Luận văn thạc sĩ ueh impact of economic volatility on corporate income tax rate the case of 20 asian countries

Nghiên cứu tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp tại 20 quốc gia châu Á, cung cấp cái nhìn sâu sắc về chính sách thuế.

• Tác giả: Truong Hoang Yen
• Người hướng dẫn: Dr. Nguyen Hoang Bao
• Trường học: University of Economics Ho Chi Minh City
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Impact of Economic Volatility on Corporate Income Tax Rate: The Case of 20 Asian Countries
• Loại tài liệu: Thesis
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• 1. CHAPTER ONE: INTRODUCTION
• 1.1. Research objectives and research questions
• 1.2. The structure of research
• 2. CHAPTER TWO: LITERATURE REVIEW
• 2.1. Roles of corporate income tax rate
• 2.2. Foreign direct investment
• 2.3. Corporate income tax rate
• 2.4. Employment rate and demographic structure of population
• 2.5. Personal income tax rate
• 3. CHAPTER THREE: ECONOMIC VOLATILITY AND CORPORATE INCOME TAX: DESCRIPTIVE AND DATA ANALYSIS
• 3.1. Measurement of economic volatility
• 3.2. Measurement of corporate income tax rate
• 3.3. Measurement of capital openness index
• 3.4. Summary of variables description and data sources
• 4. CHAPTER FOUR: METHODOLOGY AND RESULTS
• 5. CHAPTER FIVE: CONCLUSIONS AND IMPLICATIONS
• 5.1. Limitations and suggestions for further study

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp

Biến động kinh tế là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp tại các quốc gia. Nghiên cứu này tập trung vào 20 quốc gia châu Á, nơi mà sự biến động kinh tế có thể dẫn đến những thay đổi đáng kể trong chính sách thuế. Các yếu tố như lãi suất thực, tỷ giá hối đoái và tăng trưởng kinh tế đều có thể tác động đến mức thuế doanh nghiệp. Việc hiểu rõ mối quan hệ này giúp các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh thuế một cách hiệu quả hơn.

1.1. Khái niệm biến động kinh tế và thuế thu nhập doanh nghiệp

Biến động kinh tế được định nghĩa là sự thay đổi không ổn định trong các yếu tố kinh tế như lãi suất, tỷ giá và tăng trưởng. Thuế thu nhập doanh nghiệp là khoản thu mà chính phủ thu từ lợi nhuận của các doanh nghiệp. Sự biến động này có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và mức thuế mà doanh nghiệp phải trả.

1.2. Tầm quan trọng của nghiên cứu trong bối cảnh châu Á

Châu Á là một khu vực đang phát triển nhanh chóng với nhiều nền kinh tế khác nhau. Nghiên cứu này không chỉ giúp hiểu rõ hơn về tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp mà còn cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách trong việc điều chỉnh chiến lược thuế.

II. Vấn đề và thách thức trong việc điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp

Việc điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp trong bối cảnh biến động kinh tế gặp nhiều thách thức. Các quốc gia phải cân nhắc giữa việc thu hút đầu tư nước ngoài và đảm bảo nguồn thu cho ngân sách nhà nước. Sự cạnh tranh thuế giữa các quốc gia cũng làm cho việc điều chỉnh thuế trở nên phức tạp hơn.

2.1. Cạnh tranh thuế giữa các quốc gia châu Á

Nhiều quốc gia trong khu vực châu Á đã giảm thuế thu nhập doanh nghiệp để thu hút đầu tư nước ngoài. Điều này tạo ra một cuộc đua giảm thuế, khiến cho các quốc gia phải cân nhắc kỹ lưỡng về chính sách thuế của mình.

2.2. Tác động của biến động kinh tế đến quyết định đầu tư

Biến động kinh tế có thể làm giảm sự tự tin của các nhà đầu tư, dẫn đến việc họ trì hoãn hoặc hủy bỏ các quyết định đầu tư. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn thu từ thuế thu nhập doanh nghiệp.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của biến động kinh tế đến thuế doanh nghiệp

Nghiên cứu này sử dụng hai mô hình để phân tích tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp. Mô hình đầu tiên xem xét mối quan hệ trực tiếp giữa thuế và biến động kinh tế, trong khi mô hình thứ hai áp dụng hệ thống phương trình để xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến thuế và cơ sở thuế.

3.1. Mô hình tác động trực tiếp

Mô hình này phân tích mối quan hệ giữa thuế thu nhập doanh nghiệp và các yếu tố kinh tế như lãi suất thực, tỷ giá hối đoái và tăng trưởng. Kết quả cho thấy rằng biến động kinh tế có tác động tiêu cực đến thuế thu nhập doanh nghiệp.

3.2. Mô hình tác động gián tiếp

Mô hình này xem xét các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến thuế và cơ sở thuế. Nó cho thấy rằng thuế thu nhập doanh nghiệp không chỉ bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế mà còn bởi các yếu tố như đầu tư nước ngoài và chính sách thuế của các quốc gia khác.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu tại 20 quốc gia châu Á

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng biến động kinh tế có tác động tiêu cực đến thuế thu nhập doanh nghiệp tại 20 quốc gia châu Á. Các quốc gia cần điều chỉnh chính sách thuế để giảm thiểu tác động tiêu cực này và thu hút đầu tư nước ngoài.

4.1. Kết quả nghiên cứu về thuế thu nhập doanh nghiệp

Nghiên cứu chỉ ra rằng các quốc gia có mức độ biến động kinh tế cao thường có thuế thu nhập doanh nghiệp thấp hơn. Điều này cho thấy rằng các quốc gia này đang cố gắng thu hút đầu tư bằng cách giảm thuế.

4.2. Ảnh hưởng của đầu tư nước ngoài đến thuế doanh nghiệp

Đầu tư nước ngoài có tác động tích cực đến thuế thu nhập doanh nghiệp. Các quốc gia có nhiều đầu tư nước ngoài thường có cơ sở thuế rộng hơn, từ đó tăng nguồn thu từ thuế.

V. Kết luận và triển vọng tương lai về thuế thu nhập doanh nghiệp

Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tác động của biến động kinh tế đến thuế thu nhập doanh nghiệp tại 20 quốc gia châu Á. Các nhà hoạch định chính sách cần xem xét các yếu tố này để điều chỉnh chính sách thuế một cách hiệu quả hơn trong tương lai.

5.1. Tương lai của chính sách thuế doanh nghiệp

Chính sách thuế doanh nghiệp cần được điều chỉnh để phù hợp với tình hình kinh tế biến động. Các quốc gia cần tìm ra cách cân bằng giữa việc thu hút đầu tư và đảm bảo nguồn thu cho ngân sách.

5.2. Đề xuất cho nghiên cứu tiếp theo

Nghiên cứu tiếp theo nên tập trung vào việc phân tích sâu hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến thuế thu nhập doanh nghiệp trong bối cảnh toàn cầu hóa và biến động kinh tế.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong giai đoạn 1982-2011, mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp danh nghĩa tối đa trung bình tại 20 quốc gia châu Á đã sụt giảm mạnh mẽ từ mức trên 40% xuống còn xấp xỉ 25%. Cùng thời kỳ này, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) chảy vào khu vực tăng trưởng ngoạn mục từ mức gần bằng 0 vào năm 1982 lên mốc xấp xỉ 200 tỷ USD vào năm 2011. Sự tương phản rõ rệt giữa xu hướng giảm thuế và đà tăng vốn ngoại làm dấy lên câu hỏi lớn về tác động của các cú sốc vĩ mô đối với chiến lược tài khóa của các quốc gia.

Vấn đề cốt lõi mà nghiên cứu giải quyết là làm sáng tỏ quá trình thiết lập chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp dưới áp lực của biến động kinh tế và cạnh tranh quốc tế. Mục tiêu cụ thể của đề tài là phân tích tác động trực tiếp và gián tiếp của biến động kinh tế (thông qua lãi suất thực, tỷ giá hối đoái danh nghĩa và tốc độ tăng trưởng kinh tế) đến mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp danh nghĩa tối đa. Đồng thời, nghiên cứu xem xét vai trò trung gian của dòng vốn FDI và mức độ mở cửa thị trường vốn.

Phạm vi không gian và thời gian của đề tài bao phủ 20 nền kinh tế tiêu biểu tại châu Á trong suốt 30 năm (1982-2011). Về mặt học thuật và thực tiễn, nghiên cứu đóng góp một khung phân tích định lượng chuẩn xác, giúp giải thích biên độ phản ứng của thuế suất khi giảm từ 0,127 đến 1,488 điểm phần trăm trước các biến động vĩ mô. Kết quả này cung cấp cơ sở quan trọng để các nhà hoạch định chính sách xây dựng chiến lược tài khóa chủ động và kiểm soát rủi ro ngân sách hiệu quả.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng trên nền tảng tích hợp của ba khung lý thuyết kinh tế vĩ mô kinh điển:

Thứ nhất, Lý thuyết Cạnh tranh Thuế (Tax Competition Theory) của Tiebout (1956), Oates (1972), Wilson (1999) và mô hình hai giai đoạn của Panteghini và Schjelderup (2006). Lý thuyết này chỉ ra rằng các quốc gia cạnh tranh thu hút vốn di động thông qua việc hạ thuế suất, dẫn đến hiện tượng cuộc đua xuống đáy (race to the bottom). Khi độ mở thị trường vốn gia tăng, cơ sở thuế trở nên nhạy cảm hơn với chênh lệch thuế suất giữa các quốc gia.

Thứ hai, Nguyên lý Tin xấu (Bad News Principle) và Lý thuyết Đầu tư Bất khả đảo (Irreversible Investment Theory) của Bernanke (1983), Pindyck (1991) cùng Dixit và Pindyck (1994). Đầu tư thực tế mang tính bất khả đảo và là chi phí chìm. Khi môi trường kinh tế xuất hiện bất ổn, giá trị quyền chờ đợi thông tin mới của nhà đầu tư tăng lên, làm giảm dòng vốn FDI hiện tại. Để bù đắp rủi ro cho doanh nghiệp, chính phủ buộc phải chủ động hạ thuế thu nhập doanh nghiệp.

Thứ ba, Lý thuyết Lá chắn Thuế (Backstop Theory) của Slemrod (2004). Thuế thu nhập doanh nghiệp đóng vai trò làm điểm tựa ngăn chặn hành vi chuyển dịch thu nhập cá nhân sang thu nhập doanh nghiệp nhằm giảm thiểu nghĩa vụ thuế.

Các khái niệm chính trong mô hình nghiên cứu bao gồm: Biến động kinh tế (Economic Volatility), Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp danh nghĩa tối đa (Top Statutory CIT Rate), Chỉ số mở cửa tài khoản vốn KAOPEN, Dòng vốn FDI ròng (FDI Inflows), và Tính bất khả đảo của đầu tư (Investment Irreversibility).

                      +-----------------------------+
                      |   Biến động kinh tế vĩ mô   |
                      |  (Lãi suất, Tỷ giá, GDP)    |
                      +--------------+--------------+
                                     |
                    +----------------+----------------+
                    | (-)                             | (-)
                    v                                 v
        +-----------------------+         +-----------------------+
        |  Dòng vốn FDI vào     |-------->|   Thuế suất thuế      |
        |  (Cơ sở tính thuế)    |   (+)   |   TNDN danh nghĩa     |
        +-----------------------+         +-----------------------+
                    ^                                 |
                    |               (-)               |
                    +---------------------------------+

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng tập dữ liệu bảng dọc (longitudinal panel data) 30 năm (1982-2011) được thu thập và tổng hợp từ nhiều nguồn uy tín quốc tế: World Tax Database, KPMG, Trading Economics, World Development Indicators (WDI) của Ngân hàng Thế giới, Penn World Tables (PWT), và số liệu đầu tư từ UNCTAD.

Cỡ mẫu nghiên cứu bao gồm 20 quốc gia châu Á được lựa chọn theo phương pháp mẫu mục tiêu, bao phủ các nền kinh tế phát triển và đang phát triển với tổng cộng 600 quan sát tiềm năng (trong đó có 460 quan sát thuế suất và 424 quan sát biến động lãi suất). Biến động kinh tế được đo lường thông qua độ lệch chuẩn trượt bình quân 5 năm (moving average order 5) của lãi suất thực, tỷ giá hối đoái danh nghĩa và tốc độ tăng trưởng GDP trên mỗi lao động. Mức độ mở cửa tài chính được đo lường bằng chỉ số KAOPEN của Chinn và Ito (2008).

Phương pháp phân tích được chia thành hai nhánh bổ trợ:

Mô hình tác động trực tiếp: Áp dụng phương pháp hồi quy GMM hệ thống hai bước (Two-step System-GMM của Blundell và Bond, 1998) cho phương trình động. Phương pháp này được lựa chọn vì khắc phục triệt để hiện tượng biến nội sinh (endogeneity) của biến độ trễ thuế suất và biến thuế thu nhập cá nhân, đồng thời kiểm soát hoàn toàn hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi mà các phương pháp OLS gộp hay Mô hình Tác động cố định (Fixed Effects) gặp phải.

Mô hình tác động gián tiếp: Xây dựng hệ phương trình cấu trúc đồng thời (System of Equations) kết hợp phương trình xác định thuế suất và phương trình quyết định dòng vốn FDI, ước lượng thông qua các kỹ thuật 2SLS và 3SLS để làm rõ cơ chế truyền dẫn của bất ổn kinh tế đến chính sách thuế qua kênh trung gian FDI.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Nghiên cứu mang lại bốn phát hiện thực nghiệm then chốt về mối quan hệ giữa bất ổn vĩ mô, cạnh tranh thuế và dòng vốn đầu tư quốc tế:

Thứ nhất, biến động kinh tế tác động tiêu cực rõ rệt và có ý nghĩa thống kê cao đến thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp. Kết quả hồi quy System-GMM cho thấy: khi độ biến động lãi suất thực tăng 1 đơn vị phần trăm, mức thuế suất danh nghĩa tối đa giảm trung bình 0,127 điểm phần trăm. Đáng chú ý, mức độ biến động tỷ giá hối đoái danh nghĩa tăng 1% khiến thuế suất giảm mạnh tới 1,488 điểm phần trăm, và biến động tăng trưởng GDP trên mỗi lao động làm giảm thuế suất 1,259 điểm phần trăm.

Thứ hai, các cú sốc vĩ mô làm sụt giảm nghiêm trọng quy mô dòng vốn FDI chảy vào 20 quốc gia châu Á. Biến động lãi suất và tỷ giá gia tăng chi phí vốn và mức bù rủi ro, thúc đẩy nhà đầu tư nước ngoài trì hoãn quyết định rót vốn.

Thứ ba, mối quan hệ tương hỗ hai chiều giữa thuế suất doanh nghiệp và dòng vốn FDI được khẳng định rõ nét. Thuế suất cao tác động tiêu cực đến quy mô FDI chảy vào, trong khi quy mô dòng vốn FDI tích lũy trong kỳ trước lại tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê lên mức thuế suất hiện tại, cho phép chính phủ duy trì mức thuế cao hơn nhờ cơ sở thuế vững chắc.

Thứ tư, quy mô nền kinh tế (log GDP) có tác động dương mạnh mẽ (+0,126 đến +0,268 ở mức ý nghĩa 1%), chứng minh các quốc gia có thị trường nội địa lớn có năng lực duy trì mức thuế cao hơn so với các nền kinh tế nhỏ. Thực tế cho thấy Pakistan từng áp dụng mức thuế lên đến 60% vào năm 1989 (trước khi hạ về 35% năm 2011), trong khi vùng lãnh thổ quy mô nhỏ như Ma Cao luôn duy trì mức thuế đáy chỉ 12% suốt giai đoạn 2005-2011.

Biến số độc lập	Hệ số hồi quy GMM	Mức ý nghĩa thống kê	Tác động kỳ vọng
Thuế suất TNDN trễ	+0,795	1% (rất cao)	Tính kiên định chính sách
Biến động lãi suất thực	-0,127	10% (có ý nghĩa)	Giảm thuế bù đắp chi phí vốn
Biến động tỷ giá hối đoái	-1,488	5% (rất cao)	Giảm thuế phòng ngừa rủi ro
Biến động tăng trưởng GDP	-1,259	5% (rất cao)	Giảm thuế kích cầu đầu tư
Quy mô kinh tế (Log GDP)	+0,126	5% (có ý nghĩa)	Nâng thuế nhờ lợi thế thị trường

Thảo luận kết quả

Cơ chế kinh tế đằng sau các phát hiện trên bắt nguồn từ sự gia tăng chi phí vốn và độ nhạy cảm của các tập đoàn đa quốc gia. Trong môi trường kinh tế biến động, chi phí đầu vào và rủi ro thanh khoản tăng cao khiến tỷ suất sinh lời kỳ vọng sụt giảm. Theo nguyên lý đầu tư bất khả đảo, các doanh nghiệp FDI sẽ cắt giảm quy mô mở rộng để chờ đợi tín hiệu thị trường ổn định hơn. Đối mặt với nguy cơ xói mòn cơ sở tính thuế, các chính phủ tại châu Á chủ động sử dụng công cụ cắt giảm thuế suất như một giải pháp tài khóa tối ưu nhằm bù đắp rủi ro cho nhà đầu tư ngoại.

Kết quả này hoàn toàn thống nhất với các nghiên cứu thực nghiệm của Panteghini và Schjelderup (2006) cũng như Ghinamo cùng các cộng sự (2010) tại khối OECD, đồng thời bổ sung bằng chứng thực nghiệm quan trọng cho khu vực các thị trường mới nổi châu Á. Ngoài ra, việc thuế thu nhập cá nhân có hệ số tác động dương (+0,088) đối với thuế thu nhập doanh nghiệp tiếp tục củng cố lý thuyết lá chắn thuế của Slemrod (2004), cho thấy hai sắc thuế này luôn có sự điều chỉnh đồng bộ để tránh gian lận phân loại thu nhập.

Các phát hiện này có thể được trình bày sinh động trên biểu đồ đường hai trục so sánh giữa xu hướng giảm dần của thuế suất trung bình (từ 40% xuống 25%) và đà tăng trưởng của dòng vốn FDI (từ 0 lên 200 tỷ USD), kết hợp cùng bảng kiểm định Arellano-Bond AR(2) và Hansen test chứng minh tính vững của mô hình.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả định lượng, bốn nhóm giải pháp hành động được đề xuất nhằm tối ưu hóa chính sách thuế và quản trị vĩ mô:

Kiểm soát và ổn định biến động kinh tế vĩ mô: Ngân hàng Nhà nước và các cơ quan quản lý tiền tệ cần phối hợp chặt chẽ để duy trì biên độ dao động lãi suất thực dưới 3% và ổn định tỷ giá hối đoái trong lộ trình 2026-2030. Ổn định vĩ mô là giải pháp gốc rễ giúp giảm thiểu áp lực buộc chính phủ phải cắt giảm thuế TNDN để bù đắp rủi ro cho nhà đầu tư.

Chuyển đổi chiến lược ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp: Bộ Tài chính cần hoàn thiện khung chính sách thuế giai đoạn 2026-2028 theo hướng chuyển dịch từ ưu đãi thuế suất diện rộng sang các hình thức hỗ trợ chi phí như khấu hao nhanh và tín dụng thuế cho hoạt động R&D. Định hướng này giúp duy trì mức thuế suất danh nghĩa ổn định trong khoảng 20-22% mà không làm suy giảm nguồn thu ngân sách nhà nước.

Nâng cấp cơ chế quản lý thuế quốc tế và chống xói mòn cơ sở thuế: Tổng cục Thuế cần triển khai đồng bộ các quy chuẩn quản lý chuyển giá và tuân thủ các nguyên tắc thuế tối thiểu toàn cầu trong giai đoạn 2026-2027. Mục tiêu là bảo vệ cơ sở thuế quốc gia, hướng tới tỷ lệ huy động thuế vào ngân sách đạt mức 18-20% GDP.

Nâng cao độ mở thị trường vốn có kiểm soát rủi ro: Bộ Kế hoạch và Đầu tư cùng cơ quan quản lý tài chính cần thực hiện lộ trình nâng chỉ số mở cửa vốn KAOPEN lên mức trên 0,5 trong vòng 5 năm tới, đi kèm với việc xây dựng hệ thống giám sát cảnh báo sớm nhằm ngăn chặn các dòng vốn nóng đảo chiều đột ngột.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Luận văn mang lại giá trị ứng dụng thiết thực cho bốn nhóm đối tượng chuyên môn:

Cơ quan hoạch định chính sách tài khóa và tiền tệ: Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước và cơ quan thuế có thể ứng dụng mô hình phản ứng thuế để lượng hóa tác động của các cú sốc lãi suất và tỷ giá, từ đó xây dựng kịch bản điều chỉnh thuế suất phù hợp với từng giai đoạn chu kỳ kinh tế.

Giảng viên, nhà nghiên cứu và học viên cao học: Các chuyên gia kinh tế ứng dụng có thể khai thác phương pháp ước lượng System-GMM hai bước và kỹ thuật lập mô hình phương trình cấu trúc để nghiên cứu sâu hơn về tài chính công quốc tế và kinh tế học phát triển.

Lãnh đạo doanh nghiệp và các tập đoàn đa quốc gia: Bộ phận tài chính và đầu tư chiến lược của các doanh nghiệp FDI có thể sử dụng dữ liệu so sánh 20 quốc gia châu Á để dự báo xu hướng điều chỉnh thuế quan, từ đó tối ưu hóa địa bàn và thời điểm giải ngân vốn đầu tư trung và dài hạn.

Các tổ chức tài chính quốc tế và quỹ đầu tư: Chuyên gia phân tích vĩ mô tại các quỹ đầu tư có thể sử dụng chỉ số đo lường bất ổn trượt 5 năm và mức độ mở cửa KAOPEN để đánh giá rủi ro quốc gia và xếp hạng môi trường đầu tư tại các thị trường mới nổi.

Câu hỏi thường gặp

Biến động kinh tế tác động trực tiếp đến thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp như thế nào? Biến động lãi suất và tỷ giá làm tăng chi phí vốn và rủi ro hoạt động của doanh nghiệp. Theo phân tích System-GMM trong luận văn, khi độ biến động lãi suất thực tăng 1 đơn vị phần trăm, mức thuế suất danh nghĩa tối đa giảm trung bình 0,127 điểm phần trăm nhằm bù đắp rủi ro cho nhà đầu tư ngoại.

Tại sao mô hình nghiên cứu sử dụng phương pháp System-GMM thay vì hồi quy OLS hay Fixed Effects? Mô hình định thuế có tính chất động với biến trễ của chính nó (hệ số 0,795). Các phương pháp OLS và Fixed Effects tạo ra ước lượng chệch do hiện tượng nội sinh và tự tương quan chuỗi sai số, trong khi System-GMM xử lý triệt để các khuyết tật này thông qua các biến công cụ trễ phù hợp.

Nguyên lý Tin xấu (Bad News Principle) giải thích phản ứng của dòng vốn FDI ra sao? Các dự án FDI mang tính bất khả đảo và chứa đựng chi phí chìm lớn. Khi bất ổn kinh tế gia tăng, các thông tin tiêu cực làm tăng chi phí cơ hội của việc đầu tư ngay lập tức, khiến các tập đoàn đa quốc gia trì hoãn giải ngân vốn để chờ đợi thị trường ổn định hơn.

Quy mô nền kinh tế ảnh hưởng thế nào đến việc định thuế thu nhập doanh nghiệp? Kết quả kiểm định cho thấy quy mô kinh tế (log GDP) tác động dương có ý nghĩa (+0,126) đến thuế suất. Các quốc gia có thị trường nội địa lớn có lợi thế cạnh tranh tự nhiên nên có thể duy trì mức thuế cao hơn mà không làm suy giảm sức hút FDI so với các quốc gia nhỏ.

Chỉ số mở cửa tài khoản vốn KAOPEN đóng vai trò gì trong phân tích cạnh tranh thuế? Chỉ số Chinn-Ito KAOPEN phản ánh mức độ tự do hóa các giao dịch vốn xuyên biên giới. Khi chỉ số này tăng, tính lưu động của dòng vốn gia tăng, thúc đẩy các quốc gia cạnh tranh gay gắt hơn trong việc cắt giảm thuế suất để giữ chân nguồn vốn quốc tế.

Kết luận

• Xác lập cơ sở thực nghiệm vững chắc chứng minh biến động lãi suất thực, tỷ giá và tốc độ tăng trưởng tác động tiêu cực đến thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp tại 20 quốc gia châu Á suốt giai đoạn 1982-2011.
• Chứng minh cơ chế truyền dẫn hai chiều giữa thuế suất doanh nghiệp và dòng vốn FDI, trong đó bất ổn vĩ mô làm suy giảm dòng vốn ngoại và thúc đẩy chính phủ hạ thuế suất để bù đắp rủi ro.
• Ứng dụng thành công kỹ thuật kinh tế lượng tiên tiến System-GMM hai bước và hệ phương trình cấu trúc để giải quyết triệt để bài toán biến nội sinh trong nghiên cứu chính sách tài khóa.
• Làm sáng tỏ vai trò hỗ trợ của thuế thu nhập doanh nghiệp đối với thuế thu nhập cá nhân theo lý thuyết lá chắn thuế, đồng thời chỉ ra lợi thế định thuế của các nền kinh tế có quy mô thị trường lớn.
• Cung cấp hệ thống giải pháp thực tiễn giúp các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa mục tiêu thu hút dòng vốn FDI và bảo vệ nguồn thu ngân sách bền vững.

Đóng góp khoa học của luận văn là tiền đề quan trọng cho các nghiên cứu tiếp theo về việc áp dụng thuế tối thiểu toàn cầu trong lộ trình 2026-2030. Các nhà quản lý và nhà nghiên cứu có thể ứng dụng ngay khung phân tích này để xây dựng các kịch bản điều hành tài khóa chủ động và thích ứng linh hoạt với các biến động vĩ mô trong tương lai.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM – NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS IMPACT OF ECONOMIC VOLATILITY ON CORPORATE INCOME TAX RATE: THE CASE OF 20 ASIAN COUNTRIES MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS BY TRUONG HOANG YEN Academic Supervisor Dr. NGUYEN HOANG BAO HO CHI MINH CITY, JANUARY 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM – NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS IMPACT OF ECONOMIC VOLATILITY ON CORPORATE INCOME TAX RATE: THE CASE OF 20 ASIAN COUNTRIES A thesis submitted in partial fulfilment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By TRUONG HOANG YEN Academic Supervisor Dr. NGUYEN HOANG BAO HO CHI MINH CITY, JANUARY 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ABSTRACT This paper examines the impact of economic volatility on the corporate income tax rate in the context of globalization and international taxation competition. The impact is analyzed by two models, direct and indirect effect model.

The former investigates directly the relationship of corporate income tax rates and economic volatility in terms of real interest rate, exchange rate, and growth rate. The latter applies a system of equations to examine simultaneously the determinants of tax rate and tax base. The study finds out that economic volatility impacts negatively on corporate income tax rate and also negatively on foreign direct investment (FDI) inflows. Moreover, corporate income tax rate affects negatively and significantly on FDI inflows, meanwhile FDI inflows influence corporate income tax rate with positive and significant impact.

LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CONTENTS CHAPTER ONE: INTRODUCTION. Research objectives and research questions. The structure of research. 5 CHAPTER TWO: LITERATURE REVIEW.

Roles of corporate income tax rate. Foreign direct investment. Corporate income tax rate. Employment rate and demographic structure of population.

Personal income tax rate. 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER THREE: ECONOMIC VOLATILITY AND CORPORATE INCOME TAX: DESCRIPTIVE AND DATA ANALYSIS. Measurement of economic volatility. Measurement of corporate income tax rate.

Measurement of capital openness index. Summary of variables description and data sources. 29 CHAPTER FOUR: METHODOLOGY AND RESULTS. 48 CHAPTER FIVE: CONCLUSIONS AND IMPLICATIONS.

Limitations and suggestions for further study. 57 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. 78 LIST OF FIGURES Figure 1.1 Average top statutory corporate income tax rate in 20 Asian countries.2 FDI inflows in 20 Asian countries .1 Corporate income tax rate, capital openness index and FDI inflows (1982-2011) .2: Corporate income tax rate, Real interest, Exchange rate, Growth volatility, and FDI inflows (1982-2011) .1 Direct effect framework .3 Method for Direct effect model .2 Indirect effect framework .4 Method for Indirect effect model.52 LIST OF TABLES Table 3.1 Variables description and data sources .1: List of variables in direct effect model .2: Direct approach in various methods with interest rate volatility .3: GMM estimation with and without volatility in three proxies .4: List of variables in indirect effect model .5: Indirect approach with interest rate volatility through various estimators .53 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER ONE: INTRODUCTION 1. Problem statement Taxation is the major source of government revenues for funding public expenditure, such as infrastructure, education, public health, and other social investment programs.

Governments adjusted their taxation policies to facilitate economic growth (Barro, 1991; Bleaney, Gemmell, and Kneller, 2001). On the purpose of providing an economic environment to foster economic growth, corporate income tax plays a crucial role in the taxation system, especially an important part in tax reform (Arnold et al. Corporate income tax serves the economy with three vital functions. Firstly, the corporate income tax rate is regarded as an effective way to raise tax revenues.

Secondly, corporate income tax is popularly perceived as fair charges for public goods and services consumed by companies. Lastly, corporate income tax is considered as a reasonable substitute for personal income tax. Because it is hard to administer personal tax on capital income, especially the gains which are retained in a company (Bird, 1996; Devereux and Sørensen, 2006). In high tax rate countries, governments have to allow some profit shifting because of tax competition from lower tax rate countries (Becker and Fuest, 2012).

Therefore, governments also restrain that process by competing in reducing the effective average tax rate and statutory tax rate (Devereux, Lockwood, and Redoano, 2008). During the period from the 1980s to the late 1990s, the average corporation tax rate decreased from nearly 40% to around 30%, specifically, in the European countries from 38% in 1990 to 33% in 2000 (De Mooij and Ederveen, 2003; Devereux et al.1 presents the dramatic downturn of average top statutory tax rate on corporate income of 20 Asian countries from more than 40% in 1982 to approximated 25% in 2011. Different from European countries, Asian countries decrease their statutory corporate income tax rate roughly after 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. The highest rate of statutory corporate income tax is 60% in Pakistan in 1989 whereas the lowest one is 12% in Macau from 2005 to 2011.

In 2011, policy makers in Pakistan reduce this variable to 35%, nearly 50% reduction. This may imply a serious competition on corporate income tax rate between these countries for recent three decades (Devereux et al. 40 Corporate tax rate (%) 35 30 25 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Year Source: Author’s collected dataset Figure 1.1 Average top statutory corporate income tax rate in 20 Asian countries In order to attract more capital inflows, governments compete each other by reducing corporate income tax rate (Genschel and Schwarz, 2011), because a corporate income tax rate rise conducts to a decline in multinational investment (Hong and Smart, 2010). As illustrated in Figure 1.2, the inward FDI volume is increasing sharply and significantly.

From the roughly zero initial level in 1982, FDI inflows increase approximately to the landmark of 200 billion US dollars in 2011. Despite the crises in 1997 and 2008, this tendency still continues over time. The combination of downward trend in corporate income tax rates and upward tendency in capital inflows illustrates the tax competition among countries for the purpose of capital attractiveness. 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 200 150 100 50 0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Year Source: UNCTAD (2014) Figure 1.2 FDI inflows in 20 Asian countries From another point of view, economic volatility is believed as a determinant of tax reform (Feldstein, 1976).

It is considered as disincentive for investments because it distorts the location decision for investments to other stable economy instead of the volatile one. In order to stimulate FDI inflows, the corporate income tax rates have to be kept at a sufficient low level in order to reduce costs of capital and enhance investment incentives (Panteghini and Schjelderup, 2006). Consequently, the corporate income tax setting process is influenced by economic volatility (Ghinamo, Panteghini, and Revelli, 2010). An enormous number of researches study tax competition among jurisdictions.

However, there is a lack of study investigating the tax competition under the impact of economic volatility. This subject is examined in the theoretical study of Panteghini and Schjelderup (2006), and the empirical studies of Slemrod (2004) as well as Ghinamo et al. These studies contribute to the theoretical framework of timing choices in the investment decisions of multinational enterprises. This 3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] framework is regarded as the plausible explanation for the corporate income tax rate setting process under the influence of economic volatility.

Moreover, these studies also involve the effect of globalization on the relationship between corporate income tax rate and economic volatility. Besides, the framework of timing choices in the investment decisions of multinational enterprises is employed to illustrate the mechanism of capital mobility. Under the motivation from the works of Panteghini and Schjelderup (2006) and Ghinamo et al. (2010), this research investigates the relationship of the top statutory tax rates on corporate income and economic volatility in terms of real interest rate, nominal exchange rate, and GDP growth rate.

This relationship is also examined with consideration of influences from globalization in terms of FDI flows and capital market openness. The highlight of the paper is that the lag effects of public policies and investment decisions are taken into account. Research objectives and research questions This study aims to investigate the corporate income tax rate setting process in scope of 20 Asian countries from 1982 to 2011. The process is examined under the impact of economic volatility in terms of real interest rate, nominal exchange rate, and growth.

Moreover, this impact is also assessed in the context of globalization, in particular, capital mobility in terms of FDI inflows into the country. Based on these objectives, the goals of the study are to answer the following questions: - Does economic volatility, in terms of real interest rate, nominal exchange rate, and growth, affect corporate income tax rates? - How is the influence of FDI inflows on the relationship between economic volatility and corporate income tax rates? o Does economic volatility affect FDI inflows? o How do FDI inflows influence corporate income tax rates and vice versa? 4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. The structure of research The research consists of five chapters. The first chapter presents the introduction which points out the main objectives and the scope as well as the time period of the research.

The second chapter covers the literature review, which is composed of theoretical framework as the foundation of the study and empirical works on specific variables involved in the investigation in the research. Measurements for each variables and data analysis are discussed in the third chapter. The fourth chapter presents the analytical framework of the study and shows the particular models with their applied methods as well as the results for each model. Based on the results obtained in the previous chapter, the fifth chapter demonstrates the findings and limitations of the research.

It also suggests the future directions and implications for policy makers. 5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER TWO: LITERATURE REVIEW The theoretical literature section introduces the roles of corporate income tax rate, economic volatility, and tax competition through various studies to illustrate the mechanism of their relationship. Afterwards, the relationship between corporate income tax rate, economic volatility, and FDI. Then the empirical literature section synthesizes numerous studies on economic volatility, corporate income tax rate, and FDI inflows as well as control variables.

This section aims to point out the benchmarks for the coming empirical models. Roles of corporate income tax rate Corporate income tax rate is analyzed under three functions. Firstly, corporate income tax rate is regarded as an effective way to raise tax revenue without affecting economic behavior. Corporate income tax is designed to charge on economic profits, particularly on economic rents with particular investments.

However, this function is only effective in a closed economy. In case of existing capital mobility, the choice for location of investments is distorted by high tax rates. Therefore, Mintz (1995) concluded that the high tax rates may cause a company to change their location of investments to another jurisdiction with lower tax rate. Secondly, corporate income tax is perceived popularly as fair charges for public goods and services consumed by companies.

The government provides public supplies such as infrastructure and other public investments. These supplies create a better economic environment in order to foster the economic growth. To fund the public investment, according to Bird (1996), government levies on the profits of companies at a fair share of tax for the value of public goods and services the companies consumed. 6 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.