Luận văn thạc sĩ UEH: Nghiên cứu mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát tại Việt Nam

Nghiên cứu mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát tại Việt Nam trong luận văn thạc sĩ UEH, cung cấp cái nhìn sâu sắc về kinh tế.

• Tác giả: Vũ Thị Như Quỳnh
• Người hướng dẫn: TS. Lê Thị Khoa Nguyên
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Nghiên cứu mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát tại Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2013
• Địa điểm: TP Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI MỞ ĐẦU
• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
• 1.1. Tổng quan bài nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: ERPT VÀ CÁC BÀI NGHIÊN CỨU
• 2.1. Học thuyết ngang giá sức mua-The Purchasing Power Parity Theory (PPP)
• 2.2. Định giá theo thị trường (Pricing to market)
• 2.3. Năng lực định giá (Pricing power), môi trường lạm phát của quốc gia
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Mô hình nghiên cứu
• 3.2. Mô tả dữ liệu
• 3.2.1. Giá dầu thế giới (OIL)
• 3.2.2. Chênh lệch sản lượng (GAP). Tỷ giá hiệu lực danh nghĩa (NEER)
• 3.2.3. Chỉ số giá nhập khẩu (IMP), Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI), Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Các bước thực hiện. Kiểm định tính dừng. Ước lượng các hệ số của mô hình và lựa chọn độ trễ. Phản ứng xung
• 3.2.4. Phân rã phương sai
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM
• 4.1. Kiểm định tính dừng
• 4.2. Ước lượng mô hình hồi quy VAR. Hàm phản ứng đẩy
• 4.3. Một cú sốc giá dầu
• 4.4. Một cú sốc về phía cầu. Cú sốc đến từ chính sách tiền tệ
• 4.5. Cú sốc từ biến đổi tỷ giá
• 4.6. Kiểm định Robustness
• 4.7. Phân rã phương sai
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC 1. KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG
• PHỤ LỤC 2. KẾT QUẢ HỒI QUY VAR VÀ PHẢN ỨNG XUNG
• PHỤ LỤC 3: BẢNG TÍNH HỆ SỐ TRUYỀN DẪN
• PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ CHẠY HÀM PHẢN ỨNG XUNG VỚI TRẬT TỰ CÁC BIẾN THAY ĐỔI

Tóm tắt

I. Tổng quan về nghiên cứu mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát

Nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích tác động của tỷ giá đến lạm phát tại Việt Nam, một vấn đề ngày càng trở nên quan trọng trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu. Tỷ giá không chỉ là công cụ điều tiết vĩ mô mà còn là yếu tố quyết định đến giá cả hàng hóa trong nước. Việc hiểu rõ cơ chế truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách có những quyết định đúng đắn nhằm kiểm soát lạm phát.

1.1. Khái niệm và tầm quan trọng của tỷ giá trong kinh tế

Tỷ giá là tỷ lệ giữa hai loại tiền tệ, ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả hàng hóa nhập khẩu và xuất khẩu. Sự biến động của tỷ giá có thể dẫn đến những thay đổi lớn trong nền kinh tế, đặc biệt là trong bối cảnh Việt Nam đang hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế thế giới.

1.2. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu

Mục tiêu của nghiên cứu là xác định mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát tại Việt Nam trong giai đoạn 2000-2012. Câu hỏi nghiên cứu chính là: Tỷ giá biến động như thế nào ảnh hưởng đến các chỉ số giá trong nước?

II. Vấn đề và thách thức trong nghiên cứu tỷ giá và lạm phát

Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc kiểm soát lạm phát, đặc biệt là khi tỷ giá biến động mạnh. Các yếu tố như chính sách tiền tệ, giá dầu thế giới và tình hình kinh tế toàn cầu đều có thể tác động đến tỷ giá và từ đó ảnh hưởng đến lạm phát. Việc phân tích các yếu tố này là cần thiết để hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát.

2.1. Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá tại Việt Nam

Tỷ giá tại Việt Nam chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như chính sách tiền tệ, tình hình kinh tế vĩ mô, và các yếu tố bên ngoài như giá dầu và tình hình kinh tế toàn cầu. Sự biến động của các yếu tố này có thể dẫn đến những thay đổi lớn trong tỷ giá.

2.2. Tác động của lạm phát đến nền kinh tế

Lạm phát cao có thể gây ra nhiều hệ lụy cho nền kinh tế, bao gồm giảm sức mua của người tiêu dùng, tăng chi phí sản xuất và ảnh hưởng đến đầu tư. Việc hiểu rõ tác động của lạm phát là rất quan trọng để xây dựng các chính sách kinh tế hiệu quả.

III. Phương pháp nghiên cứu mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát

Nghiên cứu sử dụng mô hình tự hồi quy vector (VAR) để phân tích mối quan hệ giữa tỷ giá và lạm phát. Mô hình này cho phép đánh giá tác động của các biến số vĩ mô đến lạm phát trong một khoảng thời gian nhất định. Dữ liệu được thu thập từ năm 2000 đến 2012 để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của kết quả.

3.1. Mô hình VAR và cách thức hoạt động

Mô hình VAR là một công cụ mạnh mẽ trong phân tích kinh tế, cho phép đánh giá mối quan hệ giữa nhiều biến số. Mô hình này giúp xác định mức độ và thời điểm tác động của tỷ giá đến lạm phát.

3.2. Dữ liệu và phương pháp thu thập

Dữ liệu được thu thập từ các nguồn chính thống như Tổng cục Thống kê và Ngân hàng Nhà nước. Phương pháp thu thập dữ liệu đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy, từ đó cung cấp cơ sở cho việc phân tích.

IV. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn

Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự tồn tại của tác động truyền dẫn từ tỷ giá đến lạm phát tại Việt Nam. Mức độ truyền dẫn này có thể thay đổi tùy thuộc vào các yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau. Những kết quả này có thể được áp dụng để xây dựng các chính sách tiền tệ hiệu quả nhằm kiểm soát lạm phát.

4.1. Phân tích kết quả từ mô hình VAR

Kết quả từ mô hình VAR cho thấy rằng khi tỷ giá tăng 1%, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có xu hướng tăng theo. Mức độ tăng này cho thấy sự nhạy cảm của nền kinh tế Việt Nam đối với biến động tỷ giá.

4.2. Khuyến nghị chính sách dựa trên kết quả nghiên cứu

Dựa trên kết quả nghiên cứu, các nhà hoạch định chính sách nên xem xét điều chỉnh chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát, đặc biệt là trong bối cảnh tỷ giá biến động mạnh. Việc này sẽ giúp ổn định nền kinh tế và bảo vệ sức mua của người tiêu dùng.

V. Kết luận và hướng nghiên cứu tương lai

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng tỷ giá có tác động đáng kể đến lạm phát tại Việt Nam. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều vấn đề cần được nghiên cứu thêm, đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang thay đổi nhanh chóng. Hướng nghiên cứu tương lai có thể tập trung vào việc phân tích tác động của các yếu tố bên ngoài đến tỷ giá và lạm phát.

5.1. Tóm tắt các kết quả chính

Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ giá có tác động trực tiếp đến lạm phát, với mức độ truyền dẫn khác nhau tùy thuộc vào các yếu tố kinh tế vĩ mô. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi tỷ giá trong việc kiểm soát lạm phát.

5.2. Đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo

Hướng nghiên cứu tiếp theo có thể tập trung vào việc phân tích tác động của các yếu tố bên ngoài như giá dầu và tình hình kinh tế toàn cầu đến tỷ giá và lạm phát tại Việt Nam. Điều này sẽ giúp cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về mối quan hệ giữa các biến số này.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- Vũ Thị Như Quỳnh NGHIÊN CỨU MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ ĐẾN LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh- Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- Vũ Thị Như Quỳnh NGHIÊN CỨU MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ ĐẾN LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS Lê Thị Khoa Nguyên TP Hồ Chí Minh- Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MỤC LỤC Chương 1: GIỚI THIỆU ------------------------------------------------------------------- 1 1. Tổng quan bài nghiên cứu. Giới thiệu vấn đề nghiên cứu.----------------------------------------------------- 2 Chương 2: ERPT VÀ CÁC BÀI NGHIÊN CỨU ------------------------------------- 5 Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU --------------------------------------- 13 3. Mô hình nghiên cứu ------------------------------------------------------------ 13 3. Mô tả dữ liệu: -------------------------------------------------------------------- 16 3. Giá dầu thế giới (OIL) ----------------------------------------------------------- 16 3. Chênh lệch sản lượng (GAP). Tỷ giá hiệu lực danh nghĩa (NEER) ------------------------------------------- 17 3. Chỉ số giá nhập khẩu (IMP), Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI), Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Các bước thực hiện. Kiểm định tính dừng. Ước lượng các hệ số của mô hình và lựa chọn độ trễ. Phản ứng xung -------------------------------------------------------------------- 19 3. Phân rã phương sai --------------------------------------------------------------- 19 Chương 4: KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM --------------------------------------------- 20 4. Kiểm định tính dừng----------------------------------------------------------------- 20 4. Ước lượng mô hình hồi quy VAR. Hàm phản ứng đẩy ------------------------------------------------------------------- 22 4. Một cú sốc giá dầu ------------------------------------------------------------------ 22 4. Một cú sốc về phía cầu. Cú sốc đến từ chính sách tiền tệ --------------------------------------------------- 25 4. Cú sốc từ biến đổi tỷ giá ------------------------------------------------------------ 27 4. Kiểm định Robustness-------------------------------------------------------------- 279 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Phân rã phương sai ------------------------------------------------------------------ 30 Chương 5: KẾT LUẬN ------------------------------------------------------------------ 32 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO---------------------------------------------- 34 Tài Liệu Tiếng Việt: ----------------------------------------------------------------------- 34 Tài liệu tiếng Anh -------------------------------------------------------------------------- 34 PHỤ LỤC 1. KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG -------------------------------------------- 35 PHỤ LỤC 2. KẾT QUẢ HỒI QUY VAR VÀ PHẢN ỨNG XUNG------------- 44 PHỤ LỤC 3: BẢNG TÍNH HỆ SỐ TRUYỀN DẪN ------------------------------- 50 PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ CHẠY HÀM PHẢN ỨNG XUNG VỚI TRẬT TỰ CÁC BIẾN THAY ĐỔI ------------------------------------------------------------------ 50 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Lời mở đầu Kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng càng ngày càng phát triển. Cùng với tiến bộ của khoa học kỹ thuật, nền kinh tế các nước càng ngày càng có mối quan hệ mật thiết với nhau, hình thành nên các khu vực tài chính, một nền kinh tế toàn cầu. Trong quá trình hội nhập và phát triển tất cả các quốc gia tham gia, bao gồm cả Việt Nam, tất yếu chịu ảnh hưởng không nhỏ bởi các biến động về tỷ giá. Tỷ giá vừa là công cụ điều tiết vĩ mô, vừa là mối đe dọa cho các nền kinh tế. Nó trực tiếp hay gián tiếp gây ra các cuộc khủng hoảng tài chính. Bài nghiên cứu này sẽ tập trung vào phân tích tác động truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát, được biết với tên gọi Exchange Rate Pass-through (ERPT). Xác định thời điểm và mức độ truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát trong khoảng thời gian 2000-2012. Từ đó đưa ra một số khuyến nghị phù hợp dựa trên kết quả nghiên cứu. LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CẢM ƠN Trong quá trình hoàn thành chương trình cao học tại trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh, tôi đã nhận được rất nhiều kiến thức cũng như kỹ năng nghiên cứu từ các thầy cô và bạn bè. Cùng với sự hỗ trợ từ phía gia đình và cơ quan công tác. Trước tiên, tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến TS Lê Thị Khoa Nguyên- người đã tận tình hướng dẫn và tạo điều kiện cho tôi thực hiện luận văn này. Cuối cùng, tôi xin gởi lời cảm ơn đến tất cả các thầy cô đã tận tình giảng dạy ba năm học cao học. Cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp đã luôn ủng hộ , giúp đỡ và tạo điều kiện tốt nhất cho tôi hoàn thành luận văn này. Hồ Chí Minh, tháng 09 năm 2013 Học viên Vũ Thị Như Quỳnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT - ADF: Augmented Dickey Fuller- Kiểm định Dickey Fuller mở rộng. - CPI: Chỉ số giá tiêu dùng - GSO: Tổng cục thống kê Việt Nam - GAP: Output gap- chênh lệch sản lượng. - ERPT: Exchange rate pass throught-Tác động truyền dẫn của tỷ giá hối đoái - HP: Hodrick- Prescott - IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế - IMP: Chỉ số giá nhập khẩu - NEER: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu lực - PPI: Chỉ số giá sản xuất - SVAR: Structural vector autoregression- mô hình tự hồi quy vector dạng cấu trúc - VAR: vector autoregression-mô hình tự hồi quy vector LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Các hệ số truyền dẫn Bảng 4.1 Kết quả kiểm ADF Bảng 4.2 Lựa chọn độ trễ Bảng 4.3 Hệ số tác động truyền dẫn của tỷ giá lên các chỉ số giá lạm phát Bảng 4.4 Phân rã phương sai của chỉ số giá tiêu dùng LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC HÌNH Hình 1.2 Mô hình cơ chế truyền dẫn của tỷ giá Hình 3.1 Chênh lệch sản lượng Hình 3.2 Tỷ trọng hàng nhập khẩu từ 2000-2010 Hình 4.1 Phản ứng tích lũy của các nhân tố dưới tác động của 1 độ lệch chuẩn cú sốc giá dầu Hình 4.2 Phản ứng tích lũy của các nhân tố dưới tác động của 1 độ lệch chuẩn chênh lệch sản lượng.3 Phản ứng tích lũy của các nhân tố dưới tác động của 1 độ lệch chuẩn cung tiền DM2 Hình 4.4 Phản ứng tích lũy của các nhân tố dưới tác động của 1 độ lệch chuẩn của lãi suất DR Hình 4.5 Phản ứng tích lũy của các nhân tố dưới tác động của 1 độ lệch chuẩn của tỷ giá DNEER LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 1 Chương 1: GIỚI THIỆU 1. Tổng quan bài nghiên cứu. Các quốc gia với lịch sử riêng của mình đã hình thành cho mình những bản sắc riêng, trong đó có đồng tiền quốc gia. Khi nền kinh tế ngày càng quốc tế hóa, giao thương giữa các nước ngày càng phát triển và mở rộng thì vấn đề tỷ giá ngày càng quan trọng. Nó thể hiện sự kết nối của kinh tế trong nước với kinh tế thế giới. Thông qua đó những biến đổi trong kinh tế thế giới có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế nội địa và ngược lại. Biến động về tỷ giá có thể ảnh hưởng đến giá cả hàng nhập khẩu, đến hoạt động của các nhà xuất khẩu nước ngoài và cũng tác động không nhỏ đến hoạt động sản xuất kinh doanh trong nước thông qua giá cả nguyên vật liệu nhập khẩu, hàng hóa nhập khẩu và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Và tác động quan trọng của tỷ giá đó là tác động truyền dẫn lên lạm phát (ERPT). Trong một nền kinh tế, khi giải đáp được câu hỏi ERPT có tồn tại hay không và nó ở mức độ nào thì sẽ phần nào dự báo được lạm phát trong tương lai khi có biến động tỷ giá và thiết lập chính sách tiền tệ phù hợp trước biến động đó để giữ lạm phát trong phạm vi mục tiêu đã đề ra. Kinh tế Việt Nam là một nền kinh tế còn non trẻ, được hình thành sau chiến tranh, đã có những khó khăn nhất định về cơ sở vật chất lẫn trình độ quản lý. Tuy nhiên, vì là một quốc gia phát triển sau nên cũng có được một số lợi thế nhất định như việc thừa hưởng những thành quả về công nghệ, khoa học, cách quản trị đã rất phát triển trên thế giới. Đấy là lý do Việt Nam không thể nằm ngoài khối kinh tế toàn cầu. Bên cạnh những thành tựu đạt được khi thực hiện hội nhập thì chúng ta cũng gặp phải những vấn đề kinh tế khó giải quyết như: lạm phát cao, mất cân bằng thương mại, đô la hóa… Nhận ra được vai trò ngày càng quan trọng của tỷ giá nên các nhà hoạch định chính sách ngày càng quan tâm, theo dõi và phân tích những biến động của nó. Đã có nhiều bài nghiên cứu về vấn đề này ở các nước, ở một nhóm các nước với 2 cách tiếp cận: vi mô và vĩ mô. Dựa trên việc phân tích hành vi của các doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi tác động truyền dẫn của tỷ giá, các nhà kinh tế học như Dornbursh (1987), Feinberg (1986) và Krugman (1986) đã đưa ra được cho mình một số kết luận về khả năng định giá của doanh nghiệp, về các ngành công nghiệp chịu nhiều và các ngành chịu ít tác động. Phương pháp thứ 2 theo như Taylor (2000), McCarthy (2000) LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 2 sử dụng các biến vĩ mô để tìm ra mức độ và thời điểm tác động truyền dẫn của tỷ giá trong 1 nền kinh thế hay trong 1 nhóm các nền kinh tế. Bài nghiên cứu của chúng tôi sẽ được thực hiện theo phương pháp thứ 2 ở Việt Nam với dữ liệu từ năm 2000 đến hết năm 2012 được đưa vào mô hình tự hồi quy vector (VAR). Một mô hình định lượng dự đoán biến động của một hay nhiều các biến do một hay nhiều các biến khác thay đổi. Các biến được đưa vào là các biến vĩ mô thể hiện cho tác động truyền dẫn từ trên xuống từ đó có thể đưa ra các khuyến nghị phù hợp cho chính sách tiền tệ. Bài nghiên cứu của chúng tôi gồm các phần: Chương 1: Giới thiệu sơ nét về ERPT và những vấn đề có liên quan. Cung cấp cái nhìn ban đầu về ERPT. Chương 2: Khái quát một số nghiên cứu có liên quan. Nêu lên các vấn đề đã được xem xét và các mô hình được sử dụng để phân tích. Chương 3: Giới thiệu mô hình sử dụng và cơ chế hoạt động của nó. Mô tả các biến được sử dụng và cách thức xử lý cho phù hợp với mô hình. Chương 4: Trình bày các kết quả thu thập được từ ứng dụng mô hình VAR. Thông qua các hệ số để giải đáp các câu hỏi được nêu ra sau đây. Chương 5: Tổng kết các kết quả nghiên cứu. Nhận xét, đánh giá và đưa một số khuyến nghị phù hợp. Đồng thời chỉ ra những giới hạn của bài nghiên cứu và đưa ra hướng nghiên cứu tiếp theo. Nhìn chung, trên cơ sở tìm hiểu tác động truyền dẫn ở Việt Nam ở mức độ nào bài nghiên cứu của chúng tôi cố gắng trả lời các câu hỏi sau. Cơ chế truyền dẫn của tỷ giá đến lạm phát tại Việt Nam như thế nào? 2.