Nghiên cứu mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá ở Việt Nam

Nghiên cứu mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá ở Việt Nam, phân tích tác động và xu hướng trong bối cảnh kinh tế hiện nay.

• Tác giả: Hoàng Thị Thanh Nhàn
• Người hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kinh Tế Tài Chính - Ngân Hàng
• Đề tài: Mức Truyền Dẫn Tỷ Giá Hối Đoái Vào Chỉ Số Giá Ở Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sĩ Kinh Tế
• Năm xuất bản: 2012
• Địa điểm: Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM
• 1.1. Thế nào là truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT)
• 1.2. Cơ chế truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào các chỉ số giá là như thế nào
• 1.3. Tổng quan về các nghiên cứu điển hình về ERPT ở các nước
• 1.3.1. Các nghiên cứu trên thế giới
• 1.3.2. Các nghiên cứu trong nước
• 2. CHƯƠNG 2: ĐO LƯỜNG MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ (ERPT) VÀO CHỈ SỐ GIÁ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2001-2011
• 2.1. Mô hình nghiên cứu
• 2.2. Dữ liệu nghiên cứu
• 2.3. Các bước thực hiện trong quá trình chạy mô hình
• 2.3.1. Kiểm định nghiệm đơn vị
• 2.3.2. Xác định độ trễ cho các biến trong mô hình
• 2.3.3. Hàm phản ứng xung (impulse response)
• 2.3.4. Chức năng phân rã phương sai
• 2.3.5. Hạn chế của nghiên cứu và hướng nghiên cứu tiếp theo
• KẾT LUẬN CHUNG
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá Việt Nam

Mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào chỉ số giá ở Việt Nam là một chủ đề quan trọng trong nghiên cứu kinh tế. Việc hiểu rõ cơ chế này giúp các nhà hoạch định chính sách có cái nhìn sâu sắc hơn về mối quan hệ giữa tỷ giá và giá cả hàng hóa. Nghiên cứu cho thấy rằng sự biến động của tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng lớn đến chỉ số giá tiêu dùng (CPI), chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá nhập khẩu (IMP). Các yếu tố như chính sách tiền tệ và tình hình kinh tế toàn cầu cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức độ truyền dẫn này.

1.1. Định nghĩa và cơ chế truyền dẫn tỷ giá hối đoái

Truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) được định nghĩa là phần trăm thay đổi của giá cả hàng hóa nội địa khi có sự thay đổi 1% của tỷ giá hối đoái. Cơ chế này diễn ra qua hai giai đoạn: đầu tiên, sự thay đổi tỷ giá ảnh hưởng đến giá nguyên vật liệu nhập khẩu, sau đó dẫn đến sự thay đổi giá cả hàng hóa trong nước. Nghiên cứu cho thấy rằng mức truyền dẫn có thể hoàn toàn hoặc không hoàn toàn, tùy thuộc vào nhiều yếu tố.

1.2. Tình hình nghiên cứu về ERPT tại Việt Nam

Tại Việt Nam, nghiên cứu về mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá còn hạn chế. Tuy nhiên, một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng mức độ truyền dẫn tỷ giá vào IMP là lớn nhất, tiếp theo là PPI và cuối cùng là CPI. Điều này cho thấy rằng sự biến động của tỷ giá có ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá cả hàng hóa trong nước.

II. Vấn đề và thách thức trong việc đo lường mức truyền dẫn tỷ giá

Việc đo lường mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá ở Việt Nam gặp nhiều thách thức. Các yếu tố như sự biến động của thị trường ngoại hối, chính sách tiền tệ và tình hình kinh tế toàn cầu đều có thể ảnh hưởng đến kết quả nghiên cứu. Hơn nữa, việc thu thập dữ liệu chính xác và đáng tin cậy cũng là một vấn đề lớn.

2.1. Những yếu tố ảnh hưởng đến mức truyền dẫn tỷ giá

Các yếu tố như chính sách tiền tệ, lạm phát và sự biến động của giá hàng hóa toàn cầu đều có thể tác động đến mức truyền dẫn tỷ giá. Nghiên cứu cho thấy rằng khi tỷ giá hối đoái biến động mạnh, mức độ truyền dẫn vào chỉ số giá cũng sẽ tăng lên.

2.2. Khó khăn trong việc thu thập dữ liệu

Việc thu thập dữ liệu về tỷ giá hối đoái và các chỉ số giá ở Việt Nam gặp nhiều khó khăn. Nguồn dữ liệu không đồng nhất và thiếu tính chính xác có thể dẫn đến những sai lệch trong kết quả nghiên cứu. Do đó, cần có các phương pháp thu thập và phân tích dữ liệu hiệu quả hơn.

III. Phương pháp nghiên cứu mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái

Để đo lường mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá, các nhà nghiên cứu thường sử dụng mô hình hồi quy vector (VAR). Phương pháp này cho phép phân tích mối quan hệ giữa các biến số kinh tế và xác định mức độ ảnh hưởng của tỷ giá đến các chỉ số giá.

3.1. Mô hình VAR trong nghiên cứu ERPT

Mô hình VAR là một công cụ mạnh mẽ trong việc phân tích mối quan hệ giữa các biến số kinh tế. Bằng cách sử dụng mô hình này, các nhà nghiên cứu có thể xác định được mức độ truyền dẫn tỷ giá vào các chỉ số giá như CPI, PPI và IMP.

3.2. Các bước thực hiện nghiên cứu

Quá trình nghiên cứu bao gồm việc thu thập dữ liệu, xác định các biến số cần thiết, chạy mô hình VAR và phân tích kết quả. Các bước này cần được thực hiện một cách cẩn thận để đảm bảo tính chính xác của kết quả.

IV. Ứng dụng thực tiễn của nghiên cứu mức truyền dẫn tỷ giá

Nghiên cứu về mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá có nhiều ứng dụng thực tiễn. Các nhà hoạch định chính sách có thể sử dụng kết quả nghiên cứu để điều chỉnh chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định giá cả hàng hóa.

4.1. Ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng chính sách tiền tệ có ảnh hưởng lớn đến mức truyền dẫn tỷ giá. Do đó, ngân hàng nhà nước cần thận trọng trong việc điều chỉnh lãi suất và cung tiền để kiểm soát lạm phát.

4.2. Tác động đến giá cả hàng hóa

Sự biến động của tỷ giá hối đoái có thể dẫn đến sự thay đổi trong giá cả hàng hóa. Các nhà sản xuất và người tiêu dùng cần nắm rõ thông tin này để có những quyết định hợp lý trong kinh doanh và tiêu dùng.

V. Kết luận và triển vọng nghiên cứu trong tương lai

Nghiên cứu về mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá ở Việt Nam cần được tiếp tục mở rộng. Các nhà nghiên cứu nên xem xét thêm các yếu tố khác như tình hình kinh tế toàn cầu và chính sách thương mại để có cái nhìn toàn diện hơn về vấn đề này.

5.1. Tóm tắt kết quả nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng mức truyền dẫn tỷ giá vào chỉ số giá ở Việt Nam là đáng kể, đặc biệt là đối với chỉ số giá nhập khẩu. Điều này cho thấy rằng sự biến động của tỷ giá có ảnh hưởng lớn đến giá cả hàng hóa trong nước.

5.2. Hướng nghiên cứu tiếp theo

Trong tương lai, cần có thêm nhiều nghiên cứu để làm rõ hơn về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và các chỉ số giá. Các nghiên cứu này nên tập trung vào việc phân tích các yếu tố vĩ mô và tác động của chính sách tiền tệ đến mức truyền dẫn tỷ giá.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ---------o0o--------- HOÀNG THỊ THANH NHÀN MỨC TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀO CHỈ SỐ GIÁ Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ---------o0o--------- HOÀNG THỊ THANH NHÀN MỨC TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀO CHỈ SỐ GIÁ Ở VIỆT NAM Chuyên ngành: Kinh tế tài chính- Ngân hàng Mã số: 60.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LỜI CẢM ƠN Trước tiên, tôi xin chân thành cảm ơn PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang người đã tận tình chỉ dẫn và đóng góp những ý kiến quý báu giúp tôi hoàn thành luận văn này. Tôi xin gởi lời cảm ơn chân thành đến Quý thầy cô những người đã tận tình truyền đạt những kiến thức cho tôi trong suốt quá trình học tập tại trường. Và tôi cũng xin gởi lời cảm ơn chân tình đến em Bạch Thị Phương Thảo; Trần Quốc Phong, Nguyễn Quốc Huy và các bạn học đã hỗ trợ nhiệt tình để giúp tôi hoàn thành tốt luận văn này. Lời cảm ơn sau cùng tôi xin gởi đến những thành viên trong gia đình, những người đã hỗ trợ về tinh thần và động viên tôi trong suốt quá trình học tập và hoàn thành luận văn này. Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng 10 năm 2012 Hoàng Thị Thanh Nhàn TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi với sự giúp đỡ của người hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang. Các nội dung nghiên cứu và kết quả của bài nghiên cứu này là trung thực và chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nào. Số liệu thống kê trong bài nghiên cứu được lấy từ những nguồn dữ liệu đáng tin cậy và được chú thích rõ ràng trong bài nghiên cứu của tôi. Nếu có phát hiện bất kỳ sự gian lận nào, tôi xin chịu trách nhiệm trước Hội đồng. Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng 10 năm 2012 Tác giả Hoàng Thị Thanh Nhàn TIEU LUAN MOI download : [e-mail] MỤC LỤC TÓM TẮT . 5 TỔNG QUAN LÝ THYẾT VỀ TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM .1 Thế nào là truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) .2 Cơ chế truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào các chỉ số giá là nhƣ thế nào .3 Tổng quan về các nghiên cứu điển hình về ERPT ở các nƣớc .1 Các nghiên cứu trên thế giới .2 Các nghiên cứu trong nước . 10 KẾT LUẬN CHƢƠNG 1 . 14 ĐO LƢỜNG MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ (ERPT) VÀO CHỈ SỐ GIÁ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2001-2011.1 Mô hình nghiên cứu.2 Dữ liệu nghiên cứu .3 Các bƣớc thực hiện trong quá trình chạy mô hình .4 Kết quả thực nghiệm .1 Kiểm định nghiệm đơn vị .2 Xác định độ trễ cho các biến trong mô hình .3 Hàm phản ứng xung (impulse response) .4 Chức năng phân rã phương sai .5 Hạn chế của nghiên cứu và hướng nghiên cứu tiếp theo . 29 KẾT LUẬN CHUNG . 30 TÀI LIỆU THAM KHẢO. 51 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT IMP : Chỉ số giá nhập khẩu PPI : Chỉ số giá sản xuất CPI : Chỉ số giá tiêu dùng GAP : Chênh lệch sản lượng thực tế và sản lượng tiềm năng IP : Giá trị sản xuất công nghiệp M2 : Cung tiền M2 TGHD : Tỷ giá hối đoái ERPT : Mức truyền dẫn tỷ giá-Exchange Rate Pass-Through NHTW : Ngân hàng trung ương NHNN :Ngân hàng nhà nước VND : Việt Nam đồng USD : Đô la Mỹ NEER : Tỷ giá danh nghĩa hiệu lực đa phương IFS : Thống kê tài chính quốc tế ADB : Ngân hàng phát triển Châu Á ADF : Augmented Dickey-Fuller WB : World bank GSO : Tổng cục thống kê Việt Nam TIEU LUAN MOI download : [e-mail] DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị Bảng 2.2: Kết quả xác định độ trễ cho mô hình Bảng 2.3: Kết quả chuẩn hóa cú sốc NEER- hệ số truyền dẫn đến chỉ số giá Bảng 2.4: Kết quả phân rã phương sai DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1.2: Kênh trực tiếp của mức chuyển tỷ giá Hình 2.1: Phản ứng của các chỉ số giá đối với cú sốc NEER Hình 2.2: Tổng hợp phản ứng ba chỉ số giá với 1% cú sốc NEER Hình 2.3 Hàm phản ứng xung theo trật tự thứ 2 (Cholesky Ordering 2) Hình 2.4 Hàm phản ứng xung theo trật tự thứ 3 (Cholesky Ordering 3) Hình 2.5 Hàm phản ứng xung theo trật tự thứ 4 (Cholesky Ordering 4) Hình 2.6: Tác động của các cú sốc giá dầu, cung tiền, Gap đến chỉ số giá TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 1 TÓM TẮT Mức độ truyền dẫn tỷ giá (ERPT) đến chỉ số giá trong nước là một chủ đề đã được nghiên cứu khá rộng trên toàn thế giới, tuy nhiên ở Việt Nam các nghiên cứu cho vấn đề này còn rất ít. Trong bài nghiên cứu của mình tác giả đã đo lường mức độ và thời gian của mức truyền dẫn tỷ giá vào chuỗi giá cả trong nước( IMP,PPI,CPI) là như thế nào trong giai đoạn 2001 đến 2011. Kết quả nghiên cứu cho thấy mức độ truyền dẫn tỷ giá (ERPT) đến IMP là lớn nhất và hoàn toàn sau 5 quý kể từ lúc xảy ra cú sốc tỷ giá, kế đến là PPI và cuối cùng là CPI tuy nhiên mức ảnh hưởng đến CPI là không hoàn toàn, mức ảnh hưởng theo khuynh hướng giảm dần theo chuỗi chỉ số giá cả trong nước là hoàn toàn phù hợp với các nghiên cứu ở các nước. Hơn nữa, trong bài nghiên cứu chỉ ra rằng ở Việt Nam chính sách tiền tệ có ảnh hưởng rất lớn đến sự thay đổi chỉ số giá trong nước. Do vậy, để đạt mục tiêu kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế thì ngân hàng nhà nước cần phải thận trọng trong vấn đề kiểm soát cung tiền. Từ khóa: Truyền dẫn tỷ giá (ERPT), mô hình hồi qui vecto (VAR), chỉ số giá nhập khẩu(IMP), chỉ số giá sản xuất(PPI), chỉ số giá tiêu dùng(CPI), TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 2 MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Tỷ giá hối đoái (TGHĐ) và lạm phát là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô quan trọng của mỗi quốc gia.Việc điều hành tỷ giá hối đoái và lạm phát luôn là một vấn đề đáng quan tâm của hầu hết các quốc gia trên thế giới. Ở Việt Nam, biến động của TGHĐ trong thời gian vừa qua không chỉ đã ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động xuất nhập khẩu, cán cân thương mại, nợ quốc gia, mà còn ảnh hưởng đến niềm tin của công chúng. Như vậy, liệu rằng có một mối quan hệ như thế nào giữa TGHĐ và lạm phát? Sự thay đổi trong TGHĐ có tác động đáng kể đến lạm phát hay không? Và nếu có thì mức độ tác động là như thế nào? Biến động của giá cả hàng hóa trên thế giới cụ thể giá dầu có ảnh hưởng như thế nào đến thay đổi tỷ giá và lạm phát ở Việt Nam? Chính sách tiền tệ liệu có tác động đến lạm phát hay không và nếu có thì mức độ của nó như thế nào? Để trả lời cho những câu hỏi trên tác giả đã lựa chọn đề tài “Mức độ truyền dẫn của tỷ giá vào các chỉ số giá ở Việt Nam” để làm luận văn bảo vệ khóa học thạc sĩ của mình. Tính cấp thiết của đề tài Nghiên cứu về mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào các chỉ số giá: chỉ số giá nhập khẩu (IMP); chỉ số giá sản xuất (PPI); chỉ số giá tiêu dùng (CPI) luôn là một đề tài đáng quan tâm của các nhà kinh tế thế giới. Đã có rất nhiều nghiên cứu liên quan đến vấn đề này đã được thực hiện ở nhiều quốc gia; nhiều nền kinh tế trên thế giới như so sánh mức độ truyền dẫn tỷ giá ( ERPT) vào chỉ số giá nhập khẩu(IMP), chỉ số giá sản xuất (PPI), chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ở những nước phát triển và những nước mới nổi trong nhiều giai đoạn và thời gian khác nhau. Kết quả của các nghiên cứu cũng góp phần không nhỏ đối với những nhà điều hành chính sách ở các quốc gia nói trên. Tại Việt Nam, những năm gần đây cùng với sự tăng mạnh của tỷ lệ lạm phát và chính sách điều hành tỷ giá cũng linh hoạt hơn, mức độ phá giá của VND ngày càng lớn do TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 3 đó việc cập nhật và xác định mức độ ảnh hưởng của việc phá giá VND đối với nền kinh tế đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng (CPI)trong nước là vô cùng cần thiết. Mục tiêu nghiên cứu Như đã nêu rõ ở phần lý do chọn đề tài, tác giả có hai vấn đề cần nghiên cứu: Thứ nhất: tác giả muốn xem xét mức độ truyền dẫn của tỷ giá hối đoái (ERPT) vào các chỉ số giá ở Việt Nam là như thế nào. Thứ hai: tác giả muốn xem xét mức độ tác động của các yếu tố vĩ mô có ảnh hưởng như thế nào đến chỉ số giá ở Việt Nam. Đối tượng nghiên cứu Để đạt được mục tiêu nghiên cứu của mình, các đối tượng nghiên cứu của tác giả như sau: - CPI : chỉ số giá tiêu dùng của Việt Nam - IMP : chỉ số giá nhập khẩu của Việt Nam - PPI : chỉ số giá sản suất của Việt Nam - IP : giá trị sản xuất công nghiệp của Việt Nam - Neer, Reer : tỷ giá danh nghĩa hiệu lực đa phương (Neer), tỷ giá thực hiệu lực đa phương (Reer) của Việt Nam so với đổng tiền các nước trong khu vực. Ở bài nghiên cứu của mình tác giả lựa chọn 10 quốc gia có quan hệ giao thương chiếm 82 % tỷ trọng giao thương với Việt Nam bao gồm: Nhật, Singapore, Trung Quốc, Hàn Quốc, Mỹ, Thái Lan, Úc, Hong Kong, Indonesia, Malaysia - Các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng đến mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào chỉ số giá ở Việt Nam. Phạm vi nghiên cứu - Các số liệu về chi số giá tiêu dùng (CPI), chỉ số giá nhập khẩu (IMP), chỉ số giá sản suất (PPI), giá trị sản xuất công nghiệp (IP) của Việt Nam sẽ được nghiên cứu trong giai đoạn từ năm 2001- 2011 - Tỷ giá danh nghĩa hiệu lực đa phương (Neer) so với 10 đối tác thương mại lớn của Việt Nam cũng được nghiên cứu trong giai đoạn 2001-2011 6. Phương pháp nghiên cứu TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.