Mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực hiệu lực và các yếu tố vĩ mô cơ bản tại Việt Nam

Luận văn thạc sĩ UEH phân tích mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực hiệu lực và các yếu tố vĩ mô của nền kinh tế Việt Nam.

• Tác giả: Trương Thị Nhân Hậu
• Người hướng dẫn: PGS. Nguyễn Thị Liên Hoa
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực hiệu lực và các yếu tố vĩ mô cơ bản nền kinh tế Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2014
• Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
• 1.1. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.2. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu
• 1.3. Dữ liệu nghiên cứu
• 1.4. Phương pháp nghiên cứu
• 1.5. Bố cục luận văn
• 2. CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRÊN THẾ GIỚI VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ CƠ BẢN
• 2.1. Các nghiên cứu trên thế giới về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái danh nghĩa và các yếu tố vĩ mô cơ bản
• 2.2. Những nghiên cứu về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực hiệu lực và các biến số kinh tế vĩ mô cơ bản
• 2.3. Nhận xét chung về các kết quả nghiên cứu trên thế giới trước đây
• 3. CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
• 3.1. Dữ liệu nghiên cứu
• 3.2. Mô hình nghiên cứu
• 3.2.1. Kỹ thuật thực nghiệm
• 3.2.2. Phương pháp kinh tế lượng
• 3.2.3. Xây dựng biến
• 3.2.3.1. Tỷ giá thực hiệu lực (REER)
• 3.2.3.2. Chênh lệch trong năng suất của nền kinh tế (PROD)
• 3.2.3.3. Tỷ lệ mậu dịch (TOT)
• 3.2.3.4. Chi tiêu Chính phủ (GEXP)
• 3.2.3.5. Độ mở của nền kinh tế (OPEN)
• 3.2.3.6. Tài sản nước ngoài ròng (NFA)
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Dữ liệu chưa chuyển đổi
• 4.1.1. Kết quả kiểm định tính dừng
• 4.1.2. Xác định độ trễ tối ưu
• 4.1.3. Kiểm định đồng liên kết
• 4.2. Dữ liệu đã chuyển đổi
• 4.2.1. Kết quả kiểm định tính dừng
• 4.2.2. Xác định độ trễ tối ưu
• 4.2.3. Kiểm tra tính đồng liên kết
• 4.3. Kết quả hồi quy
• 4.3.1. Kết quả ước lượng phương trình dài hạn bằng phương pháp ARDL
• 4.3.2. Kiểm định mức độ ổn định của các hệ số ước lượng
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN CHUNG, HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG MỞ RỘNG NGHIÊN CỨU
• 5.1. Kết luận chung của bài nghiên cứu
• 5.2. Hạn chế và hướng mở rộng nghiên cứu
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tổng quan về mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và yếu tố vĩ mô

Nghiên cứu mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô là một chủ đề quan trọng trong kinh tế học. Tỷ giá hối đoái thực không chỉ ảnh hưởng đến xuất khẩu mà còn tác động đến chính sách tiền tệ và sự ổn định kinh tế. Việc hiểu rõ mối quan hệ này giúp các nhà hoạch định chính sách có cái nhìn sâu sắc hơn về cách thức điều hành nền kinh tế. Nghiên cứu này sẽ tập trung vào việc phân tích mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố như chi tiêu Chính phủ, độ mở của nền kinh tế, và tài sản nước ngoài ròng.

1.1. Định nghĩa và vai trò của tỷ giá hối đoái thực

Tỷ giá hối đoái thực là tỷ giá được điều chỉnh theo mức giá cả và lạm phát. Nó phản ánh sức cạnh tranh của một quốc gia trên thị trường quốc tế. Sự biến động của tỷ giá hối đoái thực có thể ảnh hưởng đến cán cân thanh toán và đầu tư nước ngoài. Nghiên cứu cho thấy rằng tỷ giá hối đoái thực có thể tác động đến quyết định đầu tư và tiêu dùng của các doanh nghiệp và hộ gia đình.

1.2. Tầm quan trọng của nghiên cứu mối quan hệ phi tuyến

Mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô có thể giúp phát hiện những biến động không thể dự đoán được trong nền kinh tế. Việc áp dụng các mô hình phi tuyến có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về cách mà các yếu tố như lạm phát, tăng trưởng kinh tế, và chính sách tiền tệ tương tác với nhau. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình hội nhập sâu rộng.

II. Thách thức trong việc nghiên cứu mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và yếu tố vĩ mô

Mặc dù có nhiều nghiên cứu về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô, nhưng vẫn tồn tại nhiều thách thức trong việc xác định chính xác mối quan hệ này. Một trong những thách thức lớn nhất là sự phức tạp của các yếu tố vĩ mô và sự biến động của chúng. Ngoài ra, việc lựa chọn mô hình phù hợp để phân tích cũng là một vấn đề quan trọng.

2.1. Sự phức tạp của các yếu tố vĩ mô

Các yếu tố vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, lạm phát, và chính sách tiền tệ thường có mối quan hệ tương tác phức tạp với nhau. Sự thay đổi trong một yếu tố có thể dẫn đến những biến động không lường trước được trong các yếu tố khác. Điều này làm cho việc phân tích trở nên khó khăn hơn.

2.2. Lựa chọn mô hình phân tích phù hợp

Việc lựa chọn mô hình phân tích là rất quan trọng trong nghiên cứu này. Các mô hình tuyến tính có thể không phản ánh đúng bản chất của mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô. Do đó, việc áp dụng các mô hình phi tuyến như ARDL và thuật toán ACE là cần thiết để có được kết quả chính xác hơn.

III. Phương pháp nghiên cứu mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và yếu tố vĩ mô

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp định lượng để phân tích mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô. Các phương pháp như kiểm định ADF, mô hình ARDL, và thuật toán ACE sẽ được áp dụng để xác định mối quan hệ phi tuyến. Dữ liệu được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy và sẽ được phân tích để đưa ra kết luận chính xác.

3.1. Dữ liệu nghiên cứu và nguồn gốc

Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ các nguồn như Thống kê Tài chính quốc tế và các tổ chức kinh tế. Dữ liệu này bao gồm các biến số như tỷ lệ mậu dịch, chi tiêu Chính phủ, và tài sản nước ngoài ròng trong giai đoạn từ Q1-2000 đến Q4-2013. Việc sử dụng dữ liệu chính xác là rất quan trọng để đảm bảo tính hợp lệ của nghiên cứu.

3.2. Các phương pháp phân tích dữ liệu

Nghiên cứu sẽ áp dụng các phương pháp phân tích như kiểm định ADF để xác định tính dừng của các chuỗi biến. Mô hình ARDL sẽ được sử dụng để kiểm định mối quan hệ đồng liên kết giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô. Thuật toán ACE sẽ giúp chuyển đổi biến để giải quyết vấn đề hồi quy phi tuyến.

IV. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn

Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự tồn tại mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô cơ bản. Các yếu tố như tỷ lệ mậu dịch, độ mở của nền kinh tế, và chi tiêu Chính phủ đều có tác động đáng kể đến tỷ giá hối đoái thực. Những phát hiện này có thể được áp dụng trong việc xây dựng chính sách tiền tệ và điều hành tỷ giá.

4.1. Phân tích kết quả nghiên cứu

Kết quả phân tích cho thấy rằng mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô không phải là tuyến tính. Sự thay đổi trong chi tiêu Chính phủ và độ mở của nền kinh tế có thể dẫn đến những biến động lớn trong tỷ giá hối đoái thực. Điều này cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách cần phải xem xét kỹ lưỡng các yếu tố này khi đưa ra quyết định.

4.2. Ứng dụng trong chính sách tiền tệ

Các kết quả nghiên cứu có thể được áp dụng để xây dựng các chính sách tiền tệ hiệu quả hơn. Việc hiểu rõ mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách đưa ra các biện pháp phù hợp nhằm ổn định tỷ giá và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

V. Kết luận và hướng nghiên cứu tương lai

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng có sự tồn tại mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô cơ bản. Những phát hiện này không chỉ có ý nghĩa lý thuyết mà còn có giá trị thực tiễn trong việc xây dựng chính sách. Hướng nghiên cứu tương lai có thể tập trung vào việc mở rộng mô hình và áp dụng cho các quốc gia khác trong khu vực.

5.1. Tóm tắt kết quả nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu đã cung cấp bằng chứng cho thấy mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô. Điều này cho thấy rằng các mô hình tuyến tính không đủ để giải thích các biến động trong tỷ giá hối đoái thực.

5.2. Đề xuất hướng nghiên cứu tương lai

Hướng nghiên cứu tương lai có thể xem xét áp dụng các mô hình phi tuyến cho các quốc gia khác trong khu vực Đông Nam Á. Việc mở rộng nghiên cứu sẽ giúp hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và các yếu tố vĩ mô trong bối cảnh toàn cầu hóa.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ****** TRƯƠNG THỊ NHÂN HẬU MỐI QUAN HỆ PHI TUYẾN GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC HIỆU LỰC VÀ CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ CƠ BẢN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ****** TRƯƠNG THỊ NHÂN HẬU MỐI QUAN HỆ PHI TUYẾN GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC HIỆU LỰC VÀ CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ CƠ BẢN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS. NGUYỄN THỊ LIÊN HOA Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của PGS. Nguyễn Thị Liên Hoa. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong luận văn là trung thực và chưa từng được công bố trong bất kỳ một công trình nào. Những số liệu trong các bảng biểu phục vụ cho việc phân tích được chính tác giả thu thập từ các nguồn đáng tin cậy. Ngoài ra, luận văn còn sử dụng một số đánh giá nhận xét của các tác giả khác và đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng. Tác giả luận văn Trương Thị Nhân Hậu LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .i DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT . iv DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU . vi DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ . 1 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .2 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: .3 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu: .4 Dữ liệu nghiên cứu: .5 Phương pháp nghiên cứu:.6 Bố cục luận văn: . 5 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRÊN THẾ GIỚI VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ CƠ BẢN.1 Các nghiên cứu trên thế giới về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái danh nghĩa và các yếu tố vĩ mô cơ bản.2 Những nghiên cứu về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực hiệu lực và các biến số kinh tế vĩ mô cơ bản: .3 Nhận xét chung về các kết quả nghiên cứu trên thế giới trước đây: . 21 CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU .1 Dữ liệu nghiên cứu: .2 Mô hình nghiên cứu: .1 Kỹ thuật thực nghiệm: .2 Phương pháp kinh tế lượng .3 Xây dựng biến: .1 Tỷ giá thực hiệu lực (REER).2 Chênh lệch trong năng suất của nền kinh tế (PROD).3 Tỷ lệ mậu dịch (TOT) . 35 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.4 Chi tiêu Chính phủ (GEXP) .5 Độ mở của nền kinh tế (OPEN) .6 Tài sản nước ngoài ròng- NFA. 38 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .1 Dữ liệu chưa chuyển đổi .1 Kết quả kiểm định tính dừng .2 Xác định độ trễ tối ưu:.3 Kiểm định đồng liên kết .2 Dữ liệu đã chuyển đổi .1 Kết quả kiểm định tính dừng .2 Xác định độ trễ tối ưu.3 Kiểm tra tính đồng liên kết.3 Kết quả hồi quy .1 Kết quả ước lượng phương trình dài hạn bằng phương pháp ARDL .2 Kiểm định mức độ ổn định của các hệ số ước lượng . 56 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN CHUNG, HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG MỞ RỘNG NGHIÊN CỨU .1 Kết luận chung của bài nghiên cứu .2 Hạn chế và hướng mở rộng nghiên cứu . 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT Thuật toán Kỳ vọng xen kẽ có điều kiện (Alternating Conditional ACE Expectation) ARDL Phân bố trễ tự hồi quy (Autoregressive Distributed Lag) Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế (Organisation for OECD Economic Cooperation and Development) IMF Quỹ tiền tệ quốc tế (International Monetary Fund) IFS Thống kê tài chính quốc tế (International Financial Statistics) REER Tỷ giá thực hiệu lực (Real Effective Exchange rate) TOT Tỷ lệ mậu dịch (Terms of Trade) OPEN Độ mở của nền kinh tế (Openness of economy) PROD Chênh lệch năng suất sản xuất (Difference in productivity) GEXP Chi tiêu Chính phủ (Government expenditure) NFA Tài sản nước ngoài ròng (Net foreign assets) EMU Liên minh tiền tệ Châu Âu EU Liên minh châu Âu PEER Tỷ giá cân bằng dài hạn (Permanent Equilibrium Exchange Rate) LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] FEER Tỷ giá cân bằng cơ sở (Fundamental equilibrium exchange rates) PPP Ngang giá sức mua (purchasing power parity) NATREX Tỷ giá tự nhiên (Natural Rate of Exchange) ADF Kiểm định Dickey- Fuller mở rộng (Augmented Dickey-Fuller) DOTS Direction of Trade Statistics CPI Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index) Tỷ giá cân bằng theo hành vi (Behavioral Equilibrium Exchange BEER Rate) GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) VND Đồng Việt Nam USD Đô la Mỹ LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tóm tắt các nghiên cứu trên thế giới về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và các nhân tố kinh tế cơ bản của nền kinh tế.1: Nguồn dữ liệu………………………………………………………….1: Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị cho các chuỗi biến gốc…………….2: Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị cho các chuỗi sai phân bậc nhất……43 Bảng 4.3: Kết quả xác định độ trễ tối ưu cho các biến chưa chuyển đổi………….4: Kết quả kiểm định Wald cho các biến gốc, chưa chuyển đổi………….5: Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị cho các chuỗi biến sau chuyển đổi chưa lấy sai phân………………………………………………………………….6: Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị cho các chuỗi sai phân bậc nhất (sau chuyển đổi)………………………………………………………….7: Kết quả lựa chọn độ trễ cho các biến sau chuyển đổi………….8: Kết quả kiểm định Wald cho các biến sau chuyển đổi…….9: Kết quả ước lượng các hệ số dài hạn theo phương pháp ARDL.55 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 4.1: Biểu đồ phân tán giữa các biến trước và sau chuyển đổi……………….2: Kết quả lựa chọn độ trễ tối ưu cho các biến theo tiêu chuẩn AIC………54 Hình 4.3: Kết quả kiểm định CUSUM và CUSUMQ…………………………….57 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 1 TÓM LƯỢC T rong nghiên cứu này tác giả sử dụng mô hình phân phối trễ tự hồi quy ARDL và thuật toán ACE để tìm hiểu mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực hiệu lực và các biến số vĩ mô cơ bản của nền kinh tế Việt Nam giai đoạn Q1-2000 đến Q4-2013. Thuật toán ACE là một thuật toán có thể được dùng để giải quyết vấn đề hồi quy các biến khi mối quan hệ giữa chúng không phải là tuyến tính. Đây là một phương pháp dùng để ước lượng các biến đổi tối ưu cho hàm hồi quy bội nhằm tối đa hệ số tương quan bội R2 Kết quả của nghiên cứu cung cấp bằng chứng cho thấy tồn tại mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái thực hiệu lực và các yếu tố kinh tế vĩ mô cơ bản của nền kinh tế Việt Nam được đại diện bởi các biến số: tỷ lệ mậu dịch, chênh lệch năng suất, độ mở của nền kinh tế, chi tiêu Chính phủ và tài sản nước ngoài ròng. Từ khóa: tỷ giá hối đoái thực hiệu lực, thuật toán ACE, đồng liên kết phi tuyến, mô hình phân phối trễ tự hồi quy ARDL. LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 2 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề: Ngày nay toàn cầu hóa đã trở thành một trong những xu thế phát triển chủ yếu của các quan hệ kinh tế quốc tế hiện đại, theo đó quá trình chuyên môn hóa hợp tác giữa các quốc gia ngày càng được thúc đẩy mạnh mẽ. Để không bị gạt ra ngoài lề của sự phát triển, các quốc gia đều phải nỗ lực hội nhập vào xu thế chung đó và tăng cường sức cạnh tranh kinh tế, Việt Nam cũng không ngoại lệ. Trong bối cảnh đó, việc quản lý nền kinh tế theo hướng mở cửa và những chính sách liên quan đến hoạt động thương mại quốc tế ngày càng đóng vai trò quan trọng. Tỷ giá hối đoái thực đóng một vai trò quan trọng đối với sự tăng trưởng của một nền kinh tế cũng như trong việc thúc đẩy xuất khẩu và đầu tư tư nhân. Sự vận động của tỷ giá hối đoái thực có tác động sâu sắc và mạnh mẽ tới mục tiêu và chính sách kinh tế vĩ mô của mỗi quốc gia, biến số này được xem như là một chỉ số cho thấy khả năng cạnh tranh trong thương mại quốc tế của một quốc gia (Robert Dauda Korsu và Samuel Jamiru Braima, 2011). Tỷ giá hối đoái thực có ảnh hưởng đến bảng cân đối của ngân hàng Trung ương, chi phối nhiều quyết định trong việc thực thi chính sách tiền tệ thận trọng của NHTW (Ahmet N. Kipici và Mehtap Kesriyeli, 2000). Việc hiểu được hành vi của tỷ giá hối đoái thực là một vấn đề rất quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách trong quá trình điều hành tỷ giá, đặc biệt là xác định rõ các nhân tố nào đã tác động đến TGHĐ cũng như xác định mối quan hệ này là tuyến tính hay phi tuyến. Việc nghiên cứu mối quan hệ giữa tỷ giá thực và các yếu tố cơ bản của nền kinh tế chính xác là gì rất có ý nghĩa trong việc phân tích và lựa chọn chính sách điều hành tỷ giá thích hợp, điều này càng ý nghĩa hơn khi ngày nay tồn tại các mối liên kết tài chính quốc tế trên thế giới (Olena Mykhaylova, 2013). Bởi vì những vai trò quan trọng của tỷ giá thực đối với nền kinh tế đã đề cập ở trên thôi thúc việc phải có một nghiên cứu cung cấp một cái nhìn toàn diện về các nhân LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 3 tố tác động đến tỷ giá hối đoái để tỷ giá hối đoái có thể trở thành một công cụ chính sách hiệu quả trong điều hành kinh tế. Đã có khá nhiều nghiên cứu về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và các yếu tố vĩ mô cơ bản. Một số nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái danh nghĩa đã tìm thấy mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ giá hối đoái danh nghĩa và các nhân tố vĩ mô cơ bản như các nghiên cứu của Chinn (1991), Meese và Rose (1991), Yue Ma và Kanas (2000). Tuy nhiên, các nghiên cứu cho đến thời điểm hiện tại về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và các nhân tố vĩ mô cơ bản chỉ tập trung vào mối liên hệ đồng liên kết tuyến tính, vẫn còn rất ít trường hợp chú ý đến mối quan hệ phi tuyến.