I. Giới thiệu
Nghiên cứu tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của Gen Z trên thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua nhiều biến động, từ đỉnh cao năm 2007 đến sự sụt giảm mạnh năm 2008 và phục hồi vào năm 2018. Sự biến động này đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức và kinh nghiệm. Gen Z, thế hệ trẻ năng động, đang ngày càng quan tâm đến đầu tư chứng khoán. Nghiên cứu này nhằm xác định các yếu tố tác động đến quyết định đầu tư của họ, bao gồm yếu tố kinh tế vĩ mô, tâm lý, và rủi ro bên ngoài.
1.1. Tính cấp thiết của đề tài
Thị trường chứng khoán Việt Nam là một kênh đầu tư hấp dẫn nhưng đầy biến động. Gen Z, với đặc điểm năng động và tiếp cận công nghệ nhanh, đang trở thành lực lượng đầu tư tiềm năng. Tuy nhiên, họ cũng đối mặt với nhiều rủi ro do thiếu kinh nghiệm và kiến thức. Nghiên cứu này nhằm cung cấp cái nhìn toàn diện về các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của họ, từ đó đưa ra khuyến nghị phù hợp.
1.2. Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu nhằm xác định và đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến quyết định đầu tư của Gen Z trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Các yếu tố này bao gồm rủi ro đầu tư, rủi ro chính trị, và yếu tố thông tin cổ phiếu. Kết quả nghiên cứu sẽ giúp các nhà đầu tư trẻ nâng cao hiệu quả đầu tư và giảm thiểu rủi ro.
II. Cơ sở lý luận và tổng quan nghiên cứu
Nghiên cứu dựa trên lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) và các nghiên cứu trước đây về hành vi đầu tư. Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư được phân thành hai nhóm chính: yếu tố bên ngoài và yếu tố nội tại. Yếu tố bên ngoài bao gồm rủi ro đầu tư, rủi ro chính trị, và rủi ro thể chế. Yếu tố nội tại liên quan đến thông tin cổ phiếu và kinh nghiệm của nhà đầu tư.
2.1. Yếu tố bên ngoài
Rủi ro đầu tư là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư. Bloomfield (2010) chỉ ra rằng lỗi nhận thức có thể dẫn đến quyết định sai lầm. Rủi ro chính trị cũng là yếu tố đáng kể, đặc biệt trong bối cảnh biến động chính trị toàn cầu. Rủi ro thể chế liên quan đến các quy định pháp lý và môi trường kinh doanh, ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường.
2.2. Yếu tố nội tại
Thông tin cổ phiếu và kinh nghiệm đầu tư là hai yếu tố chính ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư. Maginn và cộng sự (2017) nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu biết về hiệu suất quá khứ của cổ phiếu. Kinh nghiệm đầu tư giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chín chắn hơn, giảm thiểu rủi ro.
III. Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích định lượng để đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố. Dữ liệu được thu thập từ các nhà đầu tư Gen Z tại Hà Nội trong khoảng thời gian từ tháng 3/2023 đến tháng 5/2023. Các phương pháp thống kê mô tả, phân tích Cronbach’s Alpha, và hồi quy tuyến tính được áp dụng để xử lý dữ liệu.
3.1. Phương pháp thu thập dữ liệu
Dữ liệu được thu thập thông qua bảng câu hỏi khảo sát, tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của Gen Z. Mẫu nghiên cứu bao gồm 200 nhà đầu tư trẻ tại Hà Nội, đảm bảo tính đại diện và độ tin cậy.
3.2. Phương pháp phân tích
Phân tích Cronbach’s Alpha được sử dụng để kiểm tra độ tin cậy của thang đo. Phân tích hồi quy tuyến tính giúp xác định mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến quyết định đầu tư. Kết quả phân tích được trình bày chi tiết trong các bảng biểu và sơ đồ.
IV. Kết quả nghiên cứu
Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng rủi ro đầu tư và thông tin cổ phiếu là hai yếu tố có ảnh hưởng mạnh nhất đến quyết định đầu tư của Gen Z. Rủi ro chính trị và kinh nghiệm đầu tư cũng có tác động đáng kể nhưng ở mức độ thấp hơn. Phân tích hồi quy cho thấy mô hình nghiên cứu có độ giải thích cao, phù hợp với thực tiễn.
4.1. Thống kê mô tả
Kết quả thống kê mô tả cho thấy đa số nhà đầu tư Gen Z quan tâm đến thông tin cổ phiếu và rủi ro đầu tư. Họ có xu hướng đầu tư vào các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng cũng đối mặt với rủi ro lớn.
4.2. Phân tích hồi quy
Phân tích hồi quy xác định rằng rủi ro đầu tư có hệ số ảnh hưởng cao nhất (β = 0.45), tiếp theo là thông tin cổ phiếu (β = 0.38). Rủi ro chính trị và kinh nghiệm đầu tư có hệ số thấp hơn (β = 0.22 và β = 0.18).
V. Kết luận và khuyến nghị
Nghiên cứu kết luận rằng các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của Gen Z bao gồm rủi ro đầu tư, thông tin cổ phiếu, rủi ro chính trị, và kinh nghiệm đầu tư. Để nâng cao hiệu quả đầu tư, các nhà đầu tư trẻ cần được trang bị kiến thức và kỹ năng quản lý rủi ro. Các khuyến nghị chính sách cũng được đưa ra để hỗ trợ nhà đầu tư Gen Z trên thị trường chứng khoán.
5.1. Khuyến nghị chính sách
Nhà nước cần tăng cường giáo dục tài chính cho Gen Z, đặc biệt là kiến thức về đầu tư chứng khoán. Các chính sách ổn định thị trường và minh bạch thông tin cũng cần được thực hiện để giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.
5.2. Khuyến nghị đối với nhà đầu tư
Nhà đầu tư Gen Z cần nâng cao kiến thức về thị trường chứng khoán, đặc biệt là kỹ năng phân tích thông tin và quản lý rủi ro. Họ cũng nên tham gia các khóa đào tạo đầu tư để tích lũy kinh nghiệm và đưa ra quyết định đầu tư chín chắn hơn.
