Nghiên Cứu Ảnh Hưởng Của Quản Trị Lợi Nhuận Đến Tỷ Suất Sinh Lợi Trên Cổ Phiếu Tại Các Công Ty Niêm Yết Ngành Chế Biến Lương Thực

• Tác giả: Lê Thị Hồng Khánh
• Người hướng dẫn: PGS. Đường Nguyên Hưng
• Trường học: Đại học Đà Nẵng
• Chuyên ngành: Kế toán
• Đề tài: Ảnh Hưởng Của Quản Trị Lợi Nhuận Đến Tỷ Suất Sinh Lợi Trên Cổ Phiếu
• Loại tài liệu: luận văn
• Năm xuất bản: 2017
• Địa điểm: Đà Nẵng

• LỜI CAM ĐOAN
• MỞ ĐẦU
• 0.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 0.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 0.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 0.4. Phương pháp nghiên cứu
• 0.5. Bố cục đề tài
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN CỔ PHIẾU
• 1.1. TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN
• 1.1.1. Khái niệm quản trị lợi nhuận
• 1.1.2. Cơ sở lý thuyết của quản trị lợi nhuận
• 1.1.3. Mục đích của quản trị lợi nhuận
• 1.1.4. Các mô hình nhận diện hành vi quản trị lợi nhuận
• 1.2. TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN CỔ PHIẾU
• 1.2.1. Đo lường tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu
• 1.2.2. Mối quan hệ giữa hành vi quản trị lợi nhuận và mức sinh lợi trên cổ phiếu
• 1.3. CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VỀ MỐI QUAN HỆ CỦA QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN CỔ PHIẾU VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN CỔ PHIẾU
• 1.3.1. Các nghiên cứu về ảnh hưởng của hành vi quản trị lợi nhuận đến tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu
• 1.3.2. Các nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến Tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu
• 2. CHƯƠNG 2: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN CỔ PHIẾU
• 2.1. TỔNG QUAN VỀ NGÀNH CHẾ BIẾN LƯƠNG THỰC THỰC PHẨM TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 2.2. CÁC GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
• 2.2.1. Các giả thuyết chính của nghiên cứu
• 2.2.2. Các giả thuyết liên quan đến các biến kiểm soát trong mô hình
• 2.3. ĐO LƯỜNG CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH
• 2.3.1. Đo lường biến phụ thuộc
• 2.3.2. Đo lường biến độc lập
• 2.4. CHỌN MẪU NGHIÊN CỨU
• 2.5. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 2.5.1. Mô tả thống kê
• 2.5.2. Phân tích tương quan, đa cộng tuyến
• 2.5.3. Phân tích hồi quy
• 2.5.4. Kiểm định sự phù hợp của mô hình
• 3. CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ HÀM Ý TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 3.1. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 3.1.1. Mô tả thống kê
• 3.1.2. Phân tích mối quan hệ tương quan giữa các biến
• 3.1.3. Phân tích hồi quy
• 3.1.4. Kiểm định các giả thuyết ước lượng mô hình
• 3.2. HÀM Ý TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KIẾN NGHỊ
• 3.2.1. Hàm ý từ kết quả nghiên cứu
• PHỤ LỤC
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Tổng Quan Về Ảnh Hưởng Của Quản Trị Lợi Nhuận Đến Tỷ Suất Sinh Lợi

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán ngày càng phát triển, việc hiểu rõ về quản trị lợi nhuận và tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Nghiên cứu này nhằm làm rõ mối quan hệ giữa hai yếu tố này, từ đó giúp các nhà đầu tư có cái nhìn sâu sắc hơn về quyết định đầu tư của mình. Các công ty niêm yết trong ngành chế biến thực phẩm sẽ là đối tượng nghiên cứu chính, với mục tiêu tìm hiểu cách thức mà quản trị lợi nhuận ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi.

1.1. Khái Niệm Quản Trị Lợi Nhuận

Quản trị lợi nhuận được định nghĩa là hành vi của nhà quản lý nhằm điều chỉnh lợi nhuận báo cáo để đạt được các mục tiêu nhất định. Theo Healy và Wahlen (1999), hành vi này có thể ảnh hưởng đến quyết định của các bên liên quan, từ đó tác động đến giá cổ phiếu.

1.2. Tỷ Suất Sinh Lợi Trên Cổ Phiếu Là Gì

Tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu là chỉ số đo lường hiệu quả đầu tư của cổ đông. Nó phản ánh mức lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được từ việc nắm giữ cổ phiếu, thường được tính bằng tỷ lệ giữa lợi nhuận và giá cổ phiếu.

II. Vấn Đề Và Thách Thức Trong Quản Trị Lợi Nhuận

Mặc dù quản trị lợi nhuận có thể mang lại lợi ích cho các công ty, nhưng nó cũng đặt ra nhiều thách thức. Sự xung đột lợi ích giữa nhà quản lý và cổ đông có thể dẫn đến những quyết định không tối ưu. Nghiên cứu này sẽ phân tích các vấn đề chính mà các công ty phải đối mặt khi thực hiện quản trị lợi nhuận.

2.1. Xung Đột Lợi Ích Giữa Nhà Quản Lý Và Cổ Đông

Nhà quản lý có thể có động cơ để điều chỉnh lợi nhuận nhằm đạt được các mục tiêu cá nhân, trong khi cổ đông lại mong muốn thông tin chính xác để đưa ra quyết định đầu tư. Điều này có thể dẫn đến sự thiếu minh bạch trong báo cáo tài chính.

2.2. Rủi Ro Từ Việc Quản Trị Lợi Nhuận

Việc điều chỉnh lợi nhuận có thể tạo ra rủi ro cho công ty, bao gồm khả năng bị phát hiện và chịu trách nhiệm pháp lý. Điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến uy tín và giá trị cổ phiếu của công ty.

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Ảnh Hưởng Của Quản Trị Lợi Nhuận

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích hồi quy để xác định mối quan hệ giữa quản trị lợi nhuận và tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu. Các biến độc lập sẽ bao gồm các chỉ số tài chính và biến dồn tích có thể điều chỉnh. Mô hình nghiên cứu sẽ được xây dựng dựa trên dữ liệu từ các công ty niêm yết trong ngành chế biến thực phẩm.

3.1. Mô Hình Nghiên Cứu

Mô hình nghiên cứu sẽ sử dụng biến dồn tích có thể điều chỉnh (DA) để đo lường hành vi quản trị lợi nhuận. Các biến kiểm soát như quy mô công ty và tỷ số giá trị thị trường cũng sẽ được đưa vào phân tích.

3.2. Phương Pháp Phân Tích Dữ Liệu

Dữ liệu sẽ được thu thập từ báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trong giai đoạn 2013-2015. Phân tích hồi quy sẽ được thực hiện để xác định mối quan hệ giữa các biến và tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu.

IV. Kết Quả Nghiên Cứu Về Ảnh Hưởng Của Quản Trị Lợi Nhuận

Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa quản trị lợi nhuận và tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu. Các công ty thực hiện quản trị lợi nhuận hiệu quả thường có tỷ suất sinh lợi cao hơn. Điều này cho thấy rằng việc quản lý lợi nhuận không chỉ là một chiến lược tài chính mà còn là một yếu tố quyết định đến sự thành công của công ty trên thị trường.

4.1. Phân Tích Kết Quả Hồi Quy

Kết quả hồi quy cho thấy rằng biến dồn tích có thể điều chỉnh có ảnh hưởng đáng kể đến tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu. Điều này chứng tỏ rằng hành vi quản trị lợi nhuận có thể tác động tích cực đến giá trị cổ phiếu.

4.2. Ứng Dụng Thực Tiễn Từ Kết Quả Nghiên Cứu

Các nhà đầu tư có thể sử dụng thông tin từ nghiên cứu này để đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn. Việc hiểu rõ mối quan hệ giữa quản trị lợi nhuận và tỷ suất sinh lợi sẽ giúp họ lựa chọn cổ phiếu phù hợp.

V. Kết Luận Và Tương Lai Của Nghiên Cứu

Nghiên cứu này đã chỉ ra rằng quản trị lợi nhuận có ảnh hưởng đáng kể đến tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu. Tương lai của nghiên cứu này có thể mở rộng ra các ngành khác và áp dụng các mô hình phân tích khác nhau để làm rõ hơn mối quan hệ này.

5.1. Tóm Tắt Kết Quả Nghiên Cứu

Kết quả nghiên cứu khẳng định rằng hành vi quản trị lợi nhuận có thể tạo ra giá trị cho cổ đông thông qua việc tăng tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý lợi nhuận trong các công ty niêm yết.

5.2. Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Tương Lai

Các nghiên cứu trong tương lai có thể xem xét ảnh hưởng của các yếu tố bên ngoài như chính sách kinh tế và thị trường đến mối quan hệ giữa quản trị lợi nhuận và tỷ suất sinh lợi. Điều này sẽ giúp làm rõ hơn các yếu tố tác động đến hiệu quả đầu tư.