Luận văn: Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán phái sinh ở Việt Nam

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu hub giải pháp phát triển thị trường chứng khoán phái sinh ở việt nam, đánh giá hiện trạng, phân tích vấn đề, đề xuất biện pháp hoàn thiện trong lĩnh

• Tác giả: Cao Quách Yến
• Người hướng dẫn: Ths. Trần Tuấn Vinh
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính - Ngân Hàng
• Đề tài: Giải Pháp Phát Triển Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh Ở Việt Nam
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2018
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN
• 1.1. LÝ LUẬN VỀ CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH
• 1.1.1. Lý luận về chứng khoán phái sinh
• 1.1.2. Khái niệm về chứng khoán phái sinh
• 1.1.3. Lịch sử hình thành chứng khoán phái sinh
• 1.1.4. Phân loại chứng khoán phái sinh
• 1.2. KHẢO LƯỢC CÁC NGHIÊN CỨU VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH
• 1.3. KINH NGHIỆM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Ở MỘT SỐ QUỐC GIA
• 1.3.1. Kinh nghiệm ở các quốc gia có thị trường chứng khoán phái sinh phát triển nhất
• 1.3.2. Kinh nghiệm của các quốc gia châu Á có thị trường chứng khoán phái sinh phát triển
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM
• 2.1. QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2017
• 2.1.1. Sơ lược các văn bản pháp luật tạo tiền đề cho sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam
• 2.1.2. Tình hoạt động của thị trường phái sinh Việt Nam trong 2017
• 2.2. MÔ HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM
• 2.2.1. Sở giao dịch CKPS
• 2.2.2. Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam (CCP)
• 2.2.3. Thành viên bù trừ
• 2.3. HÀNG HÓA TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM
• 2.4. THỰC TRẠNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM
• 2.4.1. Nhân tố nhà đầu tư
• 2.4.2. Môi trường kinh tế
• 2.4.3. Môi trường pháp lí
• 2.4.4. Định chế tài chính
• 2.4.5. Công nghệ thông tin
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM
• 3.1. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH CỦA CHÍNH PHỦ
• 3.2. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM
• 3.2.1. Môi trường kinh tế
• 3.2.2. Môi trường pháp lí
• 3.2.3. Định chế tài chính
• 3.2.4. Công nghệ-Kỹ thuật
• 3.3. KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC
• TÀI LIỆU KHAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về thị trường chứng khoán phái sinh ở Việt Nam

Thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam đã ra đời vào ngày 10/8/2017, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc phát triển thị trường tài chính. Thị trường này được xây dựng nhằm đáp ứng nhu cầu phòng ngừa rủi ro cho các nhà đầu tư, đồng thời tạo ra các công cụ đầu tư đa dạng hơn. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán phái sinh vẫn còn nhiều thách thức cần phải vượt qua để phát triển bền vững.

1.1. Khái niệm và vai trò của thị trường chứng khoán phái sinh

Thị trường chứng khoán phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá trị của tài sản cơ sở. Vai trò của thị trường này là giúp nhà đầu tư phân tán rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

1.2. Lịch sử hình thành và phát triển thị trường chứng khoán phái sinh

Thị trường chứng khoán phái sinh đã có lịch sử phát triển từ những năm 1970 tại các quốc gia phát triển. Việt Nam bắt đầu hình thành thị trường này vào năm 2017, với nhiều chính sách hỗ trợ từ Chính phủ.

II. Vấn đề và thách thức trong phát triển thị trường chứng khoán phái sinh

Mặc dù thị trường chứng khoán phái sinh đã ra đời, nhưng vẫn tồn tại nhiều vấn đề và thách thức. Các nhà đầu tư còn thiếu kiến thức về sản phẩm phái sinh, dẫn đến việc không tận dụng được lợi ích của thị trường này. Bên cạnh đó, sự biến động giá và thanh khoản không ổn định cũng là những yếu tố gây khó khăn.

2.1. Thiếu kiến thức và kinh nghiệm của nhà đầu tư

Nhiều nhà đầu tư chưa hiểu rõ về các sản phẩm chứng khoán phái sinh, dẫn đến việc không thể đưa ra quyết định đầu tư chính xác. Cần có các chương trình đào tạo và hướng dẫn cụ thể.

2.2. Rủi ro và biến động giá trên thị trường

Thị trường chứng khoán phái sinh có tính biến động cao, điều này có thể gây ra rủi ro lớn cho nhà đầu tư. Cần có các biện pháp quản lý rủi ro hiệu quả để bảo vệ nhà đầu tư.

III. Phương pháp và giải pháp phát triển thị trường chứng khoán phái sinh

Để phát triển thị trường chứng khoán phái sinh, cần áp dụng các phương pháp và giải pháp cụ thể. Các giải pháp này bao gồm việc hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao chất lượng dịch vụ và tăng cường đào tạo cho nhà đầu tư.

3.1. Hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường

Cần có các quy định rõ ràng và minh bạch để tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phái sinh phát triển. Điều này bao gồm việc sửa đổi các nghị định và thông tư liên quan.

3.2. Tăng cường đào tạo và hỗ trợ nhà đầu tư

Các chương trình đào tạo về chứng khoán phái sinh cần được triển khai rộng rãi để nâng cao kiến thức cho nhà đầu tư. Điều này sẽ giúp họ tự tin hơn khi tham gia vào thị trường.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu về thị trường chứng khoán phái sinh

Nghiên cứu cho thấy rằng thị trường chứng khoán phái sinh có tiềm năng lớn để phát triển tại Việt Nam. Các nhà đầu tư đã bắt đầu nhận thức được lợi ích của việc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro.

4.1. Kết quả từ các nghiên cứu thực tiễn

Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc áp dụng các sản phẩm phái sinh giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Cần tiếp tục nghiên cứu để phát triển các sản phẩm mới.

4.2. Các mô hình thành công từ quốc tế

Việt Nam có thể học hỏi từ các mô hình thành công của các quốc gia khác trong việc phát triển thị trường chứng khoán phái sinh. Điều này sẽ giúp rút ngắn thời gian phát triển và nâng cao hiệu quả.

V. Kết luận và tương lai của thị trường chứng khoán phái sinh ở Việt Nam

Thị trường chứng khoán phái sinh ở Việt Nam đang trên đà phát triển, nhưng cần có những bước đi cụ thể để vượt qua các thách thức hiện tại. Tương lai của thị trường này phụ thuộc vào sự nỗ lực của các cơ quan quản lý và nhà đầu tư.

5.1. Triển vọng phát triển thị trường chứng khoán phái sinh

Với sự hỗ trợ từ Chính phủ và các cơ quan chức năng, thị trường chứng khoán phái sinh có thể phát triển mạnh mẽ trong tương lai. Cần có các chính sách khuyến khích đầu tư và phát triển sản phẩm mới.

5.2. Những yếu tố quyết định thành công

Sự thành công của thị trường chứng khoán phái sinh phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm khung pháp lý, sự tham gia của nhà đầu tư và chất lượng dịch vụ. Cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các bên liên quan.

Trích đoạn nội dung tài liệu

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Ở VIỆT NAM Sinh viên thực hiện : CAO QUÁCH YẾN Lớp : ĐH30TC02 Giảng viên hướng dẫn: Ths. Trần Tuấn Vinh TP.HỒ CHÍ MINH, NĂM 2018 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Ở VIỆT NAM Sinh viên thực hiện : CAO QUÁCH YẾN Lớp : ĐH30TC02 Giảng viên hướng dẫn:Ths. Trần Tuấn Vinh TP.HỒ CHÍ MINH, NĂM 2018 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TÓM TẮT Thị trường chứng khoán cơ sở ra đời và phát triển đã góp phần làm tăng sự hấp dẫn trên thị trường tài chính. Nhưng hiện nay thị trường chứng khoán còn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư: sự biến động giá, thanh khoản không ổn định và hàng hóa trên thị trường chỉ bao gồm cổ phiếu và trái phiếu. Do đó, thị trường chứng khoán phái được ra đời đáp ứng nhu cầu. Để đưa TTCK phái sinh nhanh chóng đi vào vận hành, phát triển, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 42/NĐ-CP, ngày 5/5/2015 về chứng khoán phái sinh và TTCK phái sinh cũng được ban hành. Và sau đó hàng lọat nghị định, thông tư và quyết định được ban hành và luật chứng khoán được sửa đổi. Hiện nay, nhiều quốc gia trên thế giới đã áp dụng thị trường chứng khoán phái sinh. Mục đích chính là giúp cho nhà đầu tư phân tán rủi ro và kiếm lời. Ở Việt Nam, thị trường chứng khoán phái sinh vừa ra đời vào ngày 10/8/2017 nên còn khá mới mẻ. Do đó, Việt Nam cần hỏi kinh nghiệm để tránh những sai lầm của những quốc gia có thị trường chứng khoán phái sinh phát triển. Thị trường chứng khoán phái sinh cũng như thị trường chứng khoán cơ sở muốn phát triển phải chịu sự tác động của nhiều yếu tố trên thị trường. Phân tích từ các nghiên cứu, phỏng vấn, kết quả thu được có 5 yếu tố tác động đến phát triển thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam gồm: con người,môi trường kinh tế, môi trường pháp lí, định chế tài chính và công nghệ thông tin. Trên cơ sở kết quả phân tích, một số gợi ý được đề xuất hỗ trợ thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam phát triển nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư. Từ khóa: Thị trường chứng khoán cơ sở, Thị trường chứng khoán phái sinh, công cụ phái sinh i LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan nội dung bài khóa luận tốt nghiệp hoàn toàn là công trình nghiên cứu của bản thân tác giả, do chính tác giả thực hiện trong suốt quá trình nghiên cứu cùng với sự hỗ trợ của giáo viên hướng dẫn, không hề sao chép công trình của bất cứ cá nhân hay nhóm nào khác. Mọi thông tin sử dụng từ các công trình khác đều được trích dẫn nguồn đầy đủ. Tác giả xin cam đoan rằng mọi nội dung thông tin trong bài là trung thực và được sự đồng ý của giáo viên hướng dẫn trước khi đưa vào bài. Ngày … Tháng … Năm …. Tác giả CAO QUÁCH YẾN ii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CẢM ƠN Trước hết, xin gửi lời cảm ơn đến các thầy cô khoa Tài chính-Ngân Hàng, trường ĐH Ngân Hàng TP.HCM, đã cung cấp kiến thức cần thiết trong suốt thời gian tác giả ngồi trên ghế nhà trường, tạo điều kiện để tác giả có thể thực hiện đề tài khóa luận tốt nghiệp tốt nhất. Đặc biệt, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến giảng viên hướng dẫn của mình, Ths. Trần Tuấn Vinh. Sự chỉ dẫn nhiệt tình và tâm huyết của thầy đã giúp đỡ tác giả rất nhiều trong quá trình thực hiện đề tài. Cuối cùng, tác giả xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến gia đình và bạn bè, những người đã luôn ở cạnh động viên, khích lệ, chia sẻ và hỗ trợ tác giả trong suốt thời gian thực hiện đề tài nghiên cứu.HCM, ngày… tháng … năm … Tác giả CAO QUÁCH YẾN iii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MỤC LỤC TÓM TẮT .i LỜI CAM ĐOAN . ii LỜI CẢM ƠN . iii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT. vii DANH MỤC BẢNG .ix DANH MỤC HÌNH .ix PHẦN MỞ ĐẦU .1 CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN .1 LÝ LUẬN VỀ CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH .1 Lý luận về chứng khoán phái sinh .1 Khái niệm về chứng khoán phái sinh .2 Lịch sử hình thành chứng khoán phái sinh .3 Phân loại chứng khoán phái sinh .2 Lý luận về thị trường chứng khoán phái sinh .2 Vai trò của thị trường chứng khoán phái sinh.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường chứng khoán phái sinh .2 KHẢO LƯỢC CÁC NGHIÊN CỨU VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH .3 KINH NGHIỆM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Ở MỘT SỐ QUỐC GIA .1 Kinh nghiệm ở các quốc gia có thị trường chứng khoán phái sinh phát triển nhất.30 iv LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 Kinh nghiệm của các quốc gia châu Á có thị trường chứng khoán phái sinh phát triển .34 CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM .1 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2017 .1 Sơ lược các văn bản pháp luật tạo tiền đề cho sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam.2 Tình hoạt động của thị trường phái sinh Việt Nam trong 2017 .2 MÔ HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM .1 Sở giao dịch CKPS.2 Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam (CCP): .3 Thành viên bù trừ .3 HÀNG HÓA TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM .4 THỰC TRẠNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM.1 Nhân tố nhà đầu tư .2 Môi trường kinh tế .3 Môi trường pháp lí .4 Định chế tài chính .5 Công nghệ thông tin .65 CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM .1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH CỦA CHÍNH PHỦ .67 v LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM .2 Môi trường kinh tế .3 Môi trường pháp lí .4 Định chế tài chính .5 Công nghệ-Kỹ thuật .3 KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC.78 TÀI LIỆU KHAM KHẢO .79 vi LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa CBOE Chicago Board Options Exchange CBOT Chicago Board of Trade CCPS Công cụ phái sinh CCP Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam CFTC Uỷ ban Giám sát giao dịch hàng hóa tương lai CKPS Chứng khoán phái sinh CME Sàn giao dịch hàng hóa Chicago CP Chính phủ CPI Lạm phát CTCK Công ty chứng khoán CTTC Công ty tài chính CSTT Chính sách tiền tệ HĐKH Hợp đồng kỳ hạn HĐQC Hợp đồng quyền chọn HĐTL Hợp đồng tương lai HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HSC Công ty cổ phần chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh MBS Công ty cổ phần chứng khoán MB NĐT Nhà đầu tư NHNN Ngân hàng Nhà Nước NHTM Ngân hàng Thương mại NYBOT Uỷ ban giao dịch New York OSE Sở giao dịch chứng khoán Osaka OTC Thị trường phi tập trung SEC Uỷ ban chứng khoán Hoa Kỳ SFC Uỷ ban hợp đồng tương lai và chứng khoán vii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] SGDCK Sở giao dịch chứng khoán SSI Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn TCTD Tổ chức tín dụng TIFFE Sở giao dịch hợp đồng tương lai tài chính quốc tế Tokyo TSE Sở giao dịch chứng khoán Tokyo TTCK Thị trường chứng khoán TTCKPS Thị trường chứng khoán phái sinh TVGD Thành viên giao dịch UBCK Uỷ ban chứng khoán UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nước VCSC Công ty cổ phần chứng khoán Bản Việt Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Việt Nam Thịnh VPBS vượng VSD Trung tâm lưu kí chứng khoán viii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC BẢNG Bảng 1. 1 Sự khác nhau giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai . 1 Sản phẩm chứng khoán phái của Đài Loan………………………. 1 Thời gian ra đời của các sản phẩm phái ở Hàn Quốc……………. 1 Khối lượng và giá trị giao dịch phái sinh 2017……………………. 1 Đặc tính cơ bản HĐTL chỉ số cổ phiếu . 2 Đặc tính cơ bản của HĐTL trái phiếu chính phủ……………………. 1 Thị phần môi giới HĐTL của CTCK trong năm 2017…………….63 DANH MỤC HÌNH Hình 1. 1 Phân loại chứng khoán phái sinh .2 Mô hình hoạt động của thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam……41 Hình 2. 1 Vị trí của CCP trên TTCKPS………………………………………. 2 Thành viên giao dịch CKPS . 1 Thành viên bù trừ……………………………………………………46 Hình 2. 1 Sự tăng trưởng số lượng tài khoản trên TTCKPS năm 2017………. 1 Dấu hiệu nhận biết giai đoạn kinh tế………………………………. 2 GDP của Việt Nam. 3 CPI của Việt Nam .58 ix LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] PHẦN MỞ ĐẦU Lý do chọn đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời vào tháng 7/2000 đã đánh dấu một bước phát triển mới trên thị trường tài chính trong nước. Khoảng hơn 15 năm gần đây, thị trường tài chính vươn lên mạnh mẽ, chứng tỏ vai trò quan trọng trong sự phát triển đất nước trong phương diện kinh tế-xã hội. Song hành đó, thị trường chứng khoán cũng ngày càng phát triển, càng được mở rộng về quy mô, mức độ phổ biến xã hội, thu hút sự tham gia của đông đảo các nhà đầu tư trong và ngoài nước, môi giới và hệ thống ngày càng hoàn thiện và phù hợp với chuẩn mực quốc tế. Thị trường chứng khoán Việt Nam tuy đạt được nhiều bước ngoặc trên thị trường tài chính nhưng còn gặp nhiều hạn chế. Sự biến động mạnh, bất thường và khó dự đoán của thị trường, tính thanh khoản không ổn định, hàng hóa trên thị trường còn đơn điệu gồm cổ phiếu và trái phiếu mà vẫn chưa có nhiều sản phẩm khác, điều này làm nảy sinh nhiều loại rủi ro, gây ra nhiều tổn thất cho chủ thể trên thị trường và làm giảm tính hấp dẫn và hiệu quả thị trường chứng khoán. Đứng trước vấn đề trên, nhu cầu cần phải có công cụ giúp phòng ngừa rủi ro, giảm thiểu tổn thất cho nhà đầu tư, tăng tính hấp dẫn và thúc đẩy phát triển hiệu quả thị trường chứng khoán đã ngày càng trở nên cần thiết.