Luận văn thạc sĩ ueh government size and economic growth under the smoothy transition autoregressivemodel star

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu ueh government size and economic growth under the smoothy transition autoregressivemodel star, khảo sát thực trạng, phân tích nguyên nhân, đề xuất giải

• Tác giả: Dieu Thi Hong Le
• Người hướng dẫn: Prof. Nguyen Khac Quoc Bao
• Trường học: University of Economics Ho Chi Minh City
• Chuyên ngành: Finance – Banking
• Đề tài: Mối Quan Hệ Giữa Quy Mô Chính Phủ và Tăng Trưởng Kinh Tế Dưới Mô Hình STAR
• Loại tài liệu: Master Thesis
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• DECLARATION
• TABLE OF CONTENTS
• 1. Government size and economic growth
• 1.1. Empirical literature on government size and economic growth
• 1.2. Studies with a positive relationship found
• 1.3. Studies with a negative relationship found
• 1.4. Studies with non-linear relationship found
• 2. DATA AND METHODOLOGY
• 2.1. Data descriptions and variable measurements
• 2.2. Variables’ descriptive statistics
• 2.3. Unit root tests
• 2.4. VAR estimation and tests for linearity
• 2.5. Smooth Transition Autoregressive Model estimation
• PREFERENCES APPENDIX

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Mối Quan Hệ Giữa Quy Mô Chính Phủ và Tăng Trưởng Kinh Tế

Mối quan hệ giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng kinh tế đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà nghiên cứu. Nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích tác động của chính sách kinh tế đến sự phát triển bền vững. Mô hình STAR (Smooth Transition Autoregressive) được sử dụng để làm rõ mối quan hệ này, đặc biệt trong bối cảnh của các quốc gia phát triển và đang phát triển.

1.1. Định Nghĩa Quy Mô Chính Phủ và Tăng Trưởng Kinh Tế

Quy mô chính phủ thường được đo bằng chi tiêu chính phủ trong GDP. Tăng trưởng kinh tế được định nghĩa là sự gia tăng sản lượng hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian nhất định.

1.2. Tầm Quan Trọng Của Mô Hình STAR Trong Phân Tích

Mô hình STAR cho phép phân tích mối quan hệ phi tuyến tính giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng kinh tế, giúp xác định ngưỡng tối ưu cho chi tiêu chính phủ.

II. Vấn Đề và Thách Thức Trong Nghiên Cứu Mối Quan Hệ Này

Mặc dù có nhiều nghiên cứu về tác động của chính phủ đến tăng trưởng kinh tế, nhưng vẫn tồn tại nhiều thách thức trong việc xác định mối quan hệ này. Các yếu tố như đầu tư công, quản lý kinh tế, và chính sách tài khóa có thể ảnh hưởng đến kết quả nghiên cứu.

2.1. Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Mối Quan Hệ

Các yếu tố như đầu tư công và chính sách tài khóa có thể làm thay đổi cách thức mà quy mô chính phủ tác động đến tăng trưởng kinh tế.

2.2. Khó Khăn Trong Việc Đo Lường Tác Động

Việc đo lường chính xác tác động của quy mô chính phủ đến tăng trưởng kinh tế gặp khó khăn do sự biến động của các yếu tố kinh tế vĩ mô khác.

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Mối Quan Hệ Giữa Quy Mô Chính Phủ và Tăng Trưởng Kinh Tế

Nghiên cứu sử dụng mô hình STAR để phân tích mối quan hệ giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng kinh tế. Phương pháp này cho phép xác định ngưỡng tối ưu cho chi tiêu chính phủ, từ đó đưa ra các khuyến nghị chính sách.

3.1. Mô Hình STAR và Cách Thức Hoạt Động

Mô hình STAR cho phép phân tích mối quan hệ phi tuyến tính, giúp xác định các ngưỡng mà tại đó tăng trưởng kinh tế có thể bị ảnh hưởng bởi quy mô chính phủ.

3.2. Dữ Liệu và Phương Pháp Phân Tích

Dữ liệu được thu thập từ các nguồn chính thức và phân tích bằng các phương pháp thống kê hiện đại để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của kết quả.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn và Kết Quả Nghiên Cứu

Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự tồn tại của một ngưỡng tối ưu cho quy mô chính phủ nhằm tối đa hóa tăng trưởng kinh tế. Các quốc gia cần cân nhắc kỹ lưỡng về mức chi tiêu chính phủ để đạt được sự phát triển bền vững.

4.1. Kết Quả Từ Nghiên Cứu Tại Trung Quốc và Nhật Bản

Nghiên cứu chỉ ra rằng quy mô chính phủ tại Trung Quốc có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, trong khi tại Nhật Bản, tác động này có phần tiêu cực.

4.2. Khuyến Nghị Chính Sách Dựa Trên Kết Quả

Các khuyến nghị chính sách được đưa ra nhằm tối ưu hóa quy mô chính phủ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.

V. Kết Luận và Tương Lai Của Nghiên Cứu Về Quy Mô Chính Phủ

Nghiên cứu này đã làm rõ mối quan hệ giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng kinh tế dưới mô hình STAR. Tương lai của nghiên cứu này cần tiếp tục khai thác các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến mối quan hệ này.

5.1. Tầm Quan Trọng Của Nghiên Cứu Tiếp Theo

Cần có thêm nhiều nghiên cứu để làm rõ hơn về mối quan hệ giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng kinh tế trong các bối cảnh khác nhau.

5.2. Hướng Nghiên Cứu Mới Trong Tương Lai

Hướng nghiên cứu mới có thể tập trung vào các yếu tố như chính sách tài khóa và đầu tư công để hiểu rõ hơn về tác động của quy mô chính phủ đến tăng trưởng kinh tế.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Mối quan hệ giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng kinh tế luôn là tâm điểm tranh luận trong kinh tế học vĩ mô hiện đại. Thống kê giai đoạn 2001–2014 cho thấy các quốc gia phát triển thuộc nhóm G7 duy trì mức chi tiêu công bình quân chiếm 38% đến 45% GDP, trong khi các nền kinh tế mới nổi và đang phát triển duy trì mức chi tiêu thấp hơn đáng kể, dao động từ 25% đến 31% GDP. Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia đang phát triển lại vượt trội hơn từ 2% đến 5,5% so với nhóm phát triển. Thực tế này đặt ra bài toán then chốt: liệu việc mở rộng chi tiêu công thúc đẩy hay kìm hãm sự tăng trưởng, và đâu là ngưỡng quy mô tối ưu của chính phủ?

Luận văn thạc sĩ chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng tập trung phân tích bản chất phi tuyến tính của mối quan hệ giữa quy mô chi tiêu chính phủ (đại diện bằng tỷ lệ chi tiêu tiêu dùng cuối cùng của chính phủ trên GDP) và tăng trưởng kinh tế (tính theo tốc độ tăng trưởng GDP thực bình quân đầu người). Nghiên cứu thực hiện đánh giá so sánh giữa hai nền kinh tế tiêu biểu: Trung Quốc (đại diện cho khối đang phát triển với dân số lớn nhất thế giới) và Nhật Bản (đại diện cho khối phát triển với quy mô kinh tế hàng đầu) trong chuỗi thời gian kéo dài 43 năm từ 1971 đến 2013.

Mục tiêu cụ thể của công trình là kiểm định tính phi tuyến và ứng dụng mô hình Tự hồi quy chuyển tiếp mượt mà (Smooth Transition Autoregressive - STAR) nhằm xác định ngưỡng quy mô chính phủ tối ưu. Nghiên cứu mang lại ý nghĩa học thuật và thực tiễn sâu sắc, giúp các nhà điều hành chính sách nhận diện vùng ngưỡng tới hạn (khoảng 14% đối với Trung Quốc) để phân bổ nguồn lực công hiệu quả, tránh nguy cơ lấn át khu vực tư nhân và duy trì đà tăng trưởng bền vững.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu xây dựng trên nền tảng tích hợp giữa lý thuyết tăng trưởng tân cổ điển ngoại sinh của Solow-Swan và lý thuyết tăng trưởng nội sinh hiện đại:

• Mô hình tăng trưởng nội sinh của Barro (1990): Đóng vai trò hạt nhân giải thích sự tác động của chính sách tài khóa lên tổng năng suất nhân tố (TFP). Chi tiêu công cung cấp hàng hóa công, cơ sở hạ tầng, bảo vệ quyền sở hữu và tạo môi trường đầu tư, từ đó gia tăng sản lượng biên của vốn tư nhân. Tuy nhiên, khi quy mô vượt ngưỡng, gánh nặng thuế khóa và sự phi hiệu quả của bộ máy hành chính sẽ gây ra tổn thất xã hội, triệt tiêu động lực tích lũy vốn.
• Đường cong Armey (BARS Curve): Được phát triển bởi Barro, Armey, Rahn, Fox và Scully, giả định mối quan hệ hình chữ U ngược giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng. Tại giai đoạn đầu, chi tiêu công gia tăng mang lại lợi ích biên dương; khi vượt qua đỉnh tối ưu, lợi ích biên giảm dần và chuyển sang tác động tiêu cực.
• Các khái niệm cốt lõi: Luận văn chuẩn hóa các thuật ngữ bao gồm: Tỷ lệ chi tiêu tiêu dùng chính phủ trên GDP (đại diện quy mô chính phủ), Tốc độ tăng trưởng GDP thực bình quân đầu người, Tích lũy vốn bình quân trên mỗi lao động, Tốc độ gia tăng xuất khẩu và Tổng năng suất các nhân tố sản xuất (TFP).

Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian thứ cấp thu thập từ Ngân hàng Thế giới (World Bank) với cỡ mẫu 43 quan sát thường niên (từ năm 1971 đến 2013) cho cả Trung Quốc và Nhật Bản. Phương pháp chọn mẫu toàn bộ chuỗi thời gian của hai quốc gia đại diện giúp phản ánh đặc thù cấu trúc kinh tế riêng biệt, khắc phục nhược điểm che lấp thông tin vi mô của các nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng gộp (panel data).

Quy trình phân tích định lượng được tiến hành qua các bước chặt chẽ:

1. Kiểm định tính dừng: Sử dụng kiểm định nghiệm đơn vị Augmented Dickey-Fuller (ADF) và Phillips-Perron (PP) nhằm đảm bảo dữ liệu không xảy ra hiện tượng hồi quy giả mạo. Kết quả chỉ ra hầu hết chuỗi dữ liệu đạt tính dừng ở mức sai phân bậc 1 với mức ý nghĩa 1%.
2. Mô hình Vector tự hồi quy (VAR): Xác định độ trễ tối ưu thông qua tiêu chuẩn thông tin Akaike (AIC) và Schwarz Bayesian (SBC). Cả hai quốc gia đều đạt độ trễ tối ưu bằng 1.
3. Kiểm định tính tuyến tính và lựa chọn mô hình: Áp dụng phương pháp kiểm định tỷ số khả dĩ Lagrange Multiplier của Luukkonen để kiểm tra tính phi tuyến với độ trễ tham số $d$ chạy từ 1 đến 5. Phương pháp STAR được lựa chọn vì khả năng nắm bắt sự chuyển tiếp mượt mà giữa các trạng thái tăng trưởng dựa trên biến ngưỡng quy mô chính phủ, ưu việt hơn hẳn các mô hình ngưỡng gián đoạn truyền thống.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Phân tích định lượng mang lại những phát hiện quan trọng về cấu trúc vận hành tài khóa của hai quốc gia:

• Đặc trưng thống kê mô tả: Giai đoạn 1971–2013, tốc độ tăng trưởng GDP bình quân của Trung Quốc đạt 7,84%/năm (biên độ dao động từ -3,2% đến 15,2%), trong khi quy mô chi tiêu tiêu dùng chính phủ bình quân chiếm 14,5% GDP. Ngược lại, Nhật Bản duy trì tốc độ tăng trưởng bình quân 2,16%/năm (biên độ từ -5,5% đến 8,3%), nhưng tỷ lệ chi tiêu tiêu dùng chính phủ bình quân lên tới 15,8% GDP.
• Kiểm định phi tuyến: Đối với Trung Quốc, giả thuyết tuyến tính bị bác bỏ tại độ trễ $d=2$ với mức ý nghĩa 10%, mô hình Tự hồi quy chuyển tiếp mượt mà hàm mũ (ESTAR) được xác định là phù hợp nhất. Đối với Nhật Bản, giả thuyết tuyến tính bị bác bỏ tại độ trễ $d=1$ chỉ ra mô hình LSTAR, tuy nhiên quá trình ước lượng phi tuyến không đạt điều kiện hội tụ toán học.
• Xác định ngưỡng quy mô tối ưu: Mô hình ESTAR cho Trung Quốc ước lượng được giá trị ngưỡng quy mô tiêu dùng chính phủ đạt 14,0% GDP. Khi quy mô chi tiêu nằm dưới mức 14,0%, tác động thúc đẩy tăng trưởng biểu hiện rất rõ nét. Khi quy mô vượt qua 14,0%, tác động biên lên tăng trưởng giảm dần nhưng vẫn duy trì giá trị dương nhỏ.

       Hàm chuyển tiếp F(G_Y) trong mô hình ESTAR của Trung Quốc
  1.0 |                    .-------.                    
      |                   /         \                   
  0.5 |                  /           \                  
      |                 /             \                 
  0.0 +-----------------------+-----------------------+--->
     10%                     14%                     18%
              Quy mô chi tiêu chính phủ (G_Y / GDP)
      (Vùng tối ưu hóa hiệu quả nguồn lực tài khóa: ~14.0%)

Thảo luận kết quả

Kết quả ước lượng thực nghiệm chỉ ra sự khác biệt sâu sắc giữa hai hình thái phát triển kinh tế. Tại Trung Quốc, chính sách tài khóa mở rộng tập trung vào cung ứng hàng hóa công và phát triển hạ tầng quy mô lớn đã tạo lực đẩy trực tiếp cho tăng trưởng kinh tế thần tốc sau cải cách mở cửa năm 1979. Việc hàm ESTAR phản ánh trạng thái đối xứng xác nhận rằng tỷ lệ chi tiêu tiêu dùng chính phủ quanh mức 14,0% là điểm cân bằng lý tưởng. Tuy nhiên, việc đường cong BARS không chuyển sang giá trị âm tuyệt đối sau ngưỡng 14,0% cho thấy Trung Quốc vẫn tận dụng được quy mô thị trường để hấp thụ vốn, dù hiệu quả sử dụng nguồn lực đã bắt đầu suy giảm do lãng phí hành chính.

Đối với Nhật Bản, việc mô hình LSTAR không đạt hội tụ phản ánh rằng mối quan hệ giữa chi tiêu công và tăng trưởng tại một quốc gia phát triển với gánh nặng nợ công vượt 200% GDP không thể mô tả đơn thuần qua dạng hàm STAR bậc thấp. Giai đoạn "thập niên mất mát" sau năm 1990 chứng kiến các gói kích thích tài khóa liên tục với tỷ lệ chi tiêu công tăng từ 30% lên 40% GDP nhưng không tạo ra bước đột phá tăng trưởng, phản ánh hiện tượng sụt giảm tổng năng suất nhân tố (TFP) và già hóa dân số nghiêm trọng.

So sánh với các nghiên cứu tiền nhiệm, kết quả của luận văn tương đồng với phát hiện của Chiou-Wei khi tìm thấy ngưỡng chi tiêu công của các nền kinh tế Đông Á dao động từ 11% đến 16%, đồng thời củng cố thêm bằng chứng thực nghiệm của Su Định Thành về tính phi tuyến của chính sách tài khóa tại khu vực châu Á.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên các bằng chứng thực nghiệm từ mô hình ESTAR và phân tích so sánh quốc tế, luận văn đưa ra 4 nhóm giải pháp trọng tâm:

1. Kiểm soát và tái cơ cấu quy mô chi tiêu thường xuyên: Bộ Tài chính và cơ quan lập ngân sách cần thiết lập trần chi tiêu tiêu dùng thường xuyên của chính phủ ở mức an toàn, duy trì tỷ trọng chi tiêu công dưới ngưỡng 14% đến 15% GDP đối với các nền kinh tế đang phát triển. Kế hoạch này cần được lồng ghép vào khung chi tiêu trung hạn giai đoạn 3–5 năm nhằm ngăn chặn phình to bộ máy hành chính.
2. Chuyển dịch cơ cấu chi sang đầu tư phát triển tạo năng suất: Chính phủ cần ưu tiên tối thiểu 30% đến 35% tổng chi ngân sách cho các dự án hạ tầng giao thông, logistics, chuyển đổi số và phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao. Động thái này giúp nâng cao hệ số lan tỏa của chi tiêu công, giảm thiểu tác động lấn át đối với dòng vốn doanh nghiệp tư nhân.
3. Tăng cường minh bạch và trách nhiệm giải trình tài khóa: Các cơ quan kiểm toán nhà nước cần áp dụng bộ chỉ số Đánh giá Chi tiêu Công và Trách nhiệm Tài chính (PEFA) định kỳ hàng năm. Mục tiêu đặt ra là cắt giảm ít nhất 10% đến 15% các khoản chi tiêu công kém hiệu quả và chi tiêu có tính chất tìm kiếm đặc lợi (rent-seeking).
4. Xây dựng hệ thống giám sát và cảnh báo sớm ngưỡng tài khóa phi tuyến: Ngân hàng Trung ương phối hợp cùng Hội đồng Tư vấn Chính sách Tài chính - Tiền tệ quốc gia thiết lập mô hình cảnh báo sớm. Hệ thống sẽ theo dõi biến động của quy mô chi tiêu công và nợ công theo thời gian thực để kích hoạt cơ chế tự động thắt chặt tài khóa khi các chỉ số chạm ngưỡng rủi ro vĩ mô.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Luận văn mang lại giá trị học thuật và ứng dụng đa chiều cho nhiều nhóm độc giả chuyên ngành:

• Nhà hoạch định chính sách và chuyên viên phân tích tài khóa: Cung cấp cơ sở khoa học để thiết lập kỷ luật tài khóa, xác định định mức phân bổ ngân sách nhà nước và xây dựng chiến lược tài khóa bền vững cho các quốc gia đang phát triển.
• Học viên cao học và nghiên cứu sinh kinh tế: Tài liệu tham khảo chuẩn mực về quy trình ứng dụng kinh tế lượng chuỗi thời gian nâng cao, từ kiểm định tính dừng, ước lượng mô hình VAR đến kỹ thuật xử lý phi tuyến tính với các mô hình STAR, LSTAR và ESTAR.
• Chuyên gia phân tích vĩ mô tại các định chế tài chính và quỹ đầu tư: Cung cấp góc nhìn thực nghiệm sâu sắc về cách thức can thiệp của chính phủ ảnh hưởng đến chu kỳ kinh tế và lợi suất đầu tư dài hạn tại các thị trường mới nổi so với thị trường phát triển.
• Giảng viên đại học chuyên ngành Kinh tế vĩ mô và Kinh tế lượng: Sử dụng làm tài liệu giảng dạy tình huống (case study) thực tế, minh họa sinh động cho lý thuyết tăng trưởng nội sinh của Barro và phương pháp nghiên cứu định lượng phi tuyến.

Câu hỏi thường gặp

1. Mô hình STAR có ưu thế gì vượt trội so với các mô hình ngưỡng hồi quy tuyến tính cổ điển? Mô hình STAR cho phép mô tả sự chuyển dịch giữa các trạng thái kinh tế diễn ra một cách mượt mà và liên tục dọc theo hàm phân phối tham số, thay vì áp đặt sự thay đổi đột ngột tại một điểm cắt cứng nhắc. Điều này phản ánh chính xác thực tế hành vi tài khóa khi các chính sách kinh tế cần thời gian thẩm thấu vào thị trường.

2. Ngưỡng quy mô chính phủ 14,0% tìm thấy ở Trung Quốc có ý nghĩa thế nào với các nước đang phát triển? Ngưỡng 14,0% chi tiêu tiêu dùng chính phủ trên GDP đóng vai trò là mức tham chiếu quan trọng. Kết quả chỉ ra rằng việc duy trì chi tiêu công ở mức vừa phải kết hợp tập trung vốn cho hạ tầng sẽ tối đa hóa hiệu quả của vốn tư nhân. Nếu vượt quá tỷ lệ này, năng suất biên của chi tiêu công sẽ giảm rõ rệt.

3. Vì sao mô hình LSTAR không đạt được sự hội tụ toán học khi ước lượng dữ liệu của Nhật Bản? Tại Nhật Bản, sự kết hợp giữa nợ công cao kỷ lục (trên 200% GDP), lãi suất duy trì gần 0% và hiện tượng già hóa dân số tạo nên cấu trúc kinh tế phức tạp. Tác động của chính sách tài khóa tại đây chịu ảnh hưởng bởi nhiều biến số trễ đa chiều, đòi hỏi các mô hình phi tuyến đa biến hoặc cấu trúc dữ liệu vi mô phức tạp hơn để mô tả.

4. Đường cong BARS có được xác nhận hoàn toàn tại thị trường Trung Quốc không? Đường cong BARS chỉ được xác nhận một phần. Khi quy mô chi tiêu công vượt ngưỡng 14,0%, tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc có dấu hiệu chậm lại nhưng hệ số tác động biên vẫn duy trì mức dương nhẹ chứ không rơi thẳng xuống vùng âm sâu, chứng tỏ nền kinh tế vẫn duy trì sức hấp thụ vốn nhất định.

5. Luận văn đã sử dụng biến số nào để kiểm định độ vững chắc của mô hình? Tác giả đã thay thế biến tốc độ tăng trưởng xuất khẩu bình quân đầu người bằng chỉ số độ mở thương mại toàn phần (tổng kim ngạch xuất nhập khẩu trên GDP). Kết quả kiểm định độ vững khẳng định tính phi tuyến và vị trí ngưỡng quy mô chính phủ vẫn giữ nguyên giá trị thống kê đáng tin cậy.

Kết luận

• Nghiên cứu khẳng định mối quan hệ giữa quy mô chính phủ và tăng trưởng kinh tế mang bản chất phi tuyến tính rõ rệt tại nền kinh tế đang phát triển.
• Mô hình ESTAR xác lập ngưỡng quy mô chi tiêu tiêu dùng công tối ưu của Trung Quốc là 14,0% GDP, giúp tối ưu hóa tổng năng suất nhân tố.
• Đối với nền kinh tế phát triển như Nhật Bản, mối liên hệ tài khóa - tăng trưởng biểu hiện tính chất phức hợp vượt ra ngoài phạm vi hội tụ của mô hình LSTAR đơn biến.
• Đóng góp học thuật quan trọng của luận văn là hoàn thiện khung phân tích thực nghiệm chuỗi thời gian phi tuyến cho hai nhóm nền kinh tế có trình độ phát triển tương phản.
• Hướng nghiên cứu tiếp theo cần mở rộng chuỗi dữ liệu sau năm 2015 và áp dụng mô hình Panel STAR đa quốc gia để kiểm chứng tính phổ quát của ngưỡng chính sách tài khóa.

Quý độc giả, học viên và các nhà nghiên cứu quan tâm có thể khai thác toàn văn luận văn để tiếp cận chi tiết các bảng tham số hồi quy và mã lệnh kinh tế lượng ứng dụng.

Trích đoạn nội dung tài liệu

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING UNIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY DIEU THI HONG LE GOVERNMENT SIZE AND ECONOMIC GROWTH UNDER THE SMOOTH TRANSITION AUTOREGRESSIVE MODEL (STAR) MASTER THESIS HO CHI MINH CITY – 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING UNIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY DIEU THI HONG LE GOVERNMENT SIZE AND ECONOMIC GROWTH UNDER THE SMOOTH TRANSITION AUTOREGRESSIVE MODEL (STAR) Major: Finance – Banking Code: 60340201 MASTER THESIS SUPERVISOR: PROF. NGUYEN KHAC QUOC BAO HO CHI MINH CITY – 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DECLARATION I hereby, declare that this thesis “Government size and economic growth under the Smooth Transition Autoregressive model (STAR)” is my own study. Results discovered in this thesis are honest and reliable and they have not ever been published in any paper before. Author DIEU THI HONG LE LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TABLE OF CONTENTS SUB-COVER PAGE COMMITMENT TABLE OF ABBREVIATIONS TABLE OF TABLES TABLE OF FIGURES ABSTRACT 1.

Government size and economic growth. Empirical literature on government size and economic growth. Studies with a positive relationship found. Studies with a negative relationship found.

Studies with non-linear relationship found. DATA AND METHODOLOGY. Data descriptions and variable measurements. 33 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.

Variables’ descriptive statistics. Unit root tests. VAR estimation and tests for linearity. Smooth Transition Autogressive Model estimation.

46 PREFERENCES APPENDIX LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TABLE OF ABBREVIATIONS 2SLS Two stages Least Squares ADF Augmented Dickey-Fuller AIC Akaike Information Criterion ESTAR Exponential Smooth Transition Autoregressive GDP Gross Domestic Product GMM Generalized Method of Moments GNP Gross National Product LSTAR Logistic Smooth Transition Autoregressive OECD Organization for Economic Co-operation and Development OLS Ordinary Least Squares NPIs Non-profit institutions SBC Schwarz Bayesian Information Criterion SNA System of National Accounts STAR Smooth Transition Autoregressive TFP Total Factor Productivity VAR Vector Autoregression LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TABLE OF TABLES Table 3: Summary of variables.1: Descriptive statistics of variables.2: Summary of unit root tests.3: VAR lag selection based on AIC Table 4.4: Results for VAR estimates.5: Linearity tests and model selection.6: ESTAR model estimated for China (1).7: ESTAR model estimated for China (2). LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TABLE OF FIGURES Figure 1.1: GDP growth (annual %) in three groups of economies over 2001-2014.2: General government total expenditure (% GDP) in three groups of economies over 2001-2014 Figure 1.3: Total expenditure and GDP growth in China (1982-2014).4: Total expenditure and GDP growth in Japan (1980-2014). Figure 2: Relationship between government size and economic growth Figure 4.1: Government size and GDP growth in China (1971-2013) Figure 4.2: Government size and GDP growth in Japan (1971-2013) Figure 4.3: STAR versus Linear model residuals Figure 4.4: The estimated transition function for China LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ABSTRACT In this paper, I examined the relationship between government size, proxied as general government consumption expenditure in GDP and economic growth, measured as real per capita GDP growth under Smooth Transition Autoregressive (STAR) approach in China (a developing country) and Japan (a developed country) over 1971-2013 period. Results show that Exponential STAR (ESTAR) is better fitted for China.

Meanwhile, there is no convergence for Japan, means that this relationship should be explained by an alternative non-linear model. The threshold value of government size for China is found at 14. However, BARS curve is not really supported. Economic growth still is marginally positive when government expenditure exceeds this value.

In spite of that, this also implies inefficient use of resources and government should pay more attention on this issue to enhance economic growth. Keywords: economic growth, government size, Smooth Transition Autoregressive, STAR LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. INTRODUCTION Theories of growth have been developed for a long time. Among of those, there are two prominent schools: exogenous and endogenous economic-growth models.

Exogenous models (also called neoclassical models) pioneered by Solow (1956) and Swan (1956) assert that long-run growth would be explained by capital accumulation, labor (or population) and technological process which enhance productivity. Some remarkable conclusions of neoclassical models are that all countries would have a convergence in economic growth, developing countries could grow faster than developed countries and only technological innovations bring a steady-state growth. Thus, public spending does not have effects on long- run growth in exogenous models. On the other side, endogenous models developed by Romer (1986), Barro (1990), Rebelo (1991) attempt to seek new motivation for economic growth after almost thirty years of stagnation.

They argue that long-run economic growth may be explained by various endogenous variables. Among of them, fiscal policy is a factor which is attractive to many researchers. Government spending has positive impact on growth through not only directly increasing outputs but also indirectly providing productive goods and services which are considered as inputs to private production (Grossman, 1988). In addition, government also establishes a legislative system which helps to protect property rights and provide an investment-friendly climate.

However, over-expanding government size would also have an adverse impact on growth (Barro, 1990; Armey, 1995 among others). Distortion of resource allocation, crowding-out effects, tax burdens. dampen private sector‟s incentives, hence affect growth. Statistical data recently shows that economic growth and government expenditure seem to have negative correlation (see Figure 1.

While a group of advanced countries has total government expenditure in GDP (2001-2014) of roughly 30-35%, especially in G7 countries, this range is 38-45%, this number in a group of emerging and developing countries fluctuates around 25- LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 2 31%, much lower than groups of advanced economies. However, growth of GDP in advanced countries is lower than in emerging and developing countries by roughly from 2% to 5,5% (calculated by differencing GDP growth in emerging and developing countries and average of GDP growth in G7 and other advanced economies).1: GDP growth (annual %) in three groups of economies over 2001- 2014.00 Source: Collection from Economy Watch LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2: General government total expenditure (% GDP) in three groups of economies over 2001-2014 50.00 Other Advanced Economies (Excluding 5.00 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Source: Collection from Economy Watch Statistical evidence seems to support reducing for government size is necessary if developed countries expect higher growth in the future. However, a question raised is that what magnitude government size should be reduced to. Some studies find out that government spending have positive impact to growth (Ram (1986), Grossman (1990), Ghali (1999)).

On the other hand, Landau (1983), Guseh (1997), Dar and AmirKhalkhali (2002) among others give evidence that shows a negative relation between growth and government expenditure. Others demonstrate they have non-monotonic nexus. As a result, the relationship between government size and economic growth becomes ambiguous. However, evidence on non-linear relation seems more persuasive: under-expanding or over-expanding government size is not better.

Therefore, I support to the views that suggest an existence of optimal value which maximizes economic growth. In terms of methodology, almost authors in former studies use methods which incorporate cross-sectional or panel data in their work. There are few studies which examine non-monotonic relationship with time-series data. One of disadvantages of cross-sectional or panel data is that they do not reflect specific features for each LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 4 country, hence results might become unreliable.

In spite of difficulties in reaching time-series data, it has outstanding advantages that help us to have more reliable results. One of ideal tools examining the non-linear relationship between two variables is non-linear Smooth Transition Autoregressive – STAR models. Those models could allow us to detect a non-linear relationship with a smooth adjustment between regimes. Moreover, they could be used to be a multivariate, thus they are appropriate to investigate effects of government size to growth.

In addition, they help us to find out the threshold value for government size which is meaningful for policy implications. All issues mentioned above motivated me to do a research, namely “Government size and economic growth under the Smooth Transition Autoregressive model (STAR)”. In this paper, I follow Chiou-Wei et al. (2010) to investigate government size‟s impact on growth.

However, there are some points different from their paper. First, instead of concentrating on developing countries, I study on two groups of countries depending on level of economic development for comparison purpose: a developed country and a developing country. Second, the robustness test will be implemented with an alternative proxy for export. Objectives Based on different results of previous studies, this paper mainly focuses on exploring the nature of the relationship between government size and economic growth with a non-linear technique.

Next, my objective is to examine whether there are differences in results between a developed country and a developing country, hence I involve China and Japan as subjects. With given objectives described above, there are two main research questions as follows: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Which model should the relationship between government size (proxied as general government final consumption expenditure in GDP) and economic growth be better explained? A linear or non-linear model (with STAR model implication)? 2. If a non-linear model is selected, what is magnitude of the optimal value for government size for each country? 1.

Overall methodology In this paper, a neoclassical production function model is employed. In this model, government expenditure and openness are assumed to affect Total Factor Productivity (TFP). Therefore, economic growth is a function of capital accumulation, government size and openness. Using descriptive statistics helps us have preliminary evaluations for two variables‟ relation.

Process to test linear and non-linear relationship and select the appropriate model for each country will be carried out after that. Then I apply proper STAR model to describe the relation between government size and economic growth for each country. I assume that government size is the threshold variable causing the smooth transition between regimes in growth. Based on results obtained, I will estimate parameters‟ values for each explanatory variable and the threshold value for government size.

Subjects In this paper, I investigate whether the non-linear relation exists between government size and economic growth on data of two countries: China and Japan. China is a developing country with the largest population in the world. China realized the command economy was no longer proper in expecting higher economic development and living standard for its citizens. Therefore, in 1979, China started to carry out a huge reform, switching to free-market economy.

After that, it experienced high economic growth for many years impressively. In 2010, it officially overtook Japan to become the second largest economy (measured by GDP). We cannot reject that government spending is an important contribution to its growth. Particularly, investment in infrastructure has been growing fastest in the LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.

Fiscal policy seems to have positive effects on growth. Some empirical studies show that government expenditure is an incremental factor to growth (Shinha, 1998), Wagner‟s law does not hold in China (Huang, 2006). Large fiscal multiplier (more than 2) helps China preventing from economic slowdowns. However, government spending also causes inflation and investment booms, then damages growth (Wang and Wen, 2013).3 presents GDP growth and total government expenditure in China from 1982-2014.

Government spending tends to extend too much, meanwhile growth tends to reduce. Chinese government is expanding spending, particularly in infrastructure investments in attempting to revive slowing economy. Hence, dispute over government expenditures in China has been raised again.3: Total expenditure and GDP growth in China (1982-2014).