Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Doanh Nghiệp Tư Nhân Xây Dựng Thành Huy

Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy tối ưu hóa nguồn lực và tăng trưởng bền vững.

• Tác giả: Dương Ngọc Linh
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Thị Thúy
• Trường học: Thang Long University
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Doanh Nghiệp Tư Nhân Xây Dựng Thành Huy
• Loại tài liệu: Khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• DANH MỤC VIẾT TẮT
• DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ, CÔNG THỨC
• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP
• 1.1. Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.1.1. Khái niệm tài sản ngắn hạn
• 1.1.2. Đặc điểm của tài sản ngắn hạn
• 1.1.3. Phân loại tài sản ngắn hạn
• 1.1.4. Vai trò của tài sản ngắn hạn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
• 1.2. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.2.1. Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.2.3. Nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN XÂY DỰNG THÀNH HUY
• 2.1. Giới thiệu chung về doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.1.2. Bộ máy quản lý của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.1.3. Tình hình hoạt động kinh doanh tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy giai đoạn 2011 – 2013
• 2.2. Thực trạng sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.2.1. Quy mô, cơ cấu tài sản của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.2.2. Công tác quản lý tiền tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.2.3. Quản lý các khoản phải thu
• 2.2.4. Quản lý hàng tồn kho
• 2.3. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.3.1. Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán
• 2.3.2. Các chỉ tiêu hoạt động của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.3.3. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
• 2.4. Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 2.4.1. Những thành tựu đạt được
• 2.4.2. Những hạn chế
• 2.4.3. Các nguyên nhân dẫn đến hạn chế của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN XÂY DỰNG THÀNH HUY
• 3.1. Định hướng phát triển của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 3.1.1. Nhận xét chung về môi trường kinh doanh của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 3.1.2. Định hướng phát triển của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 3.1.3. Định hướng sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 3.2. Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy
• 3.2.1. Quản lý và sử dụng có hiệu quả tiền mặt
• 3.2.2. Quản lý và sử dụng hiệu quả các khoản phải thu
• 3.2.3. Quản lý tốt hàng tồn kho
• 3.2.4. Các giải pháp khác
• 3.3. Một số kiến nghị với Nhà nước

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Tối Ưu Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn

Tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một yếu tố quan trọng trong quản lý tài chính của doanh nghiệp xây dựng Thành Huy. Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu, đóng vai trò thiết yếu trong việc duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh. Việc quản lý hiệu quả các tài sản này không chỉ giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí mà còn nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường.

1.1. Khái Niệm Tài Sản Ngắn Hạn Trong Doanh Nghiệp

Tài sản ngắn hạn là những tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm. Chúng bao gồm tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu. Việc hiểu rõ khái niệm này giúp doanh nghiệp quản lý tài sản hiệu quả hơn.

1.2. Vai Trò Của Tài Sản Ngắn Hạn Trong Hoạt Động Kinh Doanh

Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh. Chúng đảm bảo rằng doanh nghiệp có đủ nguồn lực để thực hiện các giao dịch và đáp ứng nhu cầu của khách hàng.

II. Vấn Đề Thách Thức Trong Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn

Quản lý tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp xây dựng Thành Huy gặp nhiều thách thức. Các vấn đề như hàng tồn kho không tiêu thụ được, khoản phải thu khó thu hồi và chi phí tài sản cao có thể ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh. Do đó, cần có các giải pháp cụ thể để khắc phục.

2.1. Những Thách Thức Trong Quản Lý Hàng Tồn Kho

Hàng tồn kho không được quản lý hiệu quả có thể dẫn đến lãng phí và chi phí cao. Doanh nghiệp cần có hệ thống quản lý hàng tồn kho chặt chẽ để giảm thiểu rủi ro này.

2.2. Khó Khăn Trong Việc Thu Hồi Khoản Phải Thu

Các khoản phải thu từ khách hàng có thể trở thành gánh nặng nếu không được thu hồi kịp thời. Doanh nghiệp cần xây dựng chính sách tín dụng rõ ràng và theo dõi thường xuyên.

III. Phương Pháp Tối Ưu Hóa Tài Sản Ngắn Hạn Tại Doanh Nghiệp

Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp cần áp dụng các phương pháp quản lý tài chính hiện đại. Việc sử dụng công nghệ thông tin trong quản lý tài sản sẽ giúp theo dõi và phân tích tình hình tài chính một cách chính xác.

3.1. Ứng Dụng Công Nghệ Thông Tin Trong Quản Lý Tài Sản

Công nghệ thông tin giúp doanh nghiệp theo dõi tình hình tài chính và quản lý tài sản ngắn hạn hiệu quả hơn. Các phần mềm quản lý tài chính có thể cung cấp thông tin kịp thời và chính xác.

3.2. Xây Dựng Chính Sách Quản Lý Tài Sản Hiệu Quả

Chính sách quản lý tài sản rõ ràng và hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa việc sử dụng tài sản ngắn hạn. Cần có các quy trình kiểm soát và đánh giá định kỳ.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Tại Doanh Nghiệp Xây Dựng Thành Huy

Doanh nghiệp xây dựng Thành Huy đã áp dụng nhiều biện pháp để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn. Kết quả cho thấy, việc cải thiện quy trình quản lý tài sản đã giúp doanh nghiệp tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

4.1. Kết Quả Đạt Được Từ Việc Tối Ưu Hóa Tài Sản

Việc tối ưu hóa tài sản ngắn hạn đã giúp doanh nghiệp tăng cường khả năng thanh toán và giảm thiểu chi phí. Doanh thu và lợi nhuận đã có sự cải thiện đáng kể.

4.2. Những Bài Học Kinh Nghiệm Từ Doanh Nghiệp

Doanh nghiệp đã rút ra nhiều bài học quý giá từ quá trình tối ưu hóa tài sản. Việc thường xuyên đánh giá và điều chỉnh chiến lược quản lý tài sản là rất cần thiết.

V. Kết Luận Về Tương Lai Của Tài Sản Ngắn Hạn Tại Doanh Nghiệp

Tương lai của tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp xây dựng Thành Huy phụ thuộc vào khả năng quản lý và tối ưu hóa tài sản. Doanh nghiệp cần tiếp tục cải tiến quy trình và áp dụng công nghệ mới để duy trì lợi thế cạnh tranh.

5.1. Định Hướng Phát Triển Tài Sản Ngắn Hạn

Doanh nghiệp cần xác định rõ định hướng phát triển tài sản ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu thị trường và tối ưu hóa lợi nhuận.

5.2. Tương Lai Của Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn

Quản lý tài sản ngắn hạn sẽ ngày càng trở nên quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Doanh nghiệp cần đầu tư vào công nghệ và đào tạo nhân lực để nâng cao hiệu quả quản lý.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam giai đoạn 2011–2013 chịu ảnh hưởng nặng nề từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu, ngành bất động sản và xây dựng rơi vào trầm lắng kéo dài. Hàng loạt doanh nghiệp phá sản do không kiểm soát được tài sản ngắn hạn (TSNH) và các khoản nợ ngắn hạn. Xuất phát từ thực tiễn đó, tác giả Dương Ngọc Linh nhận thấy việc quản lý và sử dụng TSNH tại Doanh nghiệp tư nhân (DNTN) xây dựng Thành Huy — một doanh nghiệp hoạt động trên địa bàn tỉnh Tuyên Quang — còn tồn tại nhiều bất cập, đặc biệt là tình trạng khoản phải thu chiếm tỷ trọng quá lớn và mức dự trữ tiền mặt chưa hợp lý.

Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu của khóa luận bao gồm:

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp.
2. Phân tích, đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng TSNH tại DNTN xây dựng Thành Huy giai đoạn 2011–2013.
3. Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH tại doanh nghiệp.

Đối tượng nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại DNTN xây dựng Thành Huy.

Phạm vi nghiên cứu: Không gian là DNTN xây dựng Thành Huy, tỉnh Tuyên Quang; thời gian là giai đoạn 2011–2013.

---

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khung lý thuyết và khái niệm

Khóa luận sử dụng khung lý luận tài chính doanh nghiệp, trong đó TSNH được định nghĩa là những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, có thời hạn sử dụng và thu hồi vốn trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh. Tác giả phân loại TSNH theo hai tiêu chí: (1) theo quá trình tuần hoàn và chu chuyển vốn (TSNH dự trữ và TSNH lưu thông); (2) theo tính thanh khoản (tiền và tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho, TSNH khác).

Các mô hình định lượng được trình bày trong khóa luận gồm:

• Mô hình Miller — xác định khoảng dao động tiền mặt tối ưu dựa trên chi phí giao dịch, phương sai thu chi ngân quỹ và lãi suất.
• Mô hình EOQ (Economic Ordering Quantity) — xác định mức dự trữ hàng tồn kho tối ưu trên cơ sở cân bằng giữa chi phí tồn trữ và chi phí đặt hàng.
• Phân tích Dupont — phân tích ROA và ROE theo phương pháp Dupont, làm rõ mối quan hệ giữa ROS, vòng quay tài sản và đòn bẩy tài chính.

Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH được tác giả vận dụng gồm: hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thanh toán nhanh, hệ số thanh toán tức thời; vòng quay TSNH, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải thu, chu kỳ kinh doanh, thời gian quay vòng tiền; ROS, ROA, ROE.

Nguồn tài liệu tham khảo lý luận bao gồm các bài viết của Nguyễn Thanh Nga (2014), Lê Xuân Hải (2014), Phạm Thu Cúc (2014), Nguyễn Thanh Huyền (2014) và giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp của Nguyễn Minh Kiều (NXB Lao động – Xã hội, 2005).

Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp chủ yếu là phân tích, tổng hợp và khái quát dựa trên số liệu thứ cấp do DNTN xây dựng Thành Huy cung cấp. Cụ thể, tác giả sử dụng phân tích tỷ số tài chính và so sánh theo chuỗi thời gian (2011–2013) trên cơ sở báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo tài chính nội bộ của doanh nghiệp.

Nguồn dữ liệu: Dữ liệu thứ cấp từ phòng Tài chính – Kế toán của DNTN xây dựng Thành Huy.

---

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Cơ sở lý luận chung về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Chương 1 xây dựng nền tảng lý luận toàn diện về TSNH. Tác giả làm rõ khái niệm, đặc điểm vận động theo chu kỳ T–H–T', phân loại TSNH và vai trò của TSNH đối với hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD). Luận điểm trung tâm là TSNH không chỉ đảm bảo quá trình SXKD diễn ra liên tục mà còn quyết định khả năng thanh toán, khả năng cạnh tranh và quy mô hoạt động của doanh nghiệp.

Tác giả trình bày hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH theo ba nhóm: (1) khả năng thanh toán, (2) hoạt động (vòng quay, chu kỳ kinh doanh), (3) khả năng sinh lời. Bên cạnh đó, chương phân tích các nhân tố ảnh hưởng, phân thành hai nhóm: nhân tố có thể kiểm soát (cơ sở vật chất, phương án đầu tư, năng lực tổ chức, chất lượng quản lý TSNH, trình độ nhân lực) và nhân tố không thể kiểm soát (chính sách Nhà nước, khoa học–công nghệ, đối thủ cạnh tranh, nhu cầu khách hàng, thị trường, yếu tố thiên nhiên).

Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại DNTN xây dựng Thành Huy

Chương 2 là phần cốt lõi của khóa luận, trình bày phân tích thực chứng theo ba mảng lớn.

Kết quả hoạt động SXKD giai đoạn 2011–2013 được tóm tắt như sau:

Chỉ tiêu	Năm 2011 (tr.đ)	Năm 2012 (tr.đ)	Năm 2013 (tr.đ)
Doanh thu thuần	11.027,94	~19.880	19.929,49
Lợi nhuận gộp	~1.685	1.854,12	~1.998,15
Lợi nhuận sau thuế	229,65	315,47	177,66

Doanh thu tăng mạnh năm 2012 (+67,85% so với 2011) nhờ kế hoạch số 57/KH-UBND ngày 02/8/2011 của UBND tỉnh Tuyên Quang hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ theo Nghị định số 56/2009/NĐ-CP ngày 30/6/2009 của Chính phủ. Năm 2013, doanh thu chỉ tăng nhẹ (+0,17%) do nhiều dự án bị dừng thi công và lạm phát tăng 11–12%.

Quy mô và cơ cấu tài sản ngắn hạn cho thấy TSNH chiếm tỷ trọng rất cao trong tổng tài sản: 86,68% (2011), 81,56% (2012), 80,83% (2013). Trong cơ cấu TSNH, khoản phải thu luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất và có xu hướng tăng qua các năm:

Khoản mục	Năm 2011 (%)	Năm 2012 (%)	Năm 2013 (%)
Tiền và tương đương tiền	25,55	22,15	5,18
Các khoản phải thu	~59,90	74,73	84,09
Hàng tồn kho	~18,58	1,38	10,73
TSNH khác	~(3,00)	1,74	—

Quản lý tiền mặt: Tiền và tương đương tiền giảm mạnh từ 2.620,04 triệu (2011) xuống 2.089 triệu (2012) và còn 542,04 triệu (2013) — tương đương giảm 77,69% so với 2012 — do chi phí phát sinh từ các công trình bị dừng thi công (xây dựng trường học, khu chung cư tại Tuyên Quang).

Quản lý khoản phải thu: Khoản phải thu khách hàng tăng 42,68% trong năm 2012 và thêm 6,67% trong năm 2013. Trả trước cho người bán tăng 90,19% năm 2012 và 27,34% năm 2013. Cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn phản ánh chính sách tín dụng thương mại được nới lỏng để thu hút khách hàng trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt.

Quản lý hàng tồn kho: Hàng tồn kho giảm mạnh năm 2012 khi doanh nghiệp bán được nhiều sản phẩm, sau đó tăng trở lại năm 2013 (chiếm 10,73% TSNH) do nhiều công trình bị tạm dừng khiến nguyên vật liệu chưa được tiêu thụ.

Các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng TSNH được phân tích theo ba nhóm: khả năng thanh toán hiện hành, nhanh và tức thời; vòng quay TSNH, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu và chu kỳ kinh doanh; ROS, ROA, ROE theo phương pháp Dupont.

Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại DNTN xây dựng Thành Huy

Trên cơ sở đánh giá môi trường kinh doanh và định hướng phát triển của doanh nghiệp, chương 3 đề xuất các giải pháp cụ thể và một số kiến nghị với Nhà nước. Doanh nghiệp xác định định hướng sử dụng TSNH gắn liền với mục tiêu mở rộng thị phần tại Tuyên Quang trong điều kiện nền kinh tế dần phục hồi sau khủng hoảng.

---

Kết quả và đóng góp

Kết quả chính có trong văn bản

• Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp dương trong cả ba năm: 229,65 triệu (2011), 315,47 triệu (2012), 177,66 triệu (2013), cho thấy doanh nghiệp duy trì được hoạt động trong giai đoạn nhiều đơn vị cùng ngành phá sản.
• Tỷ trọng TSNH trong tổng tài sản luôn trên 80%, phản ánh đặc thù ngành xây dựng và chính sách quản lý tài sản thận trọng.
• Khoản phải thu khách hàng tăng 42,68% năm 2012 — phản ánh chính sách nới lỏng tín dụng thương mại để tăng doanh thu — nhưng đặt ra áp lực thu hồi nợ lớn.
• Tiền và tương đương tiền giảm 77,69% năm 2013 so với 2012, cảnh báo rủi ro thanh khoản tức thời cho giai đoạn tiếp theo.
• Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2013 tăng 398,84 triệu (+31,32% so với 2012), là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận thuần từ HĐKD giảm 171,51 triệu (-34,11%).

Giải pháp và kiến nghị tác giả đề xuất

Tác giả đề xuất bốn nhóm giải pháp chính:

1. Quản lý và sử dụng hiệu quả tiền mặt: Áp dụng mô hình Miller để xác định khoảng dao động tiền mặt tối ưu; xây dựng báo cáo kế hoạch vốn bằng tiền; đầu tư phần tiền nhàn rỗi vào các khoản ngắn hạn sinh lời.
2. Quản lý và sử dụng hiệu quả các khoản phải thu: Xây dựng chính sách tín dụng thương mại có chọn lọc dựa trên phân tích tín dụng khách hàng theo năm tiêu chí (phẩm chất, năng lực trả nợ, vốn tự có, thế chấp, điều kiện kinh tế); tăng cường công tác thu hồi nợ.
3. Quản lý tốt hàng tồn kho: Vận dụng mô hình EOQ để xác định mức dự trữ tối ưu; xác định thời điểm đặt hàng mới hợp lý.
4. Các giải pháp khác: Nâng cao trình độ cán bộ, hoàn thiện bộ máy quản lý, tăng cường ứng dụng công nghệ vào quản lý TSNH.

Về kiến nghị với Nhà nước, tác giả đề nghị tiếp tục các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ trong lĩnh vực xây dựng, ổn định lãi suất và tháo gỡ khó khăn cho ngành bất động sản.

Đóng góp so với nghiên cứu trước

Khóa luận không tuyên bố đóng góp lý thuyết mới, nhưng thực hiện việc vận dụng đồng bộ các mô hình Miller, EOQ và phân tích Dupont vào một trường hợp cụ thể là DNTN xây dựng quy mô nhỏ tại địa phương — loại hình ít được nghiên cứu chuyên sâu trong các công trình học thuật giai đoạn đó.

---

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

Văn bản không trình bày mục hạn chế một cách tường minh. Tuy nhiên, dựa trên phạm vi nghiên cứu, có thể nhận thấy một số giới hạn:

• Nghiên cứu chỉ dừng ở giai đoạn 2011–2013 với dữ liệu từ một doanh nghiệp duy nhất, nên tính đại diện cho toàn ngành xây dựng quy mô nhỏ tại các tỉnh trung du miền núi là hạn chế.
• Các chỉ tiêu phân tích chưa được so sánh với số bình quân ngành, do thiếu dữ liệu ngành xây dựng cùng quy mô tại địa phương.
• Khóa luận chủ yếu sử dụng phương pháp định tính–mô tả; các mô hình Miller và EOQ được giới thiệu nhưng chưa áp dụng tính toán cụ thể với số liệu thực tế của doanh nghiệp.
• Hướng nghiên cứu tiếp theo có thể mở rộng phân tích so sánh với các DNTN xây dựng cùng quy mô trên địa bàn tỉnh Tuyên Quang hoặc áp dụng mô hình dự báo dòng tiền để tăng tính ứng dụng của các đề xuất.

---

Giá trị tham khảo

Khóa luận phù hợp làm tài liệu tham khảo cho:

• Sinh viên ngành Tài chính – Ngân hàng và Kế toán đang thực hiện đề tài phân tích tài chính doanh nghiệp, đặc biệt mảng quản trị vốn lưu động và TSNH.
• Sinh viên ngành Quản trị kinh doanh nghiên cứu về quản lý tài chính doanh nghiệp tư nhân quy mô nhỏ và vừa trong lĩnh vực xây dựng–vật liệu xây dựng.
• Người làm đề tài tương tự tại các doanh nghiệp xây dựng địa phương có thể tham khảo cách hệ thống hóa chỉ tiêu đánh giá TSNH (Chương 1), phương pháp phân tích bảng cân đối kế toán theo chuỗi thời gian và phân tích cơ cấu TSNH (Chương 2), và khung đề xuất giải pháp gắn với ba bộ phận TSNH chủ chốt: tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho (Chương 3).
• Phần trình bày mô hình Miller và mô hình EOQ trong Chương 1 cũng có giá trị tham khảo cho sinh viên cần hiểu về các công cụ định lượng trong quản trị tài chính doanh nghiệp ở mức giới thiệu.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Tỷ trọng TSNH trong tổng tài sản của DNTN xây dựng Thành Huy ở mức nào và tác giả đánh giá điều này ra sao?

Tỷ trọng TSNH chiếm trên 80% tổng tài sản trong cả ba năm: 86,68% (2011), 81,56% (2012), 80,83% (2013). Tác giả nhận định đây phản ánh chính sách quản lý tài sản thận trọng phù hợp đặc thù ngành xây dựng, nhưng đồng thời chỉ ra nhược điểm là thời gian quay vòng tiền dài hơn và EBIT thấp hơn so với cơ cấu tài sản cân bằng hơn.

2. Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp biến động như thế nào trong giai đoạn 2011–2013 và nguyên nhân chính là gì?

Lợi nhuận sau thuế tăng từ 229,65 triệu (2011) lên 315,47 triệu (2012) — tăng 85,82 triệu (+37,37%) — nhờ lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng 168,62 triệu (+10%) và doanh thu tài chính tăng 34,35%. Năm 2013 lợi nhuận giảm xuống 177,66 triệu (giảm 137,81 triệu, tương đương 43,68%) chủ yếu do chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 398,84 triệu (+31,32%) và nhiều công trình bị dừng thi công.

3. Vì sao khoản phải thu khách hàng tăng mạnh năm 2012 và xu hướng này tiếp tục sang năm 2013?

Doanh nghiệp chủ động nới lỏng chính sách tín dụng thương mại — thực hiện bán chịu cho khách hàng — nhằm tăng doanh thu, nâng cao thị phần và củng cố mối quan hệ với khách hàng trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt. Kết quả là phải thu khách hàng tăng 42,68% năm 2012 và thêm 6,67% năm 2013. Tác giả đánh giá mức nới lỏng này đã vượt quá kiểm soát khi khoản phải thu chiếm 74,73% TSNH (2012) và 84,09% TSNH (2013).

4. Tiền và tương đương tiền giảm mạnh năm 2013 do nguyên nhân cụ thể nào?

Tiền giảm từ 2.089 triệu (2012) xuống còn 542,04 triệu (2013) — giảm 1.887,04 triệu, tương đương 77,69%. Nguyên nhân trực tiếp là doanh nghiệp phải chi bằng tiền mặt để giải quyết các khoản phát sinh từ công trình bị dừng thi công (chi phí mặt bằng, nhân công tại các công trình trường học và khu chung cư tại Tuyên Quang) và không còn nguồn lợi nhuận đủ để bổ sung tiền dự trữ.

5. Mô hình Miller và mô hình EOQ được tác giả trình bày như thế nào và liên quan như thế nào đến giải pháp đề xuất?

Mô hình Miller được trình bày trong Chương 1 để xác định khoảng dao động tiền mặt tối ưu, trong đó khoảng dao động D phụ thuộc vào chi phí giao dịch mua bán chứng khoán (σ), phương sai thu chi ngân quỹ (σ²) và lãi suất (i). Mô hình EOQ xác định mức dự trữ hàng tồn kho tối ưu Q* để tối thiểu hóa tổng chi phí tồn trữ và đặt hàng. Tác giả đề xuất doanh nghiệp áp dụng cả hai mô hình này ở Chương 3 để khắc phục tình trạng tiền mặt dự trữ thiếu hợp lý và hàng tồn kho tăng đột biến năm 2013.

---

Kết luận

Khóa luận của Dương Ngọc Linh thực hiện phân tích tài chính có hệ thống về hiệu quả sử dụng TSNH tại DNTN xây dựng Thành Huy trong giai đoạn 2011–2013, một giai đoạn đặc biệt khó khăn của ngành xây dựng Việt Nam. Kết quả phân tích chỉ ra ba vấn đề trọng tâm: tỷ trọng khoản phải thu quá cao và tăng liên tục, dự trữ tiền mặt suy giảm nghiêm trọng vào năm 2013, và biến động hàng tồn kho chưa được kiểm soát chặt chẽ. Các giải pháp được đề xuất gắn với ba bộ phận TSNH cốt lõi — tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho — và có sự vận dụng các mô hình định lượng phổ biến trong lý thuyết quản trị tài chính. Khóa luận cung cấp bức tranh thực chứng cụ thể về quản lý tài chính tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng quy mô nhỏ tại địa phương, là nguồn tham khảo thực tiễn hữu ích cho các nghiên cứu tương tự.

Trích đoạn nội dung tài liệu

LỜI MỞ ĐẦU 1. Lí do chon đề tài Trong nền kinh tế thị trường, để có thể đứng vững trên thị trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng, các công ty luôn phải chú trọng tới việc nâng cao chất lượng sản phẩm, giá cả phù hợp. Quá trình đổi mới cơ chế quản lý của các doanh nghiệp Việt Nam cho thấy, doanh nghiệp nào xây dựng và thực thi tốt chính sách quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn thì doanh nghiệp đó sẽ có lợi nhuận tăng cao, sản phẩm mới có tính cạnh tranh vì chất lượng sản phẩm được đảm bảo. Khách hàng luôn có sự so sánh giữa sản phẩm của doanh nghiệp này với sản phẩm của doanh nghiệp khác nhằm lựa chọn cho mình sản phẩm tốt nhất.

Vì thế, chất lượng sản phẩm tạo ra sự khác biệt giữa các doanh nghiệp, sản phẩm có chất lượng cao sẽ làm tăng khả năng thu hút khách hàng, tạo nên sự trung thành của khách hàng với doanh nghiệp. Do vậy, việc sử dụng tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả luôn là vấn đề mà các nhà quản lý quan tâm. Thực tế nhiều năm qua cho thấy, bên cạnh những doanh nghiệp làm ăn phát đạt còn không ít doanh nghiệp rơi vào tình trạng làm ăn thua lỗ dẫn đến phá sản. Mặc dù hầu hết các vụ phá sản trong kinh doanh là hệ quả của nhiều yếu tố như nguồn nhân lực, tình hình kinh tế,.

chứ không phải chỉ do việc quản lý tài sản ngắn hạn không hiệu quả. Nhưng thực tế thì sự bất lực của một số công ty trong việc hoạch định và kiểm soát chặt chẽ các loại tài sản ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn hầu như là nguyên nhân dẫn đến thất bại cuối cùng của họ. Vì khi các công ty buộc phải đóng cửa là khi hoạt động sản xuất kinh doanh không được diễn ra nữa, các tài sản ngắn hạn như nguyên vật liệu, hàng tồn kho, phải thu khách hàng,. lại đóng vai trò chủ chốt, đảm bảo sự diễn ra của hoạt động SXKD trong doanh nghiệp.

Do tầm quan trọng của vấn đề và quá trình tìm hiểu thực tế tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy, em nhận thấy việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty là cần thiết. Vì vậy, với sự giúp đỡ nhiệt tình của các anh, chị trong công ty cùng với những kiến thức đã được học ở trường, em xin chọn đề tài: “Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận của mình. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn. Phạm vi nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy giai đoạn 2011-2013.

Từ đó, đưa ra một số kiến nghị để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân xây dựng Thành Huy. Phƣơng pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu của khóa luận là phương pháp phân tích, tổng hợp, khái quát dựa trên những số liệu mà công ty cung cấp. Kết cấu của khóa luận Khóa luận gồm 3 chương chính Chƣơng 1: Cơ sở lý luận chung về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tƣ nhân xây dựng Thành Huy Chƣơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tƣ nhân xây dựng Thành Huy Thang Long University Library CHƢƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1. Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 1.

Khái niệm tài sản ngắn hạn Trong nền kinh tế quốc dân, mỗi doanh nghiệp được coi là một tế bào của nền kinh tế với nhiệm vụ chính là thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm tạo ra các sản phẩm hàng hóa, dịch vụ cung cấp cho xã hội. Để hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành và đạt hiệu quả, ngoài những tài sản dài hạn thì các tài sản ngắn hạn là một phần không thể thiếu để quá trình sản xuất, kinh doanh được diễn ra một cách thường xuyên và liên tục. Thông thường, tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp gồm 2 loại: Tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất và tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông. Tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất bao gồm những vật tư dự trữ để quá trình sản xuất được diễn ra liên tục như: Nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu… và một số sản phẩm đang trong quá trình sản xuất như sản phẩm dở dang hay bán thành phẩm.

Tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông những tài sản ngắn hạn nằm trong khâu lưu thông của doanh nghiệp như hàng trong kho chờ tiêu thụ, vốn bằng tiền, vốn trong thanh toán… Quá trình sản xuất của doanh nghiệp luôn gắn liền với quá trình lưu thông. Trong quá trình tham gia vào các hoạt động sản xuất kinh doanh tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất và tài sản ngắn trong khâu hạn lưu thông luôn chuyển hoá lẫn nhau, vận động không ngừng làm cho quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục. Để hình thành nên tài sản ngắn hạn sản xuất và tài sản ngắn hạn lưu thông doanh nghiệp cần phải có một số vốn tương ứng để đầu tư vào các tài sản ấy, số tiền ứng trước về những tài sản ấy được gọi là tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp.Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thể hiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán có tính thanh khoản cao, các khoản phải thu và dự trữ tồn kho. Như vậy tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, có thời hạn sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh.

Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp có thể tồn tại dưới hình thức tiền tệ, hiện vật (vật tư, hàng hóa) dưới dạng đầu tư ngắn hạn và các khoản nợ phải thu ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp bao gồm vốn bằng tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác. Đặc điểm của tài sản ngắn hạn Trong doanh nghiệp thì giá trị các loại tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn, do đặc thù của từng loại hình doanh nghiệp mà tỷ trọng TSNH là khác nhau. Đối với doanh nghiệp sản xuất, TSNH chiếm từ 25% đến 50% tổng giá trị tài sản còn trong doanh nghiệp thương mại thì TSNH chiếm tới 70% tổng giá trị tài sản.

Việc quản lý và sử dụng hợp lý các loại tài sản ngắn hạn có vai trò rất quan trọng đối với việc hoàn thành các mục tiêu chung của doanh nghiệp như mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, tăng khả năng cạnh tranh, có chỗ đứng vững chắc trên thị trường,. do tài sản ngắn hạn thể hiện được phần lớn năng lực tài chính của doanh nghiệp, đảm bảo cho quá trình hoạt động SXKD được diễn ra thường xuyên, liên tục và việc quản lý, sử dụng tốt TSNH góp phần nâng cao chất lượng sản phẩm, một trong những nhân tố quyết định thành công của doanh nghiệp. Vì vậy, trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp cần phải biết rõ số lượng, giá trị mỗi loại tài sản ngắn hạn là bao nhiêu cho hợp lý, tiết kiệm tối đa chi phí quản lý, phù hợp với quy mô hoạt động của doanh nghiệp tránh những loại tài sản có giá trị quá cao như khoản khải thu khách hàng, hàng tồn kho,.vượt quá giới hạn cho phép gây ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh chung của doanh nghiệp. Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: Dự trữ - sản xuất - lưu thông, quá trình này gọi là quá trình tuần hoàn và chu chuyển của tài sản ngắn hạn.

Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh tài sản ngắn hạn lại thay đổi hình thái biểu hiện. TSNH đảm bảo quá trình SXKD diễn ra liên tục nên nó được chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ và ngược lại theo một chu kỳ khép kín là tiền nguyên vật liệu bán thành phẩm sản phẩm tiền (T-H-T’). Do vậy, TSNH chỉ tham gia vào 1 chu kỳ sản xuất mà không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm tạo ra một lượng giá trị lớn hơn giá trị ban đầu. Sau mỗi chu kỳ kinh doanh thì tài sản ngắn hạn hoàn thành 1 vòng chu chuyển.

Tài sản ngắn hạn được phân bố đủ trong tất cả các khâu, các công đoạn nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra liên tục, ổn định tránh lãng phí và tổn thất do ngừng sản xuất, không làm ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và đảm bảo khả năng sinh lời của tài sản khi TSNH luôn phát huy tối đa hiệu quả của mình khi được phân bố hợp lý, phù hợp với nhiệm vụ ở từng khâu, ví dụ như khâu sản xuất thì cần TSNH là các nguyên vật liệu, phụ liệu,. giúp hoàn thành tốt công việc và tạo nên một sản phẩm chất lượng cuối cùng. Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao như tiền và các khoản tương đương tiền, phải thu khách hàng, các khoản đầu tư ngắn hạn,. dễ dàng chuyển hóa từ dạng 2 Thang Long University Library vật chất sang tiền tệ nên đáp ứng được khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không chịu chi phí lớn do vòng chu chuyển của chúng ngắn.

Tuy nhiên, điều này lại gây khó khăn cho quản lý do khả năng thất thoát của TSNH lớn hơn các tài sản khác. Không như đầu tư vào tài sản cố định, các khoản đầu tư TSNH có thể hủy bỏ bất cứ thời điểm nào mà không phải chịu chi phí tốn kém. Điều đó có được là do tài sản ngắn hạn đáp ứng được nhanh chóng sự biến động của doanh số và sản xuất. Đổi lại, tài sản ngắn hạn thường chịu sự lệ thuộc khá nhiều vào những giao động mang tính mùa vụ như giao động về thời tiết và chu kỳ kinh doanh hiệu quả hay không hiệu quả vì những giao động mùa vụ này quyết định đến chất lượng của TSNH.