UỶ BAN NHÂN DÂN TỈNH ĐỒNG THÁP TRƢỜNG CAO ĐẲNG CỘNG ĐỒNG ĐỒNG THÁP GIÁO TRÌNH MÔ ĐUN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NGÀNH, NGHỀ: QUẢN TRỊ KINH DOANH TRÌNH ĐỘ: CAO ĐẲNG (Ban hành kèm theo Quyết định Số:185/QĐ-CĐCĐ-ĐT ngày 22 tháng 8 năm 2017 của Hiệu trưởng Trường Cao đẳng Cộng đồng Đồng Tháp) Đồng Tháp, 2017 TUYÊN BỐ BẢN QUYỀN Tài liệu này thuộc loại sách giáo trình nên các nguồn thông tin có thể đƣợc phép dùng nguyên bản hoặc trích dùng cho các mục đích về đào tạo và tham khảo. Mọi mục đích khác mang tính lệch lạc hoặc sử dụng với mục đích kinh doanh thiếu lành mạnh sẽ bị nghiêm cấm. i LỜI GIỚI THIỆU Quản trị tài chính là một trong những chức năng quản lý cơ bản và quan trọng nhất, có vai trò quyết định hiệu quả hoạt động và sự phát triển của một doanh nghiệp. Quản trị tài chính doanh nghiệp là một lĩnh vực khá rộng lớn, chứa đựng nội dung rất phong phú và có tính chất chuyên ngành của một bộ môn khoa học quan trọng.
Với mục đích cung cấp những kiến thức cơ bản về quản trị tài chính theo nhiều cách tiếp cận khác nhau, đáp ứng đƣợc yêu cầu của sinh viên trong học tập, nghiên cứu và quản lý thực tiễn ở các doanh nghiệp. Trong giáo trình ngoài phần lý thuyết, chúng tôi đƣa vào các ví dụ và bài tập mang tính tình huống để giúp sinh viên vận dụng lý thuyết vào thực tiễn một cách cụ thể, từ đó có thể hiểu rõ đƣợc ý nghĩa thực tiển của từng thành tố trong từng công thức của phần lý thuyết. Nhóm tác giả xin trân trọng giới thiệu đến quý thầy, cô cùng các bạn sinh viên “giáo trình quản trị tài chính” với bố cục nhƣ sau: Bài 1: Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp Bài 2: Giá trị thời gian của tiền tệ Bài 3: Định giá trị cổ phiếu và trái phiếu Bài 4: Phân tích báo cáo tài chính Bài 5: Chi phí sử dụng vốn Tác giả đã có nhiều cố gắng trong biên soạn, song không thể tránh khỏi những sai sót, khiếm khuyết, đồng thời Quản trị tài chính bao gồm các vấn đề về thực tiễn và lý luận trong hoạt động quản lý tài chính công ty luôn là lĩnh vực khó khăn và phức tạp. Vì vậy, chắc chắn còn nhiều điểm thiếu sót chƣa thể thỏa mãn đƣợc yêu cầu của thực tế.
Chúng tôi rất mong nhận đƣợc những ý đóng góp của bạn đọc, sinh viên và các giảng viên. Đồng Tháp,ngày 20 tháng 07 năm 2017 Chủ biên Th.S Tăng Thúy Liễu ii MỤC LỤC Trang LỜI GIỚI THIỆU. ii Chƣơng 1:. 1 TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH.
Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp. Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp. Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp. Mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp.
Hệ thống tài chính. Khái niệm thị trƣờng tài chính. Cấu trúc thị trƣờng tài chính. Vai trò của thị trƣờng tài chính.
11 Câu hỏi ôn tập chƣơng 1. 14 GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN TỆ. Lãi đơn, lãi kép và thời giá của một khoản tiền. Thời giá của một khoản tiền.
Thời giá của một dòng tiền. Khái niệm về dòng tiền tệ. Thời giá của dòng tiền đều. Thời giá của dòng tiền không đều.
Thời giá tiền tệ khi ghép lãi nhiều lần trong năm. Các phƣơng pháp thẩm định dự án đầu tƣ. Phƣơng pháp giá trị hiện tại ròng (NPV). Phƣơng pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR).
Phƣơng pháp chỉ số doanh lợi (PI). Phƣơng pháp thời gian hoàn vốn (PP). 30 Câu hỏi ôn tập chƣơng 2. 33 iii Chƣơng 3.
37 ĐỊNH GIÁ TRỊ TRÁI PHIẾU VÀ CỔ PHIẾU. Định giá trái phiếu. Định giá trái phiếu vĩnh cữu (vô hạn). Định giá trái phiếu có kỳ hạn đƣợc hƣởng lãi.
Định giá trái phiếu có kỳ hạn không hƣởng lãi. Định giá trái phiếu trả lãi nửa năm. Phân tích sự biến động giá trái phiếu. Lợi suất đầu tƣ trái phiếu.
Định giá cổ phiếu. Định giá cổ phiếu ƣu đãi. Định giá cổ phiếu thƣờng. 43 Câu hỏi ôn tập chƣơng 3.
51 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH. Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính. Phân tích tài chính. Mục tiêu của phân tích tài chính.
Các báo cáo tài chính. Khái quát về bảng cân đối kế toán (BCĐKT). Bảng báo cáo kết quả kinh doanh. Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ.
Phân tích các chỉ số tài chính. Các tỷ số thanh khoản. Các tỷ số hiệu quả hoạt động (Activity Ratios). Các tỷ số về đòn cân nợ.
Các tỷ số khả năng lợi nhuận. Các tỷ số giá thị trƣờng. 81 Câu hỏi ôn tập chƣơng 4. 84 CƠ CẤU NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN.
Khái niệm chi phí sử dụng vốn. Chi phí sử dụng vốn vay. Chi phí sử dụng vốn vay trƣớc khi tính thuế thu nhập. Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế.
Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu. Chi phí sử dụng Cổ phiếu ƣu đãi. Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại. Chi phí sử dụng cổ phiếu thƣờng.
Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC). Chi phí cận biên về sử dụng vốn (MCC). 95 Câu hỏi ôn tập chƣơng 5. 98 PHỤ LỤC BẢNG TRA TÀI CHÍNH.
110 TÀI LIỆU THAM KHẢO. 118 v CHƢƠNG TRÌNH MÔN HỌC Tên môn học: Quản trị tài chính Mã môn học: CKT406 Thời gian thực hiện môn học: 45giờ; (Lý thuyết: 15giờ; Thực hành, thí nghiệm, thảo luận, bài tập: 28 giờ; Kiểm tra 2 giờ) I. Vị trí, tính chất của môn học: - Vị trí: Quản trị tài chính thuộc nhóm các môn học chuyên môn ngành bắt buộc đƣợc bố trí giảng dạy sau khi đã học xong các môn học cơ sở nhƣ là Quản trị học, Lý thuyết kế toán, Lý thuyết tài chính tiền tệ. - Tính chất: Quản trị tài chính là môn học bắt buộc, thông qua kiến thức chuyên môn về Quản trị tài chính, ngƣời học biết vận dụng vào thực tiễn để xem xét, đánh giá đƣa ra các quyết định tài chính đúng đắn nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp và đảm bảo an toàn về mặt tài chính.
Mục tiêu môn học: - Về Kiến thức: + Hiểu đƣợc tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp + Biết đƣợc giá trị theo thời gian của tiền tệ trong doanh nghiệp + Biết định giá trị cổ phiếu và trái phiếu trong doanh nghiệp + Phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp + Vận dụng chi phí sử dụng vốn trong doanh nghiệp - Về kỹ năng: Sau khi học xong, sinh viên có thể có đƣợc những kĩ năng cơ bản của nhà quản trị, lãnh đạo, cụ thể: + Xác định đƣợc cách tính giá trị theo thời gian của tiền tệ ở hiện tại và tƣơng lai trong doanh nghiệp + Làm đƣợc cách xác định giá trị cổ phiếu và trái phiếu trong doanh nghiệp + Đọc và xác định đƣợc các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp. + Tính đƣợc chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp + Trên cơ sở phân tích, tính toán, dự báo có thể quyết định đƣợc các phƣơng án đầu tƣ hiệu quả. - Về năng lực tự chủ và trách nhiệm: + Nắm vững lý thuyết giảng trên lớp. Kết hợp với nghiên cứu tài liệu tham khảo, tham gia thảo luận và làm các bài tập tình huống bắt buộc nhằm rèn luyện các kỹ năng, phƣơng pháp.
vi + Có thái độ nghiêm túc, trung thực, kỷ luật trong học tập và nghiên cứu môn học III. Nội dung môn học: 1. Nội dung tổng quát và phân bổ thời gian: Thời gian (giờ) Số TT Tên chƣơng, mục Thực hành, thí Tổng Lý Kiểm nghiệm, thảo số thuyết tra luận, bài tập 1 Chƣơng 1: Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp 2. Khái niệm và mục tiêu của 2 2 quản trị tài chính doanh nghiệp 2.
Hệ thống tài chính Chƣơng 2: Giá trị theo thời gian 2 của tiền tệ 2. Lãi đơn, lãi kép và thời giá của một khoản tiền 2. Thời giá của một dòng tiền 15 5 10 2. Thời giá tiền tệ khi ghép lãi nhiều lần trong năm 2.
Các phƣơng pháp thẩm định dự án đầu tƣ 3 Chƣơng 3: Định giá trị cổ phiếu và trái phiếu 7 2 4 1 3. Định giá trái phiếu 3. Định giá cổ phiếu 4 Chƣơng 4: Phân tích báo cáo tài chính 4. Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính 12 3 9 4.
Các báo cáo tài chính 4. Phân tích các chỉ số tài chính 4. Phân tích đòn bẩy vii 5 Chƣơng 5: Chi phí sử dụng vốn 5. Khái niệm chi phí sử dụng vốn 5.
Chi phí sử dụng vốn vay 5. Chi phí sử dụng vốn chủ sở 9 3 5 1 hữu 5. Chi phí sử dụng vốn bình quân 5. Chi phí cận biên về sử dụng vốn Cộng 45 15 28 2 viii DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT DN Doanh nghiệp QTTC Quản trị tài chính SXKD Sản xuất kinh doanh.
BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh BCLCTT Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lƣu động ix Chƣơng 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Mục đích: Mục đích của chương giúp học viên làm quen với các khái niệm về quản trị tài chính, lý do ra đời của hệ thống tài chính 1. Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là một khâu trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trƣờng, là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ, tính chất và mức độ phát triển của tài chính doanh nghiệp cũng phụ thuộc vào tính chất và nhịp độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa.
Trong nền kinh tế thị trƣờng, tài chính doanh nghiệp đƣợc đặc trƣng bằng những nội dung chủ yếu sau đây: Một là, tài chính doanh nghiệp phản ánh những luồng chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế. Luồng chuyển dịch đó chính là sự vận động của các nguồn tài chính gắn liền với hoạt động SXKD của DN.