Chương I ĐỘNG VỐN THÔNG QUA _ LOẠI HÌNH CÔNG TY CO PHAN 1.1 THE NAO LA CONG TY CO PHAN CONG CONG? Không phải tất cả các công ty đều là loại hình công ty cỗ phần. Một doanh nghiệp nhỏ có thé chi đo một cá nhân sở hữu và quản lý. Loại hình công ty này được gọi là công ty tư nhân. Trong một trường hợp khác, chủ sở hữu có thể không phải chỉ duy nhất một người mà có thể có thêm một vài cá nhân khác tham gia đồng sở hữu và quản lý thì loại hình doanh nghiệp này được gọi là công ty hợp danh'.
Ở các nước trên thế giới, hầu hết tất cả các công ty có quy mô lớn hay trung bình đều được tô chức đưới dạng công ty cỗ phần. Ví dụ công ty General Motors, Chase Manhattan Bank, Microsoft va General Electric đều là các công ty cổ phần. Những công ty cỗ phần này được sở hữu bởi các cổ đông, đó là những nhà đầu tư đã góp vốn thông qua việc nắm giữ các cỗ phần -giấy chứng nhận góp vốn của các công ty này. Khi một công ty cổ phần được thành lập, đầu tiên có thể các cỗ phần chỉ được nắm giữ bởi một nhóm nhỏ các nhà đầu tư, chẳng hạn như là các nhà quản lý của công fy và một vài người khác cùng chung vốn.
Trong trường hợp này, các cổ phần của công ty không được mua bán giao dịch rộng rãi trong công chúng và công ty được gọi là công £y cỗ phần nội bộ (Privafe Corporation). Sau đó, khi công ty bắt đầu tăng trưởng và thêm nhiều cỗ phần được phát hành nhằm gia tăng bổ sung thêm vến thì những cỗ phần của nó sẽ được giao dịch mua bán rộng rãi trên thị trường và lúc này công ty được gọi là công cỗ phan đại chúng (Public Corporation). Hầu hết các công ty nổi tiếng trên thế giới đều là những công ty cổ phần đại chủng. Tại các quốc gia khác trên thế giới cũng tương tự, các công ty lớn đều được tổ chức đưới dang công ty cỗ phần đại chúng.
Một công ty nếu được thành lập dưới dạng công fy cổ phần sẽ có khả năng thu hút được rất nhiều các nhà đầu tư mà trong đó có thể có những nhà đầu tư chỉ nắm giữ một cổ phần trị giá rất thấp, tương ứng cho một phiếu biểu quyết duy nhất và nhận một tỷ lệ ít ỏi lợi nhuận và cổ tức của công ty. Cho đến những nhà đầu tư khổng lỗ như các quỹ hưu bỗng và các công ty bảo hiểm mà những khoản đầu tư có thể lên tới hàng triệu cổ phan, tương ứng là một con số rất lớn số phiếu biểu quyết cũng như tỷ lệ chia cỗ tức của công ty. các công, , Partnership: Loai hinh nay được áp dụng cho nhiều doanh nghiệp hoạt động với tính chuyên môn nghề nghiệp cao như ty từ vấn luột hay kế toán. Hầu hết các ngân hảng đầu tư lớn thường khởi sự từ một công ty hợp danh.
Nhưng cuối cùng những công ty này đo nhu câu được tài trợ gia tang quá nhanh nên bản thân nó không thể tiếp tục giữ lại loại bình công ty hợp danh loại hình công ty hợp nảy nữa, Công ty Goldman Sachs là ngân hàng đầu tư cuỗi cùng với quy mô lớn nhất thế giới còn giữ lại đanh nhưng vảo năm 1998 nó đã có kế hoạch phát hành cô phân và trở thánh một công ty cô phân đại chúng. 2 Huy động vốn thông qua hình thức công ty cỗ phần công cộng 1.1 Tại sao có nhiều người đầu tư vào cô phiêu? giống như những Khi mua cỗ phiếu, các nhà đầu tư cùng hướng tới những mục tiêu người bỏ tiền ra để mua hoặc khởi sự doanh nghiệp: có thể phân phối 1. Tìm kiếm cỗ tức, họ hy vọng doanh nghiệp sẽ tạo ra lợi nhuận để cho các chủ sở hữu. Tim kiếm lãi vốn, họ hy vọng doanh nghiệp sẽ tăng trưởng về giá trị và do đó, có thể bán phần sở hữu của mình với mức giá cao hơn mức giá mà họ đã mua.
Tìm kiếm những lợi ích về thuế mà luật thuế dành cho các chủ sở hữu. cũng khác nhau Đối với các nhà đầu tư khác nhau thi tam quan trọng của mỗi yếu tố trên vốn phải sống bởi vì họ không có cùng một mục đích đầu tư. Ví dụ, những người về hưu trong khi một dựa chủ yếu vào thu nhập từ các khoản đầu tư sẽ đề cao vai trò của cổ tức số người khác lại chú ý hơn đến khả năng thu lãi vốn. Đối với vốn Khi một công ty gọi vốn, có thể đưới hình thức vốn chủ sở hữu hay vốn vay.
gọi là cổ chủ sở hữu thì số vốn cần gọi đó được chia thành nhiều phan nhỏ bằng nhau nhận sở hữu phần. Người mua cỗ phan gọi là cổ đông. Cổ đông được cấp một giấy chứng vậy, cỗ cỗ phần gọi là cổ phiếu và chỉ có công ty cỗ phần mới phát hành cỗ phiêu. Như với một phiếu chính là một chứng thư chứng minh quyền sở hữu của một cổ đông đối công ty cô phần và cễ đông là người có cỗ phần thé hiện bằng cỗ phiếu.
và cổ Thường thì các công ty cỗ phần phát hành hai đạng cổ phiếu: Cổ phiếu thường đối phiếu ưu đãi. Các cổ đông sở hữu cỗ phiếu thông thường có quyền hạn và trách nhiệm cử, ứng cử với công ty như: được chia cổ tức theo kết quả kinh doanh; được quyền bầu thua lỗ hoặc phá vào bộ máy quản trị và kiểm soát công ty; và phải chịu trách nhiệm về sự đãi cũng là sản tương ứng với phần vốn góp của mình. Các cỗ đông sở hữu cỗ phiếu ưu trách nhiệm hình thức đầu tư vốn cỗ phần như cỗ phiếu thông thường nhưng quyền hạn và hạn chế như: lợi tức cố định; không có quyển bầu cử, ứng cử v. phiếu Khi công ty cổ phân huy động vốn vay thì công ty có thể phát hành các loại trái vụ của doanh nghiệp.
Trái phiếu doanh nghiệp là một loại chứng khoán nợ quy định nghĩa giữ người phát hành (người vay tiền có thể là doanh nghiệp) phải trả cho người năm chứng khoán (người cho vay) một khoản tiền xác định, thường là trong những khoảng thời gian cụ thé, và phải hoàn trả khoản cho vay ban đầu khi đáo hạn. đến cổ Khi nói đến hàng hóa trên thị trường chứng khoán, người ta thường nghĩ ngay phiếu thường. Thực tế tại nhiều nước trên thế giới, thị trường chứng khoán đã rất quen thuộc đối với mọi người dân. Ví dụ, ở Mỹ, trung bình cứ 4 người trên 25 tuổi thì có một hỗ.
người sở hữu cỗ phiếu thường, hoặc trực tiếp, hoặc gián tiếp thông qua các quỹ tương rõ cổ Một cỗ phiếu thường đại diện cho quyền sở hữu một phần công ty. Cần phân biệt ngân phiếu đang lưu hành, cổ phiếu được phép phát hành (authorized stock) và cỗ phiếu cổ phiếu tối đa quỹ (treasury stock). Số lượng cỗ phiếu được phép pháp hành là số lượng quá mà công ty có thể phát hành. Quy định này đặt ra nhằm tránh tình trạng pha loãng 3 Huy động vốn thông qua hình thức công ty cổ phần công cộng cổ đông hiện hữu.
Trong thực mirc (excessive dilution) tỷ lệ sở hữu trong công ty của các được phép. tiễn, có nhiều công ty không phát hành hết số lượng cỗ phiếu đầu tư và chưa Cổ phiếu đang lưu hành là những cô phiếu mà công (y đã bán cho các nhà hành được sử dụng đề tính mua lại để hủy bỏ hay cằm giữ. Số lượng cổ phiếu đang lưu toán tỷ lệ sở hữu và tỷ lệ nợ trên vốn. của chính mình và năm giữ Vì nhiều lý do khác nhau, một công ty có thể mua lại cỗ phiếu phiếu ngân quỹ và như các nhà đầu tư bình thường khác.
Các cỗ phiếu này được gọi là cổ không được tính vào cổ phiếu đang lưu hành.2 Công ty cỗ phần đại chúng a. Theo cách hiểu của Việt Nam gọi là công ty cỗ phần đại Công ty cổ phần đã phát hành chứng khoán ra công chúng được chúng” được Quốc hội thông qua Theo định nghĩa trong Luật chứng khoán của Việt Nam đã 06/2006, Công ty cô phần đại chúng là loại hình: 1. Công ty đã thực hiện chào bán ra công chúng, hoặc 2. Công ty niêm yết, hoặc chuyê n 3.
Công ty có vốn Điều lệ từ 10 tỷ trở lên và có 100 cổ đông trừ nhà đầu tư nghiệp, buộc phải lưu ký tại trung tâm lưu ký. Theo cách hiểu của một số nước n đổi được quy định Khái niệm công ty cổ phần đại chúng tại một số nền kinh tế chuyể như sau: Luật chứng khoán Ba Lan khoán được phát Điều 2. Phát hành chứng khoán ra công chúng là việc chào bán chứng hình thức khác nếu như hành theo đợt thông qua các phương tiện thông tin đại chúng hoặc việc chào bán nói trên là nhằm mục đích bán cho hơn 300 người hoặc cho người mua không được nêu rõ. Luật chứng khoản Bungaria’ người hoặc số vốn của Điều 110.
Công ty công chúng là công ty có số cổ đông cao hơn 5Ô của công ty theo công ty lớn hơn 200.000 BGL (Leva Bulgaria) va da phat hanh cổ phần ký với Ủy ban về các điều kiện của việc phát hành ra công chúng lần đầu, hoặc đã đăng trường chứng khoán việc phát hành chứng khoán với mục đích tham gia giao dịch tại thị được quản lý. ? Encyclopedia knowlegde - TTGDCK Ha Nội Việt Nam: đều là những quốc gia Ÿ Thị trường cổ phiến của Bungaria có nét tương đồng với thị trường cỗ phiếu của công ty niêm yết đều là các doanh nghiệpNN cổ có nền kinh tế chuyển đổi; Quy mô thị trường nhỏ; Phần lớn các Quốc hay Nga vì những nước Đông Âu khác, Trung phần hóa. Để tài không chọn thị trường cổ phiếu của những quốc gia này đều có thị trường cổ phiếu phát triển khá xa so với Việt Nam Huy động vốn thông qua hình thức công ty cỗ phần công cộng 4 Như vậy tiêu chỉ quy định loại hình công ty cô ) phân đại chúng chủ yếu là công ty cô ) phần đã thực hiện phát hành cổ phiếu ra công ching ¢còn số lượng nhà đầu ti công chúng nắm giữ cổ phiếu tùy thuộc vào quy định của mỗi quốc gia. Việc phát hành cổ phiếu sẽ giúp cho công ty có thể huy động vốn khi thành lập hoặc để mở rộng kinh doanh.