Phân Tích Mã Cổ Phiếu MWG Của Công Ty Cổ Phần Thế Giới Di Động

Phân tích mã cổ phiếu MWG của Công ty Cổ phần Thế Giới Di Động, đánh giá tiềm năng và xu hướng phát triển trong thị trường hiện nay.

• Tác giả: Trần Thị Thùy
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Thanh Bình
• Trường học: Học viện Chính sách và Phát triển
• Chuyên ngành: Kinh tế
• Đề tài: Phân Tích Mã Cổ Phiếu MWG Của Công Ty Cổ Phần Thế Giới Di Động
• Loại tài liệu: Khóa luận
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC HÌNH VẼ
• DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU
• PHẦN MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CÔNG TY VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU
• 1.1. Tổng quan về phân tích công ty và định giá cổ phiếu
• 1.2. Quy trình phân tích và định giá cổ phiếu
• 1.3. Phân tích môi trường kinh tế vĩ mô
• 1.4. Phân tích ngành (Mô hình cạnh tranh ngành – Porter’s Five Forces)
• 1.5. Phân tích SWOT công ty
• 1.6. Phân tích tài chính công ty. Các phương pháp định giá cổ phiếu
• 1.7. Phương pháp sử dụng dòng tiền chiết khấu
• 1.8. Phương pháp định giá theo hệ số giá trên thu nhập (P/E)
• 1.9. Một số kinh nghiệm về phân tích và định giá cổ phiếu
• 1.9.1. Kinh nghiệm về phân tích công ty
• 1.9.2. Kinh nghiệm về định giá cổ phiếu
• 2. CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MWG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG
• 2.1. Tổng quan về Công ty CP Thế giới Di động
• 2.2. Thông tin tổng quan
• 2.3. Quá trình hình thành và phát triển
• 2.4. Ngành nghề và địa bàn kinh doanh
• 2.5. Mô hình quản trị và sơ đồ tổ chức
• 2.6. Hoạt động kinh doanh và thành tựu đạt được
• 2.7. Phân tích các môi trường tác động đến doanh nghiệp
• 2.8. Phân tích môi trường kinh tế vĩ mô
• 2.9. Phân tích môi trường ngành
• 2.10. Phân tích Công ty Cổ Phần Thế Giới Di Động
• 2.11. Phân tích SWOT
• 2.12. Phân tích tài chính công ty
• 2.13. Định giá cổ phiếu MWG
• 2.14. Phương pháp sử dụng dòng tiền chiết khấu
• 2.15. Phương pháp định giá hệ số trên thu nhập (P/E)
• 2.16. Những thuận lợi và khó khăn trong công tác định giá cổ phiếu
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP ĐỂ TẠO ĐIỀU KIỆN THUẬN LỢI CHO VIỆC PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG
• 3.1. Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Thế giới Di Động
• 3.2. Giải pháp tạo điều kiện thuận lợi cho việc đánh giá cổ phiếu
• 3.3. Giải pháp để khắc phục hạn chế của việc công bố thông tin chậm
• 3.4. Giải pháp nhằm khắc phục hạn chế của việc công bố thông tin thiếu đầy đủ và chính xác
• 3.5. Giải pháp khắc phục những hạn chế từ sự thiếu hiểu biết của các nhà đầu tư
• 3.6. Giải pháp về lựa chọn các thông số và giả định định giá
• 3.7. Một số kiến nghị cho các bên liên quan
• 3.7.1. Đối với CTCP Thế giới Di Động
• 3.7.2. Đối với Chính phủ
• 3.7.3. Đối với các công ty chứng khoán
• 3.7.4. Đối với nhà đầu tư
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Phân Tích Cổ Phiếu MWG Thế Giới Di Động

Phân tích cổ phiếu MWG là quá trình đánh giá toàn diện Công ty Cổ phần Thế Giới Di Động (MWG), sử dụng phương pháp từ trên xuống (top-down). Quá trình này bao gồm phân tích các yếu tố bên ngoài như môi trường kinh tế vĩ mô và môi trường ngành, cũng như phân tích nội bộ dựa trên dữ liệu thu thập được. Phân tích bao gồm cả định tính và định lượng, nhằm mục đích định giá cổ phiếu MWG và hỗ trợ hoạt động quản trị doanh nghiệp. Phân tích cổ phiếu giúp xác định giá trị thực của cổ phiếu, khác với giá trị sổ sách, mệnh giá hay giá thị trường. Vai trò của phân tích công ty rất quan trọng đối với hoạt động quản trị, tài chính, cổ đông, đối tác và nhà đầu tư. Theo tài liệu gốc, phân tích công ty là công cụ đắc lực trong quá trình lập kế hoạch, quản lý và đưa ra quyết định của các nhà quản trị doanh nghiệp một cách hiệu quả.

1.1. Khái Niệm Phân Tích Cổ Phiếu và Định Giá MWG

Phân tích công ty là quá trình đánh giá một doanh nghiệp một cách tổng thể theo phương pháp top-down bao gồm phân tích bên ngoài bên ngoài doanh nghiệp là môi trường kinh tế vĩ mô, môi trường ngành và phân tích bên trong doanh nghiệp dựa trên các dữ liệu thu thập được. Phân tích công ty bao gồm phân tích định tính và phân tích định lượng. Phân tích công ty nhằm mục đích định giá cổ phiếu (trong đầu tư chứng khoán thì còn được gọi là phân tích tài chính doanh nghiệp hay phân tích cơ bản – fundamental analyis) và phục vụ cho hoạt động quản trị doanh nghiệp, trong đó hoạt động tài chính.

1.2. Vai Trò Của Phân Tích Cổ Phiếu MWG Cho Nhà Đầu Tư

Đối với nhà đầu tư, phân tích công ty là kim chỉ nam để lựa chọn đầu tư cổ phiếu trong đầu tư chứng khoán. Một nhà đầu tư thông minh thường không chỉ quan tâm đến phân tích kĩ thuật mà còn chủ yếu dựa vào phân tích cơ bản. Phân tích cơ bản nhằm tính toán về đánh giá triển vọng tăng trưởng, thị trường, doanh số, các chỉ số tài chính, tình hình pháp lý và hệ thống quản trị của doanh nghiệp và triển vọng của ngành hoạt động, của nền kinh tế quốc dân nhằm tìm ra các doanh nghiệp xứng đáng để đầu tư.

II. Quy Trình Phân Tích Cổ Phiếu MWG Hướng Dẫn Chi Tiết

Quy trình phân tích cổ phiếu MWG bao gồm hai phương pháp chính: phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Phân tích cơ bản tập trung vào các yếu tố nền tảng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu MWG, như môi trường kinh tế vĩ mô, môi trường cạnh tranh ngành và tình hình hoạt động của Thế Giới Di Động. Phân tích kỹ thuật sử dụng các dữ liệu lịch sử về giá và khối lượng giao dịch để dự đoán xu hướng giá trong tương lai. Theo tài liệu, phân tích cơ bản là phương pháp phân tích cổ phiếu dựa vào các nhân tố mang tính chất nền tảng có tác động hoặc dẫn tới sự thay đổi giá cả của cổ phiếu nhằm chỉ ra giá trị nội tại của cổ phiếu trên thị trường.

2.1. Phân Tích Môi Trường Kinh Tế Vĩ Mô Ảnh Hưởng MWG

Môi trường chính trị là yếu tố đầu tiên quyết định đến môi trường kinh doanh của doanh nghiệp. Thay đổi chính trị sẽ dẫn đến thay đổi các chính sách kinh tế và các chính sách về kinh tế sẽ ảnh hưởng đến doanh nghiệp. Trên phạm vi một quốc gia, một môi trường chính trị ổn định và hòa bình, không có tranh chấp, nội chiến hay bất ổn thì mọi hoạt động kinh tế mới được đảm bảo. Trên bình diện quốc tế, một mối quan hệ chính trị - ngoại giao tốt giữa các chính phủ thì doanh nghiệp trong quốc gia đó sẽ được hưởng lợi từ những chính sách ngoại giao đó bao gồm các hiệp định, các cam kết thương mại song phương hoặc đa phương, chính sách thu hút đầu tư nước ngoài, xuất nhập khẩu hay tín dụng quốc tế…. giữa các chính phủ.

2.2. Phân Tích Ngành Bán Lẻ Tác Động Đến Cổ Phiếu MWG

Trong khi mô hình 5 áp lực của M-Porter đi sâu vào việc phân tích các yếu tố trong môi trường ngành kinh doanh thì lại nghiên cứu các tác động của các yếu tố trong môi trường vĩ mô. Các yếu tố đó là: a. Môi trường chính trị Một môi trường chính trị là yếu tố đầu tiên quyết định đến môi trường kinh doanh của doanh nghiệp. Thay đổi chính trị sẽ dẫn đến thay đổi các chính sách kinh tế và các chính sách về kinh tế sẽ ảnh hưởng đến doanh nghiệp.

2.3. Phân Tích SWOT Điểm Mạnh Yếu Của Thế Giới Di Động

Phân tích SWOT là một công cụ quan trọng để đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức của Thế Giới Di Động. Việc này giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về vị thế cạnh tranh và tiềm năng phát triển của công ty. Phân tích SWOT cần được thực hiện một cách khách quan và toàn diện để đưa ra những quyết định đầu tư chính xác.

III. Phương Pháp Định Giá Cổ Phiếu MWG P E Chiết Khấu Dòng Tiền

Có nhiều phương pháp định giá cổ phiếu MWG, trong đó phổ biến nhất là phương pháp sử dụng hệ số giá trên thu nhập (P/E) và phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF). Phương pháp P/E so sánh giá cổ phiếu MWG với thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty, trong khi phương pháp DCF tính toán giá trị hiện tại của các dòng tiền dự kiến trong tương lai. Theo tài liệu, định giá cổ phiếu là hành động xác định giá trị thực của cổ phiếu. Có rất nhiều loại giá trị được nói đến khi định giá cổ phiếu: có thể là giá trị sổ sách của cổ phiếu, mệnh giá, giá trị kinh tế, giá trị thực và giá trị thị trường của cổ phiếu.

3.1. Định Giá Cổ Phiếu MWG Theo Phương Pháp P E

Phương pháp P/E (Price-to-Earnings ratio) là một trong những phương pháp định giá cổ phiếu phổ biến nhất. Nó so sánh giá cổ phiếu hiện tại với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty. P/E cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận mà công ty tạo ra. P/E cao có thể cho thấy cổ phiếu đang được định giá quá cao, trong khi P/E thấp có thể cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp.

3.2. Định Giá Cổ Phiếu MWG Bằng Chiết Khấu Dòng Tiền DCF

Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) là một phương pháp định giá cổ phiếu dựa trên giá trị hiện tại của các dòng tiền dự kiến trong tương lai mà công ty sẽ tạo ra. DCF đòi hỏi việc dự báo dòng tiền tự do (FCF) của công ty trong một khoảng thời gian nhất định, sau đó chiết khấu các dòng tiền này về giá trị hiện tại bằng một tỷ lệ chiết khấu phù hợp. Giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền này sẽ là giá trị nội tại của cổ phiếu.

IV. Phân Tích Báo Cáo Tài Chính MWG Đánh Giá Sức Khỏe Doanh Nghiệp

Phân tích báo cáo tài chính MWG là bước quan trọng để đánh giá sức khỏe tài chính và hiệu quả hoạt động của Thế Giới Di Động. Các chỉ số tài chính quan trọng cần xem xét bao gồm hệ số thanh toán, hiệu quả hoạt động, khả năng cân đối vốn và khả năng sinh lời. Phân tích báo cáo tài chính giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của công ty và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Theo tài liệu, các kết quả phân tích công ty về tình hình hoạt động tài chính (phân tích định lượng) giúp đánh giá được hiệu quả hoạt động tài chính, khả năng sinh lời và khả năng tăng trưởng của công ty và là công cụ dự báo tài chính bao gồm dự báo dòng tiền, dự báo doanh thu, dự báo lợi nhuận.

4.1. Đánh Giá Khả Năng Thanh Toán Của Thế Giới Di Động

Khả năng thanh toán là khả năng của công ty trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn. Các chỉ số thanh toán quan trọng bao gồm hệ số thanh toán hiện hành (current ratio) và hệ số thanh toán nhanh (quick ratio). Hệ số thanh toán hiện hành đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn, trong khi hệ số thanh toán nhanh loại trừ hàng tồn kho khỏi tài sản ngắn hạn.

4.2. Phân Tích Hiệu Quả Hoạt Động Kinh Doanh MWG

Hiệu quả hoạt động kinh doanh đo lường khả năng của công ty trong việc sử dụng tài sản và nguồn vốn để tạo ra doanh thu và lợi nhuận. Các chỉ số hiệu quả hoạt động quan trọng bao gồm vòng quay hàng tồn kho (inventory turnover), vòng quay khoản phải thu (accounts receivable turnover) và vòng quay tổng tài sản (total asset turnover).

4.3. Khả Năng Sinh Lời Của Cổ Phiếu Thế Giới Di Động

Khả năng sinh lời đo lường khả năng của công ty trong việc tạo ra lợi nhuận từ doanh thu và vốn đầu tư. Các chỉ số khả năng sinh lời quan trọng bao gồm tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (profit margin), tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).

V. Triển Vọng Cổ Phiếu MWG Cơ Hội và Thách Thức Tương Lai

Triển vọng cổ phiếu MWG phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm tình hình kinh tế vĩ mô, xu hướng ngành bán lẻ, chiến lược phát triển của Thế Giới Di Động và khả năng cạnh tranh của công ty. Các cơ hội tăng trưởng bao gồm mở rộng thị phần, phát triển các kênh bán hàng mới và đa dạng hóa sản phẩm. Tuy nhiên, MWG cũng đối mặt với những thách thức như cạnh tranh gay gắt, biến động tỷ giá và rủi ro pháp lý. Theo tài liệu, việc nắm bắt các thông tin về doanh nghiệp trong đó có định giá doanh nghiệp sẽ giúp các cơ quan này có cách thức điều chỉnh và hoạt động tốt hơn.

5.1. Yếu Tố Tác Động Đến Giá Cổ Phiếu MWG Trong Tương Lai

Giá cổ phiếu MWG trong tương lai sẽ chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm kết quả kinh doanh của công ty, tình hình thị trường chứng khoán, chính sách của chính phủ và các sự kiện kinh tế - chính trị quan trọng. Việc theo dõi sát sao các yếu tố này sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra những quyết định đầu tư kịp thời và chính xác.

5.2. Rủi Ro và Cơ Hội Đầu Tư Cổ Phiếu MWG

Đầu tư vào cổ phiếu MWG đi kèm với cả rủi ro và cơ hội. Rủi ro có thể bao gồm rủi ro thị trường, rủi ro ngành, rủi ro doanh nghiệp và rủi ro thanh khoản. Cơ hội có thể bao gồm tiềm năng tăng trưởng của công ty, chính sách cổ tức hấp dẫn và sự phục hồi của thị trường chứng khoán.

VI. Kết Luận Đánh Giá Tổng Quan và Khuyến Nghị Đầu Tư MWG

Phân tích cổ phiếu MWG cho thấy Thế Giới Di Động là một doanh nghiệp có tiềm năng phát triển, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức. Quyết định đầu tư vào cổ phiếu MWG cần dựa trên đánh giá toàn diện về tình hình tài chính, triển vọng tăng trưởng và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Khuyến nghị đầu tư nên được đưa ra sau khi cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố này. Theo tài liệu, nhà đầu tư phải tìm hiểu về công ty trước khi có quyết định đầu tư. Hơn nữa, nếu chỉ dựa vào phân tích kĩ thuật và bỏ qua phân tích cơ bản mà vẫn tiến hành đầu tư quả là rất nguy hiểm.

6.1. Tóm Tắt Phân Tích Cổ Phiếu MWG

Tóm tắt lại những điểm chính trong phân tích cổ phiếu MWG, bao gồm tình hình tài chính, triển vọng tăng trưởng, rủi ro và cơ hội. Nhấn mạnh những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá cổ phiếu MWG.

6.2. Khuyến Nghị Đầu Tư Cổ Phiếu MWG Cho Nhà Đầu Tư

Đưa ra khuyến nghị đầu tư cổ phiếu MWG dựa trên phân tích đã thực hiện. Khuyến nghị có thể là mua, bán hoặc giữ cổ phiếu, tùy thuộc vào đánh giá về tiềm năng tăng trưởng và rủi ro của cổ phiếu.

Trích đoạn nội dung tài liệu

HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN KHOA KINH TẾ BÁO CÁO KHÓA LUẬN Chủ đề: “Phân tích mã cổ phiếu MWG của Công ty Cổ phần Thế giới di động” Giáo viên hướng dẫn: TS. Nguyễn Thanh Bình Sinh viên thực hiện: Trần Thị Thùy Mã sinh viên: 5083101243 Lớp: Đầu tư 8A Hà Nội, tháng 7/2021 LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo -TS. Nguyễn Thanh Bình đã tận tình huớng dẫn, giúp đỡ và truyền đạt nhiều ý kiến quý báu để giúp em hoàn thành khóa luận này. Em xin có lời cảm ơn chân thành nhất đến Quý Thầy, Cô Học Viện Chính sách và Phát Triển đã truyền đạt nhiều kiến thức của các môn cơ sở, đó là nền tảng giúp đỡ em rất nhiều trong quá trình hoàn thành khóa luận. MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT . 1 DANH MỤC HÌNH VẼ . 2 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU. 3 PHẦN MỞ ĐẦU . 4 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CÔNG TY VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU . Tổng quan về phân tích công ty và định giá cổ phiếu . Quy trình phân tích và định giá cổ phiếu . Phân tích môi trường kinh tế vĩ mô . Phân tích ngành ( Môi hình cạnh tranh ngành – Porter’s Five Forces) . Phân tích SWOT công ty . Phân tích tài chính công ty. Các phương pháp định giá cổ phiếu . Phương pháp sử dụng dòng tiền chiết khấu . Phương pháp định giá theo hệ số giá trên thu nhập ( P/E) . Một số kinh nghiệm về phân tích và định giá cổ phiếu . Kinh nghiệm về phân tích công ty . Kinh nghiệm về định giá cổ phiếu . 23 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MWG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG .Tổng quan về Công ty CP Thế giới Di động . Thông tin tổng quan . Quá trình hình thành và phát triển . Ngành nghề và địa bàn kinh doanh. Mô hình quản trị và sơ đồ tổ chức . Hoạt động kinh doanh và thành tựu đạt được . Phân tích các môi trường tác động đến doanh nghiệp . Phân tích môi trường kinh tế vĩ mô . Phân tích môi trường ngành. Phân tích Công ty Cổ Phần Thế Giới Di Động . Phân tích SWOT . Phân tích tài chính công ty. Định giá cổ phiếu MWG . Phương pháp sử dụng dòng tiền chiết khấu . Phương pháp định giá hệ số trên thu nhập (P/E) . Những thuận lợi và khó khăn trong công tác định giá cổ phiếu . 61 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP ĐỂ TẠO ĐIỀU KIỆN THUẬN LỢI CHO VIỆC PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG . Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Thế giới Di Động . Giải pháp tạo điều kiện thuận lợi cho việc đánh giá cổ phiếu . Giải pháp để khắc phục hạn chế của việc công bố thông tin chậm . Giải pháp nhằm khắc phục hạn chế của việc công bố thông tin thiếu đầy đủ và chính xác . Giải pháp khắc phục những hạn chế từ sự thiếu hiểu biết của các nhà đầu tư . Giải pháp về lựa chọn các thông số và giả định định giá . Một số kiến nghị cho các bên liên quan . Đối với CTCP Thế giới Di Động . Đối với Chính phủ . Đối với các công ty chứng khoán . Đối với nhà đầu tư . 80 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO . 82 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Viết đầy đủ CTCP Công Ty Cổ Phần CTCP TGDĐ Công Ty Cổ Phần Thê Giới Di Động LNST Lợi nhuận sau thuế ĐMX Điện Máy Xanh VCSH Vốn chủ sở hữu TTCK Thị trường chứng khoán MWG MOBILE WORLD INVESTMENT CORPORATION BHX Bách hóa xanh NHNN Ngân hàng Nhà nước TGDĐ Thế giới Di động MTXT Máy tính xách tay TCTD Tổ chức tín dụng TTCKVN Thị trường chứng khoán Việt Nam 1 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1: Sơ đồ mô hình quản trị CTCP TGDĐ Hình 2.2: Sơ đồ cơ cấu quản lý Hình 2.3: Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của MWG năm 2020 và năm 2019 Hình 2.4: Bảng chỉ tiêu về doanh thu và lợi nhuận sua thuế Hình 2.5: Doanh thu chuỗi(tỷ đồng) BHX năm 2016-2020 Hình 2.6: Tốc độ tăng trưởng GDP 9 tháng đầu năm 2012-2020 Hình 2.7: Tăng trưởng vốn đầu tư xã hội Hình 2.8: Lạm phát và lạm phát cơ bản Hình 2.9: Dư nợ tín dụng Hình 2.10: Tăng trưởng doanh thu ngành bán lẻ so với tăng trưởng GDP 2 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Hệ số thanh toán giai đoạn 2018-QI/2021 Bảng 2.2: Khả năng thanh toán so với ngành năm 2020 Bảng 2.3: Hiệu quả hoạt động giai đoạn 2018-QI/2021 Bảng 2.4: Hiệu quả hoạt động so với ngành năm 2020 Bảng 2.5: Khả năng cân đối vốn giai đoạn năm 2018-QI/2021 Bảng 2.6: Khả năng cân đối vốn so với ngành năm 2020 Bảng 2.7: Khả năng sinh lời giai đoạn 2018-QI/2021 Bảng 2.8: Khả năng sinh lời so với ngành năm 2020 Bảng 2.9: Tốc độ tăng VN_index giai đoạn 2009-2020 Bảng 2.10: Giá và lợi suất sinh lợi hàng tháng của MWG và chỉ số VN-Index Bảng 2.11: Dòng cổ tức kỳ vọng của Công ty Cổ phần Thế giới Di động Bảng 2.12: Dòng tiền FCFE của MWG năm 2020 Bảng 2.13: Dòng tiền FCFE kỳ vọng của CTCP TGDĐ Bảng 2.14: Hệ số P/E của các công ty ngành bán lẻ đầu năm 2021 3 PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Việt Nam đang trong quá trình hội nhập nền kinh tế thế giới, song song với sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán thế giới thì thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đang có những bước chuyển đổi đáng kể, đóng vai trò như hệ thống kênh rạch dẫn dắt nguồn vốn đến các doanh nghiệp có nhu cầu lẫn năng lực sử dụng hiệu quả hơn. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang từng bước phát triển để mục tiêu nâng hạng thị trường, tuy nhiên vẫn có một thực tế là công tác phân tích và định giá cổ phiếu vẫn chưa được coi trọng đúng mức. Trước tiên, ta phải khẳng định với nhau rằng phân tích và định giá cổ phiếu là rất cần thiết. Nó giúp doanh nghiệp niêm yết xác định mức giá hợp lý khi phát hành cổ phiếu, xác định được chi phí vốn cũng như chi phí mua bán sát nhập doanh nghiệp. Bên cạnh đó, công tác định giá cũng giúp các ngân hàng thương mại xác định được giá trị cổ phiếu trươc khi quyết định cho vay, đầu tư chứng khoán, cho vay cầm cố cổ phiếu… Định giá cổ phiếu còn là một công đoạn không thể thiếu trong tất cả các quyết định đầu tư của các nhân cũng như tổ chức, giú nhà đầu tư biết được giá trị thực cổ phiếu, tìm ra được cơ hội đầu tư, sau cùng là quyết định đầu tư phù hợp. Với mong muốn tìm được những phương pháp định giá hợp lý đối với các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam và từ đó có thể đề xuất biện pháp nhằn nâng cao chất lượng công tác định giá cổ phiếu niêm yết trên thị trường, em xin chọn đề tài: “Phân tích và định giá cổ phiếu Công ty Cổ Phần Thế Giới Di Động” làm đề tài nghiên cứu. Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về phân tích và định giá cổ phiếu, kinh nghiệm khi sử dụng các phương pháp. - Phân tích và định giá cổ phiếu MWG của CTCP Thế Giới Di Động. Trình bày những khó khăn gặp phải trong quá trình phân tích, định giá cổ phiếu. 4 - Đề xuất hệ thống giải pháp cũng như đưa ra những kiến nghị nhằm phát triển nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân tích và định giá cổ phiếu. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Báo cáo tập trung vào nghiên cứu các phương pháp, mô hình định giá được áp dụng phổ biến trên thế giới cũng như ở Việt Nam, hệ thống hóa những vấn đề cơ bản về lý luận và các mô hình định giá cổ phiếu. Trong đó, đi sâu vào định giá cổ phiếu MWG của CTCP Thế Giới Di Động. Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu các mô hình định giá cổ phiếu được ứng dụng nhiều trên thế giới cũng như ở Việt Nam. Từ đó tìm hiểu và ứng dụng việc định giá vào cổ phiếu MWG. Phương pháp nghiên cứu Thu thập số liệu thông qua bản cáo bạch, báo cáo tài chính các năm, các báo cáo phân tích về công ty …Dùng phương pháp hệ thống, thống kê và phân tích các số liệu thu thập. Thông qua việc tổng hợp các số liệu thu thập được, ứng dụng các phương pháp đã tìm hiểu được tiến hành định giá cổ phiếu MWG của CTCP Thế Giới Di Động. Kết cấu khóa luận Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, khóa luận bao gồm 3 chương: Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích công ty và định giá cổ phiếu Chương 2: Phân tích và định giá cổ phiếu MWG của Công Ty Cổ Phần Thế giới Di Động Chương 3: Giải pháp để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân tích và định giá cổ phiếu Công ty Cổ phần Thế Giới Di Động 5 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CÔNG TY VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU 1. Tổng quan về phân tích công ty và định giá cổ phiếu 1.1 Khái niệm phân tích công ty – company analysist Phân tích công ty là quá trình đánh giá một doanh nghiệp một cách tổng thể theo phương pháp top-down bao gồm phân tích bên ngoài bên ngoài doanh nghiệp là môi trường kinh tế vĩ mô, môi trường ngành và phân tích bên trong doanh nghiệp dựa trên các dữ liệu thu thập được. Phân tích công ty bao gồm phân tích định tính và phân tích định lượng. Phân tích công ty nhằm mục đích định giá cổ phiếu (trong đầu tư chứng khoán thì còn được gọi là phân tích tài chính doanh nghiệp hay phân tích cơ bản – fundamental analyis) và phục vụ cho hoạt động quản trị doanh nghiệp, trong đó hoạt động tài chính. Khái niệm định giá cổ phiếu Định giá cổ phiếu là hành động xác định giá trị thực của cổ phiếu. Có rất nhiều loại giá trị được nói đến khi định giá cổ phiếu: có thể là giá trị sổ sách của cổ phiếu, mệnh giá, giá trị kinh tế, giá trị thực và giá trị thị trường của cổ phiếu. Khi nói đến giá cổ phiếu cần phân biệt giá trị nội tại với các giá trị khác của cổphiếubao gồm giá trị nội tại với giá thị trường, mệnh giá và giá trị sổ sách. - Mệnh giá cổ phiếu: Là giá trị cổ phiếu được ghi trên tờ cổ phiếu, thường được quy định trong điều lệ của công ty cổ phần.