Giải Pháp Hoàn Thiện Điều Kiện Áp Dụng Chính Sách Lạm Phát Mục Tiêu Ở Việt Nam

Khám phá giải pháp hoàn thiện điều kiện áp dụng chính sách lạm phát mục tiêu tại Việt Nam, góp phần ổn định kinh tế và phát triển bền vững.

• Tác giả: Nguyễn Thị Minh Tâm
• Người hướng dẫn: PGS. Mai Thanh Quế
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Ngân hàng
• Đề tài: Giải Pháp Hoàn Thiện Chính Sách Lạm Phát Mục Tiêu Tại Việt Nam
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2017
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ ĐIỀU KIỆN CHÍNH SÁCH LẠM PHÁT MỤC TIÊU
• 1.1. CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
• 1.2. Mục tiêu của CSTT
• 1.3. CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ ĐIỀU KIỆN CSLPMT
• 1.4. KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ NƯỚC TRONG ĐIỀU HÀNH CSLPMT
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CSLPMT CỦA VIỆT NAM
• 2.1. THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CSTT CỦA VIỆT NAM
• 2.2. CÁC ĐIỀU KIỆN ÁP DỤNG ĐIỀU HÀNH CSLPMT
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÁC ĐIỀU KIỆN ÁP DỤNG CSLPMT Ở VIỆT NAM
• 3.1. ĐỊNH HƯỚNG CSTT CỦA VIỆT NAM
• 3.2. MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÁC ĐIỀU KIỆN ÁP DỤNG CSLPMT
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan về Chính Sách Lạm Phát Mục Tiêu Tại Việt Nam

Lạm phát là một vấn đề kinh tế vĩ mô quan trọng, ảnh hưởng sâu sắc đến sự phát triển kinh tế và đời sống xã hội. Việt Nam đã từng trải qua những giai đoạn lạm phát cao, gây ra nhiều khó khăn. Từ năm 2012, lạm phát đã được kiểm soát ở mức dưới hai con số, nhưng nguy cơ tiềm ẩn vẫn còn. Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế ngày càng sâu rộng, việc kiểm soát và ổn định lạm phát trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết. Chính sách lạm phát mục tiêu (CSLPMT) được xem là một giải pháp tiềm năng. Nghiên cứu của Ủy ban Kinh tế của Quốc hội và UNDP đã gợi ý về khả năng áp dụng CSLPMT, nhưng cần đánh giá lại điều kiện hiện tại và các giải pháp hoàn thiện.

1.1. Khái niệm và vai trò của chính sách tiền tệ trong nền kinh tế

Chính sách tiền tệ (CSTT) là một công cụ quan trọng của chính phủ để kiểm soát và điều tiết cung tiền và lãi suất, nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô như ổn định giá cả, tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đóng vai trò trung tâm trong việc thực hiện CSTT. CSTT có thể được thực hiện thông qua các công cụ như lãi suất, tỷ giá hối đoái và dự trữ bắt buộc.

1.2. Mối liên hệ giữa lạm phát tăng trưởng và ổn định kinh tế vĩ mô

Lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến tăng trưởng kinh tế. Lạm phát cao có thể làm giảm sức mua của đồng tiền, gây bất ổn cho các hoạt động đầu tư và sản xuất, đồng thời làm suy giảm niềm tin của người tiêu dùng. Ổn định giá cả là một trong những yếu tố then chốt để duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

II. Phân Tích Thực Trạng Điều Hành Lạm Phát Mục Tiêu Tại Việt Nam

Thực tế điều hành chính sách tiền tệ tại Việt Nam cho thấy nhiều thách thức. Theo khóa luận tốt nghiệp, việc kiểm soát lạm phát chịu nhiều áp lực từ các mục tiêu khác của CSTT như tăng trưởng kinh tế, ổn định tiền tệ, xử lý nợ xấu và hỗ trợ ngân sách nhà nước. Điều này dẫn đến sự mâu thuẫn trong việc thực hiện các mục tiêu, gây khó khăn cho NHNN trong việc duy trì mục tiêu lạm phát. Bối cảnh kinh tế Việt Nam có nhiều đặc thù, đòi hỏi sự linh hoạt trong điều hành chính sách tiền tệ.

2.1. Bối cảnh kinh tế vĩ mô và thực trạng lạm phát giai đoạn 2011 2016

Giai đoạn 2011-2016 chứng kiến nhiều biến động kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng đến lạm phát tại Việt Nam. Giá cả hàng hóa thế giới biến động, tỷ giá hối đoái có nhiều thay đổi, cùng với những yếu tố nội tại của nền kinh tế đã tác động đến diễn biến lạm phát. NHNN đã thực hiện nhiều biện pháp để kiểm soát lạm phát, nhưng hiệu quả còn hạn chế.

2.2. Đánh giá các điều kiện áp dụng CSLPMT ở Việt Nam hiện nay

Việc áp dụng CSLPMT đòi hỏi nhiều điều kiện, bao gồm tính độc lập của NHNN, tính minh bạch của chính sách tiền tệ, khả năng dự báo lạm phát chính xác và sự ổn định của hệ thống tài chính. Đánh giá cho thấy Việt Nam còn nhiều hạn chế trong việc đáp ứng các điều kiện này. Cần có những cải cách để tạo nền tảng vững chắc cho việc áp dụng CSLPMT.

2.3. Tác động của điều hành giá và các yếu tố chi phí sản xuất đến lạm phát

Việc điều hành giá các mặt hàng thiết yếu như xăng dầu, điện, lương thực có tác động lớn đến lạm phát. Bên cạnh đó, các yếu tố chi phí sản xuất như giá nguyên vật liệu, chi phí lao động cũng ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa và dịch vụ. Cần có các biện pháp để kiểm soát điều hành giá một cách hợp lý và giảm thiểu tác động của chi phí sản xuất đến lạm phát.

III. Giải Pháp Kiểm Chế Lạm Phát Mục Tiêu Hướng Đi Nào Cho Việt Nam

Để hoàn thiện chính sách lạm phát mục tiêu tại Việt Nam, cần có một lộ trình rõ ràng và các giải pháp đồng bộ. Điều này bao gồm việc tăng cường tính độc lập của Ngân hàng Nhà Nước, nâng cao tính minh bạch trong điều hành chính sách tiền tệ, cải thiện khả năng dự báo lạm phát và củng cố sự ổn định của hệ thống tài chính. Các giải pháp này cần được thực hiện một cách thận trọng và phù hợp với điều kiện kinh tế - xã hội của Việt Nam.

3.1. Nâng cao tính độc lập của Ngân hàng Nhà Nước trong điều hành CSTT

Tính độc lập của Ngân hàng Nhà Nước là yếu tố then chốt để đảm bảo hiệu quả của CSLPMT. NHNN cần được trao quyền tự chủ hơn trong việc quyết định các công cụ và biện pháp chính sách tiền tệ để đạt được mục tiêu lạm phát. Sự can thiệp quá mức từ các cơ quan khác có thể làm giảm tính hiệu quả của CSLPMT.

3.2. Tăng cường tính minh bạch cam kết và trách nhiệm giải trình của NHNN

Tính minh bạch trong điều hành chính sách tiền tệ là rất quan trọng để tạo niềm tin cho thị trường và công chúng. NHNN cần công khai các quyết định chính sách tiền tệ, giải thích rõ ràng các lý do và mục tiêu của các quyết định đó. Đồng thời, NHNN cần cam kết thực hiện CSLPMT một cách nhất quán và chịu trách nhiệm giải trình về kết quả đạt được.

3.3. Cải thiện chất lượng tính toán chỉ số lạm phát và công tác dự báo lạm phát

Chất lượng của chỉ số lạm phát có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả của CSLPMT. NHNN cần cải thiện phương pháp tính toán chỉ số lạm phát để đảm bảo phản ánh chính xác tình hình giá cả trên thị trường. Đồng thời, cần nâng cao năng lực dự báo lạm phát để có thể đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ kịp thời và phù hợp.

IV. Ổn Định Kinh Tế Vĩ Mô Bằng Chính Sách Lạm Phát Mục Tiêu

Ổn định kinh tế vĩ mô là mục tiêu cuối cùng của chính sách lạm phát mục tiêu. Khi lạm phát được kiểm soát, nền kinh tế sẽ hoạt động ổn định hơn, tạo điều kiện cho tăng trưởng bền vững và cải thiện đời sống của người dân. Chính phủ và các cơ quan liên quan cần phối hợp chặt chẽ để thực hiện các giải pháp đồng bộ, hỗ trợ cho việc thực hiện CSLPMT.

4.1. Vai trò của chính sách tài khóa trong phối hợp với CSTT để kiểm soát lạm phát

Chính sách tài khóa đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ chính sách tiền tệ kiểm soát lạm phát. Việc kiểm soát chi tiêu công, tăng thu ngân sách và giảm thâm hụt ngân sách có thể giúp giảm áp lực lên lạm phát. Sự phối hợp chặt chẽ giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ sẽ mang lại hiệu quả cao hơn trong việc ổn định kinh tế vĩ mô.

4.2. Ảnh hưởng của thương mại quốc tế và tỷ giá hối đoái đến lạm phát

Thương mại quốc tế và tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng lớn đến lạm phát. Việc nhập khẩu hàng hóa với giá rẻ có thể giúp giảm áp lực lạm phát, trong khi việc phá giá đồng tiền có thể làm tăng lạm phát. NHNN cần điều hành tỷ giá hối đoái một cách linh hoạt để giảm thiểu tác động tiêu cực đến lạm phát.

4.3. Tác động xã hội của lạm phát và các biện pháp bảo đảm an sinh xã hội

Lạm phát có tác động tiêu cực đến đời sống của người dân, đặc biệt là những người có thu nhập thấp. Cần có các biện pháp an sinh xã hội để bảo vệ người nghèo và các đối tượng dễ bị tổn thương trước tác động của lạm phát. Các biện pháp này có thể bao gồm trợ cấp, hỗ trợ giá cả và các chương trình tạo việc làm.

V. Dự Báo Lạm Phát Và Rủi Ro Thách Thức Cho Chính Sách Việt Nam

Dự báo lạm phát chính xác là một thách thức lớn đối với các nhà hoạch định chính sách. Rủi ro lạm phát luôn tiềm ẩn và có thể gây ra những bất ổn cho nền kinh tế. Việc đánh giá và quản lý rủi ro lạm phát là rất quan trọng để đảm bảo hiệu quả của chính sách lạm phát mục tiêu. Cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các bộ, ngành để đưa ra các dự báo lạm phát chính xác và các biện pháp phòng ngừa rủi ro hiệu quả.

5.1. Các mô hình kinh tế sử dụng trong dự báo lạm phát tại Việt Nam

Việc sử dụng các mô hình kinh tế hiện đại là cần thiết để dự báo lạm phát chính xác. Các mô hình này cần được điều chỉnh và cập nhật thường xuyên để phản ánh những thay đổi của nền kinh tế. Cần có đội ngũ chuyên gia kinh tế có trình độ cao để xây dựng và vận hành các mô hình kinh tế này.

5.2. Các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến dự báo lạm phát giá dầu lãi suất quốc tế

Các yếu tố bên ngoài như giá dầu, lãi suất quốc tế có ảnh hưởng lớn đến lạm phát tại Việt Nam. Việc theo dõi và phân tích các yếu tố này là rất quan trọng để đưa ra các dự báo lạm phát chính xác. NHNN cần có các biện pháp phòng ngừa để giảm thiểu tác động tiêu cực của các yếu tố bên ngoài đến lạm phát.

5.3. Quản lý rủi ro lạm phát và các biện pháp phòng ngừa khủng hoảng kinh tế

Quản lý rủi ro lạm phát là một phần quan trọng của việc điều hành chính sách tiền tệ. NHNN cần có các biện pháp phòng ngừa khủng hoảng kinh tế để giảm thiểu tác động tiêu cực của lạm phát đến nền kinh tế. Các biện pháp này có thể bao gồm tăng dự trữ ngoại hối, kiểm soát nợ công và cải thiện hệ thống ngân hàng.

VI. Hoàn Thiện Chính Sách Tiền Tệ Hướng Tới Tăng Trưởng Bền Vững

Việc hoàn thiện chính sách tiền tệ theo hướng lạm phát mục tiêu là một quá trình liên tục và đòi hỏi sự nỗ lực của tất cả các bên liên quan. Mục tiêu cuối cùng là đạt được tăng trưởng bền vững và nâng cao đời sống của người dân. Việc đánh giá hiệu quả của chính sách và điều chỉnh chính sách kịp thời là rất quan trọng để đạt được mục tiêu này. Cải cách thể chế và môi trường kinh doanh cũng đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ cho việc thực hiện chính sách lạm phát mục tiêu.

6.1. Đánh giá hiệu quả thực thi CSLPMT và các khuyến nghị điều chỉnh chính sách

Việc đánh giá hiệu quả thực thi CSLPMT là rất quan trọng để xác định những điểm mạnh và điểm yếu của chính sách. NHNN cần thường xuyên đánh giá hiệu quả của CSLPMT và đưa ra các khuyến nghị điều chỉnh chính sách kịp thời để đảm bảo đạt được mục tiêu lạm phát.

6.2. Cải cách thể chế và môi trường kinh doanh hỗ trợ CSLPMT

Cải cách thể chế và môi trường kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ cho việc thực hiện CSLPMT. Việc đơn giản hóa thủ tục hành chính, giảm chi phí kinh doanh và tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng sẽ giúp giảm áp lực lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

6.3. Hội nhập kinh tế quốc tế và tác động đến khả năng kiểm soát lạm phát

Hội nhập kinh tế quốc tế có cả tác động tích cực và tiêu cực đến khả năng kiểm soát lạm phát của Việt Nam. Việc tham gia các hiệp định thương mại tự do có thể giúp giảm giá hàng hóa nhập khẩu, nhưng cũng có thể làm tăng áp lực cạnh tranh và gây ra những biến động về tỷ giá hối đoái. NHNN cần có các biện pháp để tận dụng những lợi ích và giảm thiểu những rủi ro từ hội nhập kinh tế quốc tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Mở đầu là New Zealand vào năm 1990, tiếp nối là các nước Canada (1991), Anh (1992), Australia (1993), Thụy Điển (1994),…. Nếu như đầu những năm 1990, chỉ có các nước công nghiệp phát triển theo đuổi LPMT thì đến cuối những năm 1990 đã có một số nền kinh tế mới nổi đi theo con đường này như Israel (1997), Brazil (1999), Chile (1999), Colombia (1999),.Nhìn chung động lực áp dụng LPMT thường đến từ các cuộc khủng hoảng kinh tế hoặc mong muốn cải tổ nền kinh tế như khủng hoảng Hệ thống tiền tệ Châu Âu, khủng hỏa tài chính Châu Á 1997. Nguyễn Thị Minh Tâm 13 K16NHA Khóa luận tốt nghiệp Khoa Ngân hàng Bảng 1. Lý do áp dụng CSTT LPMT(3) Các nước áp dụng Nhằm ứng phó Sự bất ổn của Gia nhập EMU Neo các kỳ CSLPMT với hoạt động tỷ giá hối đoái vọng lạm phát kinh tế nghèo nàn Brasil X X Chile X X CH Séc X X Israel X Nam Phi X X Australia X X Canada X Phần Lan X X New Zealand X X Tây Ban Nha X X Thụy Điển X Vương Quốc Anh X Nguồn: Tô Ánh Dương 1.

Điều kiện khi bắt đầu áp dụng CSLPMT Bảng 2. Điều kiện áp dụng CSTT LPMT(13) Quốc Các điều kiện tiên quyết đã được Các điều kiện tiên quyết bị bỏ qua gia thiết lập khi CSLPMT được áp dụng khi CSLPMT được áp dụng -Giá cả ổn định là mục tiêu hàng đầu và -Khả năng dự báo/mô hình hóa Tình NHTƯ độc lập trong việc sử dụng các -Sự am hiểu về cơ chế truyền tải trạng công cụ vào thời điểm đưa ra áp dụng -Không có các neo kéo (Ba Lan, chung IT Israel, Hungary) -Không bị áp chế tài chính -Độc lập về mục tiêu/pháp lý -Kiểm soát hợp lý lãi suất ngắn hạn -Thị trường tài chính phát triển tốt -Lạm phát thấp là một trong những mục -Độc lập không chính thức về mục Canada tiêu của CSTT tiêu -Công cụ CSTT độc lập -Không có cơ chế về trách nhiệm -Không bị áp chế tài chính giải trình chính thức -Kiểm soát hợp lý lãi suất ngắn hạn -Am hiểu về cơ chế truyền tải, các thi Nguyễn Thị Minh Tâm 14 K16NHA Khóa luận tốt nghiệp Khoa Ngân hàng trường tài chính phát triển tốt. Hệ thống tài chính lành mạnh, ổn định. -Đôc lập hoàn toàn về mục tiêu và công -Sự hiện diện của neo kép Chile cụ -Khả năng dự báo/mô hình hóa -Không bị áp chế tài chính -Hiểu biết cơ bản về cơ chế truyền -Kiểm soát hợp lý lãi suất ngắn hạn tải -Thị trường tài chính phát triển tốt -Không bị áp chế tài chính -Chỉ thị về ổn định giá cả CH Séc -Công cụ CSTT độc lập -Hệ thống ngân hàng yếu kém -Thực hiện CSTT hiệu quả với lãi suất-Không có kinh nghiệm dự báo về chủ đạo lạm phát -Thị trường tài chính phát triển tốt -Lòng tin và trách nhiệm giải trình thấp -Cơ cấu tổ chức không phù hợp -Hỗ trợ về chính trị thấp -Giá cả ổn định là mục tiêu hàng đầu và -Neo kép Hungary NHTƯ độc lập trong lựa chọ công cụ -Khả năng dự báo/mô hình đang -Hệ thống tài chính ổn định được thiết lập -Kiểm soát lãi suất ngắn hạn -Chưa am hiểu về cơ chế truyền tải -Thị trường tài chính phát triển tốt và sử dụng mô hình toán -Chưa thiết lập nguyên tắc tài chính -Không bị áp chế tài chính -Sự độc lập về pháp lý còn yếu Israel -Kiểm soát lãi suất ngắn hạn -Hiểu biết cơ bản về co chế truyền -Sự độc lập thực tế của NHTƯ ngày tải càng tăng -Khả năng dự báo/mô hình hóa -Thị trường tài chính phát triển tốt -Sự hiện diện của néo kép -Hệ thống tài chính ổn định -Cam kết về ổn định giá cả -Sự hiện diện của néo kép Ba Lan -Không bị áp chế tài chính -Khả năng dự báo chưa tốt -Kiểm soát hợp lý lai suất ngắn hạn -Hoạt động của cơ chế truyền tải -Công cụ CSTT độc lập chưa tốt -Thị trường tài chính phát triển -Số liệu đánh giá các diễn biến lạm -Hệ thống tài chính lành mạnh, an toàn phát còn hạn chế Nguồn: nghiên cứu của Freeman và Laxton Nguyễn Thị Minh Tâm 15 K16NHA Khóa luận tốt nghiệp Khoa Ngân hàng 1.

Kết quả đạt được Bảng 3. Một số chỉ tiêu vĩ mô các nước Mỹ Latinh giai đoạn 1999-2012(13) Nước Tăng trưởng Tỷ lệ lạm Mức biến Tăng tiền GDP phát động tỷ giá Argentina 2,9 14,0 5,4 16,0 Các nước không áp Venezuela 1,1 22,3 4,3 36,6 dụng CSTT LPMT Bình quân 2,0 18,2 4,8 26,3 Brazil 2,2 6,5 1,5 17,2 Chile 2,7 3,3 1,2 8,8 Các nước áp dụng CSTT Columbia 2,0 6,1 0,9 13,8 LPMT Mexico 1,2 5,8 1,0 10,0 Peru 4,0 2,6 1,2 10,0 Bình quân 2,4 4,9 1,18 12,0 Nguồn: Dữ liệu IMF Bảng 4. Chấm điểm một số chỉ tiêu so sánh kết quả của các nước áp dụng CSTT LPMT [4] Các nước áp dụng Các nước Trước khi áp Sau khi áp không áp dụng dụng dụng Cơ sở hạ tầng 0,29 0,97 0,51 Sức khỏe hệ thống tài chính 0,41 0,48 0,4 Hệ số CAR 0,75 1,00 0,71 Giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán 0,16 0,21 0,16 Giá trị vốn hóa thị trường TPDN 0,1 0,07 0,29 Nguyễn Thị Minh Tâm 16 K16NHA Khóa luận tốt nghiệp Khoa Ngân hàng Doanh thu thị trường chứng khoán 0,29 0,22 0,37 Lợi suất đáo hạn trái phiếu 0,23 0,43 0,18 Tính độc lập của các định chế 0,59 0,72 0,49 Nghĩa vụ tài chính 0,77 1,00 0,50 Độc lập về tổ chức 0,81 0,96 0,70 Quyền lực hợp pháp của NHTƯ 0,5 0,62 0,40 Tỷ lệ ngân sách trên GDP 0,48 0,47 0,38 Tỷ lệ nợ công trên GDP 0,47 0,47 0,35 NHTƯ độc lập 0,26 0,64 0,32 Cấu trúc nền kinh tế 0,36 0,46 0,55 Mức chuyển qua của tỷ giá hối đoái 0,23 0,44 0,33 Độ nhạy cảm của giá hàng hóa 0,35 0,42 0,67 Đô-la hóa 0,69 0,75 0,63 Tự do thương mại 0,18 0,21 0,56 Nguồn: IMF 1. Vấn đề kỹ thuật và hệ thống báo cáo Về lý thuyết, LPMT có một quy trình khá đơn giản, bản chất của nó bao gồm: NHTƯ dự báo xu hướng lạm phát sau đó so sánh dự báo này với chỉ số mục tiêu mà NHTƯ mong muốn đạt được; khoảng cách chênh lệch giữa chỉ số dự báo và chỉ số mục tiêu sẽ nói lên mức độ mà CSTT cần điều chỉnh.

Tuy nhiên trên thực tế, vấn đề kỹ thuật thực hiện quy trình này rất phức tạp và cũng có sự khác nhau rõ rệt giữa các quốc gia. Công bố mục tiêu lạm phát Khi tiếp cận với việc công bố chỉ số LPMT, ta có thể thấy rõ sự khác nhau giữa các quốc gia. Cơ quan công bố, chỉ số LPMT có thể do NHTƯ tự mình công bố như Australia, Phần Lan, Thụy Điển và Tây Ban Nha, cũng có thể là sự thoả thuận giữa NHTƯ và Bộ tài chính như Canada và Thụy Sỹ, hoặc như ở Vương quốc Anh, Bộ Tài Nguyễn Thị Minh Tâm 17 K16NHA Khóa luận tốt nghiệp Khoa Ngân hàng chính chịu trách nhiệm công bố và Ngân hàng của nước Anh đóng vai trò cố vấn. Cũng có một số nước, chỉ số LPMT trước tiên được NHTƯ thông báo và trong nhiều trường hợp do Chính phủ phê duyệt.

Như vậy, ở đâu tính độc lập của NHTƯ càng cao thì ở đó NHTƯ sẽ càng phải có trách nhiệm quản trị cơ chế LPMT, bao gồm: xây dựng chỉ tiêu; công bố và thực thi. Từ đây, ta có thể rút ra kết luận rằng: chủ thể xây dựng, công bố và thực thi chỉ tiêu lạm phát phụ thuộc rất nhiều vào tính độc lập của NHTƯ. Trong tất cả các nước áp dụng LPMT chỉ có Ngân hàng Dực trữ New Zealand và Ngân hàng Anh công bố dự báo lạm phát năm tới, còn lại các nước khác từ chối công bố. Xác định chỉ số LPMT Vấn đề xác định chỉ số LPMT cũng có sự thay đổi giữa các nước.

Những khác nhau cơ bản liên quan đến 3 thông số chính của mục tiêu: tầm nhìn mục tiêu, chỉ số LPMT và tính linh hoạt của chỉ số LPMT. - Tầm nhìn mục tiêu. Tầm nhìn mục tiêu ngụ ý nói về quãng thời gian mà quốc gia có thể đạt được và duy trì mục tiêu kế hoạch đã đề ra. Hiện nay có hai phương pháp tính toán được xem là tối ưu: phương án thứ nhất, LPMT được xem như là một chính sách giảm thiểu tối đa gây sốc cho nền kinh tế.

Phụ thuộc vào từng hiện trạng của nền kinh tế mà tầm nhìn mục tiêu thường dao động từ 24 đến 36 tháng. Phương án thứ hai, LPMT dựa trên quy luật kinh nghiệm. Phương pháp này phụ thuộc ở tầm nhìn "sâu'' vào tương lai của NHTƯ cũng như các vấn đề thay đổi, của nền kinh tế mà như quan tâm, hay nói cách khác là số lượng'' giai đoạn mà NHTƯ có thể dự báo về tình trạng phát triển của nền kinh tế. Ngoài ra, việc xác định tầm nhìn mục tiêu phụ thuộc rất nhiều tỷ lệ lạm phát tại thời điểm bắt đầu thực hiện cơ chế LPMT.

Ví dụ như Canada và New Zealand; bước thứ nhất, họ bắt đầu sử dụng LPMT như một liều thuốc chống lạm phát, độ dài mục tiêu là 18 tháng. Bước tiếp theo, mục tiêu là tiếp tục đạt được mức lạm phát thấp hơn với khoảng thời gian là 12 tháng đối với NiuDilân và trong 18 tháng đối với Canada. Sau khi đạt được thành công về giá trị của chỉ số có lợi cho nền kinh tế trong kế hoạch dài hạn, chỉ số mục tiêu nên được duy trì ở mức cố định trong một quãng thời gian. Năm năm là khoảng thời hạn mà NHTƯ của New Zealand đề ra, tại Canada cũng tương tự như vậy - đây là khoảng thời gian cần thiết để hiểu rõ hơn chuyển động của nền kinh tế trong điều kiện lạm phát thấp và qua đó nói lên tính ổn định giá cả trên thực tế.

- Chỉ số giá cả. Thực tế hầu hết các nước khi đánh giá lạm phát đều sử dụng chỉ số giá cả tiêu dùng (CPI) làm công cụ nền tảng, bởi CPI có những lợi thế riêng như: tính quảng bá tương đối rộng đối với xã hội, được công bố và tính toán thường xuyên. Nhưng bên cạnh đó, NHTƯ Nguyễn Thị Minh Tâm 18 K16NHA Khóa luận tốt nghiệp Khoa Ngân hàng không hiếm khi đưa ra chỉ số giá cả khác mà nó chính là CPI hoặc CPI đã loại trừ một số yếu tố - chỉ số điều chỉnh này thường được gọi là chỉ số lạm phát cơ bản (core inflation). Thông thường, CPI bao gồm những nhóm hàng hóa và dịch vụ.

Có nhiều mặt hàng mà giá cả của nó là những yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của NHTƯ.