Tác Động Của Quản Trị Vốn Lưu Động Đến Hiệu Quả Hoạt Động Của Doanh Nghiệp Trong Lĩnh Vực Sản Xuất Tại Việt Nam

Vốn lưu động là số vốn doanh nghiệp dùng để mua sắm, hình thành tài sản lưu động phục vụ kinh doanh. Tài sản lưu động có thời gian sử dụng ngắn và dễ thay đổi hình thái. Vốn lưu động chuyển hóa qua nhiều giai đoạn trong chu kỳ sản xuất kinh doanh. Ở giai đoạn dự trữ sản xuất, vốn lưu động có thể là nguyên vật liệu, nhiên liệu. Trong quá trình sản xuất, vốn lưu động có thể là bán thành phẩm hay vốn chi phí trả trước. Trong khâu lưu thông, vốn lưu động có thể là thành phẩm, hàng hóa, vốn bằng tiền, các khoản phải thu. Vốn lưu động còn được định nghĩa là chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn phải trả. Theo nghĩa rộng, vốn lưu động là giá trị của toàn bộ tài sản ngắn hạn, những tài sản gắn với chu kỳ kinh doanh của công ty.

Vốn lưu động được phân loại theo nhiều tiêu chí. Theo hình thái biểu hiện, có vốn bằng tiền (tiền mặt, tiền gửi, chứng khoán ngắn hạn) và vốn vật tư hàng hóa (hàng tồn kho, các khoản phải thu). Theo vai trò trong chu kỳ sản xuất, có vốn trong khâu dự trữ, sản xuất và lưu thông. Theo quan hệ sở hữu, có vốn chủ sở hữu và các khoản nợ. Việc phân loại giúp quản trị vốn hiệu quả, đạt hiệu quả tối ưu, đảm bảo tính liên tục và khả năng thanh toán. Vốn lưu động vận động không ngừng qua các khâu kinh doanh và mang tính lặp lại theo chu kỳ. Việc phân loại vốn lưu động chỉ mang tính chất tương đối.

Quản lý dòng tiền yếu kém dẫn đến rủi ro tài chính. Doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, ảnh hưởng đến uy tín và khả năng tiếp cận vốn. Việc dự báo dòng tiền không chính xác, kiểm soát chi phí lỏng lẻo, và đầu tư không hiệu quả là những nguyên nhân chính. Cần có giải pháp quản lý dòng tiền chặt chẽ, bao gồm lập kế hoạch dòng tiền, kiểm soát chi phí, và tối ưu hóa đầu tư.

Quản lý hàng tồn kho kém hiệu quả gây ra nhiều chi phí phát sinh, như chi phí lưu kho, chi phí bảo quản, và rủi ro hàng hóa bị lỗi thời. Doanh nghiệp cần áp dụng các phương pháp quản lý hàng tồn kho hiện đại, như JIT (Just-in-Time) hoặc ABC analysis, để giảm thiểu chi phí và nâng cao hiệu quả. Việc dự báo nhu cầu thị trường chính xác cũng rất quan trọng.

Quản lý khoản phải thu hiệu quả giúp doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh chóng. Cần xây dựng chính sách tín dụng hợp lý, đánh giá khả năng thanh toán của khách hàng, và áp dụng các biện pháp thu hồi nợ hiệu quả. Việc theo dõi và đôn đốc nợ thường xuyên cũng rất quan trọng. Doanh nghiệp phải thực hiện tốt công tác quản lý các khoản phải thu này. - Vốn vật tư, hàng hóa bao gồm giá trị các loại hàng tồn kho như: trị giá hàng đi đường, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, thành phẩm, hàng hóa, hàng gửi đi bán. Đây là loại vốn có khả năng chuyển hóa thành tiền nhanh sau vốn bằng tiền.

Tối ưu hóa hàng tồn kho giúp giảm chi phí lưu kho và rủi ro hàng hóa bị lỗi thời. Cần áp dụng các phương pháp quản lý hàng tồn kho hiện đại, như JIT hoặc ABC analysis. Việc dự báo nhu cầu thị trường chính xác cũng rất quan trọng. Đây là loại vốn có khả năng chuyển hóa thành tiền nhanh sau vốn bằng tiền. Vì vậy, việc quản lý vốn vật tư, hàng hóa có ý nghĩa quan trọng trong việc duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh.

Quản lý nợ phải trả giúp doanh nghiệp có thêm thời gian sử dụng vốn. Cần đàm phán với nhà cung cấp để kéo dài thời gian thanh toán. Tuy nhiên, cần đảm bảo thanh toán đúng hạn để duy trì uy tín. Đối với các khoản vay thì doanh nghiệp phải mất chi phí tiền lãi và chịu áp lực về thời gian thanh toán tùy vào thời hạn vay. Trong khi đó, khoản nợ thanh toán người bán thì doanh nghiệp không phải mất chi phí tiền lãi nhưng khi doanh nghiệp nợ quá nhiều thì rủi ro về thanh toán sẽ gia tăng.

Kỳ luân chuyển hàng tồn kho ngắn cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh chóng, giảm chi phí lưu kho và tăng lợi nhuận. Các nghiên cứu đều tìm thấy ảnh hưởng của kỳ luân chuyển hàng tồn kho (INV), kỳ thu tiền bình quân (AR), kỳ thanh toán bình quân (AP) hay chu kỳ chuyền đổi tiền mặt (CCC). Tuy nhiên, việc nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị vốn lưu động ở khía cạnh chính sách đầu tư tài sản lưu động và chính sách tài trợ vốn lưu động đến hiệu quả hoạt động của các công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất tại Việt Nam vẫn chưa có nghiên cứu nào phân tích cụ thể.

Kỳ thu tiền bình quân ngắn cho thấy doanh nghiệp thu hồi nợ nhanh chóng, tăng dòng tiền và khả năng sinh lời. Hầu hết, các nghiên cứu trên đều tìm thấy ảnh hưởng của kỳ luân chuyển hàng tồn kho (INV), kỳ thu tiền bình quân (AR), kỳ thanh toán bình quân (AP) hay chu kỳ chuyền đổi tiền mặt (CCC). Tuy nhiên, việc nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị vốn lưu động ở khía cạnh chính sách đầu tư tài sản lưu động và chính sách tài trợ vốn lưu động đến hiệu quả hoạt động của các công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất tại Việt Nam vẫn chưa có nghiên cứu nào phân tích cụ thể.

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, quản trị vốn lưu động càng trở nên quan trọng. Doanh nghiệp cần quản lý vốn hiệu quả để cạnh tranh với các đối thủ nước ngoài. Việt Nam đang trong thời kỳ hội nhập kinh tế quốc tế sâu, rộng nên việc cạnh tranh ở các doanh nghiệp sản xuất không chỉ còn trong phạm vi quốc gia mà còn rộng hơn trên phạm vi khu vực, toàn cầu. Để tồn tại, doanh nghiệp đó cần phải thực hiện các chiến lược sản xuất kinh doanh: chiến lược về đầu tư vốn,chiến lược sản xuất sản phẩm, chiến lược thị trường,… sao cho hiệu quả nhất.

Các nghiên cứu tiếp theo có thể tập trung vào việc phân tích ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, như lạm phát và lãi suất, đến quản trị vốn lưu động. Ngoài ra, cần có thêm các nghiên cứu về quản trị vốn trong các ngành công nghiệp cụ thể. Các nghiên cứu trên đều tìm thấy ảnh hưởng của kỳ luân chuyển hàng tồn kho (INV), kỳ thu tiền bình quân (AR), kỳ thanh toán bình quân (AP) hay chu kỳ chuyền đổi tiền mặt (CCC). Tuy nhiên, việc nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị vốn lưu động ở khía cạnh chính sách đầu tư tài sản lưu động và chính sách tài trợ vốn lưu động đến hiệu quả hoạt động của các công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất tại Việt Nam vẫn chưa có nghiên cứu nào phân tích cụ thể.