Luận văn Thạc sĩ UEH: Giải pháp xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam

Khám phá giải pháp xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong luận văn thạc sĩ UEH. Tìm hiểu chi tiết và ứng dụng thực tiễn.

• Tác giả: Phan Vũ Huy
• Người hướng dẫn: TS. Thân Thị Thu Thủy
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
• Đề tài: Giải pháp xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2013
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Tổng quan về quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.2. Khái niệm và đặc điểm quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.2.1. Khái niệm quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.2.2. Đặc điểm quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.3. Phân loại quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.3.1. Theo quyền của người mua
• 1.1.3.2. Theo thời điểm thực hiện quyền
• 1.1.3.3. Theo tài sản cơ sở
• 1.1.3.4. Các trạng thái của quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.3.5. Mục đích của người mua và người bán quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.3.6. Quyền lợi, nghĩa vụ của người mua và người bán quyền chọn cổ phiếu
• 1.1.3.7. Vai trò của quyền chọn cổ phiếu
• 1.2. Giá quyền chọn cổ phiếu
• 1.2.1. Các yếu tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn cổ phiếu
• 1.2.2. Các mô hình định giá quyền chọn cổ phiếu
• 1.2.2.1. Mô hình cây nhị phân
• 1.2.2.2. Mô hình Black-Scholes
• 1.2.3. Những điều kiện tiền đề để xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK
• 1.2.3.1. Sự phát triển thị trường chứng khoán
• 1.2.3.2. Môi trường pháp lý
• 1.2.3.3. Nhận thức nhà đầu tư
• 1.2.3.4. Nguồn nhân lực phục vụ
• 1.2.3.5. Cơ sở vật chất, kỹ thuật công nghệ
• 1.2.4. Kinh nghiệm xây dựng quyền chọn cổ phiếu tại các TTCK trên thế giới và bài học kinh nghiệm cho TTCK Việt Nam
• 1.2.4.1. Kinh nghiệm xây dựng quyền chọn cổ phiếu tại các TTCK trên thế giới
• 1.2.4.1.1. Sở giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE)
• 1.2.4.1.2. Sở giao dịch chứng khoán phái sinh Hàn Quốc (KOFEX)
• 1.2.4.1.3. Giao dịch quyền chọn cổ phiếu tại TTCK Nhật Bản (TSE)
• 1.2.4.2. Bài học kinh nghiệm cho TTCK Việt Nam
• 1.3. Kết luận chương 1
• 2. CHƯƠNG 2: NHẬN ĐỊNH KHẢ NĂNG ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 2.1. Giới thiệu thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của TTCK Việt Nam
• 2.1.2. Thực trạng hoạt động của TTCK Việt Nam
• 2.2. Sự cần thiết phải xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam
• 2.2.1. Đối với nhà đầu tư
• 2.2.2. Đối với công ty
• 2.2.3. Đối với nền kinh tế
• 2.3. Đánh giá những điều kiện tiền đề để xây dựng QCCP trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.3.1. Sự phát triển thị trường chứng khoán
• 2.3.2. Môi trường pháp lý
• 2.3.3. Nhận thức nhà đầu tư
• 2.3.4. Nguồn nhân lực phục vụ
• 2.3.5. Cơ sở vật chất, kỹ thuật công nghệ
• 2.4. Những hạn chế khi ứng dụng QQCP trên TTCK Việt Nam
• 2.5. Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng ứng dụng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam
• 2.5.1. Mô hình nghiên cứu
• 2.5.2. Quy trình nghiên cứu
• 2.5.3. Kết quả nghiên cứu
• 2.5.3.1. Thông tin mẫu khảo sát
• 2.5.3.2. Phân tích thống kê mô tả
• 2.5.3.3. Phân tích hệ số tin cậy Cronbach Alpha
• 2.5.3.4. Phân tích nhân tố khám phá EFA
• 2.5.3.5. Phân tích hồi quy
• 2.5.3.6. Kiểm định mô hình hồi quy
• 2.6. Kết luận chương 2
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP XÂY DỰNG QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 3.1. Mục tiêu, định hướng xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam
• 3.2. Giải pháp xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam
• 3.2.1. Tiếp tục phát triển TTCK bền vững để tạo niềm tin nhà đầu tư
• 3.2.2. Mở rộng quy mô TTCK Việt Nam
• 3.2.3. Môi trường pháp lý
• 3.2.3.1. Luật và văn bản dưới Luật hướng dẫn chi tiết về cách thức hoạt động của thị trường quyền chọn cổ phiếu
• 3.2.3.2. Các chế tài trong lĩnh vực chứng khoán phải nghiêm minh
• 3.2.3.3. Môi trường đầu tư an toàn
• 3.2.3.4. Môi trường đầu tư minh bạch
• 3.2.3.5. Môi trường đầu tư công bằng
• 3.2.4. Nhận thức nhà đầu tư và hàng hóa cơ sở cho quyền chọn cổ phiếu
• 3.2.4.1. Nâng cao nhận thức nhà đầu tư về quyền chọn cổ phiếu
• 3.2.4.2. Lựa chọn công cụ định giá quyền chọn cổ phiếu cho nhà đầu tư
• 3.2.4.3. Hàng hóa cơ sở cho quyền chọn cổ phiếu
• 3.2.5. Nâng cao nhu cầu sử dụng quyền chọn cổ phiếu của nhà đầu tư
• 3.2.5.1. Xây dựng chính sách thuế thu nhập trên chứng khoán hợp lý
• 3.2.5.2. Nới lỏng biên độ dao động giá cổ phiếu
• 3.2.6. Nguồn nhân lực phục vụ
• 3.2.6.1. Xây dựng nguồn nhân lực phục vụ có kiến thức về quyền chọn cổ phiếu
• 3.2.6.2. Xây dựng chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp cho nguồn nhân lực
• 3.2.6.3. Xây dựng nguồn nhân lực có phong cách lịch sự, hòa nhã
• 3.2.7. Cơ sở vật chất, kỹ thuật công nghệ
• 3.3. Kết luận chương 3

Tóm tắt

I. Tổng quan về quyền chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Quyền chọn cổ phiếu là một công cụ tài chính phái sinh, cho phép nhà đầu tư có quyền mua hoặc bán cổ phiếu với mức giá đã định trước trong một khoảng thời gian nhất định. Tại Việt Nam, thị trường chứng khoán đã phát triển mạnh mẽ trong những năm qua, nhưng việc áp dụng quyền chọn cổ phiếu vẫn còn nhiều thách thức. Việc hiểu rõ về quyền chọn cổ phiếu sẽ giúp nhà đầu tư có thêm công cụ để quản lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

1.1. Lịch sử hình thành quyền chọn cổ phiếu trên thế giới

Quyền chọn cổ phiếu đã xuất hiện từ đầu thế kỷ 18 tại Châu Âu. Sự phát triển của thị trường quyền chọn bắt đầu từ năm 1973 với sự ra đời của Chicago Board of Option Exchange (CBOE), tạo ra một thị trường trung tâm cho các hợp đồng quyền chọn.

1.2. Đặc điểm của quyền chọn cổ phiếu

Quyền chọn cổ phiếu có những đặc điểm nổi bật như tính phái sinh, tính lựa chọn, tính kỳ hạn và tính thanh khoản. Những đặc điểm này giúp nhà đầu tư có thể linh hoạt trong việc giao dịch và quản lý rủi ro.

II. Vấn đề và thách thức trong việc áp dụng quyền chọn cổ phiếu tại Việt Nam

Mặc dù quyền chọn cổ phiếu có nhiều lợi ích, nhưng việc áp dụng tại thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn gặp phải nhiều thách thức. Những vấn đề như thiếu hiểu biết của nhà đầu tư, môi trường pháp lý chưa hoàn thiện và sự thiếu hụt các công cụ tài chính hỗ trợ là những rào cản lớn.

2.1. Thiếu hiểu biết của nhà đầu tư về quyền chọn cổ phiếu

Nhiều nhà đầu tư tại Việt Nam vẫn chưa hiểu rõ về quyền chọn cổ phiếu, dẫn đến việc không tận dụng được lợi ích của công cụ này. Việc giáo dục và nâng cao nhận thức là rất cần thiết.

2.2. Môi trường pháp lý chưa hoàn thiện

Môi trường pháp lý hiện tại chưa đủ mạnh để hỗ trợ việc phát triển quyền chọn cổ phiếu. Cần có các quy định rõ ràng và minh bạch để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

III. Phương pháp xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Để xây dựng quyền chọn cổ phiếu hiệu quả, cần có các giải pháp đồng bộ từ việc phát triển thị trường, cải thiện môi trường pháp lý đến nâng cao nhận thức của nhà đầu tư. Các giải pháp này sẽ giúp tạo ra một nền tảng vững chắc cho sự phát triển của quyền chọn cổ phiếu tại Việt Nam.

3.1. Phát triển thị trường chứng khoán bền vững

Cần có các chính sách phát triển thị trường chứng khoán bền vững để tạo niềm tin cho nhà đầu tư. Việc này bao gồm việc cải thiện tính minh bạch và công bằng trong giao dịch.

3.2. Cải thiện môi trường pháp lý

Cần xây dựng các quy định pháp lý rõ ràng về quyền chọn cổ phiếu, bao gồm cả các chế tài nghiêm minh để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

IV. Ứng dụng thực tiễn quyền chọn cổ phiếu tại Việt Nam

Việc áp dụng quyền chọn cổ phiếu tại Việt Nam có thể mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư, giúp họ phòng ngừa rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, cần có sự chuẩn bị kỹ lưỡng và hiểu biết sâu sắc về công cụ này.

4.1. Lợi ích của quyền chọn cổ phiếu đối với nhà đầu tư

Quyền chọn cổ phiếu giúp nhà đầu tư có thể bảo vệ danh mục đầu tư của mình trước những biến động bất lợi của thị trường, đồng thời tạo ra cơ hội kiếm lời từ những biến động giá.

4.2. Kinh nghiệm từ các thị trường quốc tế

Nghiên cứu kinh nghiệm từ các thị trường chứng khoán phát triển như Mỹ, Hàn Quốc có thể giúp Việt Nam rút ra bài học quý giá trong việc xây dựng và phát triển quyền chọn cổ phiếu.

V. Kết luận và tương lai của quyền chọn cổ phiếu tại Việt Nam

Quyền chọn cổ phiếu có tiềm năng lớn tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, để phát triển bền vững, cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan quản lý, nhà đầu tư và các tổ chức tài chính. Tương lai của quyền chọn cổ phiếu sẽ phụ thuộc vào những nỗ lực này.

5.1. Tương lai của quyền chọn cổ phiếu tại Việt Nam

Với sự phát triển của thị trường chứng khoán và nhu cầu ngày càng cao của nhà đầu tư, quyền chọn cổ phiếu sẽ trở thành một công cụ quan trọng trong việc quản lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

5.2. Những khuyến nghị cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư cần nâng cao kiến thức về quyền chọn cổ phiếu và các công cụ tài chính phái sinh khác để có thể tận dụng tối đa lợi ích mà chúng mang lại.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH    PHAN VŨ HUY GIẢI PHÁP XÂY DỰNG QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH    PHAN VŨ HUY GIẢI PHÁP XÂY DỰNG QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. THÂN THỊ THU THỦY TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ - BẢNG BIỂU LỜI MỞ ĐẦU . Lý do chọn đề tài . Mục tiêu nghiên cứu . Phương pháp nghiên cứu . Đối tượng và phạm vi nghiên cứu . Kết cấu đề tài . 3 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan về quyền chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán .1 Lịch sử hình thành và phát triển của quyền chọn cổ phiếu .2 Khái niệm và đặc điểm quyền chọn cổ phiếu .1 Khái niệm quyền chọn cổ phiếu .2 Đặc điểm quyền chọn cổ phiếu .3 Phân loại quyền chọn cổ phiếu .1 Theo quyền của người mua .2 Theo thời điểm thực hiện quyền .3 Theo tài sản cơ sở .4 Các trạng thái của quyền chọn cổ phiếu .5 Mục đích của người mua và người bán quyền chọn cổ phiếu .6 Quyền lợi, nghĩa vụ của người mua và người bán quyền chọn cổ phiếu .7 Vai trò của quyền chọn cổ phiếu .2 Giá quyền chọn cổ phiếu .2 Các yếu tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn cổ phiếu .3 Các mô hình định giá quyền chọn cổ phiếu . 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.1 Mô hình cây nhị phân .2 Mô hình Black-Scholes .3 Những điều kiện tiền đề để xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK .1 Sự phát triển thị trường chứng khoán .2 Môi trường pháp lý .3 Nhận thức nhà đầu tư.4 Nguồn nhân lực phục vụ.5 Cơ sở vật chất, kỹ thuật công nghệ .4 Kinh nghiệm xây dựng quyền chọn cổ phiếu tại các TTCK trên thế giới và bài học kinh nghiệm cho TTCK Việt Nam .1 Kinh nghiệm xây dựng quyền chọn cổ phiếu tại cácTTCK trên thế giới .1 Sở giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) .2 Sở giao dịch chứng khoán phái sinh Hàn Quốc (KOFEX) .3 Giao dịch quyền chọn cổ phiếu tại TTCK Nhật Bản (TSE).2 Bài học kinh nghiệm cho TTCK Việt Nam . 27 Kết luận chương 1 . 28 CHƯƠNG 2: NHẬN ĐỊNH KHẢ NĂNG ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Giới thiệu thị trường chứng khoán Việt Nam .1 Lịch sử hình thành và phát triển của TTCK Việt Nam .2 Thực trạng hoạt động của TTCK Việt Nam .2 Sự cần thiết phải xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam.1 Đối với nhà đầu tư .2 Đối với công ty .3 Đối với nền kinh tế .3 Đánh giá những điều kiện tiền đề để xây dựng QCCP trên thị trường chứng khoán Việt Nam.1 Sự phát triển thị trường chứng khoán . 41 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 Môi trường pháp lý .3 Nhận thức nhà đầu tư .4 Nguồn nhân lực phục vụ .5 Cơ sở vật chất, kỹ thuật công nghệ .4 Những hạn chế khi ứng dụng QQCP trên TTCK Việt Nam .5 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng ứng dụng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam .1 Mô hình nghiên cứu .2 Quy trình nghiên cứu .3 Kết quả nghiên cứu .1 Thông tin mẫu khảo sát .2 Phân tích thống kê mô tả .3 Phân tích hệ số tin cậy Cronbach Alpha.4 Phân tích nhân tố khám phá EFA .5 Phân tích hồi quy .6 Kiểm định mô hình hồi quy . 64 Kết luận chương 2 . 65 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP XÂY DỰNG QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1 Mục tiêu, định hướng xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam.2 Giải pháp xây dựng quyền chọn cổ phiếu trên TTCK Việt Nam .1 Tiếp tục phát triển TTCK bền vững để tạo niềm tin nhà đầu tư .2 Mở rộng quy mô TTCK Việt Nam .3 Môi trường pháp lý .1 Luật và văn bản dưới Luật hướng dẫn chi tiết về cách thức hoạt động của thị trường quyền chọn cổ phiếu . 71 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 Các chế tài trong lĩnh vực chứng khoán phải nghiêm minh .3 Môi trường đầu tư an toàn .4 Môi trường đầu tư minh bạch .5 Môi trường đầu tư công bằng .4 Nhận thức nhà đầu tư và hàng hóa cơ sở cho quyền chọn cổ phiếu.1 Nâng cao nhận thức nhà đầu tư về quyền chọn cổ phiếu .2 Lựa chọn công cụ định giá quyền chọn cổ phiếu cho nhà đầu tư .3 Hàng hóa cơ sở cho quyền chọn cổ phiếu .5 Nâng cao nhu cầu sử dụng quyền chọn cổ phiếu của nhà đầu tư .1 Xây dựng chính sách thuế thu nhập trên chứng khoán hợp lý .2 Nới lỏng biên độ dao động giá cổ phiếu.6 Nguồn nhân lực phục vụ .1 Xây dựng nguồn nhân lực phục vụ có kiến thức về quyền chọn cổ phiếu .2 Xây dựng chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp cho nguồn nhân lực.3 Xây dựng nguồn nhân lực có phong cách lịch sự, hòa nhã .7 Cơ sở vật chất, kỹ thuật công nghệ. 82 Kết luận chương 3 . 84 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CAM ĐOAN  Tôi xin cam đoan Luận văn này là công trình nghiên cứu của tôi, được thực hiện trên cơ sở nghiên cứu lý thuyết và thực tiễn dưới sự hướng dẫn khoa học của TS. Thân Thị Thu Thủy. Các số liệu, kết quả nghiên cứu trong luận văn là trung thực, do chính tác giả thực hiện và chưa từng được sử dụng trong các nghiên cứu trước đây.Hồ Chí Minh, ngày 25 tháng 9 năm 2013 Tác giả Phan Vũ Huy LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT CBOE Sở giao dịch quyền chọn cổ phiếu Chicago CCPS Công cụ phái sinh CPH Cổ phần hóa CTCK Công ty chứng khoán CTNY Công ty niêm yết DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp nhà nước HĐQC Hợp đồng quyền chọn HASTC Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX-Index Chỉ số giá cổ phiếu tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội KOFEX Sở giao dịch hợp đồng tương lai Hàn Quốc NĐT Nhà đầu tư NHNN Ngân hàng nhà nước OCC Trung tâm thanh toán bù trừ hợp đồng quyền chọn OTC Thị trường phi tập trung QCCP Quyền chọn cổ phiếu SGD Sở giao dịch SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TP. HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán TTCKPS Thị trường chứng khoán phái sinh TTTC Thị trường tài chính TTTTBT Trung tâm thanh toán bù trừ UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước VN-index Chỉ số giá cổ phiếu tại Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM VSD Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 1.1: Ảnh hưởng lên giá quyền chọn của sự thay đổi về lãi suất phi rủi ro Hình 1.2: Ảnh hưởng lên giá quyền chọn của sự thay đổi về độ bất ổn Hình 1.3: Mô hình cây nhị phân một bước Hình 1.4: Mô hình cây nhị phân hai bước Hình 2.1: Sự biến động của VN-index giai đoạn năm 2006 – 2012 Hình 2.2: Sự biến động của HNX-index giai đoạn 2006 – 2012 Hình 2.3: Sự biến động của UpCom-index giai đoạn năm 2009 – 2012 Hình 2.4:Mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng ứng dụng QCCP Hình 3.1: Mô hình hoạt động của TTCK Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.1: Tổng hợp sự tác động của các yếu tố ảnh hưởng lên giá QCCP Bảng 2.1: Sự phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn năm 2000 – 2005 Bảng 2.2: Bảng thống kê 10 CP có biến động giá mạnh nhất trên HOSE Bảng 2.3: Bảng thống kê 10 CP có biến động giá mạnh nhất trên HNX Bảng 2.4: Mức vốn hóa thị trường giai đoạn năm 2006 - 2012 Bảng 2.5: Quy mô TTCK Việt Nam qua giai đoạn năm 2006 - 2012 Bảng 2.6 : Dòng vốn FII đầu tư vào Việt Nam giai đoạn năm 2006 - 2012 Bảng 2.7 : Tổng hợp các thang đo được mã hóa Bảng 2.8: Thời gian đầu tư theo mẫu khảo sát Bảng 2.9: Nghề nghiệp theo mẫu khảo sát Bảng 2.10: Giới tính theo mẫu khảo sát Bảng 2.11: Thu nhập theo mẫu khảo sát Bảng 2.12: Kết quả đo lường khả năng ứng dụng QCCP Bảng 2.13: Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng ứng dụng QCCP Bảng 2.14: Cronbach alpha của các thành phần nghiên cứu Bảng 2.15: Kết quả phân tích EFA của các nhân tố Bảng 2.16: Kết quả phân tích hồi quy Bảng 2.17: Kết quả kiểm định độ phù hợp của mô hình Bảng 3.1: Định giá quyền chọn cổ phiếu bằng mô hình Black - Scholes LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 1 LỜI MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế toàn cầu, tham gia vào nền tài chính quốc tế chứa đựng đầy rủi ro và thách thức. Thị trường tài chính Việt Nam nói chung và Thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng đã có những bước phát triển mạnh mẽ cả về quy mô và chất lượng. Thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào hoạt động được hơn 12 năm với những thăng trầm. Kể từ khi hoạt động tới nay, VN-Index có lúc đã lên tới hơn 1000 điểm làm cho các nhà đầu tư vô cùng hứng khởi với lợi nhuận thu được. Tuy nhiên, có những lúc thị trường sụt giảm rất nghiêm trọng, VN-Index lần lượt phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ tâm lý đầu tư, nhiều nhà đầu tư chứng khoán cảm thấy lo ngại khi giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán giảm bất ngờ. Vì vậy, phải có một công cụ bảo vệ nhà đầu tư tránh những rủi ro trên TTCK Việt Nam, một trong những công cụ hữu hiệu là quyền chọn cổ phiếu. Mặt khác khi thị trường chứng khoán phát triển đến một mức độ nhất định, sự hiểu biết của nhà đầu tư cũng như nhu cầu đầu tư đa dạng của các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp đòi hỏi thị trường phải có thêm những công cụ tài chính cao cấp bên cạnh những công cụ tài chính cơ bản.