Nguyên nhân do chính sách tiền tệ thắt chặt đẩy mặt bằng lãi suất huy động và cho vay thực tế trên thị trường lên cao hơn mức mục tiêu từ 4 - 5%, cùng với việc vốn bị ứ đọng do khách hàng chậm thanh toán nợ phải thu.

3. Công ty đang áp dụng chế độ kế toán và phương pháp hạch toán cụ thể nào?
Công ty áp dụng chế độ kế toán doanh nghiệp nhỏ và vừa theo Quyết định số 48/2006/QĐ-BTC ngày 14/09/2006 của Bộ Tài chính; kỳ kế toán theo năm dương lịch; đơn vị tiền tệ VND; hạch toán hàng tồn kho theo phương pháp kê khai thường xuyên; tính giá xuất kho theo phương pháp bình quân gia quyền cả kỳ dự trữ; trích khấu hao tài sản cố định theo phương pháp đường thẳng; nộp thuế GTGT theo phương pháp khấu trừ (thuế suất 10%) và ghi sổ theo hình thức Nhật ký chung.

4. Khảo sát thực tế 15 nhân viên tại công ty chỉ ra những hạn chế gì trong công tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn?
Kết quả khảo sát cho thấy 80% người được hỏi xác nhận công tác phân tích do Phòng Kế toán - Tài chính đảm nhiệm kiêm nhiệm mà chưa có bộ phận chuyên trách; 73% đánh giá công tác phân tích hiện tại chưa thực sự hiệu quả do nhân viên bị quá tải công việc cuối năm và hạn chế về năng lực chuyên môn phân tích chuyên sâu.

5. Cơ cấu tài sản của công ty thay đổi ra sao giữa năm 2012 và năm 2013?
Tổng tài sản năm 2013 giảm 788.567.069 VNĐ (giảm 6,63% so với 2012). Trong đó, Tài sản ngắn hạn giảm mạnh (Tiền và tương đương tiền giảm 1.134.830.760 VNĐ tương ứng 14,17%; Phải thu ngắn hạn giảm 943.232.218 VNĐ tương ứng 20,72%), trong khi Tài sản dài hạn tăng 346.263.691 VNĐ (tăng 8,92%) do đầu tư thêm vào tài sản cố định.

---

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của sinh viên Đặng Thị Nhung đã hệ thống hóa toàn diện cơ sở lý luận về vốn và phương pháp phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp thương mại kỹ thuật. Thông qua việc xử lý số liệu báo cáo tài chính giai đoạn 2012 – 2013 kết hợp điều tra trắc nghiệm và phỏng vấn sâu tại Công ty Cổ phần Ứng Dụng Kỹ Thuật HUCE, tác giả đã làm rõ thực trạng suy giảm doanh thu, gánh nặng chi phí lãi vay và tình trạng ứ đọng vốn do công nợ khách hàng kéo dài. Các giải pháp đề xuất về lập kế hoạch vốn, quản trị chi phí và kiện toàn bộ máy phân tích kinh tế mang tính thực tế, đóng góp cơ sở dữ liệu và phương pháp luận hữu ích cho các nghiên cứu tương tự trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH 1. Những vấn đề cơ bản về vốn kinh doanh và phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh 1. Một số khái niệm về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 1. Khái niệm về vốn kinh doanh Trong nền kinh tế thị trường, để tiến hành các hoạt động kinh doanh, bất kỳ doanh nghiệp nào cũng cần phải có được các yếu tố cần thiết như kho tàng, cửa hàng, văn phòng, nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện, vật tư, hàng hóa… Muốn có được các tài sản này, các doanh nghiệp cần phải có một lượng vốn nhất định để đầu tư, mua sắm, thuê mướn… Do vậy hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thực sự có hiệu quả thì điều đầu tiên mà các doanh nghiệp quan tâm và nghĩ đến là làm sao để có đủ vốn và phải sử dụng nó như thế nào để đem lại hiệu quả cao nhất.

vậy vốn kinh doanh là gì? Theo quan điểm của Mark – nhìn dưới góc độ của các yếu tố sản xuất thì “vốn chính là tư bản, là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là một đầu vào của quá trình sản xuất”. Tuy nhiên mark quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế. Đây là một hạn chế trong quan điểm của Mark. Cách hiểu này phù hợp với nền kinh tế sơ khai – giai đoạn kinh tế học mới xuất hiện và phát triển.

Theo cuốn “ kinh tế học” của David Begg cho rằng: Vốn là một loại hàng hóa nhưng được sử dụng tiếp tục vào quá trình sản xuất kinh doanh tiếp theo. Có hai loại vốn là vốn hiện vật và vốn tài chính. Vốn hiện vật là dự trữ các loại hàng hóa đã sản xuất ra các hàng hóa và dịch vụ khác. Vốn tài chính là tiền mặt, hay tiền gửi ngân hàng….

Đất đai không được coi là vốn. Theo giáo trình Tài Chính Doanh Nghiệp PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm, TS Bạch Đức Hiển – Học Viện Tài Chính: Vốn kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của giá trị toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp. GVHD: SVTH: Đặng Thị Nhung 8 Luan van Khóa luận tốt nghiệp Theo giáo trình phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại PGS.TS Trần Thế Dũng – Đại Học Thương Mại: Thì vốn kinh doanh là biểu hiện giá trị của những tài sản doanh nghiệp sử dụng trong hoạt động kinh doanh. Một số quan niệm về vốn ở trên tiếp cận dưới những góc độ nghiên cứu khác nhau, trong điều kiện lịch sử khác nhau.

Vì vậy, để đáp ứng đầy đủ yêu cầu về hạch toán và quản lý vốn trong cơ chế thị trường hiện nay, có thể khái quát “Vốn là một phần thu nhập quốc dân dưới dạng vật chất và tài sản chính được các cá nhân, tổ chức bỏ ra để tiến hành kinh doanh nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận”. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Hiệu quả kinh doanh là gì? Hiệu quả của bất kỳ một hoạt động kinh doanh nào cũng đều thể hiện mối quan hệ giữa “ kết quả sản xuất và chi phí bỏ ra”. Kết quả đầu ra Kết quả kinh doanh = Yếu tố đầu vào Về mặt định lượng: Hiệu quả kinh tế của việc thực hiện mỗi nhiệm vụ kinh tế xã hội biểu hiện ở mối tương quan giữa kết quả thu được và chi phí bỏ ra. Người ta chỉ thu được hiệu quả khi kết quả đầu ra lớn hơn chi phí đầu vào.

Chênh lệch này càng lớn thì hiệu quả kinh doanh càng cao. Về mặt định tính: Hiệu quả kinh tế cao biểu hiện sự cố gắng nỗ lực, trình độ quản lý của mỗi khâu, mỗi cấp trong hệ thống công nghiệp, sự gắn bó của việc giải quyết những yêu cầu, mục tiêu kinh tế với những yêu cầu và mục tiêu chính trị - xã hội. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Vốn là điều kiện cần cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của mọi doanh nghiệp, nhưng chưa đủ để đạt được mục đích kinh doanh của doanh nghiệp bởi lẽ trong nền kinh tế thị trường mục đích cao nhất của mọi doanh nghiệp sản xuất kinh doanh chính là lợi nhuận. Điều đó đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải khai thác và sử dụng triệt để mọi nguồn lực sẵn có của mình, trong đó sử dụng có hiệu quả nguồn vốn là yêu cầu bắt buộc đối với mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

GVHD: SVTH: Đặng Thị Nhung 9 Luan van Khóa luận tốt nghiệp Vậy ta có thể hiểu: hiệu quả sử dụng vốn là phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục tiêu sinh lời tối đa với chi phí thấp nhất. Hiệu quả sử dụng vốn là một vấn đề phức tạp có liên quan tới tất cả các yếu tố của quá trình sản xuất kinh doanh cho nên doanh nghiệp chỉ có thể nâng cao hiệu quả trên cơ sở sử dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả. Để đạt được hiệu quả cao trong quá trình kinh doanh thì doanh nghiệp phải giải quyết được các vấn đề như: đảm bảo tiết kiệm, huy động thêm để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình và doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu đề ra trong quá trình sử dụng vốn của mình. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh được xác định bằng công thức: Kết quả từ hoạt động kinh doanh Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh = Vốn kinh doanh bình quân 1.

Một số vấn đề lý thuyết liên quan đến việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 1. Phân loại vốn kinh doanh Vốn kinh doanh có thể được phân loại dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau cụ thể như sau. a, Căn cứ vào nguồn hình thành vốn: Về cơ bản, vốn kinh doanh được hình thành từ nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Vốn chủ sở hữu: Là phần vốn thuộc chủ sở hữu của doanh nghiệp nó bao gồm vốn do chủ doanh nghiệp tự bỏ ra và phần vốn bổ sung được hình thành từ kết quả kinh doanh.

Vốn chủ sở hữu tại một thời điểm = Giá trị tổng tài sản – Tổng nợ phải trả Trong đó, vốn chủ sở hữu này sẽ bao gồm các khoản: Với doanh nghiệp nhà nước thì đó là nguồn vốn do NSNN cấp ban đầu và cấp bổ sung, còn với doanh nghiệp tư nhân thì nguồn vốn này do chủ doanh nghiệp bỏ ra khi thành lập doanh nghiệp. Đối với Công ty cổ phần hoặc liên doanh thì nó sẽ bao gồm phần đóng góp GVHD: SVTH: Đặng Thị Nhung 10 Luan van Khóa luận tốt nghiệp của các chủ đầu tư hoặc các cổ đông. Phần lợi nhuận để tái đầu tư sau các quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nợ phải trả: Bao gồm các khoản đi vay của các cá nhân hay tổ chức tín dụng dưới mọi hình thức hoặc do phát hành trái phiếu, các khoản phải trả người bán, trả cho Nhà nước, khoản người mua ứng trước, phải trả cho lao động trong doanh nghiệp.

b, Căn cứ vào đặc điểm lưu chuyển vốn: Dựa vào tiêu thức này, vốn kinh doanh được chia thành hai loại: Vốn cố định và vốn lưu động. Vốn cố định của doanh nghiệp Vốn cố định: Là lượng vốn đầu tư ứng trước để hình thành nên TSCĐ của doanh nghiệp. Quy mô của vốn cố định sẽ quyết định đến lượng TSCĐ được hình thành và ngược lại, đặc điểm hoạt động của TSCĐ sẽ chi phối đặc điểm luân chuyển của vốn cố định. Từ mối liên hệ này, ta có thể khái quát những đặc thù của vốn cố định như sau: Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh, điều này do đặc điểm của TSCĐ được sử dụng lâu dài, trong nhiều chu kỳ sản xuất quyết định.

Vốn cố định được luân chuyển giá trị dần dần từng phần trong các chu kỳ sản xuất, khi tham gia các chu kỳ sản xuất một bộ phận vốn cố định được luân chuyển và cấu thành chi phí sản xuất sản phẩm (dưới hình thức chi phí khấu hao) tương ứng với phần hao mòn của TSCĐ, một phần được cố định trong nó. Vốn cố định được tách thành hai bộ phận: Bộ phận thứ nhất tương ứng với giá trị hao mòn của tài sản cố định được chuyển vào giá trị sản phảm dướ hình thức chi phí khấu hao và được tích lũy thành quỹ khấu hao sau khi sản phẩm hàng hóa được tiêu thụ. Quỹ khấu hao dùng để tái sản xuất TSCĐ. Trên thực tế khi chưa có nhu cầu đầu tư mua sắm TSCĐ các doanh nghiệp cũng có thể sử dụng linh hoạt quỹ này để đáp ứng nhu cầu kinh doanh của mình.

Bộ phận thứ hai tức là phần còn lại của vốn TSCĐ ngày càng giảm trong những chu kỳ sản xuất tiếp theo. Vốn cố định hoàn thành một vòng luân chuyển sau nhiều chu kỳ kinh doanh. Trong các doanh nghiệp, vốn cố định là một bộ phận quan trọng và chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong toàn bộ vốn đầu tư nói riêng, vốn sản xuất kinh doanh nói GVHD: SVTH: Đặng Thị Nhung 11 Luan van Khóa luận tốt nghiệp chung. Quy mô của vốn cố định và trình độ quản lý sử dụng nó là nhân tố ảnh hưởng quyết định đến trình độ trang bị kỹ thuật của sản xuất kinh doanh.

Do ở một vị trí then chốt và đặc điểm luân chuyển của nó lại tuân theo tính quy luật riêng, nên việc quản lý vốn cố định có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Vốn lưu động của doanh nghiệp: Vốn lưu động của doanh nghiệp là số vốn bằng tiền được ứng ra để hình thành các tài sản lưu động sản xuất, tài sản lưu động lưu thông và một phần đê trả tiền công cho người lao động nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục. Tài sản lưu động sản xuất bao gồm ở khâu dự trữ sản xuất như: Nguyên liệu, vật liệu, công cụ, dụng cụ…TSLĐ ở khâu sản xuất như sản phảm đang chế tạo, bán thành phẩm. Các TSLĐ ở khâu lưu thông bao gồm các sản phẩm, thành phẩm chờ tiêu thụ, các loại vốn bằng tiền, các khoản vốn trong thanh toán, các khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí tả trước…Trong quá trình sản xuất kinh doanh, các TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông luôn vận động thay thế và đổi chỗ cho nhau đảm bảo quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục và thuận lợi.