MỤC LỤC MỤC LỤC . i DANH MỤC BẢNG BIỂU .iii THÔNG TIN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU . iv INFORMATION ON RESEARCH RESULTS .viii MỞ ĐẦU . 1 Tổng quan các nghiên cứu trước đây. 1 Tính cấp thiết của đề tài . 3 Mục tiêu của đề tài . 4 Đối tượng nghiên cứu và Phạm vi nghiên cứu . 4 Cách tiếp cận và Phương pháp nghiên cứu. 4 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ BIẾN DỒN TÍCH VÀ TÍNH ỔN ĐỊNH DUY TRÌ CỦA BIẾN DỒN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ CỦA THỊ TRƯỜNG . Tổng quan về biến dồn tích . Tính ổn định duy trì của biến dồn tích và đánh giá của thị trường đối với biến dồn tích . 13 CHƯƠNG 2: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU . Đo lường biến dồn tích trong nghiên cứu. Đo lường tính ổn định duy trì của biến dồn tích . Đánh giá của thị trường đối với biến dồn tích . Phương pháp nghiên cứu . 21 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU . Tính ổn định duy trì của biến dồn tích . Mô tả thống kê . Ước lượng các mô hình với toàn bộ mẫu . Ước lượng các mô hình với từng nhóm phân loại. Tính ổn định duy trì theo mức độ biến thiên của biến dồn tích . Tính ổn định duy trì theo độ lớn của biến dồn tích . Tính ổn định duy trì của biến dồn tích so với dòng tiền. Mức độ đánh giá của thị trường đối với biến dồn tích . Mô tả thống kê . Mức độ đánh giá của thị trường đối với biến dồn tích . 45 TÀI LIỆU THAM KHẢO . 48 ii DANH MỤC BẢNG BIỂU BẢNG 3.1 - Mô tả thống kê .2 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_1a.3 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_2a.4 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_3a.5 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_1a – Phân nhóm theo độ lớn .6 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_2a – Phân nhóm theo độ lớn .7 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_3a – Phân nhóm theo độ lớn .8 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_1a – Phân nhóm theo độ biến thiên .9 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_2a – Phân nhóm theo độ biến thiên .10 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_3a – Phân nhóm theo độ biến thiên .11 - Mô tả thống kê .12 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_1a.13 - Ước lượng các hệ số của CFOt_1a .14 - Ước lượng các hệ số của ACCRt_1, 2, 3a.15 - Ước lượng các hệ số của CFOt_1, 2, 3a .16 – Mô tả thống kê .17 - Ước lượng các hệ số a . 44 iii BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO Đơn vị: ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG THÔNG TIN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 1. Thông tin chung - Tên đề tài: Biến dồn tích trong lợi nhuận công bố của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam và Đánh giá của thị trường - Mã số: Đ2013-04-39-BS - Chủ nhiệm: TS. Đường Nguyễn Hưng - Cơ quan chủ trì: Trường Đại học Kinh tế - Thời gian thực hiện: Từ tháng 12 năm 2013 đến tháng 12 năm 2014 2. Mục tiêu Nghiên cứu này nhằm đến các mục tiêu cụ thể sau: • Làm rõ tính chất của biến dồn tích trong lợi nhuận được công bố của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. • Làm rõ đánh giá của thị trường đối với biến dồn tích trong thiết lập các đánh giá về lợi nhuận và triển vọng của các công ty niêm yết. Trên cơ sở các mục tiêu cụ thể trên, nghiên cứu này hướng đến các mục tiêu sau cùng như sau: • Giúp nâng cao chất lượng của dự đoán lợi nhuận thông qua làm rõ tính chất của biến dồn tích trong lợi nhuận được công bố trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết • Định hướng các đánh giá của thị trường • Định hướng phân tích báo cáo tài chính của các doanh nghiệp. Tính mới và sáng tạo Nghiên cứu tính ổn định duy trì của biến dồn tích có ý nghĩa đối với nhiều ứng dụng khác nhau có liên quan đến việc dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp. Đây là nghiên cứu thực chứng đầu tiên thực hiện một phân tích thực chứng về tính ổn định duy trì của biến dồn tích và đánh giá của thị trường đối với iv biến dồn tích của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Kết quả nghiên cứu của nghiên cứu này nhất quán với các nghiên cứu trước đây về tính ổn định duy trì của biến dồn tích. Tuy nhiên, trong bối cảnh Việt Nam, chưa có nghiên cứu cụ thể nào đề cập đến việc làm rõ tính ổn định của biến dồn tích trong lợi nhuận công bố của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Ý nghĩa cũng nghiên cứu này là giúp cho việc thiết lập các cách thức dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp được phù hợp hơn với thực tế, trong đó, cần chú ý đến mức độ biến thiên của biến dồn tích và độ lớn của biến dồn tích. Kết quả nghiên cứu Kết quả của nghiên cứu cho thấy, trước hết, mức độ biến thiên của biến dồn tích có quan hệ ngược chiều với mức độ ổn định duy trì của biến dồn tích. Khi mức độ biến thiên của biến dồn tích càng cao thì tính ổn định duy trì của biến dồn tích càng thấp và ngược lại. Đồng thời, với kỳ ước lượng tăng dần, mức độ ổn định duy trì của biến dồn tích giảm dần theo thời gian. Thêm vào đó, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng độ lớn của biến dồn tích có quan hệ cùng chiều với mức độ ổn định duy trì của biến dồn tích. Trong đó, các doanh nghiệp có biến dồn tích càng lớn thì mức độ ổn định duy trì của biến dồn tích càng cao. Trong khi đó, các doanh nghiệp của biến dồn tích càng nhỏ thì khó duy trì tính ổn định của biến dồn tích. Điều này có thể được giải thích bởi đặc điểm hoạt động của các doanh nghiệp. So với doanh nghiệp có biến dồn tích lớn (không nhất thiết đồng nghĩa với quy mô doanh nghiệp lớn), các doanh nghiệp có biến dồn tích nhỏ có thể không phải do đặc điểm của doanh nghiệp mà thường thể hiện là một biến cố đặc thù trong hoạt động của một năm nhất định hơn là đặc điểm hoạt động của công ty, hoặc cũng có thể suy đoán rằng các doanh nghiệp có biến dồn tích nhỏ có mức độ biến thiên của biến dồn tích cao hơn. Từ những kết quả trên có thể rút ra kết luận rằng sự kết hợp giữa tác động của mức độ biến thiên và độ lớn của biến dồn tích sẽ đem lại hiệu ứng tác động đến biến dồn tích cao nhất. Các doanh nghiệp có mức độ biến thiên của biến dồn tích càng thấp và độ lớn của biến dồn v tích càng cao thì mức độ ổn định duy trì của biến dồn tích càng cao và ngược lại. Bên cạnh đó, cũng cần khẳng định thêm mức độ biến thiên của biến dồn tích có ảnh hưởng đến mức độ ổn định duy trì của biến dồn tích mạnh hơn so với độ lớn của biến dồn tích. Nghiên cứu cũng thực hiện so sánh giữa mức độ ổn định duy trì của biến dồn tích với dòng tiền cho thấy biến dồn tích có mức độ ổn định duy trì thấp hơn so với dòng tiền , đặc biệt là ở các kỳ hạn ngắn. Mặc dù vậy, mức độ biến thiên của biến dồn tích cũng có ảnh hưởng nhất định đến tính ổn định duy trì của dòng tiền, dù chưa rõ ràng. Trong tương lai, các hướng nghiên cứu tiếp theo có thể đi vào giải thích các nguyên nhân về tính ổn định duy trì thấp hơn của biến dồn tích so với lợi nhuận. Cuối cùng, nghiên cứu này cũng trả lời cho câu hỏi liệu thị trường đánh giá như thế nào về biến dồn tích. Thị trường đánh giá biến dồn tích cao hơn so với dòng tiền khi đánh giá triển vọng của doanh nghiệp. Trong bối cảnh biến dồn tích có tính ổn định duy trì thấp hơn so với dòng tiền, việc thị trường dựa nhiều vào biến dồn tích có thể thiết lập các dự đoán về triển vọng của doanh nghiệp một cách sai lầm. Tuy nhiên, đây cũng là đặc điểm của một thị trường non trẻ khi mục đích đầu tư chủ yếu hướng tới các thành quả ngắn hạn. Sản phẩm Sản phẩm của nghiên cứu này là một nghiên cứu thực chứng về tính ổn định duy trì của biến dồn tích và đánh giá của thị trường đối với biến dồn tích của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Đồng thời, các kết quả nghiên cứu cũng được công bố trên tạp chí khoa học chuyên ngành. Nghiên cứu tính ổn định duy trì của biến dồn tích có ý nghĩa đối với nhiều ứng dụng khác nhau có liên quan đến việc dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp. Cuối cùng, nghiên cứu này là tiền đề cho các nghiên cứu tiếp theo trong tương lai. Đây cũng là tài liệu hữu ích cho việc giảng dạy liên quan đến tính ổn định duy trì của biến dồn tích và đánh giá của thị trường đối với biến dồn tích. Hiệu quả, phương thức chuyển giao kết quả nghiên cứu và khả năng áp dụng Báo cáo tổng hợp chính thức sẽ chuyển giao cho Đại học Đà Nẵng, Trường Đại học Kinh tế để làm tài liệu. Kết quả nghiên cứu cũng sẽ được công bố rộng rãi thông qua bài báo khoa học đăng trong tạp chí khoa học chuyên ngành. Ngày tháng năm Cơ quan chủ trì Chủ nhiệm đề tài (ký, họ và tên, đóng dấu) (ký, họ và tên) vii INFORMATION ON RESEARCH RESULTS 1. General information Project title: Accruals in the reporting earnings of Vietnamese listed firms and the evaluation of the market Code number: Đ2013-04-39-BS Project Leader: Duong Nguyen Hung, PhD. Implementing institution: The University of Economics Duration: from 12 Jan 2013 to 12 Jan 2014 2. Objective(s) This paper focuses on the following objectives: • Improve earnings forecast through exploring the nature of Accruals in the reporting earnings of Vietnamese listed firms • Directing the evaluation of the market • Provide insights for financial statement analysis 3. Creativeness and innovativeness This is the first empirical research paper that tries to carry out an empirical analysis of accruals and the value relevance of accruals in the context of the Vietnamese listed firms. The findings are consistent with the prior studies. The results of the paper can help improving earnings forecast in various applications such as firm valuation. This paper also test whether the market is aware of the low persistence of accruals in formulating its expectation about the factor earnings and prospect of thông tin listed firms. The findings suggest that limitation on knowing the nature of accruals can result in establishing unreasonable expectation and ineffective allocation of resources.
Nghiên cứu về biến dồn tích trong lợi nhuận công bố và đánh giá của thị trường
Nghiên cứu biến dồn tích trong lợi nhuận công bố của công ty niêm yết tại Việt Nam và đánh giá tác động từ thị trường chứng khoán.
Phí lưu trữ
30 PointMục lục chi tiết
THÔNG TIN CHI TIẾT
Tác giả: TS. Đường Nguyễn Hưng
Trường học: Trường Đại học Kinh tế
Đề tài: Biến Dồn Tích Trong Lợi Nhuận Công Bố Của Các Công Ty Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Và Đánh Giá Của Thị Trường
Loại tài liệu: Nghiên cứu
Năm xuất bản: 2014
Địa điểm: Đà Nẵng
Tài liệu "Nghiên cứu về biến dồn tích và đánh giá của thị trường chứng khoán Việt Nam" cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố ảnh hưởng đến biến động của thị trường chứng khoán tại Việt Nam. Nghiên cứu này không chỉ phân tích các chỉ số quan trọng mà còn đánh giá tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến sự phát triển của thị trường. Độc giả sẽ tìm thấy những thông tin hữu ích giúp họ hiểu rõ hơn về cách thức hoạt động của thị trường chứng khoán, từ đó đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.
Để mở rộng kiến thức của bạn về chủ đề này, bạn có thể tham khảo thêm tài liệu Tác động của các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số giá chứng khoán vn index, nơi phân tích sâu hơn về các yếu tố tác động đến chỉ số chứng khoán. Ngoài ra, tài liệu Tác động của các yếu tố vĩ mô đến thị trường chứng khoán việt nam sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế lớn đến thị trường. Cuối cùng, tài liệu Khảo sát ảnh hưởng của tính thanh khoản khối lượng giao dịch và cổ tức đến phần lợi nhuận phụ trội trong thị trường chứng khoán việt nam sẽ cung cấp thêm thông tin về mối quan hệ giữa thanh khoản và lợi nhuận. Những tài liệu này sẽ giúp bạn có cái nhìn toàn diện hơn về thị trường chứng khoán Việt Nam.
Trích đoạn nội dung tài liệu
Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ