Luận văn thạc sĩ ueh impact of economic volatility on corporate income tax rate the case of 20 asian countries

Nghiên cứu tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp tại 20 quốc gia châu Á, cung cấp cái nhìn sâu sắc về chính sách thuế.

• Tác giả: Truong Hoang Yen
• Người hướng dẫn: Dr. Nguyen Hoang Bao
• Trường học: University of Economics Ho Chi Minh City
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Impact of Economic Volatility on Corporate Income Tax Rate: The Case of 20 Asian Countries
• Loại tài liệu: Thesis
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• 1. CHAPTER ONE: INTRODUCTION
• 1.1. Research objectives and research questions
• 1.2. The structure of research
• 2. CHAPTER TWO: LITERATURE REVIEW
• 2.1. Roles of corporate income tax rate
• 2.2. Foreign direct investment
• 2.3. Corporate income tax rate
• 2.4. Employment rate and demographic structure of population
• 2.5. Personal income tax rate
• 3. CHAPTER THREE: ECONOMIC VOLATILITY AND CORPORATE INCOME TAX: DESCRIPTIVE AND DATA ANALYSIS
• 3.1. Measurement of economic volatility
• 3.2. Measurement of corporate income tax rate
• 3.3. Measurement of capital openness index
• 3.4. Summary of variables description and data sources
• 4. CHAPTER FOUR: METHODOLOGY AND RESULTS
• 5. CHAPTER FIVE: CONCLUSIONS AND IMPLICATIONS
• 5.1. Limitations and suggestions for further study

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp

Biến động kinh tế là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp tại các quốc gia. Nghiên cứu này tập trung vào 20 quốc gia châu Á, nơi mà sự biến động kinh tế có thể dẫn đến những thay đổi đáng kể trong chính sách thuế. Các yếu tố như lãi suất thực, tỷ giá hối đoái và tăng trưởng kinh tế đều có thể tác động đến mức thuế doanh nghiệp. Việc hiểu rõ mối quan hệ này giúp các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh thuế một cách hiệu quả hơn.

1.1. Khái niệm biến động kinh tế và thuế thu nhập doanh nghiệp

Biến động kinh tế được định nghĩa là sự thay đổi không ổn định trong các yếu tố kinh tế như lãi suất, tỷ giá và tăng trưởng. Thuế thu nhập doanh nghiệp là khoản thu mà chính phủ thu từ lợi nhuận của các doanh nghiệp. Sự biến động này có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và mức thuế mà doanh nghiệp phải trả.

1.2. Tầm quan trọng của nghiên cứu trong bối cảnh châu Á

Châu Á là một khu vực đang phát triển nhanh chóng với nhiều nền kinh tế khác nhau. Nghiên cứu này không chỉ giúp hiểu rõ hơn về tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp mà còn cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách trong việc điều chỉnh chiến lược thuế.

II. Vấn đề và thách thức trong việc điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp

Việc điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp trong bối cảnh biến động kinh tế gặp nhiều thách thức. Các quốc gia phải cân nhắc giữa việc thu hút đầu tư nước ngoài và đảm bảo nguồn thu cho ngân sách nhà nước. Sự cạnh tranh thuế giữa các quốc gia cũng làm cho việc điều chỉnh thuế trở nên phức tạp hơn.

2.1. Cạnh tranh thuế giữa các quốc gia châu Á

Nhiều quốc gia trong khu vực châu Á đã giảm thuế thu nhập doanh nghiệp để thu hút đầu tư nước ngoài. Điều này tạo ra một cuộc đua giảm thuế, khiến cho các quốc gia phải cân nhắc kỹ lưỡng về chính sách thuế của mình.

2.2. Tác động của biến động kinh tế đến quyết định đầu tư

Biến động kinh tế có thể làm giảm sự tự tin của các nhà đầu tư, dẫn đến việc họ trì hoãn hoặc hủy bỏ các quyết định đầu tư. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn thu từ thuế thu nhập doanh nghiệp.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của biến động kinh tế đến thuế doanh nghiệp

Nghiên cứu này sử dụng hai mô hình để phân tích tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp. Mô hình đầu tiên xem xét mối quan hệ trực tiếp giữa thuế và biến động kinh tế, trong khi mô hình thứ hai áp dụng hệ thống phương trình để xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến thuế và cơ sở thuế.

3.1. Mô hình tác động trực tiếp

Mô hình này phân tích mối quan hệ giữa thuế thu nhập doanh nghiệp và các yếu tố kinh tế như lãi suất thực, tỷ giá hối đoái và tăng trưởng. Kết quả cho thấy rằng biến động kinh tế có tác động tiêu cực đến thuế thu nhập doanh nghiệp.

3.2. Mô hình tác động gián tiếp

Mô hình này xem xét các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến thuế và cơ sở thuế. Nó cho thấy rằng thuế thu nhập doanh nghiệp không chỉ bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế mà còn bởi các yếu tố như đầu tư nước ngoài và chính sách thuế của các quốc gia khác.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu tại 20 quốc gia châu Á

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng biến động kinh tế có tác động tiêu cực đến thuế thu nhập doanh nghiệp tại 20 quốc gia châu Á. Các quốc gia cần điều chỉnh chính sách thuế để giảm thiểu tác động tiêu cực này và thu hút đầu tư nước ngoài.

4.1. Kết quả nghiên cứu về thuế thu nhập doanh nghiệp

Nghiên cứu chỉ ra rằng các quốc gia có mức độ biến động kinh tế cao thường có thuế thu nhập doanh nghiệp thấp hơn. Điều này cho thấy rằng các quốc gia này đang cố gắng thu hút đầu tư bằng cách giảm thuế.

4.2. Ảnh hưởng của đầu tư nước ngoài đến thuế doanh nghiệp

Đầu tư nước ngoài có tác động tích cực đến thuế thu nhập doanh nghiệp. Các quốc gia có nhiều đầu tư nước ngoài thường có cơ sở thuế rộng hơn, từ đó tăng nguồn thu từ thuế.

V. Kết luận và triển vọng tương lai về thuế thu nhập doanh nghiệp

Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp tại 20 quốc gia châu Á. Các nhà hoạch định chính sách cần xem xét các yếu tố này để điều chỉnh chính sách thuế một cách hiệu quả hơn trong tương lai.

5.1. Tương lai của chính sách thuế doanh nghiệp

Chính sách thuế doanh nghiệp cần được điều chỉnh để phù hợp với tình hình kinh tế biến động. Các quốc gia cần tìm ra cách cân bằng giữa việc thu hút đầu tư và đảm bảo nguồn thu cho ngân sách.

5.2. Đề xuất cho nghiên cứu tiếp theo

Nghiên cứu tiếp theo nên tập trung vào việc phân tích sâu hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến thuế thu nhập doanh nghiệp trong bối cảnh toàn cầu hóa và biến động kinh tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM – NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS IMPACT OF ECONOMIC VOLATILITY ON CORPORATE INCOME TAX RATE: THE CASE OF 20 ASIAN COUNTRIES MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS BY TRUONG HOANG YEN Academic Supervisor Dr. NGUYEN HOANG BAO HO CHI MINH CITY, JANUARY 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM – NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS IMPACT OF ECONOMIC VOLATILITY ON CORPORATE INCOME TAX RATE: THE CASE OF 20 ASIAN COUNTRIES A thesis submitted in partial fulfilment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By TRUONG HOANG YEN Academic Supervisor Dr. NGUYEN HOANG BAO HO CHI MINH CITY, JANUARY 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ABSTRACT This paper examines the impact of economic volatility on the corporate income tax rate in the context of globalization and international taxation competition. The impact is analyzed by two models, direct and indirect effect model.

The former investigates directly the relationship of corporate income tax rates and economic volatility in terms of real interest rate, exchange rate, and growth rate. The latter applies a system of equations to examine simultaneously the determinants of tax rate and tax base. The study finds out that economic volatility impacts negatively on corporate income tax rate and also negatively on foreign direct investment (FDI) inflows. Moreover, corporate income tax rate affects negatively and significantly on FDI inflows, meanwhile FDI inflows influence corporate income tax rate with positive and significant impact.

LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CONTENTS CHAPTER ONE: INTRODUCTION. Research objectives and research questions. The structure of research. 5 CHAPTER TWO: LITERATURE REVIEW.

Roles of corporate income tax rate. Foreign direct investment. Corporate income tax rate. Employment rate and demographic structure of population.

Personal income tax rate. 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER THREE: ECONOMIC VOLATILITY AND CORPORATE INCOME TAX: DESCRIPTIVE AND DATA ANALYSIS. Measurement of economic volatility. Measurement of corporate income tax rate.

Measurement of capital openness index. Summary of variables description and data sources. 29 CHAPTER FOUR: METHODOLOGY AND RESULTS. 48 CHAPTER FIVE: CONCLUSIONS AND IMPLICATIONS.

Limitations and suggestions for further study. 57 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. 78 LIST OF FIGURES Figure 1.1 Average top statutory corporate income tax rate in 20 Asian countries.2 FDI inflows in 20 Asian countries .1 Corporate income tax rate, capital openness index and FDI inflows (1982-2011) .2: Corporate income tax rate, Real interest, Exchange rate, Growth volatility, and FDI inflows (1982-2011) .1 Direct effect framework .3 Method for Direct effect model .2 Indirect effect framework .4 Method for Indirect effect model.52 LIST OF TABLES Table 3.1 Variables description and data sources .1: List of variables in direct effect model .2: Direct approach in various methods with interest rate volatility .3: GMM estimation with and without volatility in three proxies .4: List of variables in indirect effect model .5: Indirect approach with interest rate volatility through various estimators .53 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER ONE: INTRODUCTION 1. Problem statement Taxation is the major source of government revenues for funding public expenditure, such as infrastructure, education, public health, and other social investment programs.

Governments adjusted their taxation policies to facilitate economic growth (Barro, 1991; Bleaney, Gemmell, and Kneller, 2001). On the purpose of providing an economic environment to foster economic growth, corporate income tax plays a crucial role in the taxation system, especially an important part in tax reform (Arnold et al. Corporate income tax serves the economy with three vital functions. Firstly, the corporate income tax rate is regarded as an effective way to raise tax revenues.

Secondly, corporate income tax is popularly perceived as fair charges for public goods and services consumed by companies. Lastly, corporate income tax is considered as a reasonable substitute for personal income tax. Because it is hard to administer personal tax on capital income, especially the gains which are retained in a company (Bird, 1996; Devereux and Sørensen, 2006). In high tax rate countries, governments have to allow some profit shifting because of tax competition from lower tax rate countries (Becker and Fuest, 2012).

Therefore, governments also restrain that process by competing in reducing the effective average tax rate and statutory tax rate (Devereux, Lockwood, and Redoano, 2008). During the period from the 1980s to the late 1990s, the average corporation tax rate decreased from nearly 40% to around 30%, specifically, in the European countries from 38% in 1990 to 33% in 2000 (De Mooij and Ederveen, 2003; Devereux et al.1 presents the dramatic downturn of average top statutory tax rate on corporate income of 20 Asian countries from more than 40% in 1982 to approximated 25% in 2011. Different from European countries, Asian countries decrease their statutory corporate income tax rate roughly after 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. The highest rate of statutory corporate income tax is 60% in Pakistan in 1989 whereas the lowest one is 12% in Macau from 2005 to 2011.

In 2011, policy makers in Pakistan reduce this variable to 35%, nearly 50% reduction. This may imply a serious competition on corporate income tax rate between these countries for recent three decades (Devereux et al. 40 Corporate tax rate (%) 35 30 25 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Year Source: Author’s collected dataset Figure 1.1 Average top statutory corporate income tax rate in 20 Asian countries In order to attract more capital inflows, governments compete each other by reducing corporate income tax rate (Genschel and Schwarz, 2011), because a corporate income tax rate rise conducts to a decline in multinational investment (Hong and Smart, 2010). As illustrated in Figure 1.2, the inward FDI volume is increasing sharply and significantly.

From the roughly zero initial level in 1982, FDI inflows increase approximately to the landmark of 200 billion US dollars in 2011. Despite the crises in 1997 and 2008, this tendency still continues over time. The combination of downward trend in corporate income tax rates and upward tendency in capital inflows illustrates the tax competition among countries for the purpose of capital attractiveness. 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 200 150 100 50 0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Year Source: UNCTAD (2014) Figure 1.2 FDI inflows in 20 Asian countries From another point of view, economic volatility is believed as a determinant of tax reform (Feldstein, 1976).

It is considered as disincentive for investments because it distorts the location decision for investments to other stable economy instead of the volatile one. In order to stimulate FDI inflows, the corporate income tax rates have to be kept at a sufficient low level in order to reduce costs of capital and enhance investment incentives (Panteghini and Schjelderup, 2006). Consequently, the corporate income tax setting process is influenced by economic volatility (Ghinamo, Panteghini, and Revelli, 2010). An enormous number of researches study tax competition among jurisdictions.

However, there is a lack of study investigating the tax competition under the impact of economic volatility. This subject is examined in the theoretical study of Panteghini and Schjelderup (2006), and the empirical studies of Slemrod (2004) as well as Ghinamo et al. These studies contribute to the theoretical framework of timing choices in the investment decisions of multinational enterprises. This 3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] framework is regarded as the plausible explanation for the corporate income tax rate setting process under the influence of economic volatility.

Moreover, these studies also involve the effect of globalization on the relationship between corporate income tax rate and economic volatility. Besides, the framework of timing choices in the investment decisions of multinational enterprises is employed to illustrate the mechanism of capital mobility. Under the motivation from the works of Panteghini and Schjelderup (2006) and Ghinamo et al. (2010), this research investigates the relationship of the top statutory tax rates on corporate income and economic volatility in terms of real interest rate, nominal exchange rate, and GDP growth rate.

This relationship is also examined with consideration of influences from globalization in terms of FDI flows and capital market openness. The highlight of the paper is that the lag effects of public policies and investment decisions are taken into account. Research objectives and research questions This study aims to investigate the corporate income tax rate setting process in scope of 20 Asian countries from 1982 to 2011. The process is examined under the impact of economic volatility in terms of real interest rate, nominal exchange rate, and growth.

Moreover, this impact is also assessed in the context of globalization, in particular, capital mobility in terms of FDI inflows into the country. Based on these objectives, the goals of the study are to answer the following questions: - Does economic volatility, in terms of real interest rate, nominal exchange rate, and growth, affect corporate income tax rates? - How is the influence of FDI inflows on the relationship between economic volatility and corporate income tax rates? o Does economic volatility affect FDI inflows? o How do FDI inflows influence corporate income tax rates and vice versa? 4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. The structure of research The research consists of five chapters. The first chapter presents the introduction which points out the main objectives and the scope as well as the time period of the research.

The second chapter covers the literature review, which is composed of theoretical framework as the foundation of the study and empirical works on specific variables involved in the investigation in the research. Measurements for each variables and data analysis are discussed in the third chapter. The fourth chapter presents the analytical framework of the study and shows the particular models with their applied methods as well as the results for each model. Based on the results obtained in the previous chapter, the fifth chapter demonstrates the findings and limitations of the research.

It also suggests the future directions and implications for policy makers. 5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER TWO: LITERATURE REVIEW The theoretical literature section introduces the roles of corporate income tax rate, economic volatility, and tax competition through various studies to illustrate the mechanism of their relationship. Afterwards, the relationship between corporate income tax rate, economic volatility, and FDI. Then the empirical literature section synthesizes numerous studies on economic volatility, corporate income tax rate, and FDI inflows as well as control variables.

This section aims to point out the benchmarks for the coming empirical models. Roles of corporate income tax rate Corporate income tax rate is analyzed under three functions. Firstly, corporate income tax rate is regarded as an effective way to raise tax revenue without affecting economic behavior. Corporate income tax is designed to charge on economic profits, particularly on economic rents with particular investments.

However, this function is only effective in a closed economy. In case of existing capital mobility, the choice for location of investments is distorted by high tax rates. Therefore, Mintz (1995) concluded that the high tax rates may cause a company to change their location of investments to another jurisdiction with lower tax rate. Secondly, corporate income tax is perceived popularly as fair charges for public goods and services consumed by companies.

The government provides public supplies such as infrastructure and other public investments. These supplies create a better economic environment in order to foster the economic growth. To fund the public investment, according to Bird (1996), government levies on the profits of companies at a fair share of tax for the value of public goods and services the companies consumed. 6 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.