CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYÉT VA TONG QUAN NGHIÊN CUU Trong chương nay tác giả sẽ trình bày khái niệm cũng như là các cơ sở lý thuyết về tăng trưởng, khái niệm cũng như vai trò của hội đồng quản trị (HĐQT) và các học thuyết liên quan. Đồng thời, chương | cũng trình bày những nghiên cứu thực nghiệm trước đây tại các nước trên thế giới cũng như ở Việt Nam về mối quan hệ giữa HĐQT và tăng trưởng và các kết quả thu được từ các nghiên cứu đó. Từ các lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm được trình bày, tác giả tổng hợp lại rút ra mối quan hệ giữa HĐQT và tăng trưởng của các công ty, sau đó xây dựng giả thuyết và mô hình nghiên cứu mối quan hệ giữa HĐQT và tăng trưởng doanh nghiép. Khái niệm Hội đồng quản trị Quản trị công ty là quá trình quản lý và điều hành các hoạt động kinh doanh của một công ty dé đạt được mục tiêu kinh doanh và tăng trưởng bên vững.
Nó bao gồm các hoạt động quản lý chiến lược, quản lý tài chính, quản lý nhân sự, quản lý sản xuất, quản lý bán hàng, quản lý tiếp thị và quản lý rủi ro. Quản trị công ty tốt là một nhân tố quan trọng trong việc nâng cao giá trị của doanh nghiệp ở những quốc gia đang phát triển. Tuy nhiên, mối quan hệ giữa quản trị công ty và tăng trưởng của doanh nghiệp đó sẽ khác nhau ở mỗi quốc gia do sự khác biệt trong cấu trúc quản trị, là hệ quả của những khác biệt về điều kiện văn hoá, kinh tế và Luật pháp của từng nước. (Rouf, 2011) Theo Rouf, quản tri công ty là một hệ thống các thể chế, chính sách, luật lệ nhằm định hướng, vận hành và kiểm soát công ty.
Nó cũng bao hàm mối quan hệ giữa nhiều bên, không chi trong nội bộ công ty cổ phần như các cô đông, Hội đồng Quản trị, ban giám đốc điều hành mà còn những bên có lợi ích liên quan bên ngoài công ty: cơ quan quản lý Nhà nước, nhà đầu tư và cả môi trường, cộng đông, xã hội. 13 Hội đồng quản trị (Board of Directors) là một cơ quan quản lý cao nhất trong một tô chức, công ty hoặc tập đoàn. Theo Điều 149, Luật Doanh nghiệp Việt Nam, 2014, hội đồng Quản trị là cơ quan quản lý công ty, có toản quyền nhân danh công ty dé quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của công ty không thuộc thâm quyền của Đại hội đồng cổ đông. Họ đại diện cho các cô đông và có trách nhiệm giám sát các hoạt động của ban điều hành và các nhân viên quản lý khác trong công ty.
Chi trong cơ cấu tổ chức của Công ty Cé phan mới có Hội đồng Quản trị. Trong công ty cổ phan thi Đại hội cổ đông là cơ quan quyết định cao nhất của công ty, tiếp đến là Hội đồng Quản trị. Hội đồng quản trị có vai trò định hướng chiến lược, đưa ra các quyết định quan trọng va giam sát việc thực hiện các quyết định này. Họ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc lựa chọn và giám sát các nhà quản lý cao cấp của công ty.
Hội đồng Quản trị là cơ quan quản ly công ty, có toàn quyền nhân danh công ty dé quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của công ty không thuộc thầm quyền của Đại hội đồng cổ đông. Vai trò của Hội đồng quản trị Vai trò của Hội đồng quản trị rất quan trọng trong quản trị doanh nghiệp và ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển của doanh nghiệp. Theo Điều 149 của Luật Doanh nghiệp Việt Nam năm 2014, Hội đồng quản trị có các quyền và nghĩa vụ sau đây: - Quyền và nghĩa vụ giám sát hoạt động của Ban điều hành doanh nghiệp: HĐQT có trách nhiệm chịu trách nhiệm về mọi quyết định lớn của công ty, giám sát hoạt động của Ban Giám đốc và những người đứng đầu phòng ban đề đảm bảo các quyết định và hoạt động của công ty tuân thủ đúng quy trình, đúng pháp luật, tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh phát triển bền vững. - Quyết định kế hoạch kinh doanh và ngân sách của doanh nghiệp.
- Quyết định về chính sách và chiến lược phát triển của doanh nghiệp: HĐQT thường đóng vai trò quan trọng trong việc đề ra chiến lược và chiến thuật 14 kinh doanh của công ty, tìm ra các cơ hội mới và đưa ra các quyết định quan trọng nhằm tăng trưởng và phát triển công ty. - Quyết định về các van dé quan trọng của doanh nghiệp, bao gồm việc mua bán tai sản, cổ phần, đầu tư, vay no, chuyén nhuong, tang von, giam von va phá san. Điều chỉnh cơ cấu tổ chức và tai chính: HĐQT có thé phê duyệt kế hoạch tài chính của công ty, quản lý vốn và điều chỉnh cơ cấu tô chức nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động và tăng trưởng kinh doanh. Thông qua hợp đồng mua, bán, vay, cho vay va hợp đồng khác có giá trị bằng hoặc lớn hơn 35% tổng giá trị tài sản được ghi trong báo cáo tài chính gần nhất của công ty, nếu điều lệ công ty không quy định một tỷ lệ hoặc giá trị khác.
Quy định này không áp dụng đối với hợp đồng và giao dịch đầu tư hoặc bán số tài sản có giá trị bằng hoặc lớn hơn 35% tong giá trị tài sản được ghi trong báo cáo tài chính gần nhất của công ty nếu Điều lệ công ty không quy định một tỷ lệ hoặc một giá trị khác. - — Quyết định về việc bổ nhiệm, miễn nhiệm, tăng lương, giảm lương và xét thưởng cho ban điều hành doanh nghiệp. - Thực hiện kiểm tra, đánh giá và giám sát hoạt động của Ban điều hành doanh nghiệp. - __ Báo cáo với cô đông và cơ quan nhà nước có thâm quyền về hoạt động của doanh nghiệp nhằm bảo vệ lợi ích của các cổ đông, đảm bảo quyền lợi của họ được đảm bảo và tăng cường giá trị cô phiếu của công ty.
- Thực hiện các nhiệm vu khác theo quy định cua pháp luật va Điều lệ doanh nghiệp. Khái niệm, đặc điểm tăng trưởng Tăng trưởng là quá trình gia tăng giá trị và quy mô của một doanh nghiệp trong thời gian dài. Tăng trưởng này có thê đạt được thông qua nhiều cách khác nhau, ví dụ như tăng doanh số bán hàng, mở rộng thị trường, tăng hiệu suất sản xuất hoặc tăng chất lượng sản pham/dich vụ. Tăng trưởng được xem là một chi sỐ quan trọng dé đánh giá sức khỏe và tam quan trọng của doanh nghiệp trong nền 15 kinh tế.
Nó giúp cho doanh nghiệp tăng doanh số bán hàng và doanh thu, từ đó cải thiện lợi nhuận và đem lại giá trị cho các cô đông và chủ sở hữu. Không chỉ tạo ra nhiều cơ hội việc làm cho lao động, góp phần thúc đây tăng trưởng kinh tế của đất nước mà còn giúp cho doanh nghiệp tăng giá trị thương hiệu, gây dựng lòng tin với khách hàng, đối tác và nhà đầu tư. Bên cạnh đó, tăng trưởng cũng giúp cho doanh nghiệp cải thiện năng suất, hiệu quả sản xuất, đồng thời cũng tăng khả năng đầu tư và phát triển từ việc tạo ra tài nguyên về vốn và tài sản cho các doanh nghiệp đầu tư và phát triển sản phẩm mới, mở rộng quy mô hoạt động và thúc day sự phát triển của công ty. Tăng trưởng doanh nghiệp được phân loại như sau: Tăng trưởng theo doanh thu: Đây là loại tăng trưởng phổ biến nhất và thường được sử dụng dé đánh giá sự phát triển của doanh nghiệp.
Chỉ số này được tính bằng phần trăm sự khác biệt giữa doanh thu của năm hiện tại so với năm trước đó. Theo đó, tăng trưởng doanh thu càng cao thì sự phát triển của doanh nghiệp càng tích cực. Tăng trưởng doanh thu phản ánh doanh nghiệp đang tăng cường hoạt động kinh doanh, thu hút được khách hàng mới và giữ chân khách hàng cũ. Nó cũng cho thấy doanh nghiệp có khả năng tăng sản xuất và cung cấp thêm sản pham/dich vụ dé đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Ngoài ra, tăng trưởng doanh thu còn có tác động tích cực đến các bên liên quan như cô đông, nhà đầu tư và ngân hàng. Đối với cô đông và nhà đầu tư, tăng trưởng doanh thu thường là một chỉ số quan trọng dé đánh giá lợi nhuận và tiềm năng tăng giá cổ phiếu của doanh nghiệp trong tương lai. Đối với ngân hàng, tăng trưởng doanh thu cũng cho thấy khả năng trả nợ của doanh nghiệp, từ đó giúp doanh nghiệp có thé dam phán được mức lãi suất thấp hon cho các khoản vay va được ưu tiên trong việc cấp von. Do đó, đây là một chỉ số rất quan trọng đối với sự phát triển và bền vững của doanh nghiệp và có tác động tích cực đến các bên liên quan.
Tuy nhiên, dé đánh giá sự phát triển của doanh nghiệp một cách toàn diện, cần kết hợp với nhiều chi số khác như lợi nhuận, thị phan,. ` 16 Tăng trưởng theo lợi nhuận: Một chỉ số đo lường sự tăng trưởng của lợi nhuận của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định. Đây là chỉ số cũng rất quan trọng đối với doanh nghiệp bởi nó cho thấy mức độ hiệu quả và bền vững của mô hình kinh doanh của doanh nghiệp. Nó được tính bằng tỷ lệ phần trăm của sự tang giảm trong lợi nhuận so với năm trước.
Một doanh nghiệp tăng trưởng lợi nhuận tốt cho thấy doanh nghiệp đang có khả năng tăng cường năng suất, cải thiện hiệu quả vận hành, tối ưu hóa chi phi và tăng doanh số bán hàng dé tăng lợi nhuận. Tăng trưởng lợi nhuận cũng là một yếu tố quan trọng dé thu hút đầu tư và tăng giá trị cô phiếu của doanh nghiệp. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận không thé xem là chỉ số độc lập mà nó phải được xem xét kết hợp với các chỉ số tài chính khác của doanh nghiệp như ROE, ROA, tỷ lệ nợ tài sản, tỷ lệ von cổ đông và các chỉ số tài chính khác. Ngoài ra, tăng trưởng lợi nhuận cũng phải đáp ứng các quy định pháp luật, đảm bảo tính minh bạch và trung thực trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Tăng trưởng theo thị phần: Đây là một yếu tố quan trọng trong chiến lược kinh doanh của một doanh nghiệp, bởi vì nó đánh giá được độ cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường và khả năng của doanh nghiệp dé thu hút khách hàng từ các đối thủ cạnh tranh. Nó phản ánh sức mạnh cạnh tranh của doanh nghiệp, giúp nâng cao vị thé của doanh nghiệp trên thị trường và giảm thiêu rủi ro khi một số đối thủ cạnh tranh xuất hiện hoặc các thị trường đối thủ mạnh hơn xuất hiện.