ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ --------o0o--------- NGUYỄN HÒA QUYÊN NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ --------o0o--------- NGUYỄN HÒA QUYÊN NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Chuyên ngành: Tài Chính và Ngân Hàng Mã số NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. QUÁCH MẠNH HÀO Hà Nội - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn này là công trình nghiên cứu của bản thân tôi, các số liệu nêu trong Luận văn là trung thực. Những kiến nghị đề xuất trong Luận văn không sao chép của bất kỳ tác giả nào. Tác giả Luận văn Nguyễn Hòa Quyên MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU. Tính cấp thiết của đề tài. Tình hình nghiên cứu. Tình hình nghiên cứu nƣớc ngoài 2. Tình hình nghiên cứu trong nƣớc 3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu. Mục đích nghiên cứu. Nhiệm vụ nghiên cứu. Đối tƣợng, phạm vi nghiên cứu. Phƣơng pháp nghiên cứu. Những đóng góp mới của luận văn. Bố cục luận văn. 6 PHẦN NỘI DUNG. 7 CHƢƠNG 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THÔNG TIN VÀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 7 1. KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM CỦA THÔNG TIN VÀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN. Khái niệm, đặc điểm của thông tin trên thị trƣờng chứng khoán. Hoạt động công bố thông tin trên thị trƣờng chứng khoán. NGUỒN THÔNG TIN VÀ CHẤT LƢỢNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN. Nguồn thông tin trên thị trƣờng chứng khoán. Chất lƣợng công bố thông tin……………………………………12 A, Vai trò của thông tin trên thị trường chứng khoán. 12 B, Tác động cụ thể của thông tin. Các tiêu chí đánh giá chất lƣợng công bố thông tin. Các nhân tố tác động hoạt động công bố thông tin……………. KINH NGHIỆM NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI MỘT SỐ NƢỚC TRÊN THẾ GIỚI. Thị trƣờng chứng khoán Thái Lan. Thị trƣờng chứng khoán Mỹ. Thị trƣờng chứng khoán Nhật. Bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam. 22 Kết luận chƣơng 1. 24 CHƢƠNG 2: CHẤT LƢỢNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. CÁC QUY ĐỊNH VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. Công bố thông tin của tổ chức niêm yết và công ty đại chúng quy mô lớn………………………………………………………………………. Công bố thông tin của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ29 2. Công bố thông tin của Sở Giao dịch chứng khoán………………32 2. Công bố thông tin của trung tâm lƣu ký chứng khoán…………. CHẤT LƢỢNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. Thực trạng công bố thông tin của các công ty niêm yết. Thực trạng của bên thứ 3 trên TTCK Việt Nam. Điều tra ảnh hƣởng của thông tin đến quyết định đầu tƣ chứng khoán của nhà đầu tƣ. ĐÁNH GIÁ CHẤT LƢỢNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM. Những kết quả đạt đƣợc. Những mặt còn hạn chế. Nguyên nhân của những hạn chế. 61 Kết luận chƣơng 2. 63 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. ĐỊNH HƢỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. Đối với các cơ quan quản lý. Đối với các tổ chức niêm yết. Đối với các công ty chứng khoán. Các giải pháp hỗ trợ khác. 78 Kết luận chƣơng 3. 80 PHẦN KẾT LUẬN.81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO. 83 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ tắt Tiếng Việt Tiếng anh (nếu có ) Hệ thống giao dịch chứng khoán Automated System for ASSET tự động Stock Exchange of Thailand BCTC Báo cáo tài chính BTC Bộ tài chính CBTT Công bố thông tin CĐKT Cân đối kế toán CTCK Công ty chứng khoán CTNY Công ty niêm yết CTKT Công ty kiểm toán KQKD Kết quả kinh doanh Sở giao dịch chứng khoán Securities and Exchange SET Thái Lan Thailand Hệ thống dịch vụ thông tin SET Information SETINFO Services SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TTCK Thị trƣờng chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc Chỉ số giá toàn thị trƣờng chứng VietNam index Vn-index khoán Việt Nam i DANH MỤC BẢNG BIỂU Tên bảng biểu Nội dung Trang Sơ đồ 1.1 Mô hình công bố thông tin trên sở giao dịch 20 chứng khoán Thái Lan Đồ thị biểu diễn khả năng hiểu biết thông tin của 51 Hình 2.1 nhà đầu tƣ Hình 2.2 Đồ thị biểu diễn số vốn khách hàng đầu tƣ 51 Đồ thị biểu diễn tần suất đặt lệnh của khách 52 Hình 2.4 Đồ thị biểu diễn mục đích đầu tƣ chứng khoán 53 Đồ thị biểu diễn thông tin quan tâm của nhà 54 Hình 2.5 đầu tƣ Đồ thị biểu hiện mức độ quan tâm báo cáo 55 Hình 2.6 tài chính Hình 2.7 Đồ thị biểu hiện thông tin ra quyết định đầu tƣ 56 Hình 2.8 Đồ thị biểu hiện ảnh hƣởng của thông tin 56 Hình 2.9 Đồ thị biểu hiện mức độ hài lòng về thông tin 57 ii PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Cùng với sự phát triển của nền kinh tế đất nƣớc thì Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam đang trên đà phát triển. Trong tất cả các hoạt động nói chung thì thông tin luôn là những yếu tố không thể thiếu khi thực hiện các hoạt động đầu tƣ. Thông tin lại càng quan trọng hơn đối với nhà đầu tƣ khi họ tham gia trên thị trƣờng chứng khoán và là nhân tố chính tác động đến quyết định của nhà đầu tƣ. Thực tế kinh nghiệm trên thế giới và thực tiễn Việt Nam vừa qua cho thấy thông tin và công bố thông tin càng kịp thời và hiệu quả bao nhiêu, niềm tin của nhà đầu tƣ với hoạt động của thị trƣờng chứng khoán càng lớn. TTCK Việt Nam là thị trƣờng mới nổi, mặc dù đã hoạt động đƣợc gần 15 năm nhƣng nó chỉ thật sự sôi động trong vòng hơn 9 năm trở lại đây. Do vậy, thông tin trên thị trƣờng chứng khoán đƣợc công bố nhƣ thế nào, mức độ công bố ra làm sao? Liệu đã đáp ứng đƣợc nhu cầu của nhà đầu tƣ hay chƣa? thì còn đang là vấn đề cần tranh luận và đƣa ra hƣớng giải pháp tốt hơn. Cùng với sự phát triển ngày càng cao của thị trƣờng chứng khoán Việt Nam, yêu cầu về hoạt động CBTT nói chung càng cao và cần đƣợc hoàn thiện. Thông qua việc tìm hiểu quá trình công bố thông tin của thị trƣờng qua những cuộc khảo sát nhỏ; đề tài sẽ thực hiện nghiên cứu và tìm ra giải pháp nhằm hoàn thiện hoạt động công bố thông tin với tên gọi: NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Với việc nghiên cứu về thông tin và công bố thông tin để tìm ra giải pháp tăng cƣờng chất lƣợng của hoạt động công bố thông tin trên TTCK Việt Nam là một vấn đề có ý nghĩa thiết thực và cần thiết. Kết quả nghiên cứu của đề tài có ý nghĩa rất quan trọng đối với các chủ thể tham gia trên TTCK. Nó cung cấp thông 1 tin cho các chủ thể tham gia trên thị trƣờng để họ đƣa ra cách hành xử phù hợp với mục tiêu làm cho thị trƣờng chứng khoán phát triển bền vững. Tình hình nghiên cứu 2. Tình hình nghiên cứu ở nước ngoài Ở nƣớc ngoài đã có một số công trình, bài viết phân tích vấn đề nâng cao chất lƣợng công bố thông tin dƣới nhiều góc độ. Tiêu biểu trong số đó là công trình nghiên cứu có tên: “Towards transparency in finance and governance” (WB, 1999) của các tác giả Tara Vishwana và Daniel Kaufmann, trong đó khái quát các vấn đề lý luận về sự minh bạch hóa thông tin, về các tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch hóa thông tin. Công trình nghiên cứu với tên gọi: “Transparency, Specialization and FDI” đang tải trên CESIFO Working paper No. 1161 của các tác giả Assaf Razin, Efraim Sadka. Công trình này đã phân tích mối quan hệ giữa minh bạch hóa thông tin và sự phát triển của đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngoài. Một công trình khác nghiên cứu về tình trạng bất cân xứng thông tin, tác giả Ricardo N. Bebezuk đã công bố công trình có tên gọi “Asymmetric Information in financial Markets: Introduction and application” do nhà sản xuất Cambridge University Press ấn hành. Công trình này nghiên cứu về lý thuyết thông tin bất cân xứng và cơ chế tác động của thông tin bất cân xứng trên TTCK…Kết luận của công trình này khẳng định rằng để thị trƣờng chứng khoán phát triển thì thông tin cẩn phải có chất lƣợng và một trong những sự thiếu minh bạch trong cung cấp thông tin khiến cho các thị trƣờng vốn không thể hoạt động hiệu quả là thông tin bất cân xứng. Tình hình nghiên cứu ở Việt Nam Tại Việt Nam vấn đề chất lƣợng công bố thông tin là vấn đề còn mới. Mặc dù vậy cũng có những nghiên cứu đề cập đến trong các báo cáo tài chính, trong hoạt động quản trị doanh nghiệp…Tiêu biểu trong số đó là: Đề tài nghiên cứu khoa học: “ Hoàn thiện hệ thống công bố thông tin 2 thị trƣờng tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội” (mã số UB.17) của UBCK NN năm 2007 chỉ phân tích hệ thống công bố thông tin, chủ yếu là thông tin thị trƣờng của TT GD CK Hà Nội, chƣa phân tích sâu nội dung công bố thông tin cũng nhƣ vấn đề chất lƣợng thông tin trên TTCK. Năm 2008, tác giả Nguyễn Thị Hồng Oanh trong luận văn thạc sỹ kinh tế với đề tài “ Hoàn thiện việc trình bầy và công bố thông tin báo cáo tài chính các công ty niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” đã đánh giá thực trạng việc công bố thông tin báo cáo tài chính của các công ty niêm yết đến năm 2007 và đƣa ra một số giải pháp nhằm khắc phục sự thiếu minh bạch trong việc công bố thông tin báo cáo tài chính. Cũng trong năm 2008, tác giả Lê An Khang trong luận văn thạc sỹ kinh tế với đề tài: “Ảnh hƣởng của thông tin bất cân xứng đối với nhà đầu tƣ trên TTCK Hồ Chí Minh” đã đánh giá chất lƣợng thông tin trên TTCK Hồ Chí Minh bằng cách đo lƣờng mức độ bất cân xứng của thông tin trên TTCKvà kết luận rằng thông tin trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam còn thiếu chất lƣợng.
Nâng cao chất lượng công bố thông tin trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Luận văn thạc sĩ UEB phân tích nâng cao chất lượng công bố thông tin trên thị trường chứng khoán Việt Nam, góp phần phát triển bền vững.
Trường đại học
Trường Đại Học Kinh TếChuyên ngành
Tài Chính Ngân HàngNgười đăng
Ẩn danhThể loại
Luận Văn Thạc SĩPhí lưu trữ
35 PointMục lục chi tiết
THÔNG TIN CHI TIẾT
Tác giả: Nguyễn Hòa Quyên
Người hướng dẫn: Ts. Quách Mạnh Hào
Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế
Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
Đề tài: Nâng Cao Chất Lượng Công Bố Thông Tin Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam
Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sĩ
Năm xuất bản: 2015
Địa điểm: Hà Nội
Trích đoạn nội dung tài liệu
Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ