Mở đầu Chƣơng 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp. Chƣơng 2: Phƣơng pháp và thiết kế nghiên cứu. Chƣơng 3: Thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á. Chƣơng 4: Một số giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện tài chính của Công ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á.
Kết luận Tài liệu tham khảo 4 CHƢƠNG 1 TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu Phân tích tài chính doanh nghiệp đã đƣợc nhiều tác giả đề cập đến trong các nghiên cứu của mình, trong đó có thể kể đến một số công trình nghiên cứu chủ yếu trong thời gian qua nhƣ sau: - Bạch Thu Hiền (2011), “Phân tích tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô” đã xây dựng cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, ứng dụng phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty cổ phần Kinh Đô và đề xuất các giải pháp góp phần hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài chính phục vụ nhu cầu quản lý tài chính, sản xuất kinh doanh của Công ty. Tuy nhiên, nội dung tác giả chỉ phân tích qua việc sử dụng số liệu tài chính trong 2 năm là 2009 và 2010. Điều này dẫn tới tác giả có những đánh giá không bao quát, đầy đủ đƣợc tình hình tài chính của Công ty cổ phần Kinh Đô. - Phùng Thị Hồng Nhung (2011), “Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần TRAPHACO” đƣợc thực hiện trên cơ sở lấy số liệu trong ba năm từ 2008 đến năm 2010 với nội dung phân tích các chỉ tiêu rất phong phú và đề cập đến phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ bằng việc phân tích các chỉ tiêu tỷ trọng của dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, tỷ trọng dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ, tỷ trọng dòng tiền từ hoạt động tài chính trên tổng lƣợng tiền lƣu chuyển trong năm,… Hầu hết các luận văn thƣờng bỏ qua các chỉ tiêu trên báo cáo lƣu chuyển tiền tệ thì trong nghiên cứu này tác giả đã sử dụng các yếu tố trên báo cáo để phân tích và nhận xét khách quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Đây là ƣu điểm rất lớn của công trình này. 5 - Hồ Thị Hải Hà (2011), “Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu thủy sản An Giang” đã tổng kết đầy đủ cơ sở lý luận và vận dụng trực tiếp những lý luận đó để đi sâu phân tích thực trạng tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh, lƣu chuyển dòng tiền và phân tích các nhóm hệ số tài chính của Công ty. Trên cơ sở đó, tác giả chỉ ra những thuận lợi và hạn chế trong tình hình tài chính của Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang và từ đó đề nghị những giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty nhƣ: xây dựng cơ cấu vốn hợp lý, tăng cƣờng quản lý các khoản phải thu, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, tăng cƣờng khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu, giảm chi phí giá vốn hàng bán và chi phí quản lý để đạt lợi nhuận cao nhất cho Công ty. Tuy nhiên đề tài này chƣa thực hiện đƣợc các nội dung về dự báo tốc độ tăng trƣởng và đánh giá về rủi ro tiềm tàng.
- Trần Thị Hồng Thúy (2010),“Phân tíchbáo cáo tài chính tại Tổng công ty cổ phần vật tư nông nghiệp Nghệ An” đƣợc thực hiện trên bộ số liệu của ba năm tài chính liên tiếp từ 2007 đến 2009. Tác giả đã phân tích các chỉ tiêu, số liệu tài chính trên bảng Cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh một cách đầy đủ, đa dạng. Tuy nhiên, việc phân tích Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ chƣa đƣợc chú trọng thực hiện trong khi đây là một kênh thông tin hết sức quan trọng cung cấp cho nhà đầu tƣ bức tranh toàn cảnh về hoạt động của doanh nghiệp. - Nhiều tác giả cũng đề cập đến phân tích tài chính nhƣng ở một khía cạnh khác, đó là hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính (BCTC) nhƣ: Trần Thị Thu Thủy - "Hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Tập đoàn Công nghiệp Than Khoáng sản Việt Nam", Cung Tố Loan (2004) - ”Hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính với việc phân tích tình hình tài chính tại Công ty Điện lực I", Nguyễn Thị Phƣơng Thảo - "Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Gang thép Thái Nguyên".
Những nghiên cứu này tập trung vào việc 6 hoàn thiện các BCTC nhằm cung cấp thông tin đầy đủ, chính xác và toàn diện hơn cho phân tích tài chính. Điểm chung của các công trình khoa học trên đều là đề cập đến việc phân tích tài chính trong các doanh nghiệp nói chung hoặc ở một khía cạnh nhất định, về hệ thống, chỉ tiêu, tình hình tài chính hay báo cáo tài chính chứ chƣa xem xét đầy đủ ở cả hệ thống chỉ tiêu, phƣơng pháp phân tích cũng nhƣ nội dung phân tích tài chính. Với các nghiên cứu trên đều đã đề cập đến những vấn đề chung về thực trạng phân tích tài chính công ty hiện nay nhƣ: làm rõ đƣợc bản chất, mục tiêu và lợi ích của phân tích tài chính đồng thời cũng chỉ ra các giải pháp nhằm nâng cao đƣợc hiệu quả phân tích tài chính. Tuy nhiên, kết quả phân tích của các nghiên cứu này chƣa trở thành thực sự công cụ đắc lực cũng nhƣ chƣa cung cấp đƣợc nguồn thông tin quan trọng để giúp nhà quả trị doanh nghiệp và cổ đông trong việc ra quyết định tài chính, kinh doanh của mình.
Đồng thời, các nghiên cứu này chƣa thực sự phù hợp để áp dụng cho các doanh nghiệp trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế nhƣ hiện nay. Cụ thể Công ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á với đặc thù riêng trong hoạt động kinh doanh “các thiết bị điện - tự động hóa và truyền động”, công ty không chỉ chịu ảnh hƣởng bởi hàng loạt khó khăn về tài chính, chính sách trong nƣớc mà còn bị ảnh hƣởng bởi sự thay đổi về chính sách thuế, thủ tục hành chính, và các rào cản từ phía các nƣớc nhập khẩu hàng hoá. Do vậy đề tài này sẽ tập trung nghiên cứu và khai thác sâu hơn các khía cạnh ảnh hƣởng của phân tích tài chính đến tình hình tài chính, từ đó đƣa ra các giải pháp cải thiện tình hình tài chính cho Công ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á. Hơn nữa, cũng chƣa có một công trình nào nghiên cứu phân tích tài chính tại Công ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á.
Vì vậy, việc nghiên cứu và đánh giá phân tích tài chính của Công ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á để tìm biện pháp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp là hết sức cần thiết.2 Khái quát về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp "Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phƣơng pháp, công cụ theo một hệ thống nhất định, cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán cũng nhƣ các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đƣa ra những đánh giá chính xác, đúng đắn về tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của DN, giúp nhà quản lý kiểm soát tình hình kinh doanh của DN, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, cũng nhƣ dự đoán trƣớc những rủi ro có thể xảy ra trong tƣơng lai để đƣa ra các quyết định xử lý phù hợp tùy theo mục tiêu theo đuổi". Mối quan tâm hàng đầu của các nhà phân tích là đánh giá rủi ro phá sản tác động tới doanh nghiệpmà biểu hiện của nó là khả năng thanh toán, đánh giá khả năng cân đối vốn, năng lực hoạt động cũng nhƣ khả năng sinh lãi của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, các nhà phân tích tài chính tiếp tục nghiên cứu và đƣa ra những dự đoán về kết quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong tƣơng lai. Nói cách khác, phân tích tài chính là cơ sở dự đoán tài chính - một trong các hƣớng dự đoán doanh nghiệp.
Phân tích tài chính có thể ứng dụng theo nhiều hƣớng khác nhau: với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị các quyết định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, thông tin hoặc theo vị trí của nhà phân tích trong doanh nghiệp hoặc ngoài doanh nghiệp.2 Mục tiêu, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp Việc phân tích hoạt động tài chính nhằm xác định sức mạnh tài chính, biết đƣợc mức độ độc lập về mặt tài chính cũng nhƣ những khó khăn về tài chính mà doanh nghiệp đang phải đƣơng đầu, nhất là lĩnh vực thanh toán. Qua đó, các nhà quản lý có thể đề ra các quyết định cần thiết về đầu tƣ, hợp tác, liên doanh, liên kết, cho vay… Phân tích hoạt động tài chính đƣợc thực hiện dựa trên những dữ liệu tài chính trong quá khứ và hiện tại của doanh nghiệp để tính toán và xác định các 8 chỉ tiêu phản ánh về an ninh tài chính của doanh nghiệp. Từ đó giúp cho những nhà quản lý nhìn nhận đúng đắn về vị trí hiện tại và an ninh tài chính của doanh nghiệp nhằm đƣa ra các quyết định tài chính hữu hiệu. Vì vậy, yêu cầu đặt ra khi phân tích hoạt động tài chính là phải chính xác và toàn diện.
Phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp nhằm mục đích đƣa ra những nhận định sơ bộ, ban đầu về tài chính của doanh nghiệp. Qua đó, ngƣời sử dụng thông tin nắm đƣợc mức độ độc lập về mặt giá trị tài chính, về an ninh tài chính cũng nhƣ khó khăn mà doanh nghiệp phải đƣơng đầu.3 Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính nhằm cung cấp thông tin một cách chính xác, trung thực và kịp thời để những ngƣời sử dụng thông tin này có thể đánh giá sức mạnh tài chính, khả năng hoạt động cũng nhƣ dự đoán về tƣơng lai phát triển của doanh nghiệp. Phân tích tài chính của doanh nghiệp là mối quan tâm của nhiều nhóm ngƣời có lợi ích khác nhau (hay ngƣời sử dụng thông tin) và có thể chia ra thành hai nhóm chính: * Những ngƣời sử dụng thông tin bên trong doanh nghiệp, bao gồm: Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, các nhà đầu tƣ, các cổ đông, ngƣời lao động… Tuy nhiên trong nhóm những ngƣời này thì mức độ quan tâm hay mục đích phân tích tài chính của họ cũng không giống nhau.