Nâng Cao Tính Thanh Khoản Tại Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhỏ Ở Việt Nam

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu nâng cao tính thanh khoản tại các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ ở Việt Nam, góp phần phát triển bền vững.

• Tác giả: Nguyễn Thị Thanh Thảo
• Người hướng dẫn: PGS.TS Trương Quang Thông
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế TP.HCM
• Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
• Đề tài: Nâng Cao Tính Thanh Khoản Tại Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhỏ Ở Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2013
• Địa điểm: TP.Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ RỦI RO THANH KHOẢN TẠI CÁC NHTM
• 1.1. Tổng quan về thanh khoản, rủi ro thanh khoản
• 1.1.1. Thanh khoản trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng
• 1.1.2. Vai trò của thanh khoản với hệ thống ngân hàng
• 1.1.3. Vai trò của thanh khoản đối với nền kinh tế
• 1.2. Rủi ro thanh khoản tại các NHTM
• 1.2.1. Rủi ro thanh khoản
• 1.2.2. Nguyên nhân dẫn đến rủi ro thanh khoản
• 1.2.3. Các biện pháp hạn chế rủi ro thanh khoản
• 1.2.4. Các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NHỎ
• 2.1. Giới thiệu tổng quan về các NHTMCP nhỏ của Việt Nam
• 2.1.1. Đặc điểm của các NHTMCP nhỏ của Việt Nam
• 2.1.2. Quy mô tổng tài sản, vốn tự có của các NHTMCP nhỏ
• 2.1.3. Tình hình hoạt động kinh doanh của các NHTMCP nhỏ
• 2.1.3.1. Hoạt động huy động vốn
• 2.1.3.2. Hoạt động cho vay
• 2.1.3.3. Kết quả hoạt động kinh doanh
• 2.2. Thực trạng thanh khoản của các NHTMCP nhỏ giai đoạn 2008-2012
• 2.2.1. Bối cảnh kinh tế
• 2.2.2. Diễn biến cung cầu thanh khoản của các NHTMCP nhỏ
• 2.2.2.1. Diễn biến cung thanh khoản
• 2.2.2.2. Diễn biến cầu thanh khoản
• 2.2.3. Phân tích các hệ số đánh giá khả năng thanh khoản
• 2.2.3.1. Phân tích hệ số H1
• 2.2.3.2. Phân tích hệ số H2
• 2.2.3.3. Phân tích hệ số H3
• 2.2.3.4. Phân tích hệ số H4
• 2.2.3.5. Phân tích hệ số H5
• 2.2.3.6. Phân tích hệ số H6
• 2.2.3.7. Phân tích hệ số H7
• 2.2.3.8. Phân tích hệ số H8
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÍNH THANH KHOẢN HỆ THỐNG NHTMCP NHỎ VIỆT NAM
• 3.1. Định hướng phát triển các NHTMCP nhỏ Việt Nam đến năm 2015 và tầm nhìn 2020
• 3.1.1. Định hướng phát triển chung
• 3.1.2. Định hướng nâng cao tính thanh khoản
• 3.2. Giải pháp nâng cao tính thanh khoản hệ thống NHTMCP nhỏ
• 3.2.1. Nhóm giải pháp do các NHTMCP nhỏ tổ chức thực hiện
• 3.2.2. Nhóm giải pháp hỗ trợ có tính chất kiến nghị
• 3.2.2.1. Đối với NHNN Việt Nam
• 3.2.2.2. Đối với Chính phủ
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC 1: VỐN ĐIỀU LỆ CỦA CÁC NGÂN HÀNG
• PHỤ LỤC 2: HUY ĐỘNG VÀ CHO VAY CỦA CÁC NGÂN HÀNG
• PHỤ LỤC 3: LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG
• PHỤ LỤC 4: HỆ SỐ THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Tính Thanh Khoản Tại Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhỏ

Tính thanh khoản là một yếu tố quan trọng trong hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ tại Việt Nam. Nó không chỉ ảnh hưởng đến khả năng chi trả của ngân hàng mà còn tác động đến sự ổn định của toàn bộ hệ thống tài chính. Trong bối cảnh kinh tế hiện nay, việc nâng cao tính thanh khoản trở thành một nhiệm vụ cấp bách. Các ngân hàng nhỏ thường gặp khó khăn trong việc duy trì tính thanh khoản do quy mô hoạt động hạn chế và áp lực cạnh tranh từ các ngân hàng lớn.

1.1. Định Nghĩa Tính Thanh Khoản Trong Ngân Hàng

Tính thanh khoản được định nghĩa là khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng kịp thời các nghĩa vụ tài chính. Điều này bao gồm khả năng chi trả tiền gửi, cho vay và thực hiện các giao dịch tài chính khác. Theo PGS.TS Trần Huy Hoàng, thanh khoản có thể được xem xét ở cả ngắn hạn và dài hạn, với các yếu tố như lãi suất và điều kiện kinh tế vĩ mô tác động đến trạng thái thanh khoản của ngân hàng.

1.2. Vai Trò Của Tính Thanh Khoản Đối Với Ngân Hàng

Tính thanh khoản đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của ngân hàng. Nếu một ngân hàng không thể đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán, điều này có thể dẫn đến tình trạng khủng hoảng thanh khoản, ảnh hưởng đến niềm tin của khách hàng và gây ra hiệu ứng dây chuyền trong toàn bộ hệ thống ngân hàng. Do đó, việc quản lý thanh khoản hiệu quả là rất cần thiết.

II. Vấn Đề Thanh Khoản Tại Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhỏ

Các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ thường phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc duy trì tính thanh khoản. Tình trạng này có thể do nhiều nguyên nhân, bao gồm việc huy động vốn khó khăn, áp lực từ lãi suất và sự cạnh tranh từ các ngân hàng lớn hơn. Những vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng mà còn tác động đến toàn bộ nền kinh tế.

2.1. Nguyên Nhân Dẫn Đến Khó Khăn Về Thanh Khoản

Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến khó khăn về thanh khoản là việc các ngân hàng nhỏ thường phải huy động vốn ngắn hạn để cho vay dài hạn. Điều này tạo ra sự mất cân đối trong dòng tiền và làm tăng rủi ro thanh khoản. Ngoài ra, sự thay đổi trong lãi suất cũng có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của ngân hàng.

2.2. Tác Động Của Rủi Ro Thanh Khoản Đến Hoạt Động Ngân Hàng

Rủi ro thanh khoản có thể dẫn đến tình trạng ngân hàng không thể chi trả các khoản nợ đến hạn, gây ra sự mất niềm tin từ phía khách hàng. Điều này có thể dẫn đến việc khách hàng rút tiền hàng loạt, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt thanh khoản. Hệ quả là ngân hàng có thể phải vay mượn với lãi suất cao, ảnh hưởng đến lợi nhuận.

III. Phương Pháp Nâng Cao Tính Thanh Khoản Tại Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhỏ

Để nâng cao tính thanh khoản, các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ cần áp dụng nhiều phương pháp khác nhau. Những giải pháp này không chỉ giúp cải thiện khả năng thanh toán mà còn tăng cường sự ổn định của ngân hàng trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt.

3.1. Chiến Lược Quản Lý Thanh Khoản Hiệu Quả

Ngân hàng cần xây dựng một chiến lược quản lý thanh khoản hiệu quả, bao gồm việc duy trì tỷ lệ hợp lý giữa vốn dự trữ và vốn kinh doanh. Điều này giúp ngân hàng có thể đáp ứng kịp thời các nghĩa vụ thanh toán mà không phải chịu áp lực từ lãi suất cao trên thị trường.

3.2. Tăng Cường Huy Động Vốn Từ Nguồn Khách Hàng

Ngân hàng cần chú trọng đến việc tăng cường huy động vốn từ khách hàng thông qua các sản phẩm tiết kiệm hấp dẫn. Việc này không chỉ giúp tăng cường nguồn vốn mà còn tạo ra sự gắn kết với khách hàng, từ đó nâng cao tính thanh khoản.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Về Tính Thanh Khoản Tại Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhỏ

Việc nâng cao tính thanh khoản không chỉ là lý thuyết mà còn cần được áp dụng thực tiễn. Các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ cần có những biện pháp cụ thể để cải thiện tình hình thanh khoản của mình. Những ứng dụng này có thể bao gồm việc cải thiện quy trình cho vay, tăng cường quản lý rủi ro và tối ưu hóa các nguồn lực tài chính.

4.1. Kết Quả Nghiên Cứu Về Tính Thanh Khoản

Nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ có thể cải thiện tính thanh khoản thông qua việc áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro hiệu quả. Các ngân hàng này cần thường xuyên đánh giá tình hình tài chính và điều chỉnh chiến lược huy động vốn để phù hợp với điều kiện thị trường.

4.2. Các Mô Hình Thành Công Trong Quản Lý Thanh Khoản

Một số ngân hàng nhỏ đã áp dụng thành công các mô hình quản lý thanh khoản, giúp họ duy trì sự ổn định trong hoạt động. Những mô hình này thường bao gồm việc sử dụng công nghệ thông tin để theo dõi và phân tích tình hình tài chính, từ đó đưa ra các quyết định kịp thời.

V. Kết Luận Về Tính Thanh Khoản Tại Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhỏ

Tính thanh khoản là một yếu tố sống còn đối với sự tồn tại và phát triển của các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ tại Việt Nam. Việc nâng cao tính thanh khoản không chỉ giúp ngân hàng hoạt động hiệu quả mà còn góp phần vào sự ổn định của toàn bộ hệ thống tài chính. Các ngân hàng cần tiếp tục nghiên cứu và áp dụng các giải pháp phù hợp để cải thiện tình hình thanh khoản của mình.

5.1. Tương Lai Của Tính Thanh Khoản Trong Ngành Ngân Hàng

Trong tương lai, tính thanh khoản sẽ tiếp tục là một vấn đề quan trọng đối với các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ. Các ngân hàng cần phải chủ động hơn trong việc quản lý thanh khoản và tìm kiếm các nguồn vốn mới để đảm bảo khả năng chi trả.

5.2. Đề Xuất Chính Sách Hỗ Trợ Từ Chính Phủ

Chính phủ cần có các chính sách hỗ trợ để giúp các ngân hàng nhỏ nâng cao tính thanh khoản. Điều này có thể bao gồm việc tạo ra các điều kiện thuận lợi cho việc huy động vốn và giảm thiểu rủi ro thanh khoản trong hoạt động ngân hàng.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Giai đoạn 2008 - 2012 chứng kiến những biến động sâu sắc của thị trường tài chính Việt Nam khi cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu bùng nổ, kéo theo tình trạng bất ổn kinh tế vĩ mô và lạm phát tăng vọt lên mức 9,58% vào cuối năm 2010. Để ứng phó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, vô hình trung đẩy mặt bằng lãi suất huy động lên mức 18% - 20%/năm trong năm 2008 và làm bùng nổ cuộc đua lãi suất liên ngân hàng lên tới 30% - 40%/năm vào tháng 10/2011. Trong bối cảnh đó, vấn đề nghiên cứu cốt lõi được đặt ra là sự căng thẳng thanh khoản trầm trọng và nguy cơ đổ vỡ mang tính hệ thống, đặc biệt tập trung tại nhóm ngân hàng thương mại cổ phần có quy mô nhỏ.

Mục tiêu nghiên cứu cụ thể của luận văn bao gồm: hệ thống hóa khung lý luận về thanh khoản và rủi ro thanh khoản trong hoạt động ngân hàng thương mại; phân tích, đánh giá toàn diện thực trạng thanh khoản thông qua các luồng cung cầu tiền mặt và hệ thống chỉ số tài chính giai đoạn 2008 - 2012; từ đó đề xuất hệ thống giải pháp thực tiễn nhằm nâng cao năng lực thanh khoản cho các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ tại Việt Nam đến năm 2015 và định hướng tầm nhìn 2020. Phạm vi nghiên cứu tập trung vào 18 ngân hàng thương mại cổ phần có quy mô vốn điều lệ dưới 5.000 tỷ đồng trong giai đoạn 5 năm từ năm 2008 đến hết ngày 31/12/2012.

Ý nghĩa thực tiễn của công trình thể hiện rõ qua việc cung cấp cơ sở khoa học để tái cấu trúc dòng vốn, giúp các ngân hàng nhỏ kiểm soát tỷ lệ cấp tín dụng trên nguồn vốn huy động dưới ngưỡng trần an toàn 80% theo quy định tại Thông tư 13/2010/TT-NHNN. Đồng thời, nghiên cứu mở ra hướng đi giúp toàn ngành kéo giảm tỷ lệ nợ xấu từ mức 3,3% năm 2011 xuống dưới ngưỡng an toàn 3%, hạn chế tình trạng thâm hụt nguồn vốn khả dụng và củng cố niềm tin của người gửi tiền vào hệ thống các tổ chức tín dụng.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng dựa trên nền tảng lý thuyết thanh khoản hiện đại trong quản trị ngân hàng thương mại, tiêu biểu là định nghĩa của PGS.TS Trần Huy Hoàng về việc thanh khoản đại diện cho khả năng tiếp cận tài sản hoặc nguồn vốn với chi phí hợp lý ngay khi phát sinh nhu cầu chi trả. Thứ hai là mô hình các nhân tố tác động đến rủi ro thanh khoản của Decker (2000), phân định rõ hai nhóm nguyên nhân: nhóm nhân tố nội tại (quy mô tổng tài sản, tỷ lệ dự trữ sơ cấp - thứ cấp, cơ cấu vốn tự có trên tổng nguồn vốn) và nhóm nhân tố ngoại sinh (tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát kỳ vọng, sự phát triển của thị trường tiền tệ). Thứ ba là lý thuyết tấm đệm vốn của PGS.TS Trương Quang Thông (2012), khẳng định vốn tự có đóng vai trò là phòng tuyến bảo vệ cuối cùng để chống đỡ các cú sốc rút tiền ồ ạt.

Hệ thống khái niệm chính trong đề tài bao gồm:

• Thanh khoản tài sản: Khả năng chuyển đổi nhanh chóng các tài sản có sinh lời hoặc không sinh lời thành tiền mặt với chi phí giao dịch thấp nhất.
• Thanh khoản nguồn vốn: Khả năng tiếp cận, thu hút các khoản tiền gửi mới và vốn vay từ thị trường liên ngân hàng với mức chi phí lãi vay hợp lý.
• Trạng thái thanh khoản ròng: Mức chênh lệch giữa tổng cung thanh khoản (từ dòng tiền gửi đang đến, thu hồi nợ, bán tài sản, vay mượn) và tổng cầu thanh khoản (nhu cầu rút tiền gửi, giải ngân tín dụng chất lượng cao, trả nợ vay liên ngân hàng, chi phí hoạt động).
• Rủi ro thanh khoản: Nguy cơ ngân hàng thiếu khả năng chi trả các nghĩa vụ tài chính đến hạn, buộc phải vay mượn khẩn cấp với lãi suất phạt hoặc bán tháo tài sản sinh lời dưới giá trị sổ sách.

Ngoài ra, luận văn tích hợp bài học kinh nghiệm từ Trung tâm Nghiên cứu và Đào tạo các Ngân hàng Trung ương Đông Nam Á (SEACEN) công bố năm 2010. Mô hình của các quốc gia SEACEN cho thấy việc duy trì tỷ lệ cho vay trên tiền gửi trong khoảng 70% - 81% và nắm giữ lượng lớn tài sản thanh khoản trên nợ ngắn hạn (như Hàn Quốc đạt 122,6%, Myanmar đạt 64,07%, Philippines đạt 51,8%) là điều kiện then chốt để ổn định hệ thống.

Phương pháp nghiên cứu

Nguồn dữ liệu của luận văn được thu thập từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán độc lập trong 5 năm liên tục (2008 - 2012) của 18 ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ, kết hợp cùng các Báo cáo thường niên của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, số liệu thống kê của Cục Thống kê TP.HCM và các báo cáo định mức tín nhiệm từ tổ chức quốc tế như Moody's và Fitch Ratings. Cỡ mẫu nghiên cứu gồm 18 ngân hàng trong tổng số 23 ngân hàng có vốn điều lệ dưới 5.000 tỷ đồng tính đến thời điểm 31/12/2012 theo chuẩn phân loại từ Nghị định 141/2006/NĐ-CP. Phương pháp chọn mẫu có chủ đích được áp dụng nhằm đảm bảo tính toàn vẹn của chuỗi dữ liệu; loại trừ 1 ngân hàng thương mại có nguồn gốc nhà nước (MHB) và 4 ngân hàng thiếu dữ liệu tài chính công khai liên tục là Đại Tín, Việt Nam Thương Tín, Bắc Á và Dầu khí Toàn cầu.

Phương pháp phân tích chủ đạo bao gồm phương pháp thống kê mô tả, phương pháp so sánh đối chiếu chuỗi thời gian, và phương pháp phân tích tỷ số tài chính chuyên sâu. Luận văn thiết lập bộ 8 hệ số đánh giá khả năng thanh khoản gồm:

• H1: Tỷ lệ Vốn tự có trên Tổng nguồn vốn huy động.
• H2: Tỷ lệ Vốn tự có trên Tổng tài sản có.
• H3: Hệ số trạng thái tiền mặt (Tiền mặt và tiền gửi tại NHNN trên Tổng tài sản).
• H4: Năng lực cho vay (Tổng dư nợ cho vay trên Tổng tài sản).
• H5: Tỷ lệ Dư nợ cho vay trên Tiền gửi khách hàng (LDR).
• H6: Tỷ lệ Chứng khoán thanh khoản trên Tổng tài sản.
• H7: Hệ số trạng thái ròng liên ngân hàng.
• H8: Tỷ lệ Tài sản thanh khoản trên Nợ ngắn hạn.

Lý do lựa chọn phương pháp này là nhằm định lượng hóa chính xác cả hai trạng thái tĩnh và động của thanh khoản, giúp bóc tách các điểm nghẽn tài chính trong từng giai đoạn tái cơ cấu. Timeline nghiên cứu bao quát trọn vẹn chu kỳ biến động từ giai đoạn thắt chặt tiền tệ năm 2008, đỉnh điểm khủng hoảng thanh khoản năm 2011, cho đến bước đầu tái lập trật tự thị trường vào cuối năm 2012.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Thứ nhất, tốc độ tăng trưởng nguồn vốn huy động của khối ngân hàng nhỏ có sự phân hóa mạnh mẽ và suy giảm nghiêm trọng. Trong giai đoạn 2008 - 2011, mức tăng trưởng huy động của nhóm ngân hàng này đạt trung bình 36,06%/năm (đặc biệt năm 2009 tăng đột biến 76,34% so với mức 35,99% của toàn hệ thống). Tuy nhiên, đến năm 2012, tốc độ tăng trưởng vốn huy động của 18 ngân hàng nhỏ đã giảm xuống mức âm 2,15%. Mặc dù chiếm hơn 50% tổng số lượng định chế tín dụng trong hệ thống, tổng vốn huy động của nhóm chỉ đạt 382.241,8 tỷ đồng, tương đương tỷ trọng khiêm tốn 14,05% toàn ngành. Ngân hàng Phương Nam dẫn đầu về quy mô huy động năm 2012 với 69.540 tỷ đồng, trong khi Ngân hàng Phát triển Mê Kông đạt mức thấp nhất với chỉ hơn 4.000 tỷ đồng.

Thứ hai, tăng trưởng tín dụng giảm tốc mạnh và cơ cấu dư nợ duy trì ở mức thấp. Tốc độ tăng trưởng cho vay của nhóm ngân hàng nhỏ sụt giảm mạnh từ mức 58,13% năm 2009 xuống chỉ còn 10,26% vào năm 2012. Tỷ trọng dư nợ tín dụng của khối này chỉ chiếm trung bình 16,08% tổng dư nợ toàn nền kinh tế. Ngân hàng Đông Á có quy mô cho vay lớn nhất đạt 50.916 tỷ đồng vào năm 2012. Đáng chú ý, nhiều ngân hàng nhỏ ghi nhận tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng vốn huy động, khiến hệ số H5 vượt xa ngưỡng trần an toàn 80% do Ngân hàng Nhà nước quy định.

Thứ ba, hiệu quả hoạt động kinh doanh và khả năng sinh lời suy giảm sâu sắc do áp lực trích lập dự phòng nợ xấu. Năm 2012, lợi nhuận trước thuế trung bình của 18 ngân hàng nhỏ giảm 32,45% so với năm 2011, đạt bình quân 353 tỷ đồng (so với 522 tỷ đồng năm 2011). Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) giảm 36,08% xuống còn 0,62%, và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm 39,75% xuống mức 6,31%. Ngân hàng Nam Việt ghi nhận mức lợi nhuận trước thuế sụt giảm mạnh xuống chỉ còn 3 tỷ đồng năm 2012 do phải tập trung toàn bộ nguồn lực để xử lý nợ xấu và bảo toàn thanh khoản. Ngân hàng Phương Nam dù có quy mô tổng tài sản lên tới 75.270 tỷ đồng nhưng lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 122 tỷ đồng, giảm hơn 50% so với năm 2011.

Thứ tư, sự mất cân đối rõ rệt trong các hệ số an toàn vốn H1 và H2. Hệ số H1 trung bình của nhóm ngân hàng nhỏ năm 2012 đạt 22,83%, nhưng có sự phân hóa cực đoan giữa các định chế: Ngân hàng MD Bank duy trì hệ số H1 trung bình giai đoạn 2008 - 2012 lên tới 58,09%, trong khi Ngân hàng OceanBank chỉ đạt mức 7,98% và SouthernBank đạt 8,35%. Hệ số H2 trung bình toàn nhóm đạt 16,78% năm 2012, trong đó MD Bank cao nhất với 34,79% và OceanBank thấp nhất với 7,23%. Trên thị trường liên ngân hàng, khối lượng giao dịch đã sụt giảm nghiêm trọng từ mức trên 650.000 tỷ đồng vào tháng 3/2012 xuống chỉ còn hơn 100.000 tỷ đồng vào tháng 11/2012 khi Thông tư 21/2012/TT-NHNN chính thức có hiệu lực.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân căn bản của tình trạng căng thẳng thanh khoản bắt nguồn từ việc mất cân xứng kỳ hạn nghiêm trọng khi các ngân hàng sử dụng nguồn tiền gửi ngắn hạn để tài trợ cho các khoản vay trung và dài hạn, đặc biệt là các dự án bất động sản có tính thanh khoản kém. Khi nền kinh tế gặp khó khăn và thị trường bất động sản đóng băng, tỷ lệ nợ xấu chính thức toàn ngành đã tăng từ 2,14% năm 2010 lên 3,3% năm 2011 (trong khi các tổ chức quốc tế ước tính con số thực tế có thể cao gấp 4 lần). Thêm vào đó, việc Ngân hàng Nhà nước áp dụng trần lãi suất huy động 14%/năm theo Thông tư 02/2011/TT-NHNN và Chỉ thị 02/CT-NHNN đã kích hoạt làn sóng chuyển dịch tiền gửi ồ ạt từ các ngân hàng nhỏ sang các ngân hàng thương mại nhà nước lớn có mức độ an toàn cao hơn, đẩy các ngân hàng nhỏ vào thế cô lập về thanh khoản.

Khi đối chiếu với các nghiên cứu tại khối SEACEN, có thể thấy rõ điểm yếu trong cấu trúc tài sản của các ngân hàng Việt Nam. Trong khi các ngân hàng tại Malaysia, Đài Loan kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ cho vay trên tiền gửi ở mức 76% - 81% và sở hữu lượng dự trữ thanh khoản vượt mức từ 200% đến 300% so với quy định, thì các ngân hàng nhỏ tại Việt Nam lại phụ thuộc quá lớn vào kênh vay mượn liên ngân hàng ngắn hạn không có tài sản bảo đảm.

Để tối ưu hóa việc phân tích dữ liệu, các phát hiện nghiên cứu có thể được trực quan hóa thông qua biểu đồ đường thể hiện chu kỳ biến động của lãi suất liên ngân hàng qua đêm giai đoạn 2011 - 2012 (biên độ dao động từ mức đỉnh 30% - 40% tụt dốc về quanh mức 2% - 3%) kết hợp cùng bảng ma trận tổng hợp tương quan giữa 8 hệ số thanh khoản (H1 đến H8) của 18 ngân hàng. Việc mô hình hóa này chứng minh rõ nét rằng vốn điều lệ danh nghĩa tăng lên 3.000 tỷ đồng theo Nghị định 141/2006/NĐ-CP chưa đồng nghĩa với việc năng lực thanh khoản thực tế được gia tăng nếu không đi kèm với cơ cấu tài sản lỏng bền vững.

Đề xuất và khuyến nghị

Nhằm nâng cao năng lực thanh khoản và kiểm soát rủi ro cho hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ tại Việt Nam, luận văn đưa ra 4 nhóm giải pháp trọng tâm với các chỉ số mục tiêu và lộ trình thực thi rõ ràng:

1. Tái cơ cấu danh mục tài sản nợ - tài sản có và kiểm soát chênh lệch kỳ hạn: Hội đồng Quản trị và Ban Tổng Giám đốc các ngân hàng nhỏ cần thiết lập tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (H5) luôn duy trì dưới ngưỡng tối đa 80% theo đúng tinh thần Thông tư 13/2010/TT-NHNN. Đồng thời, các ngân hàng phải chủ động kéo giảm tỷ lệ sử dụng nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn xuống dưới 30% trong giai đoạn 2013 - 2015, từng bước làm sạch bảng cân đối kế toán và xử lý dứt điểm các khoản nợ xấu bất động sản.

2. Thiết lập quỹ dự trữ thanh khoản thứ cấp và thực hiện kiểm tra sức chịu đựng: Khối Quản trị Rủi ro tại các ngân hàng cần chủ động nâng tỷ trọng nắm giữ trái phiếu Chính phủ, tín phiếu kho bạc có tính thanh khoản cao lên mức tối thiểu 15% - 20% trên tổng tài sản lỏng. Định kỳ hàng quý, ngân hàng phải thực hiện các bài kiểm tra sức chịu đựng (stress testing) theo các kịch bản rút tiền gửi hàng loạt từ 10% đến 25% để xây dựng kế hoạch vốn dự phòng khẩn cấp trước năm 2014.

3. Đa dạng hóa các kênh huy động vốn dài hạn và nâng cao chất lượng dịch vụ: Khối Nguồn vốn cần đẩy mạnh phát hành các công cụ nợ trung dài hạn như kỳ phiếu, chứng chỉ tiền gửi kỳ hạn từ 12 tháng đến 36 tháng với lãi suất cạnh tranh nhằm mục tiêu nâng tỷ trọng tiền gửi có kỳ hạn ổn định lên trên 60% tổng nguồn vốn huy động vào cuối năm 2015, giảm thiểu sự phụ thuộc rủi ro vào thị trường liên ngân hàng.

4. Hoàn thiện chính sách hỗ trợ thanh khoản và tái cấp vốn của Ngân hàng Nhà nước: Ngân hàng Nhà nước cần mở rộng danh mục giấy tờ có giá được chấp nhận trong các giao dịch nghiệp vụ thị trường mở (OMO) và tái cấp vốn cho các ngân hàng nhỏ, hạ dần lãi suất tái cấp vốn từ 15% về vùng mục tiêu 6% - 7%/năm trong giai đoạn 2013 - 2015. Bên cạnh đó, Cơ quan Thanh tra Giám sát Ngân hàng cần tăng cường giám sát tuân thủ kỷ luật thị trường theo Thông tư 21/2012/TT-NHNN, hỗ trợ quá trình tái cấu trúc, sáp nhập tự nguyện đối với các định chế tài chính yếu kém.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Công trình nghiên cứu mang lại giá trị tham khảo chuyên sâu và cung cấp giải pháp ứng dụng thiết thực cho 4 nhóm đối tượng chính:

1. Ban điều hành và Khối Quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại cổ phần quy mô nhỏ: Giúp các nhà lãnh đạo ngân hàng ứng dụng bộ công cụ 8 chỉ số H1 - H8 để định vị chính xác sức khỏe thanh khoản nội tại, từ đó xây dựng hạn mức rủi ro thanh khoản động và kế hoạch phân bổ dòng tiền khả dụng hiệu quả.

2. Cán bộ hoạch định chính sách tại Ngân hàng Nhà nước và các cơ quan giám sát tài chính: Cung cấp bức tranh thực tế về tác động lan truyền của các công cụ chính sách tiền tệ (như trần lãi suất huy động và dự trữ bắt buộc) lên hành vi của các ngân hàng nhỏ, hỗ trợ hoàn thiện khung pháp lý giám sát an toàn vĩ mô.

3. Giảng viên, nghiên cứu sinh và học viên cao học chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng: Sử dụng làm tài liệu tham khảo học thuật giá trị, cung cấp phương pháp luận đo lường rủi ro thanh khoản thực chứng và hệ thống dữ liệu chi tiết về giai đoạn tái cấu trúc ngân hàng tại Việt Nam.

4. Chuyên viên phân tích tài chính và các nhà đầu tư tổ chức: Giúp giải mã các chỉ số an toàn vốn, đánh giá chất lượng tài sản thực chất và đo lường mức độ rủi ro tiềm ẩn của các cổ phiếu ngân hàng trước khi đưa ra quyết định đầu tư hoặc cấp hạn mức tín dụng liên ngân hàng.

Câu hỏi thường gặp

1. Tại sao các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ lại dễ rơi vào tình trạng thâm hụt thanh khoản hơn các ngân hàng lớn? Các ngân hàng nhỏ thường có mạng lưới chi nhánh hẹp và uy tín thương hiệu thấp hơn, khiến chi phí huy động vốn sơ cấp từ dân cư luôn cao. Khi Ngân hàng Nhà nước áp dụng trần lãi suất huy động 14%/năm trong năm 2011, dòng tiền gửi dịch chuyển mạnh sang các ngân hàng lớn, buộc ngân hàng nhỏ phải vay mượn liên ngân hàng với lãi suất cao tới 30% - 40%/năm.

2. Hệ số H1 và H2 phản ánh điều gì về mức độ an toàn thanh khoản của một ngân hàng? Hệ số H1 đo lường tỷ lệ vốn tự có trên vốn huy động, trong khi H2 đo lường vốn tự có trên tổng tài sản. Vốn tự có đóng vai trò là tấm đệm phòng vệ cuối cùng giúp bù đắp thiệt hại khi tài sản bị giảm giá trị hoặc người gửi tiền rút vốn hàng loạt, tương tự trường hợp SouthernBank có H1 chỉ đạt mức 8,35% dẫn đến tính tổn thương cao.

3. Thông tư 21/2012/TT-NHNN đã thay đổi cục diện thị trường liên ngân hàng như thế nào? Thông tư 21 quy định các tổ chức tín dụng chỉ được vay mượn trên thị trường liên ngân hàng khi không có nợ quá hạn trên 10 ngày. Quy định này lập tức thanh lọc thị trường, làm quy mô giao dịch giảm từ trên 650.000 tỷ đồng xuống còn khoảng 100.000 tỷ đồng vào cuối năm 2012 và kéo lãi suất qua đêm từ 20% về quanh mức 2% - 3%/năm.

4. Bài học quan trọng nhất từ các ngân hàng trung ương khối SEACEN đối với Việt Nam là gì? Khối SEACEN chứng minh tầm quan trọng của việc duy trì tỷ lệ cho vay trên tiền gửi ở mức an toàn 70% - 81% và sở hữu lượng tài sản lỏng lớn chiếm trên 24% tổng tiền gửi. Các ngân hàng Việt Nam cần áp dụng quy trình kiểm tra sức chịu đựng định kỳ để chuẩn bị các kịch bản ứng phó trước cú sốc thanh khoản.

5. Việc tăng vốn điều lệ lên 3.000 tỷ đồng theo Nghị định 141/2006/NĐ-CP có giải quyết dứt điểm rủi ro thanh khoản không? Tăng vốn điều lệ chỉ giúp nâng cao tỷ lệ an toàn vốn danh nghĩa trong ngắn hạn. Nếu ngân hàng tiếp tục tăng trưởng tín dụng nóng trên 20%/năm và đổ vốn vào các tài sản kém thanh khoản như bất động sản mà không kiểm soát dòng tiền đáo hạn, nguy cơ mất khả năng chi trả vẫn hoàn toàn có thể xảy ra.

Kết luận

• Rủi ro thanh khoản tại nhóm ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ giai đoạn 2008 - 2012 bắt nguồn từ sự mất cân xứng kỳ hạn nghiêm trọng giữa nguồn vốn huy động ngắn hạn và tài sản cho vay dài hạn.
• Dữ liệu thực chứng từ 18 ngân hàng cho thấy sự suy giảm mạnh mẽ về tốc độ tăng trưởng huy động (xuống âm 2,15% năm 2012) và lợi nhuận trước thuế toàn nhóm (giảm 32,45%), phản ánh sức ép lớn từ nợ xấu 3,3%.
• Hệ thống 8 chỉ số thanh khoản H1 - H8 cung cấp công cụ định lượng chính xác, cho thấy sự phân hóa sâu sắc về đệm vốn tự có giữa các ngân hàng với mức chênh lệch hệ số H1 từ 7,98% đến 58,09%.
• Lộ trình giai đoạn 2013 - 2015 đòi hỏi các ngân hàng nhỏ phải quyết liệt kiểm soát tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi dưới 80%, nâng tỷ trọng tài sản dự trữ thanh khoản lên 15% - 20% và thực hiện kiểm tra sức chịu đựng định kỳ.
• Ngân hàng Nhà nước cần duy trì tính ổn định của chính sách tiền tệ, mở rộng kênh tái cấp vốn dựa trên giấy tờ có giá và đẩy mạnh tái cấu trúc hệ thống nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh dài hạn.

Đóng góp lớn nhất của luận văn là đã chuẩn hóa mô hình đo lường rủi ro thanh khoản chuyên biệt cho nhóm ngân hàng quy mô nhỏ tại một nền kinh tế mới nổi. Các nhà quản trị ngân hàng và chuyên gia phân tích tài chính hãy áp dụng ngay bộ chỉ số đánh giá này vào quy trình kiểm soát rủi ro nội bộ để đảm bảo hoạt động an toàn, bền vững trước mọi biến động thị trường.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ RỦI RO THANH KHOẢN TẠI CÁC NHTM 1. Tổng quan về thanh khoản, rủi ro thanh khoản 1.1 Thanh khoản trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng Theo PGS. TS Trần Huy Hoàng đã định nghĩa trong giáo trình Quản trị ngân hàng thì thanh khoản là khả năng tiếp cận các khoản tài sản hoặc nguồn vốn có thể dùng để chi trả với chi phí hợp lý ngay khi nhu cầu vốn phát sinh. Nguồn vốn có tính thanh khoản cao khi chi phí huy động thấp và thời gian huy động nhanh.

Tài sản có tính thanh khoản cao khi chi phí chuyển hóa thành tiền thấp và có khả năng chuyển hóa thành tiền nhanh. Trong ngân hàng thanh khoản bao gồm nhiều phương diện: Trong ngắn hạn: Thanh khoản là khả năng ngân hàng có thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán ngay thời điểm chúng phát sinh → liên quan đến khả năng sinh lãi → đảm bảo thanh khoản. Trong dài hạn: Thanh khoản là khả năng vay đủ vốn dài hạn với lãi suất hợp lý nhằm hỗ trợ cho việc tăng tài sản. Tính thanh khoản của ngân hàng luôn phải được xem xét ở trạng thái động, tức là xem xét trong tương quan cung - cầu thanh khoản của ngân hàng trong giai đoạn nhất định.

Tương quan cung-cầu về vốn thanh khoản này quyết định trạng thái thanh khoản ròng của ngân hàng tại bất cứ thời điểm nào. Những nhân tố tác động đến cung và cầu thanh khoản sẽ tác động đến trạng thái thanh khoản của ngân hàng. Cụ thể như sau: + Nhân tố tác động đến cầu thanh khoản: - Các điều kiện kinh tế vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, lạm phát. - Lãi suất huy động và lãi suất cho vay.

- Sự khác biệt đáng kể về lợi tức giữa các khoản tiền gửi và các cơ hội đầu tư khác. + Nhân tố tác động đến nguồn cung thanh khoản: - Quy định và chính sách tiền tệ của NHNN. LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 5 - Các điều kiện kinh tế vĩ mô. - Sự phát triển và tính dễ dàng tiếp cận của thị trường tiền tệ.

- Hoạt động của các thị trường khác như thị trường chứng khoán phái sinh.2 Vai trò của thanh khoản với hệ thống ngân hàng Thanh khoản liên quan đến các dòng luân chuyển tiền tệ. Việc không thực hiện được các nghĩa vụ thanh toán sẽ dẫn đến tình trạng thiếu hụt hay mất khả năng thanh khoản. Với tính chất đặc thù và hiệu ứng dây chuyền trong hệ thống ngân hàng thì thanh khoản đóng vai trò cực kỳ quan trọng đối với các ngân hàng. Nếu một ngân hàng bị mất thanh khoản thì người dân có thể ồ ạt rút tiền và sẽ kéo theo một loạt các ngân hàng khác cũng sẽ rơi vào cảnh tương tự (tính lây nhiễm).

Một ngân hàng có đủ tài sản để thanh toán nợ nhưng vẫn có khả năng mất thanh khoản do các khoản đầu tư, cho vay không thu hồi kịp để đáp ứng nghĩa vụ thanh toán nợ đến hạn, khi đó nguy cơ phá sản rất có thể xảy ra. Nếu không muốn phá sản hay mất thanh khoản nghiêm trọng thì ngân hàng sẽ phải chịu vay vốn với lãi suất cao gây thiệt hại nghiêm trọng cho kết quả kinh doanh của ngân hàng. Hai nguyên nhân giải thích tại sao thanh khoản có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với các ngân hàng. Thứ nhất, cần phải có thanh khoản để đáp ứng yêu cầu vay mới mà không phải thu hồi những khoản cho vay trong hạn hoặc thanh lý các khoản đầu tư có kỳ hạn.

Thứ hai, cần có thanh khoản để đáp ứng tất cả những biến động hằng ngày hay theo mùa vụ về nhu cầu rút tiền một cách kịp thời và có trật tự. Do ngân hàng thường xuyên huy động tiền gửi ngắn hạn (với lãi suất thấp) và cho vay số tiền đó với thời hạn dài hạn (lãi suất cao hơn) nên ngân hàng về cơ bản luôn có nhu cầu thanh khoản rất cao.3 Vai trò của thanh khoản đối với nền kinh tế Đối với nền kinh tế Việt Nam thì hệ thống ngân hàng đóng vai trò cực kỳ quan trọng, sức khoẻ của hệ thống ngân hàng là một trong những quan tâm hàng đầu khi điều hành chính sách kinh tế vĩ mô. Khi thanh khoản của một ngân hàng có vấn đề thì nó sẽ như vết dầu loang, lan rất nhanh cộng với sự lan toả của thông tin hiện nay thì không chỉ một ngân LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 6 hàng đó gặp vấn đề mà còn kéo theo sự khủng hoảng cả hệ thống ngân hàng, kéo theo đó là thị trường chứng khoán, bất động sản cũng gặp rủi ro. Do vậy thanh khoản trong hệ thống ngân hàng rất quan trọng cho sự bình ổn và phát triển của một quốc gia.

Các cuộc khủng hoảng tài chính thế giới cũng thường bắt đầu từ một ngân hàng rồi lan ra trên diện rộng như khủng hoảng tài chính thế giới 2008 bắt đầu từ hệ thống ngân hàng Mỹ mà lan rộng ra toàn thế giới. Khi thanh khoản của hệ thống ngân hàng có vấn đề sẽ ảnh hưởng đến hệ thống tài chính của quốc gia, ảnh hưởng đến mọi lĩnh vực trong xã hội từ thị trường chứng khoán đến thị trường bất động sản, thị trường lao động, ảnh hưởng đến tiền gửi của người dân… ảnh hưởng đến tình hình tín dụng cho nền kinh tế… Tất cả những điều này sẽ tàn phá thị trường tài chính, ảnh hưởng trực tiếp đến các thành phần tham gia trong thị trường, những người dân và toàn bộ xã hội.2 Rủi ro thanh khoản tại các NHTM 1.1 Rủi ro thanh khoản là loại rủi ro xuất hiện trong trường hợp ngân hàng thiếu khả năng chi trả, không chuyển đổi kịp các tài sản ra tiền hoặc không có khả năng vay mượn để đáp ứng yêu cầu của các hợp đồng thanh toán. Rủi ro thanh khoản có thể gây ảnh hưởng tiêu cực lên doanh thu và nguồn vốn và có thể dẫn đến sự sụp đổ của tổ chức tín dụng.2 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro thanh khoản Ngân hàng vay mượn quá nhiều các khoản tiền gửi ngắn hạn từ cá nhân và các định chế tài chính khác, sau đó chuyển hóa chúng thành những tài sản đầu tư dài hạn. Do đó xảy ra tình trạng mất cân xứng giữa ngày đáo hạn các khoản sử dụng vốn và ngày đáo hạn của nguồn vốn huy động, thường gặp nhất là dòng tiền thu hồi từ các tài sản nhỏ hơn dòng tiền phải chi ra để chi trả tiền gửi đến hạn.

Tiền gửi ngân hàng nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất đầu tư. Khi lãi suất đầu tư tăng, một số người gửi tiền rút vốn ra khỏi ngân hàng để đầu tư vào nơi có tỷ suất sinh lợi cao hơn, còn các khách hàng vay tiền sẽ tích cực tiếp cận với các khoản tín dụng vì có lãi suất thấp hơn. Như vậy, sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến cả khách hàng gửi tiền và vay tiền, tác động tới trạng thái thanh khoản của ngân hàng. Hơn LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 7 nữa, những xu hướng về sự thay đổi lãi suất còn ảnh hưởng đến giá trị thị trường của các tài sản mà ngân hàng có thể mang bán để tăng thanh khoản và trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí vay mượn trên thị trường tiền tệ.

Chiến lược quản trị thanh khoản của ngân hàng không phù hợp và kém hiệu quả. Sự thay đổi trong điều hành chính sách tiền tệ của NHNN thông qua các công cụ như tỷ lệ dự trữ bắt buộc, các loại lãi suất như lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, …. Thay đổi lựa chọn kênh đầu tư của các nhà đầu tư. Hiệu ứng dây chuyền trong tâm lý khách hàng.

Những người gửi tiền vô cùng nhạy cảm với những thông tin về “sức khỏe” của ngân hàng, chỉ một thông tin kém lạc quan có thể dẫn đến tình trạng ồ ạt rút tiền từ phía khách hàng dẫn đến các ngân hàng rơi vào thiếu hụt cung thanh khoản.3 Các biện pháp hạn chế rủi ro thanh khoản • Đối với ngân hàng nhà nước NHNN cần hỗ trợ thanh khoản cho các NHTM thông qua các công cụ điều hành chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh NHNN thực thi chính sách thắt chặt tiền tệ, tín dụng nhằm kiềm chế lạm phát. Đối với các NHTM lớn, có nhiều giấy tờ có giá đủ tiêu chuẩn thì việc hỗ trợ thanh khoản sẽ thông qua nghiệp vụ thị trường mở tại NHNN. Đối với các NHTM nhỏ không đủ giấy tờ có giá hoặc không có khả năng cạnh tranh trên thị trường mở thì NHNN hỗ trợ thông qua công cụ tái cấp vốn.

• Đối với các ngân hàng thương mại Duy trì tỷ lệ hợp lý giữa vốn dùng cho dự trữ và vốn dùng cho kinh doanh (chiến lược thanh khoản) sao cho phù hợp với đặc điểm hoạt động của ngân hàng. Chú trọng yếu tố thời gian trong bảo đảm thanh khoản: nhu cầu thanh khoản của ngân hàng gồm cả trong ngắn hạn và trong dài hạn. + Nhu cầu thanh khoản ngắn hạn gần như mang tính tức thời, gồm các khoản tiền gửi giao dịch hoặc tiền gửi có kỳ hạn đến hạn, các công cụ huy động thuộc thị trường tiền tệ …. Để đáp ứng nhu cầu thanh khoản này, ngân hàng phải duy trì các LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 8 loại tài sản có tính thanh khoản cao (tiền mặt tại quỹ, tiền gửi tại NHTW và các định chế tài chính khác….) + Nhu cầu thanh khoản dài hạn do các nhân tố mang tính thời vụ, chu kỳ và xu hướng tạo ra.

Để đáp ứng nhu cầu thanh khoản này ngân hàng phải dự phòng trước khả năng cung cấp vốn từ nhiều nguồn khác nhau và ở mức độ cao hơn so với nhu cầu thanh khoản ngắn hạn. Thực hiện việc cơ cấu lại tài sản nợ và tài sản có cho phù hợp. Đây là công việc hết sức quan trọng để quản lý RRTK của các NHTM, nhằm hạn chế thấp nhất rủi ro có thể xảy ra, đó là cơ cấu lại nguồn vốn huy động và cho vay trên thị trường; giữa dư nợ cho vay ngắn hạn với cho vay trung hạn, giữa nguồn huy động ngắn hạn dùng để cho vay trung, dài hạn. Thực hiện việc phát hành các giấy tờ có giá, điều chỉnh cơ cấu huy động vốn giữa thị trường I và thị trường II (thị trường liên ngân hàng); điều chỉnh cơ cấu cho vay vào các lĩnh vực nhạy cảm và rủi ro cao như chứng khoán, bất động sản và tiêu dùng.