Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp góc nhìn từ các dn ngành sản xuất niêm yết trên ttck việt nam

Khám phá mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp trong ngành sản xuất niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trường đại học

Học viện Ngân hàng

Chuyên ngành

Tài chính

Người đăng

Ẩn danh

Thể loại

khóa luận tốt nghiệp

2023 - 2024

Phí lưu trữ

35 Point

Mục lục chi tiết

LỜI CAM ĐOAN

LỜI CẢM ƠN

DANH MỤC VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG BIỂU

LỜI MỞ ĐẦU

0.1. Tính cấp thiết

0.2. Mục tiêu nghiên cứu

0.3. Phương pháp nghiên cứu

0.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

0.5. Điểm mới của khoá luận

0.6. Kết cấu của khoá luận

1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN

1.1. Chính sách chi trả cổ tức

1.1.1. Cổ tức và chính sách cổ tức

1.1.2. Các hình thức trả cổ tức

1.1.2.1. Trả cổ tức bằng tiền mặt

1.1.2.2. Thanh toán cổ tức bằng cổ phiếu

1.1.2.3. Thanh toán cổ tức bằng tài sản khác

1.1.3. Chính sách cổ tức

1.2. Giá trị doanh nghiệp

1.3. Các lý thuyết liên quan

1.3.1. Lý thuyết về chi trả cổ tức của Lintner

1.3.2. Lý thuyết về chi trả cổ tức của Gordon

1.3.3. Lý thuyết chính sách cổ tức không liên quan (Modigliani and Miller's dividend irrelevant theory)

1.3.4. Chính sách cổ tức theo vòng đời của DN

1.3.5. Lý thuyết Bird-in-hand

1.3.6. Lý thuyết đại diện (Agency theory) và Lý thuyết dòng tiền tự do (free cashflow theory)

1.3.7. Lý thuyết tác động của thuế (Tax effect)

1.3.8. Lý thuyết trật tự phân hạng (Pecking order theory)

1.3.9. Lý thuyết người tiêu dùng (Customer effect)

2. CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU

2.1. Tổng quan về các nghiên cứu quốc tế

2.2. Tổng quan về các nghiên cứu tại Việt Nam

2.3. Khoảng trống nghiên cứu và giả thuyết đề xuất

2.3.1. Khoảng trống nghiên cứu

2.3.2. Các giả thuyết đề xuất

3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

3.1. Mô tả các biến

3.1.1. Biến phụ thuộc

3.1.2. Biến độc lập

3.1.3. Biến kiểm soát

3.1.4. Biến giả dummy

3.1.5. Biến giải thích

3.2. Mô hình và phương pháp nghiên cứu

3.2.1. Các mô hình nghiên cứu

3.2.2. Phương pháp nghiên cứu

4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN

4.1. Thống kê mô tả

4.2. Ma trận hệ số tương quan

4.3. Kết quả hồi quy

4.3.1. Tổng hợp các kết quả hồi quy GLS của 3 mô hình

5. CHƯƠNG 5: TÓM TẮT, KHUYẾN NGHỊ, HẠN CHẾ VÀ ĐỀ XUẤT

5.1. Tóm tắt kết quả nghiên cứu

5.2. Đề xuất hướng nghiên cứu mới

KẾT LUẬN CHUNG

Tài liệu tham khảo

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp là một chủ đề quan trọng trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp. Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng chính sách cổ tức không chỉ ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp mà còn tác động đến tâm lý của nhà đầu tư. Theo lý thuyết của Miller & Modigliani (1961), trong điều kiện thị trường hoàn hảo, chính sách cổ tức không ảnh hưởng đến giá trị thị trường của doanh nghiệp. Tuy nhiên, thực tế cho thấy rằng các quyết định về chính sách cổ tức có thể tạo ra những tác động đáng kể đến giá trị doanh nghiệp.

1.1. Khái Niệm Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

Chính sách cổ tức là quyết định của doanh nghiệp về việc phân chia lợi nhuận cho cổ đông. Giá trị doanh nghiệp được xác định bởi khả năng sinh lợi trong tương lai. Sự kết hợp giữa hai yếu tố này tạo ra một bức tranh tổng thể về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

1.2. Tầm Quan Trọng Của Chính Sách Cổ Tức Đối Với Doanh Nghiệp

Chính sách cổ tức không chỉ ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp mà còn quyết định sự hấp dẫn của doanh nghiệp đối với nhà đầu tư. Một chính sách cổ tức hợp lý có thể thu hút thêm vốn đầu tư và nâng cao uy tín của doanh nghiệp trên thị trường.

II. Vấn Đề và Thách Thức Trong Chính Sách Cổ Tức Tại Việt Nam

Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc xây dựng và thực hiện chính sách cổ tức hiệu quả. Các doanh nghiệp trong ngành sản xuất niêm yết thường gặp khó khăn trong việc cân bằng giữa việc tái đầu tư và phân chia lợi nhuận cho cổ đông. Điều này dẫn đến những quyết định không nhất quán và có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị doanh nghiệp.

2.1. Những Thách Thức Trong Việc Xây Dựng Chính Sách Cổ Tức

Nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc xác định tỷ lệ cổ tức hợp lý. Sự biến động của thị trường và áp lực từ cổ đông có thể dẫn đến những quyết định sai lầm trong chính sách cổ tức.

2.2. Tác Động Của Chính Sách Cổ Tức Đến Tâm Lý Nhà Đầu Tư

Chính sách cổ tức có thể tạo ra những kỳ vọng không thực tế từ phía nhà đầu tư. Nếu doanh nghiệp không đáp ứng được kỳ vọng này, có thể dẫn đến sự giảm sút niềm tin và giá trị doanh nghiệp.

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

Nghiên cứu này sử dụng các phương pháp định lượng để phân tích mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp trong ngành sản xuất niêm yết tại Việt Nam. Các mô hình hồi quy sẽ được áp dụng để xác định mức độ ảnh hưởng của chính sách cổ tức đến giá trị doanh nghiệp.

3.1. Mô Hình Hồi Quy Được Sử Dụng Trong Nghiên Cứu

Mô hình hồi quy Pooled OLS và FEM sẽ được áp dụng để phân tích dữ liệu từ các doanh nghiệp niêm yết. Điều này giúp xác định mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp một cách chính xác.

3.2. Dữ Liệu Nghiên Cứu và Phân Tích

Dữ liệu sẽ được thu thập từ các báo cáo tài chính của doanh nghiệp và các nguồn thông tin đáng tin cậy khác. Phân tích sẽ tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp.

IV. Kết Quả Nghiên Cứu Về Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối liên hệ chặt chẽ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp trong ngành sản xuất niêm yết tại Việt Nam. Các doanh nghiệp có chính sách cổ tức rõ ràng và hợp lý thường có giá trị doanh nghiệp cao hơn. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc xây dựng một chính sách cổ tức hiệu quả.

4.1. Phân Tích Kết Quả Hồi Quy

Kết quả hồi quy cho thấy rằng tỷ lệ cổ tức có ảnh hưởng tích cực đến giá trị doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có tỷ lệ cổ tức cao thường có giá trị thị trường cao hơn.

4.2. Ứng Dụng Thực Tiễn Từ Kết Quả Nghiên Cứu

Kết quả nghiên cứu có thể được áp dụng để xây dựng chính sách cổ tức phù hợp cho các doanh nghiệp trong ngành sản xuất, từ đó nâng cao giá trị doanh nghiệp.

V. Kết Luận và Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Tương Lai

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng chính sách cổ tức có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị doanh nghiệp trong ngành sản xuất niêm yết tại Việt Nam. Các doanh nghiệp cần xem xét kỹ lưỡng các quyết định về chính sách cổ tức để tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường hiện tại.

5.1. Kết Luận Chính

Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp là một yếu tố quan trọng cần được các doanh nghiệp chú trọng. Việc xây dựng một chính sách cổ tức hợp lý sẽ giúp nâng cao giá trị doanh nghiệp.

5.2. Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Tương Lai

Nghiên cứu có thể mở rộng sang các ngành khác để xác định mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp trong bối cảnh khác nhau. Điều này sẽ giúp cung cấp cái nhìn tổng quan hơn về vấn đề này.

10/07/2025

Bạn đang xem trước tài liệu:

Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp góc nhìn từ các dn ngành sản xuất niêm yết trên ttck việt nam

Tải đầy đủ

Trích đoạn nội dung tài liệu

MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết Nhiều nghiên cứu đã được tiến hành trên toàn thế giới để xác định mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp, trong đó nghiên cứu đáng chú ý nhất được thực hiện bởi Miller & Modigliani (1961). Theo lý thuyết của họ, trong điều kiện thị trường cạnh tranh hoàn hảo, không có mối quan hệ nào giữa chính sách cổ tức và giá trị thị trường của doanh nghiệp. Lý thuyết này đã tạo ra nhiều cuộc tranh luận và có nhiều nghiên cứu chuyên sâu đã được thực hiện để kiểm tra nó.

Trong khi một số nhà nghiên cứu ủng hộ lý thuyết này như Black & Scholes (1974), Miller & Rock (1985), vẫn có một số nghiên cứu khác lại phản đối, chẳng hạn Dyl & Weigand (1998) hay Litzenberger & Ramaswamy (1979). Những quan điểm trái ngược nhau này đã dẫn đến sự mơ hồ và cần có nghiên cứu rõ ràng dựa trên KQNC thực nghiệm. Chính sách chi trả cổ tức là chính sách mà doanh nghiệp sử dụng để xây dựng kế hoạch về việc phân chia lợi nhuận theo cách tối ưu hoá hiệu quả kinh tế. Đối với chính sách chi trả cổ tức (CTCT), vấn đề chính của các nhà quản trị là việc phải đưa ra lựa chọn giữa việc sử dụng phần LN của DN để CTCT hay tiếp tục tái đầu tư vào hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Việc đưa ra các chính sách CTCT khác nhau có thể làm ảnh hưởng tới giá cổ phiếu (CP) hay giá trị của DN. Thêm vào đó, quyết định CTCT cũng tác động trực tiếp đến nguồn thu của các NĐT, từ đó tạo ra hiệu ứng tâm lý với nhóm đối tượng này. Nếu đứng trên góc nhìn của DN, việc giữ lại LN để đầu tư vào các dự án tiềm năng hoặc tái đầu tư để nâng cao hiệu quả sản xuất là phương án giúp mở rộng quy mô và nâng cao giá trị DN, thì đối với các NĐT, hay cụ thể là các cổ đông của DN, lại thường mong đợi tỷ lệ CTCT nhất định đối với DN mà họ đã đầu tư. Bên cạnh khoản thu nhập từ đầu cơ chênh lệch giá của CP trên TTCK, cổ tức mà cổ đông nhận được là một phần nguồn thu của họ.

Vì vậy, các quyết định về việc CTCT cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý và niềm tin của NĐT đối với DN mà mình lựa chọn. Một chính sách CTCT hiệu quả 1 có thể giữ chân những cổ đông hiện hữu và thu hút các NĐT mới. Điều này ảnh hưởng đến nguồn vốn mà DN có thể thu hút trên thị trường và hỗ trợ cho các hoạt động kinh doanh, giúp cho DN nâng cao giá trị trong thời gian tới. Nhiều học thuyết và nghiên cứu đã được thực hiện ở Việt Nam và trên thế giới nhằm chứng minh tầm quan trọng của các quyết định CTCT và mối liên hệ chặt chẽ giữa chính sách cổ tức và giá trị DN.

Có nhiều quan điểm khác nhau về cách chính sách cổ tức ảnh hưởng đến giá trị của DN. Học thuyết của Miller & Modigliani (1961) là một trong những học thuyết điển hình cho rằng giá trị của DN không bị ảnh hưởng bởi chính sách cổ tức. Ngược lại, các học thuyết và nghiên cứu khác, chẳng hạn như Linter (1956), cho rằng các chính sách CTCT hiệu quả có thể nâng cao giá trị của một DN. Tuy nhiên, MQH giữa chính sách cổ tức và GTDN có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố và tác động của các yếu tố có thể khác nhau giữa các thị trường và các giai đoạn.

Đặc biệt, NKT toàn cầu giai đoạn 2020-2022 đã phải đối mặt với một sự kiện “Thiên nga đen” - cuộc khủng hoảng lớn xảy ra trên diện rộng do đại dịch Covid-19 gây ra. Dưới tác động của dịch bệnh, NKT thế giới có nhiều biến động và tác giả có cơ sở để tin rằng MQH giữa chính sách CTCT và GTDN có thể sẽ có những thay đổi trong mức độ tác động. Đề tài “Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp: góc nhìn từ các DN ngành sản xuất niêm yết trên TTCK Việt Nam” đã được tác giả lựa chọn cho khoá luận tốt nghiệp của mình với mục tiêu xác định sự xuất hiện của đại dịch Covid-19 có làm thay đổi MQH nghiên cứu hay không, từ đó giúp các DN có thể đưa ra những quyết định tối ưu trong việc đưa ra các chính sách CTCT, đặc biệt là trong giai đoạn tình hình kinh tế có nhiều biến động như hiện nay. Từ đó, hỗ trợ nâng cao GTDN và tối ưu hóa LN.

Mục tiêu nghiên cứu Khoá luận này tập trung nghiên cứu vào tác động của chính sách chi trả cổ tức đến giá trị của các doanh nghiệp sản xuất tại Việt Nam từ năm 2015-2023. Mục tiêu chính để tìm hiểu về mức độ ảnh hưởng của chính sách CTCT đến GTDN như thế nào, theo chiều hướng ra sao. Từ đó giúp cho các nhà hoạt động tài chính, ban 2 lãnh đạo các DN có thể tham khảo để có thể đưa ra các chính sách phù hợp, sao cho nâng cao được giá trị của DN mình. Bên cạnh đó, bài khoá luận cũng nghiên cứu thêm các nhân bố khác bên cạnh các nhân tố về chính sách CTCT để có kết quả bao quát và sát với thực tế hơn.

Từ đó cũng có thêm khía cạnh để các nhà quản trị tham khảo áp dụng cho doanh nghiệp mình. Phương pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng dữ liệu bảng và các mô hình hồi quy bao gồm: Pooled OLS; MH hiệu ứng cố định (FEM); MH tác động ngẫu nhiên (REM). Nghiên cứu cũng áp dụng kiểm định như Hausman để xác định MH hồi quy phù hợp và các kiểm định phương sai sai số thay đổi (PSSSTĐ) Wald và kiểm định tự tương quan (TTQ) cứu cũng kiểm tra tính đa cộng tuyến (ĐCT) giữa các biến độc lập. Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) cũng được sử dụng nhằm khắc phục các khuyết tật của MH.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu về mối quan hệ giữa chính sách cổ tức của các doanh nghiệp sản xuất tại Việt Nam và giá trị của các doanh nghiệp đó. - Phạm vi nghiên cứu: + Không gian: Các doanh nghiệp sản xuất tại Việt Nam gồm có các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HNX, HOSE và các doanh nghiệp trên sàn UPCOM. Điểm mới của khoá luận Thứ nhất, chủ đề nghiên cứu về mối quan hệ giữa chính sách chi trả cổ tức và giá trị doanh nghiệp tại thị trường Việt Nam cho tới nay vẫn chưa có nhiều và hầu hết đều nghiên cứu nhiều ngành trên thị trường với mục tiêu có thể bao quát toàn nền kinh tế Việt Nam. Tuy nhiên các nghiên cứu đó đều chưa thực sự bao phủ đầy đủ tất cả các ngành trong nền kinh tế.

Vì thế, có thể đánh giá các nghiên cứu đi trước đã có độ rộng nhưng chưa đủ sâu. Trong khoá luận này, tác giả tập trung vào một ngành 3 duy nhất là ngành Sản xuất để đi sâu vào phân tích liệu những đặc thù của ngành sản xuất có đem lại kết quả mới so với các nghiên cứu đi trước hay không. Thứ hai, nghiên cứu sử dụng bộ dữ liệu được cập nhật mới nhất từ 2015 đến 2023 về các DN ngành Sản xuất tại Việt Nam, gồm cả các DN đã niêm yết trên HOSE, HNX và cả các DN đang chờ niêm yết trên UPCOM. So với các nghiên cứu trước đây tại thị trường Việt Nam, hầu hết đều chỉ sử dụng tập dữ liệu gồm các doanh nghiệp lớn đã niêm yết trên HNX, HOSE và từ đó rút ra kết luận cho cả ngành hay cả nền kinh tế.

Như vậy chưa thực sự phù hợp vì thị trường Việt Nam gồm rất nhiều các DN vừa và nhỏ chưa niêm yết. Từ đó, khoá luận đã quyết định đưa thêm các doanh nghiệp chưa niêm yết trên UPCOM vào bộ dữ liệu nghiên cứu để củng cố độ tin cậy và ý nghĩa thực tế cho KQNC. Thứ ba, về các chỉ số đại diện cho chính sách chi trả cổ tức, nghiên cứu vẫn sử dụng các chỉ số mang tính đại diện nhất như tỷ lệ chi trả cổ tức và tỷ suất lợi tức như các nghiên cứu trước đây. Tuy nhiên, nhận thấy ngành sản xuất có những đặc trưng riêng nên khoá luận đã sử dụng thêm một số biến kiểm soát mới so với các nghiên cứu trước để xem liệu chúng có tác động đến giá trị doanh nghiệp không.

Các biến kiểm soát mới gồm có vòng quay hàng tổn kho và sự có mặt của vốn nhà nước. Thêm vào đó, khoá luận cũng sử dụng thêm một biến giả về dịch bệnh Covid-19 xảy ra trong thời gian vừa qua để cập nhật tính mới cho đề tài. Kết cấu của khoá luận Chương 1: Cơ sở lý luận Chương 2: Tổng quan nghiên cứu Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết quả và thảo luận Chương 5: Tóm tắt, khuyến nghị, hạn chế và đề xuất 4 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN 1. Chính sách chi trả cổ tức 1.

Cổ tức và chính sách cổ tức a. Cổ tức Theo quy định tại Luật Doanh nghiệp 2020, cổ tức là khoản LN ròng được trả cho mỗi cổ phần bằng tiền mặt hoặc bằng tài sản khác từ nguồn lợi nhuận còn lại của doanh nghiệp sau khi đã thực hiện nghĩa vụ về tài chính. Nói cách khác, cổ tức được xem là việc phân phối lợi nhuận của công ty tới các cổ đông. Mục đích cơ bản của bất kỳ công việc kinh doanh nào là tạo ra LN cho những chủ sở hữu của nó, và cổ tức là một trong những vấn đề được quan tâm nhất của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.

Khi công việc kinh doanh của DN tạo ra LN, một phần LN được tái đầu tư vào việc kinh doanh và lập các quỹ dự phòng, gọi là LN giữ lại. Phần LN còn lại được chi trả cho các cổ đông, gọi là cổ tức. Việc thanh toán cổ tức bằng tiền mặt có thể sẽ làm giảm lượng tiền lưu thông đối với công việc kinh doanh và tạo ra LN cho các cổ đông. Một doanh nghiệp cổ phần chỉ có quyền trả cổ tức cho các cổ đông nếu doanh nghiệp đáp ứng các nghĩa vụ tài chính và thuế theo luật định.

Cung cấp các quỹ của doanh nghiệp và thu hồi đầy đủ các khoản lỗ trước đây theo các quy định pháp luật và các điều khoản của doanh nghiệp. Ngay cả sau khi trả cổ tức đầy đủ, doanh nghiệp phải đảm bảo thanh toán tất cả các khoản nợ chưa thanh toán và các nghĩa vụ tài chính khác.

Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ

Tài liệu mang tiêu đề Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp trong Ngành Sản Xuất Niêm Yết tại Việt Nam khám phá mối liên hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp trong bối cảnh các công ty niêm yết tại Việt Nam. Tài liệu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách mà các quyết định về cổ tức có thể ảnh hưởng đến giá trị thị trường của doanh nghiệp, từ đó giúp các nhà đầu tư và quản lý doanh nghiệp hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của chính sách cổ tức trong việc tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp.

Để mở rộng kiến thức của bạn về chủ đề này, bạn có thể tham khảo thêm tài liệu Những yếu tố tác động đến chính sách cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết sàn hose giai đoạn 2007 2009, nơi phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định cổ tức trong giai đoạn cụ thể. Bên cạnh đó, tài liệu Khóa luận tốt nghiệp the impact of dividend policy on stock price volatility in vietnam stock market does ownership structure matter sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về tác động của chính sách cổ tức đến sự biến động giá cổ phiếu. Cuối cùng, tài liệu Luận văn chính sách cổ tức lý thuyết và thực tiễn tại một số công ty cổ phần khu vực thành phố hồ chí minh cung cấp cái nhìn tổng quan về thực trạng chính sách cổ tức tại các công ty cổ phần, từ đó giúp bạn có cái nhìn toàn diện hơn về vấn đề này.

Những tài liệu này không chỉ mở rộng kiến thức của bạn mà còn cung cấp những góc nhìn đa dạng về chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp trong ngành sản xuất niêm yết tại Việt Nam.

#phân tích chính sách cổ tức

#chính sách cổ tức tại Việt Nam

#Lý thuyết chi trả cổ tức

#Giá trị doanh nghiệp trong ngành sản xuất

#Nghiên cứu cổ tức và giá trị doanh nghiệp

#Tác động của Covid-19 đến chính sách cổ tức

Chủ đề

Nghiên cứu thị trường chứng khoán Việt Nam

tác động của chính sách cổ tức

Chính sách cổ tức trong doanh nghiệp sản xuất

Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp góc nhìn từ các dn ngành sản xuất niêm yết trên ttck việt nam

LỜI CAM ĐOAN

LỜI CẢM ƠN

DANH MỤC VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG BIỂU

LỜI MỞ ĐẦU

0.1. Tính cấp thiết

0.2. Mục tiêu nghiên cứu

0.3. Phương pháp nghiên cứu

0.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

0.5. Điểm mới của khoá luận

0.6. Kết cấu của khoá luận

1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN

1.1. Chính sách chi trả cổ tức

1.1.1. Cổ tức và chính sách cổ tức

1.1.2. Các hình thức trả cổ tức

1.1.2.1. Trả cổ tức bằng tiền mặt

1.1.2.2. Thanh toán cổ tức bằng cổ phiếu

1.1.2.3. Thanh toán cổ tức bằng tài sản khác

1.1.3. Chính sách cổ tức

1.2. Giá trị doanh nghiệp

1.3. Các lý thuyết liên quan

1.3.1. Lý thuyết về chi trả cổ tức của Lintner

1.3.2. Lý thuyết về chi trả cổ tức của Gordon

1.3.3. Lý thuyết chính sách cổ tức không liên quan (Modigliani and Miller's dividend irrelevant theory)

1.3.4. Chính sách cổ tức theo vòng đời của DN

1.3.5. Lý thuyết Bird-in-hand

1.3.6. Lý thuyết đại diện (Agency theory) và Lý thuyết dòng tiền tự do (free cashflow theory)

1.3.7. Lý thuyết tác động của thuế (Tax effect)

1.3.8. Lý thuyết trật tự phân hạng (Pecking order theory)

1.3.9. Lý thuyết người tiêu dùng (Customer effect)

2. CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU

2.1. Tổng quan về các nghiên cứu quốc tế

2.2. Tổng quan về các nghiên cứu tại Việt Nam

2.3. Khoảng trống nghiên cứu và giả thuyết đề xuất

2.3.1. Khoảng trống nghiên cứu

2.3.2. Các giả thuyết đề xuất

3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

3.1. Mô tả các biến

3.1.1. Biến phụ thuộc

3.1.2. Biến độc lập

3.1.3. Biến kiểm soát

3.1.4. Biến giả dummy

3.1.5. Biến giải thích

3.2. Mô hình và phương pháp nghiên cứu

3.2.1. Các mô hình nghiên cứu

3.2.2. Phương pháp nghiên cứu

4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN

4.1. Thống kê mô tả

4.2. Ma trận hệ số tương quan

4.3. Kết quả hồi quy

4.3.1. Tổng hợp các kết quả hồi quy GLS của 3 mô hình

5. CHƯƠNG 5: TÓM TẮT, KHUYẾN NGHỊ, HẠN CHẾ VÀ ĐỀ XUẤT

5.1. Tóm tắt kết quả nghiên cứu

5.2. Đề xuất hướng nghiên cứu mới

KẾT LUẬN CHUNG

Tài liệu tham khảo

I. Tổng Quan Về Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

1.1. Khái Niệm Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

1.2. Tầm Quan Trọng Của Chính Sách Cổ Tức Đối Với Doanh Nghiệp

II. Vấn Đề và Thách Thức Trong Chính Sách Cổ Tức Tại Việt Nam

2.1. Những Thách Thức Trong Việc Xây Dựng Chính Sách Cổ Tức

2.2. Tác Động Của Chính Sách Cổ Tức Đến Tâm Lý Nhà Đầu Tư

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

3.1. Mô Hình Hồi Quy Được Sử Dụng Trong Nghiên Cứu

3.2. Dữ Liệu Nghiên Cứu và Phân Tích

IV. Kết Quả Nghiên Cứu Về Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp

4.1. Phân Tích Kết Quả Hồi Quy

4.2. Ứng Dụng Thực Tiễn Từ Kết Quả Nghiên Cứu

V. Kết Luận và Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Tương Lai

5.1. Kết Luận Chính

5.2. Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Tương Lai

Tài liệu liên quan

THÔNG TIN CHI TIẾT

Tác giả: Lý Khánh Thùy

Người hướng dẫn: TS. Trần Ngọc Mai

Trường học: Học viện Ngân hàng

Chuyên ngành: Tài chính

Đề tài: Mối Quan Hệ Giữa Chính Sách Cổ Tức và Giá Trị Doanh Nghiệp: Góc Nhìn Từ Các DN Ngành Sản Xuất Niêm Yết Trên TTCK Việt Nam

Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp