Tác động của tỷ giá đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu tại các doanh nghiệp vận tải biển Việt Nam

Nghiên cứu tác động của tỷ giá đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu tại doanh nghiệp vận tải biển niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.

• Tác giả: Văn Thị Tuyết Ngân
• Người hướng dẫn: Th.S. Thái Duy Tùng
• Trường học: Trường Đại học Công nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Tác Động Của Tỷ Giá Đến Tỷ Suất Sinh Lời Cổ Phiếu: Nghiên Cứu Thực Nghiệm Tại Các Doanh Nghiệp Ngành Vận Tải Biển Việt Nam Niêm Yết Trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Việt Nam
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: Thành phố Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN
• NHẬT KÍ LÀM VIỆC NHÓM
• PHIẾU TỰ ĐÁNH GIÁ LÀM VIỆC NHÓM
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI
• 1.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu
• 1.4.1. Đối tượng nghiên cứu
• 1.4.2. Phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6. Ý nghĩa bài nghiên cứu
• 1.7. Kết cấu của bài nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỔ PHIẾU NGÀNH VẬN TẢI BIỂN
• 2.1. Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu
• 2.2. Biến trễ tỷ suất sinh lợi cổ phiếu
• 2.3. Tỷ giá hối đoái
• 2.4. Tổng quan về ngành vận tải biển Việt Nam
• 2.5. Tác động của đại dịch Covid đến ngành vận tải biển
• 2.6. Tổng quan các nghiên cứu trước
• 2.7. Giả thuyết nghiên cứu
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU
• 3.1. Quy trình nghiên cứu
• 3.2. Mô hình nghiên cứu
• 3.3. Phương pháp nghiên cứu
• 3.3.1. Khung nghiên cứu
• 3.3.2. Các bước hồi quy, kiểm định và lựa chọn mô hình
• 3.4. Dữ liệu nghiên cứu
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Kết quả nghiên cứu
• 4.2. Thống kê mô tả
• 4.3. Hồi quy phương trình
• 4.4. Kiểm định hiện tượng biến nội sinh
• 4.5. Kết quả mô hình hồi quy mô hình GMM
• 4.5.1. Mô hình GMM
• 4.5.2. Kiểm định tự tương quan bậc 2
• 4.5.3. Sự phù hợp của các biến trong mô hình
• 4.5.4. Kết quả hồi quy mô hình GMM
• 5. CHƯƠNG 5: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 5.1. Tổng hợp kết quả
• 5.2. Thảo luận và so sánh với các nghiên cứu trước
• 5.3. Thảo luận nghiên cứu
• 5.4. So sánh với các nghiên cứu trước
• 6. CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH
• 6.1. Hàm ý chính sách
• 6.2. Đối với nhà đầu tư
• 6.3. Đối với nhà quản trị doanh nghiệp
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• DANH MỤC VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG BIỂU
• DANH MỤC HÌNH VẼ

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của tỷ giá đến lợi nhuận cổ phiếu

Tỷ giá hối đoái có vai trò quan trọng trong việc xác định lợi nhuận cổ phiếu, đặc biệt trong ngành vận tải biển. Ngành này chịu ảnh hưởng lớn từ biến động tỷ giá do tính chất quốc tế của hoạt động kinh doanh. Việc hiểu rõ mối quan hệ giữa tỷ giá và lợi nhuận cổ phiếu giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn.

1.1. Tỷ giá hối đoái và lợi nhuận cổ phiếu

Tỷ giá hối đoái ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí và doanh thu của doanh nghiệp vận tải biển. Khi tỷ giá biến động, lợi nhuận cổ phiếu cũng sẽ thay đổi theo, tạo ra rủi ro cho nhà đầu tư.

1.2. Ngành vận tải biển và sự biến động tỷ giá

Ngành vận tải biển là một trong những ngành chịu ảnh hưởng lớn từ tỷ giá hối đoái. Sự biến động này có thể làm tăng hoặc giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành.

II. Vấn đề và thách thức trong ngành vận tải biển Việt Nam

Ngành vận tải biển Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức do sự biến động của tỷ giá hối đoái. Các doanh nghiệp cần phải có chiến lược để giảm thiểu rủi ro từ những biến động này. Việc không nắm bắt kịp thời thông tin về tỷ giá có thể dẫn đến thiệt hại lớn.

2.1. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh

Rủi ro tỷ giá có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp cần có biện pháp phòng ngừa để bảo vệ lợi nhuận của mình.

2.2. Tác động của chính sách tỷ giá đến doanh nghiệp

Chính sách tỷ giá của nhà nước có thể tạo ra những tác động tích cực hoặc tiêu cực đến hoạt động của doanh nghiệp vận tải biển. Do đó, việc theo dõi và phân tích chính sách này là rất cần thiết.

III. Phương pháp phân tích tác động của tỷ giá đến lợi nhuận cổ phiếu

Để đánh giá tác động của tỷ giá đến lợi nhuận cổ phiếu, cần áp dụng các phương pháp phân tích định lượng và định tính. Việc sử dụng mô hình hồi quy giúp xác định mối quan hệ giữa các biến số một cách chính xác.

3.1. Mô hình hồi quy và phân tích dữ liệu

Mô hình hồi quy OLS và GMM được sử dụng để phân tích tác động của tỷ giá đến lợi nhuận cổ phiếu. Các phương pháp này giúp xác định mối quan hệ giữa các biến một cách rõ ràng.

3.2. Dữ liệu nghiên cứu và nguồn gốc

Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ các doanh nghiệp vận tải biển niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam. Việc lựa chọn dữ liệu phù hợp là rất quan trọng để đảm bảo tính chính xác của nghiên cứu.

IV. Kết quả nghiên cứu về tác động của tỷ giá đến lợi nhuận cổ phiếu

Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ giá hối đoái có tác động đáng kể đến lợi nhuận cổ phiếu của các doanh nghiệp vận tải biển. Sự biến động của tỷ giá có thể làm thay đổi đáng kể tỷ suất sinh lợi cổ phiếu.

4.1. Phân tích kết quả hồi quy

Kết quả hồi quy cho thấy mối quan hệ tích cực giữa tỷ giá và lợi nhuận cổ phiếu. Điều này cho thấy rằng khi tỷ giá tăng, lợi nhuận cổ phiếu cũng có xu hướng tăng theo.

4.2. So sánh với các nghiên cứu trước

Kết quả nghiên cứu này phù hợp với nhiều nghiên cứu trước đó, cho thấy rằng tỷ giá hối đoái luôn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận cổ phiếu trong ngành vận tải biển.

V. Kết luận và hàm ý chính sách cho nhà đầu tư

Kết luận từ nghiên cứu cho thấy tỷ giá hối đoái có tác động lớn đến lợi nhuận cổ phiếu trong ngành vận tải biển. Nhà đầu tư cần chú ý đến các biến động này để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

5.1. Đề xuất cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các biến động tỷ giá và có chiến lược đầu tư linh hoạt để giảm thiểu rủi ro.

5.2. Tương lai của ngành vận tải biển

Ngành vận tải biển Việt Nam có tiềm năng phát triển lớn, nhưng cũng cần phải đối mặt với nhiều thách thức từ tỷ giá hối đoái. Việc chuẩn bị tốt sẽ giúp doanh nghiệp vượt qua khó khăn.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ CÔNG THƯƠNG BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG ****** KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỔ PHIẾU: NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH VẬN TẢI BIỂN VIỆT NAM NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Người hướng dẫn : TH.S THÁI DUY TÙNG Nhóm thực hiện : 22.15 VĂN THỊ TUYẾT NGÂN LÊ THỊ THANH HUYỀN VÕ MINH TIẾN Lớp : DHTD13C Khoá : 13 THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 i BỘ CÔNG THƯƠNG BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG ****** KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỔ PHIẾU: NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH VẬN TẢI BIỂN VIỆT NAM NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Người hướng dẫn : TH.S THÁI DUY TÙNG Nhóm thực hiện : 22.15 VĂN THỊ TUYẾT NGÂN LÊ THỊ THANH HUYỀN VÕ MINH TIẾN Lớp : DHTD13C Khoá : 13 THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 ii LỜI CẢM ƠN Trường Đại học Công nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh là nơi nhóm chúng em được học tập, trau dồi thêm những kiến thức, nền tảng vững chắc để hành trang cho phát triển sự nghiệp của chúng em trong tương lai. Thời sinh viên của chúng em được trải dài trong bốn năm gắn liền với môi trường này và trải qua rất nhiều khó khăn, nhờ sự quan tâm nhiệt tình của các thầy cô giảng viên đã luôn đồng hành cùng chúng em đã hoàn thành tốt nhiệm vụ học tập của một sinh viên. Đặc biệt, chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban giám hiệu Nhà trường và toàn thể Quý thầy cô Trường Đại học Công nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh, và nhất là nhóm chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành và sâu sắc nhất đến Thầy Thái Duy Tùng đã nhiệt tình hướng dẫn, hỗ trợ cho nhóm chúng em trong suốt quá trình làm bài khóa luận tốt nghiệp để chúng em hoàn thành bài tốt nghiệp một cách hoàn chỉnh và tốt nhất. Cuối cùng, chúng em xin kính chúc quý Thầy Cô Trường Đại học Thành phố Hồ Chí Minh nhiều sức khỏe và luôn thành công trong sự nghiệp giảng dạy và cuộc sống. Xin chân thành cảm ơn! Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 14 tháng 05 năm 2022 iii NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN . Thành phố Hồ Chí Minh, Ngày Tháng 05 Năm 2022 Giảng viên hướng dẫn Th.s Thái Duy Tùng iv NHẬT KÍ LÀM VIỆC NHÓM Nội dung thực Phân công Kết quả đạt Giảng viên hiện công việc được hướng dẫn Tuần thứ 1 Ngày 09/02/2022 Liên hệ qua email Cả nhóm Hoàn thành với giảng viên Trao đổi với Ngày 22/02/2022 giảng viên và đổi Cả nhóm Hoàn thành đề tài -Tuyết Ngân: xây dựng đề cương chương 1,2 và tìm kiếm tài liệu - Lên ý tưởng dàn bài chi tiết. - Thanh Huyền: xây - Xây dựng dàn dung đề cương Ngày 25/02/2022 bài chi tiết Hoàn Thành chương 3,4 và - Tìm kiếm các tài tìm kiếm tài liệu liên quan đến liệu đề tài - Minh Tiến: xây dựng đề cương chương 5,6 và tìm kiếm tài liệu Ngày 27/02/2020 Tổng hợp, chỉnh Tuyết Ngân, Hoàn Thành v sửa, hoàn thiện Thanh Huyền, dàn bài chi tiết Minh Tiến Tuần thứ 2 Tuyết Ngân: 13 doanh nghiệp (PHP, PJT, PSN, PVP, PVT, QSP, SAL, SGS, SHC, SSG, SWC, -Tiến hành tìm TRS, TUG) kiếm, thu thập, Thanh Huyền: tổng hợp số liệu 13 doanh của 37 doanh nghiệp (CCP, nghiệp ngành vận CCR, CCT, Ngày 01/03/2022 Hoàn thành tải biển được CDN, CMP, niêm yết trên sàn CPI, CQN, giao dịch chứng DDH, DDM, khoán Việt Nam. GSP, ISG, NAP, NOS) Minh Tiến: 11 doanh nghiệp (VFC, VFR, VIP, VMS, VNA, VOS, VPA, VSA, VST, VTO, WTC) vi Nhóm cùng thảo luận và Chọn lọc các biến chọn ra các Ngày 03/03/2022 liên quan đến đề nhân tố liên Hoàn thành tài nghiên cứu quan đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu. Xử lý dữ liệu trên Nhóm cùng Ngày 05/03/2022 phần mềm Stata thảo luận và xử Hoàn thành 15 lý dữ liệu Trao đổi với giảng viên về mô Cả nhóm cùng Ngày 06/03/2022 hình nghiên cứu trao đổi với Hoàn thành và dàn bài chi giảng viên tiết. Tuần thứ 3 Gặp trực tiếp giảng viên để Ngày 09/03/2022 Cả nhóm Hoàn thành thảo luận về mô hình nghiên cứu Thanh Huyền: trình bày phần Tính cấp thiết Phân công của đề tài; Mục Ngày 11/03/2022 Hoàn thành chương 1 tiêu và câu hỏi nghiên cứu Tuyết Ngân: trình bày phần vii Đối tượng nghiên cứu; Phương pháp nghiên cứu Minh Tiến: trình bày phần Đối tượng nghiên cứu; Phạm vị nghiên cứu; Phương pháp nghiên cứu Tổng kết và chỉnh Ngày 13/03/2022 Cả nhóm Hoàn thành sửa chương 1 Tuần thứ 4 Thanh Huyền: trình bày phần Khái niệm Tuyết Ngân: trình bày phần Phân công Tổng hợp các Ngày 14/3/2022 Hoàn thành chương 2 nghiên cứu trước Minh Tiến: Trình bày phần Giả thuyết nghiên cứu Ngày 18/3/2022 Tổng kết và chỉnh Cả nhóm Hoàn thành viii sửa chương 2 Tổng hợp chương 1 và 2 Nộp bản word chương 1 và 2 Ngày 20/3/2022 Cả nhóm Hoàn thành cho giảng viên chỉnh sửa Tuần thứ 5 Thanh Huyền: trình phần Quy trình nghiên cứu Tuyết Ngân: Phân công trình bày phần Ngày 21/3/2022 Hoàn thành chương 3 Mô hình nghiên cứu Minh Tiến: trình bày phần Phương pháp nghiên cứu Tổng kết và chỉnh Ngày 26/3/2022 Cả nhóm Hoàn thành sửa chương 3 Tuần 6 ix Thanh Huyền: Kết quả nghiên cứu Tuyết Ngân: Phân công Kết quả nghiên Ngày 28/3/2022 Hoàn thành chương 4 cứu Minh Tiến: Kết quả nghiên cứu mô hình hồi quy GMM Tổng kết và chỉnh sửa chương 4 Ngày 31/3/2022 Cả nhóm Hoàn thành Tổng hợp chương 3 và 4 Nộp bản word chương 3,4 cho Ngày 02/04/2022 Cả nhóm Hoàn thành giảng viên chỉnh sửa Tuần 7 Thanh Huyền: Phân công trình bày phần Ngày 04/04/2022 Hoàn thành chương 5 và 6 Tổng hợp kết quả trong x chương 5; Kết luận trong chương 6 Tuyết Ngân: trình bày phần Thảo luận trong chương 5; Hàm ý chính sách trong chương 6 Minh Tiến: trình bày phần So sánh các nghiên cứu trước trong chương 5 Tổng kết và chỉnh Ngày 13/04/2022 Cả nhóm Hoàn thành sửa chương 5 và 6 Tổng hợp bài Ngày 14/4/2022 Cả nhóm Hoàn thành word Nộp bài word cho Ngày 15/4/2022 giảng viên chỉnh Cả nhóm Hoàn thành sửa Tuần 8 Trao đổi với Ngày 19/04/2022 giảng viên qua Cả nhóm Hoàn thành zoom xi Tiếp tục chỉnh sửa, hoàn thiện nội dung các Ngày 20/04/2022 Cả nhóm Hoàn thành chương theo hướng dẫn của giảng viên Tuần thứ 9 Nộp bản word đã chỉnh sửa hoàn Ngày 3/5/2022 Cả nhóm Hoàn thành thiện cho giảng viên Tổng hợp bài Ngày 7/5/2022 nghiên cứu hoàn Cả nhóm Hoàn thành chỉnh Cả nhóm cùng thảo luận và Ngày 14/5/2022 Poster Hoàn thành lên ý tưởng cho Poster xii PHIẾU TỰ ĐÁNH GIÁ LÀM VIỆC NHÓM Mức độ hoàn thành công STT Họ và tên Ký tên việc nhóm 1 Văn Thị Tuyết Ngân 100 % 2 Lê Thị Thanh Huyền 100% 3 Võ Minh Tiến 100% xiii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN . ii NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN . iv MỤC LỤC . xiv DANH MỤC VIẾT TẮT . xvii DANH MỤC BẢNG BIỂU . xviii DANH MỤC HÌNH VẼ . xix CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI . Tính cấp thiết của đề tài. Mục tiêu nghiên cứu . Câu hỏi nghiên cứu . Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu . Đối tượng nghiên cứu . Phạm vi nghiên cứu . Phương pháp nghiên cứu . Ý nghĩa bài nghiên cứu . Kết cấu của bài nghiên cứu.4 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỔ PHIẾU NGÀNH VẬN TẢI BIỂN . Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu . Biến trễ tỷ suất sinh lợi cổ phiếu . Tỷ giá hối đoái . Tổng quan về ngành vận tải biển Việt Nam . Tác động của đại dịch Covid đến ngành vận tải biển. Tổng quan các nghiên cứu trước . Giả thuyết nghiên cứu .18 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU . Quy trình nghiên cứu . Mô hình nghiên cứu . Phương pháp nghiên cứu .1 Khung nghiên cứu .2 Các bước hồi quy, kiểm định và lựa chọn mô hình .4 Dữ liệu nghiên cứu .35 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU . Kết quả nghiên cứu . Thống kê mô tả . Hồi quy phương trình . Kiểm định hiện tượng biến nội sinh . Kết quả mô hình hồi quy mô hình GMM .1 Mô hình GMM . Kiểm định tự tương quan bậc 2: . Sự phù hợp của các biến trong mô hình .4 Kết quả hồi quy mô hình GMM .47 CHƯƠNG 5: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU. Tổng hợp kết quả . Thảo luận và so sánh với các nghiên cứu trước. Thảo luận nghiên cứu . So sánh với các nghiên cứu trước .52 xv CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH .2 Hàm ý chính sách . Đối với nhà đầu tư: . Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: .57 TÀI LIỆU THAM KHẢO . Error! Bookmark not defined.61 xvi DANH MỤC VIẾT TẮT Từ viết tắt Nội dung TSSL Tỷ suất sinh lợi TSSLCP Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu SIZE Quy mô doanh nghiệp TANG Tỷ lệ tài sản cố định LIQ Khả năng thanh toán TYGIA Phần trăm thay đổi tỷ giá INF Lạm phát LS Lãi suất xvii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3. Mô tả các biến nghiên cứu . Kết quả hồi quy với biến phụ thuộc TSSLCP . Mô hình hồi quy OLS . Ma trận hệ số tương quan .4: Kiểm định đa cộng tuyến bằng VIF .5: Mô hình hồi quy FEM .6: Mô hình hồi quy REM .7: Phân phối chuẩn phần dư.8: Phương sai thay đổi phần dư .9: Mô hình có bỏ sót biến hay không .10: Kết quả hồi quy mô hình GMM .11: Kết quả kiểm định tự tương quan bậc 2 . Kiểm định Sargan .13: Kết quả hồi quy mô hình GMM . Bảng tổng hợp kết quả . 50 xviii DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1: Khối lượng hàng hóa thông qua cảng biển Việt Nam (2016 – 2021) .11 Hình 2: Khối lượng hàng hóa thông qua cảng biển Việt Nam trong 12 tháng năm 2021 .13 Hình 3: Chỉ số cước vận tải biển (BDI) (2016-5/2022) .14 Hình 4: Chỉ số giá cước vận tải một container 40 feet (FEU) toàn cầu (2017- 5/2022) .15 xix CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1. Tính cấp thiết của đề tài Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu có ảnh hưởng rất lớn đến các hoạt động giao dịch cổ phiếu, nó được xem là một trong những biến số quan trọng trong việc xác định giá cổ phiếu. Chính vì vậy, tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu ảnh hưởng lớn đến việc đưa ra quyết định của nhà đầu tư.