Chương 1: Giới thiệu đề tài. Trong chương này, tác giả sẽ làm rõ lý do chọn đề tài nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu, các vấn đề cần nghiên cứu đồng thời giới thiệu tổng quan về phương pháp nghiên cứu và ý nghĩa khi thực hiện đề tài. Chương 2: Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm. Trong chương này, tác giả sẽ tổng hợp cơ sở lý luận khoa học, những nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới về các yếu tố tác động đến tiết kiệm tổ chức và tài TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 5 khoản vãng lai, cũng như tác động của cấu trúc tài chính và tiết kiệm tổ chức đến sự mất cân bằng cán cân tài khoản vãng lai.
Chương 3: Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu. Nội dung chính của chương là tác giả sẽ trình bày phương pháp nghiên cứu, giải thích các biến độc lập và biến phụ thuộc trong mô hình, mô tả các đặc điểm của mô hình thực nghiệm, các giả định đặt ra kiểm định nguồn dữ liệu để thực hiện hồi quy mô hình. Chương 4: Nội dung và các kết quả thực nghiệm. Trong chương này, tác giả trình bày kết quả nghiên cứu thực nghiệm về tác động của cấu trúc tài chính, tiết kiệm tổ chức đến cán cân tài khoản vãng lai tại một số nước trên thế giới.
Chương 5: Kết luận và các hàm ý chính sách. Ở chương này, tác giả tổng kết lại các vấn đề nghiên cứu, kết luận lại kết quả thực nghiệm từ mô hình nghiên cứu, nêu lên những hạn chế của đề tài và hướng mở rộng đề tài. TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 6 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Tài khoản vãng lai 2.1 Tổng quan lý thuyết Tài khoản vãng lai trong nền kinh tế được dùng để đo lường các luồng chuyển dịch mang tính quốc tế về hoàng hóa, dịch vụ, thu nhập từ đầu tư và các khoản chuyển dịch đơn phương. Cán cân thương mại.
Cán cân thương mại bao gồm tất cả các hoạt động trao đổi hàng hóa mang tính quốc tế, mà trong đó xuất khẩu được ghi nhận gia tăng đối với cán cân tài khoản vãng lai và ngược lại đối với hàng nhập khẩu. Giá trị của xuất nhập khẩu chịu ảnh hưởng bởi các nhân tố như thu nhập, tỷ giá, giá cả dịch vụ và yếu tố tâm lý, xã hội. Thu nhập từ hoạt động đầu tư. Thu nhập từ hoạt động đầu tư bao gồm các thu nhập của lao động, thu nhập từ đầu tư và tiền lãi của nhừng người không cư trú và cư trú.
Các khoản thu nhập của những người cư trú được trả bởi người không cư trú sẽ làm tăng cung ngoại tệ. Thu nhập từ hoạt động đầu chịu ảnh hưởng bởi: quy mô thu nhập, tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động đầu tư và các yếu tố thuộc môi trường chính trị. Chuyển tiền đơn phương. Chuyển tiền đơn phương bao gồm các khoản viện trợ không hoàn lại, giá trị các khoản quà tặng, các khoản chuyển giao khác bằng tiền và hiện vật cho mục đích tiêu dùng cho người cư trú và không cư trú.
Các khoản nhận sẽ làm phát sinh tăng với cán cân tài khoản vãng lai. TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.2 Các phương pháp tiếp cận hiện hữu. Từ trước đến nay đã có rất nhều mô hình, phương pháp tiếp cận nhằm tìm cách giải thích sự mất cân bằng của cán cân tài khoản vãng lai. Một số phương pháp có thể kể đến như cách tiếp cận chi tiêu; cách tiếp cận co giãn thương mại; và từ giữa những năm 90 của thế kỷ trước cho tới này là sự phát triển mạnh mẽ của phương pháp tiếp cận liên thời kỳ tới tài khoản vãng lai.
Phương pháp cổ điển. Thứ nhất, phương pháp tiếp cận chi tiêu do A.Lerner, Joan Robinson và F. Machlup phát triển, là một phương pháp theo định hướng kinh tế vĩ mô. Điều đó có nghĩa mô hình được xây dựng mà không cần tham chiếu trực tiếp tới hành vi tối ưu hóa của người dân.
Nó dựa trên một vài đặc điểm kinh tế vĩ mô, điểm mạnh của phương pháp này là đơn giản và tính thực tiễn. Theo đó, thì cán cân vãng lai là sự dư thừa sản xuất của một quốc gia (Y) so với chi tiêu (A) được cho bởi công thức: CA = Y - A trong đó Y là thu nhập quốc dân; A = C + I + G là nhu cầu nội địa; C, I, G lần lượt là tiêu dùng, đầu tư trong nước và chi tiêu Chính phủ. Như vậy, một tài khoản vãng lai thặng dư có nghĩa là nước đó đang chi tiêu dưới mức thu nhập của mình (như Trung Quốc, Nhật); và thâm hụt cán cân vãng lai có nghĩa là nước này chi tiêu lớn hơn thu nhập của mình (như Hoa Kỳ và Anh). Với một quốc gia đang trải qua giai đoạn thâm hụt cán cân vãng lai, chỉ có hai giải pháp khắc phục theo mô hình này: tăng Y hoặc giảm A.
Tăng Y là vấn đề về phía cung, quỹ tiền tệ thế giới cho rằng tự do hóa kinh tế (thương mại tự do, tư nhân hóa, v.) sẽ mở ra sự năng động trong khu vực kinh tế tư nhân kéo theo sự gia tăng sản lượng. Nhưng điều này sẽ tốn rất nhiều thời gian, ngay cả khi nó có thể đạt được hiệu quả như mong muốn. Giải pháp thứ hai là vấn đề về phía cầu, giảm cầu chi tiêu trong nước A. Thông thường điều này đồng nghĩa TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 8 với các chính sách thắt lưng buộc bụng – ngân sách eo hẹp và thắt chặt tiền tệ.
Đây chính là những điều kiện truyền thống của IMF, một chính sách có thể đạt được kết quả gần như ngay lập tức. Vì vậy các giải pháp cổ điền mà IMF đề xuất đó là: điều chỉnh kinh tế vĩ mô (hiệu quả ngay lập tức nhưng phải chịu những tác động tiêu cực) kết hợp với tự do hóa kinh tế. Như vậy phương pháp tiếp cận này chỉ xem xét cán cân vãng lai dựa trên những đặc điểm của kinh tế vĩ mô mà không xem xét đến những nhân tố tác động tới các đặc điểm này như hành vi của người dân. Đồng thời như đã nói, nó còn thiếu một nền tảng lý thuyết sâu, do đó chỉ áp dụng được trong một số trường hợp cụ thể mà không thể áp dụng rộng rãi.
Thứ hai, cách tiếp cận co giãn thương mại do Alexander (1952) phát triển là một lý thuyết hoàn toàn khác. Nó rất dễ hiểu nhưng cũng rất dễ hiểu nhầm, do đó nhiều nhà kinh tế học cho rằng phương pháp này đòi hỏi người đọc phải nắm khá vững kiến thức về kinh tế học. Ban đầu, cán cân vãng lai được coi như là cán cân xuất khẩu ròng của một quốc gia. Theo cách tiếp cận này thì giá quốc tế tương đối và các yếu tố quyết định điều này được xem là trung tâm của sự thay đổi tài khoản vãng lai.
Một quốc gia trong tình trạng thâm hụt cán cân vãng lai có thể sử dụng chính sách tỷ giá nhằm cải thiện tình hình, cụ thể là chính sách phá giá đồng nội tệ. Theo hiệu ứng đường cong J , trong ngắn hạn phá giá sẽ làm trầm trọng thêm thâm hụt cán cân vãng lai. Nhưng sau đó trong trung hạn và dài hạn, tài khoản vãng lai sẽ được cải thiện và chuyển sang thặng dư. Ngoài ra, theo phương pháp này, điều kiện để phá giá có hiệu quả là tổng hệ số co giãn cầu nước ngoài đối với hàng xuất khẩu và cầu trong nước đối với hàng nhập khẩu theo tỉ giá lớn hơn một: EX+EM>1 (điều kiện Marshall-Lerner) Trong những năm 1980, nhiều nhà kinh tế Mỹ (bao gồm cả Fred Bergsten và Paul Krugman) cho rằng một sự phá giá của đồng đô la Mỹ là hiệu quả trong việc giảm thâm hụt tài khoản vãng lai của Mỹ.
Mặc dù phương pháp tiếp cận co giãn thương mại có lợi ích là dự đoán thực nghiệm đơn giản, thường được tìm thấy là hữu ích trong việc kiểm tra tác động ngắn hạn của sự thay đổi tỷ giá tới cán cân tài TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 9 khoản vãng lai, do tính chất cân bằng từng phần của nó. Tuy nhiên, cách tiếp cận này cũng hạn chế trong việc giải thích trạng thái dài hạn hoặc cân bằng của cán cân vãng lai. Phương pháp liên thời kỳ. Nghiên cứu cán cân vãng lai theo cách tiếp cận liên thời kỳ là một xu hướng mới và đang phát triển trên thế giới, theo đó cho phép đi sâu hơn tác động của nhiều biến số tới thâm hụt tài khoản vãng lai, bao gồm cả các biến chính sách.
Theo cách tiếp cận liên thời kỳ, biến động tài khoản vãng lai là hệ quả của các quyết định tiêu dùng và đầu tư trong dài hạn đặt dưới những kỳ vọng tương lai. Theo đó, mô hình này cho thấy những thay đổi của cán cân thương mại có thể phản ánh những nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tiết kiệm và đầu tư quốc gia. Điều này cho phép mô hình có thể mở rộng ra rất nhiều biến số có thể tác động tiềm ẩn lên tài khoản vãng lai. Phương pháp tiếp cận này được đề xuất bởi Sachs (1981), Buiter (1981) và được phát triển thêm bởi Obstfeld & Rogoff (1994).
Thực nghiệm các ứng dụng của mô hình liên thời kỳ đi theo hai hướng chính. Một mặt, nhiều nghiên cứu cố gắng thiết lập bằng chứng ủng hộ mô hình cơ bản sử dụng các “chiến lược kiểm định” khác nhau (different testing strategies) (Bergin & Sheffrin, 2000; Nason & Rogers, 2006). Mặt khác, một số bài viết đã xem xét các mối quan hệ dài hạn giữa cán cân vãng lai và các nhân tố vĩ mô cơ bản quyết định nó bằng cách áp dụng các kỹ thuật kinh tế lượng chuẩn (Debelle & Faruquee, 1996; Chinn & Prasad, 2003; Gruber & Kamin, 2005; Lucun Yang, 2011). Phương pháp tiếp cận liên thời kỳ xem xét tài khoản vãng lai như là sự khác biệt giữa tiết kiệm và đầu tư trong nước.
Phương pháp tiếp cận liên thời kỳ cho rằng hệ quả quyết định tiết kiệm và đầu tư dài hạn được tính toán dựa trên giá trị kỳ vọng của các yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau. Phương pháp này cố gắng giải thích sự phát triển của tài khoản vãng lai thông qua việc xem xét kỹ hơn các quyết định tiêu dùng, tiết kiệm và đầu tư theo thời kỳ. Cách tiếp cận này đã tổng hợp quan điểm thương mại và dòng chảy tài chính bằng cách xem xét các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng như thế TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.